六、掉期交易
掉期交易（swap transaction）是指将币种相同，但交易方向相反、交割日不同的两笔或两笔以上的外汇交易结合起来进行的交易。简言之，就是以A货币兑换成B货币，关于未来某一特定，再以B货币换回A货币的交易。掉期交易的主要目的是轧平各货币因到期日不同所造成的资金缺口，对于某一货币而言，买入与卖出的金额是相同的，并不改变外汇的净头寸，但可规避汇率风险。例如，抵补套利时，套利者按即期汇率将换成，同时按远期汇率将美元换回英镑，使两种货币的净头寸等于零，达到避免汇率风险的目的。因此，掉期交易的主要功能是保值，适应于有返回性的外汇交易。例如，在国际金融市场借款或投资时，都属于有返回性的外汇交易，通过掉期交易可避免因汇率变动导致借款成本增加或投资收益减少。
（一）掉期交易的基本形式
掉期交易按交割日期的不同，可划分为三种类型。
1.即期对远期的掉期交易。这种掉期交易是最常见的形态。即指买进（或卖出）一种货币现汇时，卖出（或买进）该种货币的期汇，这是作抵补套利时使用的类型。这种形态可分为：买入即期外汇/卖出远期外汇，卖出即期外汇/买入远期外汇。
在国际外汇市场，常见的即期对远期的掉期交易有：
（1）Spot--Next：即在即期交割日买进（或卖出），至下一个营业日做相反交易，简记为S/N。例如在星期三同时做两个合约：一个是即期合约，买入100万美元（星期五交割）；另一个是远期合约，卖出100万美元（下星期一交割）。这种掉期一般用于外汇银行间的资金调度。
（2）Spot--Week：即在即期交割日买进（或卖出），过一星期后作相反交割。简记S/W。例如星期三做两个合约：一个是星期五交割的即期买入美元合约，另一是下星期五交割的卖出美元合约。
（3）Spot--n month（n＝1、2、3…12）即在即期交割日买进（或卖出），过几个月后作相反交割。
2.即期对即期的掉期交易。我们知道即期交易的标准交割日之前有交易日和第一营业日，在外汇交割中，有的交易者要求将交割日提前，例如，客户要求在交易日的当日交割或次日交割。此类型的掉期交易常见的有：
（1）Over--Night（O/N），即在交易日做一笔当日交割的买入（或卖出）交易，同时作一笔第一个营业日交割的卖出（或买入）的交易。
（2）Tom-Next（T/N），在交易日后的第一个营业日做买入（或卖出）交割，第二个营业日作相反的交割。
3.远期对远期的掉期交易。所谓远期对远期的掉期交易，是指在即期交割日后某一较近日期作买入（或卖出）交割，在另一较远的日期作相反交割的外汇交易。这类交易可以理解为两笔即期对远期的掉期交易。
（二）掉期成本
掉期交易作为资金调度的，或作为套期保值的手段，交易者在交易过程中将承受损益，即掉期成本。在抵补套利的实例中，当远期英镑升水时，套利者买入远期英镑（或卖出远期美元）所支出的美元增加（或所收进的英镑减少）。美元支出额的增加（或英镑收进额的减少）就是套利者保值的成本，也就是掉期成本，站在银行的角度，则是差的收益。
为了同利率比较，需要计算掉期成本年率：
掉期成本年率＝（升贴水数/即期汇率）×（12/远期月数）×100%
在套利日，如果掉期成本年率大于或等于两货币市场的利率差，说明抵补套利者的保值成本太高，无利可图；如果掉期成本小于两货币市场之利率差，说明利差没有完全被掉期成本抵消，尚有套利利润。
在国际金融市场融资时，常用以上公式判断筹资方式的成本高低。
【内容导航】
未经外汇通网站（.cn）书面许可，对于文章标明来源为&外汇通&的内容，任何人不得复制、转载、摘编或在非外汇通网站（.cn）所属的服务器上做镜像或以其他任何方式进行使用。如需转载请联系：010-
多媒体培训中国银行间外汇市场推出人民币外汇掉期交易
