18年4月24日神光金融研究所投资建议早报
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18年4月24日神光金融研究所投资建议早报
&投资要点&筑底进行中，需要有耐心1、耐心等待筑底完成。我们提出的筑底，主要是权重指数，目前看，上证50指数筑底的节奏可能要快于沪深300指数，短期内可以先观察上证50，仔细观察50成份股，我们也可以发现，银行、证券、保险、基建、食品饮料等权重个股均有比较充分调整，不管是资金获利回吐也好，还是资金挤出到成长股也罢，这些动作基本到了尾声，成份股继续调整的空间极小。相对来看，中小创指数目前已经处于底部右侧波动中，上涨效率之前是优于权重指数的，基于盈利增长触发的资金推动实际上已经在进行中，后面能否继续发力，依然取决于资金偏好，而持续性还有待观察。2、陆港通资金流向是风向标。最近，我们提示重点关注陆港通南向北资金净流入动向，因为资金净流入已经形成一个常态，而且累积的规模不小了，一方面，这可能是为A股纳入MSCI做准备，另一方面，就是A股一些个股投资优势再次凸显，吸引资金主动配置。我们在《蓝筹为盾，继续等待》观点中指出，目前银行板块A股群体中有过半个股市净率低于1倍，而港股估值吸引力同样突出，阶段性配置的最好时间已经出现，要珍惜。从时间上看，2017年年报和2018年1季报还有最后一周时间就披露完毕，这之后投资者对于上市公司盈利预测会刷新一次，目前看盈利稳定的公司相对估值更加便宜了，而盈利弹性较大的公司股价与估值也有较大回升，从MSCI标的以及陆港通标的综合比较看，蓝筹和白马还是资金流入的重点。3、风格轮换，蓝筹逐渐占优。市场热点轮换，遵循了涨多了就调，跌多了就涨的基本规律。过去一段时间，政策面传递了科技兴国，加强核心科技攻关等一系列鼓舞人心的信息，以中国制造2025为代表的偏科技类个股表现突出，二级市场诸多细分龙头涨幅较大，市场上也出现了芯片类个股不看估值的炒作思路，其实站在蓝筹、白马、真成长抱团的价值投资主线上观察，意气用事、情绪冲击的热点炒作不会持久，它需要反复沉淀，最后一些优质公司逐渐成长起来，成为产业层面领军人物，二级市场上成为白马的标杆。就短期而言，我们认为跳跃式的情绪会有修正，修正的方向就是资金偏好会转向跌幅较大，调整充分的板块，比如以上证50为代表的蓝筹群体。（刘海杰 A6）个股信息精粹&（一）公告点评：启明信息（002232）预计半年度净利润同比增长25%至73%图片来源：公开网络事件：启明信息预计半年度净利润同比增长25%至73%神光分析：1、启明公司以打造汽车IT业第一品牌为愿景，定位于企业信息化产品及服务提供商、汽车信息化产品及服务提供商、信息系统集成产品及服务提供商，围绕MAC战略（Manufacture-智能制造、Automobile-智慧汽车、City-智慧城市），强化IT服务能力和服务特色，打造汽车业IT第一品牌，引领完美汽车生活，将“启明服务”渗透到每户汽车企业、每辆汽车、每个驾驶者。公司战略调整后，明确了启明未来三大业务方向：M-智能制造、A-智慧汽车、C-智慧城市，形成了以“启明星云”汽车工业互联网平台为统一的业务架构，以智能制造云、智能网联云、智慧城市云为业务载体的运转体系，原数据中心业务为三大业务提供云基础设施和运维增值服务，不再单独进行核算。2、企业信息化产品及服务业务，支撑公司“M战略”。公司自主研发的管理软件产品在信息系统层面有力的支撑了集团企业生产运营能力和体系管理服务能力提升。管理软件业务单元经过组织机构调整，基本实现了统一销售、统一采购、统一综合商务管理、统一项目管理的创新管理模式。通过整合现有Q3架构、ERP架构、FDP架构，确定了融合架构的前端方案，完成了前端架构研发的基础工作，初步实现统一技术研发平台的目标。3、启明信息预计半年度净利润同比增长25%至73%。4月23日晚，启明信息（002232）披露业绩预告，公司2018年上半年预计实现净利润750万元至1040万元，同比增长24.58%至72.63%。对于业绩预增原因，启明信息表示，公司按照年初经营计划开展各项工作，同时严控各项经营费用支出，有效降低经营成本，预计归母净利有所增加。　　（张生国 A1）（二）公告点评: 兔宝宝（002043）拟3.36亿元收购大自然家居约18.39%股权事件描述：兔宝宝拟按照每股1.55港元的价格，出资约41,850万港元（折合人民币约33,589万元）收购NORTH HAVEN FLOORING HOLDING CO., LTD 持有的Nature Home Holding Company Limited （大自然家居控股有限公司，股票代码：2083.HK）269,999,990股股票，占其全部已发行股份的约18.39%。大自然家居主要从事家装产品的生产与销售。神光分析：1、随着我国房地产行业中保障房及精装房比例的提升，中国家装产品市场仍将继续保持较快速度的增长。