军工股|看好军工机械下半年的投资机会：推荐个股 - 个股分析 - 至诚财经网
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看好军工机械下半年的投资机会：推荐个股
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　　至诚财经网()10日11日讯
　　【机械军工板块：题材丰富 精彩纷呈】看好军工下半年的投资机会，推荐银河电子、中直股份、中航动力、中航飞机、四川九洲等，建议关注国睿科技、海特高新、航天晨光、积成电子等。
　　9月29日，国家制造强国建设战略咨询委员会正式发布《中国制造2025重点领域技术路线图(2015版)》，明确了新一代信息技术产业等十大领域的发展方向和目标，这也是中国制造2025 的首个技术路线图此次路线图涉及的十大重点领域包括新一代信息技术、高档数控机床和机器人、航空航天装备、海洋工程装备及高技术船舶、先进轨道交通装备、节能与新能源汽车、电力装备、农业装备、新材料、生物医药及高性能医疗器械。
　　国防军工：路线图中的航天航空装备包括4 个方向，分别是飞机、航空发动机、航空机载设备与系统、航天装备。9月30日，西昌卫星发射中心用长征三号乙运载火箭将我国第4 颗新一代北斗导航卫星发射升空，这也是我国发射的第20 颗北斗导航卫星。下半年军工的投资主题仍为改革，核心产业扶持、资产整合、定价改革体系以及民参军是改革的四大主线。
　　我们对军工大逻辑的判断不变，未来20 年我国军工产业长期增长趋势确立;近期来看，下半年军工行业仍有催化剂涌现，军民深度融合的不断推进、事业单位改制的暖风频吹，我国周边形势的日益复杂、以及军队改革的启动都将有望推动军工的下一轮行情，我们看好军工下半年的投资机会，推荐银河电子、中直股份、中航动力、中航飞机、四川九洲等，建议关注国睿科技、海特高新、航天晨光、积成电子等。
　　能源设备：据媒体报道，中英可能于10月在习近平访英时签署核电站协议，总额或高达250亿英镑。
　　继续关注后续五大要点：
　　(1)核电十三五规划预计下半年出台;
　　(2)内陆核电十三五是否放开(概率较大);
　　(3)中国核建、国电投A 股上市进程;
　　(4)核电新开工项目陆续推出(2015 年已开工三个机组，预计下半年再开3 个机组以上);
　　(5)海外出口(10 月关注英国核电站项目，下半年南非政府6-8 个核电机组招标);我们首推丹甫股份，建议重点关注应流股份、中国核电，其他推荐久立特材、浙富股份、上海电气、南风股份等。节能设备重点关注：天壕节能、隆华节能、开山股份。
　　轨道交通：10 月7 日，新加坡陆路交通管理局与马来西亚陆路公共交通委员会就新马高铁项目发表联合声明，标志着新马高铁项目的研究进入新阶段，预计信息征询今年年底结束。新马高铁建设计划在2013 年2 月提出，原计划2020 年完工。9 月28 日，发改委网站公布隆黄铁路新建叙永至毕节段、徐州至淮安至盐城铁路、武汉至十堰铁路孝感至十堰段三条铁路项目可行性研究报告的批复，三条铁路的投资分别为137.6亿、428.25亿和527.5 亿。
　　国内铁路固定资产投资将继续维持高位、海外市场开拓构成2015年以及十三五期间铁路设备行业投资机会的两大推动力，看好铁路设备板块整体投资机会并密切关注轨交装备新技术新趋势。首推发展战略清晰、内生式增长与外延式并购双轮驱动的永贵电器、鼎汉技术和神州高铁。
　　智能装备：看好细分领域成长龙头+关注智能装备价值洼地。
　　2015年上半年多家上市公司通过兼并收购或合作方式，以传统主业+自动化，或外延扩张自动化业务的方式，加入智能装备领域。目前智能装备领域上市公司61 家。我们认为当前智能装备板块面临两类投资机会。
　　第一类，继续看好细分领域转型成长龙头，建议关注黄河旋风(收购明匠智能，明匠国内智慧工厂潜力龙头地位不容忽视)，智云股份(收购对象鑫三力，3C 产业链中平面显示模组自动化领域的国内行业龙头，上下游双重受益LCD产业和3C市场的增长，同时性价比有望带来海外替代);
　　第二类，看好稳健的领域龙头，汇川技术(目前估值26倍已经进入历史估值底部区域)、博实股份(石化后市场自动化龙头，转型业务逐渐释放业绩).
