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证监会严控突击入股,锁定三年
&&&&财华社深圳新闻中心&&&&据中国证券报报道，证监会有关部门负责人13日表示，对突击入股锁定期的有关规定目前并没有变化。根据规定，申请在中小板或主板上市的公司在其IPO申请被受理前1年内的新增股份，从工商变更登记之日起锁定36个月；申请在上市的公司在其IPO申请被受理前6个月内的新增股份，从工商变更登记之日起锁定36个月。不过，分析人士认为，从创业板开板近一年的政策变化来看，监管部门严控突击入股的政策已由松趋紧。&&&&在创业板开板前，基于鼓励和培育本土PE的目的，证监会在审核突击入股时曾放宽有关限制。&&&&根据创业板股票上市规则，如果属于在发行人向证监会提出首次公开发行股票申请前6个月内（以中国证监会正式受理日为基准日）进行增资扩股的，新增股份的持有人自发行人股票上市之日起12个月内不能转让其所持有的股份，并需承诺：自发行人股票上市之日起12个月到24个月内，可出售的股份不超过其所持有股份的50%；24个月后，方可出售其余股份。&&&&同主板和中小板相比，申请在创业板上市的公司在IPO申请被受理前增资扩股的，新增股份锁定期由36个月缩减至12个月（但自上市之日24个月内减持量不得超过50%），同时追溯期由前一年缩减为前半年。&&&&但到了2009年10月，创业板部相关负责人在保荐代表人培训会上明确要求，中介机构应严格核查突击入股的股东情况，尤其要关注突击入股的股东是否与控股股东或实际控制人、公司董监高、保荐机构和保荐代表人等存在利益输送关系。同时，监管层也首次要求企业补充披露突击入股股东的详细情况，如自然人需披露五年履历等，而突击入股的锁定期限又由12个月增加至36个月。
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Copyright & 1998 - 2016 Tencent. All Rights Reserved证监会严打“突击入股” 锁定期从1年延长至3年
据《上海证券报》报道，在最新一次的保荐代表人培训会上，证监会在新的内部规定上要求延长&突击入股&的锁定期，招股说明书刊登前1年内入股的，锁定期从之前的1年延长至3年。与此同时，证监会要求保荐机构承担相应责任，保荐人应重点分析新进股东的情况及其与原股东关系是否存在违法违规问题，如遭举报，审核将受重大影响。在开板前，基于鼓励和培育本土PE的初衷，证监会在审核&突击入股&时放宽了有关限制。根据2008年10月执行的新股上市规则，对于在发行人刊登 IPO招股说明书前12个月内以增资扩股方式认购股份的持有人，要求其承诺不予转让的期限由之前的36个月缩短至12个月。目前，随着创业板&突击入股&问题呈普遍化趋势，证监会还将重点审核创业板股权大额转让中资金来源的问题。证监会要求，在创业板公司上市材料申报中，应准确申报一年内新增股东的持股时间、数量及变化情况、价格及定价依据。自然人股东还需要披露最近5年的履历，法人股东要披露其主要股东和实际控制人。
对于最近6个月增资或股权转让，要披露其原因、定价依据、资金来源、新增股东背景等。同时，新增股东与发行人及其实际控制人、发行人高管之间、与本次相关中介机构及其签字人之间的关系以及对发行人财务结构、公司战略、未来发展等影响也要详细披露。针对审核过程中引入新股东的问题，证监会认为，虽然去年存在光大银行、杭州银行在审核过程中安排了私募，但原则上，在审核过程中股权不得发生变动。引入新股东（增资或老股东转让）原则上需要撤回申请文件，办理工商登记和内部决策程序后重新申报，增资扩股方面则需要延期审计。
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作者：申屠青南
来源：中国证券报?中证网　　 07:40:00
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财经时评：
