相隔7个月，同样兑换3万美元
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多花了6千元人民币
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原标题：相隔7个月，同样兑换3万美元
多花了6千元人民币北京时间12月17日凌晨，美国联邦储备委员会宣布将联邦基金利率上调25个基点到0.25％至0.5％的水平，这是美联储自2006年6月以来首次加息。美联储9年多来的首次加息，将如何影响到您的钱袋子？扬子晚报记者调查采访到汇市、股市、楼市、金市、原油等多个投资市场的专家及有留学、海淘、需要的个人，一起来听听他们怎么说。徐兢 李冲 马燕加息当日反应美联储宣布加息，人民币兑美元继续走弱精明的市民已提前通过分批兑换化解“高成本”美联储加息前后，在岸人民币汇率八年后首现十连跌。17日，人民币兑美元汇率盘中继续走弱，其中在岸人民币跌逾100点，并跌破6.48；离岸人民币跌近300点，并跌破6.55。中国银行外汇牌价截至17日17:37，100美元现钞和现汇卖出价均为649.6。美元走强人民币贬值，需要兑换美元的市民该如何化解“高成本”？市民杨先生的儿子高中开始去美国留学，至今已8年。杨先生告诉记者，今年4月15日他换过3万美金，花费了18.6万元人民币，11月24日又兑换过一次三万美金，花费了19.2万元人民币，7个月，换3万美元多花6千元。不过，总的来说，美联储加息对他们家的影响不大。也有精明的南京市民早有准备。市民温先生打算明年送儿子去美国留学。看到人民币出现贬值趋势，最近温先生开始逐渐、分批换美元。“一个月前做准备，手头一有闲钱就兑换一些，第一次兑换时汇率是6.4。”温先生表示，即使美元加息也没打乱自己的计划，他准备长期逐渐加仓美元，降低人民币贬值带来的困扰。那么，您手中已有的美元该怎么打理？银行人士建议，购汇者可作美元理财或投资B股手里有了美元，又不急用的市民，该如何打理这笔资金？兴业银行南京分行首席外汇分析师蔡佩野表示，美元加息一般是周期性的，一到两年内还会加息，一旦这个趋势形成，持有美元币种是有一定优势的。扬子晚报记者看到，美元加息的消息刚刚发布，昨天早上一家股份制银行就发出邀请客户布局美元理财的短信。蔡佩野也建议，提前购汇者可以选择银行的美元理财产品，固定收益在2%左右。“还可以做一些海外投资及B股投资。” 不过蔡佩野建议，不熟悉B股投资的客户不要轻易尝试。微观影响·消费买一个LV包要多花数百元赴美旅游长期看费用会涨美元加息对海淘一族的影响也比较明显，扬子晚报记者采访海淘美货达人获悉，未来由于境外商品与国内专柜的差价或将进一步缩小，有可能导致“海淘”欲望降低，“舍近求远”需求减少。淘宝一位做美国代购的卖家告诉记者，一款在国内正价10800元的LV包，在美国折扣季最低可以打5折，销售到国内的价格是5980元。这5980元中包含了10%的代购费，即598元。如果是人民币贬值之后代购，恐怕要多花数百元。南京“海淘达人”张女士喜欢在美国亚马逊网站，她算过一笔账：今年以来，人民币中间价跌幅已达4.82%；最近两年合计跌幅更是超过5%。这意味着，“海淘”同样的美国货，相比两年前每1000元要多花50元。“再加息的话，我就考虑转战韩国了。”江苏省中旅的导游张先生介绍，12月17日早上美联储才宣布加息，尚未反映到旅游报价上来，但长期来看，如果进入美元加息周期，可能会导致人民币贬值，进而使得美国旅游费用提升。宏观影响·股市/楼市/金价/油价……资本流出会带来一定负面冲击专家预计，真正产生影响可能要到明年3月南京财经大学中国区域研究中心主任闫海峰教授认为，美联储加息对中国房地产市场来说是间接利空。一是美元加息后人民币可能贬值，导致中国市场上流动性减少，房价会受影响；二是海外“热钱”在回流美国，造成资金外逃，投资中国房地产的需求将减少，对房地产带来不利影响。他指出，美联储加息是预料之中，所以对房地产的影响暂时看不出来。预计真正产生影响要到明年3月，看到时是否再加息。不过，他认为不必太担心，长远看，中国可通过适当货币政策来对冲资本外流，补充流动性。著名经济学家宋清辉也表示，美联储加息对中国的市场影响较大，一是导致资金外流；二是人民币贬值预期进一步加强；三是直接影响A股。美联储加息导致的中国资本流出，给中国房地产业带来一定负面冲击。靴子落地！全球主要市场均飘红证券分析师认为，A股近期或在震荡基础上反弹12月16日纽约股市三大股指均上涨。道琼斯工业平均指数涨幅为1.28%。标准普尔500种股票指数涨幅为1.45%。纳斯达克综合指数涨幅为1.52%。欧洲三大股指当天也均以上涨报收。12月17日中国A股收盘沪指涨1.81%报3580点；深成指涨2.51%报12825点。南京证券分析师徐银斌认为，虽然从理论上美元加息后，将吸引资金从发展中国家流入美国，对股市是利空，但美联储对于是否加息比较慎重，很早就发出预期，因此市场对此消息有预期反映。