[转载]转：只做一只股票
转：只做一只股票
转载了趋势成长题材的博文
从股票池精选一只股，只做一只股，做精一只股，不乏民间高手。以下是转贴。
只做一只股票[1]：一生只做一只股票
&&&一生只做一只股票。这个想法已有很长时间了。当然，这个想法不只我一个人。
&&&只做一只股票，是为资金量比较小的散户量身定做的，我个人认为，适合500万元以下的资金，500万元以上则另当别论。尤其适合百万元以下的资金。
&&&只做一只股票。这是我的一个朋友投身股市十几年来的经验之谈。他是1996年6月入市的，如今十二年有余，中国股市的曲曲折折他都亲身经历。如今，还活的有滋有味，投资收益在我们这个小城的股友圈，令人艳羡。从最初的5000元，做到最高市值时的40万元，去年(2008年)九月他高位兑现，置下一套20多万元的房产。
&&&只做一只股票。这不只是一种方法，而是一种投资理念。对散户来说，打个比方，类似于当年抗日战争时期毛泽东同志的游击战争十六字决。几乎可以说是“战无不胜，攻无不克”，仗仗有收获。退一步说，即使被套，也是浅套。
&&&只做一只股票的好处多多：首先是省心，散户朋友大多是业余炒股，平时工作太忙，家庭里的、单位里的事本身就忙不过来，再加上考虑股票，难免心烦意乱，出差错。手里就一只股票就省心多了。其次是省时，无论是买进，还是卖出，一分钟搞定。第三是省精力，沪深股市挂牌交易的股票目前大概有1500只左右，每个股票考虑5分钟，至少也得125个小时，这得浪费个人多少精力，恐怕头发都白了，也研究不出个其所以然。
&&&只做的这一只股票，一定要选业绩较好的行业蓝筹龙头股或成长性较好的小盘绩优股，选定以后，无论牛熊，一定要加强你对他的在意程度，十年如一日地研究它的基本面和技术面，这样，它的基本次高点和次低点就会装在你的心中，想不赢都难。
&&&只做一只股票，无论在任何价位，绝不能满仓操作。最好的操作方法是自己资金的25%首批买进，如果涨30%以上抛出，如果跌50%再加仓剩余资金的50%，如果还跌按比例依次加仓。以时间换空间，直至盈利。
&&&一生只做一只股票，说说容易，坚持很难。一般人做不到，能做到的人，我觉得离成功也就不会太远了。
只做一只股票[2]：下工夫，只做一只蓝筹股
&&&“上班族”平先生于1996年就投入业余炒股大军的行列，刚开始他炒了很多只股票，交了不少学费。即使在2007年股市行情最好的时候，他也只是略有盈余。后来股市大跌，他亏损得很厉害。他摸索出经验，为保证盈利，只选择一只大盘蓝筹股进行炒作，三个多月下来，他盈利达25%。“我炒的是建设银行，而且，我只炒这一只股票。”平先生的话让我惊呆了，因为银行股现在行情不好，资金外流，不被市场看好。而且像建设银行这样的大盘蓝筹股，即使行情好的时候，涨起来也是很慢的。
&&&但平先生不这么认为，他说：“作为一个只能利用业余时间炒股的老股民，我经历过1997年大跌、2008年大跌，一直在亏钱，一直把自己的工资朝里面投入而没有‘产出’。我现在炒股，只求保险了再保险，一定要盈利，那怕只赚一点点都行。”
&&&平先生在1996年刚炒股的时候，还是一个才结婚的年轻人，工资不高，他投入了全部的积蓄4万元。刚开始，他就买了四川长虹等股票，他在一个星期之内赚了4千元。他嫌四川长虹涨慢了，就抛掉了该股，换别的股票炒作，结果又赚了4千元。尝到甜头，平先生更加频繁地换股，到后来基本上三五天一个周期。但是，他因为进出太频繁，一算账，除了过了一把炒股的瘾，账上的钱一直没涨，还在原地踏步走。后来，遇到几次股市大跌，他就只有亏本的份了。