大自然地板是国内地板行业中最具影响力的品牌之一，自启动一体化环保家装产品的大家居战略以来，形成了大自然品牌领衔，地板、木门、橱衣柜、壁高壁纸等多元化的大家居产品体系，旗舰品牌“大自然”已成功在消费者中确立了优质安全以及健康环保的市场形象，作为中国地板行业的领导品牌，受惠于中国市场消费能力的提升、二次装修需求的大幅增加，以及品牌集中度的快速提升，大自然家居将进一步巩固行业领导地位，提升市场占有率，其经营业绩将保持持续和稳定增长，为投资者创造更高的回报。港股市场相比 A 股市场，主要以机构投资者占主导，是成熟规范开放的国际化资本市场，但港股市场估值一直相对较低，本次收购作价以标的公司二级市场价格为基础并参考其净资产的情况，由交易双方协商确定，估值合理公允。2、兔宝宝作为国内家装产品行业的龙头企业，业务已涵盖家装材料到成品家居的完整产业链。经过多年的发展，公司已经成为国内装饰材料行业中最具品牌影响力的企业之一，在成品家居领域，公司制定了以地板和儿童家居为重点，以衣柜、橱柜、木门等定制家居为基础的发展规划。本次通过收购大自然家居约 18.39%股权，投资优秀地板品牌企业，符合公司围绕地板和儿童家居行业进行资产或者资本整合的战略，也符合公司的长远发展战略。同时，标的公司作为国内地板行业的标杆企业，对于公司的地板业务也具有较好的引导作用。公司将发挥与目标公司的协同效应，在市场和渠道、产品和技术、生产和运营管理经验等方面优势互补、资源整合，良好的协同效应将进一步扩大公司的市场份额，有效提升经营业绩，给股东带来更好的回报。公司通过对地板等成品家居的全产业链布局，快速提升了公司的市场反应能力、风险抵御能力及持续盈利能力，保障了公司持续、健康、稳定发展。（肖乐健 执业证号：A1）（三）公告点评：三峡新材（600293）一季度净利同比增超六成图片来源：三峡新材官网事件：三峡新材23日公告，公司一季度实现上市公司股东的净利润同比增长62.25%。神光分析：1，公司一季度实现营业收入30.76亿元，同比增长5.5% ，归属于上市公司股东的净利润1.06亿元，同比增长62.25%。2，三峡新材是国家火炬计划重点高新技术企业、中国建材百强、中国平板玻璃制造业10强企业、湖北省“三个三工程”企业，主要从事浮法玻璃、玻璃深加工制品及新型建材产品的科研、生产与销售。公司多次被湖北省委、省政府授予“省级文明单位”、“经济效益先进单位”和“质量效益型先进企业”等称号，被国家工商总局认定为“全国重合同守信用企业”。公司技术力量雄厚，研发能力强，并被湖北省科学技术厅认定为湖北省玻璃工业工程技术研究中心。公司始终坚持走质量效益型道路，注重提升产品品质和品牌形象，通过了ISO9001质量体系认证，主导产品“锦屏”牌浮法玻璃被中国名优精品选购指导委员会授予“中国平板玻璃十大著名品牌”荣誉称号，被湖北省政府确认为省名牌产品；“锦屏”牌商标被认定为湖北省著名商标、中国驰名商标；“金晶”牌钢化玻璃获国家产品质量安全认证；研究开发的TiO2薄膜自洁净玻璃已获得十项国家专利，并荣获中国国际专利技术与产品交易会金奖。“一厂多线”、“一线多品”、差异化经营模式、成熟稳定的技术和产品实物质量，完全满足高档玻璃深加工及玻璃幕墙等特殊功能玻璃需求。2017 年，玻璃行业认真落实党中央国务院决策部署，加快推进供给侧结构性改革，大力化解产能过剩，深入推动联合重组，精准实施错峰生产，在市场需求放缓的情况下，经济效益明显改善，产业结构持续优化，经济运行稳中向好。但是，玻璃行业产能过剩矛盾并没有根本解决。行业运行下行的风险依然存在，市场需求增长乏力，生产要素价格上涨；外部约束日益趋紧。公司努力实现产品经营高效化、主营业务高科技化、投资方向多元化，促进公司可持续发展，把公司建成国内一流、世界领先的新型建材生产基地。 2018 年，从玻璃行业面临的形势来看，虽然市场需求增长有限，但规模仍将维护较高水平。预计 2018 年总体保持稳中有进态势，经济效益和产业结构有望继续改善。站在新的历史起点，为有效解决行业存在的矛盾和问题，促进持续健康发展，行业主管部门提出了深入学习贯彻党的十九大精神，以习近平新时代中国特色社会主义思想为指引，践行新发展理念，坚持稳中求进总基调，深化供给侧结构性改革，加快玻璃基材料示范应用，依法依规倒逼去产能，明确提出以新材料商业化运用为牵引补短板，创新驱动增效益，提升能力强服务的有效措施。3，公司一季度净利润的增长主要系本期毛利率增加。（张栓林 A1）（四）公告点评：云铝股份（000807）拟定增募资45亿元加码主业 控股股东参与认购事件：云铝股份(月23日晚披露定增预案。神光分析1、根据公告公司拟向包括控股股东冶金集团或其指定的关联方在内的不超过10名特定对象，非公开发行不超过5.21亿股，募集资金45亿元，投资于鲁甸6.5级地震灾后恢复重建水电铝项目和文山中低品位铝土矿综合利用项目。