　　证监会有关部门负责人13日表示，对突击入股锁定期的有关规定目前并没有变化。根据规定，申请在中小板或主板上市的公司在其IPO申请被受理前1年内的新增股份，从工商变更登记之日起锁定36个月；申请在创业板上市的公司在其IPO申请被受理前6个月内的新增股份，从工商变更登记之日起锁定36个月。不过，分析人士认为，从创业板开板近一年的政策变化来看，监管部门严控突击入股的政策已由松趋紧。　　突击入股 锁定三年　　在创业板开板前，基于鼓励和培育本土PE的目的，证监会在审核突击入股时曾放宽有关限制。 　　根据创业板股票上市规则，如果属于在发行人向证监会提出首次公开发行股票申请前6个月内（以中国证监会正式受理日为基准日）进行增资扩股的，新增股份的持有人自发行人股票上市之日起12个月内不能转让其所持有的股份，并需承诺：自发行人股票上市之日起12个月到24个月内，可出售的股份不超过其所持有股份的50%；24个月后，方可出售其余股份。 　　同主板和中小板相比，申请在创业板上市的公司在IPO申请被受理前增资扩股的，新增股份锁定期由36个月缩减至12个月（但自上市之日24个月内减持量不得超过50%），同时追溯期由前一年缩减为前半年。 　　但到了2009年10月，创业板部相关负责人在保荐代表人培训会上明确要求，中介机构应严格核查突击入股的股东情况，尤其要关注突击入股的股东是否与控股股东或实际控制人、公司董监高、保荐机构和保荐代表人等存在利益输送关系。同时，监管层也首次要求企业补充披露突击入股股东的详细情况，如自然人需披露五年履历等，而突击入股的锁定期限又由12个月增加至36个月。　　对突击入股监管趋严　　在今年3月31日，证监会召开创业板发行监管业务情况沟通会，会上明确要求，申请在创业板上市的公司在提出IPO申请前一年内新增股东的，除按招股说明书准则披露持股数量及变化情况、取得股份的时间、价格和定价依据外，公司还需要补充披露：（自然人股东）最近五年的履历的情况；（法人股东）主要股东、实际控制人相关情况。 　　申请在创业板上市的公司在提出IPO申请前六个月内发生增资或转让的，需提供专项说明，包括：增资原因、定价依据及资金来源、新增股东的背景；是否存在委托、信托持股等情况；新增股东与控股股东、实际控制人、中介机构等是否存在关系；新增股东对于公司未来发展能发挥什么作用等。以上情况，保荐机构、律师应核查发表意见。 　　创业板部负责人强调，申请在创业板上市的公司在提出IPO申请前6个月内，从控股股东、实际控制人转出的股份，比照控股股东、实际控制人，自上市之日起锁定3年；从非控股股东、非实际控制人转出的股份，自上市之日起锁定1年；如果公司没有或难以认定控股股东、实际控制人，则所有股东按持股比例从高到低（达到51%），自上市之日起锁定3年。 　　在5月12日举办的保荐代表人培训会上，创业板部相关负责人表示，对申请上市的公司在其IPO申请被受理前1年内的突击入股，从去年实际情况运行来看，问题和举报都很多。同时，该负责人还要求保荐代表人高度质疑对申请上市的公司在其IPO申请被受理前6个月内的突击入股。同时，若存在VC/PE突击增资情况，发行人要论证IPO的必要性，同时披露私募资金的使用情况。 　　从上述监管要求看，监管部门对突击入股的监管越来越严格。　　解禁潮来袭　　10月底，创业板市场将迎来周年庆，届时，创业板将接受大规模限售股解禁的考验。 　　统计显示，11月1日，第一批上市的28家创业板公司，除宝德股份发行前所有股东所持股份三年限售外，其他27家公司都有一批“小非”解禁。这27家创业板上市公司当日解禁股数接近11.96亿股，而目前它们总的流通股本只有10.3亿股。 　　另据不完全统计，截至9月底，在创业板挂牌的123家上市公司中，超过半数公司选择引入机构投资者。但入股创业板公司的PE机构，持股时间在5年以上的很少，多数是在这些公司提出在创业板IPO的申请前三年内介入，其中更不乏在前10天内突击入股者。 　　除了创投机构的解禁压力，不少创业板上市公司还存在高管持股的解禁压力。近期，不少创业板上市公司高管“挂冠而去”，其中不乏为抛股套现做准备者。据深交所披露，创业板推出近一年，共有33家创业板公司的67名高管辞职，其中，持有股票的有22人。
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