&&&平先生回忆，1996年他投入股市4万元，加上10多年来陆续投入10万元部分工资收入，他总共投入了14万元本钱，到2008年7月上证综指跌到1000多点的时候，他的账上只剩下5万元。“总结经验，我发现自己亏钱的一个很大原因是频繁换股，所以，该赚钱的时候没能及时赚，股市大跌的时候自然没有足够的‘抵抗力’。”
&&&2008年8月，平先生卖掉账上的所有股票，买了很多有关股票知识的书籍学习，并虚心向一些专家请教。这期间，虽然错过了2009年的“小慢牛”行情，但他并不觉得遗憾。2010年4月，他开始重新入市，而且只操作一只股票——建设银行。“建设银行市盈率很低，而且今年分红很好，比存银行都要强。这是我买它的理由。同样，买其他的大盘蓝筹股也可以，但要按照我的思路进行操作。”平先生解释：“我把重新投入的12万元分成4份，每份4万元。今年4月底，我在建设银行跌到5元附近时投4万元买入。6月初，我在建设银行跌到4.8元和4.7元的时候投入全部资金——越跌越买——因为我知道，这是在捡便宜筹码。”
&&&平先生兴奋地说：“不要以为大盘蓝筹股上涨慢，我每次只要赚5%就可以了。”6月22日，平先生在建设银行涨到5元的时候全部卖掉。7月1日，他用4.7元把建设银行全部买回，7月6日，他在建设银行涨到4.96元的时候全部卖掉……几个来回，再加上7月21日到账的每股近0.2元的红利，平先生在重新入市的短短的三个多月内只做一只股票——建设银行，就已经盈利25%了。
只做一只股票[3]：一年只做3只股，资金翻近两倍
&&&股民大刘擅长“另类长线投资”
今年以来资金翻了近两倍
&&&近期A股市场温吞反复，散户操作起来十分困难，但却难不倒在广州宏源证券开户操作的刘家书大哥。他只关注个股，不太在意大盘升跌和板块轮动。当大盘时涨时跌时，他却依靠观察技术面，波段操作，实现了利润最大化，年初投资的资金至今翻了近两倍。
&&&◆与其分散精力买卖多只股票，不如集中精力做好一只绩优股，一年下来只做三到四只股票就可以了。
&&&◆散户能否赚到钱主要不在股票价值，不在市场信息，而在于是否了解个股主力庄家的操作手法。
&&&&#分的“买一卖一”价格时常是主力庄家试探市场反应的筹码，如果其开盘价格远高于该价格，则很可能迎来短线牛市行情。
&&&◆所有的“强庄”股必定志在长远，一般不会有效跌破均线系统下轨。每当跌破，必定有资金前来护盘。
&&&宏源证券的刘志安副总经理认为，比较起适合大众操作的“板块轮动”原则，大刘的投资心得比较“另类”，成功之处主要在于熟悉技术操作。
&&&一年只买三两只绩优股的行为，比较适合中老年投资者做长线投资，是值得提倡的。不过，大刘的长线投资并非一般意义上的拿着股票不动，而是往返操作，这个难度就很大，除非投资者精通技术操作并且有大量时间看盘。
&&&因此，有闲有能力的技术派人士可以借鉴大刘的方法，但工作繁忙的人士则应找到更适合自己的方式。
思路：吃透个股，跟庄家走
&&&与今年记者采访过的多数民间高手不同，大刘并不注重板块概念，他多年以来一直坚持一种观点：凡事要求一心一意，一年内做好三只股票就可以保证收益了，同一阶段只做一只个股。
&&&个股选择成为了他的炒股核心，今年2~5月，他选择了江西铜业，6~10月，他选择了人福科技。每次都是配备了2/3的仓位买进卖出，而剩余的1/3仓位则去短线炒卖别的个股。
&&&在大刘看来，散户能否赚到钱主要不在股票价值，不在市场信息，而在于是否了解个股主力庄家的操作手法。与其分散关注若干股票，不如集中力量研究透一只牛股，熟悉其股性，了解其庄家的操作风格，再根据庄家的意图反复操作，直到庄家撤走的那一天为止。
&&&所以，虽说他每年只操作3只股票，却并非真正意义上的长线投资，而是在其中反复买卖，最大限度地赚到每一分钱，达到收益最大化。
&&&个股：江西铜业
&&&成绩：4个月获利一倍