冶金集团拟认购数量不低于发行股份总数的25%，发行后仍是公司第一大股东，不会导致公司控制权发生变化。2、云铝股份本次非公开发行股票直接融资用于投资具有较好经济性的重大产业项目，有利于提高项目的可行性、降低公司的资产负债率和杠杆率，符合国家提高直接融资比重、增强金融服务实体经济能力、降低国有企业杠杆率的政策导向。1）推动产业扶贫，助力灾后重建昭通水电铝项目和文山铝土矿项目所在地昭通市昭阳区和文山州文山市，位于国家集中连片特殊困难地区、老少边穷地区，属于典型的国家级深度贫困地区，特别是昭通地区在鲁甸 6.5 级地震中遭受了严重影响，上述地区亟待通过产业扶持实现深度脱贫以及灾后重建。昭通水电铝项目和文山铝土矿项目总投资超过70亿元，建成投产后，将直接和间接增加上万个就业岗位，能有效解决失地灾民的安置和就业，增加地方政府财政收入，每年增加地区生产总值超百亿元，创造税收超5亿元。本次募集资金投资项目聚焦发力深度贫困地区和地震灾后重建地区，投资规模大，带动作用强，不仅能够提供大量就业岗位，还能拉动上下游及关联行业协同发展，增强当地政府脱贫攻坚和灾后恢复重建的财力保障，促进贫困地区打赢脱贫攻坚战。2）优化产业布局，促进绿色低碳发展昭通水电铝项目通过充分发挥水电资源优势，构建绿色低碳水电铝材一体化产业链，将当地丰富的清洁能源与铝产业深度融合，将绿色水电优势转化为经济优势，推动绿色低碳水电铝一体化发展，符合国家产业导向和生态文明建设战略，是我国铝工业迈向绿色、低碳、高质量发展的重点项目。3）符合公司发展战略，增强盈利能力昭通水电铝项目所在地金沙江下游水电资源丰富，已全部建成投产的溪洛渡、向家坝两座大型电站装机容量达到 2026 万千瓦，在建的白鹤滩水电站装机容量达 1400 万千瓦，超过三峡水电站 2250 万千瓦的规模。根据公司打造绿色低碳水电铝材一体化全产业链的战略部署，依托昭通富余清洁低成本水电能源优势，建设年产 70 万吨绿色低碳水电铝材一体化项目有利于增强公司水电铝产业规模，提升行业地位和综合竞争力，增强盈利能力和可持续发展能力；文山铝土矿项目能够有效提高中低品位铝土矿资源的利用效率，降低氧化铝的生产成本，项目的成功实施将进一步增强公司资源保障能力，降低系统运营成本，提升公司整体盈利能力，增强公司绿色低碳水电铝加工一体化产业竞争力。5）有力保障项目顺利建成投产，降低资产负债率昭通水电铝项目和文山铝土矿项目总投资约70亿元，建设期均不超过两年，项目建设时间紧、任务重，同时，2017年末，公司的资产负债率接近70%。本次非公开发行股票，能有力保障项目顺利建成投产，降低资产负债率，优化公司资本结构，有效降低财务风险，增强公司整体抗风险能力。刘亮亮（执业证书编号A1）（五）公告点评：道氏技术（18年一季度净利润同比增长284.78%图片来源：道氏技术官网事件：道氏技术披露2017年年报及2018年一季度报告。神光分析：1、2016年前公司的业务主要集中在建筑陶瓷领域，具有釉料、陶瓷墨水、色料等一系列完善的釉面材料产品线，主要产品为陶瓷釉料和陶瓷墨水，目前已经发展成为建筑材料行业内最主要的釉面材料生产企业之一，技术实力和经营规模均居行业前列。2016年公司通过重组控股了昊鑫新能源、佳纳能源和宏瑞新材料，积极拓展新能源材料业务领域，其中昊鑫新能源是国内实现石墨烯导电剂规模化生产销售的少数企业之一；佳纳能源是国内重要的钴产品供应商之一，其主要从事钴盐和三元前驱体等产品的研发、生产、销售，2015年和2016年钴盐的产量分别为2,834吨和3,773吨，市场占有率为6.62%和8.96%，佳纳能源的钴盐产量不断增加，在全国的市场占有率也稳步提升。2、2017年公司核心产品陶瓷墨水、全抛印刷釉料、钴盐、三元前驱体拥有较强的收入创造能力和市场开拓能力。虽然公司部分建筑陶瓷产品毛利率近年来有所下滑，但仍然保持较高水平，其中陶瓷墨水的毛利率仍高达43.72%。得益于成本管控能力和市场开拓能力的加强，公司实现营业收入1,695,623,357.79元，同比增长110.99%；实现归属于上市公司股东的净利润152,119,490.94元，同比增长50.40%；基本每股收益0.71元/股，加权平均净资产收益率12.41%；拟10转8派2.2元（含税）。3、公司2018年第一季度实现营业总收入742,568,937.65元，同比增长437.64%；实现归属于上市公司股东的净利润65,079,669.66元，同比增长284.78%；基本每股收益0.3元/股；加权平均净资产收益率4.84%。公司合并财务报表的营业收入和净利润相比上年同期大幅度提升，得益于2017年并购佳纳能源（佳纳能源凭借其较强的产业链整合能力、丰富的技术储备以及稳定的管理团队，拥有了较强的市场竞争力和盈利能力）。公司目前正在推进重大资产重组事项，拟发行股份及支付现金购买佳纳能源和昊鑫新能源的剩余49%和45%股权。