终于有人把互联网金融的基本格局搞清楚了 !_金融要闻_柳州金融网
从上个世纪末开始，以互联网为代表的信息技术呈现快速发展的势头，也带来了人们生产和生活方式的巨大改变。在金融领域，互联网技术和金融业务的结合产生出了我们称之为&互联网金融&的产品和业务模式。
从目前的发展来看，&互联网金融&大致可以划分如下四类：传统金融业务的互联网化，基于互联网平台开展金融业务，全新的互联网金融模式，以及金融支持的互联网化。下面，通过详细的阐述，大家将对互联网金融的基本格局有更为清晰的认识。
　　第一类：传统金融业务的互联网化。
　　比如直营银行（Direct Banking）、在线折扣券商（Online DiscountBrokerage ）和直营保险（Direct Insurance）。
　　直营银行的主要特点是没有物理营业网点，依靠互联网、电话和ATM机等手段提供服务。直营银行发源于欧美，是利率市场化和互联网技术发展的直接结果，目前在美国最为发达。清华大学五道口金融学院互联网金融实验室即将出版的《直营银行报告：分析与对比》，利用美国联邦存款保险公司的数据库，系统研究了16家美国直营银行，并将其与美国和中国的传统银行做了对比。报告有助于我们对直营银行发展的现状形成基本的了解和判断，本期刊登了部分内容与大家分享。
　　在线折扣券商的发展也是以美国为代表，是在70年代美国证券交易佣金自由化与互联网技术发展相结合的背景下产生的。在线折扣券商以极低的佣金吸引客户，并在此基础上向客户提供财富管理和银行服务。现在，在混业经营的背景下，美国的不少折扣券商也开展直营银行的业务。例如，Charles Schwab和E*trade 都有银行牌照并提供直营银行业务，但是Charles Schwab本身也有物理营业网点，而E*trade则是相对纯粹的互联网折扣券商。
　　直营保险主要是基于互联网销售车险和财险产品的业务模式，在欧美各国均有不同程度的发展。在美国，直营保险的代表为Progressive 和后来被Allstate 收购的 Esurance。
　　以美国的发展情况来看。经过20多年的摸索，直营银行开始显现出清晰的商业模式和迅猛的发展势头。以在纳斯达克上市的直营银行BOFI为例。BOFI于2005年上市，股价在2010年前几乎没有太大变化。而从2010年开始至今，在业绩的带动下，其股价翻了8倍，已拥有100多家机构投资者，这也从另一方面说明直营银行的商业模式开始得到认可。但是，在线折扣券商和直营保险的经营状况却一直起伏不定，商业模式似乎仍在探索之中。
　　目前，在我国，这类互联网金融模式的发展主要还体现为网上银行、证券网上交易、以及保险产品的网络和电话销售，尚未出现独立的直营银行和纯粹的互联网券商，众安保险作为第一家互联网保险公司开始了积极探索。
　　第二类：基于互联网平台开展金融业务。
　　这里的互联网平台包括但不限于电子商务平台和互联网第三方支付。这类互联网金融模式主要表现为在网络平台上销售金融产品，以及基于平台上的客户信息和大数据面向网上商户开展的小贷和面向个人开展的消费金融业务。
　　前者的典型代表包括早期的贝宝（Paypal）货币市场基金和近期发展迅猛的余额宝，也包括众多金融机构在淘宝上开设的网店以及专门销售基金等金融产品的第三方网站。后者的典型代表包括阿里小贷和京东白条，以及美国的Kabbage和Zestfinance。
　　需要指出的是：阿里小贷和京东都是基于自己平台的客户开展业务，而Kabbage则是完全基于第三方平台的客户信息和全网络数据对网商进行放贷。Zestfinance 更是利用大数据开展金融业务的典范。该公司采用机器学习的方法和复杂的统计手段对大数据进行分析，专门面向美国不能享受银行服务的人群（Unbanked andUnderbanked）提供贷款业务。
　　应该说，大数据的发展以及其在信用风险模型上的应用，使银行和非银行的贷款业务进入了一个&技术含量较高&的阶段。难怪著名的问答网站Quora上有句著名的评论：未来的银行只是有银行牌照的技术公司！
　　从目前的发展情况来看，上述两类互联网金融模式只是现有金融业务的补充，说颠覆还为时尚早。美国的直营银行虽然发展较快，但从存款总额和资产总额来说，也只占了美国整个银行业的5%左右。阿里小贷、Kabbage 和 Zestfinance 等，做的也都是传统银行不做的业务，还不至于很快动摇传统银行的根基。