　　中国外汇交易中心（以下简称“交易中心”）将于日在银行间外汇市场推出标准化人民币外汇掉期交易。标准化人民币外汇掉期交易通过外汇交易系统新增的以双边授信为基础、自动匹配报价的C-Swap功能模块（以下简称“C-Swap功能模块”）实现。　　(,)间外汇市场上，外汇掉期交易量远高于外汇远期、货币掉期和期权。据统计，2014年外汇掉期在整个人民币外汇市场占比已经超过50%。因此，从交易量和市场流动性等方面看，外汇掉期市场已具备推出标准化交易功能的市场条件。基于此，中国外汇交易中心在人民币外汇掉期市场推出以授信为基础、具有自动匹配报价功能的C-Swap功能模块，有助于进一步促进银行间外汇衍生品市场发展，推进银行间外汇交易平台建设，降低市场成员交易成本，提高交易效率。　　C-Swap功能模块为银行间外汇掉期市场提供了一种崭新的成交渠道，上线后将与现有询价交易模式并存。相对于询价交易模式，C-Swap功能模块有以下特点和优点：一是报价所见即所得，点击即可成交。一旦买卖双方订单匹配，交易即可自动成交。与询价相比，C-Swap功能模块不再需要二次确认环节，交易效率得到很大提升。二是具备报价带量功能。在目前的询价交易功能下，交易员只能报价，而C-Swap功能模块增加了交易量要素，能够显示市场交易深度，可以帮助市场参与者更精确地判断市场的趋势和变化。在交易过程中交易员只需关注价格和量，其他要素全部由系统自动填补。三是C-Swap功能模块实行匿名报价交易，任何人民币外汇掉期会员均可以主动向市场发布价格。不同于只有做市商可以提供公开报价的询价交易，C-Swap功能模块将有效提高市场流动性。四是提供多样化的订单管理功能，便利报价与交易，防范操作风险，进一步提高交易效率。　　在参与机构方面，所有人民币外汇掉期市场会员默认可以使用C-Swap功能模块，新增掉期市场会员将自动开通C-Swap功能模块的权限。在交易模式方面，实行以授信关系为基础的报价自动匹配结合点击成交的交易模式。在报价品种方面，初期提供人民币对美元外汇掉期最常用八个期限品种的市场最优行情和可成交报价。交易确认和清算方面，沿用现有外汇掉期交易的交易确认和清算等流程不变。　　业内机构普遍表示，中国外汇交易中心从市场发展以及会员需求出发，C-Swap功能模块与现有的询价交易模式互为补充，有利于交易效率、市场透明度、市场流动性的提高。对会员机构来说，参与C-Swap交易能进一步提升交易效率及市场份额，有利于提升其在人民币外汇掉期市场的地位。相信随着该功能的不断完善，会有更多的市场参与者积极投入使用，为市场注入新的活力。　　感谢对外汇110网的支持！
（责任编辑：HN666）
02/06 09:4202/06 01:0102/06 00:3002/05 14:4002/03 14:1502/03 08:1002/02 23:3001/29 10:17
黄金精品推荐
每日要闻推荐
社区精华推荐
精彩策划推荐
　　【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。外汇掉期交易（foreign&exchange&swap&transaction)
掉期是指在外汇市场上买进即期外汇的同时又卖出同种货币的远期外汇，或者卖出即期外汇的同时又买进同种货币的远期外汇，也就是说在同一笔交易中将一笔即期和一笔远期业务合在一起做，或者说在一笔业务中将借贷业务合在一起做。
在掉期交易中，把即期汇率与远期汇率之差，即升水或贴水叫做掉期率。
也称互换（Swap），是交易双方依据预先约定的协议，在未确定期限内，相互交换的交易。
外汇掉期（Foreign Exchange
Swap）又称为时间套汇（Time
Arbitrage）是指在同一个外汇市场上同时进行买卖期限不同而金额相等的外汇。
所谓掉期交易，是指在买入或卖出即期外汇的同时，卖出或买进同一货币的远期外汇，以防止汇率风险的一种外汇交易。这种金融衍生工具，是当前用来规避由于所借外债的汇率发生变化而给企业带来财务风险的一种主要手段。
掉期交易（Swap
Transaction）是指交易双方约定在未来某一时期相互交换某种资产的交易形式。更为准确他说，掉期交易是当事人之间约定在未来某一期间内相互交换他们认为具有等价经济价值的现金流（Cash
Flow〕的交易。较为常见的是货币掉期交易和利率掉期交易。
货币掉期交易
是指两种货币之间的交换交易、在一般情况下，是指两种货币资金的本金交换。利率掉期交易
