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提交成功，感谢您的支持！诗安: 什么变量影响了你的收益率 总收益率=(期末市值/期初市值)-1 年化收益率=(期末市值/期初市值)^(1/持有年数)-1 （“^”为次方符号） 期... - 雪球&来自雪球什么变量影响了你的收益率总收益率=(期末市值/期初市值)-1年化收益率=(期末市值/期初市值)^(1/持有年数)-1 &&&&&&&（“^”为次方符号）期初市值=期初PE*期初每股收益*期初股数期末市值=期末PE*期末每股收益*期末股数例子一：假设公司A股价为10元，PE=10倍，买入1股，期初市值10元，期初每股收益X0=1元，每股净资产Y0=10元，ROE=X0/Y0=10%，一年后公司不分红，收益全额纳入净资产，Y1=11，保持ROE=10%，则次年每股收益X1=1.1元，每股收益增速为10%，以此类推，当公司不分红，将每年净利润全部纳入净资产时，ROE即为净利润增速。当PE保持不变时，持股市值为11元，浮盈10%例子二：假设公司B股价为10元，PE=10倍，买入1股，期初市值10元，期初每股收益X0=1元，每股净资产Y0=10元，ROE=X0/Y0=10%，一年后公司把全部利润分红，投资者将分红再投资，则持股1.1股，次年每股收益X1=1元，每股收益增速为0%，以此类推，当公司全额分红，每年分红再投资，ROE即为股份数增速。当PE保持不变时，持股市值为11元，浮盈10%例子一为依靠每股收益增长，股份数不变，增长市值。例子二为依靠股份数增长，每股收益不变，增长市值。无论是每股收益还是股数，都是由ROE决定的。下图反映了不同持股年数下，ROE和PE水平变化对年化收益率的影响和偏差。一家公司连续30年ROE=10%，期初PE为10，期末PE为10收益率=（10/10）*（1+10%）^30-1=1*(1.1^30)-1=1744.94%年化收益率=(1*(1.1^30))^(1/30)-1=10%一家公司连续30年ROE=10%，期初PE为10，期末PE为20收益率=（20/10）*（1+10%）^30-1=2*(1.1^30)-1=3389.88%年化收益率=(2*(1.1^30))^(1/30)-1=12.57%一家公司连续30年ROE=10%，期初PE为20，期末PE为10收益率=（10/20）*（1+10%）^30-1=0.5*(1.1^30)-1=772.47%年化收益率=(0.5*(1.1^30))^(1/30)-1=7.48%当长期收益率由ROE决定和PE的变化共同决定，他们共同影响总收益率和年化收益率。当PE不变时：长期投资年化收益率=ROE。当PE变化时：年数较少时，年化收益率的偏差值较大，说明PE的变化影响更为显著。年数较多时，年化收益率的偏差值较小，说明PE的变化影响不大，主要依靠ROE。这也很好说明了芒格对ROE的评价，当你持有股票年数足够长（40年以上）时，买入价格不再重要，收益率几乎完全取决于ROE，这也是对喜诗糖果溢价购买的最好解释了吧，为何可以付相对高的溢价，因为ROE高啊。投资的策略可以简化为：寻找长期ROE优秀的公司，在历史较低的PE处买入，若PE出现快速大涨至历史高位，则止盈，若PE没有明显高估，则一直持有，让ROE穿越岁月为你盈利，让PE的变化成为配角。另外注意少换手。假设买入和卖出的各位券商手续费率各为万5，印花税千1，则一次本金买入和卖出消耗0.2%情况1：若每个月换手1次，全年损耗2.4%，我们假设为2%，情况2：若每个月换手1.5次，全年损耗3.6%，我们假设为4%，情况3：若每个月换手2.5次，全年损耗6%与情况0不换手相比，30年的收益率水平如图情况0-3的期末本金分别为,每月换手2.5次，期末本金，几乎只有不换的一个零头。记得，买入，然后少换手。短线换手要人命，如温水煮青蛙般消磨掉你的利润。已有6人赞助了这篇帖子16雪球币:661111同时转发到我的首页发布分享到微信扫一扫谢谢大家，我是用国信证券交易的，国信证券不支持同花顺。综合大家的意见和我自己的研究，我发现最简单的办法如下：国信证券可以跟一款叫【一起牛】的APP对接交易。绑定账户之后，【一起牛】会把我的所有股票打包成一只“基金”（形式上是一只基金，有净值、市盈率、波动率等指标，实际上是一个投资组合）进行管理，只需要看“组合持仓”就可以准确看到实际收益了。如果不是国信证券用户，应该还是用excel最准，同花顺没试过，不知道效果。
我来简单的回答下好了，基本的做法是，每做一笔交易，就在excel中记录。&br&效果图如下&br&&img src=&/fbaaa723ec1e3eba2c63_b.png& data-rawwidth=&1025& data-rawheight=&281& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&1025& data-original=&/fbaaa723ec1e3eba2c63_r.png&&&br&建议是：建三张表，一张是现在的持仓表1，另一张是历史交易的盈亏情况表2，每完成一笔交易，就从表1剪切到表2，第三张表，可以做一下一笔交易详细的买入卖出持有理由。&br&方法比较笨，而现实中我的确是这么做的（除了第三张表我做的不好）。&br&说说我产生这种想法的原因：&br&1保证金会时常有转入转出的现象，所以仅用期初总资产-期末总资产是不行的。&br&2我所用的券商的交易软件的盈亏计算方式是这样的：&br& 假如第一天我以20的价格买入5手A，第二天我以21买入3手，在当天以22的市价卖出5手，那么我实际上已经实现了盈利1000元，但是，券商仍会显示在该只票上的盈利是 （P(t)-21）*3+1000元，（第三天第四天...也是如此）也就是说，只要你还持有这只票，他显示的就是你在这只票上的累积盈亏，这让我没法在一定期间内明确知道自己的单只票的盈亏情况。所以当我反复操作一只票的时候，就采用先进先出的方法记账。&br&3记录盈亏不仅仅是简单的记录，盈亏也能反应自己近段时间来的操作存在什么问题，而更重要的是，为第三张表分析自己的买卖理由和判断提供了记录的依据，而日期的存在，就保证了我们可以回到当时的市场环境下去回顾自己的操作（券商的历史记录查询有时间期限，且导出的数据有很多废单，也不能在买卖操作之间建立对应关系）
我来简单的回答下好了，基本的做法是，每做一笔交易，就在excel中记录。效果图如下建议是：建三张表，一张是现在的持仓表1，另一张是历史交易的盈亏情况表2，每完成一笔交易，就从表1剪切到表2，第三张表，可以做一下一笔交易详细的买入卖出持有理由。方法…
查看你的银证转账记录&br&&br&你的本金 = 银证转入金额 - 银证转出金额&br&你的盈亏 = 你的当前市值 - 你的本金
查看你的银证转账记录你的本金 = 银证转入金额 - 银证转出金额你的盈亏 = 你的当前市值 - 你的本金
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