&&&第一阶段
&&&今年1月底，大刘锁定了江西铜业这只绩优股——“主力”股不能是绩差股，是大刘的操作前提。开始的一周，大刘尝试与这只股票彼此熟悉，打探庄家的虚实。“这就好比新买了一辆小轿车，刚开始要有一段时间的磨合期。”
&&&第一阶段
&&&仓位：1/10~1/5
&&&特点：了解“股性”
&&&在这一阶段，大刘只用1/10到1/5仓位的资金做实验，从三类技术指标来了解“股性”。
&&&首先是“买一卖一”指标。
&&&大刘在早晨9时20分开始设买单，就设当时盘面显示的买一卖一价格，检查是否能够成功买进。别小看早晨这“买一卖一”的价格，好似随意设定，其实往往是主力庄家在试探市场的深浅。大刘的经验是：如果买一卖一与最后的开盘价格相差无几，说明主力庄家操作稳健，志在长远；如果自己的买单开盘后迅速成交，而后价格却一路下跌，证明庄家比较狡猾，可能将反复“忽悠”散户；但如果开盘后的价格远高于买一卖一的价格，并一路向上，则该股票庄家实力雄厚，很可能先做一波涨势凌厉的短线行情。而江西铜业连续三天的开盘价格都与买一卖一价格相差不远，证实当时正是买入时机。
&&&其次是成交量指标。
&&&如果其成交量时高时低，证明庄家的控盘能力平凡，不排除中途撤资的可能性；如果整体成交量始终不大并且水平平均，则庄家高度控盘的可能性较大；如果成交量始终很大，绿柱红柱相互穿插，证明机构投资者不止一两个，庄家的操作比较灵活。江西铜业正是属于最后一种情况，大刘由此认为只有灵活操作，才可能获得主动权。
&&&最后，对于均线系统的抗跌能力，也是庄家实力的重要标志。
&&&大刘观察到，一周走势中，江西铜业的股价每当跌到了5日均线附近位置时，总有强劲买单出现，而且连续一周的日最大跌幅也不会超过3%。他由此认为这是一只名副其实的强庄股，跟随做长线，是没有什么错误的。
&&&第二阶段成熟期
&&&仓位：1/5~2/3
&&&特点：不断转换
&&&在熟悉了股性之后，大刘开始大刀阔斧地操作，2月初期，他逐渐将仓位加到了1/3，吃到了江西铜业13元到17元那一段的“利润”。之后，江西铜业连续两天“绿柱”放量，大刘看到成交量数据，认为短线调整已经到来了，于是及时斩仓，再次降低到了1/5仓位，基本躲过了2月中旬的一劫。
&&&之后，他找准时机不断加仓，在3月初大涨之前，将仓位加满了2/3仓位，迎来了3月到5月的牛市行情。江西铜业从3月中旬的16元上涨到了5月下旬的28元，大刘清仓了结。算上2月初的一段操作，几个月间，大刘就依靠江西铜业获得了一倍的利润。
&&&之后，他又如法炮制了人福科技，使得今年年初的资金已经有了接近2倍的涨幅。
&&&“炒股方法不止我这一种，我不过是总结出一条比较适合自己的路子。同一个营业部中的高手，也是猫有猫道，牛有牛道，像有的人喜欢将“大智慧”的系统设定全部DIY一遍。不过，只要赚到了钱，就都是好道。”
只做一只股票[4]：十年只炒一只股
&&&一位青岛的老职工十几年如一日，手工制图。就关注和操作一只股票，就是——青岛啤酒(600600)。
&&&这位老职工退休前是青岛啤酒的员工。退休后进入了股市，他的学历只有初小学历。他自己说，我也没什么文化，买股就做600600，因为我是这厂的职工，对它比较熟。后来我学会了手工制图，就天天在坐标纸上绘图，我做了十多年了，这股就跟我孩子一样，孩子一眨眼，当父母的就知道他在想什么......前前后后我做了它有几百次了，基本上成功率能达到90%以上。——可见，只要熟能生巧，即使是一个普通的股民也能让投资大师们汗颜。
