5,125被浏览1,132,250分享邀请回答33877 条评论分享收藏感谢收起9735 条评论分享收藏感谢收起一说到投资买房，现在肯定就会有人跳出来说了，“买什么买，房价会下跌的，总会有便宜的，现在谁买房谁是傻子！”可事实上，往往就是这些人口中的傻子因为买房赚的钵满盆满！而那些一直叫嚣着不买房的人，往往都在一波又一波房价上涨中后悔不已。国内地产市场的繁荣时代已经过去？2017年，北上深房价突破全城 均价6万元，中心城区的数字 翻2倍 以上，据不完全统计，目前全国已有超过45个城市发布了楼市“限售令” 。9月23日晚上，重庆、南昌、南宁、西安、长沙五地出台新的楼市调控政策。其中重庆、南昌、南宁、长沙4城限售。重庆、南昌新购商品房限售两年；南宁限售升级，法人单位购买二套及以上住房限售两年；长沙限售三年，并收紧限购政策；西安之前已经限购，此次进一步要求商品房调整价格前要向物价局申报。15个热点城市以及近2天发布调控政策的城市外，国家统计局数据显示，8月份新建商品住宅价格同比涨超10%的其他城市有北海、岳阳、常德、洛阳、沈阳、秦皇岛等城市。外汇管制 愈来愈严，CRS 全球征税 时代来临，李嘉诚、潘石屹纷纷抛售地产，转投海外房地产市场。10月中旬，媒体报道李嘉诚的长实集团以402亿港元卖掉香港“中环中心”75%权益，而接盘者是以内地石油系统机构为首的财团。如果这笔交易得以完成，将刷新香港商厦成交价的记录。继李嘉诚卖出香港中环中心不久，10月23日，潘石屹居然再一次卖出上海凌空SOHO！本次潘石屹甩卖资产套现后，意味桌其在大陆的资产基本已经完成清仓。抛弃房产投资？中国人爱买房的习惯世人皆知，作为资产配置方式里不可缺少的一部分，投资的核心价值在于 风险控制，买房之后 保值增值 才是关键，安全、合理、性价比才是首要考虑。但分析普遍认为，国内地产市场的繁荣时代已经过去，如何在各类限制中另谋出路？难道，我们就此抛弃房地产投资吗？当然不是！无论是古董收藏、股息分红，还是保险收益、知识产权收入等增益方式，都无法和房子的收益相提并论。房子是生活的必需品，不愁卖不愁价，但其他的投资要想赚钱要看时机和行情，要有技术和头脑！在当今这个大趋势下，房子越来越值钱，这一点不用看国家统计局的数据，就看看周边的小区，都已经不是去年的那个价格了！我们也看到，在抛售内地、香港资产的同时，李嘉诚仍在持续加码海外投资，据不完全统计，自2013年大量抛售国内资产开始，李嘉诚在海外的投资金额高达1479亿港元，潘石屹的投资路线与李嘉诚相似。泰国房产一片大好泰国房产投资如今是越来越火爆了，已经超过了马来以及新加坡等地，成为了东南亚投资置业的首选国度，独特的条件——“低总价、低首付、高回报率” “宜住、宜租、宜投资”以及环境优势，吸引了众多海外投资客。泰国的购房门槛低，不征收房产税，且拥有永久产权，加上泰国的医疗教育资源非常丰富，居民平和，且不少餐馆配有中文菜单，生活便捷，不少中国人都选择在这里买房，自住度假或者投资出租。最重要的是，泰国房产的出租回报率高，平均年回报率可达5%，部分旅游城市年回报率可达6%至8%。泰国招商引资的优惠政策与中国人口购置房产的旺盛需求，让泰国房价稳步上升。过去10年，泰国房价涨幅约24％，近一年则高达12％，吸引了众多外资涌入。房价永远都是昨天的比今天的便宜，你现在犹豫不决的每一分钟，都需要以后用几万十几万来弥补。一寸光阴一寸金，这点用在房价上是再正常不过了，所以，狠下心，咬咬牙，能投资买房时赶紧买吧！