且美联储下一次议息是2016年4月份，“在此之前是空窗期，也意味着美联储加息这个利空短期不会再影响市场。”徐银斌分析，由于12月17日靴子落地，A股年内最大外围干扰因素释放，当下目光集中在国内经济，而国内部分数据有转好迹象，因此预计近期A股将在整体震荡的基础上反弹。金价短期利好，但明年可能创新低业内人士认为，低于1000美元/盎司可抄底纽约商品交易所黄金期货市场交投最活跃的2016年2月黄金期价，16日比前一交易日上涨15.2美元，收于每盎司1076.8美元，涨幅为1.43%。加息宣布后，黄金期货市场电子盘显示，黄金期价跌至每盎司1070美元以下。12月17日上海交易所的黄金T+D行情微涨。南京一些商场里，黄金首饰价格有轻微增幅。江苏金鹏贵金属有限公司总经理李杰表示：美元加息短期对黄金是利好，预计短期内黄金会有一波行情，但技术面上看，黄金明年仍然有创新低的可能。李杰建议持有黄金的投资者，近期无论盈亏，在1100美元/盎司左右离场观望。对于暂时未持有黄金的投资者，不要赶当前这波行情，建议耐心等待2016年的投资机会。他个人认为，2016年黄金价格有低于1000美元/盎司的少见的抄底机会。D国际油价已创新低，或继续重摔美元加息对中国外贸进出口及投资均有影响金融人士一般把美元指数和油价看作是跷跷板的两端，一边高另一边就低。当全球市场都在欢庆美联储加息之时，原油却在孤独地刷新历史新低——2016年1月交货的伦敦布伦特原油期货价格下跌1.26美元，收于每桶37.19美元，跌幅为3.28%，创2008年来新低。隆众石化网分析师李彦表示，由于之前市场提前消化了加息预期，16日美元涨幅并不大，但强势美元将成为常态，也将对油价形成持续性抑制。截至12月11日当周，美国原油库存增长480万桶至4.9066亿桶，仍处近80年来的最高水平。高库存继续对油价形成压制，也反映出供大于求的阴影难以挥散。短期内油价恐仍将在低位区间挣扎。据新华网消息，商务部发言人沈丹阳表示，美联储加息对中国的外贸进出口、投资多方面都会有一些直接或间接的影响，影响有多大还要做具体的分析和评估。
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48小时点击排行人民币汇率月跌2% 买美元有必要吗|人民币|美元|人民币汇率_新浪财经_新浪网
　　新华社北京6月1日专电 题：汇率月跌2% 买美元有必要吗
　　新华社记者姜琳
　　1日，人民币对美元汇率中间价再次下调，报6.5889，创2011年来新低。在岸市场上，人民币对美元即期交易价也已逼近6.6。一度维稳的人民币汇率，过去一个月“悄然贬值”。从5月1日至今已累计下跌1.9%。面对人民币汇率走贬，企业和百姓该如何应对，需不需要买美元
　　人民币贬值对百姓影响多大
　　按照银行外汇牌价计算，与一个月前相比，现在换1万美元需要多花约1200元人民币。汇率波动之下，企业和个人都在加速财务调整。有行业“吃果子”，有企业“挨板子”，还有许多投资者为保值增值“想法子”。但换不换，如何换，首先还是得掂量一下这个事情对自身的直接影响到底有多大。
　　按照专家的建议，普通百姓是否须配置外汇，一是看家庭资产状况，包括现金、股票、债券在内的可投资净资产能否达到数百万人民币以上；二是看有没有旅游和出国留学的刚需。如果二者都不具备，那么配置外币资产就意义不大了。
　　但如果近期有赴美探亲、旅游、留学、海淘的需求，那么人民币贬值就不是什么好事，毕竟成本增加了。不换汇、不下单吧，担心继续贬；现在换汇吧，可能又有点“吃亏”。
　　根据中国银行贸易金融部高级经理王敏的建议，尽管人民币对美元走低，但对有的国家货币还在升值，消费者未必紧盯着美国商家。外汇行情总是一波一波的，有上就有下。即便是教育、旅游等购汇“刚需”，也要找合适时点，等市场波动到对自己有利的价格再出手。
　　短期人民币承压源自美元走强
　　“近期美联储官员表态调整后，市场普遍预测美元加息可能性提高，走强，人民币势必承压。”招商银行金融市场部外汇交易主管张治青认为，“汇率波动不可怕，可怕的是强烈的贬值预期引发羊群效应。”
　　一个有意思的现象是，与年初人民币贬值引发高度关注相比，当前市场对新一轮汇率波动总体反应较为理性，市场交易情况也比较平稳。
　　“预期往往是从做市银行传导到企业，再从企业、媒体传到广大公众。现在定价机制更加公开透明，银行对汇率机制理解更清楚，这是跟年初那轮人民币波动时最大的不同。”张治青说。
　　不过，专家也表示，目前的“平静”也有可能是客盘压力还没有传达过来。具体到微观部门淡不淡定，还要看成本价格、预期以及资产状况，对于一些外债负担依然较重的企业，肯定会着急。
　　压力最大的恐怕是负有大量美元债务的航空公司。据业内人士测算，目前国内几大航空公司每家都有上百亿美元的风险敞口，人民币每贬值1个百分点，就会赔掉数亿元人民币。面对汇率剧烈波动，专家建议负债企业加速购汇偿还外债，进口企业则应抓紧锁定汇率。