是相同种货币资金的不同种类利率之间的交换交易，一般不伴随本金的交换。掉期交易与期货、期权交易一样，是发展迅猛的金融衍生产品之一，成为国际金融机构规避汇率风险和利率风险的重要工具。
1981年，IBM公司和世界银行进行了一笔瑞士法郎和德国马克与美元之间的货币掉期交易。当时，世界银行在欧洲美元市场上能够以较为有利的条件筹集到美元资金，但是实际需要的却是瑞士法郎和德国马克。此时持有瑞士法郎和德国马克资金的IBM公司，正好希望将这两种货币形式的资金换成美元资金，以回避利率风险。在所罗门兄弟公司的中介下，世界银行将以低息筹集到的美元资金提供给IBM公司，IBM公司将自己持有的瑞士法郎和德国马克资金提供给世界银行。通过这种掉期交易，世界银行以比自己筹集资金更为有利的条件筹集到了所需的瑞士法郎和德国马克资金，IBM公司则回避了汇率风险，低成本筹集到美元资金。这是迄今为止正式公布的世界上第一笔货币掉期交易。通过这项掉期交易，世界银行和IBM公司在没有改变与原来的债权人之间的法律关系的情况下，以低成本筹集到了自身所需的资金。
1982年德意志银行进行了一项利率掉期交易。德意志银行对某企业提供了一项长期浮动利率的贷款。当时．德意志银行为了进行长期贷款需要筹集长期资金，同时判断利率将会上升，以固定利率的形式筹集长期资金可能更为有利。德意志银行用发行长期固定利率债券的方式筹集到了长期资金，通过进行利率掉期交易把固定利率变换成了浮动利率，再支付企业长期浮动利率贷款。这笔交易被认为是第一笔正式的利率掉期交易。
在国际金融市场一体化潮流的背景下，掉期交易作为一种灵活、有效的避险和资产负债综合管理的衍生工具，越来越受到国际金融界的重视，用途日益广泛，交易量急速增加。这种交易形式己逐步扩展到商品、股票等汇率、利率以外的领域。由于掉期合约内容复杂，多采取由交易双方一对一进行直接交易的形式，缺少活跃的二级市场和交易的公开性，具有较大的信用风险和市场风险。因此，从事掉期交易者多为实力雄厚、风险控制能力强的国际性金融机构，掉期交易市场基本上是银行同业市场。国际清算银行（BIS）和掉期交易商的同际性自律组织国际掉期交易商协会（ISDA），先后制定了一系列指引和准则来规范掉期交易，其风险管理越来越受到交易者和监管者的重视。
(1)买与卖是有意识地同时进行的
(2)买与卖的货币种类相同，金额相等
(3)买卖交割期限不相同
掉期交易与前面讲到的即期交易和远期交易有所不同。即期与远期交易是单一的，要么做即期交易，要么做远期交易，并不同时进行，因此，通常也把它叫做单一的外汇买卖，主要用于银行与客户的外汇交易之中。掉期交易的操作涉及即期交易与远期交易或买卖的同时进行，故称之为复合的外汇买卖，主要用于银行同业之间的外汇交易。一些大公司也经常利用掉期交易进行套利活动。
掉期交易的目的包括两个方面，一是轧平外汇头寸，避免汇率变动引发的风险；二是利用不同交割期限汇率的差异，通过贱买贵卖，牟取利润。
即期对远期的掉期交易
即期对远期的掉期交易，指买进或卖出某种即期外汇的同时，卖出或买进同种货币的远期外汇。它是掉期交易里最常见的一种形式。
这种交易形式按参加者不同又可分为两种：
①纯粹的掉期交易，指交易只涉及两方，即所有外汇买卖都发生于银行与另一家银行或公司客户之间。
②分散的掉期交易，指交易涉及三个参加者，即银行与一方进行即期交易的同时与另一方进行远期交易。但无论怎样，银行实际上仍然同时进行即期和远期交易，符合掉期交易的特征。进行这种交易的目的就在于避免风险，并从汇率的变动中获利。
例如，美国一家银行某日向客户按US=DMl．68的汇率，卖出336万马克，收入200万美元。为防止将来马克升值或美元贬值，该行就利用掉期交易，在卖出即期马克的同时，又买进3个月的远期马克，其汇率为US=DMl．58。这样，虽然卖出了即期马克，但又补进了远期马克，使该家银行的马克、美元头寸结构不变。虽然在这笔远期买卖中该行要损失若干马克的贴水，但这笔损失可以从较高的美元利率和这笔现汇交易的买卖差价中得到补偿。