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相信今天大家的心情和狼道是一样的，很郁闷！美国对中国开启贸易战，中国股市哭的比美国都惨，结果中国还是很强硬的；美国空袭叙利亚，美国高开强势上涨，中国A股破位大跌，哎，其实在贸易战中中国已经输了，输了中国的资本市场！其实现阶段武力开战的概率极低，都是通过金融来搞垮一个国家，希望中国一定要重视中国的股市，这是所有中国重量级企业的资本来源，这里有1.3亿的股民在为国努力着!好了，股市再不好，我们也要清楚，目前的市况如何！
今日沪深创同步高开，然后盘中均有表现，午后是
上次老揭看基金走进陆家嘴，做基金经理访谈，还是去年11月底。如今已经是4月，老揭看基金偷懒了，抱歉抱歉。【走进陆家嘴】系列是老揭应基民要求，开设访谈基金经理的栏目，我们的目标是：挖掘新生代的明星基金经理。今天，是老揭看基金第二期【基金经理访谈】正式上线。第二期的访谈对象，是华安基金研究总监杨明。杨明是华安基金的一位老将，拥有17年银行、基金从业经历。2004年10月进入华安基金，担任研究发展部研究员，从事宏观研究工作，历任研究发展部总监助理，研究总监。老揭看基金去华安基金专访杨明时，大家都尊称他
从3月23日特朗普政府计划对至少500亿美元的中国进口商品征税，到4月6日“变本加厉”地威胁要对另外1000亿美元的中国进口商品加征关税，两国贸易摩擦不断升级已将近一个月。目前的“声音”基本认同特朗普此举意在“中期选举”，同时也是对中国制造2025政策的担忧。举个栗子。原先在老美眼里中国只是生产“衣服鞋帽之流”（传统制造），而老美生产的是“飞机导航之流”（高端制造），现在中国不仅能生产“衣服鞋帽”而且还能生产“飞机导航”，直接对老美“引以为傲”的产业产生了重大冲击。70年代日本制造业崛起时，老美
投资者在持基过程中，难免遇到暴涨暴跌式的过山车行情。面对牛市中的下跌行情，基金产品净值也变得更加便宜。于是，股票型基金成为投资者关注和补仓的焦点。但究竟“怎么”补仓？这需要投资者事先做好功课。［弄清理财过程］　基金理财不是根据基金产品净值高低波动赚取价差的过程，而是一个逐步积累基金资产，最终完成长期养老金、子女教育金的储备过程。因此，坚持长期投资、价值投资、分散投资和理性投资，是投资者必须坚持的理财原则，若将基金理财定位在短期投机操作上，是不利于基金成长规律，更不符合基金理财的根本宗旨。［完善理
春节后，本轮市场反弹中，一直弱势的创业板成为领头羊，反弹力度大幅强于主板。在创业板创阶段新高回落后，资金奔跑涌入有增无减，在近两日徘徊的行情下，创业板ETF连续迎来大额净申购，这意味着什么？创业板ETF连续大额净申购2017年A股市场风格较为分化，在以蓝筹股、白马股为主的行情中，创业板遭资金“冷落”，机构持仓也达到了历史低位的水平。但在本轮上涨中，相关的创业板ETF基金陆续出现了资金净流入，规模最大的两只创业板ETF持续获得大额净申购。Wind数据显示，4月12日，易方达创业板ETF份额升至62
今天又是开心的一天！上周狼道看好的数字中国概念，准备在这个方向大干一场！目前这个方向布局了三只股票，在大盘大跌之际，逆势大涨！还有什么比这更开心的呢？选择比努力更重要！你还在一个人战斗吗？抓紧跟上狼道一起团队作战吧！今天大盘跌了一天，尾盘也是很萎缩的站上了3100点，创业板大幅冲高回落之后尾盘拉红，是不是意味着题材个股继续有机会呢？赶紧和狼道一起全息复盘吧！
板块看，海南最强，周末多重消息刺激，全封板的节奏，不过参与机会不多。板块内双成药业、新大洲、海南橡胶、
