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/etc/nginx/nginx.conf.百亿私募究竟是怎样炼成的？四大成长秘诀不能不知
近期，私募圈有个传闻，最大的证券类私募基金的规模已经超过了700亿。据说还是擅长主动管理的股票策略私募，不是债券、也不是量化，规模能够做到700亿，非常少见！
前段时间还在说不久的将来会诞生千亿级别的证券私募公司，没想到，来得那么快，私募基金行业发展真的十分迅猛……
记者为求证，找了多方信源去打听。综合多家的数据和意见：700亿有点夸张，但相关规模数据显示，该证券私募最新的管理规模在400亿到500亿之间，已经非常大了（注：部分数据统计可能有滞后，不完整）。
私募基金在短短10年时间里，就发展到了如此程度，依靠单纯的股票主动管理就能做到如此大的规模，不免令人感慨，私募基金行业真心潜力无限。
百亿私募究竟是怎样炼成的？
秘诀一：业绩为王 勤奋的基本面投资
要问这样的规模是怎么做到的？记者调查发现，一是要做扎实的“基本面派”私募，坚持基本面驱动、价值投资的风格，靠精选个股、深度价值研究，善于发现市场的预期差，这需要经常到全国各地去调研，而且要非常勤快、用功。
同时，有成熟的交易操作手法，将回撤控制在投资者能够接受的范围之内，然后把握市场机会，把握行业轮动，这样在一段时间内业绩能再创新高。
秘诀二：核心渠道客户认可
成功的私募机构往往有着用心维护的核心渠道，得到多个大型托管、代销机构的信赖，同时，客户们都比较认可该私募的投资风格，理解他们即便跌下去也能做起来，所以愿意在较长一段时间里持有该私募的产品，使得基金经理能够较好地坚持做自己的投资。
另外，定期跟投资者交流，这样的交流能让客户和基金经理彼此间更加了解、信赖，每年一次的频率也不会影响投资。
秘诀三：投研、合规都很强大 优秀管理能力
大型私募的背后，往往会有一个少见奇才的老板，管理能力、投资能力、研究能力等各个方面都非常强悍，聪明又勤奋。而且，合规风控建设得比较完善，引入了专业的对冲基金风险管理系统，各项投资策略、交易流程都有完善的体系。
同时，投研人员都是来自海内外的优秀人才，公司亲自培养投研团队，形成统一的风格，实行基金经理团队制，并不断招聘人才，扩充投研实力，使得投研的力量跟得上规模的增长。
秘诀四：私募大时代 时势造英雄
曾经记者问过一家百亿私募，为什么你们能够做到百亿？他是这么说的：“每经过一次风险，我们的规模就会有一次明显的增长，因为每经过一次风险，客户就会更信任我们的投资能力和抗风险能力。”
事实上，许多大型的证券私募机构，他们在经历一轮牛市、一轮熊市以后，规模都得到了大幅提升，因为只有在经历市场大起大落之后，投资者才更信赖他们的能力，愿意把钱交给他们。
作为私募机构，或许一开始可以依靠明星效应、依靠“爆款”的业绩，吸引资金，但长期来说，还是要依靠扎实的投研、稳定的的投资风格、牢固的风险意识、注重合规、注重管理、让客户真正信赖你，才能在私募这个朝阳行业里、巨大市场中，找到自己的舞台，把握行业的机会。
来源：中国基金报
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今日搜狐热点中国最大的13家阳光私募机构是怎样炼成的？
金融界网站
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　　格上理财导读：据格上理财统计，公开产品管理规模超过30亿的私募机构有13家，其管理规模总和占私募行业约24%。那么，在过去5-6年的漫漫熊市当中，这些私募行业“巨无霸”是如何炼成的？
