股权转让定增并举 东江环保拟引入国企股东_第一财经
股权转让定增并举 东江环保拟引入国企股东
第一财经杨佼 23:22
因控股股东张维仰筹划转让股份、引入战略投资者而引发市场猜测的东江环保，拟引入的战略投资者初步揭盅。5月27日晚间，东江环保发布继续停牌公告，称张维仰正在与一家国企商谈，引入后者作为该公司股东。
5月23日，东江环保曾披露，该公司5月22日接到控股股东张维仰通知，拟为公司引入战略投资者，正在筹划股权转让事宜，由于该事项尚存在不确定性，公司股票及公司债券自 5 月 23 日开市起停牌。
东江环保5月27日公告显示，经向控股股东进一步了解,张维仰正在与某大型国企商谈合作，该国企拟通过受让张维仰的部分股票、认购增发A股股票等方式，成为该公司股东。
《第一财经日报》此前曾报道，由于张维仰转让所持股份，东江环保实际控制人可能发生变动的情况，也得到东江环保证实。该公司表示，上述事项可能涉及该公司实际控制人变更，且需履行国资监管机构的审批程序，尚需一定时间，为避免股价异常波动，其股票自5月27日起继续停牌。
东江环保上述事项筹划已久。据了解，早在今年1月28日，机构投资者调研东江环保时，就曾问及公司是否考虑引入国有背景股东。东江环保当时表示，引入战略股东是公司一个重要考虑方向，不管是通过增发还是其他途径，但实施需要看时机。
东江环保人士表示，公司态度开放，从对公司发展有益的角度出发。引进战略投资者从去年A股增发的时候就在进行，作为一家民企，引入战略投资者，会考虑和公司文化、经营思路和理念等方面比较契合，在产业上，对公司发展战略有支持，达到优势互补，多方共赢。
&实际控制人张维仰筹划股权转让、引入战略投资者，也是按照这一思路来推进的，目的就是把公司做强做大，而不是其他别的原因。&东江环保人士称。
编辑：黄向东
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东江环保：关于投资者说明会召开情况的公告
东江环保股份有限公司
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&关于投资者说明会召开情况的公告
&&&&本公司及其董事会全体成员保证信息披露内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导
性陈述或重大遗漏。
&&&&东江环保股份有限公司（以下简称“公司”）于&2016&年&6&月&1&日在《证券时报》、《中国
证券报》、《上海证券报》和《证券日报》及巨潮资讯网(.cn)披露了《关于举
办投资者说明会的公告》（公告编号：2016-48）。
&&&&2016&年&6&月&3&日（星期五）上午&10：00—11:00，公司通过深圳证券信息有限公司提供
的投资者互动平台（http://irm.p5w.net）召开就公司控股股东为本公司引入战略投资者事
项的投资者说明会。公司副总裁兼董事会秘书王恬女士、财务总监田华臣先生参加本次会议。
投资者通过网络平台与公司进行了充分的交流和沟通，公司针对投资者所关心的相关问题进
行了回答。现就主要问题回复情况公告如下：
&&&&1、请问战略投资者是哪个公司，这次引进还会进行增发吗？什么时间能复牌，谢谢！
&&&&答：您好！&如本公司此前的公告,&控股股东正在与某大型国有企业商谈合作事宜，该国
有企业拟通过受让张维仰先生的部分股票以及认购本公司增发的&A&股股票等方式成为本公司
股东。因控股股东与战略投资者的合作方案内容在进一步商讨、论证和完善，待确定后公司
将根据相关规定披露相关公告并向交易所申请&A&股复牌，届时请关注公告。谢谢！
&&&&2、请披露下到五月底股东人数和机构人数(H&股除外)，贵司张维仰先生所持的股当中有
无&H&股?本次转让事件是否会造成人员流失经营不稳定情况出现?
