格力价格战实为清库存：旧能效标准空调将不能销售_联商网资讯中心
格力价格战实为清库存：旧能效标准空调将不能销售
　　空调&老大&格力电器一改过往风格，将在&国庆&黄金周，在全国范围进行一场声势浩大的特价促销。这已引发其他空调厂家的跟风降价，空调业&山雨欲来风满楼&。
　　业内分析人士认为，格力此次首先挑起&价格战&，是为了清掉高企的空调库存。不过，格力28日澄清道，这是正常促销，旨在普及变频空调，并非价格战。
　　&价格战&虚实
　　前两天，网上已传出格力打价格战的消息。一位空调业内资深人士9月27日向《第一财经日报》记者透露，他从格力某经销商获知，这次格力内部称要拿数十亿元回馈经销商，将是历史上最大的价格战。
　　另一位空调业内资深人士也透露，格力空调此次大规模&价格战&，将从9月27日到10月7日，实质上是国庆促销，如果效果好可能到期即止，效果没达到不排除延期。曾有格力一内部中高层放言，让空调价格回到十年前。
　　本报记者向广州地区某格力专卖店负责人求证，该负责人表示，&早几天已经开过动员会&，广州地区将投入几百万元进行国庆促销，具体促销价格9月30日才通知，&通知太早，竞争对手会提前做出反应&。
　　9月27日晚，本报记者到东山口店空调区了解情况，格力空调销售区已经贴上&裸价风暴&的宣传画，称广州、韶关、清远地区的格力专卖店和卖场都参与，涉及格力空调和格力旗下的晶弘冰箱、大松小家电。&30日才知道格力的促销价。&导购员说。
　　其实，竞争对手已经有反应了。在国美东山口店，记者了解到，美的空调9月26日至10月5日也特价促销，一款1匹直流变频空调降至约3000元;志高空调9月26日至28日，也举行&裸价豪礼&的促销，有一款1匹直流变频空调标价2799元，促销当天可降至2599元。
　　不过，当事者格力的总部却否认了&价格战&的说法。格力电器相关部门负责人向《第一财经日报》记者表示：&这是国庆促销，格力不打价格战。&他还称，市场上&价格战&的说法，只是格力一些地区的销售公司做市场推广时的提法而已。
　　高企的库存
　　高企的库存，是这次空调业价格竞争的诱因。
　　奥维咨询学院院长张彦斌分析说，去年6~8月份天气酷热，有些地方空调甚至一度脱销，所以，今年各大空调厂都加大产量。
　　为了满足空调厂的需求，&上游的压缩机厂往年都可以休一个月，可是今年压缩机厂都没有一个月的大休假&。张彦斌说，空调厂担心一旦出现去年夏天那样的高温天气，供应不上就会吃亏，可是今年却没有持续高温，结果2014冷年结束时(7月底)的国内空调库存已接近前年水平。
　　上述空调业内资深人士直言，国内空调的渠道库存目前已高达2500万台，由于格力是空调业的龙头，国内市场份额已达30%，而且习惯淡季打款压货的做法，因此格力的渠道库存在这2500万台中又占了相当大的比重。
　　不过，格力往渠道压货是一向以来的销售模式，为什么今年国庆要特别做全国范围的大幅度降价促销呢?一家空调厂的有关人士透露，去年10月1日我国开始实施新的变频空调能效标准APF，并且给予旧能效等级的变频空调一年的过渡期。严格来说，到今年10月1日，旧能效标准的变频空调将不能销售，但是格力仍有相当多的库存，必须尽快清理完毕。
　　对此，格力总部予以否认。格力电器相关部门的负责人表示，格力一年销售几千万台空调，目前库存处于正常水平;&我们的产品全部符合APF标准。&
　　殃及池鱼
　　上述空调业资深人士直言，表面上库存高企，背后则是国内经济增长放缓，房地产市场不旺，整个空调业的压力增大。格力电器去年销售收入已达1200亿元，今年要冲1400亿元，其上半年销售收入600亿元左右，下半年必然要冲业绩。
　　作为格力的劲敌，美的空调的有关人士表示：&我们不怕，兵来将挡，水来土掩。&事实上，美的空调也在全国范围进行大力度的降价促销。
　　&老大老二斗法，殃及池鱼，受伤的恐怕是中小品牌。&张彦斌分析说，不过格兰仕、志高、奥克斯等空调厂已纷纷跟进，并不愿意份额被抢去。
　　张彦斌认为，目前空调业仍有一定的降价空间，一是主要原材料铜的价格，每吨已跌到5万元;二是国内空调压缩机的产能已达2亿台，是全球空调需求量的将近两倍，激烈竞争导致价格下降。&这两年包括今年上半年，空调的利润增幅都高于收入增幅，这留下了空间。&
　　关键看延续时间，上述空调业资深人士认为，如果国庆促销效果好，消化掉库存，则或停止;如果效果不理想，预计格力的价格竞争会延续一段时间，这会直接影响行业的利润水平。