　　人民币会不会“破7”
　　未来人民币汇率会否持续贬值，人民币会不会“破7”业内人士表示，短期看人民币仍有压力。但对赌人民币大幅贬值，相当于预测美元指数会不会继续暴涨，要充分考量其中的风险。据张治青介绍，此前很多投行都看空，普遍认为欧元对美元汇率会跌破1，结果现在都赔钱了。
　　“五六月乃至到七月，英国退欧公投和美联储两次议息会都是外部风险事件，这些情况水落石出之前，人民币还将处于弱势。”首席宏观分析师谢亚轩表示，人民币走弱的程度和时间和美元波动有着密切关系。现在市场一般认为年内美联储可能加息两次，美元指数95、96点左右。整体看美元走强的幅度有限，人民币对美元汇率不一定会突破6.6关口。
　　张治青也表示，人民币走势主要看美元指数怎么走。要让人民币对美元贬值到7，美元指数至少要涨到110点左右。但今年1月市场最看好美元时，美元指数最高也就走到100。就个人投资来说，一定要算清楚、别跟风。
　　据记者了解，目前市场上可购买的美元计价理财产品非常有限，购买前需提前与银行确认是否有可购买份额；同时门槛较高，部分理财产品因风险较大，需要客户有足够的外汇产品购买经验才可申购。对大部分投资者来说，如果最终只能选择美元定存，就并不合算。
责任编辑：支全明 SF099
作为全球第二大经济体，中国中等收入群体也在不断扩大和发展。但是从整体来看，即使按照较低的标准，我国的中等收入群体所占比重也仅有30%左右。而在1980年代的社会调查中，在美国就有66.7%的居民认为自己属于“中产阶级”，在瑞典这一比例是75%。
大家并没足够重视英国离开欧盟在地缘政治方面所带来的后果。欧盟是每个成员国政府在各个层面相互沟通的平台。这样一个关系网到底有多重要无需赘言。
农民是想让自己的土地流转出去的。但是，由于对流转收益的担忧，对土地流转后土地归属的担忧，对土地流转后是否被改变的担忧，以及对经营大户甚至地方政府的不信任，让他们会对土地流转产生思想上本能的抵触。
建议食药监总局尽快组织复原乳监测，加大全国各地复原乳的检查力度。各大企业也不要犹抱琵琶半遮面，该标注的一定要标注，否则就是欺骗消费者，最终也会被消费者唾弃。该换点美元吗？美元理财真没那么“美”
　　进入2016年以来，人民币对美元汇率大幅震荡后走低，在坊间已经有了拿人民币兑换美元去投资的说法，一些银行换美元的人数有所增加。
　　那么，拿人民币换美元去投资，真能赚钱吗？记者就此采访了多位理财专家，得到的答案却是：虽然名义上有一些汇率收益，但实际上并不划算，换美元去投资理财对于绝大多数普通工薪阶层家庭而言，一点也不靠谱。理财专家建议，除非有留学、等实际需求，否则根本不需要去兑换美元。
　　换汇主要为旅游、留学
　　有着换汇需求的市民并不在少数，有人为了出国旅游，有人为子女准备留学金，也有一些人纯粹是为了通过汇率变化来投资捞上一把。不过主要还是以旅游、留学需求的人群为主，想通过汇率差赚钱的还是极少数
　　1月18日下午，记者来到(,)浙江省分行网点，看到有不少市民在排队换汇。
　　家住杭州城西的冯女士就是其中一位，她说最近看到人民币一直贬值，就有了换汇的念头。她取了两万元人民币去银行换成了美元，然后准备过段时间再把美元换回人民币。“人民币贬值是个趋势，利用汇率差肯定能小赚一笔。”冯女士说。
　　在现场，有着换汇需求的市民并不在少数，有人为了出国旅游，有人为子女准备留学金，也有一些人纯粹是为了通过汇率变化来投资捞上一把。
　　“每年1月份换汇的人都比较多，今年也不例外，但并没有大家传说的那么多。”大堂经理梅欢告诉记者，虽然外面很多人说要用人民币换美元，但从这段时间来看，换汇的人数与之前相比增加得并不多，这说明投资者还是比较理性的。“主要还是以旅游、留学需求的人群为主，想通过汇率差赚钱的还是极少数。”
　　理论最高年收益仅4.5%
　　历史上一年最大的贬值幅度是5%左右。不过在银行换汇，不论是人民币换美元，还是再把美元换回人民币，这过程中都存在汇率点差，两者相加后的差额在0.5%左右。因此，拿人民币换美元，理论上最高年收益率只剩下4.5%
　　通过人民币换美元，换汇利润空间有多大？
　　中国银行浙江省分行金融市场部经理印文涛为记者算了一笔账，“历史上一年最大的贬值幅度是5%左右，如果一年前拿人民币换美元出来，那么如今的预计收益率就是5%。”
　　去年1月，兑换1万美元需要6.2万元人民币，到了今年1月则需要6.5万元人民币。一年时间下来，兑换一万美元需要多花3000元人民币，基本也就是5%不到的水平。
　　印文涛补充说，在银行换汇，不论是人民币换美元，还是再把美元换回人民币，这过程中都存在汇率点差，两者相加后的点差额在0.5%左右。因此，拿人民币换美元的年收益率实际只剩下4.5%。“这还只是理论上的，实际上我们肯定不可能把现金放着不动，通过投资理财二者的差距可能会更小。”
