2015年下半年我国钢材出口形势分析与展望-行情资讯-欧浦钢网
2015年下半年我国钢材出口形势分析与展望
&2015年上半年，在含硼出口退税政策取消的情况下我国钢材出口依然保持了较高的增长水平，出乎很多人意料，但联想到目前国内更甚以往的严峻的钢材市场形势，出口快速增长又在意料之中，出口已成为国内企业转化经营困境的重要途径之一。在贸易摩擦风险加剧的下半年，我国钢材出口能否继续保持上半年高增长态势，出口环境将发生哪些变化，笔者将在下文中做简要分析。
一、上半年钢材出口仍然保持快速增长
　　据海关总署最新数据显示，月，我国钢材累计出口5252万吨，同比增长27.8%，仍保持了较高的增长速度，但增幅相对于去年同期的35.9%下降了8.1个百分点。实际上，由于出口退税政策取消预期导致硼钢提前进入保税区、春节因素等影响，使得今年前两月钢材出口出现大幅增长，进入3月份后钢材出口同比增幅陡降，且增幅逐月下降，然而，该趋势在6月份出现变化，6月钢材出口891万吨，同比增长25.8%，增幅环比出现上升。
　　含硼钢材出口退税取消影响逐渐消退。含硼钢材是我国出口钢材的主要大类之一，2014年出口总量3012万吨，占全国钢材出口总量的32.1%。自2015年含硼钢材出口退税政策实施以来，我国含硼钢材出口下滑明显。上半年海关统计的棒材、线材、中板、窄钢带项下四大类含硼钢材合计出口597.1万吨，占全国钢材出口总量的比例大幅下滑到11.4%。与此同时，为减轻含硼钢材出口退税取消的影响，国内部分钢企调整生产工艺，将钢材中合金元素由之前的添加硼改为添加铬，继续享受13%出口退税政策。从海关统计来看，四大类钢材品种项下&其他合金&出口量自去年10月以来逐月攀升，月累计出口1553.4万吨，较2014年全年的612.8万吨增长了2.54倍。
图表1 2015年上半年我国钢材出口情况
数据来源：钢联数据、MRI
图表2 &含硼合金&及&其他合金&出口走势
数据来源：钢联数据、MRI
　　传统出口市场出现回落，&一带一路&拉动作用明显。韩国、欧盟、美国是我国传统的钢材出口市场，其中韩国近年一直稳居我国钢材出口目的国首位。2015年上半年我国对韩国出口钢材642.8万吨，同比略增0.1%，与2014年同期的34.7%的增速相比出现大幅度下降；对欧盟28国出口量为370.2万吨，同比增28%，增速较2014年同期下降了27%；对美国出口160万吨，同比下降2.1%，与去年同期60.6%的增幅对比明显。
另一方面，随着我国&一带一路&战略的逐步推进，我国对&一带一路&战略涉及沿线多个国家的出口出现了大幅增长。&一带一路&沿线许多国家基础设施建设落后，基础设施的建设为我国钢铁行业拓展国外市场提供良好的发展机遇。除钢材直接出口外，我国与&一带一路&沿线国家的合作建设，也能带动钢材间接出口。
图表3 2015年上半年我国钢材出口分布
数据来源：钢联数据、MRI
图表4 我国对&一带一路&涉及国家钢材出口情况
数据来源：钢联数据、MRI
　　钢材出口是企业寻求生存的重要出路之一。2015年上半年，在国内钢材价格持续下探和铁矿石强劲反弹的双头挤压下，国内钢铁企业出现大面积经营亏损现象。虽然在市场机制作用下,一些钢企被迫削减产量,但减产幅度对目前严重的供给过剩矛盾来说仍显得微不足道。在如此严峻的行业环境下，相关企业积极寻求发展出路，与国内经营惨淡的境况相比，仍有利润的钢材出口已成为企业转化经营困难的重要出路之一。国内部分钢企通过调整生产工艺，将钢材中合金元素由之前的添加硼改为添加铬，继续享受13%出口退税政策，仍能获取一定利润空间。