通过本次交易公司将实现对佳纳能源和昊鑫新能源的全资控股，提升公司的整体管理效率，提高公司利润规模，增强持续盈利能力，为广大股东带来切实的利益。4、公司于2017年末决定收购MJM公司，交易完成后MJM公司成为佳纳能源的重要资源渠道。钴资源供给刚性且紧缺格局延续，通过介入钴资源的上游原料布局，佳纳能源提高了新能源电池重要原材料钴的资源储备；通过从刚果（金）直接获得钴矿产品，佳纳能源降低了上游原材料价格波动对营业成本的影响。5、简单估算，目前股价对应2018年动态市盈率约为33倍，估值较高。（栾丽萍A2）（六）公告点评：新南洋（600661）将获中金集团及一致行动人增持事件：新南洋将获中金集团及一致行动人增持。神光分析：1、根据公告，中金集团及一致行动人增持公司股份系积极响应党的十九大号召，践行关于“全面深化国企改革，发展混合所有制经济”的精神，同时也是出于对教育行业和公司未来发展的信心。现中金集团及其一致行动人根据目前市场情况，计划在未来 6 个月内通过集中竞价交易、大宗交易、协议转让等方式，在现有持股比例 13.04%的基础上，继续增持新南洋股份，拟增持股份不低于新南洋总股本的 3%，不超过新南洋总股本的 10%，本次增持不以谋求实际控制权为目的。本次增持计划未设定价格区间，本次拟增持股份的资金来源为中金集团及一致行动人的自有资金或通过银行贷款、并购基金等方式自筹资金，其中自有资金比例不低于 50%。公司于 2017 年 12 月 13 日发布《关于股东增持公司股份计划的公告》（临 ），公告内容为：“中金集团及其一致行动人将根据市场情况，计划在未来 12 个月内通过上海证券交易所集中竞价交易方式继续增持新南洋股份，拟增持股份不低于新南洋总股本的 1%，不超过新南洋总股本的 10%”。截至本公告日，中金集团及其一致行动人已完成增持 8.04%，合计持有新南洋股份 13.04%。截至本公告日，上海交大产业投资管理（集团）有限公司持有新南洋58,995,848股股票，占本公司总股本比例20.59%。其中，通过自有股票账户直接持有新南洋27,901,851股，占本公司总股本比例9.74%；通过可交换公司债券的质押专户持有新南洋30,885,597股，占本公司总股本比例10.78%；通过中信证券金融衍生品交易互换产品持有新南洋208,400股，占本公司总股本比例0.07%。交大产业集团一致行动人---上海交大企业管理中心持有新南洋35,670,692股，占本公司总股本比例12.45%，交大产业集团及其一致行动人合计持有本公司股份33.04%，为公司实际控制人。&2、公司背靠上海交通大学，在教育培训领域的品牌建设、课程研发、业务拓展等方面具有较强的竞争优势；公司全资子公司昂立教育是沪上知名的教育培训机构，具有长期的办学经验、优良的骨干团队、独特的研发能力、广泛的品牌知名度和良好的受众口碑；公司已形成了包括K12教育、职业教育、国际教育、幼儿教育等多个方向的教育培训服务业务产业链，为公司实现内涵式增长和外延式扩张的双轮驱动战略提供了有力的支撑。公司作为国内最先将教育培训作为主营业务的教育培训类上市公司，具有先发优势，有利于借助资本市场实现跨越式发展。公司以教育培训为主营业务，主要涉及K12教育、职业教育、国际教育、幼儿教育等业务领域。在K12教育领域，公司以昂立教育为核心，通过旗下培训机构向客户提供包括少儿教育、中学生课外兴趣培训、语言类培训等多元化的非学历教育服务。昂立教育在K12领域深耕多年，是华东地区领先的综合性非学历教育培训机构，目前以线下机构运营为主，并积极布局在线教育，已形成全方位的K12产品线，涵盖学科辅导和素质提升（国学、艺术、STEM、体育等）。在职业教育领域，公司主要专注于中高职和应用本科学历教育及职业技能培训业务，依托上海新南洋教育科技有限公司、上海交大教育（集团）有限公司两家平台公司，通过研发、引进和整合国内外优质职业教育资源，以输出品牌、课程、师资和管理为主要模式开展职业教育业务。在国际教育领域，公司专注于国际教育园区托管运营和举办国际教育项目，主要依托上海交大教育（集团）有限公司为平台公司，研发、引进、整合国内外优质国际教育资源，举办国际教育项目，并提供国际教育园区和国际学校整体运营服务。在幼儿教育领域，公司拥有幼儿园直营和托管运营业务，以及各类幼儿培训项目。（王钧政 A1）（七）公告点评：云海金属（002182）拟在印度投建年产100万件压铸件项目事件描述：4月23日，公司董事会近日审议通过《关于在印度投资建设年产100万件压铸件及配套镁合金回收项目并设立印度子公司的议案》，拟以自有资金出资8000万元在印度设立子公司。神光分析：本公司主要业务是有色金属的冶炼和压延加工业务，主要产品包括铝合金、镁合金、中间合金、压铸件和金属锶等，产品主要用于3C行业和汽车行业。本次项目，公司拟在印度设立子公司，建设年产100万件压铸件及配套镁合金回收项目。从汽车消费市场来看，印度是仅次于中国和美国的全球第三大单一汽车市场，发展前景广阔。