　　理论上最高年化收益4.5%，这样的投资理财，值得(,)去拼一把吗？多位理财师在接受记者采访时都表示：不值得，这样的理财完全没必要。
　　印文涛说，能拿到这个收益率的前提条件是人民币一直处于贬值，且幅度保持在5%。“这段时间我身边也有很多朋友去换汇，其实都是跟风罢了，实际上都没明白自己到底能赚到多少钱，且这里的风险也并不小。”
　　(,)杭州分行财富管理部总经理郭剑认为，拿少量人民币去换汇没有多少收益。如拿1万元人民币换美元，一年后的收益实际上最多也就450元罢了。这样的收益率，和很多银行理财产品相比并没有多少优势。
　　“如果人民币没贬值这么多，你或许还可能亏钱；即使没升值，但很可能连换汇过程中的点差都赚不回来。”郭剑认为，这样的投资理财方式性价比不高，风险却不小。
　　农行理财师任琛同样认为，汇率的变化受诸多因素影响，不是普通人可以预测得到，盲目去换汇投资亏损的概率会非常高。
　　需要换美元最好是定投
　　未来有出国留学、旅游、消费、长期国外生活的那部分人，如果心理预期美元中长期将持续的走强，可以提早做准备，用定投的方式，每个月或每季度逢低将适量的闲置人民币兑换成美元
　　什么样的家庭适合需要去兑换一些美元呢？
　　任琛认为，未来有出国留学、旅游、消费、长期国外生活的那部分人，如果心理预期美元中长期将持续的走强，可以提早做准备，用定投的方式，每个月或每季度逢低将适量的闲置人民币兑换成美元，从而来降低汇率风险。“没有这个需求的普通家庭，没必要考虑换汇投资。”他说。
　　对于已经拿人民币换了美元的市民而言，该如何让这些躺在账户里的美元尽可能升值呢？
　　任琛推荐了几种理财方案，如投资B股市场、QDII型基金、外币理财产品、美元定期存款等方式。其中，投资B股市场，或购买QDII型基金都存在一定风险，两者都有很可能出现亏损。而美元定期存款，活期利率只有0.05%，一年期的利润高一些，外资银行比中资行要高，但其美元定期存款年利率也只有1%上下。
　　因此，很多人购买美元之后，都选择收益率较高的美元理财产品。从目前来看，市面上的美元理财产品的年收益率在2%左右，比去年略有上升。郭剑告诉记者，目前人民币理财产品的普遍年化收益率在4%―5%左右，相比之下，美元理财属于低息产品，只有当人民币出现连续贬值才会划算。“目前人民币汇率不具备大幅度下跌空间，如果盲目跟风买入，很可能得不偿失。”
　　&延伸阅读
　　外贸支撑人民币汇率持稳
　　上周市场风险意愿再度受到遏制，避险情绪回潮，小幅反弹，美元指数由攻转守，人民币汇率则受到出口数据的提振而小幅反弹。
　　美元上周走势并无波澜壮阔的单边上涨，从最近1个多月看来，多空双方均保持谨慎。中国银行交易员李奕F认为，3月份的会议将对美元走势提供重要指引，若美联储在3月份再度，则将拉长美元强势周期，若推迟加息，美元或向94一线寻求支撑。
　　上周公布的2015年12月会议纪要显示，部分委员曾提议采取更多刺激，如降低存款利率20个基点，并支持扩大月度购债规模。虽然未被立即采纳，但暗示了欧美货币政策或进一步分化。
　　近期，人民币对美元汇率出现明显贬值，引起投资者高度关注。瑞银证券中国首席经济学家表示，今年1月以来人民币对美元加速贬值，但CFETS指数大致稳定，印证了人民币逐渐与美元脱钩，人民币对美元走贬主要是因为美元对其他货币走强。在汪涛看来，仅靠几个工作日的汇率数据外推全年贬值幅度是不明智的，然而由于大部分市场人士对新的汇率政策框架还没有充分意识，导致市场担忧情绪逐渐扩散。
　　中国人民银行金融研究所所长姚余栋向记者表示，人民币相对一揽子货币将基本稳定，未来将进一步完善市场化汇率形成机制，增强双向弹性，最终人民币将像其他国际货币一样走向“清洁浮动”。
　　来自瑞银证券的报告预计，2016年人民币对美元将温和贬值，且双向波动将较此前显著增加，判断人民币汇率升贬的幅度和快慢，取决于美元对其他主要货币的升贬，并参考美联储加息决定的时间。
　　值得一提的是，海关总署发布的数据显示，去年12月我国出口同比下跌1.4%，较11月份明显回升，贸易顺差处于高位，或对人民币汇率构成支撑。(,)资深外汇分析师叶耀庭表示，我国最新的外贸数据缓解了外界对中国经济的部分担忧，给金融市场注入了一些镇定剂，使人民币汇率持稳。
　　(,)研究发展中心宏观研究主管谢亚轩认为，尽管当前人民币贬值和资本外流的压力加大，但今年人民币对美元出现大幅贬值的概率很低。首先，我国的经常账户顺差规模可观，可以抵消部分资本外流；其次，决策层并没有打算利用人民币大幅贬值这一汇率工具，央行也不愿意过快消耗外汇储备来保卫人民币汇率。 (据新华社)
（责任编辑： HN666）
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人民币接连贬值赶紧去换成美元：那你就上当了
资料图：人民币