&&&这就说明，操做股票不仅要掌握很好的炒股方法，有良好的心理素质，看盘技巧，精心的政策观察。更重要的还有一条：就是要建立自己长期跟踪的股票池。千万不要再追涨杀跌，跟风乱跑了。要有研究透的，符合成长型的，形态完好的，资金参与活跃的，有系统工序是概念的，量价自己长期跟踪知根知底的，符合市场循环热点的股票。把此类股票精心集中在一起，不要同属一个版快。就那么十来只，重点关注。除后备的以外，建立自己长期跟踪的股票池。重点关注这些股票的行业度，基本面，资金参与力，系统概念，业绩股价，形态走势等。只要发生恶劣的变化，立即清除股票池。闲出时间和精力精研掌握别的股票。除此以外，那就是要把握好各个股票的买卖时机和买卖点区域，循环合理运用好自己手中的所有资金。
&&&由于是你看好的，长期跟踪的股票。大盘跌，此股回调，不是伤感，而是开心。因为你在高位已经卖出或还没有买进。现在下跌回调敦实，正好是好买点。同时也是主力、庄家又在给你送金钱呐！因为此类股票，你早已经熟悉主力的操盘手法。公司基本面，行业景气度，系统概念等你也早已了如指掌。涨，涨到什么价位敢卖；跌，跌到什么价位可以启稳，敢买。不然，大盘一下跌，真的会吓的六神无主。当然，如果没有一只在股票池，可以用于投资或者投机的股票。那么，这时候真的应该马放南山，出去游山玩水去了......
只做一只股票[5]：入市只炒一只股票，一个从没赔过的股市人
&&&“老马钢”是股民张大爷的绰号，在京西这家不大的证券营业部里，人们很少有人知道他的尊姓大名，倒是“老马钢”的称呼常挂在大家的嘴上。说来也许有人不太相信，张大爷入股市四年多，就做过一种股票——“马钢股份”，而且从来没赔过。
&&&张大爷原是一家单位的工程师，退休在家，无事可做，养鸟种花，倒也逍遥自在。1994年的夏天，忽一日他住家的楼下新开了一家证券营业部。“天下熙熙，皆为股来；天下攘攘，皆为股往。”怀着好奇心，张大爷也开了户，存进三万元。可买什么股票，他却拿不定主意。左思右虑，对，就买最便宜的。平时上街买菜，张大爷从来专拣最便宜的买。当时沪深大盘连跌数月，上海股市都破了四百点，二三元钱的股票一堆一堆的。张大爷瞪大眼睛，在交易显示屏上找了半天。“对，就买这个，马钢股份，才1.32元一股。”就这样，两万股马钢到了账上。没几天，管理层推出救市的三大政策，沪市从三百多点一气窜上千点大关，张大爷在马钢三块钱时全部出掉。扣除手续费，净赚了三万多块，他和老伴这个乐呀!
&&&张大爷深知庄稼春种秋收的道理。卖掉“马钢”后，便很少再去股市。1995年当沪市从千点又跌回五百多点时，张大爷又以1.88元的价格满仓杀入三万股，等到“5.18”井喷行情时，3.15元又全部出手。1996年初，“马钢”再破两元，张大爷又满仓吃进。2000年，“马钢”最高摸到4.82元，他又在4.60元全部清仓。就这样，三个回合下来，张大爷净赚了十六七万。
&&&张大爷平时逢人便讲，“只要马钢一破两元，你就放心大胆地买，然后就回家睡觉”。前不久，他的宝贝孙子考上了大学，是钢铁学院。张大爷一下子拿出两万元作为奖学金给了孙子。用他的话说，这叫“取之于钢，用之于钢。”
&&&点评：做自己熟悉的股，胜算的机率总是大些。&
只做一只股票[6]：做精一只个股
&&&“做精一只个股”的提法是源自于新浪财经名博“封起DE日子”的博客。时隔半年，再结合一只长期跟踪的个股，方能领悟“做精一只个股”的精髓。找一只自己非常熟悉的个股，并且其股性要比较活跃，要有涨停出现过的情况，一直跟随，反复操作，那么结果反而容易出人意料。当时我不明白只要学了技术之后，那么追逐热点的获利空间怎么会比只做一只股要差呢。后来发现自己不适合追逐热点，总是慢了一步。而这只个股跟踪了久之后，你会发现你跟这只个股的操盘手似乎达成了一种默契。你会开始了解这只股的操盘手惯于使用那种技术指标，譬如MACD出现失误的概率比较小，SAR失误的概率高等。这就像每只股的操盘手都有自己惯用的那一套一样，有些股的MACD出现失误的概率特别大，有些股KDJ容易钝化，有些股喜欢经常跌破趋势线然后收回，而前提都是在你熟悉的情况下，不然很容易经不起折腾。