晚间突发新闻，央行降准释放4千亿增量资金！可实时交易的富时中国A50期货指数应声大涨2%央行选择今天降准总体来说对股市有一定利好，对舒缓市场悲观情绪多少还是会有一些用处。135编辑器富二家首席策略分析师马全胜分析，降准可能原因主要有两个：一方面，经济数据有所趋弱，货币政策适当放松。今天统计局公布的经济数据来看，一季度数据来看，除却GDP增速较去年全年小幅下滑外，整体好于市场预期，显示较强经济韧性；但3月份经济数据来看，进出口、工业增加值、固定资产投资增速均较前两个月有不同程度降低，结合M2和社融
一、银之杰300085
资金介入 上涨概率70%投资要点深圳市银之杰科技股份有限公司是一家软件公司.公司主要从事为银行提供与影像应用相关的软件产品、软件开发、技术服务及相应的系统集成。公司的主要产品包括:电脑验印系统、批量验印系统、票据影像交换业务处理系统、银企对账管理系统、集中业务影像作业平台、远程授权管理系统等。精准解析小盘股，近期的平均成本为16.36元，股价在成本下方运行。多头行情中，目前处于回落整理阶段且下跌有加速趋势。已发现中线卖出信号。该股资金方面呈流出状态，投资者请谨慎投资。
4月16日夜间，美国商务部发布对中兴通讯的出口禁令，在未来的7年内，美国公司将被禁止向中兴通讯销售零部件、商品、软件和技术。无独有偶，17日上午，英国国家网络安全中心也发出建议，警告电信行业不允许使用中兴的设备和服务。于是一夜间，一家国之重器的高科技企业一夜之间沦为失去核心心脏的公司，对中兴的打击力度可想而知，据资料显示，中兴的所有核心部件几乎全部来源于美国，而我们央视所描述的“国之重器”居然如此不堪一击。虽然中兴通讯股票全部停牌，但是相同模式的海康威视、大华股份都是一度跌停。人们的当心不仅于此
周二(4月17日)，沪深两市高开，随后震荡走低，截止发稿，沪指报3097.03点，下跌0.44%，创业板指报1834.17点，下跌0.25%。从盘面上看，海南、航运居板块涨幅榜前列，知识产权保护、石油居板块跌幅榜前列。资金数据不乐观 两市仅700股资金净流入数据监测显示，今日资金全部净流入个股仅797只，占比不到三分之一，其余2485股资金均呈净流出状态，整体数据不乐观。具体流入来看，海峡股份、中信证券、紫鑫药业、中国铝业等四股资金净流入过亿元，其余仍有近20股资金流入在4500万以上。下图为两
相信今天大家的心情和狼道是一样的，很郁闷！美国对中国开启贸易战，中国股市哭的比美国都惨，结果中国还是很强硬的；美国空袭叙利亚，美国高开强势上涨，中国A股破位大跌，哎，其实在贸易战中中国已经输了，输了中国的资本市场！其实现阶段武力开战的概率极低，都是通过金融来搞垮一个国家，希望中国一定要重视中国的股市，这是所有中国重量级企业的资本来源，这里有1.3亿的股民在为国努力着!好了，股市再不好，我们也要清楚，目前的市况如何！
今日沪深创同步高开，然后盘中均有表现，午后是
经常遇到朋友问：某某指数基金现在并不贵，要不要一次性把资金投入，梭哈一把，接下来要是涨了，岂不就赚大了哈哈！
买入就上涨，这是世界上最美好的心愿啦，只是经常不大会实现而已。那么，我们到底要不要一次性投入呢？首先，要看您手头有木有钱……如果您跟我一样，都是靠工资过日子的，每个月从牙缝里挤点钱出来买基金，一次性投入也就无从谈起啦。
但如果手里有一笔资金，甭管是拆迁了，还是发年终奖了，是应该定投呢，还是一次性投入呢？
六祖慧能说过：不是风动，不是幡动，仁者心动。你选择的策略反映了你的内心。