图表5 我国三级20mm出口价格与国内价格对比
　　　　　　　　　数据来源：钢联数据、MRI
二、下半年钢材出口前景依然向好
　　出口仍是缓解国内供需过剩矛盾的出路之一。虽然今年以来政府陆续推出了系列稳增长刺激政策，3次降息3次降准的货币宽松政策、陆续批复的基建项目、&一带一路&、长江经济带等重大发展战略，对国内钢材需求是重大利好，但鉴于政策刺激对于钢材的需求偏于中长期，下半年我国经济下行压力并未减轻，主要用钢行业表现低迷，虽然房地产有望企稳、基建投资有望发力，但钢材需求不旺的局面恐难有较大改观。同时，国内钢材供给严重过剩的矛盾没有得到根本解决，出口仍是缓解供给过剩矛盾的出路之一。
　　贸易摩擦加剧，但钢材出口竞争优势明显。随着我国钢材的大量出口，遭受的国际贸易摩擦也日益增多（见附录1），也引起了国内对未来钢材出口的担忧。就笔者来看，贸易保护主义的盛行确实会对我国未来钢材出口造成一定的阻力，但短期来看影响不会太大：一方面贸易救济调查期比较长，对我国钢材出口短期不会产生太大影响；二是我国钢材的价格优势，部分产品在施加惩罚性税收的基础上在国际市场仍有较强竞争力，尤其是近两年国内钢材市场整体不景气的环境下，钢价不断创新低，国内外价差继续扩大，也成为促进我国钢材出口不断增长的主要动力之一。以20mm螺纹钢为例，截至2015年6月底我国含铬螺纹钢出口报价（FOB）335美元/吨，较东南亚螺纹钢进口价格（CFR）370美元/吨，优势还是比较明显。
图表6 我国螺纹钢出口价格与主要国家与地区价格对比
　　　　　　　　　数据来源：钢联数据、MRI
　　全球经济整体缓慢复苏带动我国钢材出口。从上半年全球制造业PMI的走势来看，最近6个月的走势已经初现企稳迹象。预计下半年美国经济将在消费拉动下进一步回升；欧元区经济将继续温和复苏；日本经济有望受益于海外经济复苏和国内投资拉动而逐步好转；新兴经济体增长动能将进一步获得提振，经济有望保持相对稳定状态，都将带动钢铁需求的复苏。同时，依托&一带一路&建设开拓国际化市场初见成效，未来对我国钢材出口带动作用将明显增强。总的来看，下半年全球经济的复苏有利于我国钢材的出口。
三、2015年我国钢材出口有望达到1.1亿吨
　　展望2015年下半年钢材出口，国内需求疲软和海外需求上升的双动力驱使下，在可预见的未来期间内，钢材出口维持高增长将是大概率事件，甚至在国内需求超预期下滑的情况下出现增速再创新高的可能。总的来看，根据笔者测算预计2015年我国钢材出口量将达到1.1-1.2亿吨水平。
　　当然，目前我国出口&以价换量&的方法不可长久。大量出口不仅激起国外对我国出口钢材的敌对情绪，增加未来出口的难度；同时我国钢材出口在压低价格的情况下其实利润空间极小，对企业本身来说并不划算，通过转型升级、结构调整和创新驱动，由出口中低端产品向中高端产品发展才是企业未来的生存之道。
（我的钢铁）
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|来源：欧浦钢网
　　近年来，国内钢材市场的阴霾始终未见消散，这也让企业愈加重视国际市场，今年我国在钢材出口方面的表现可以说是可圈可点，从数据上来看，较去年同期有明显的增长。
　　近日，海关总署最新公布的的数据显示，2014年4月我国出口钢材754万吨，较上月增加78万吨，同比增长高达35.86%，创下历史次高水平，仅次于8万吨的出口量。
　　而今年前四个月我国累计出口钢材的数量也达到了2587万吨，同比增长29.5%.