&&&&答：您好，截止&5&月&31&日，公司&A&股总户数为&42,113，其中机构总户数为&486。张维仰
先生未持有公司&H&股股份。公司在多年的经营实践中形成了稳定的、具有行业经验的核心管
理团队。引入战略投资者后公司仍会保留规范运作机制及保持经营团队稳定，在今后公司亦
依然秉持着对投资者负责的精神对人才队伍进行积极建设，同时，公司也期待有更多的优秀
人才可以加入到公司队伍中。
&&&&3、请问引入战略投资者的进展，可能的战略投资者有哪几家，以及张董事长的控股权
是否会变化？
&&&&答：您好！目前相关方案的具体内容在进一步商讨、论证和完善，控股股东以及相关各
方正在积极推进各项工作，本次交易的实施可能涉及本公司实际控制人的变更。具体请届时
关注公告，谢谢！
&&&&&&&4、请问公司引进战略投资者的目的是什么？为什么要选择国企？张董出于什么原因放
弃控股权？
&&&&答：公司对于引入战略投资者秉着开放态度，并从对公司发展有益的角度出发考虑。引
进战略投资者从去年&A&股增发的时候就在进行，作为一家民企，引入战略投资者，会考虑和
公司文化、经营思路和理念等方面相契合为前提条件，此外在产业上，公司与战略投资者在
发展战略及业务拓展等方面相互支持，达到优势互补，多方共赢的局面。张维仰先生筹划股
权转让事宜目的也是希望公司能做强做大。
&&&&&&&5、请问转让给桑德的产业估计什么时候能完成?本次转让大概能给带来多少收益?&公司
今年不见任何并购收购之类的是帐上奖金让董事长私有化了吗？
&&&&&&&答：您好！公司转让湖北东江及清远东江股权经公司&2015&年度股东大会审议通过后，将
按照协议稳步推进，预计于今年下半年完成；厦门绿洲待分立完成后将签订正式股权转让协
议，有关进展届时请关注公司公告。公司已制定清晰完整的既定战略，治理结构良好，管理
团队分工明确。公司的发展，包括新收购兼并，会继续按既定战略及公司经营策略向前推进。
谢谢！
&&&&&&&6、请介绍此次引入的战略投资者的情况，包括公司概况，所属行业等以及此公司被引
入后，对东江环保今后发展的意义所在，能够为东江环保带来何种实质性的好处？
&&&&&&&答：本次控股股东拟引入的战略投资者为大型国有企业&，其目的是提高公司的核心竞争
力，加快业务拓展和布局，持续保持公司在危废处理领域的龙头地位。
&&&&&&&7、东江环保引入战略投资者，是通过什么形式进行的？是目前实际控制人出让自己所
持股份？还是通过向特定投资者增发股份的形式？如果是前者，待实际控制人变更后，公司
的领导机构成员是否会发生变化？特别是董事长的职位张维仰先生是否继续担任？截至今天
东江环保已停牌有数十天时间了，关于此事项公司有没有一个具体的时间表完成，停牌会无
限制的延续下去吗？请给出大概的复牌时间？
&&&&答：您好！如公告所述，战略投资者拟通过受让张维仰先生的部分股票以及认购本公司
增发的&A&股股票等方式成为本公司股东。关于公司引入战略投资者事项相关细节，因考虑到
控股股东与战略投资者的合作方案内容需进一步商讨、论证和完善，待确定后公司将根据相
关规定披露相关公告并向交易所申请&A&股复牌，不会无限制停牌下去，届时请关注公告。&谢
谢！
&&&&&&&8、新引进的战投必然会分走原有老股东不小的利益。在这种情况下，公司如何能够保
障老股东们尤其是中小股东们的权益呢？有没有两全其美的方案？
&&&&答：保护中小股东的权益一直是公司高度重视的问题。公司引入战略投资者是从对股东
和公司未来发展有益的角度出发，最终目的也是希望公司做强做大，以此给股东带来更多的
回报。
&&&&有关公司&2016&年&6&月&3&日投资者说明会的详细情况见深圳证券交易所“IR&投资者关
系互动平台”（网站：&http://irm.p5w.net）。在此，公司对于长期以来关注、支持公司发
展并积极提出建议的投资者表示衷心感谢!
