发展中国家贸易结构相似对贸易绩效影响的实证研究_张亚斌_百度文库
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400-888-7501经济发展战略研究之六：意识形态与经济政策
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经济发展战略研究之六：意识形态与经济政策
经济发展战略研究之六：意识形态与经济政策
在制度与增长的理论文献中，制度的重要性和内生性受到了广泛的重视。一般认为，制度之所以阻碍经济发展，即不能按照技术进步的要求来产生变化，往往是由于利益集团的作用。然而，历史的演进过程是复杂的，人的行为往往既受到现实利益结构的影响，又会受到主观意识形态的影响。禀赋结构或者历史条件往往可以通过意识形态的途径，来影响制度结构的选择。
Lin<span style="font-size:12.0mso-fareast-font-family:楷体_GBTechnology
Choice Index, TCIChai<span style="font-size:12.0mso-fareast-font-family:楷体_GBTCILin<span style="font-size:12.0mso-fareast-font-family:楷体_GBTCI
本文的结论是，发展中国家是否在二战结束后（1945年）获得独立以及原殖民地的制度安排性质对政府干预经济程度有着显著的影响，那些在1945－1969年间获得独立，且原有制度安排落后的国家在发展初期（1970年）对经济的干预程度普遍更高并在统计上非常显著，但这种影响随着时间的推移而趋于消失。我们同时检验了其它几种用来解释政府干预经济行为的替代性假说，包括资源禀赋、宗教传统以及殖民地历史对政府干预的影响，结果发现在各种竞争性假说中，我们的假说即意识形态会显著影响政府干预经济的程度效果最为明显
按照科斯定理，在交易成本为零的前提下，事前制度安排并不构成经济发展的障碍。比如，政治体制并不一定会抑制经济发展，从进步中获利的集团可以通过赎买的方式来重新配置政治权力。Acemoglu<span style="font-size:12.0mso-fareast-font-family:楷体_GB强调，科斯定理对于政治体制的变革是不能成立的，因为类似的社会合约并不具有可执行性，监督合约执行的第三方是不存在的。基于这一认识，1Rodrick,
2003; Sokollof, 20032Acemoglu<span style="font-size:12.0mso-fareast-font-family:楷体_GB
SachsWarner<span style="font-size:12.0mso-fareast-font-family:楷体_GBShleifer
& Vishny<span style="font-size:12.0mso-fareast-font-family:楷体_GBBarro
& Mccleary<span style="font-size:12.0mso-fareast-font-family:楷体_GB, 2003Weber,
1905Acemoglu, Johnson & Robinson (AJR, )AcemogluRobinson<span style="font-size:12.0mso-fareast-font-family:楷体_GB当权者的主动政治变革将取决于内、外部的政治压力，如国际竞争和国内的反抗压力。
以利益集团分析为基础的制度变迁理论，有一个比较强的隐含假定，即在政治上占据统治地位的集团，是可以明确计算制度选择对于自身未来利益的影响，或者对于制度变迁的影响具有理性预期的能力。如果制度选择具有很高的不确定性，那么对于究竟怎样的政策才能真正有利于社会，就会有不同的看法。只有事后被证明是正确的选择，才最终会对社会发展有益。意识形态与政治行为的低效率被定义成为“修正的科斯定理”Acemoglu<span style="font-size:12.0mso-fareast-font-family:楷体_GB。
ProcessSimon <span style="font-size:12.0mso-fareast-font-family:楷体_GB, pp
S210-11 NugentSanchez
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& Hayami, 1995“”Chai<span style="font-size:12.0mso-fareast-font-family:楷体_GB――――Dutt