　　钢联我的网分析师沈一冰撰文指出，今年以来，我国钢材出口同比快速增长，主要是受到欧美等发达经济体及南美国家拉动，以及人民币汇率持续贬值，以此提高我国钢材出口价格的竞争优势。
　　据其分析，从一季度的数据看，韩国和东南亚国家依然是我国主要出口地，但增速均低于平均水平；欧美等发达国家则表现出另一番景象：
　　一季度，我国向欧盟七国出口钢材103万吨，同比增长38.5%；向美国出口钢材80万吨，同比增长61.8%；向南美洲六国出口钢材140万吨，同比增长76%；向日本出口钢材33万吨，同比增长更是高达111.5%.因此，他认为，我国钢材出口同比快速增长，主要受到欧美等发达经济体及南美国家拉动。
　　在钢材出口快速增加的同时，我们也注意到，不少国内企业通过压低钢材价格增加市场竞争力的方式，增加了国际贸易摩擦。
　　就2013年而言，欧盟、美国、澳大利亚、加拿大、印尼、泰国、墨西哥、越南等国家陆续对我国钢材产品出口发起反倾销和反补贴调查。而今年初以来，陆续有不少国家针对我国出口的钢铁产品发起反倾销和反补贴调查。如，马来西亚开始对中国进口钢绞线征反倾销税、澳大利亚对华焊缝管启动反倾销豁免调查、澳大利亚对中国进行反倾销免税调查、巴西对进口自中国的无缝钢管征收临时反倾销税等。
　　有分析人士认为，目前的双反调查还未严重影响出口，对后期国内的出口形势仍持相对乐观的态度。但亦有业内人士指出，由于国内外钢铁行业之间的竞争日趋激烈，频发的贸易保护措施或使得我国钢铁行业的出口形势变得愈加复杂。来源：中商情报网
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& 2016年钢材市场形势取决于三大因素
2016年钢材市场形势取决于三大因素
发表于：&&&&
来源：中钢网&&&&&
　　进入2015年后，受制于经济增长持续减速，中国钢材产需弱势增长，供大于求局面依旧，压迫市场价格新的跌落。展望中国钢材市场形势，除了一线城市房地产市场回暖，并逐步向部分二、三线城市扩展，卸掉半座大山外，世界矿业巨头降价挤压竞争对手战略依旧，环保和经营亏损对于产量释放抑制效应不大，钢铁产能利用率居高不下，因此另外两座半大山压力依然沉重。受其影响，今年内及2016上半年中国钢材市场继续低位运行，难以出现持久性全面大幅升温。
　　一、今年前3季度中国钢材市场弱势运行
　　进入2015年以来，全国固定资产投资继续回落，并对工业生产形成很大拖累。据统计，今年1-8月份全国固定资产投资同比名义增长10.9%，规模以上工业增加值同比增长6.3%，比较去年同期增速分别回落了5.6个百分点和2.2个百分点。尤其是全国房地产开发投资同比名义增长仅3.5%，更是回落了近10个百分点。其它耗钢产品产量增速也都处于较低水平。受其影响，今年前3季度中国钢材消费需求(非表观消费，含出口，下同)同比增长4%左右，其中国内需求增长不足3%，基本呈现低速增长态势。
　　国内需求结构中，因为钢铁企业直供量增加;价格持续跌落，一些贸易商停业退出市场;加之投资者信心低迷，剩余贸易商大力度去库存，几乎都是零库存，致使流通领域库存大幅下降，出于本世纪以来的最低水平。
　　整体需求中，全国钢材出口势头强劲。海关统计数据显示，今年1-8月份我国累计出口钢材7187万吨，同比增长26.5%。受到国内钢材价格下滑及人民币贬值影响，预计年内几个月中国钢材出口继续较大规模水平，全年钢材出口量将首次超过1亿吨，加上机电设备等耗钢产品所带动的间接出口，全部钢材出口量折算粗钢将达到2亿吨。
　　虽然今年前3季度，中国国内钢材需求较为弱势，但因为主要经济指标，如固定资产投资、工业生产等，均为增长局面，并且钢材出口继续强劲增长，因此中国总体钢材需求增长局面依旧，没有出现绝对量的下降。
　　受到全国钢材需求弱势运行影响，今年国内钢材产量小幅增长。据统计，月份全国钢材产量74545万吨，同比增长1.5%，产量增速继续回落。中国钢材产量受到抑制，除了国内需求较为疲弱外，还在于亏损机制和环保力度增强，均对产能释放发挥了一定的强制性效应。
　　全国钢材需求弱势，加之铁矿石等原材料价格持续跌落，致使全国钢材价格震荡下行。兰格市场监测数据显示，今年8月末，全国钢材价格综合指数为88.41，同比下降28.79 %，比年初下降15.66%。今年压迫钢材价格大幅跌落的两大因素中，铁矿石等冶炼原料价格的更大幅度下降，致使成本底部塌陷，是一项更主要的因素。
　　二、如何看待美联储推迟加息?
　　美联储发布9月会议声明，维持0-0.25%基准利率不变。美联储此次推迟加息，对于中国钢材市场，究竟意味着什么呢?
