估值重构支撑银行股来年行情
作者：一一
　□本报实习记者 叶涛 　　下半年以来，混合所有制改革、优先股陆续发行、沪港通启动等利好在A股掀起一轮又一轮主题投资行情，银行股随着权重蓝筹板块集体上行而受市场强烈关注。驱动此番银行股连番上涨根本动力并非来自中长期利好带来的基本面改善预期，在不良资产风险加速释放、市场化转型风起云涌、地方债务问题待解等一系列因素牵制下，未来银行业盈利提升空间不大。伴随着流动性宽松和风险偏好因素持续演绎，正在释放中的估值修复诉求有望跃升为支撑银行板块中枢上移的决定力量。 　自今年初以来，A股银行板块累计涨幅为54.32%，在全部行业板块中位居第八，同期非银金融、建筑装饰、钢铁板块涨幅分别为113.65%、85.87%和79.05%，分居行业涨幅排行前三名。上半年受益于互联网金融概念、优先股细则出台、沪港通方案出台等利好影响，银行股走势明显强于大盘；下半年起，增量资金入场又给银行板块带来二次上行契机。由于年内引领大盘行情的行业板块主要为券商、有色金属、交通运输等，银行板块估值水平相对来说仍处于低位。　券商人士认为，一方面，从绝对水平看，当前国内银行的不良率在世界范围内属较低水平，但考虑到经历2009年银行天量放贷后，银行不良资产集中释放，基本面风险显著提升；另一方面，随着改革步伐加快，银行业自身转型需求日渐突出，存款利率浮动范围扩大、存款保险制度有望落地、银行破产制度大概率推出，且经济增速放缓导致银行息差收窄，转型经营正成为银行业发展的“新常态”。从投资角度而言，当前A股投资者关注的已不是银行利润问题，而是基本面风险问题。 　券商人士表示，对2015年银行股而言，“危”中也隐藏着“机”的成分。（下转A02版）　（上接A01版）从利率端看，随着宏观调控深入，无风险利率继续下调趋势明显，前堵后疏综合治理下资产质量中长期优化可期，银行风险溢价有望逐步下调。中长期而言，折现率将连下台阶，从而支撑板块估值中枢上调。从板块“催化”因素看，今年以来信贷资产证券化备案制度落地、地方债务整顿启动等因素影响下，行业资产质量迎来改善预期；预计2015年监管层直接推出利率市场化可能性较小，更多的或是包括扩大利率上浮空间、存款保险制度、配套措施完善等渐进性改革。因此，随着上述制约估值行业性因素消除，以及支撑估值因素出现，银行股估值上行空间有望在2015年被打开。9月“解禁王”信威集团三跌停 半月内51个股将迎解禁冲击|信威集团|华丽家族|迪马股份_新浪财经_新浪网
　　本报记者 李洁雪 深圳报道
　　9月14日，(600485.SH)开盘后一字跌停，这已经是其继9月10日、9月11日后，连续第三个一字跌停，该公司股价也从9月9日收盘时的32.53元跌至9月14日的23.72元。
　　除了二级市场近期本身环境不佳的原因之外，信威集团股价的连连受挫或与公司9月10日一批低价禁售股解禁上市有关。而事实上，这种情况或不止信威集团一家。
　　据Wind数据统计，除了此前已解禁的个股，9月(从15日起)仍有51只个股面临解禁，共涉及逾81亿股份，其中有多只个股当前股价高于此前增发或发行价，或将面临冲击。
　　信威集团遭机构抛售
　　近几日的信威集团几乎都处于风暴之中。
　　从龙虎榜的数据亦能看出近几个交易日信威集团的波动异常。
　　9月9日至11日三个交易日中，信威集团遭遇大量资金出逃。买入金额前五位中无机构席位，合计买入3076万元；而卖出前五位中，包括两个机构席位、一个沪股通席位，五个席位合计卖出1.66亿元，远超买入金额。
　　仅从9月11日当天来看，信威集团交易也异常活跃。其不但现身大宗交易平台，更以13175万元的成交金额成为当日成交额最多的个股。
　　而事实上，从主力资金流向也能观察到近几日信威集团遭抛售的情况。据数据显示，自9月7日至9月14日，信威集团已经连续6个交易日呈主力资金净流出状态，合计主力净流出金额高达1.85亿元。