&&&&特此公告。
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&东江环保股份有限公司董事会
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&2016&年&6&月&4&日东方园林收购标的疑团重重 业绩承诺难兑现
作者：王东岳
　　本刊记者 王东岳／文
　　11月10日，(,)发布重大资产购买报告书修订稿，拟以14.64亿元收购申能固废环保再生有限公司（下称“申能环保”）60%股权，评估增值率为1204.05%。
　　申能环保是一家从事固体废物无害化处置及资源化利用的环保型企业，主营业务包括含金属危险废物无害化处置业务、再生金属资源化回收与销售业务。
　　近年来，申能环保与关联方交易频繁。年，申能环保与关联方交易金额分别为17.09亿元和21.19亿元，占公司营业收入的比重均超过85%。但同期，申能环保的毛利率却分别仅-0.48%和0.09%，营业利润分别为-7196.2万元和-9525.76万元。
　　主营业务“亏损”，财政补贴成为公司利润的主要来源。年，申能环保的营业外收入分别为13637.78万元和19586.07万元。
　　客户信息存疑
　　收购草案显示，2013年、2014年及月，申能环保第二大客户均为富阳金虹贸易有限公司（下称“金虹贸易”）。报告期内，申能环保向金虹贸易销售产品实现的收入金额分别为2.36亿元、2.57亿元和0.95亿元，占同期营业收入的比重分别为11.34%、10.43%和16.47%。
　　《证券市场周刊》记者调查发现，申能环保与金虹贸易之间的关系似乎颇为暧昧。
　　工商资料显示，金虹贸易的股东为自然人余长清和廖望清，此前的住所为富阳市环山乡铜工业功能区二号路8号第二幢203室，日变更为杭州富阳区环山乡诸佳坞村。
　　公开信息显示，余长清曾作为浙江富阳申能环保再生有限公司的负责人公开对外发布招商信息，该公司的名称与申能环保仅两字之差。
　　更为巧合的是，申能环保已取得房产证的房产共有12处。其中，编号为“富房权证初字第095648号”的房产位于富阳市环山乡铜工业功能区二号路8号第二幢，与金虹贸易变更前的住所地址几乎相同。值得注意的是，申能环保的住所同样位于富阳市环山乡铜工业区，而公司股东胡显春、胡亦春的住所地址则为富阳市环山乡诸家坞村。
　　2013年、2014年及月，申能环保其他应付款金额分别为1.33亿元、1.89亿元和0.44亿元。其中，公司对金虹贸易的其他应付款金额分别为958.13万元、2590.39万元和2481.55万元，占比分别为7.23%、13.76和56.83%，增速明显。审计报告附注显示，上述应付款产生的原因为资金拆借。
　　种种迹象表明，金虹贸易疑似申能环保的关联方，但收购报告书中披露的关联方中并没有金虹贸易。
　　与关联方资金来往频繁
　　根据收购草案，2013年、2014年及月，申能环保第一大客户均为兰溪自立铜业有限公司（下称“兰溪自立”）。报告期内，申能环保向兰溪自立销售产品实现的收入分别为17.09亿元、21.19亿元和4.59亿元，占比分别为82.18%、85.87%和79.57%。根据收购草案，兰溪自立是申能环保股东的直系亲属的配偶所控制的一家金属冶炼企业，申能环保与兰溪自立为关联方。
　　审计报告显示，2013年和2014年，申能环保再生金属销售业务实现的销售收入分别为20.57亿元和24.44亿元。但同期，公司实现的毛利润分别为-987.52万元和226.93万元，毛利率分别为-0.48%和0.09%。
　　收购草案中，申能环保表示，再生金属生产与销售业务享受国家总局关于销售资源综合利用产品的增值税即征即退50%的税收优惠政策，交易过程中，行业的上下游供应商及客户通常会在定价时考虑前述增值税退税额，挤压再生金属生产企业的销售价格与采购价格的价差空间，从而造成了该行业的毛利空间极薄。
　　如果将相关增值税退税额因素还原至再生金属业务的收入中，申能环保再生资源销售业务的毛利率分别为4.23%、5.51%，仍远低于同行。
　　收购草案中，申能环保将（002672.SZ）列为可比对象，后者主要从事工业废物处理、市政废物处理以及配套增值性服务，其中工业废物处理资源化利用业务与申能固废业务相似，出售产品主要为铜、锡、镍、铁等金属。