　　首先，意味着全球经济依然低迷。美联储所以推迟加息，除了美国经济走向自身还有待观察外，还考虑到了全球经济，也包括中国经济形势。总体来看，目前全球经济尚未企稳，尤其是中国经济下行压力依然很大。因此美联储推迟加息表明全球需求依然低迷，就其实质而言是一项利空而非利多。也正是因为如此，美联储宣布暂不加息以后，全球股市和商品市场表现低迷，中国钢材期货价格也出现跌落。
　　其次，意味着钢材及冶炼原料价格继续低迷。这不仅因为现实需求疲弱，还因为加息预期所产生的双重货币利空影响。虽然加息推迟，但市场预期美联储仍有很大可能性在今年12月份加息，甚至也不排除10月份加息的可能，由此产生所谓双重货币汇率利空影响：首先是美联储加息预期刺激美元升值，而国际市场铁矿石、能源产品价格均以美元计价，美元升值当然引发相关产品价格下跌。其次是美元加息预期压迫澳大利亚元、巴西雷亚尔、俄罗斯卢布等货币贬值，因为美联储加息对上述国家货币影响剧烈，致使矿业巨头使用本币支付的生产成本更加低廉，能够以更低价格挤压竞争对手。受其影响，预计未来国际市场铁矿石、炼焦煤和能源产品价格还有可能进一步走低。今年前8个月，中国铁矿进口均价为每吨386元人民币，而高盛预测今后铁跌破30美元/吨，如果此预测成为现实，届时中国进口铁矿石到岸价格将击穿300元人民币/吨关口。
　　最后，意味着中国稳增长会继续加码。此次美联储推迟加息，中国经济下行压力加大亦是一项重要考量。鉴于现阶段中国有增无减的经济下行压力，尤其是为了对冲和防范国际需求环境恶化，决策部门势必加码稳增长举措，包括多渠道筹措建设资金，推动已经批复投资项目开工，发挥其在增加国内需求中的关键作用。这有利于增加钢材需求。
　　三、影响中国钢材市场走势的三大因素
　　今年内及明年钢材市场形势如何?继续下行还是企稳回升?除了外部环境美联储加息影响因素外，从国内来看，主要取决于三大因素：
　　一是已批复投资项目能否迅速全面开工?现阶段中国经济下行压力，主要源自固定资产投资急剧减速。今年1-8月份全国固定资产投资(不含农户同比名义增长10.9%，增速比1-7月份又回落了0.3个百分点。其中全国房地产开发投资同比名义增长3.5%，增速比1至7月又回落0.8个百分点，连续20个月减速。为此国家发改委密集批复投资项目，迄今为止所批复投资项目已经超过10万亿元，其中今年9月份20天内就批复项目19个，投资额近3200亿元。但又因为地方政府和大型国有企业缺乏资金，致使已经批复投资项目未能全面开工，难以形成巨大市场需求。不仅如此，目前中国资金使用成本太高，现在贷款基准利率4.55%(名义利率)，如果考虑到刚刚公布的PPI负增长5.9%，中国企业实际贷款基准利率高达10.45%，这也是抑制投资，尤其是民间投资的重要因素。所以统计数据显示，今年前8个月全国新开工项目计划总投资仅同比增长2.7%，所以稳增长效应不大，中国经济下行压力有增无减。
　　如何解决建设资金问题，推动已批复项目的全面迅速开工?现在存在两种不同观点：一派主张稳健，即采用金融机构逐步“双降”，以及逆回购等常规方法增加流动性。这是目前主流观点。还有一派批评前期中国经济政策，尤其是货币政策过于保守，在全球经济下行压力加大，中国经济通缩压力逐步增强之时，依然错误强调反通胀，收紧货币油门，致使目前经济自主增长动力遭遇重大损失。因此主张经济调控强刺激、下猛药。货币政策除了采用“双降”、逆回购等常规办法外，还要求实施中国版的QE，即货币数量宽松，定向注入足够流动性，推动已批复投资项目全面开工。换言之，就是要求决策部门印钞搞投资建设，当然是国民经济短板领域的投资建设，比如环保建设、城市轨道交通建设、地下管廊建设、强大国防建设等。
　　预计决策部门货币政策更倾向于前一派观点，但也会初步尝试一下货币数量宽松，比如今年进行的地方政府债务置换，就带有一点儿中国版QE味道。可是这种货币政策过于“稳健”，难以实现已批投资项目的全面迅速开工，发挥其在稳增长中的关键作用，由此预计今后中国GDP还将减速，有些季度可能“破7”。