& Mitra<span style="font-size:12.0mso-fareast-font-family:楷体_GB不过，要识别政府行为中哪些是由于意识形态的作用，哪些是由于自身利益的驱动，是比较困难的。政府在不同的意识形态之间进行选择，又是受到哪些因素的影响？BénabouTirole<span style="font-size:12.0mso-fareast-font-family:楷体_GB<span style="font-size:12.0mso-fareast-font-family:楷体_GB
Chai<span style="font-size:12.0mso-fareast-font-family:楷体_GBChai<span style="font-size:12.0mso-fareast-font-family:楷体_GB“”ChaiSenghor<span style="font-size:12.0mso-fareast-font-family:楷体_GB“——”Nehru,
1958“”Chai——Young<span style="font-size:12.0mso-fareast-font-family:楷体_GB“”Bell<span style="font-size:12.0mso-fareast-font-family:楷体_GB“”Plamenatz<span style="font-size:12.0mso-fareast-font-family:楷体_GB“”
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Kruger,1994Chai<span style="font-size:12.0mso-fareast-font-family:楷体_GB“”“…………”Ruttan
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全文下载：http://www.360doc.com/content/13/233.shtmlhttp://www.docin.com/p-.html
尽管二战后，发展中国家广泛地采取了政府干预的政策，但AcemogluAghionZilibotti (2002)认为这并非是由于意识形态的作用。他们在一个内生增长的模型中提出，在经济发展的初期阶段，由于落后国家可以依靠模仿来推动技术进步，因此采取投资极大化的发展策略是适应当时发展的需要。不过，被保护（干预）的产业会形成利益集团，迫使干预政策长期持续下去。当一国逐步接近国际技术前沿的时候，就不能转变为以鼓励创新为基础的发展策略，从而出现了经济增长的停滞。这里的问题在于，发展中国家在50年代的干预政策是否以投资极大化为目标，单纯以资本积累为目的的政策是否又真地适应了低技术水平的发展阶段。Acemoglu
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经济内生与外资的利用绩效
摘　要:外资流动关系一个国家的经济安全，许多发展中国家经济发展的经验与教训表明，外资对国内经济的冲击往往是引发金融危机的首要因素，因此对外资的经济增长效应从理论与实证两方面进行深入的剖析具有重要意义。本文以内生经济增长模型为基础，从理论上区分了外资对一国经济增长路径冲击的三种情形，并据此得出了外资影响经济增长路径的三个因素。在此基础之上，利用我国的样本数据，对外资冲击的上述三种因素的效应进行了具体的实证分析。根据所得结果，外资流入三种因素的效应均为正的，表明我国对外资的利用是有效率的。
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金月芽期刊网 2018企业并购绩效及影响因素的实证分析--《吉林大学》2012年博士论文
企业并购绩效及影响因素的实证分析
【摘要】：从西方发达国家的金融实践活动中可以看到，企业往往可以通过并购行为完成企业谋求自身快速发展的目标，从企业的战略实施的角度看，企业并购行为也是企业重要的经营战略举措。西方发达国家已经经历了5次所谓的“并购浪潮”。目前学术界普遍认为西方发达国家企业的第一次并购浪潮可以追溯至年。而第5次西方发达国家企业并购浪潮发生于年。正是由于并购行为对于企业发展的重要意义以及西方发达国家所发生的多次并购浪潮的事实，西方学术界对于并购行为的研究是非常广泛和深入的。西方学术界已经对于企业并购行为形成了较为完整的理论体系。但是这些理论结果是否可以运用于中国这样的转型经济中的发展中国家，学术界却存在着不同的看法。中国在上个世纪的80年代开始逐步通过不断下放企业经营权，扩大企业的自主经营权等方式进行企业层面的改革。在这一改革的过程中企业逐渐成为在生产经营活动中的经营主体和利益主体。企业自主经营性的提高，是中国发生企业并购的制度基础。日，保定纺织机械厂兼并了保定针织器材厂，是中国改革开放后首例企业并购的案例。至此，中国企业并购活动就逐步开始繁荣起来。1993年10月，深圳宝安集团在金融市场的二次市场中通过购买总股本19.8%的股权的方式，正式收购了上海延中实业股份有限公司，这是中国改革开放后第一次通过资本市场发生的并购案例。海证券交易所和深圳证券交易所相继成立，是中国资本市场乃至中国企业并购发展的重要基础。