在掉期交易中，决定交易规模和性质的因素是掉期率或兑换率(swap rate or swap
point)。该率就是换汇率。掉期率本身并不是外汇交易所适用的汇率，而是即期汇率与远期汇率或远期汇率与即期汇率之间的差额，即远期贴水或升水。掉期率与掉期交易的关系是：如果远期升(贴)水值过大，则不会发生掉期交易。因为这时交易的成本往往大于交易所能得到的益处。掉期率有买价掉期率与卖价掉期率之分。
一天掉期交易
一天掉期又可分为今日掉明日 (today/tomorrow)、明日掉后日(tomorrow/next)和即期掉次日(spot/next)。今日掉明日掉期的第一个到期日在今天，第二个掉期日在明天。明日掉后日掉期的第一个到期日在明天，第二个到期日在后天。即期掉次日掉期的第一个到期日在即期外汇买卖起息日(即后天)，第二个到期日是将来的某一天(如即期掉1个月远期，远期到期日是即期交割日之后的第30天)。
远期对远期的掉期交易
远期对远期的掉期交易，指买进并卖出两笔同种货币不同交割期的远期外汇。该交易有两种方式，一是买进较短交割期的远期外汇(如30天)，卖出较长交割期的远期外汇(如90天)；二是买进期限较长的远期外汇，而卖出期限较短的远期外汇。假如一个交易者在卖出100万30天远期美元的同时，又买进100万 90天远期美元，这个交易方式即远期对远期的掉期交易。由于这一形式可以使银行及时利用较为有利的汇率时机，并在汇率的变动中获利，因此越来越受到重视与使用。
例如，美国某银行在3个月后应向外支付100万英镑，同时在1个月后又将收到另一笔100万英镑的收入。如果市场上汇率有利，它就可进行一笔远期对远期的掉期交易。设某天外汇市场汇率为：
即期汇率：￡l=US.0
1个月远期汇率：￡1=US.0
3个月远期汇率：￡1=US.2
这时该银行可作如下两种掉期交易：
(1)进行两次“即期对远期”的掉期交易。即将3个月后应支付的英镑，先在远期市场上买入(期限3个月，汇率为1．5742美元)，再在即期市场上将其卖出(汇率为1．5960美元)。这样，每英镑可得益0．0218美元。同时，将一个月后将要收到的英镑，先在远期市场上卖出(期限1个月，汇率为1．
5868美元)，并在即期市场上买入(汇率为1．5970美元)。这样，每英镑须贴出0．0102美元。两笔交易合计，每英镑可获得收益0．0116美元。
(2)直接进行远期对远期的掉期交易。即买入3个月的远期英镑(汇率为1．5742美元)，再卖出1个月期的远期英镑(汇率为1．5868美元)，每英镑可获净收益。
有利于进出口商进行套期保值
例如，英国出口商与美国进口商签定合同，规定4个月后以美元付款。它意味着英国出口商在4个月以后将收入一笔即期美元。在这期间，如果美元汇率下跌，该出口商要承担风险。为了使这笔贷款保值，该出口商可以在成交后马上卖出等量的4个月远期美元，以保证4个月后该出口商用本币计值的出口收入不因汇率变动而遭受损失。除进出口商外，跨国公司也经常利用套期保值，使公司资产负债表上外币资产和债券的国内价值保持不变。
在实质上，套期保值与掉期交易并没有差异。因为在套期保值中，两笔交易的交割期限不同，而这正是掉期交易的确切含义所在。凡利用掉期交易的同样可获得套期保值的利益。但在操作上，掉期交易与套期保值仍有所区别，即在套期保值中，两笔交易的时间和金额可以不同。
有利于证券投资者进行货币转换，避开汇率变动风险。
掉期交易可以使投资者将闲置的货币转换为所需要的货币，并得以运用，从中获取利益。现实中，许多公司和银行及其他金融机构就利用这项新的投资工具，进行短期的对外投资，在进行这种短期对外投资时，它们必须将本币兑换为另一国的货币，然后调往投资国或地区，但在资金回收时，有可能发生外币汇率下跌使投资者蒙受损失的情况，为此，就得利用掉期交易避开这种风险。
有利于银行消除与客户单独进行远期交易承受的汇率风险
掉期交易可使银行消除与客户进行单独远期交易所承受的汇率风险，平衡即期交易与远期交易的交割日结构，使银行资产结构合理化。