　　余额宝虽然带来了一阵存款搬家的骚动，但那只是管制背景下利率扭曲的一个映射。随着金融脱媒的发展和利率市场化的推进，存款搬家才刚刚开始并会一直进行下去，这才是银行应该关注并小心的。
　　第三类：全新的互联网金融模式，主要是指P2P网络贷款和众筹融资。
　　在美国，P2P网络贷款的先锋是分别于2006年和2007年成立的Prosper 和 LendingClub。这两个网络贷款平台开启了基于互联网的、个人对个人的贷款时代。这种去中心化的小额借贷平台一推出就受到了普通民众的广泛欢迎。在跟美国证交会进行了深入的沟通之后，用来作为交易载体的本票最终被认定为证券，因此确定了美国证交会作为P2P主要监管机构的地位。
　　这样一来，P2P平台就必须在证交会注册并必须如同发行股票一样进行严格的信息披露&可以说注册和信息披露构成了美国P2P行业的进入壁垒。这个进入壁垒，连同完善的个人信用体系，以及完备的证券、借贷和消费者保护方面的法律，构成了保障P2P健康发展的三驾马车。
　　Prosper和LendingClub目前都发展顺利，其中LendingClub 的累积总交易额已经超过了40亿美元并实现盈利。
　　众筹融资的英文是Crowdfunding，是指基于互联网面向公众为产品&特别是创意产品&进行融资的平台。众筹模式最早出现在美国，代表平台为Kickstarter 和 Indiegogo。众筹融资的方式包括债权、股权、捐赠和预购。其中，债权融资可以通过P2P平台进行，股权融资由于受限于了美国证券法对于公开募集和人数的规定也很少进行。
　　因此，除了有少量的捐赠融资之外，目前众筹融资的主要方式还是产品的预购。目前，全球已经出现了数百个众筹平台，大部分集中在欧美国家。在这些众筹平台中，Kickstarter 一枝独秀，已完成的累积融资额超过了10亿美元。
　　众筹模式的相应监管又是怎么样的呢？2008年金融危机之后，美国政府一直在努力寻找走出危机的途径，其中的重点之一就是为中小企业融资提供更加宽松的环境和条件。众筹平台在这样的背景下出现的，并很快引起了国会和监管层的关注。
　　在经过了一系列的努力之后，奥巴马政府在2012年4月颁布了《创业企业融资法案》（Jumpstart OurBusiness Startups Act，简称JOBS ACT）。该法案第三章专为众筹制定，修改了证券法，使得通过互联网面向公众的股权融资成为可能。因此，结合上文，我们可以看出：美国对P2P的监管完全采用了现有的法律，而对众筹的监管则是制定了新法。这反映了金融监管的原则性和灵活性，值得我们借鉴。
　　国内的P2P和众筹平台出现得都不算晚。P2P的代表平台有2007年创办的拍拍贷和之后的人人贷，众筹的代表平台有2011年创办的点名时间和之后的众筹网。其中，P2P平台数量众多，据保守估计已经超过500家，颇有当年团购发展的势头。
　　但是，由于国内信用体系的不健全以及监管的未及时到位， P2P平台出现了诈骗、破产等风控缺位和运营不善所带来的等诸多风险。因此，信用体系的建设和监管的及时到位已经成为我国P2P网络贷款发展的当务之急。不同于P2P，众筹在我国还处于非常早期的发展阶段，众筹平台的发展和监管还在摸索之中。但是，不管是P2P还是众筹，在我国要达到成熟运行的阶段还都有很长的路要走。
　　第四类：金融支持的互联网化。
　　前三类互联网金融模式在本质上都属于金融业务，也都需要监管。而这类互联网金融模式不属于金融业务，它们起到了为金融业务提供&支持&的功能，包括但不限于：金融业务和产品的搜索，比如美国的Bankrate 和我国的融360；家庭理财服务，比如美国的Mint、Personal capital 和我国的挖财网；理财教育服务，比如美国的Learnvest、Daily worth和我国的家财网；金融社交平台，比如美国的eToro、Seekingalpha 等等。
　　这些网络平台虽然不提供金融服务，但是却能够大大提升人们对于金融产品和业务的认知，从而提高金融体系的运营效率，也是互联网金融的重要组成部分。
　　互联网改变了我们认识世界和变革世界的方式。在改变了传媒、商业等诸多领域之后，互联网也正在深刻地改变着金融业。在变革来临之际，顽固不化和狂妄自大都是不可取的。在这样一个变革的时期，面向不可预知的未来，我们应该满怀敬畏，不断观察、学习和思考，这一点变得非常必要也非常重要。