　　对于股价交易出现的异常波动，信威集团在9月12日发布公告称，公司生产经营情况正常，不存在影响公司股票交易价格异常波动的重大事宜。
　　不过，信威集团也提醒称，公司逾14.9亿股股票于日上市流通，占公司股本总额的51.06%，这其中有6.9亿股份(占公司股本总额的 23.67%)目前还不得通过二级市场减持。
　　然而，即便去除6.9亿股未能减持的股份，仍有8亿股可自由交易，占公司股本也接近30%，持有者包括财通基金、等机构。而据信威集团日的定增公告，公司当时共增发了26亿股，增发价为8.6元／股；此外，配套资金的认购价为19.10元／股，包括财通基金、中信证券、兴业财富、信达澳银等机构均有认购。
　　此次解禁的资金中，除了1年期的购买信威集团资产的价格，机构的1年期定增产品则占据主要力量。如此大量的低价股解禁上市，对公司股价造成冲击几乎属于情理之中。
　　事实上，对于该批禁售股解禁，信威集团早在9月1日便发出了提示性公告，然而9月2日当天该股仍有8190万元的主力净流入，更拉出了涨幅为4.96%的大阳线，而从下一个交易日也即9月7日起，资金才开始转为大量净流出状态，仅9月7日主力资金就净流出了6232万元。
　　解禁后获利减筹成热衷路径
　　值得注意的是，信威集团的情况或并非个案，有多家公司同样存在着遭遇获利减筹的可能性。其中，(600565.SH)、(600503.SH)等都是近期解禁的个股中，现价与发行价差距较突出的个股。
　　以迪马股份为例，该公司于日实施了非公开发行，发行对象包括汇添富基金、财通基金、建信基金、华夏人寿基金等多家机构，发行数量约4.4亿股，发行价为3.15元／股。
　　据公告，这批股份已于今年9月9日全部解售，不过由于迪马股份因相关事宜已于8月25日起停牌，至今尚未复牌。而其8月24日的收盘价为10.58元／股，远高于此前的发行价格。一旦公司复牌，不排除部分资金选择获利减筹的可能。
　　当然，批量股份解禁未必会导致个股出现如信威集团般连续下挫的情况，华丽家族正是其中一家。
　　公告显示，华丽家族9月7日有4.6亿股左右的禁售股解禁，当初该部分股票的认购价格为3.67元／股，而解禁前日即9月2日华丽家族的收盘价为7.82元／股，同样是远高于此前价格。不过，9月7日解禁当日，华丽家族股价大涨6.65%，随后两日接连上涨5.52%和10%，股价涨至9.68元／股。
　　然而，值得注意的是，在9月8日、10日、11日和14日，华丽家族都出现了超大单净流出的情况，净流出金额依次是5794万元、1.75亿元、1.46亿元以及2.31亿元。
　　对此，华南公募基金经理刘明解释称，“由于个股情况不同，各机构对解禁个股的处理方式也会各不相同。但就现在的市场环境而言，对于一些面临解禁的股票，如果目前二级市场的价格远高于其禁售时期的股价，遭遇获利减筹的可能性是相对比较大的。”
　　9月仍有50余家公司将解禁
　　就当前情况而言，尽管9月下旬解禁个股比9月前两周有所减少，但据Wind数据统计，自9月15日至9月30日，仍有51只个股将实施解禁。仅9月15日当天，就有(600867.SH)、(002007.SH)等8只个股解禁。
　　从解禁类型来看，这其中有33家待解售的股份属于定向增发机构配售股份，也即均有机构参与。
　　一位做定增的机构人士谭晨(化名)表示，“之前机构做定增时，很多都是配资做的，到解禁时就可能出现砸盘的情况。9月下旬还有一批定增股解禁，对于这部分股票应该注意，小心踏入雷区。”
　　而从解售前后流通A股占总股本比例变化最大的个股来看，解禁后流通A股较解禁前占比超过了30%以上的有9家。其中，解禁股份占比最高的前5家公司分别是(300351.SZ)、(300354.SZ)、(002700.SZ)、(300353.SZ)和(300266.SZ)，占比变化分别为72.26%、67.64%、54.75%、45.48%以及42.01%。