且因为印度属于发展中国家，生产成本较低，在印度建厂将有助于公司更好的控制费用，增强竞争实力。公司同日披露公告称，全资子公司扬州瑞斯乐符合金属材料有限公司拟投资建设年产1万吨微通道扁管项目，总投资预计1.03亿元。因为瑞斯乐主要从事微通道扁管的挤压生产，该项目是其主营扩产项目，将进一步强化公司的产业链深加工能力。（汪学成 A2）（八）公告点评：康旗股份（300061）业绩增长175%事件：公司17年营业收入19.9亿元，同比增长98.55%；归属于上市公司股东的净利润2.99亿元，同比增长175.13%。基本每股收益0.57元。拟每10股转3股派0.57元。神光分析：1、公司主要业务有树脂镜片生产销售业务、银行卡增值业务创新服务、航旅数据分发业务等。2、公司产品种类齐全，覆盖常规镜片、加硬镀膜镜片、染色镜片、渐进多焦点镜片、双光镜片、偏振光镜片、光致变色镜片及车房片等细分品种。根据镜片的折射率、屈光度、附加功能、加工工艺的不同，公司产品的规格种类高达46万种，是国内产品种类最齐全的树脂镜片生产厂家之一。公司可以随时根据客户多样化需求组织生产，并保证产品的高品质。公司在国际上享有良好的声誉，“康耐特”品牌在国内外客户中具有一定的知名度，3、公司的战略定位变更为“大数据金融科技服务公司”，为了培育新的业务增长点，旗计智能参股设立了旗沃信息，旗沃信息主要从事帮助银行消费信贷及信用卡部门提供次优客户分期业务金融科技支持服务。公司和旗计智能共同投资收购了新三板公众公司敬众科技62.53%股权，敬众科技主要从事航旅数据分发业务、软件开发业务及为金融行业（包括银行、互联网金融）和征信机构等提供征信数据服务，将有利于公司业务向航旅数据及应用延伸，培育新的业务模式，打造新的利润增长点。4、子公司旗计智能银行卡增值业务包括银行卡商品邮购分期业务、信用卡账单分期营销业务以及其他衍生权益消费产品销售等。旗计智能利用自主研发的大数据分析应用模型帮助银行对其客户消费行为数据进行筛选、分析、归类，对客户消费偏好、行为作出判断并安排客户分层营销方案和客户营销规划方案。实现销售收入后，旗计智能根据销售结果与银行分享收益。商品邮购分期业务是现阶段旗计智能的主要服务模式，在银行卡客户确认购买后由旗计智能邮寄商品至客户处，目前该模式已与9家大型银行开展了合作。5、航旅数据分发业务是指敬众科技将航空领域各个渠道的数据源进行整理和集中处理，对标准化的数据进行技术加工，使之得到优化，并根据不同类型客户的不同需求研发数据接口，通过接口将数据分发给客户。（张望望 A3）（九）公告点评：恒瑞医药（600276）SHR3680片开展III期临床试验事件：公司4月23日晚间公告，公司及子公司上海恒瑞医药有限公司将于近期开展SHR3680片的III期临床试验。神光分析：1、恒瑞医药是国内最大的抗肿瘤药、手术用药和造影剂的研究和生产基地之一。公司产品涵盖了抗肿瘤药、手术麻醉类用药、特色输液、造影剂、心血管药等众多领域，已形成比较完善的产品布局，其中抗肿瘤、手术麻醉、造影剂等领域市场份额在行业内名列前茅。报告期内，公司获得了中国医药工业信息中心评选的“2017中国医药研发产品线最佳工业企业20强”、中国医药企业管理协会评选的“2017中国医药上市公司研发创新10强”和“2017中国医药上市公司最具投资价值10强”等多项荣誉。2、日，恒瑞医药及上海恒瑞医药有限公司向江苏省食品药品监督管理局递交临床试验申请获受理。SHR3680是一种AR受体拮抗剂，拟用于去势治疗失败或者采用传统的激素治疗方法失败的前列腺癌的治疗。目前全球已有比卡鲁胺（第一代）、恩杂鲁胺（第二代）和Apalutamide（新一代）等5个AR拮抗剂上市，在中国仅有第一代AR拮抗剂获批上市。经查询IMS数据库，2017年度该产品的同类药物全球销售额约为32.77亿美元，中国销售额约为1.09亿美元。截至目前，公司在该研发项目上已投入研发费用约为4250万元人民币。根据我国药品注册相关的法律法规要求，药物在获得临床试验批件并开展临床试验后，尚需经国家食品药品监督管理总局审评、审批通过后方可生产上市。2、2017年，公司实现营业收入138.36亿元，比去年同期增长了24.72%；归属于上市公司股东的净利润为32.17亿元，比去年同期增长了24.25%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为31.01亿元，比去年同期增长了19.76%。销售方面，收入增长主要来自肿瘤药、造影剂和手术麻醉产品。尽管市场竞争不断加剧，由于创新药阿帕替尼等产品的快速放量，肿瘤药品依然保持市场领先地位，其中创新药阿帕替尼进入国家医保目录，市场销售规模再创佳绩；造影剂产品销售额较去年增长44.85%，位列国内该领域市场占有率第一；手术麻醉产品同比增长19.71%，继续保持稳定增长态势。