&&&从这只股开始踏上60日线开始，将其两个重要低点的连线画成趋势线，那么今年半年以来的股价的运行情况是，回踩趋势线底部和60日线总计有15次左右，每次回踩都迎来了股价的上升，每次回踩的时候该股的量能会缩小至2千万-3千万之间，量能缩小至此区间的时候，就成为变盘的前奏，接下来的几天股价就会迅速上升。而当该股迅速上升之后，紧跟着出现涨停之后，第二天就会以一根射击之星收盘，继而股价下跌，这种情况出现了六次。之所以这些规律反复地出现，我只能理解为该股的操盘手一直在用他惯用的手法操盘。其量能的变化非常之有规律，就像弹钢琴一般很有节奏。
&&&如果跟踪了这样的股票，我想建立一套属于自己有效的操作系统，那便是，半仓做中长线，半仓做波段。譬如回踩重要支撑点的时候，坚决买入，涨停或者以大阳收尾，第二远离5日线的时候便可以减仓。如此反复割韭菜，利润便如滚雪球一般。那么股票上升总是有尽头的，何时该离场。我想假如我们是以其60日线开始拐头向上的时候开始介入，那么我们就等其大阴跌破60日线，三天内收不回，或者其60日线走平后开始拐头向下，那么也就是该清仓的时候了。
&&&不用忙着追逐热点，做精一只个股，与寂寞相随，多一份闲适淡然，少一份急切焦躁，那么不知不觉间也就开始与财富相伴了，我想这也就是占兄所提的游戏股市的心态吧。把你所有的鸡蛋都放在一个篮子里，好好地呵护着，照顾好，收益不会比把鸡蛋分散在不同的篮子里差。这只股我会一直做下去，春华秋实，直到我无法看出其规律了为止。当然我提到的做一只股，是针对资金量在200万以下的情况，资金流大了就不是这样了，会受限制了。
只做一只股票[7]：老王和老武
&&&笔者有两位朋友——老王和老武，都是上班族的“业余股民”。论股龄，老王可有12年了，老武也有4、5年。他们俩炒股的共同点就是：“只做一只股票”。他们俩是聪明的。首先是没有把炒股当作一门职业。由于各自开始时投入的资金都只有两、三万元，即便每年都能赚50％，也没有干一份工作的收入来得多，更何况谁又能保证每年都能赚50％呢？而经过若干年他们俩现在已经都是不错行业中优秀公司的经理级白领，虽说不上事业有成（毕竟是“打工”者嘛），但年薪还是比较丰厚且稳定，以至于有更多的闲钱不断地投入股市。“只做一只股票”是他们找到的切合自身实际的投资方法。最初他们（尤其是老王）也曾不断地追随过市场的热点，也接受了市场流行的各种所谓的“理念”，在经过“绩优股”、“科技股”和“重组股”等等的迷醉，以及“炒股不如捂股”的沉沦之后，终于发现：任何一种市场流行的理念一旦深入人心，那也就是最危险的时刻了。随着市场的不断扩容，上市的股票越来越多，使得他们根本就顾及不过来；同时，在反思了“长期投资=长期捂股”的逻辑错误并认识到市场的绝大多数机会本身就根本不是属于他们自己的之后，终于铁下心来：与其像以前那样费力不讨好，还不如从以前做过的n只股票中选定一只，不断地“买进—持有—卖出—空仓”，进行所谓的波段运作。
&&&“只做一只股票”使他们感觉很轻松。除了关注大盘外，其他就只看一只股票了。由于只关注一只股票，所以他们对所做股票的上市公司情况了如指掌，进而对所做股票在二级市场的股性、与大盘的相关性、与那些股票的联动性等等也一清二楚，甚至对所做股票顶部、底部区域的形态也能大概地把握，因此，总能比较从容地买进和卖出。虽然不能做到每个波段都抄底逃顶，虽然买进后也常常多少被套，但一般也是多输时间少赔钱，从而每次卖出都能增加几分盈利，因此心态也出奇的好。由于他们俩现在都身居“领导”岗位，实在是做波段的时间和精力都抽不出来，故将其所做的一只股票交由我来代为“打点”。我仍保持着他们只做一只股票的情结，不时地与他们电话交流和沟通，甚至有时还将他们所做的那只股票纳入我的投资组合。