　　2013年和2014年，东江环保资源化利用产品销售业务的毛利率分别为30.07%和30.19%，远超申能环保。
　　值得注意的是，近年来，申能环保与兰溪自立之间资金往来频繁。审计报告显示，2013年、2014年以及月，申能环保其他应收款的账面余额分别为3.92亿元、6.28亿元和4.41亿元。其中，公司对兰溪自立的其他应收账款账面余额分别为3.78亿元、6.14亿元和4.27亿元，占比分别为96.43%、97.77%和96.83%。
　　根据审计报告附注，上述应收款产生的原因主要为资金拆借。但申能环保表示，公司其他应收款主要为兰溪自立所欠申能环保的应收账款余额中账期超过一个月的应收账款。
　　财务显示，2013年和2014年，申能环保对兰溪自立的应收账款金额分别为2.52亿元和1.52亿元，对兰溪自立的应收票据金额分别为0.72亿元和3.49亿元。经计算，年，兰溪自立对申能环保的资金占用不少于7.02亿元和11.15亿元。
　　不仅如此，兰溪自立同时还是申能环保一般废物品的第一大供应商。
　　根据收购草案，2013年和2014年，申能环保向兰溪自立采购产品的采购金额分别为7.2亿元和2.29亿元，占同期营业成本的比例分别为34.52%和9.32%。
　　收购草案中，申能环保表示，公司向工业企业收集危险废物及一般固废，通过搅拌制砖、炉内熔炼等环节，对其进行无害化处置，消除危险废物中的重金属毒性等危险特性。
　　但交易数据显示，2013年，申能环保一般废物采购的第二至第五大供应商分别为方兵、吕小君、陈国志、汪献明，2014年分别为建、傅东晓、林飞鹏、蔡新宽；月，申能环保第二、第四和第五大供应商分别为孙忠、孙志良、闻秀芳，公司主要供应商均为自然人，且每年均不相同。
　　承诺难兑现
　　事实上，近年来，申能环保的利润主要来自于财政补贴。
　　财务数据显示，2013年和2014年，申能环保营业利润分别为-7196.2万元和-9525.76万元。同期，公司营业外收入分别为13637.78万元和19586.07万元，是企业利润的主要来源。
　　收购草案中，申能环保表示，2013年、2014年，申能环保业务主要侧重于采购一般固废并进行再生金属生产与销售业务。报告期内，该等业务享受国家税务总局关于销售资源综合利用产品的增值税即征即退50%的税收优惠政策。2015年，申能环保业务结构发生调整，转变为主要经营危险废物处置，并伴随将危险废物中的金属元素再生利用的业务，大幅降低一般固体废物的处置及再生利用业务的占比。
　　然而，在公司最新披露的修订说明中，申能环保特别补充了“标的公司非经常性损益下降的风险”提示，“公司业务结构变化将导致申能环保可能面临财政补助收入减少、非经常性收益下降的风险。”
　　或许是受此影响，收购草案中，东洲评估对申能环保的金属产量及未来收入预期均做出了大幅下调。
　　根据评估报告书中的预测，年，申能环保每年的铜产量为22138吨、金产量为1.03吨、银产量为29.25吨、钯产量0.82吨、镍产量985吨、锡产量1066吨，合计24220.1吨。
　　而此前的年，申能环保生产的合金金属分别为42437.47吨和52420.92吨。
　　评估报告书中，东洲评估还预测，年，申能环保可实现的营业收入分别为万元、万元和万元。
　　但财务数据显示，2013年和2014年，申能固废营业收入金额分别为万元和万元。
　　本次收购中，原股东承诺，申能环保年净利润分别不低于18000万元、20700万元和23800万元。其中，净利润指经审计的公司扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的税后利润。
　　然而，财务数据显示，2013年和2014年，申能环保非经常性损益金额分别为2618.55万元和3909.92元，占同期归属于母公司股东净利润的比例分别为42.03%、51.98%。公司扣非后净利润分别为3611.64万元和3612.05万元，与公司业绩承诺差距明显。
　　审计报告显示，月，申能环保实现净利润4975.02万元，与业绩承诺尚存有13024.98万元的差距。
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600亿环保并购背后的产业逻辑
