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保本基金？别被骗了，买之前要擦亮眼睛！
保本基金？别被骗了，买之前要擦亮眼睛！
保本基金的预期收益要向债券基金甚至货币基金看齐了！有木有觉得很坑
　　最近保本基金卖得很是火爆，刷一下新发基金清单，可以看到大大小小的公司都在发行：
　　从上面这张表来看，股票型基金不得民心啊，完全没有市场！占领新基金市场的除了债基就是保本！
　　虽然菜导去年就开始给大家推荐这个品种，但如今总有种隐忧：
　　凡事盛极必衰，过犹不及。盛极一时的保本基金，两三年后会不会变成虎头蛇尾的故事？
　　这种隐忧不是没道理的，且听菜导慢慢道来。
　　被用来冲规模的保本基金
　　现在保本基金的总规模已经突破两千亿元，总数高达120只，最高的一只发行规模超过50亿元。保本基金实在太好卖了，简直供不应求！
　　也正因为它好卖，越来越多的公司盯上了保本基金，据说已有多家基金公司将保本基金发行提上议程，并代替了原来货币基金的位置，用以增加规模。
　　用保本基金代替货币基金的位置，这意味着什么？
　　大家都知道货币基金的收益吧？年化收益也就3%到4%的样子。因为它稳定无风险，所以购买群体也非常广泛，最适合基金公司用来冲规模。
　　另外，相比偏股型基金，货币基金对基金经理要求也不高，按照公司部门划分的话，经理们都属于固定收益部，一个人可以同时管十多只基金。
　　但现在，货币基金的角色正在被保本基金代替！并且，从目前保本基金配备的基金经理名单来看，他们中的大多数确实是来自固定收益部，管理保本基金的同时管理着十多只基金也很常见。
　　按这个发展趋势，保本基金的预期收益要向债券基金甚至货币基金看齐了！
　　有木有觉得很坑？！咱们买保本基金的初衷可不只是保本呐！
　　为什么保本基金那么火爆？是因为过去业绩好啊！2014年平均收益18%，2015年19%！将近两成稳稳的收益呢！
　　但是人家基金公司才不管呢，对他们来说，只要能赚钱、能扩大规模、能看到现钱的事，不做白不做！
　　大家不要忘了，2015年上半年里他们疯狂发行偏股型基金，导致大量不明真相的基民在五千点的时候高位接盘，到现在很多基金都没解套！
　　那个时候他们考虑基民利益了吗？没有！
　　现在保本基金来了，这是一门比发行股票基金更简单更赚钱的生意，不需要那么强的股票投资能力，更不用承担那么高的风险，也不会因为短期亏损招来骂名。
　　反正呐，只要两三年后，保本周期结束了，给你保足了本金就算是履行承诺了。
　　有木有觉得心里拔凉拔凉的？
　　挡不住的提前赎回
　　其实，预期收益率降低这件事已经开始露苗头了。
　　上面提到的2015年19%平均收益，只计算了成立超过一年的老保本基金。
　　有媒体统计，2015年成立的新保本基金平均净值增长率仅为0.76%。而这些基金截至今年2月24日的平均净值增长率为0.27%。
　　于是又一个问题出现了：保本基金被提前赎回。
　　&上半年成立的产品平均下降了5.82%，下半年成立的仅仅下降了0.02%，其中，资产规模下降速度超过10%的3只基金全部是2015年上半年成立的，2015年第三季度成立的基金，也有相对较高的赎回比例&。
　　我们都知道，保本周期到期前赎回费是相当高的！短期持有赎回的费用通常高于常规标准至少4倍！
　　这么高的赎回费都挡不住赎回，可见很多人并不是冲着保本去的。
　　不过在这里菜导也要提醒大家：如果你已经购买了保本基金，在不急需用钱的情况下，不要轻易赎回。
　　一是赎回费比较高，不太划算。二是保本基金的收益往往在保本周期的中后阶段逐渐显现，前期只是积累&安全垫&的过程。
　　保本基金敢做保本承诺，是在前期做足了功课的前提之下啊！
　　预期收益降低是大概率事件
　　在菜导看来，保本基金预期收益率降低是大概率事件了。保本基金是固定收益和权益投资的组合，从这两个角度来看，前景都不那么乐观。
　　一是&安全垫&更薄了。
　　以前保本基金的安全垫主要来自债券、打新这些固定收益。债券这边已经发生多起信用债违约事件，虽然整体风险不大，但从资产收益率来看，想像之前那么牛也比较困难。
　　而打新这边呢，重启后打新政策都变了，收益也会相应降低，所以打新基金也不好做。
　　二是股票投资更难赚钱了。
　　去年保本基金收益最高的达到40%，这个钱大部分都是在上半年大牛市里赚的。问题是，你觉得未来两三年里这样的牛市还会重现吗？还能遍地是黄金吗？对于这点，菜导是不抱期待的。