　　&我们现在很难受&，一家中型空调厂的负责人坦言，空调业双寡头的局面已经形成，格力、美的占了市场约六成的份额，目前叫得出名、有一定规模的空调品牌就10多家，经过这次价格战，预计市场集中度还会进一步提高，&我们避开战火，向智能空调转型&。
　　（来源：第一财经日报　作者：王珍）
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库存高企面临危机 格力、美的掀空调史上最大价格战
&&&&新京报讯 （记者李媛）今年十一，空调行业将爆发史上最大规模的一次价格战，国内销售规模在前十的空调厂商中有一半以上将参战。新京报记者了解到，此次价格战实属无奈，空调行业库存高企面临危机，而价格战的结果可能是强者更强，二三线品牌遭到血洗。
&&&&记者昨日获悉，空调巨头格力、美的在各地纷纷打出了促销海报，格力宣称“20年首次发起空调价格战”，美的则宣称“30年一遇的龙卷风”。奥克斯、志高紧随其后，迅速在部分区域市场上跟进，奥克斯空调打出“一价回到十年前”的标语，志高空调则高喊“裸价豪礼，心花怒放”。
&&&&记者从北京市场上了解到，格力、美的此番促销的定价比通常的促销价低出500元左右，而且双方咬得很紧，格力打出变频空调最低2499元，美的则打出最低2399元。“毫不夸张地说，这至少是近五年来最大的一次”，有空调企业人士对新京报记者说。
&&&&空调企业在家电领域中一直活得很滋润，利润颇高，格局稳定，不爱打价格战。业内普遍认为，这次价格战或将成为空调行业由盛而衰的分水岭。
&&&&新京报记者从业内了解到，今年空调库存高企，经销商手里都不宽裕，空调全行业库存有2800万台左右。“这意味着，如果2014年下半年，不能消化库存问题，企业就会很危险。”业内人士说。
&&&&由于美的、格力两家的市场份额占去空调全行业的一半以上，因此这一次价格战的爆发可能会血洗部分二三线品牌的市场空间。某空调企业内部人士对新京报记者表示，此次两大龙头品牌动辄近千元的降价，几乎让二三线品牌无路可退，如果跟进就会赔本，不跟就会被淘汰。
【编辑:种卿】
>经济新闻精选：
直隶巴人的原贴：我国实施高温补贴政策已有年头了，但是多地标准已数年未涨，高温津贴落实遭遇尴尬。
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格力电器2015年三季报点评：去库存导致收入下滑较多 人民币贬
标题：格力电器2015年三季报点评：去库存导致收入下滑较多 人民币贬值导致业绩略好于预期发布日期： 13:58:25内容：
业绩好于市场悲观预期
1~3Q15，营业收入815 亿，同比-17%；营业利润同比-2%，归母净利润99.5 亿，同比+1.3%。每股收益1.65 元，符合预期。3Q15，营业收入314 亿，同比-22.5%；营业利润同比-0.4%，归母净利润42.3 亿，同比+3.0%。市场需求下滑，销售渠道去库存的背景下，公司业绩体现出抗周期性，好于市场悲观预期。
利润表现明显好于收入：1）3Q 净利润率同比提升3.2%至13.3%。2）人民币突然大幅贬值，导致3Q 财务收益明显增加至11.5 亿元，远期外汇合约公允价值变动损失6.1 亿元，综合产生5.4 亿元收益。3）出口毛利率提升平衡内销降价，促使3Q 毛利率开始稳定，仅同比下降0.3ppt，相比过去三个季度的明显下降有改善。4）费用率下降，3Q 销售费用和管理费用合计同比-29%，主要是销售费用下降导致。表明公司对过去内销高毛利和高销售费用的模式作出调整，适当降低毛利率和销售费用。
收入下滑，渠道大力度去库存：1）3Q 收入下滑幅度同2Q 持平，反映空调渠道正在经历大力度去库存，消化2015 年凉夏积累的库存。产业在线监测，3Q 空调行业内销出货量同比-13%。2）公司通过终端促销带动市场份额提升，3Q 安装卡略有增长。中怡康监测（2014 年监测中国市场19%的空调销量），1~3Q15 空调零售量同比-4.4%，格力零售量同比+9%。3）预收账款余额153 亿元，同比下降6%，好于预期。表明渠道进货意愿没有市场想象的差。4）其他流动负债（大部分为销售返利）余额继续保持环比增长，公司未来业绩具有抗周期性。
1）预计渠道去库存还未结束，4Q 去库存压力依然偏大。公司在零售市场的促销攻势已经使二三线品牌陷入困境，强化了公司市场地位。2）估值低、在手现金多、分红率高，业绩抗跌性强。
基于空调行业持续去库存判断，下调2015/16 年EPS 3%/7%至2.38/2.58 元，分别同比+1%/+8%。
估值与建议
维持“推荐”评级，目标价23.83 元（下调3%），对应10x 2015eP/E。
