非银金融行业周报：估值低、弹性高,关注板块反弹机会
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11:48来源：巨灵信息
投资要点：
行业表现：节后首周非银金融行业指数上涨3.35%，29个一级行业分类中排名第26；与沪深300指数相比，相对收益为0.6%，略微跑赢大盘；板块方面，在市场回暖的带动下，券商板块和多元金融板块均表现出较好的弹性，涨幅超过4%，保险板块涨幅较少，拖累了非银整体表现。
证券行业：(1)年后高层频繁表态将维稳经济和汇率，同时3 月前后往往是政策出台密集期，我们认为市场止跌筑底概率较大，市场风险偏好有望改善，为券商板块投资带来机会。(2)目前券商板块P/B1.8倍，大券商P/B 在1.3-1.5倍，处于历史低位，市场回暖将有助于板块估值回升。而从中长期看，直接融资占比提升是我国金融改革和发展的大趋势，2016年多项资本市场改革政策有望落地，行业长期发展向好趋势不改，板块目前位置投资价值凸显，建议中长期投资者分批布局，维持行业“推荐”评级。(3)推荐标的：中小券商中，我们首推宝硕股份(601555)，公司拟通过资产重组注入，若交易完成并考虑配套募资，则目前公司P/B 2x，显著低于可比券商；同时，我们推荐投行收入占比高、IPO储备丰富、自营业务稳健的(600109)，以及刚完成配股并公布股票回购计划的(601377)；大券商中，建议关注估值低、战略转型清晰且逐渐成效的(601688)和(000776)。
多元金融：目前多元金融板块P/B2.7倍，P/E 27倍，处于历史低位，同时本周出台的金融支持工业意见对创投、不良资产管理等行业形成利好，我们看好市场企稳后多元金融板块表现，维持行业“推荐”评级。标的方面，建议投资者关注加速金融业务转型且估值较低的经纬纺机(000666)、创投行业的鲁信创投(600783)和不良资产管理行业的海德股份(000567)。
下周推荐组合(2月22日-2月26日)：经纬纺机(000666)、宝硕股份(600155)和广发证券(000776)。股份有限公司
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