好消息来了。紧张了两年多的QDII额度，终于有希望再开放。对于基民来说，这两年多来QDII基金限购、限额甚至买不到的情况将有望改变。老娘舅一向主张多元配置，所以QDII类基金一直在老娘舅荐基的大篮子里，今天就专门说一说，在QDII额度有望宽松的背景下，我们该如何选择。壹一个好兆头要说QDII额度开放，就得先从当初的QDII额度紧张说起。为了避免有人问“QDII是什么”，这里简要作一下名词解释：QDII（合格境内机构投资者，Qualified Domestic Institutional Inve
大家还记得2018年初成立的那些“爆款基金”吗？兴全合宜混合型基金，一天卖了300亿；嘉实核心优势股票发起式基金，一天卖了89亿；华夏稳盛灵活配置混合型基金，3天卖了78亿，提前结束募集。更牛的是东方红创新优选定开混合基金一日售罄，而且还要按比例配售。爆款基的频频出现，让人恍惚觉得牛市行情到来了。而事实并非如此，老揭看基金目前来看，牛市还没来具体“盛况”老揭帮大家整理了个表格：这些爆款基共同的特点，募集期短、成立规模大，多为明星基金经理掌舵。可以说，它们充分体现了基民对于2018年基金市场“赚钱
上次老揭看基金走进陆家嘴，做基金经理访谈，还是去年11月底。如今已经是4月，老揭看基金偷懒了，抱歉抱歉。【走进陆家嘴】系列是老揭应基民要求，开设访谈基金经理的栏目，我们的目标是：挖掘新生代的明星基金经理。今天，是老揭看基金第二期【基金经理访谈】正式上线。第二期的访谈对象，是华安基金研究总监杨明。杨明是华安基金的一位老将，拥有17年银行、基金从业经历。2004年10月进入华安基金，担任研究发展部研究员，从事宏观研究工作，历任研究发展部总监助理，研究总监。老揭看基金去华安基金专访杨明时，大家都尊称他
从3月23日特朗普政府计划对至少500亿美元的中国进口商品征税，到4月6日“变本加厉”地威胁要对另外1000亿美元的中国进口商品加征关税，两国贸易摩擦不断升级已将近一个月。目前的“声音”基本认同特朗普此举意在“中期选举”，同时也是对中国制造2025政策的担忧。举个栗子。原先在老美眼里中国只是生产“衣服鞋帽之流”（传统制造），而老美生产的是“飞机导航之流”（高端制造），现在中国不仅能生产“衣服鞋帽”而且还能生产“飞机导航”，直接对老美“引以为傲”的产业产生了重大冲击。70年代日本制造业崛起时，老美
投资者在持基过程中，难免遇到暴涨暴跌式的过山车行情。面对牛市中的下跌行情，基金产品净值也变得更加便宜。于是，股票型基金成为投资者关注和补仓的焦点。但究竟“怎么”补仓？这需要投资者事先做好功课。［弄清理财过程］　基金理财不是根据基金产品净值高低波动赚取价差的过程，而是一个逐步积累基金资产，最终完成长期养老金、子女教育金的储备过程。因此，坚持长期投资、价值投资、分散投资和理性投资，是投资者必须坚持的理财原则，若将基金理财定位在短期投机操作上，是不利于基金成长规律，更不符合基金理财的根本宗旨。［完善理
什么是打新基金，怎样挑选打新基金？所谓打新基金，就是指资金用于打新股的基金，也可以说基金打新就是基金的投资方向中运用募集资金通过申购规模优势获取新股价差收益。有新股发行，要申购的话，需要有相对应的股票才可以，很多机构推出打新基金就是指让客户去购买这种基金参与新股，因为机构是网下申请新股，中签率比网上申购要高一点。下小编就带大家了解一下相关知识。
　但一般打新基金不仅仅是打新股的，投资者需要看清楚，有些打新基金是其余资金投资债券，有些是投资二级市场股票，如果是后者，风险也并不低。