　　【最近一个时期，人民币对美元的八连跌，不断撩拨一些人脆弱神经。在股市暴跌的压力下，触发人们对房产市场乃至中国经济的担忧。有人乘此唱衰人民币，鼓吹将人民币兑换成美元，这样的说法靠谱吗？专栏作者陈经此前发表了《美元加息，又有人唱衰人民币》一文】
　　人民币自2005年汇改升值以来，对美元首次连续贬值，从2014年初的最高点6.05贬到了2015年底的6.49，贬值幅度“高达”7%，引发了一场人民币贬值的舆论炒作。近十年来，西方媒体一直在是说人民币“不公平”地低估，要求人民币继续大幅升值，现在论调全变了，改而“预测”人民币会贬到什么位置去。典型的说法是2016年底贬到7“悬念不大”。这个前后矛盾说明，西方想通过舆论炒作影响人民币汇率。本文将介绍人民币的功能，讨论决定人民币汇率的逻辑，并预测汇率走势。
　　人民币的功能是什么？
　　货币的功能一是交易，本国实体经济、国际贸易、股票房产等资产的交易，都需要以货币为媒介。二是作为财富，就是价值储蓄功能，家庭有100万人民币存着觉得有钱安心。第一种功能的特征是动态流通，第二种功能的特征是静态储存，两者很不相同。
　　有人可能会说：这不是废话吗，哪国的钱不是这样？还真不是。一般发展中国家的货币，主要就是交易功能，要过日子不得不用当地货币。如果连交易功能都没有，那就是津巴布韦了，本国人都只信外币。即使交易功能正常，一般发展中国家货币的财富功能是很小的。当地人都清楚，历史证明也确实如此。拿着100万纸币或者银行存款，想把它当笔大钱觉得“安心”绝对是搞笑。
　　印度人有一个说法，当你手里拿着一张纸币的一头，要想着另一头着了火在慢慢烧过来，很快会把整张钱烧光，得赶快用出去。这个火就是通货膨胀。这个道理的核心数据是“通胀率”，发展中国家普遍远高于发达国家，这着急上火的程度自然也就不一样。印度每年的通胀率在发展中国家中其实不算差，高就是10%，低就是5%，并没有特别高，都觉得钱被烧了。不少发展中国家每年20%的通胀率很常见，比起美国日本等国常年通胀率0-2%，对货币的感觉确实不一样。长年累月高通胀率之下，指数增长的感觉是很可怕的。中华民国的超级通胀，人们拿了工钱立即跑到米铺换米，就是货币没有财富储蓄功能的极端写照。
　　是不是发达国家货币的财富功能就靠得住？这也不是。西方发达国家的民众，也不习惯存储货币当财富。发达国家也会有通货膨胀，有个说法，现在的100美元，只相当于40年前的5美元。在这样的情况下，积累纸币或者存款当然就很难叫“理财”。银行理财经理对客户第一句话，就会把存钱当反面典型。民众有点钱还是会搞搞投资，所以西方国家资本市场发达，货币总量倒不是太多。
　　广义货币M2余额基本能代表银行体系里的货币财富规模，中国的数值全球最高。2015年9月末，中国M2余额为136万亿人民币，而美国M2不超过10万亿美元，只有中国的一半。但是美国的金融衍生市场规模很大，大到M3数值都不报告了。之前一个热门新闻是，美国财经网站GOBankingRates进行了一项调查，21%的美国人根本没有储蓄账户，50%的美国人虽然有储蓄账户但存款不足1000美元。这些人不见得都是“穷光蛋”，一般养老金等投资账户里还是有些资产，只是不存现金。
　　那人民币是怎么回事？人民币交易功能是很好的，现在还通过加入SDR等动作，不断深入到国际贸易里。这方面显然还要大发展，也没有人去“唱衰”。人民币尤其独特的是，有巨大的财富功能。根据2013年IMF的报告，中国的国民储蓄总额占到了GDP的一半以上，国民储蓄率全球第三，仅低于科威特和卡塔尔。2012年中国当时的证监会主席郭树清表示，中国储蓄率已达52%，而同期美国的储蓄率却只有4%左右。2015年中国人民银行行长周小川说，亚洲金融风暴前，我国的储蓄率在37%-39%，之后10年，我国储蓄率持续增长，目前达到约50%。
　　有些人说，人民币要变废纸，以后北京房价80万一平等等。但这种说法毕竟不是常识，还是有很多中国人的财富生活就是存钱、存钱、存钱。2015年9月末，住户存款余额54.2万亿元，同比增长8.8%。相信本国货币财富功能的人，中国特别多。我认为从比例上看，远远高于发展中国家民众，也高于发达国家民众。你可以说这些人理财意识太差，可现状就是如此。
　　认真而论，改革开放初期存人民币确实就是烧钱。80年代存1万元是笔巨款，现在啥也不是了，一些人忽悠以后“人民币变废纸”就是这个逻辑。但这事民众其实印象不深，当初有万元存款的没几个，而且后来挣的钱越来越多，损失不大，谁还在乎这事。要像不少发展中国家那样，工资不涨，物价狂涨，事情就麻烦了。
　　就近十来年的感觉来说，人民币通货膨胀的情况比较复杂。是有些价格暴涨的，主要是房价和一些食品的价格。但是也有不少商品价格反而大降了，比如汽车、家电、手机。人民群众对于商品价格是比较放心的，并没有席卷全国的抢购风潮，说起来都是过剩。国际上人民币此前又不断对所有货币升值，这就和发展中国家货币很不一样。