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　　目前阳光私募行业管理规模约3000亿元，私募机构近千家，据格上理财统计，公开产品管理规模超过30亿的机构有13家，其管理规模总和占私募行业约24%。那么，在过去5-6年的漫漫熊市当中，这些私募行业“巨无霸”是如何炼成的？
　　大型私募机构的共同特点是在过去几年都保持了稳健、优异的投资业绩，较少或不曾经历暴涨暴跌，使投资者在承担中低风险的同时实现了较高回报。最为典型的是重阳、泽熙、淡水泉、展博、民森5家私募机构，公司代表产品自成立以来，在同期阳光私募基金中排名前列。其中重阳1期成立于2008年9月，成立以来累计获取收益率212.14%，在同期成立的119只阳光私募基金中排名第一（1/119），泽熙1期以372.91%的收益率在同期成立的328只阳光私募基金中排名第一（1/328），淡水泉、展博投资旗下代表产品均在同期成立的私募基金中排名第一。可以说这些基金是大浪淘沙后留存下来的精华。而其他机构代表产品的业绩表现虽然不及上述几家靓丽，但也可圈可点，在过去几年A股市场的漫漫熊途中都取得了绝对回报，且收益率在同期阳光私募基金中排名前1/4。不过，像青骓、证大投资这样的机构，其代表产品的业绩表现看似并不好，但仍旧管理着巨量资金。这就有必要说一下大型私募机构之所以大的个性化差异了。
　　13家大型私募机构列表
　　“明星”效应，规模增长具先天优势
　　“人是最美丽的风景”，核心人物在私募机构的重要性是毋庸置疑的。在管理巨量资金的私募机构中，多数基金经理曾经或是公募界“明星”，或是在进入阳光私募行业之前早已在资本市场上赫赫有名。这种“明星效应”在新发产品时有着先天优势，各种银行、券商、信托等渠道纷至沓来与其合作。在实力雄厚的渠道方的协助下，这些私募机构新发产品的首募规模不断刷新行业纪录。
　　淡水泉的赵军、星石的江晖以及鸿道的孙建冬，都曾是公募界明星基金经理，管理过上百亿资金，投资业绩出色。而其当年的“公奔私”也引起业内高度关注，发行产品之初，便得到了信托、银行的青睐。凭借着孙建冬的名气，加之鸿道1期刚成立半年就取得近20%的收益，鸿道3期在2010年11月份的首次募集就达到18亿元，打破了之前由重阳3期保持的12亿元的记录。不过，不管是鸿道3期还是重阳3期，巨量首募规模的背后都离不开与招商银行的合作。
　　重阳裘国根和泽熙的徐翔虽然并不像上面几位大佬广为人知，但在进入私募界之前，早已在二级市场上大有作为，不仅通过投资积累了个人财富，其深厚的投资功底也被业内人士高度认可。泽熙瑞金1号在2010年成立之初募集规模就超过10亿元。2009年重阳与招商银行合作发行重阳3期，首发规模10亿以上，创私募行业首发记录。同年重阳5期发行仅2天就受到12亿元资金的追捧，再次刷新行业纪录。
　　业绩说话，联手银行、信托管理规模狂飙
　　与上面几位私募大佬不同，展博投资的陈锋和金锝投资的任思泓并没有那么光鲜亮丽的背景，这两家私募机构之所以能做大完全由业绩说话。展博系列基金是私募行业内众所周知的白马基金，广受投资者追捧，风险收益比极佳。据了解，展博在两三年前并不愿主动发行产品，但在过去几年的慢慢熊途中，旗下基金业绩表现备受投资者与媒体关注，且更是受到如平安信托等众多渠道方的青睐。金锝投资成立于2012年，是大型机构中成立最晚的一家，旗下产品的投资策略是全量化的市场中性产品，锝金1号自2012年5月成立以来累计获利45%，夏普比率超过3，投资曲线堪称完美。旗下共管理5只基金，其中三只基金与银行合作，总管理规模在短短的两年内冲上30亿。
　　集团控股，资金实力雄厚
　　盈峰资本和青骓投资是私募行业内为数不多的几家由集团资金或金融资本控股或参股的私募机构。这些机构一般作为大型实业集团的资产管理公司，主要负责管理集团资金，资金实力雄厚，对外界资金需求并不强烈。