例如，某银行在买进客户6个月期的100万远期美元后，为避免风险，轧平头寸，必须再卖出等量及交割日期相同的远期美元。但在银行同业市场上，直接出售单独的远期外汇比较困难。因此，银行就采用这样一种做法：先在即期市场上出售100万即期美元，然后再做一笔相反的掉期买卖，即买进100万即期美元，并卖出100万远期美元，期限也为6个月。结果，即期美元一买一卖相互抵消，银行实际上只卖出了一笔6个月期的远期美元，轧平了与客户交易出现的美元超买。
实际上，基准利率反映的是银行从美联储那里获得隔夜有担保资金所必须支付的利率，如果不嫌麻烦且忽略实际的可行性，银行可以在三个月内不停地从央行那里以隔夜拆借利率获取资金，美元三月期OIS（隔夜指数掉期）利率就是描述这种融资方式价格的指标，其反映了掉期合约三个月内隔夜拆借利率变化的预期信息。OIS利率的妙处在于，它包含的信用风险溢价和流动性风险溢价微乎其微，原因很简单，作为一种利率掉期产品，OIS合约并不要求本金的互换，最大的损失也就是互换利息的差值，交易对手倒闭与否影响不大，而整个交易也几乎不需要任何初始现金流。
掉期保值是指买进或卖出一种货币的即期外汇的同时，卖出或买进同种货币的远期外汇;或买进或卖出一种货币的较近期间的远期外汇的同时，卖出或买进同种货币的较远期间的远期外汇。
已投稿到：
以上网友发言只代表其个人观点，不代表新浪网的观点或立场。日10：20&&&&&&&&
本报记者 高国华&&&&&&&&来源：金融时报
　　中国外汇交易中心日前宣布，将于日在银行间外汇市场推出标准化人民币外汇掉期交易。这不仅为银行间外汇掉期市场提供了一种崭新的成交渠道，提高交易效率，促进市场健康发展。同时，也标志着银行间外汇市场产品和交易机制不断创新，有助于促进我国银行间外汇衍生品市场健康发展。&
　　据介绍，标准化人民币外汇掉期交易通过外汇交易系统新增的以双边授信为基础、自动匹配报价的C-Swap功能模块实现。C-Swap功能模块将与现有的外汇掉期询价模式并行，是对现有询价交易模式的有益补充。&
　　资料显示，日起，为适应汇率形成机制改革的总体目标，遵循国际外汇市场发展规律，拓展外汇市场的广度和深度，形成多种交易方式并存、分层有序的外汇市场体系，充分反映市场供求关系的变化，中国外汇交易中心在银行间外汇市场推出询价交易模式。2006年4月在银行间外汇市场推出的外汇掉期交易也采用了询价交易模式。&
　　应该说，询价交易模式一经推出即显示出极强的生命力，成为银行间外汇市场主要的交易方式。同时，银行间外汇市场询价交易还引入做市商制度。这些制度的引入确立了现行外汇市场交易的基本框架，在微观层面刺激了外汇市场交易量的快速增长，确立了做市商的外汇市场主导地位；在宏观层面则促进了以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度的形成，是汇率形成机制改革的积极成果。&
　　与此同时，随着金融衍生品标准化程度的提升、交易规模与市场流动性提高，国际金融市场开始出现标准化交易趋势。ICAP旗下的i-Swap正是其中的典型代表。i-Swap建立了以授信额度为基础、能支持各类交易策略的交易机制，并迅速取得成功。2013年，银行间本币交易系统在借鉴i-Swap的基础上推出了基于授信关系的利率互换报价自动匹配功能X-Swap，该功能推出以来，通过本币交易系统达成的利率互换交易量稳步增长。&
　　“从国际外汇市场的发展趋势来看，指令驱动自动匹配交易是高效的交易模式。随着国内外汇掉期交易量的迅速增长，市场参与者对交易效率的要求越来越高。”中国外汇交易中心相关人士对本报记者说，这主要体现在三个方面：一是交易员对带量报价的市场需求越来越迫切。在现有的询价交易模式下，做市商报价中不可带量，市场无法了解每一笔报价所附带的流动性，包括某一价位上单个做市商可提供的确切流动性和各做市商在当前价位上可提供的总流动性。二是交易员希望交易过程越短越好，除价量要素外，其他要素尽量自动生成，减少人工输入，简化交易流程，避免操作风险。三是市场参与者希望市场报价是可成交价格，提高行情数据质量，真正实现“所见即所得”。在现有外汇交易询价交易模式的基础上积极创新，推出新的交易方式，可以更好地适应市场需求。&