　　总的来说，中国人对人民币的信心相对是比较高的，证据就是世界最高的住户银行存款。50多万亿就这么放着，也没见着什么大的动静。2015年12月证券保证金日均余额仅2万多亿，年中最火的时候才有几个月超过3万亿，在股市活动的钱相比之下很少。时不时有些买房热潮，但规模显然不够，现在还把房地产去库存当一个特麻烦的事。人们是越来越习惯于去买些理财产品，但是存钱还没有成为笑话，折腾各类理财也没有成为主流意识。一般人即使理财，还是有回到存款状态算收益的心态，并不是说变成存款就混身不舒服。
　　这一切的根源是中国生产力的大发展。产能过剩让不少商品白菜价了，生产商苦不堪言，中央时不时要开会商量怎么办。但是也有好处，至少人们对商品供应有绝对的信心，从而对人民币的交易功能有绝对的信心，甚至麻木地接受了人民币的财富功能。
　　现在不少人忽悠说要换美元，说得活灵活现，但其实对于广大公众并没有造成“灵魂”冲击，就算听了一耳朵也是将信将疑。可以预期，就算“换美元”的舆论宣传做到天上去，中国民众对人民币的信心也不会受多大影响。说到底，人们的日常生活可以和美元无关，你想有关自己折腾美元去。只要人民币有强大生产力支持，国际货币走势再动荡也不会直接影响普通人对人民币的切身感受。
　　有些“美元党”的狂想是，官方允许一人换5万美元，1亿人换就是5万亿美元，也只有30多万亿人民币，而M2有130万亿。随便一换，中国3万多亿美元的外汇储备就光了，所以人民币贬值压力太大了，这是人民币印太多造成的。这种狂想的根源就是太把自己的逻辑当回事了。任何国家如果发生这种“全民换汇”运动，外汇储备都顶不住。中国让居民随便换5万美元，已经是非常有信心的表现了。但问题在于，凭什么要拿人民币换美元？别忘了，不久前舆论还在担心“外储过多”。2014年9月，李克强在达沃斯论坛说，过多的外汇储备对中国是一种负担。不少专家学者也论述了外储过多的种种弊端。
　　美元党再怎么忽悠，也只是一个小圈子里的舆论，民众其实不关心。就算2016年底汇率变7了，换美元也就能挣个10%。这点忽悠能力，比起股市差太远了。股市风潮一起，那声势可以直接盖过美元党。可就算股市上半年这么火，证券保证金余额也没有超过4万亿。
　　其实这种换汇运动有没有影响，最简单就是看外汇黑市。黑市汇率和官方汇率差价大，就说明民众换汇让官方害怕了。像中国这样，让民众随便换不小的额度，额度不够到黑市换，汇率也和官方汇率一样，就说明民众换汇影响不大。总体来说中国民众换汇倾向是波动的，有时是人民币换成外汇，有时又拿外汇换人民币。现在美元党活跃一些，过阵子可能又是换人民币的多。而且一般群众也不关心这事。
　　人民币汇率走势
　　要谈论人民币的大跌，首先要明白汇率是怎么来的。汇率的数值，可以是官方汇率、黑市汇率、交易所汇率，有时由单方面决定，有时由双方讨价还价决定，有时由多方出价市场决定，或者像中国这样官方“指导”市场交易混合决定。但不管哪种，根本还是由前面说的货币的交易功能与财富功能决定。其原理是，货币的交易功能与财富功能越强，货币汇率就越强。
　　人民币的交易功能，现在连IMF都不得不承认。放人民币加入SDR的一个说法，就是承认人民币可以“自由使用”了。另一个说法是国家贸易份额够大，这个中国早就够了，2014全年中国出口占全球份额为12.2%，排第一。如果IMF不承认，美欧不承认，中国完全可以另起炉灶，直接让世界承认。目前只有人民币在扩大国际贸易中的份额，其它发展中国家的货币都没有异军突起，基本还是像以前那样不断贬值。
　　从交易功能来看，人民币显然有继续升值的动力。目前国际贸易主流货币还是美元、欧元，人民币份额不断增长是确定无疑的事，空间还很大，只是增长到什么份额才会停下来的问题。2015年8月份，人民币首次超越日元成为全球第四大支付货币，市场份额升至2.79%，创历史新高。排名前三的美元、欧元、英镑所占份额分别为44.8%、27.2%、8.5%。要按长期的“野望”，能取代美元，占据50%的份额当然最好，就算搞到20%、30%也是伟大的成就。
　　可以肯定，中国政府是铁了心要扩大份额，会抓住一切机会猛推，即使吃小亏也不在乎，因为长远的利益非常可观：自己不需要维持外汇储备，还能从其他国家“收铸币税”。国际经济经常动荡，有求于人的国家非常多。以前只能求老牌发达国家，现在中国有实力了，提供了更为公平的选择。中国人民银行已与32个国家和地区的货币当局签署货币互换协议，总额3.1万亿元。与人方便，自己方便，机会是很大的。
　　像英国这样历史上观察风向比较老道的国家，已经作好了判断。英国在西方阵营里率先加入亚投行，给中国撑场子十分卖力，很大一个动机就是想把伦敦弄成人民币的交易中心。人民币扩大国际份额的瓶颈不在于经济，主要是一些操作性的问题，需要人才，需要政治军事斗争。
　　人民币在本国的交易功能就更不用说，在这个问题上中国早就不是发展中国家了。人民币比任何发展中国家货币都要强得多，未来也会如此。因为这个基本面，可以乐观预计，广大发展中国家迟早会把人民币当成国际主流货币。现阶段主要是推进在和伙伴国的双边贸易中使用人民币。以后人民币会作为第三方，在另外两个国家的贸易往来中使用，这样的例子迟早会出现。