2018年公司将一如既往的坚持“科技创新”和“国际化”两大战略，增强危机意识，整合优势资源，提高工作效率，全面布局中国恒瑞，努力打造世界恒瑞。（何明娟A2）（十）公告点评：中孚信息（300659）收购剑通软件100%股权事件描述：上市公司拟以发行股份及支付现金的方式，购买交易对方黄建、丁国荣、高峰、范兵、罗沙丽和丁春龙合计持有的标的公司100%股权。公司是专注于信息安全领域的高新技术企业，主营业务为信息安全产品研发、生产、销售及信息安全服务。公司主要产品及服务包括信息安全保密产品、密码应用产品、信息安全服务。信息安全保密产品服务对象主要为党政机关、军工企业、中央企业、科研院所等，密码应用产品服务领域主要为金融、税务、工商等。信息安全服务主要为涉密信息系统集成服务。2017年以来，随着国家对信息安全行业的政策支持和安全事件的驱动、客户安全产品需求增加及自主安全投入增加，公司总体经营环境态势稳定，公司业务拓展效果明显，主营业务收入有了明显提高。在公司董事会和管理层的努力下，公司积极把握信息安全产业发展机遇，拓展市场渠道，加大研发投入，加强品牌建设，不断提升行业影响力，各项业务有序开展。公司在提升核心竞争力的同时，不断深化与行业客户的合作，努力拓展新的市场领域，实现了营业收入稳步增长&上市公司在安全保密产品、密码应用产品、信息安全服务领域具有丰富的行业经验、技术积累和市场资源。标的公司在移动网数据采集分析领域亦有深厚的积淀，能够深入了解终端用户的需求并为之提供专业的产品和解决方案。本次交易完成后，有利于双方在信息安全领域实现技术、产品、市场等方面的优势互补，发挥上市公司与标的公司的协同效应。在努力巩固自身业务的同时，通过创新研发、参股并购、战略合作并重的方式，推进贯彻行业深耕与行业贯通是上市公司重要的战略规划。本次交易完成后，标的公司将成为上市公司的全资子公司，纳入合并报表范围。2016年度和2017年度，标的公司实现的归属于母公司股东的净利润分别为595.14万元和5,349.60万元，根据《业绩补偿协议》及其补充协议，2018年度、2019年度、2020年度交易对方承诺标的公司净利润（经审计扣除非经常性损益及募集配套资金投入标的公司所产生的影响、标的公司与上市公司交易产生但上市公司尚未实现对外销售部分的净利润后归属于母公司股东的净利润数）分别不低于7,000万元、7,700万元和9,200万元。本次交易完成后，上市公司的业务规模与盈利水平将进一步提升，有利于上市公司的可持续发展，增强上市公司的抗风险能力。4、近年来，国内移动运营商大力加强4G通信基础设施建设，我国4G用户数量高速增长，拉动了标的公司的终端用户对4G制式移动网数据采集分析产品的市场需求，促进了移动网数据采集分析产业的快速发展。2018年，我国将正式启动网络强国建设三年行动，进一步加强网络基础设施建设，主要包括4G网络深度覆盖和速率的进一步提升与推动5G网络的研发、 规划和商业部署。根据我国主要运营商公布的时间表，5G将于2020年正式商用。未来4G和5G网络将长期并存，共同驱动移动网数据采集分析产业的持续健康发展。机遇，充分利用上市公司在资本市场的并购融资功能，实现产业转型升级和可持续发展。（十一）公告点评：龙泉股份（002671）去年净利增近八成事件：4月23日晚间公告，2017年，公司实现营业收入9.77亿元，净利润约5358万元，同比分别增长23.39%、78.47%。其中，公司为调整产业结构而收购的新峰管业贡献了3.93亿元营收，占公司总营收的40%，实现净利润1.12亿元。未来，新峰管业所从事的金属管件业务将进一步释放业绩。神光分析：1、金属管件业务2017年毛利率为52.04%，远高于公司原有的建材业务29.84%的毛利率。同时，龙泉股份发布了一季报，今年一季度，公司实现营业收入1.87亿元，净利润306万元，同比分别增长118.27%、112.29%。建筑材料行业同期的平均净利润增长率仅为23.52%。由此可见，今年一季度，公司业绩增长的主要因素仍然来自金属管件业务。公司方面介绍，报告期内公司新签订单金额约13.76亿元，其中PCCP业务订单金额约4.78亿元，金属管件业务订单金额约8.98亿元。截至报告期末，公司已执行尚未履行完毕及已签订待执行订单金额约20.14亿元。2016年上半年，公司以发行股份和支付现金的方式收购了新峰管业100%股权，以此切入了核电及石化等高端金属管件制造领域。2、新峰管业专业从事工业金属管道配件的研发、生产与销售业务，是国内规模最大的高端金属压力管件生产厂商之一，也是国内少数几家掌握高压临氢管件制造技术和少数几家取得国家核安全局核发的《民用核安全设备制造许可证》厂商之一。多年来，新峰管业围绕着产品市场定位、工艺技术和质量控制等诸多环节，全力打造自身的核心竞争力，发展成为我国石油化工和核电领域的高端金属管件骨干供应商，在同行业中竞争地位显著。2017年，随着金属管件业务业绩的释放，公司产业结构得到进一步优化，形成了PCCP业务与金属管件业务优势互补的格局。