市场需求波动风险。
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库存破4000万 2016年空调业迎来大考
　　作者：钱玮珏
　　往年春节过后，各大空调企业就开始进入为旺季备货的生产期，但今年空调企业的日子恐怕没那么好过。据苏宁联合中怡康发布的《2016年中国空调行业白皮书》预计，市场需求不足和库存高居不下的矛盾越来越大，在整体经济环境不景气的情况下，逆境中的空调行业今年将迎来真正大考。
　　空调行业库存高企
　　去年，受宏观经济发展放缓、房地产市场波动及客观天气等因素影响，中国空调市场整体表现低迷。根据相关数据统计，去年中国空调市场整体零售额为1374亿元，同比下降4.8%，其中线下市场规模同比下滑了8.2%，约为1235亿元，整体零售销量为4170万台，同比下滑1.1%。受市场规模影响，各大空调厂商也遭遇了业绩压力。格力2015年三季报显示，前三个季度总共实现营业收入815.23亿元，同比下降17.16%。美的市场业绩也低于预期。
　　产能严重过剩、高库存压力仍然是行业面临的最大问题。统计显示，截至去年底，行业库存总量已突破4000万台，相当于国内空调一年销售总和。过去的一年里，为了缓解库存压力，行业龙头格力率先挑起的价格攻势，将整个行业拖入了价格战的漩涡之中。中怡康数据显示，去年，空调整体市场均价同比下降4.5%。以定速1.5匹挂机为例，2015年销售均价较2014年同比下滑超过10%。
　　　商家大打价格和技术战
　　常态化的价格战已经成为空调市场的显著特征之一。价格战继续深化，原材料成本走低，各品牌陷入价格普降潮，价格下行趋势贯穿了整年，但尽管各大空调品牌大打价格战，但效果甚微，市场需求不足和库存高居不下的矛盾越来越大。《白皮书》认为，空调市场或将陷入“由治到乱”的尴尬局面。
　　事实上，当前空调市场的规模萎缩以及市场竞争程度加大已经诱发了厂商之间的诸多矛盾，这点从今年初龙头大佬格力和美的针对所谓“学术造假”开撕就可见一斑。上个月中，格力和美的的员工先后公开实名举报信，互指对方获得2014年和2011年国家科技进步奖的项目存在造假的行为，而背后瞄准的目标，则是双方目前在市场主推的技术概念，包括格力的“1赫兹变频”和美的的“1晚1度电”。春节前“互掐”还进一步升级，格力和美的先后对外确认针对被实名举报学术造假一事，已起诉对方公司员工侵犯名誉权。目前，珠海市香洲区人民法院以及佛山市顺德区人民法院已分别受理上述两起诉讼。
　　市场分化严重
　　除了市场需求不振和高企的库存压力外，摆在厂商面前的空调市场还呈现出一些新的特点。包括格力、美的、海尔三大品牌的市场份额进一步提升，占比超过70%，外资品牌被进一步边缘化；线下渠道出货受阻，以美的、海尔、志高、奥克斯为代表的主流品牌发力线上，线上渠道也确实保持了明显的增长，但随着传统电商红利期的过去，低端产品占主流的线上渠道难以再现爆发式增长；一二线市场趋于饱和，三四级市场正在成为各大品牌竞争的焦点，不仅渠道进一步下沉，而且中高端产品也开始向三四级市场延伸；但空调产品创新乏力的问题仍然明显。
　　企业调整产品结构
　　按照《白皮书》的预判，基于释放高库存压力的影响，今年空调行业价格仍将持续低位运行，各空调企业将通过主动调整产品结构升级来提升产品均价。而随着消费者对空调产品、体验、服务等要求不断提升，空调市场变革是大势所趋。
　　目前行业内的部分企业已经开始在供应链、渠道、产品以及服务层面推动变革，包括从传统“工厂-渠道-用户”的供应链模式向“用户-需求-体验-产品”的新型C2B定制模式转型，渠道方面结合空调“三分产品七分安装”的特性更多开展O2O的运营模式，产品结构逐渐向高端化方向倾斜，朝着智能普及化、变频节能化、功能集成化等趋势发展，而且厂商不再仅仅提供空调产品，而是提供包括温度、湿度调节、智能净化等在内的整体空气解决方案。
　　业界预计2016年空调市场整体零售量将保持持平，零售额预计为1340亿元，同比微下滑2.5%。其中，线下市场规模预计为1173亿元，同比下滑约5.1%；线上市场规模为167亿元，同比增长约20%，占比达到12.5%，增速高于线下，但增幅进一步收窄。
　　市场的紧迫状况也让行业今年提早开始启动了销售攻势。记者从苏宁方面了解到，苏宁联合美的、海尔、海信、科龙、奥克斯、志高等主力品牌将于2月底在线上线下启动“春季攻势”，3月苏宁还将推出空调售后全免计划。
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