　　有可靠的交易功能作为基础，汇率就不会太离谱，只要能用以换取实物，不论怎么贬值心里也有底。任何攻击唱衰人民币的，都一味危言耸听，跳跃性地给个“崩盘”结论。
　　交易功能决定了人民币在汇率上，对美元、欧元等国际货币可以平等对话。发展中国家货币没有这个地位，事情来了有求于人，自己的货币不管用，只好大幅贬值。中国也有这样的阶段，以前黑市汇率远高于官方汇率，想在国际上买什么东西外汇远远不够，所以把出口创汇当成天大的业绩。想一想，我们有多少年没听到“出口创汇”这个词了？
　　现在就算不考虑外汇储备，每年顺差也是4000多亿美元，连一些发达国家也有求于中国。以前唱衰中国的时候，一些人说中国会出现大额逆差，遭遇国际支付危机而崩溃，就像现在不少危机国家一样。这种“忧国忧民”的论调在加入WTO前后最为高涨。好在连年大额顺差，没有人再拿贸易逆差说事了。
　　没法在贸易上找问题，唱衰人民币的就是拿“美元加息”编故事。其实自从2005年汇改以来，人民币从来都是世界最强货币，让人找不到攻击的调门。从2005年到2014年，对美元升值了约30%。只有2015年对美元总体是贬值，相对2014年初的顶部下降7%。但人民币也只是对美元贬，对其它货币基本是升，因为其它货币贬得更多。发展中国家汇率经常一天就跌掉30%、40%。如日美国宣布加息，当天阿根廷比索就暴跌30%。日，哈萨克斯坦本币坚戈兑美元暴跌30%。
　　值得注意的是，人民币的波动幅度远小于其他国际主要货币之间的波动。美元对欧元曾经从2000年的0.82贬到2008年的1.6，又升到2015年的1.1。日元对美元从年，半年贬掉近50%。这次人民币的小贬，让“唱衰”者久旱逢甘露。其实在国际上这只是个很小的波动，就算人民币再贬到7，也不过是国际货币走势里不起眼的一个小事。
　　之所以闹出了不小的动静，主要还是人民币的财富功能比较奇怪。要是人民币没有财富功能，只有交易功能，就没这出戏了。你要买中国货就换人民币，中国要买外国货就用外汇。中国外汇富余，享有巨额顺差，人民币继续升值的大方向是没有疑问的。在原理上，顺差就是币值低估的表现，何况还是长期巨额顺差。中国还不肯承认低估，因为有些出口产业叫苦，要贬值托一下。只论交易功能，人民币会长期升值。2005年以来确实也是如此表现的，对全球所有货币都升值。在此过程中，由于某些出口产业的需要，停止升值或者小贬一下也是一种手段。2014年初兑美元汇率就曾经从6.05贬至6.26，后来又升回6.15。更早在2012年，也曾经从6.26贬到6.38。这次人民币贬值，很大程度也是中国政府有这样的考虑，托一下某些产业。情况好一些，就可以答应美国人升一下，这年答应升5%，年底就精确控制成5%。
　　让事情变得复杂的是，中国有巨额的外汇储备，也有巨量的人民币存款。中国已经不是艰难地出口导向挣外汇的时代了，而是在讨论“共同富裕”。富人已经很富，国际上成了灾，还在想办法让穷人变富。普通中国人拥有的人民币资产都不是小数了，一家拿个几万出来不算大事，出国旅游够转好几个国家。
　　可是不巧，这钱让唱衰党、美元党盯上了。他们为什么不忽悠别的国家？因为别国的货币没有多少财富功能，能换的早换了，没钱也就没有忽悠的价值。中国人民有钱了，总量还特别高。唱衰的不说这钱是中国巨大的发展成就，非要说成是衰落的标志。还设想了一种“崩溃路径”：一起换美元。中国钱多？好，都来换美元，外汇储备挡不住了吧？那为什么要换美元？这就是人家的“战略忽悠”专业了。
　　逻辑是这样的：美国要加息，说两年了，虽然慢了点，2015年底总算加了。后面还要再加，美元指数破过100了，会继续冲。先换，后面人民币汇率跌到7了就挣了，后面还可能跌到8。中国政府花外汇储备想挡住，但是花掉5000亿美元也没挡住，只好弃守了，已经贬到6.5了。至于最后会怎么样，你自己想象了，人民币印这么多，汇率变20也是可能的。
　　在这种“换美元”的财富逻辑下，人民币汇率看来注定会大幅下跌。意思是，人民币不叫财富，美元才叫财富，换成美元才能安心。至于美国人自己存不存美元，那是另一回事，反正你得换美元。
　　然而这只是一种“嘴炮”攻击，我们可以预测它搞不出什么实质动作，最终也会成为浮云。这个大忽悠的命门在于，在中国，人民币存款是一种人民群众认可的财富，而在美国甚至国际社会上，美元反而没有这种地位。世界各国的外汇储备大部分是“美元资产”，但并非“美元现金”。美元现金应付交易与支付就够了，哪国的外汇储备都不会全存美元现金，多了一定会搞主权投资基金。例如中国的外汇储备据推测六成多是美元资产，其中持有美国国债1.25万亿美元，和两房债券4000多亿美元。这些债券都有远高于银行存款的利息。中国当然也有不小的美元现金储备，但目的不可能是增值，而是应对各种日常支付需求，以及一些国际战略投资。