　　盈峰资本是一家综合的资产管理公司，由之前的合赢投资和盈峰创投合并而成，属于盈峰集团（是美的集团关联企业）旗下的资产管理公司。公司管理规模超过40亿，其中二级市场管理规模约30亿。40多亿元的资金构成中，仅不到10亿元来源于对外募集，其余资金全部来源于控股股东或者是控股股东的关联资金。青骓投资的参股股东虽然已经由早期的杉杉集团变更为现在的威化达控股（控股25%），但变更后公司管理规模呈爆发式增长，从去年的40亿迅速增长至今年的100多亿，这其中的部分资金或来源于参股股东。
　　多产品线并行，迎合市场需求
　　民森、青骓、证大、从容投资等私募机构的共同特点是多条产品线协同发展，公司投资业务一般涉及多个领域，包括股票、债券、定向增发、商品期货或私募股权市场。投资范围之广泛，产品线之丰富，最大程度的吸引了不同投资需求的客户。
　　民森投资旗下拥有民森系列股票型基金，民晟系列市场中性基金及债券型基金。格上理财调研得知，民森投资最早积极发展股票型私募基金，直至2010年，基于对宏观经济及二级市场的悲观预期，公司果断在2010年下半年停止股票型基金的发行与申购，并于2011年通过民晟资产发行多只市场中性基金。进入2012年，债券市场迎来牛年，民森再次抓住市场机会发行多期债券型基金。目前民森旗下股票型和市场中性基金管理规模均超过10亿元，而债券型基金的管理规模超过50亿。
　　青骓投资除了积极运作量化策略型和债券型基金外，还在2013年介入了商品期货市场。而上海证大投资的主要投资业务则集中在定向增发市场，公司管理多款定向增发产品，同时公司也涉足海外市场。
　　资本市场的本质是逐利，哪里有利可得，资金就涌向哪里。对于千千万万的投资者而言，也是一样的道理，投资资金的去向终将是能够为其带来持续稳定投资回报的产品。因此，有意向做大管理规模的资产管理公司的第一要务应该是努力提升投资业绩。业绩是规模的驱动力，业绩做好了，规模也将自然保持正向增长。
　　作者：刘豫　　机构来源：格上理财
刘豫】 （责任编辑：卢珊）
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48小时新闻点击排行榜操盘手炒股从10万炒到10亿 股神是如何炼成的？_首页金融_产经频道_株洲新闻网
操盘手炒股从10万炒到10亿 股神是如何炼成的？
前段时间，我拜访了我的一位大学师兄，他现在是一家私募的操盘手。午间与师兄吃饭，听他聊起了一件事。
师兄去拜访了一位私募操盘手，这位操盘手是农民出身，在过去10年时间，他从开始的身家只有10万块，干到了现在的10个亿。
每天到了交易时间，这位股神都像打战一样，他的交易厅是这样的：四周窗户的窗帘全部拉上，他前面坐着10个他的助理，四周100多台显示屏滚动播放行情和各种股市信息！
股神每天晚上都会为第二天的交易备课，一共会准备15套方案，交易方案全部指明大盘开盘如何走时应该采用的具体策略！股神的投资纪律非常严格，出现与方案不一致的地方，他必定终止交易。
师兄说，有一个可以确定的是，股神必定是做了大量的准备功课，特别是对A股这个市场启动到现在的所有核心数据，都做到了了如指掌。
而股神为了让自己的抗压能力更好，在饮食方面也是极为严格，以清淡素食为主，以调整自己的心态。平时也是非常低调，深居简出，当然了，他这辈子除了炒股，没有别的兴趣。
我听了整个故事，感觉现实远比小说要精彩，股神至少在A股基本数据、财经信息采集、市场构成、投资心态等各方面都是做得极为出色的。
对于我们很多小散户来讲，投资股市，至少有这么一些值得学习的地方，这些都是一个股民必备的基本修炼。
自我修炼之一：谋划全局
不谋全局者，不足以谋一域。在市场中拼杀，得首先弄清楚市场的规模与结构。