一年前的日，我 撰写文章《我最近为什么在买新基金》（链接：
【投资分享】我最近为什么在买新基金 ），将近一年过去了，我们用中证基金指数收益来代表同类基金的一般状况：930892普通混合基金指数，平均总收益11.7%930891被动股票基金指数，平均总收益9.71%930890主动股票基金指数，平均总收益10.58%下表是，近一年的涨幅最高的几个基金，收益能达到50%以上（第一个是因为大额赎回费导致，可忽略）那，最近为什么应该买新发基金呢？1、 中美贸易争端、资管新规、美国加
虽然创业板指数全天以高开低走报收，但是仍然如我前天文章里所说的，只要是1781.84点这个“缺口”位置“不补”或者说能有效支撑，那么依然看好。相比之下上证50指数全天却大幅走低，券商板块也受到央行规范证券公司短期融资券管理消息的拖累。由此可见，不同风格的基金搭配，在任何周期段都具有重要作用。三天前有位叫做“石磊快活”的小伙伴向我提问，昨晚抓紧回复了。问我“上证AH50+中证500低波+沪深300价值”三种指数基金的搭配是否合理？”这个组合看上去和“上证50+中证500+沪深300”的组合很像，但
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住房价格与经济波动的关系研究
《住房价格与经济波动的关系研究》是2012年出版的图书，作者是严金海。
住房价格与经济波动的关系研究内容简介
在学术界与决策层，住房价格与经济波动的关系正受到越来越多的关注。《住房价格与经济波动的关系研究》运用住房价格和经济波动报关理论与计量经济分析和比较分析方法，构建起住房价格与经济波动关系的理论分析框架，揭示出转型期中国住房价格波动的基本规律和住房价格波动引发经济波动的作用机制、关键因素与实际影响。
《住房价格与经济波动的关系研究》由严金海编著。
住房价格与经济波动的关系研究目录
第1章 绪论　　1.1 问题的提出　　1.1.1 住房价格波动与经济波动：是双向影响吗?　　1.1.2 金融因素在房价与经济波动关系中的作用：是双刃剑吗?　　1.1.3 政策导向：是否应该对住房价格波动做出特别反应?　　1.2 文献综述　　1.2.1 住房价格波动与经济基本面的关系　　1.2.2 住房价格对经济波动的影响　　1.2.3 货币政策应对之策　　1.2.4 总结　　1.3 研究思路、主要内容和方法　　1.3.1 研究思路　　1.3.2 主要内容　　1.3.3 研究范围　　1.3.4 研究方法　　第2章 住房价格波动与经济基本面的关系　　2.1 中国住房市场发展阶段和价格波动特征　　2.1.1 改革开放以来中国住房市场的发展阶段　　2.1.2 中国住房价格波动的阶段特征　　2.2 中国住房价格波动的理论分析　　2.2.1 住房价格波动的形成机制与几种理论解释　　2.2.2 理论模型的构建　　2.3 中国住房价格波动的实证分析　　2.3.1 估计方法　　2.3.2 数据和变量　　2.3.3 估计结果　　2.4 住房价格偏离经济基本面的进一步分析　　2.4.1 货币信贷支持程度与住房价格波动　　2.4.2 近视性价格增长预期及羊群行为心理与住房价格波动　　2.4.3 供给弹性与住房价格波动　　2.4.4 制度缺陷与住房价格波动　　2.5 小结　　第3章 住房价格波动对消费需求的影响　　3.1 住房价格波动影响消费需求的理论分析　　3.1.1 财富效应与收入效应--基于持久收入消费理论　　3.1.2 担保效应--基于流动性约束理论　　3.1.3 