　　不管怎样，下阶段中国货币政策会进一步宽松，继续下调存款准备金率和下调金融机构利率，这都没有太大悬念。与此同时，财政政策亦将更为积极，主要是增加财政赤字、增加地方债券置换额度(增加1.2万亿元)，以及由大型开发银行将发行专项金融债(规模将达上万亿元)，支持全国基建投资。8月份全国一般公共预算支出同比增长25.9%，显示为了经济稳增长，中国财政政策“火力”全开，呈现更加积极态势。受其影响，中国投资形势会有所改善(尤其是基建投资保持20%甚至25%的增速，全年基建投资额将达到或接近14万亿元。)，国内钢材需求亦相应增加，但不足以根本上扭转钢材市场供大于求的局面。
　　二是房地产市场能否率先回暖?房地产投资是消费钢材的主要领域。进入2015年后，随着金融机构连续数次“双降”，以及全国房地产调控政策的松动，全国一线城市房地产市场率先回暖，住宅价格与成交量均有上升。最新统计数据显示，今年8月全国70城市商品住宅价格环比上涨城市首超下跌城市。其中深圳、上海、北京、广州一线城市上涨显著，深圳涨幅达到6.3%。1至8月份，全国住宅销售面积同比增长8.0%，增速比1至7月份提高1.1个百分点。住宅销售额40724亿元，同比大增18.7%，比1至7月提高1.9个百分点。 随着楼市成交量上升，一二三类城市住宅库存的去化速度开始加快，库存总量开始相应减低。易居研究院发布的数据显示，截至2015年8月底，易居方面监测的35个城市新建商品住宅库存总量为25729万平方米，环比减少0.8%，同比减少1.4%。库存规模已连续6个月出现环比下跌，并为54个月以来首次同比下跌。
　　随着今后金融机构继续下调存款准备金率和贷款利率，全国各省市“救市”措施的陆续出台，预计全国房地产市场将继续回暖，量价齐升局面将由一线城市逐步向二线城市以及东南部经济发达地区的三线城市扩展，即便是库存积压严重的部分四线城市住房销售也会有所改善，进而促进房地产投资回升。统计数据显示，，今年8月份，受监测的北京、上海、广州、深圳10大典型城市土地成交建筑面积虽然同比下降20.5%，但环比增长了19.3%，止跌企稳迹象开始显现。如果这一局面能够保持，今后房地产市场能够在各经济领域中率先回暖，，由此带动全国房地产投资增速回升，对于中国钢材市场无疑是一个好消息。否则，中国钢材市场难以乐观。从现在情况来看，中国房地产市场率先回暖概率较大。
　　三是国际市场铁矿石和能源价格能否止跌?在引发中国钢材价格下跌的诸多因素中，铁矿石和能源价格的深幅跌落其实是最主要因素，亦是压迫钢材价格三座大山中最为沉重的一座。今年前8个月，中国铁矿进口均价为每吨386元人民币，同比下跌43%。由于世界矿业巨头借助低成本优势，降价挤压竞争对手市场份额战略不变，并因为一些劣势矿山企业继续“死扛”，还由于澳大利亚元、巴西雷亚尔等货币贬值，因此今后国际市场还会下跌。高盛所预测的今后国际市场铁矿石价格跌破30美元/吨，中国进口到岸价格击穿300元人民币/吨关口，都不是没有可能性。不仅如此，作为重要能源的石油价格亦疲弱低迷，甚至有观点认为今后石油价格将跌至20美元/桶。在这种情况下，中国钢材价格岂能不跌?只有当铁矿石价格企稳上涨，石油、煤炭等能源价格企稳上涨，全国钢材行情才能止跌回升。而国际市场铁矿石和能源产品价格的继续大幅跌落，才是中国钢材市场真正“灾难”，这可能是前些年我们指责矿业巨头大幅涨价，攫取巨额利润的一些机构始料未及的。
　　至于各级政府能否铁腕环保?估计执法力度不会很大，落后产能继续释放，因而此因素可以忽略不计。虽然有些企业出现亏损，但中国钢铁企业抗亏损能力很强，即使平均钢材吨价再跌落两、三百元，可能也不会出现大面积减产。所以中国实际钢铁利用率继续居高不下，由此形成中国钢材市场很大供应压力。
　　由此可见，一段时间以来压迫中国钢材市场的三座大山还有两座半。除了一线城市房地产市场回暖，并逐步向部分二、三线城市扩展，从而卸掉半座大山外，另外两座半大山压力依然沉重。受其影响，今年内及2016上半年中国钢材市场继续低位运行，难以出现持久性全面大幅升温。
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