　　保本基金还能不能买？
　　说了那么多，保本基金还买不买呢？菜导的回答是，可以买。但一定要精挑细选！下面说一点菜导&防雷&心得：
　　1、远离身兼N职的基金经理管理的保本基金
　　大家都知道，一个人的精力是有限的。一个同时管理十多只基金的经理，要么时刻保持打鸡血模式，要么降低预期收益率。
　　如果他是管理债券基金、货币基金之类的也就罢了，大家对收益的要求本来也不高。但现在要管理保本基金，要花点精力搞投资啊亲！
　　不是按照债基的模式糊弄一下就可以的！就算之前的业绩再好，现在一下子要管那么多基金，能保证未来业绩一定好吗？
　　由于身兼数职的经理多得不得了，菜导就举个小小的栗子：
　　关注保本基金的菜友们一定知道，有的公司的保本军团非常庞大，保本基金资产规模超过200亿。
　　不过你可能不知道的是，这超过200亿的资产，只有一名基金经理管理！
　　这位经理总共要管16只基金，其中7只是保本基金！
　　菜导只想问一句，您忙得过来吗？！
　　2、别被那些触发收益率给忽悠了。
　　现在凡是发保本基金的都喜欢加上一个时髦的触发收益率。有的设置10%，有的水涨船高干脆设置15%，最高的都达到24%了！
　　基金公司竞相提高触发收益率，好像开得越高收益率就能越高似的。菜友们一定要清楚，触发收益率并不是越高越好！
　　设置触发收益率的目的，本是为了克服保本周期灵活性比较差的弱点，让大家的钱落袋为安的，不是用来攀比的！
　　菜导建议，如果基金真的在保本周期里达到了触发收益率，可以免费赎回的时候请及时赎回。
　　3、仔细查看基金投资范围和招募说明书。
　　有媒体报道，有的基金为了提高预期收益率，甚至修改了保本基金的投资范围。一般来说，固定资产和权益类资产的分配比例是6：4，股票投资最高不会超过40%。但有的基金把股票投资范围调高到了70%。
　　虽然这种做法可能提高收益，但也加大了保本基金的预期风险，菜导对这种做法是持保留意见的。
　　也建议菜友们在选择基金的时候看仔细基金的投资范围和合同，全面考虑。
　　获取更多知识，请微信搜索关注&财秘&【微信公众号：rong360licai】
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保本基金的申购和赎回费率是多少？
作者：信融小编
时间： 23:13
来源：未知
投资保本基金时，需要先考虑申购和赎回费率问题来预估投资收益。保本基金的申购和赎回费率是多少呢？
1、赎回费率
保本基金不同于其他一般基金产品，该类基金的赎回费比较高，一般投资一年以内的赎回费率为2%，投资1年到2年之间的赎回费率为1.5%，投资2年到3年的费率为1%，投资3年及以上的赎回费才为零。
因此保本基金这类产品并不适用于定期定投，投资的期限也一般比较长，持有保本基金的时间最好是1年以上，除非有新股的特别巨大贡献，一般不适合短期投资。
2、申购费率
保本基金的申购费率一般为1.2%，投资者可以有多种优惠的申购渠道，基金公司网上银行交易一般可以达到最低0.6%的申购费，部分基金公司还开展申购费1折活动，这需要汇款买基金或宝类产品转投资保本基金。
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　　目前各家对都是抱着相当追捧的态度，但在这背后，也会折射出不少避不开的问题。　　保本基金的热潮已经风靡数月，目前各家基金公司对保本基金都是抱着相当追捧的态度，但在这背后，也会折射出不少避不开的问题。　　错过认购期的投资者是否还要继续买入？　　跌破面值后买入是否会有套利空间？　　遭遇赎回后的保本基金是否是个价值洼地？　　别急，让基金君为你一一道来。　　两大规则需遵守　　首先基金君先提醒投资者，真正享受保本基金收益的最好方式就是在认购期内买入并持有到运作周期结束，这时是赎回还是等待基金转入下一个运作周期或者转型，就看个人喜好了。　　基金君建议如果要买入保本基金，不要错过初始认购期，与一般基金随时申赎不同，现在市面上的保本基金一般只对认购期内购买并持有到期的份额提供保本。　　注意，是认购期购买，并且持有到期，两者缺一不可。　　而且现在保本如此密集，仍有超过50只保本基金排队待批，投资者选择也相当多。　　