2017年上半年，受下游领域部分工程项目实施进展节奏延缓以及生产基地季节性开工率不足等不利因素的叠加影响，公司2017年上半年经营业绩出现了一定的波动。2017年下半年以来，公司经营形势逐渐向好。特别是2017年第四季度，随着公司金属管件业务供货项目的集中供货，公司经营业绩在短时间内得到了释放。2017年，公司还加大了设备技术改造与研发创新的力度。公司对智能化设备不断进行改造升级，对“华龙一号”核电站用核1、2、3级奥氏体合金管件，高压加氢大口径超壁厚无缝三通管件成型工艺，装配式建筑，PCCP分布式光纤断丝检测技术等项目进行开发研究，进一步提升公司的研发创新能力。3、为了进一步优化公司的产业结构和资源配置，公司处置了部分业务开展不及预期的子公司，先后转让了所持有的龙泉嘉盈、嘉盈物流、泉润环保、泉盈环保四家控股子公司的股权。（鞠延军&&&&A2）（十二）公告点评：露天煤业（002128）投资建设达拉特光伏发电应用领跑基地事件：4月28日露天煤业公告称，为了开发新能源、保护生态环境、促进经济与环境和谐发展，公司拟在内蒙古自治区鄂尔多斯市达拉特旗昭君镇投资建设达拉特光伏发电应用领跑基地 1 号、 4 号项目。公司 2018 年第三次临时董事会会议审议并通过该投资事项， 依据公司投资管理制度相关规定， 该投资项目尚需提交公司股东大会审议通过。同时，公司发布2018年一季报，报告期内，公司营业收入2,302,565,504.98 元，同比增长 6.13%，归属于上市公司股东的净利润750,011,380.08 元，同比增长 6.70%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润750,045,746.86 ，同比增长 6.78%。公司预计2018年上半年归属于上市公司股东的净利润变动幅度 -10.00% —25.00%，变动区间为94,631.39 至—131,432.49万元。神光点评：1、露天煤业主要业务为煤炭产品生产和销售;火力发电。所采煤炭及发电量分别向内蒙古、吉林、辽宁地区输送。公司产品包括褐煤、火电等。煤炭产品主要销售给内蒙古、吉林、辽宁等地区燃煤企业,用于火力发电、煤化工、地方供热等;电力产品主要销售给国家电网东北分部,用于电力及热力销售等。2、本次公告项目基本情况：1. .达拉特光伏发电应用领跑基地 2017 年 1 号项目：本项目以“林光互补”模式规划建设 10 万千瓦，实际布置容量 10.931 万千瓦，项目计划总投资 65,459.20 万元，自有资本占项目总投资的 20%，其余80%为银行贷款；并需缴纳项目中标后履约保证金 3,000 万元，项目投产后质量保证金 1,000 万元。2.达拉特光伏发电应用领跑基地 2017 年 4 号项目：本项目以“林光互补”模式规划建设 20 万千瓦，实际布置容量 21.996 万千瓦，项目计划总投资 127,598.49 万元，自有资本占项目总投资的 20%，其余 80%为银行贷款；并需缴纳项目中标后履约保证金 6,000 万元，项目投产后质量保证金 2,000 万元。3、本次项目开发建设符合国家《可再生能源中长期发展规划》清洁能源发展方向，通过本项目的开发建设能有效减少常规能源，有利于国家制定减排目标的实现，实现经济与环境的协调发展，同时可以提高公司清洁能源比重，促进公司战略目标的实现；项目开发建设可充分发挥达拉特旗光资源优势，促进新能源产业的发展，合理利用该地区土地资源及送出线路资源，增加公司新能源容量；本项目的投产有利于加快调整公司能源结构，促进企业转型升级，提高企业核心竞争力，有利于企业的长远发展。本项目经财务评价分析，经济性较好，在技术和经济上可行，该投资项目运营后，有利于提升公司效益，除此之外对公司未来财务状况和经营成果无其他重大影响。（杨红训 执业资格编号 A1）公告简读&沪市一览：东珠景观：中标综合整治工程项目1、东珠景观公告，公司于近日收到了四川龙门山文化旅游发展有限公司下发的中标通知书，确定公司为彭州市人民渠沿线综合整治工程（含二期）项目的中标人。2、项目总投资约5亿元。公司2017年营收为12亿元。&3、本次事件对公司影响正面，有助于提升投资者信心。仅供参考。（山东神光金融研究所）璞泰来：一季报净利同比增长6成1、璞泰来披露一季报。2、今年一季度，公司实现营收5.73亿元，同比增长41.80%；归属于上市公司股东的净利润1.28亿元，同比增长61%。3、本次事件对公司影响正面，有助于提升投资者信心。仅供参考。（山东神光金融研究所）深市一览：新研股份：第一季度净利5035万元1、新研股份（月23日晚间公布2018年第一季度报告，报告期内，公司实现营业总收入19,683.51万元，同比增长131.70%；归属于上市公司股东净利润5035万元，同比增长7387.86%。