　　另一方面，在我国银行间外汇市场上，外汇掉期交易量远高于外汇远期、货币掉期和期权。据统计，2014年外汇掉期在整个人民币外汇市场占比已经超过50%。因此，从交易量和市场流动性等方面看，外汇掉期市场已具备推出标准化交易功能的市场条件。基于此，中国外汇交易中心在人民币外汇掉期市场推出以授信为基础、具有自动匹配报价功能的C-Swap功能模块，有助于进一步促进银行间外汇衍生品市场发展，推进银行间外汇交易平台建设，降低市场成员交易成本，提高交易效率。&
　　据介绍，相对于询价交易模式，C-Swap功能模块有以下特点和优点：一是报价所见即所得，点击即可成交。一旦买卖双方订单匹配，交易即可自动成交。与询价相比，C-Swap功能模块不再需要二次确认环节，交易效率得到很大提升。二是具备报价带量功能。在目前的询价交易功能下，交易员只能报价，而C-Swap功能模块增加了交易量要素，能够显示市场交易深度，可以帮助市场参与者更精确地判断市场行情的趋势和变化。在交易过程中交易员只需关注价格和量，其他要素全部由系统自动填补。三是C-Swap功能模块实行匿名报价交易，任何人民币外汇掉期会员均可以主动向市场发布价格。不同于只有做市商可以提供公开报价的询价交易，C-Swap功能模块将有效提高市场流动性。四是提供多样化的订单管理功能，便利报价与交易，防范操作风险，进一步提高交易效率。&
　　“通过C-Swap功能模块进行的标准化人民币外汇掉期交易与场内产品存在明显差异，这主要体现在授信关系、成交方式和清算三个方面。”上述外汇交易中心人士认为，首先，场内产品采用的是集中授信方式，但在C-Swap功能模块中则采用双边授信方式，即只有存在双边授信关系的市场参与者才能通过该模块达成交易。交易方需要对每个潜在交易对手方设定授信额度。在对手方给予的授信额度范围内，市场参与者可以进行查看交易、点击成交等操作，而在无授信关系或可用交易额度小于等于零时，对手方的订单只能查看，不能点击成交。&
　　其次，与场内产品采用集中授信撮合成交方式不同，C-Swap功能模块采取双边授信自动匹配结合点击成交的交易模式，即在双边授信额度内，系统根据一定的条件自动匹配订单成交。市场参与者提交匿名的限价订单和市价订单，交易系统在其授信范围内，按照授信、价格和时间的优先级顺序，采用自动匹配方式达成交易。如果市场上的订单因为价差而无法自动匹配成功时，可以通过直接点击报价的方式成交。&
　　此外，在清算方面，场内产品基本采用集中清算的方式，而通过C-Swap功能模块达成的交易，其交易后流程（包括成交单、交易后确认和清算等）则完全和现有银行间外汇市场询价交易相同，沿用现有外汇掉期交易后的流程不变。&
　　中国外汇交易中心发布的通知显示，在参与机构方面，所有人民币外汇掉期市场会员默认可以使用C-Swap功能模块，新增掉期市场会员将自动开通C-Swap功能模块的权限。在交易模式方面，实行以授信关系为基础的报价自动匹配结合点击成交的交易模式。在报价品种方面，初期提供人民币对美元外汇掉期最常用8个期限品种的市场最优行情和可成交报价。交易确认和清算方面，沿用现有外汇掉期交易的确认和清算等流程不变。&
　　采访中，业内机构普遍表示，中国外汇交易中心从市场发展以及会员需求出发，C-Swap功能模块与现有的询价交易模式互为补充，有利于交易效率、市场透明度、市场流动性的提高。对会员机构来说，参与C-Swap交易能进一步提升交易效率及市场份额，有利于提升其在人民币外汇掉期市场的地位。相信随着该功能的不断完善，会有更多的市场参与者积极投入使用，为市场注入新的活力。
相关附件：
&(您填写的用户名将出现在评论列表中) 匿名外汇掉期怎么赚钱？-金投外汇网-金投网
7x24小时客服热线
400-103-2211
外汇开户预约
请选择交易商
FXBTG.大旗金融
AETOS艾拓思
ICMCapital英国艾森
Junomarkets君诺金融
ThinkForex
BMFN(博美)
Vantage Fx万致