决定房价波动总体消费效应的关键影响因素　　3.2 中国住房价格波动对消费需求影响的经验分析　　3.2.1 计量模型　　3.2.2 变量和数据　　3.2.3 估计结果与分析　　3.3 房价波动影响居民消费的国内外比较分析　　3.3.1 国外房价波动对消费影响的主要研究结论　　3.3.2 房价变化的消费效应与关键影响因素之间关系的比较分析　　3.3.3 发挥住房财富效应促进居民消费的政策建议　　3.4 小结　　第4章 住房价格波动对投资需求的影响　　4.1 房价波动影响投资的理论分析　　4.1.1 对住房投资的托宾Q效应　　4.1.2 对其他投资的关联效应　　4.1.3 资产负债表效应　　4.1.4 决定房价波动总体投资效应的关键因素　　4.2 房价波动影响住房投资的实证分析　　4.2.1 住房投资的价格弹性系数分析　　4.2.2 房价波动影响住房投资的动态分析　　4.2.3 住房价格影响住房投资的托宾Q效应分析　　4.2.4 住房价格对住房投资的资产负债表效应分析　　4.2.5 稳定住房投资的建议　　4.3 房价波动影响其他投资的实证分析　　4.3.1 住房投资与其他投资的关系分析　　4.3.2 房价波动对其他投资的资产负债表效应分析　　4.4 小结　　第5章 住房价格波动与银行信贷　　5.1 住房价格与信贷互动机制的理论分析　　5.1.1 住房价格与信贷相互影响的机制分析　　5.1.2 住房价格与信贷互动关系的主要影响因素　　5.2 住房价格与信贷互动关系的实证分析　　5.2.1 住房价格与信贷互动关系的国际经验事实　　5.2.2 中国住房价格与信贷互动关系的经验分析　　5.3 互动机制下住房价格波动产生的经济金融风险分析　　5.3.1 互动机制下风险产生与膨胀的理论分析　　5.3.2 互动机制下泡沫破灭引发金融危机的典型案例研究　　5.3.3 互动机制下中国房价波动带来的金融风险分析　　5.4 小结　　第6章 住房价格波动对总产出和价格水平的影响　　6.1 住房价格波动影响总产出和价格水平的理论分析　　6.1.1 基于IS-LM模型的分析　　6.1.2 基于IS和Phillips曲线模型的分析　　6.2 住房价格波动影响总产出和价格水平的实证分析　　6.2.1 初步的描述性统计　　6.2.2 变量定义和数据处理　　6.2.3 检验结果与分析　　6.3 小结　　第7章 促进住房价格与宏观经济相协调的应对之策　　7.1 金融市场的发展与监管　　7.1.1 推动金融市场的创新　　7.1.2 加强金融市场的监管　　7.1.3 加强基础性制度建设　　7.2 住房市场的完善与动态监测　　7.2.1 完善住房市场的运行机制　　7.2.2 加强住房市场的动态监测　　7.3 协调互补的政策体系的建立　　7.3.1 货币政策　　7.3.2 土地政策　　7.3.3 住房政策　　第8章 研究结论与展望　　8.1 研究结论　　8.2 需要进一步研究的问题　　参考文献　　后 记
．豆瓣读书[引用日期]
．京东[引用日期]
清除历史记录关闭房地产销售下滑对消费和投资哪个冲击大？
　　近期以控制资金入市、严肃市场秩序为主要内容的楼市调控“第二波”，不仅打掉部分需求，而且延缓了入市节奏，预计未来商品房销售增速会大幅回落。
　　市场预计，目前已企稳回升的开发投资，将会在明年上半年掉头回落。近期发布的10月份数据显示，房地产开发投资累计增速从去年的1%回升至目前的6.6%，近期连续3个月回升，支撑基建投资高位平稳，带动固定资产投资增速连续3个月上升，助推上游大宗商品价格上攻，推动工业生产向上（10月份规模工业增加值增长6.1%，与9月份持平，高于今年以来6%的平均值），这是目前经济企稳的主要路径。