从相关的理论研究来看，现有的有关企业并购行为的研究往往集中于西方发达国家，而有关发展中国家，特别是像中国这样的转型经济中并购行为的研究成果较少。但实际上，转型国家的资本市场的产生和设立的过程中，提供了从动态角度研究企业并购相关理论的可能。可以让我们看到在不同制度背景下，企业并购行为的种种独特规律。所以本文拟利用国内外较新的一些关于并购研究的实证方法对中国上市企业并购绩效进行相关研究，对影响企业并购绩效的相关因素进行检验和分析。本文关于企业并购的相关研究和探索，对于规范化和系统化国内关于企业并购的研究，为实践部门提供相关的理论依据都是大有裨益的。
本文利用Bootstrap-DEA、非参数面板协整以及边限协整检验等现代数量经济方法对如何客观、准确测度企业并购绩效以及影响企业并购绩效的宏观和微观因素进行了较为深入的研究和分析，得到了如下的一些基本结论：
常规的企业并购绩效测度方法都存在着一定的缺陷。如何客观、准确地对企业并购绩效进行测度和评价确实是并购研究中一个重点问题和难点问题。本文认为应该使用Bootstrap-DEA方法才能完全修正传统DEA方法的不足，得到企业并购绩效的客观、准确的测度结果。利用Bootstrap-DEA方法，选择2004年发生并购行为的146家上市企业作为研究对象，评价和分析了不同行业、不同股权结构、不同并购方式的企业并购绩效的演变趋势和差异。研究结果发现：上市公司并购总体绩效均值有一个由小变大的过程，并购前6年（）并购上市公司总体绩效均值较低，并购当年（2004年）绩效变化不是很明显，并购后第三年（2007年）并购上市公司总体绩效均值达到最大值，随后在2007年，并购上市公司绩效有小幅下降，但仍高于并购前的均值水平，这说明并购活动在总体上还是一定程度的提升了上市企业的绩效。
根据现有的企业并购理论分析结果可以知道，影响企业并购绩效的微观因素是：费用水平、抵押价值、成长性、企业规模和税收节约。本文在企业并购绩效的测度结果的基础上，利用最新的面板协整检验方法-非参数面板协整检验方法，分析费用水平、抵押价值、成长性、企业规模和税收节约是否真正影响了中国上市企业并购绩效的大小。本文采用第二代面板单位根检验方法—PANIC检验和CIPS检验对相关面板数据序列的平稳性进行检验。检验结果表明所选变量均具有非平稳特征。本文利用Westerlund（2005）提出的非参数面板协整检验方法，检验变量之间存在着长期稳定的协整关系。检验结果表明企业并购绩效和各个微观因素之间存在着协整关系。具体的协整估计结果表明：费用率的降低可以提高企业并购绩效；企业的抵押价值对企业并购绩效存在着正向影响作用并不相符。本文认为出现企业的抵押价值对并购绩效呈现负向影响的原因在于流动负债中不需要担保的商业信用占大部分，且流动负债大多是使用存货等流动资产进行担保。所以从实证检验中出现企业的抵押价值对并购绩效呈现负向影响的结论；企业的成长性对企业并购绩效并不存在显著的影响。这与西方发达国家的公司成长性与并购绩效往往存在一定的相关性的结论并不一致。出现这样情况的原因可能是：中国企业在总体上都有一定的成长性，但科企业之间成长性差别非常大，企业成长性很不稳定。很悬殊，很难总结出一个统一的对并购绩效的影响方向；企业的规模与并购绩效显著正相关，与国内外理论相符；税收因素确实会影响企业的并购绩效，并且税收节约会显著的提高并购绩效，这与理论分析结果是一致的。
从宏观角度来看，并购的影响因素主要有经济发展状况、资本市场行情、汇率变化以及货币供应。本文通过ADF和PP单位根检验结果可以看到，模型中的变量存在着不同的单整阶数。此时，传统的Engle-Granger两步法和基于似然原理的Johansen协整检验方法失效。实证结果表明企业并购绩效与宏观经济发展状况、资本市场发展状况以及利率和货币供应量之间具有协整关系。企业的并购绩效和宏观影响因素的误差修正系数均为负数，符合反向修正机制。也就是说，当企业的并购绩效和宏观影响因素之间偏离已存在的长期均衡关系时，反向修正机制会使得企业的并购绩效和宏观影响因素逐步回复到正常状态。Toda-Yamamoto因果检验结果表明，企业并购绩效和GDP之间存在着单向的因果关系；企业并购绩效和总市值之间存在着双向因果关系；企业并购绩效和上证综合指数年度收益率之间存在着双向因果关系；企业并购绩效和利率水平之间存在着单向的因果关系；企业并购绩效和货币供应量水平之间存在着单向的因果关系。Toda-Yamamoto因果检验结果能很好地说明上述ARDL协整检验的结果，说明上述实证结论是稳健的。
【学位授予单位】：吉林大学【学位级别】：博士【学位授予年份】：2012【分类号】：F224;F271
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