　　　　中国环保网 　　
　 　　并购向来是环保企业布局市场的重头戏，也是最能牵动市场神经的一根弦。2016年一开年，多个环保大手笔并购案例如同春节期间的红包雨一样，量多质高，砸的人有点晕，但确实夺人眼球。据不完全统计，不到两个月的时间，涉及环保并购案就有10起，涉及金额高达150多亿元。2016年会不会成为环保产业并购年，让人期待。
　　其实，从2015年的环保市场发展中，也早就嗅出了环保大并购的意味。资本的助力、政策的倾斜，环保企业更加有实力横向收购国内同行，更多龙头企业则看中海外同行的技术和管理经验，大跨步走出去，国际范也是足足的。随着环保产业走势的不断向好，越来越多的非环保企业也早已破门而入，通过并购进军这一朝阳行业，寻找下一个业绩突破口。
　　E20环境平台特别梳理2015年1月至今的环保并购案，据不完全统计，这期间涉及的环保并购金额已经近600亿元。从这些动辄上亿的并购案例中，我们可以窥探其背后的产业逻辑。
　　跨界成潮流，“门外汉”修成“府中人”
　　2015年以来，跨界推开环保产业大门的案例明显增多。据E20环境平台不完全统计，这一期间涉及跨界环保布局的案例有20多起，涉资约100多亿元。
　　传统行业下滑，强势介入找新机。很多日渐衰落的传统行业，业务日渐下滑，钢铁、机械等行业的大企业也开始布局环保，寻求“避风港”。E20环境平台高级合伙人、E20研究院执行院长薛涛分析，中国现在是中等收入国家，正在向高收入国家发展。这一时期，污染严重，环保产业成为重点发展对象，环保公司将在这几年经历高估值阶段。而传统行业的重污染产业需要升级转型，其中一些“庞然大物”进军环保产业，由此将引发更多的并购。
　　从上表可以看出，其中，杭钢股份近28亿元，以置换股权的方式纳入三家环保公司，大手笔介入环保市场，将原有亏损的钢铁资产置出，转而注入盈利能力较强的宁波钢铁，是对原有主营业务的升级强化，而环保和金属再生资产的注入，则是公司未来转型非钢业务的重要信号。ST宜纸拟以16.27元/股非公开发行5531.65万股，作价9亿元收购寰慧科100%股权，初步形成大环保产业布局，实现业务的战略转型。
　　国企转型压力大，破门而入忙解压。环保产业餐桌上的外来人越来越多，首先引起市场注意的是顶着巨大转型压力的国企。很多大型国企面临转型，借助资本优势，抢占尚处于成长期的环保市场。
　　像葛洲坝集团、中国石化、中信集团、中国中车、中国中铁等大型国有企业都已纷纷布局环保。葛洲坝投资约4.73亿元，收购凯丹水务75%的股权。对于葛洲坝这类年销售收入近千亿、净利润近30亿元的大型央企而言，数亿元的对外投资额度并不大。但梳理近年来葛洲坝持续不断的投资行为，却可以发现这家以传统业务为主的大型央企正大举并快速布局环保领域。
　　大量资本雄厚的大型国企的进入，反过来也给环保市场注入了大批资金，进一步促进环保产业发展，同时，也会加快环保市场的整合速度。
　　近亲更亲，细分布局有魄力。在很多跨界进入的企业中，也不乏与环保产业关系密切的相关企业，通过并购，亲上加亲，完善产业链条。具有代表性的是东方园林、普邦园林等，2015年，东方园林在并购环保公司方面投入达30多亿，未来两年还准备投入两百亿。从上表中，可以看出，东方园林通过大手笔并购，已经成功涉足固废及水处理领域，成为环保领域一股新的竞争力量。
　　“目前国家重视并大力支持环保产业，市场利好，备受关注，许多行业外企业进入环保是正常情况，从侧面说明了大家对环保产业比较看好。”E20环境平台合伙人、中国水网/中国固废网/中国大气网副主编谷林认为，这些企业凭借资本力量野蛮进入，通过并购、技术引进等方式进行发展，不乏案例。但进入环保行业能否做好，还需要结合企业的整体竞争优势、企业技术储备、后期发展规划等方面来判断。
　　中信证券高级分析师王海旭认为，未来三至五年将是环保并购的验证期，那些盲目入场、没有技术和资本能力的企业将在“大洗牌”中出局。薛涛则估计，未来两三年一批新入场的外来企业将死掉。
　　海外并购屡创新高，国际范上演激战
　　中国企业加快了海外资产收购步伐，根据Dealogic数据，今年开年仅两个月，便宣布了102桩中国企业海外收购协议，价值总计816亿美元，成为史上最抢眼的开年表现。去年同期仅有72桩案例，价值110亿美元。