　　美元的地位，主要是在国际贸易结算里的交易价值。尤其是某些国家出现支付危机时，需要美元应急。过去两年美元指数急升，和不少国家的经济危机互为因果。美元资产的流动性相对较好，所以也受到各国外汇储备的追捧，这是一种历史地位，或者说暂时无奈的选择。这绝不是说持有美元现金是一种靠谱的理财方式，美国人自己都不信。
　　美元党利用中国群众对发达国家社会财富的不了解以及美元在国际交易中的强势地位，忽悠说美元也可以作为货币财富存储起来，这是彻头彻尾的欺骗。要真上当换了美元，就得考虑去搞美元投资了。那就说不清了，人生地不熟的“全球投资”，说不定是上了贼船。中国富豪有专家帮忙还不一定行，经常吃大亏，例如洪晃几乎被外资银行“理财”理成无产阶级，一般人就更是盲人骑瞎马。
　　美国加息，是它自己的考虑，不是为了攻击中国。不是不想，而是靠这点小动作攻击不动中国。美国加息后美元是不是强势，还真不一定。美国加息后，美元指数反而很大可能会大跌。其实美元欧元这些货币在期货市场上炒来炒去，就是在那赌，你输了我就胜了。波段到了就会回头，美元指数已经升了很多，继续涨下去，谁出钱炒高？12月初，欧盟开QE会议之前，高盛警告说欧元有大跌300点的风险，实际走势是大涨300点。这种事不是拿嘴忽悠决定的，真金白银在那拼，风险很高。
　　人民币汇率的决定力量，不是美元党的嘴炮忽悠，而是中国政府的判断。政府可能认为人民币汇率小贬一下，对整体经济更为有利，毕竟一直单边升值也不好，如给热钱提供无风险套利的机会。从下图可以看出，2015年下半年人民币汇率的下跌，是央行主动决定的，短期内迅速跌了4%，这之前黑市汇率并没有提前跌，还是差不多的。这绝不是什么“弃守”。阿根廷和哈萨克斯坦本币官方汇率一天大跌30%之前，黑市汇率早就低于官方汇率30%不短时间了。
　　而外汇储备的减少，也是中国政府为了获取更大利益的主动选择。2015年11月末外汇储备3.43万亿美元，相距2014年6月末的3.99万亿美元高点，下降了5000多亿美元，但仍然接近于2013年6月末的3.5万亿美元，那时说中国外储过多的呼声已经非常高了。中国政府判断储备多了无用，完全应该花出去做大事。收购境外资产、一带一路、亚投行，都要花不少外汇。
　　对于外储数值下降，政府提出的另一个原因是，一些企业留存外汇不结算。这也是可以理解的，现在外汇早就不像以前那么宝贵了，不再强制结汇，企业自己看情况处理。如果人民币不像以前那样单边升值，企业留着美元完全正常。
　　另外还有一个统计因素，中国储备的欧元日元资产相对美元贬值。外储下降，主要就是这三个原因。
　　有一些个人换了美元，但其规模还远没有到令政府紧张的程度。这个数值很容易监控，真要是受不了，政府动起手来招数太多了，别忘了现在外汇还是管制的，不能随意进出。
　　这次外储的下降，一定程度上和2000年那阵子类似。那时说贸易顺差FDI都几百亿美元，为什么外储增加不多？肯定是“外逃”了。算出来的各种数据都有，硬是能算出来几千亿外逃，意思就是中国肯定完蛋了，比现在要形象得多。那时外储才2000亿美元不到，看着是吓人。其实就是有些个人和企业手里拿着美元不结汇，还在中国，没有逃出去。等过几年看着形势不错，又换回来了，弄得外汇储备超常增长。
　　中国政府现在显然是因为外汇储备够多，所以没有什么大动作。要真铁了心想让外储增长，一年有四五千亿美元顺差，少在外面投点资，保管巨幅增长。只是这实在没意义。预计不久后中国外汇储备的数据就会稳定下来，因为政府可能也要有一定的规模来镇住场子，这是轻而易举就能实现的。
　　中国政府主导了本次人民币汇改以来最迅速的贬值，引发了人民币贬值预期。这个预期确实是值得认真对待的，管理不好会有一些麻烦，已经有这样的舆论，说央行的行动有欠考虑。至少对企业来说，如果认为央行会继续推进人民币贬值，确实就更愿意持有美元不结汇。估计中国政府会观察人民币汇率波动对市场情绪的影响，升值与贬值的控制将更有章法。
　　可以肯定的是，人民币汇率还是由中国政府主导的。而这是不少美元党卖力否定的，总说政府撑不住汇率。但是再卖力的美元党也不敢用大杠杆做空人民币，如果这样做，很容易就会被央行随手一个动作打爆仓。唱空人民币的最大凭据就是2015年央行主动贬值的动作，而这是很容易逆转的。除此之外的种种唱空理由都是不成立的，其实也忽悠不到多少人，人民群众还是不为所动。
　　预计未来形势会这样发展：随着美国进一步加息，国际上美元强势告一段落，美元党声势下降。中国有可能根据贸易形势和总体经济的需要，贬到某一目标位为止，如6.8。但是这种波动幅度不大，加上换外汇的麻烦，更不要说外逃的麻烦，对一般人没有什么意义，所以最终并没有多大动静。中国外汇储备不再大幅下降，也不再巨幅上升，而是小幅升升降降，让大多数人失去看热闹的兴趣。再之后，随着中国与国际经济形势更加稳定，人民币会对美元重上升途，创出新高，从长远看走向贸易上的均衡汇率。
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