只做一只股票[8]：一年就做一只票
很多人都觉得”炒股”越来越难了，明明是在底部，量也缩了，跌也跌不动了，天天望着它就是不涨，明明创了新高，头部该出来了吧，主力也该收手了吧，天天怕着它却总是能再创新高。一年只做一只股票，可能吗？重组、非典、QFII，题材一个接一个，热点一档换一档，赶还怕来不及，怎么可能只做一只呢？可大家有没有仔细看看自己的帐户：长线，五、六只，七、八只，甚至十来只股票抱了一年又一年；中线，好不容易听消息追热点搞到一只”强”势股，也在一夜之后等待下一个消息或热点到来时割掉继续另一个中线；短线，五十万、四十万还是只有三十万、二十万了？&&&&　　
&&&也不尽然吧，事实上高手不是到处都有吗？赚钱的也不乏其人嘛。可我是高手吗？不是！K线吃不透，大势也只会一半一半，消息都到我耳朵里了，还能算内幕吗？怎么办？不管啦，留给子孙做遗产？推倒重来，重蹈覆辙？受伤的还是自己。集中精力，把在股市里摸爬滚打所有的经验用上，只选一只，选一只业绩好有前途的股票，不会担心随时被地雷炸吧？选一只国家支柱产业股，有什么困难国家会弃之不顾？选一只你熟知的行业股，你会知道它什么时候是旺季，什么时候是淡季，什么时候是投入期，什么时候是产出期，什么时候是收益期，它的生命周期是在走上坡还是走下坡......这些都是你力所能及的事，都是你不用猜测和疑惑的事。根据这些就可以大致分出什么价以下是底部区域，买了之后便可以安心地袖手旁观，什么价以上是高位区域，坚决卖出落袋为安，即使再跌或再涨也就是多等些时日或少赚的问题，也是自己力所不能及的事，何需庸人自扰。这里拿600654（飞乐股份）来说，就今年而言已可在5.70元至6.50元之间做三个来回了，这期间还可以根据市场的冷热来调整股票的高低区域，还是飞乐股份，2003年开始，尤其是5月份以后的9个交易周内，该股目前已经连续拉出了8根周阳线，动量呈现了一种温和逐渐放大的趋势，但股价却始终压缩在6.60元的箱顶之下，这就奇了怪了，明摆着主力有刻意压盘的行为，想想，只要时机成熟，该股还不会出现一鸣惊人的可能吗？因此就想在6.50元以下吃它回去，7.20元左右考虑短期卖出，要是有耐心可能要看到8.00元哟。&&&&&&&　　
&&&现在上市的股票一千多只，赚了指数赔了钱的大有人在，所谓选势不如选股，一只股票就够得你用心良苦，人家专业基金经理都只做几只票，你倒好手里捂着七、八只，还整天准时到股市里上下班，除了望着它们红红绿绿，还能做什么？想想天上能掉大馅饼吗？所以说，赚钱还得靠自己，一年就做一只票！
只做一只股票[9]：投资收益的主要部分仅发生于整个投资期的一小段时间
&&&很多人坚信，要在最短的时间内获得最高的回报，就必须把握时机进行短线交易。如果你在互联网的搜索引擎上输入“股票市场时机”你也许可以得到几十万条信息。书店和网站上也充斥着无数号称股票交易的至理名言，告诉投资者如何低进高出。既有连篇累牍的研究，又有经久不衰的数学比率，甚至还有人用占星术来预测哪只股票即将暴涨，哪只股票危机四伏。也有一些人认为，应该盯住那些有能力操纵大盘的投资者，按照他们的判断决定自己的买卖。对于那些笃信可以预测每年的某个月或每周的某一天的股价涨跌的人而言，“sellin