目前，A股包括上海和深圳两个市场，共有2969只股票，总市值50多万亿。具体数值不重要，关键是量级，在脑海中存有一个市场规模的直观印象，决策时就不会以偏概全，不会短视。
上海市场目前共有1126只股票，市值29万亿，这是一个国企扎堆的市场，目前最大的热点就是国企改革。
深圳市场总市值23万亿，共分主板、中小板、创业板三块，其中主板467只股票，中小板815只股票，创业板561只股票，在这个市场，中小创是主流，投资风格以讲故事搞创意为主。
股民进行自我修炼，动态追踪这些数据是必不可少的。
自我修炼之二：知己知彼，百战不殆
了解了市场规模与结构之后，接下来要认识市场中的参与者了，看看与我们同台竞技的人都长啥样。
在这个市场中，有各种公募私募基金、保险资金、证券公司自营资金、资产管理公司等等机构参与者，但是散户在数量上具有绝对优势，据说有90%之多。
这就决定了A股市场是一个羊群市场，跟风盲从是不可避免的，这也是&七赔二平一赚&的市场基础。
股民进行自我修炼，就是要不断培养独立判断的能力，选择自己最熟悉的领域进行投资，不盲目地追涨杀跌。
自我修炼之三：炒股炒什么要清楚
炒股炒的是预期而不是现实。任何一种具有投资属性的商品，都与预期有着千丝万缕的联系。这也是资产泡沫产生的根源，因为一旦涨价预期形成，便会不断地自我实现。
我们把A股市场中的股票分成三类，即盈利稳定有股息，成长迅速有潜力，经营困难可借壳。
萝卜白菜，各有所爱，如果对一只股票的股息具有稳定的预期，我们可以进行价值型投资；如果看好一只股票的成长前景，则可进行成长型投资，通过公司市值的不断扩张来获利。
如果一家上市公司经营困难，盈利前景暗淡，它的股票也并非一无是处，因为它可以被其他想上市而又不想经历繁琐的IPO程序的公司借壳。
所以，一旦形成借壳预期，炒壳也是一个不错的炒股策略。这正是我们A股的魅力所在，不论要绩优股，还是垃圾股，都有炒作的市场。
自我修炼之四：看懂股价
怎样看待股价，是炒股的核心问题。作为一个股民，除了要能看懂那么红红绿绿的K线图，捕捉多空力量的变化之外，还要认识股价的本质。
某种程度来讲，股价是三位一体的。它是上市公司业绩现象、市场货币现象和投资者心理现象的综合体。集齐三个因素中的两个，便可召唤一轮牛市。
如果上市公司的业绩提升了，股票的内在价值也就提高了，股价自然要涨的。所以，我们要了解宏观经济运行状况，关注GDP的增速。
如果股票得到大量资金的青睐，股价也是要涨的，因为供求关系决定价格是颠扑不破的真理。所以，我们要关注市场流动性，既要关注M2，了解货币超发的现状，也要关注市场对央行降息降准的预期，了解流动性可能的变化。
对同样的股价，每个人的心理是不一样的，有的人小富即安，也有的人贪得无厌，所以股价上涨过程中，投资者会发生分化。
空方的力量会不断聚集， 从而抑制股价的进一步上涨。认识了这一点，对&牛市一万点&的豪言壮语就会多一分免疫力。
自我修炼之五：敬畏市场
敬畏市场，提高风险意识绝不是一句空话，风险来自于不确定性。
世界很大，而人的认识是有局限性的，我们不可能把所有可能的影响因素都纳入我们的决策框架，就像很多人没有预测到特朗普会当选美国总统一样，黑天鹅随时有可能发生。
所以预测的准确性是相对的，偏差是绝对的。学会管理风险，设定止盈止损点，极端情况下离场观望是股民自我修炼的必修课。
自我修炼之六：不要患得患失
在股市里拼杀，玻璃心是要不得的。面对涨跌，内心要平静，不以利喜，不以损悲，只有如此才能达到心与物的统一。
很多初级股民，往往只喜欢听好消息，对一些坏消息自动屏蔽；还有一些股民，对数字很迷信，比较喜欢6、8之类的数字，这些都是以心代物的表现，会阻碍你对市场进行正常判断。
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