　　环保企业在国际上的收并购事项在过去的2014年、2015年已发生不少，特别是在固废领域，首创集团可以说是成了专业“买手”。2015年以来，环保海外并购案例增多，资金额不断刷新。据不完全统计，这期间涉及环保海外并购的资金额达200多亿元。有分析认为，随着中国经济放缓，以及海外股市的低估值，使得中国企业有动力“走出去”。
　　薛涛认为，我国环保企业海外并购目前已经跨越了进口设备、技术的第一阶段，处于从国外直接并购企业获得技术和并购投资运营公司的第二阶段。第三阶段是像西门子、GE等公司一样，凭借核心竞争力成为泛国际化公司，拥有技术研发、市场战略和设备制造全链条业务。而我们国家的环保企业，即便和跨国投资运营公司相比，还有很大的差距。
　　从国外直接并购企业获得技术。E20环境产业地图中CD方阵企业的国际并购，一般主要以购买海外技术为主。国外技术先进，但由于应用市场已经基本饱和，空间有限，有极强的输出欲望。相较而言，国内环保问题比较突出，技术还不太成熟，引进国外先进技术应用到国内市场，是双赢的选择。巴安水务通过全资瑞典孙公司协议受让奥地利 KWI Corporate Verwaltungs GmbH100%股权。KWI 前身为世界气浮技术发明人Milos Krofta博士1949年在意大利米兰建立的Krofta Engineering SpA，是世界上第一家取得气浮技术专利的公司。雪迪龙将利用收购的Kore Technology Limited研发适合中国市场的质谱仪产品。永清环保为发展土壤修复市场收购了美国IST公司51%的股权。成都天翔环境收购BET公司，表示，要引进吸收BWT 公司在水处理领域的先进技术和国际先进的管理经验。
　　并购投资运营公司。以并购海外资产或项目为主的企业，一般属于E20环境产业地图中的AB方阵。像北控、首创等投资运营类企业，通过购买国外投资运营公司，引进和借鉴先进的运营、管理技术，同时企业在国际市场上的品牌能力得到提升，塑造如威立雅般的跨国企业形象。德勤并购交易主管Patrick Yip表示，中国企业的海外并购交易规模会逐渐扩大，因为中国企业想通过海外收购品牌、购买知识产权和高科技，从而提高自身在全球价值链中的地位。
　　另一方面，从资产配置角度看，这类企业的海外并购，可以借助外汇汇率的变动，完善金融资产的配置，可谓一举多得。
　　目前最受关注的并购案当属，北控14亿欧元收购德国垃圾焚烧发电厂运营商交易的尘埃落定，这将是史上中国公司收购一家德国公司金额最大的交易。E20环境平台一直高度关注本项目进展，某专业投资人士对E20环境平台记者表示，此项目从推出到现在已有很长时间，过程一再出现变化，实际谈判进程并不是很顺利，并且交易仓促，不排除存在较大的政治、商业运行险和工会等多种风险因素。根据深喉爆料，一开始此项目就是面向全球出售，韩日及欧美公司都有参加，初期就有十家左右企业参加竞争。后期，越来越多的中国公司加入竞争行列，包括中国固废行业十大影响力企业的榜首――光大国际，中国水业十大影响力企业的榜首北控水务的母公司――北控集团，以及首创固废、中国天楹等知名企业。
　　在全球经济衰退，环保产业升级与转型的大背景下，越来越多的环保企业开始通过资产并购走向国际市场，在一定程度上提升了中国环境产业在国际市场上的话语权，助推了中国环保企业的成长壮大。但在走出去过程中，企业只有合作、理性竞争才能达到多方共赢。
　　当然也有部分企业想凭借海外并购，搭上“一带一路”顺风车，拓展海外市场。据21世纪经济报道，首创股份总经理刘永政表示，收购前述新加坡公司是基于技术和战略两方面的考虑。技术方面，是看中了该公司拥有工业危废、溶剂和重金属等方面的技术，产业链较全；战略方面，在“一带一路”的市场开拓中，新加坡公司将是桥头堡和战略重地。
　　并购布局产业链，固废污水领域仍是并购热门
　　外来者跨界布局、环保企业走出去抢滩国际市场，已经成为很多人分析环保产业发展的谈资。这些并购案例也将很大程度上影响环保产业的未来发展。2015年以来，抛开跨界与海外并购，环保企业进行资源整合，不断延伸产业链的并购动作也相当频繁。据E20环境平台不完全统计，截至目前，这部分的环保企业并购案例约74起，涉资约289亿元。
　　从上表可以看出，有的企业通过并购完善地区布局，有的通过并购不断强化细分领域实力，有的通过并购榜上大款，还有的企业则通过并购完成环保业内跨界…..