goaway”（五月卖出就走人）是他们的信条。但是在35年的投资生涯中，我还从来没有发现过一种能行得通的短线择机策略。所谓的那些股市至理名言来来往往，就如过眼烟云。从短期上看，它们中的任何一个都可能是正确的，也许能作出一两个精确至极的预测。但归根结底，它们又都无法成为永恒，一旦作出错误的判断，便会被彻底抛弃，并最终淡出我们的视线。我绝对不相信存在有能始终如一对短期市场变动作出准确预测的方法，同样，学术界的研究也证实了我的断言。
不要试图抓住短线时机
&&&上文的例子表明，最好的办法就是让自己置身于市场当中，投资于回报潜力最高的股票，而不是试图去抓住所谓的短线买卖机会。实际上，80%—90%的股票投资回报只发生于2%—7%的时间里。桑福德·伯恩斯坦公司（SanfordBernstein，著名的市场研究机构）的研究表明，在1926——1993年期间回报最高的60个月（或者说全部时间的7%）中，平均回报率为11%。而其余月份（或者说全部时间的93%）的平均回报率却只有约0.1&。因此，要准确预测出股票表现优异的那7%的时间，恐怕比登天还难。作为一个长线投资者，真正的危险以及真正能危及你巢中之卵的，是大事发生时你却置身于市场之外。因此，你能做的不过是接受这样一个貌似残酷的现实：必须忍受某些暂时性的市场下跌。而长期的价值型投资就像是一次从纽约到洛杉矶的长途旅行。也许你在堪萨斯上空会遇到气流干扰，但只要飞机状况良好，你就没有必要担心。你最终会安全抵达目的地，而且很有可能会按时到达。投资也是一样，如果你的投资组合结构合理，一点点市场波动并不值得你担心，也算不上什么灾难，实现投资目标不过是时间问题而已。
&&&客观现实是（而且已经为历史所验证）：投资收益的主要部分仅发生于整个投资期的一小段时间内，但是要识别这段时间，并据此调节你的买入时机却是一项近乎不可能的任务。这里有两个同等重要的问题：（1）短线择机的投资策略是不可行的；（2）只有尽可能地在整个时段内进行投资，才能实现最高的投资回报，因为只有这样，你才能抓住股票上涨最多的时机。只有参与比赛，才有机会成为胜利者。
&&&因此，预测股票市场短期的走向既是愚人的游戏，又是对投资大众的一种欺骗。就长期而言，市场走势是向上的。以前是这样，未来很有可能还是这样。市场择机者（Market-Timer）则希望在股票上涨时一跃而入，抓住回报最高时机大赚一笔，然后在股价下跌时又一跃而出。这样的做法就像是开车的司机，他总想通过变换车道来超过前面的车辆。他可以挑一条在100码内开的最快的车道，但这条车道却不一定永远都是最快的车道。也许再过一英里，你就可以超越他。市场上的投资时机也是如此。也许你可以在短时间内走在别人的前面，但突如其来的灾难却有可能让你所有的努力化为乌有（比如“9.11”事件，重大政治事件以及自然灾害，大多会造成股价的下跌）。此外佣金和税收等成本的上涨也会侵蚀你的利润。
&&&虽然在形式上五花八门，但所有研究最终都无一例外地告诉我们：大多数投资者是买高卖低。具有传奇色彩的投资大师，富达·麦哲伦基金（FidelityMagellan
Fund）的资深基金经理彼得·林奇（PeterLynch）曾经指出，根据他的计算，其旗下基金中的过半数投资者都在赔钱。究其原因，他发现，在经过两个业绩较好的季度之后，投资者往往会认为好时光刚刚开始，于是纷纷掏钱投资，但经过随后几个业绩平平的季度之后，原来的热情消失殆尽，大家又纷纷偃旗息鼓，撤出资金。1990年度的诺贝尔经济学奖得主威廉·夏普（WilliamSharpe）发现，要按短线择机策略进行买卖而赚钱的话，市场择机者在判断时机的时候就必须做到82%的准确率。要想用快照的方式去捕捉整个市场的走向，显然不是一件容易的事情。但更糟糕的是，还有一些研究表明，市场择机者所面对的风险是潜在收益的两倍。