2、报告期内，明日宇航继续加强与各大主机厂合作，防务板块业务继续保持了快速增长。完成主营业务收入 17,414.65 万元，同比增长 241.19%。报告期内，明日宇航继续加大固定资产投资力度，复合材料中心已完成初步验收，并开始调试性生产；特种工业及装配厂项目启动建设。报告期内，国际转包业务取得突破性进展，目前已经开始各项目的样件生产。陆续开展与国际航空业大型公司就长期合作协议的谈判工作。3、本次事件对公司影响正面，有助于提升投资者信心。仅供参考。（山东神光金融研究所）美晨生态：全资子公司联合中标两工程项目1、美晨生态（月23日晚间公告，公司接到全资子公司杭州赛石园林集团有限公司（以下简称“赛石园林”）的通知，其参与的山东省潍坊市“诸城三河湿地公园项目及城区道路绿化项目”和“诸城南湖市民公园建设项目”公开招标的中标通知书，确定赛石园林为两项目的中标联合体。诸城三河湿地公园项目及城区道路绿化项目中标联合体牵头人为赛石园林，联合体成员为浙江普天园林建筑发展有限公司。项目投资概算约为22671万元，计划工期12 个月。诸城南湖市民公园建设项目中标联合体牵头人为赛石园林，联合体成员为浙江普天园林建筑发展有限公司。项目规模约13563万元，计划工期12 个月。2、公司称，本次两项目中标价格分别约为2.27亿元、1.36亿元，分别约占公司2017 年度经审计营业收入的 5.84%、3.50%，两项目的实施预计将对公司今后年度的经营业绩产生积极的影响，同时将为公司后续同类项目开拓和合作提供更多的经验。3、本次事件对公司影响正面，有助于提升投资者信心。仅供参考。（山东神光金融研究所）合纵科技：拟投资2.9亿元增资天津茂联1、合纵科技（月23日晚间公告，公司拟与天津市盛雅投资有限公司、冯德茂、陈刚、彭大庆、北京丝路云和投资中心(有限合伙)以现金的方式向天津市茂联科技有限公司（以下简称“天津茂联”）合计投资42,000.00万元。其中公司以总额29,288.1818万元投资天津茂联，其中12,158.3219万元计入注册资本，17,129.8599万元计入资本公积，本次增资完成后公司持有天津茂联股权的比例为14.60%。2、公司称，2017年12月合纵科技通过宁波源纵股权投资合伙企业（有限合伙）持有天津茂联，是公司在锂电池领域的又一战略布局，公司计划未来天津茂联若达到业绩承诺目标，同时具备其他并购条件后通过并购重组方式将其并入上市公司，以此打通公司钴系列产品从上游资源至前驱体的产业链，通过掌控上游提升公司的竞争力，进一步为公司及全体股东创造价值。此次公司参与天津茂联增资，是由于天津茂联需要加大资金投入，加快对位于赞比亚的渣堆钴铜矿资源进行开采和冶炼，因此公司通过此次投资对天津茂联予以支持。&3、本次事件对公司影响正面，有助于提升投资者信心。仅供参考。（山东神光金融研究所）华铭智能：第一季度净利2759万元1、华铭智能（月23日晚间公布2018年第一季度报告，报告期内，公司实现营业收入8152.8万元，较上年同期上涨15.97%，公司实现归属于上市公司公司经营净利润2759万元，较上年同期大幅上涨475.38%，其中扣非后净利润为1573万元，较上年同期增长389.2%。2、主要系确认收入的项目有上海地铁17号线AFC设备项目、乌鲁木齐城市交通改善项目（二期）项目，其中上海地铁17号线确认营业收入4475万元，平开门模块首次用于整条线路，相对毛利率较高，对本报告期净利润影响加大。3、本次事件对公司影响正面，有助于提升投资者信心。仅供参考。（山东神光金融研究所）公司消息一览&今日上市公司利好消息:德艺文创（300640）年报拟10转8派2.5元；阿石创（300706）年报拟10转8派0.55元；道氏技术（300409）年报拟10转8派2.2元；仙坛股份（002746）年报拟10转7派4元；爱乐达（300696）年报拟10转7派2.9元；东方雨虹（002271）年报拟10转7派1.5元；翔鹭钨业（002842）年报拟10转7派2元；先河环保（300137）年报拟10转6派0.5元；大族激光（002008）一季度净利同比增141%；苏泊尔（002032）一季度净利润同比增长21.92%；安凯客车（000868）获8.48亿元新能源汽车推广补贴款改善现金流；*ST中富（日起撤销退市风险警示；东珠景观（603359）中标5亿元工程项目；新南洋（600661）、江苏神通（002438）获增持。&&&&&&&&&&&&&&&&今日上市公司利空消息：&&&&&&凯恩股份（002012）拟终止重大资产重组事项；圣阳股份（002580）终止筹划重大资产重组事项；辉丰股份（002496）涉嫌信披违法违规遭证监会立案调查；顺丰控股（002352）、东方精工（002611）遭减持。分享是一种美德，欢迎将本文分享至朋友圈，微信公众号：yaoniugu 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