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最新图片文章[原创]Charles Schwab的客户关系管理 - 人生，是一种经历
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人生是什么？少年时的懵懂无知，青年时的追寻与惶恐，中年时的淡然。人生是一种经历。很多事情，从无知到有知；很多心情，回忆起来总是美丽；很多利益，过去也就过去了；事业和名声，过程比结果重要。
[原创]Charles Schwab的客户关系管理
[原创]Charles Schwab的客户关系管理
Charles Schwab的客户关系管理系统&AMT客户关系管理研究小组& 编写&Charles Schwab是全球知名的券商，已有25年的历史，最早是以实体通路的方式经营。该公司从一开始，就很重视顾客关系的经营很重要。早年，该公司即很注重信息技术的运用，当电子化企业和电子商务刚刚热起来时，它就成为电子券商的一员，让顾客直接透过电话或网络交易，并提供相对优惠的交易价格，在业界引起很大的冲击，使得即便是美林证券这种大规模的券商，也不能忽视电子券商的威胁，考虑自己是否介入电子券商的经营领域。近些年来，由于网络的发展，该公司客户的下单方式逐渐有电话转移到网络，目前有超过60%的顾客通过网络进行交易，并继续增长。整体而言，在服务业中，信息技术在金融服务业中的运用一直是走在前列的。主要原因有五点：顾客数量众多；对交易安全与数据准确性的要求高；必须完整地记录客户资料；信息必须及时（或即时）更新；顾客需要全天候的服务，对交易的便利性也有要求。一、该公司顾客关系管理所用的两项信息策略该公司认为信息技术对企业发展很重要，其信息技术政策主要是两个方面：1、& 持续增加信息技术投资这种做法并不多见。很多企业缺乏信息技术规划，很多时候其信息系统建设是心血来潮，没有与企业运作相结合，缺乏相关配套措施。而近些年来Charles Schwab的信息技术投资一直占其营业额的11%到14%，用来提高公司的信息处理能力和软硬件水平。不过，这样的投资是很值得的，在短短两年间，其线上客户就增加了约10,000,000人。2、& 信息技术应用的不断创新Charles Schwab认为，信息技术不是拿来炫耀的、而是拿来运用的，因此该公司在面对新的信息技术时，思考的第一个问题就是：该项信息技术的运用能为顾客带来什么好处？因此，他们发展出很多创新的信息技术运用，如它的OneSource软件就创造了一个很活泼的交易环境。二、该公司对顾客关系管理系统的要求Charles Schwab电子券商的发展历程中，当有实体通路转型为电子通路时，也面临了很大的挑战。该公司认为，良好的顾客关系管理系统必须同时满足管理者、员工和顾客三方面的需要：1、&&&&&&&&&&&&& 理者提供良好的考核和跟踪功能，使得管理者能方便地对员工进行绩效评估，提供培训。2、&&&&&&&&&&&&& 向员工提供足够的、有用的、容易解读的信息，帮助顾客采取正确的顾客服务行动方案。3、&&&&&&&&&&&&& 向顾客提供一个简单易用、可随时向顾客提供反馈的系统。三、顾客关系管理系统的工具根据统计，Charles Schwab的顾客中，有超过三分之二的顾客拥有个人电脑，同时这些顾客也希望提高交易的便利性。通过了解顾客的特点和需求，Charles Schwab建设了以网络为基础的交易与运作环境，主要工具如下：1、& SchwabMail这是顾客与Charles Schwab双向沟通的电子邮件系统。透过该系统，顾客可在任何时间通过邮件获得信息、解决问题。这种全天候的网络咨询服务满足了顾客的便利性要求。2、& SchwabLink Website是Charles Schwab的企业网站，在此网站上提供企业简介、产品信息、投资经理关心的产业新闻和信息。3、& VoiceBrokerCharles Schwab是业界第一家采用语音软件为顾客提供交易服务的券商，通过VoiceBroker可把绝大多数的顾客交易交给电话自动处理，而不再需要客户服务人员接听服务。这样，不仅节省了人力成本，而且减少了顾客等候的时间。4、& 其它的顾客服务模式除了上述通过电话和网络进行交易外，顾客还可以在任何时间打电话到呼叫中心或走进任何一家营业部寻求服务。&<div class="votes" id="Score