不过你一定要问成立后再申购会有怎样的后果，那基金君也只能告诉你，这样申购后的保本基金不享受保本条约，不管是保本100%还是80%，都跟你没关系，虽然从历史业绩来看，国内保本基金未曾出现亏损现象，但明明有一马平川的大道，你非要走独木桥，虽然殊途同归，但也只能说算你任性。　　但切忌未持有到周期后便赎回。　　保本基金一共就两个要求，不要错过认购期，不要提前赎回，如果这都做不到，还购买保本基金作甚？保本基金基金代码基金简称近一年收益手续费操作00003023.67%1.20% 0.60% 20001622.95%1.20% 0.12% 00016621.43%1.20% 0.12% 18002819.68%1.20% 0.12% 51967519.14%0.80% 0.08% 00006616.93%1.20% 0.12% 数据来源：Choice数据，天天中心，截至日期：　　毕竟保本基金的保本期限一般较长，普遍在2-3年，仅有个别几只缩短期限为1.5年，是唯一一只运作周期为1年的保本基金。　　为何要重点提及运作周期，因为一般来说，持有保本基金的第一年赎回费用较高，基金君统计后发现，赎回费多在2%，即使是最低的惩罚也有1.5%，这已超过持有7日以内的惩罚性赎回费用。　　但基金君发现，现在多数保本基金在成立后规模都会出现一定的缩水，这势必会造成两方面影响。　　一、对赎回的投资者来说，保本条约破裂，盈亏将会自己承受，而截至2月17日的数据来看，今年来仍有76只保本基金出现亏损，而加上1.5%的赎回费，则全军覆没。　　二、对坚守的投资者来说，如果赎回规模较小，则部分赎回费用计入基金资产后会出现净值上浮，但一旦比例过大则会出现仓位过重降不下来，若持续碰上下跌行情，持有的基金将难以保证收益。　　在过去一年中，有多只保本基金因参与打新后出现的大规模赎回使得净值单日暴涨百分之数十左右，但这背后仍难抵挡风险。　　面值线下申购收益不高　　当然在最近，随着市场下跌，20只保本基金纷纷跌破面值，国泰金鹿已跌至0.911元，交银荣祥保本也在0.95元以下。　　有部分投资者大呼抄底时机来临，认为保本基金在周期运作结束后净值无疑会回到1元面值以上，那么此时申购将会获得一部分无风险收益。　　基金君采访了多名保本基金经理，其均对此表示嗤之以鼻.　　国投瑞银瑞祥保本拟任基金经理刘兴旺表示，此情况下存在投资价值，但不能称为无风险收益，并且值得注意的是，在保本周期到期后，通常只对认购期内认购(或过渡期内申购)的客户免收赎回费，对于中途申购进来的客户，还是要扣除费用的，因此想套取净值线至本金之间的差额，还要考虑到费用的因素。　　沪上某大型基金公司保本基金经理表示，短期套利的摩擦成本较高，基本无利可套，并且在非保本状态下，投机行为的风险较大。　　“理论上，在保本跌破0.95元之后，已经接近僵尸基金，本身安全线的跌破将会使其需要卖出所有股票仓位，仅用持有的债券票息收益一点点垒回1元净值。这样对套利的投资者而言是没有任何意义的，只是参与了一点票息的收益，还不如直接购买中长期。”　　对于投资者来说，若想参与这部分保本基金的收益，至少要首先扣除2%赎回费后计算，即净值需在0.98元以下，并且尽量空间越大越好，目前来看，除了国泰金鹿、交银荣祥和交银荣和外余下多只低于面值的基金难以做到，即使是交银荣和，此时申购持有到运作结束也仅能取得0.9%的收益。　　但若想获得超过纯金的收益，4-5%是必须的，必须保本无限接近于0.9元，但这对保本基金来说难以做到，　　刘兴旺解释道，保本基金指的是在整个保本周期结束时达到既定的保本要求，中间是允许净值波动的，并非在整个保本周期内的每一天净值都在面值以上。“目前保本基金多按照cppi策略操作，如果做得比较激进，风险资产仓位很高加上比如赶上1月初的暴跌，使得安全垫有较大损失那就有可能要按照纯债基金来操作了，这类情况应该占比极低。”　　当然，上述基金经理表示，多数保本基金原则上在日常操作中会限制申购，目前来看，、、、、工银瑞信保本3号A、工银瑞信保本3号B、中海惠利纯债B、新华阿里一号保本和中海惠祥分级B均暂停申购。　　“申购有多个原因，例如有些保本基金持有大量停牌的个股，净值会出现比较严重的低估，此时会限制入；另外就是在打新前，为了控制最优规模，也会限制申购。”
(责任编辑：DF208)
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