　　本周，推荐申万国防军工投资组合：中直股份、银河电子、中海达、四川九洲、中船防务、中航动力、中航飞机。
　　推荐申万机械设备投资组合：鼎汉技术、丹甫股份、隆华节能、机器人、天壕节能、东方精工、科大智能、应流股份、宏发股份、永贵电器、汇川技术、黄河旋风、大豪科技、伊之密、巨轮股份、博实股份、东方精工、大连三垒、富瑞特装、软控股份、金鸿能源、浙江鼎力。您现在的位置：
核电核能龙头股：久立特材（002318）
　　久立特材：收购华特钢管，拓展新领域
　　类别：公司研究 机构：国金证券股份有限公司 研究员：杨件，倪文祎 日期：
　　公司公告与冯永森签订了《股权转让与增资扩股协议》，由公司收购冯永森先生持有的湖州华特钢管70%的股权;股权转让后再由公司与冯永森各自对华特钢管进行增资。
　　收购华特钢管70%股权。本次公司将以自有资金540万元收购自然人股东冯永森先生持有的华特钢管出资额1050万元的70%股权。股权转让完成后，公司与冯永森对华特钢管各自增加投资（公司增资1118万元，冯永森增资476万元）。同时，根据三年业绩承诺，年华特钢管扣非后归属母公司净利润不低于150万元、280万元、450万元。若未达到，差额部分由冯永森会通过将其股权以1元/股的价格补偿给久立特材或以现金方式补偿给华特钢管。截至日，华特钢管总资产6846万元，净资产为-458万元，营业收入为5441万元，扣非净利润为-378万元。
　　整合资源，拓展新的下游市场。公司此次收购的华特钢管专业从事工业用不锈钢无缝，现有无缝管产能3000吨，产品主要应用于冷冻装备及空气化工行业等行业。此次收购，一方面将整合加快过剩产能出清，提升行业集中度;另一方面，将在产品、客户等方面与华特钢管形成互补。华特钢管重点服务于批量小、品种规格杂，且着重于空气化工等小众市场，与公司目前所处下游均为国家大型项目、规模化服务形成有效互补。此次并购整合将加快公司在小众领域市场的新品开发和市场份额提升。
　　核电产业链核心标的，继续看好中长期前景。公司作为国内核电用管制造领域的领跑者，除已有的690U型管、外套管、C形传热管等拳头产品外，持续加码核电/军工业务并取得新突破。根据公司在互动平台上表示，目前已有核电及军工方面的在手订单。我们认为，公司是高端特钢的典型代表，核电用管产品在国内核电各代技术路线上均有所布局且技术实力领先，有望充分享受核电盛宴以及军工大发展。虽短期业绩受油气下游影响较大，但我们依然看好公司中长期发展前景。
　　投资建议
　　预计15-17年EPS分别为0.15元、0.20元、0.29元，维持&买入&评级。
　　投资者可以对久立特材进行关注，从而进行有利投资。
　　南方财富网微信号：southmoney
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48小时排行[互动]久立特材高端产品主要用于核电、军工、等领域
&nbsp位投资顾问已告知
后市如何操作
　　9月21日，(002318,)在投资者关系互动平台上表示，公司高端产品主要应用于核电、军工、航空航天等领域，代表产品有用于核电蒸发器的u形传热管，用于航空航天的精密管等，仅用于核电领域的产品就有三十多个种类。目前公司产品用于高端领域定位比例不大，未来将把此类高端产品作为主攻方向，
　　资料显示:浙江久立特材科技股份有限公司是一家不锈钢管材制造企业，主要从事于工业用不锈钢管的生产、销售，公司的产品主要是生产工业用不锈钢无缝管和不锈钢焊接管。
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责任编辑：郭艳艳&RF12556
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65.049.99%33.6410.01%59820.41138.0110.0%326.423.32%
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买入8.77--买入6.13--买入25.2830.00买入23.65--久立特材2015年半年报点评：油气管主业下滑 看核电军工空间_sz002318股票吧_百度贴吧
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久立特材2015年半年报点评：油气管主业下滑 看核电军工空间
标题：久立特材2015年半年报点评：油气管主业下滑 看核电军工空间发布日期： 7:56:51内容：
久立特材2015年上半年实现营业总收入13亿元，同比下降4%，归属于上市公司净利润7370万元，同比下降30%，基本每股收益0.22元，公司预计前三季度净利润下滑-30%-O%，符合市场预期。今年受到下游石油化工行业投资放缓的影响，公司传统产品的市场化竞争进一步加剧，产品利润空间受到挤压，公司最主要的下游石油、化工、天然气行业的毛利率仅为23%（下滑了5.5%），而高端产品产能尚未充分发挥和释放。
公司未来的长期空间更多看核电和军工，尽管目前占比不高，但公司在核电和军工的竞争力同样独一无二，未来成长前景乐观。假设一年建设6-8台核电机组，公司目标是和宝钢平分核电蒸发器管的市场，假设公司拿到3台。一台核电机组对久立特材所有核电管材的需求量一共6个亿，其中1个机组对核电蒸发器管的需求量约300吨，对应3亿，但公司核电产品一共约26个，其余产品的市占率也很高、或处于独家研发、或处于进口替代的过程中，其余产品的订单也大概3亿。长远来看，一年核电的收入可达到3*6=18亿，按照平均30%以上的毛利率，预计能贡献毛利6亿，这就是公司核电广阔的空间。
一方面公司员工持股计划倒挂的压力较大，另一方面核电、军工的市场空间广阔，在公司自身核电、军工业务迎来大爆发的背景下，如果再能通过外延式并购整合一些竞争力强的标的，并和公司现有业务形成协同效应，那公司将更好的享受此轮核电、军工的高景气周期。
预计15-17年公司EPS分别为0.42、0.85和1.08元，考虑到下半年核电订单有望持续回暖，且56元的员工持股价远高于现价，安全边际显著，维持公司"增持"评级。
风险提示：核电订单低于预期；下游需求低于预期。
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