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您还未登录，不能对文章发表评论！请先今天我们不防一起来看看这20位金融巨头、诺将得主分享自己的一条最佳理财建议。
这些知名人士的建议绝非纸上谈兵，比起枯燥无味的说教要实用得多
，值得一看。
Sallie Krawchec
美国银行与花旗前高管
我得知的最佳财务建议是，
不要买一款自己不了解的金融产品
，不要向一个自己都解释不清楚这款产品的人买。
想想首创庞氏骗局的麦道夫，谁都不了解他怎么能得到稳定的回报，可受骗的人又都没有质疑，因为这种骗局看上去是很好的投资。
William Sharpe
1990年诺贝尔经济学奖得主
我得到的最佳建议来自我在加州大学洛杉矶分校(UCLA)求学时的导师Armen Alchian。
他说，考虑市场的时候，要先假定价格都是买卖双方互动设定的，定每个价格都要尽量扩大他们自己的收益。
所以，我得到的建议是：
在证券市场，不要期待免费的午餐，广泛撒网，多样化投资，保持低成本。
Joe Mansueto
晨星(Morningstar)首席执行官
投资者应该像公司老板、商人那样思考，不能像房东那样。
大部分商人都不会一早起来就问，是不是该卖掉自己的生意。
如果他们有一家披萨店，就不会盘算着要不要改行开一家鞋店。
他们有耐心和毅力，想方设法更了解自己基本的业务，这样可以尽可能久地得到最多的回报。
股市的波动性在很多方面误导了投资者。
基本业务的价值不会像股价变得那么快。你真不必日复一日紧盯着不放。
你能有所行动符合很多人的利益。顾问和经纪商可以赚到佣金，基金公司也希望你把资产交给他们打理。
投资界有很多力量在推动大家行动，就是没有哪种力量鼓励你按兵不动。
但你不应该听从他们而行动。
eth Klarman
对冲基金公司Baupost Group总裁
我那位过世的好友Wally Carucci是位了不起的导师。
30年前，在经纪公司Carr Securities工作的Carcucci告诉我这样的人生智慧：鸟饿了就必须喂它。
这话可以从两方面理解，表面上看是说：要记得抛售，永远都别忘记，买比卖更容易。
可Carucci真正要说的应该是，流动性的生命短暂。
Carucci以研究流动性差、成交量少的股票闻名业内。
这话更深层的意思是，
如果有人想买你持有的一项资产，而且不还价，愿意照单全收，你就一分钱也别攥在手里，抛光
对冲基金公司Baupost Group总裁
某个领域的建议并不能放之四海而皆准。
不过，我会这样建议别人：
投资你目前从事的行业，对你做的工作表现自信。
但要记住，今天必须比以往考虑更多的问题，比如你这门生意所在地的监管和政治方面问题，这些问题可能对你的公司、或者任何一家公司产生何种影响。
Michelle Smith
财务咨询公司首席执行官
我的曾祖母告诉我：
永远不要丢掉自食其力的本领
William Bernstein
神经学专家、资产管理公司投资经理
我得到的最佳财务建议来自小弗雷德o施韦德(Fred Schwed)的那本经典之作《客户的游艇在哪里?》。
那部作品1940年首次出版，施韦德在书中写道：
和生活中那些令人百感交集的经历一样，如果我们失去重要的资金，什么样的文字都无法完全表达心中那种滋味。
就像艺术无法告诉一个未经人事的女孩为人妻、为人母真实感觉是怎样。
要描述你失去曾经拥有的大笔钱有何感受，我也不可能在此提供一种适合的说法。
我永远也不会忘记这段话。
理财从来都不是理论上的操作。
在你预计日后成就的时候，永远都不能把你的证券投资损失撇开来看。
Mark Cuban
NBA达拉斯小牛队老板
先还债，无债一身轻，这比什么获利都强
John C. Bogle
共同基金公司董事长
持有股票的最佳方法是持有一只指数基金。
Bill Gross
共同基金公司PIMCO创始人
在投资入场和离场方面，
投资者的生物钟至为关键
拿公鸡打鸣来比喻，假如正常起床时间是早上6点，有些投资者是才过午夜就醒了，相当于比市场触底和见顶的时间都早得多。