　　参与并购，靠上国企大山。桑德集团拟通过协议转让方式，以每股27.72元的价格向清华控股、启迪科服、清控资产及金信华创转让其持有的2.52亿股的桑德环境（启迪桑德）股份，牵涉资金约70亿元。通过与清华控股携手，启迪桑德成功傍上了国企大哥。
　　大手笔并购，迅速跨界布局。有很多企业通过并购，实现跨界布局，迅速进军相应市场。较具代表性的云南水务，以约13.2亿大手笔并购4大固废行业企业，成功从水务领域布局到固废领域，甚至将触角伸到了泰国市场。
　　此外，包括首创股份、碧水源、国祯环保等也动作频频，积极推进相关产业并购。总体来看，2015年，受政策引导和环境污染状况等多重因素影响，环保领域的并购主要集中在固废、污水领域。
　　对此，有业内专家告诉记者，环保的范围非常广，当前主要是固废、污水处理领域的环境问题比较突出，未来在生态修复领域的发展潜力也非常大。
　　资源整合，完善战略布局。环能科技通过收购江苏华大 100%股份。进一步延伸公司的业务链条、丰富其产品结构。E20环境平台首席合伙人傅涛认为，环能科技此次交易是E20环境平台主张的“T字型”战略的应用表现，环能科技在河湖水体修复方面有自己的核心能力，通过交易进入污泥领域，扩大了用户界面。这样的轻资产技术型公司市值会越来越高，有可能成为未来市场的主力，环能科技只是这些公司的一个代表。
　　从目前统计的多个并购案例中，也可以看出，很多企业通过并购不断充实和丰富产业链条的意图清晰。很多企业甚至坚守一点不断发力，形成强大的布局网络。这其中还是不得不提启迪桑德，仅到去年9月份，启迪桑德就收购了六家从事资源回收再生利用业务的公司，对准一点迅猛发力，加快再生资源回收利用领域业务发展速度。
　　另一个在环保并购市场上较能引起关注的是东江环保，通过并购，不断完善公司在全国的布局。5月，收购珠海市斗门区永兴盛环保工业废弃物回收综合处理有限公司80%股权，提高在珠三角地区的市场竞争力，稳定并扩大业务市场。通过不断并购固废领域的相关企业，进一步巩固其在固废领域的市场地位。
　　AB方阵与CD方阵生态合作，大企业带头建生态族群。2015年2月，首创股份通过增资完成了收购北京思清源生物科技有限公司51%股权。这是一起典型的E20环境平台所讲的环保产业内部生态化的代表之作。
　　北京思清源生物科技有限公司是注册在北京的高新企业，其创新型的“rCAA（好氧-厌氧反复耦合）”处理工艺在污水处理领域有着优秀的处理效果，被广泛使于生活污水、工业废水、河湖治理、废气治理等诸多领域。首创股份拥有近千万吨的污水处理规模，通过对思清源公司收购，使得新成立的北京首创清源生物科技有限公司今后的发展有了技术和资本的强力支撑。首创股份作为E20环境产业地图的A方阵，基于核心优势互补、核心利益尊重和增量分享的“两核心一增量”基本原则，与下游的CD方阵展开合作，更具有行业趋势指南针的意义。
　　不久前，北控、首创先后入资浙江开创，交易完成后，北控大约占股21%，首创占股19%，这是环保产业内部生态化的代表案例。A方阵行业巨头与CD各方阵中小企业佼佼者的股权合作或战略合作，未来将形成一个个航空母舰战略集群。
　　2016年是“十三五”的开局之年，环保产业在开年就展示出了强大的并购态势。而2015年以来，万邦达、高能环境、兴源环境等多家环保上市公司曾发布公告设立产业并购基金，基金规模均在10亿元以上。这些环保并购基金的设立，预示着未来一段时期内，环保领域的并购潮还将持续，环保投资也将迎来新高，投资机构越来越关注环保市场投资也将是不争的事实。
新闻来源:E20环境平台& &
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