Hadwins汇盈资本
AUSFOREX 澳汇
Stone Markets世通外汇
Formax福亿
HY兴业资本
请选择开户交易商
您的当前位置：
外汇掉期怎么赚钱？
来源：金投外汇网
编辑：gaodongyan
网友评论:0
摘要：外汇掉期是金融掉期产品的一种。金融掉期又称金融互换，是指交易双方按照预先约定的汇率、利率等条件，在一定期限内，相互交换一组资金，达到规避风险的目的。那么，外汇掉期怎么赚钱？
讯，是金融掉期产品的一种。金融掉期又称金融互换，是指交易双方按照预先约定的、等条件，在一定期限内，相互交换一组资金，达到规避风险的目的。那么，掉期怎么赚钱？
外汇掉期怎么赚钱？
指交易双方约定一前一后两个不同的交割日、方向相反的两次本外币交换，在前一次交换中，一方用外汇按照约定汇率从另一方换入人民币，在后一次货币交换中，该方再用人民币按照另一约定汇率从另一方换回相同币种和数量的外汇。
例如，某企业为出口加工型企业，在2015年7月需支付4500万购买机器设备，同时预计其在2015年11月底有一笔约4500万美元的出口收入。该企业当时人民币资金较充裕而美元资金紧张，为解决自身美元收入、支出的时间匹配问题，该企业可以于日与银行做一笔人民币外汇掉期交易。交易方向为企业换入4500万美元，同时在到期日2015年11月底换出4500万美元。根据6.2，客户为换入美元需支付人民币27900万元；另外，如果7月份银行的5个月掉期报价50基点，客户可在到期日换回人民币（6.2+0.0050）&.5万元。
如果该企业未与银行做此掉期交易，而是采用交易日即期、到期日即期的方式实现其管理美元头寸的需求，如果到期日当天的6.15，该企业可用4500万美元结汇27675万元。因此，该笔掉期交易在满足了该企业自身本外币头寸调剂需求的基础上，为其创造了675＝247.5万元的。
关注（http://m.cngold.org），外汇财经动态随时看。
外汇：1.6$
黄金：4.5$
外汇：1.8$
黄金：5.0$
白银：0.07$
外汇：1.8$
黄金：4.8$
原油：0.5$
外汇：1.6$
原油：0.5$
黄金：2.5$
原油：0.5$
外汇：1.8$
黄金：3.5$
白银：3.5$
外汇：1.7$
外汇：1.4$
白银：2.5$
外汇：0.9$
黄金：2.8$
外汇：1.6$
黄金：3.3$
白银：4.5$
原油：0.6$
外汇：0.4$
黄金：1.8$
外汇：1.7$
黄金：4.3$
原油：0.6$
外汇：1.9$
白银：0.05$
外汇：1.8$
金投网发布此信息目的在于传播更多信息，与本网站立场无关。金投网不保证该信息（包括但不限于文字、数据及图表）全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关信息并未经过本网站证实，不对您构成任何投资建议，据此操作，风险自担。
世界上有许多不同的国家，流通着不同的货币。例如，在日本是日元，在美国是美元，在英国是英镑，在德国和法国则是欧元，等等。...
100%STP，订单直达国际市场，原始点差，滑点罚十倍
888X交易杠杆，99.85%无滑点。
澳洲知名交易商，进入中国五年，市场规模行业前茅，客户...
平台稳定性好，点差低，有ecn通道
在亚洲发展成为一家具有全球化思维的经纪商
严格的资金安全监管，极低的交易成本，丰富的交易工具。
炒外汇专题
外汇买卖专题
外汇交易专题
中国人民银行宣布了完善人民币...
网络上开始盛传“第六套人民币...
本周全球央行的议息大戏，将轮...
本月非农数据表现可能较为靓丽...
3月人民币实际有效汇率环比下降...
3月份，全国居民消费价格总水平...
虽然欧洲央行全体委员已达成共...
欧洲央行3日在货币政策结束后宣...
今天北京时间20：：30公布的非...
7x24小时咨询热线
400-103-2211
金投网官方微信
微信扫描二维码，随时随地了解金投网最新动态，掌握第一手金融理财资讯。
24小时免费咨询热线
400-103-2211}