还有些投资者上午10点、11点起床，又太晚。
要学会了解自己的生物钟一般何时歇息，努力让它清晨6点就响。
Scott Adams
热门漫画《呆伯特》作者、“事事不如人还能做大赢家”作者
我获得过最棒的理财建议是：
抬高自己的身价，静观其变
人们并不擅于了解自己的市场价值。
我的演讲开始对外收费时，我根本不知道怎么定价。
一位导师告诉我，出一个相当高的价格。客户毫不犹豫地接受了报价，还提出负担我的差旅费。
此后我就再也没有低估过自己。
Hal Steinbrenner
纽约扬基队联席董事长
我父亲一直给我们子女灌输这样一种金钱观：直截了当、诚实坦白。
不要拿别人的钱财当儿戏。
有些生意做得成、有些做不成就是因为这点。
总体来说，这也是生活中很好的处世之道，没有任何缺点。
Charles Schwab
嘉信理财集团董事长
一个朋友对我说：你最好去当老板，行动起来，自己创业吧。
Alexandra Lebenthal
资产管理公司首席执行官
仔细读所有的公告和招股说明书，别指望你的理财顾问替你代劳。
人人都有责任了解自己在投资什么。
John Rogers
曾与索罗斯共同成立量子基金的董事长
我的篮球教练Pete Carril年在普林斯顿大学任篮球教练。他说，必须把队友放在第一位。没有任何理由自私行事。
这对我的生意至关重要：
要争取实现我的团队和投资客户的最高利益，不是追求我个人的利益最大化
Larry Swedroe
投资顾问公司研究主管
我学到的致富策略和那些守财的策略截然不同。
前者是承担集中的风险，通常是在人力资本和业务方面的风险。
后者是尽量减少我们冒的风险，尽可能多样化投资，合理降低纳税额，保持低成本，不要开支过多。
Carl Icahn
曾超越索罗斯成为最富有对冲基金经理
要是有朋友或者熟人夸你是天才，在同意他们的评价以前，先想想你过去一直怎么看待他们的观点。
：Jane Mendillo
哈佛管理公司
“目光长远看问题”是我得到的最佳建议。眼光放长远，你会发现别人错过的一些事物。
大家几乎全在考虑下个月、下个季度、今后的事。
经营哈佛捐赠基金15年之久的Jack Meyer教导我，如果以数年、甚至几十年为期间考虑，就会发现一些创造价值的机会，别人可能没有察觉的那样的机会。
照这样长远打算，你今天就能做出不同以往的判断。
Jed Rakoff
纽约南区联邦法庭法官
43岁那年，我向一位师长、前纽约州州长Hugh Carey的法律顾问Judah Gribetz透露，我考虑去做联邦法官。
他问我：“你为自己(3个)女儿的大学学费存了多少钱?”
我承认没存多少。
他又说：“如果总是担心钱财的事，法官是无法真正独立的。在你还没存够钱供所有的孩子读完4年大学以前，不要行动。”
虽然后来我花了9年时间达到存款的目标，可是，当我努力做联邦法官时，我就知道自己除了干好本职工作以外可以高枕无忧。
Scott Boras
职业体育经纪人、保健行销公司创始人
我的劳动法教授曾经告诉我：
生意和金钱不能带来温暖的感觉
别人谈论你的那些话有95%都会是负面评论。但别忘了，那意味着你的工作干得不错。
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微信扫码 分享文章　　Charles Schwab(NYSE:SCHW)报告称其第三季度业绩好于预期后，该公司股价盘前0.9%。截至9月30日的第三季度盈利增至3.21亿美元，或每股24美分，去年同期为2.9亿美元，或每股22美分。不计非经常性项目，每股盈余为25美分，超过FactSet分析师预期均值24美分。第三季度营收同比上涨13%至15.5亿美元，高于分析师预期均值15亿美元。第三季度净吸收新资产累计347亿美元，将客户资产总额提高至2.4万亿美元。该公司首席执行官Walt Bettinger称：“在本季度市场波动加剧的背景下，通过Schwab寻求帮助和建议的案例在增加……”。自9月18日收盘报于13年来高点30.78美元以来至周二，该公司股价18%。截至目前，该公司股价今年以来下跌2.8%，而标普500指数上涨1.6%。
责任编辑：wzc
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