&&&从1985——2005年，S&P500指数的复合年收益率为11.9%。在这20年的时间里，投资于S&P500指数基金的每1万美元，最终将升值到9.46万美元。但最近的一项研究却表明，在这段时间里，绝大多数普通投资者的1万美元投资，却只能变成2.14万美元。原因何在呢？该研究的结论是：大多数投资者在股市下跌时离开市场，因为他们认为下跌的趋势还将延续下去。等到股市出现反弹之后，他们又重新入市，这就错过了反弹过程中最有利可图的时段。
长线不必担忧价格多变
&&&长线投资策略中最令人难以忍受的，就是价格的多变性。不妨看一下你手中股票在每一天甚至每一分钟的价格。我们可以看到，股价几乎一直因为短期因素上下波动，在很多情况下，这些波动会让我们焦躁不安。这里有一个非常有说服力的例子，我的一个朋友买进70万美元的市政债券，他是一位非常成功的不动产经纪人，每年至少要把一半的收益积攒起来。他的投资全部为长期证券，因为手头从来不缺钱，所以也就很少过问这些投资，基本上是顺其自然。但他也有一个毛病：无法忍受每天都上涨下跌的股票。如果投资股票的话，一旦某一天股价出现下跌，就会让他感到揪心般的痛苦。但我猜想，他也许没有意识到，债券价格也存在着波动。但是，因为他无法每天都去核对债券的收盘价，因此也就不担心了。这样，他只需要每月拿到利息对账单时核对一下即可，然后把利息收入再投资到这些债券上，一切便万事大吉。按我的计算，假设市场利率为5%，那么，在投资之后的10年间，他的市政债券已经涨到了114万美元。如果把同等数量的资金投资于S&P500指数，这笔投资的税前数额应该是290.7万美元，也就是说，复合年回报率达到了15.3%。即使是对这笔投资按40%征收所得税，他的税后投资净额也可以达到202.4万美元。换句话说，他未投资于股票的损失是88.4万美元。
&&&根据美国世纪投资公司（American
CenturyInvestments）的研究，如果你能躲过1990——2005年期间所有的股价暴跌时段（从20世纪90年代的投机泡沫开始，一直延续到2000——2005年间的大抛售），1万美元的投资就可以升值到5.14万美元。但是，如果你错过了这15年中收益率最高的10天，你的投资成果就只有3.2万美元。如果错过最好的30天——也就是说，这180个月中的一个月，终值就变成了1.6万美元。至于说错过收益率最高的50天，后果就变成了赔钱，最初的那1万美元只能剩下9030美元。
&&&难道说一定要每分钟都看一下手里的东西值多少钱吗？如果每天给你的房子定一个价，然后公布在当地的报纸上，你会有何反应呢？如果仅仅因为早晨起来的时候邻居没有锄草坪，你的房子就会贬值2%，你是否会感到惶恐不安、搬家走人呢？如果有一天，另一个邻居突发奇想，粉刷了一下自己的房子，结果让你的房价涨了5%，你就会大喜过望、卖掉自己的家吗？任何价格不菲的投资都和不动产一样，应该把它们当作长期资产去对待。价格不断上涨和下跌，这是市场上永恒的主旋律。关键的问题在于，当股市继续上扬的时候，你的手里拿着正确的股票。这就像那些狂热的彩票迷们一样，只有去参与才有可能成为幸运儿。当然，只要坚持价值投资的信条，时刻带有安全边际的意识，然后再按照我们的方法去投资，成功的机会肯定会比买彩票高得多，报酬当然也是局外人所无法比拟的。
&&&这一点是毋庸质疑的。要始终如一地紧跟股票市场走向几乎是不可能的，因此，只要坚持长期投资的理念，让时间抚平市场上的起起落落，你就能有所斩获。价值投资者的最大优势在于，他们知道，自己手中的股票拥有长期制胜的若干特征，更重要的是，他们时刻用安全边际去关注自己的投资。
转载了趋势成长题材的博文
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