　　笔者认为，此轮严厉调控导致商品房销售下滑已无悬念，但对于开发投资的影响较小。今年商品房销售快速回升，月均增速达到29.4%，但前端销售火爆并未传导至后端开发投资。今年1月份-10月份，房地产开发投资、土地购置、新开工的同比增速分别为6.6%、-5.0%和8.1%。
　　后端开发投资积极性很低，很大程度上在于，一线城市楼市火爆，但土地供应紧缩。今年1月份-10月份，京沪穗住宅类用地建筑面积供应下滑59%，而三、四线城市整体深陷“库存”泥潭，土地供应也在下降，唯独二线城市前端销售和后端开发两旺。今年开发投资之所以能从去年的1%回升至6%，很大程度上要拜地价上涨所赐。
　　事实上，新开工和土地购置从2012年就开始整体下滑。2012年2月份-2016年10月份，土地购置整体连续下滑，2012年4月份-2015年12月份，新开工面积整体也在下行。期间，二者在少数月份也有小幅回升，但月均跌幅分别为13.6%和8%。
　　本轮调控之前，一线城市和二线城市库存周期就在6个月-10个月，已经进入主动“补库存”的阶段。今年以来国家强调，热点城市要通过新增、旧改、工业区改功能等多渠道增加土地供应。另外，值得注意的是，城市化和楼市都进入轨道交通驱动的“都市圈”阶段，楼市销售面积和金额分别占全国30%和50%东部三大都市圈、中部以郑州和武汉为核心城市群，其销售波动不会太大。
　　因此，楼市有效区域在集中，整体需求趋于稳定。10月份，尽管一、二线城市销售回落，但三、四线楼市成交面积增速从9月份的16.4%上升到24.3%，四大都市圈内的三、四线城市，连同调控力度小的二线城市，成为楼市销售贡献的主力。同时，70城新房价格涨幅超过5%的只有29个城市，涨幅超过10%的只有19个城市，“去库存”策略整体不改，只不过近期国家强调要与城镇化契合起来。加上，环境整体稳健，利率创新低，因此，未来开发投资将在高位保持景气。
　　笔者认为，未来商品房销售回调对开发投资的冲击较小。同时，持续的积极财政政策，其滞后效应显现，目前PPP落地项目超过1万个，连同房地产开发投资，将形成稳定固定资产投资的双引擎，开发投资和固定资产投资增速连续3个月回升就是很好的征兆。
　　值得注意的是，此轮商品房销售下滑，对消费的影响是最大的。10月份的两大消费增速均明显下滑，社会消费品零售总额增速从9月份的10.7%降到10%，限额以上零售增速从9月份的9%降到7.7%。尽管10月份物价明显上涨，CPI从9月份的1.9%上升到2.1%，但扣除物价之后，10月份零售实际增速从9.6%降至8.8%，创下2004年以来新低。从限额以上消费中，可以看到消费的结构数据，主要包括汽车等耐用品、食品服装等非耐用品。10月份消费增速下滑主要源于耐用品消费。10月份汽车零售额增速从13.1%降至8.7%，与地产相关的家电、家具和装潢增速两降一升，基本稳定。
　　如果房地产销售从高位下滑，家电家具、装饰装潢、纺织建材，以及上下游的最终消费支出，全部都要下滑。从支出法核算GDP，消费对三季度GDP的边际拖累更大。今年前三季度6.7%的GDP增长中，最终消费贡献了4.8个百分点，占GDP的71.6%。因此，未来商品房销售大幅下滑，可能从消费领域影响GDP。
　　（作者单位：深圳市房地产研究中心）
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