　　分析人士认为，被解禁股数引起流通股占比变化越高，对个股的产生冲击可能会越大。此外，待解禁个股中，现价低于参与增发时发行价的情况也比比皆是，这种情况可能遭遇的处理方式会有所不同。
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且看被一文砸跌停的信威集团的十八般武艺
作者：张杨&&&
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　　12月23日午间，一则有关信威集团“隐匿巨额债务，神秘人套现离场”的消息，在资本市场出现。这则消息以调查的手法，试图揭露信威集团采用违规的手段从资本市场中套利，所述事实令人咋舌。午后开盘，信威集团股票瞬间跌停。
　　这份号称某知名网站历时三个月，辗转海内外多地调查完成的报告，揭露了2014年成功借壳上市的沪市公司信威集团辉煌业绩背后的重重疑团，并指出信威集团部分身份神秘的股东业已减持套利，获得巨额财富，其背后隐藏了巨大的风险隐患。
　　信威集团究竟使出了怎样的招数，画了如此大一个饼，吸引众多小散为其添砖加瓦，搭建起这个宏伟的空中楼阁？
　　招数一
　　看不见摸不着 “海外合作伙伴”缔造虚假繁荣
　　早在还未借壳之前，信威集团就宣称其“海外合作伙伴”——柬埔寨信威运营的CooTel在柬埔寨营运放号， CooTel是柬埔寨首张4G电信网络，由于采用了北京信威“McWill”技术，有着柬埔寨其他运营商“无法比拟的显著优势”。
　　而这与调查结果出入甚大。
　　调查中发现，CooTel在柬埔寨经营业绩清汤寡水，乏善可陈，其所采用的也并非4G技术。可见柬埔寨信威并不像信威集团描述的那般红火。然而，信威集团却声称，过去5年里，通过向独立第三方、上述拥有8个营业厅的柬埔寨信威销售基站和设备，获得近30亿元人民币的销售收入。其中两年，柬埔寨信威贡献的销售收入，更是分别占到当期总体营收的84.7%和90.47%。
　　事实上，柬埔寨信威年累计营收为1.02亿元，同期累计亏损达11.4亿元。
　　招数二
　　数不清理还乱，关系模糊却能“点石成金”
　　比起虚假的繁荣，柬埔寨信威与信威集团的关系更是迷离。对于柬埔寨信威，信威集团一直声称“为公司海外项目的客户，与公司不存在关联关系”。然而，在柬埔寨，所有员工都认为CooTel是一家来自中国的企业，总部在北京，他们是信威集团的员工，信威集团柬埔寨公司的老板是徐广涵。而徐广涵为信威集团首席科学家，也是最初的创始人之一。当地媒体报道中，也无一例外地称其为“北京信威在柬埔寨的分公司”。
　　柬埔寨信威和信威集团之间的关系究竟如何？
　　调查报告中称，2010年9月，信威集团子公司重庆信威出资在柬埔寨设立柬埔寨信威，出资约为30亿元。2011年8月，柬埔寨信威宣布获得柬埔寨4G全业务牌照。当年10月，柬埔寨信威的全部股权便被重庆信威悉数转让。11月，刚刚与信威集团“脱离关系”的柬埔寨信威，一跃成为信威集团举足轻重的客户，双方当月签署价值约30亿元的合同。
　　而这一合同，就是后来被描述为王靖“点石成金”的案例。王靖凭借“点石成金”之术挽救了彼时濒临破产的北京信威。资料显示，2011年、2012年，北京信威来自柬埔寨信威的收入分别为9.9亿元、8.28亿元，占当期营业收入比例分别为84.7%、90.47%。
　　2014年，北京信威借壳中创信测上市后，中创信测更名为信威集团，北京信威则成为其子公司。、为什么被信威集团称为独立第三方的柬埔寨信威，在柬埔寨当地成了信威集团的子公司？为什么信威集团的首席科学家徐广涵，成了柬埔寨信威员工眼里的老板，而柬埔寨信威的实际控制人却无人知晓？
　　这背后的错综关系，信威集团并未给予正面回复。
　　招数三
　　左手出右手进巨额债务下实现空手套白狼
　　继续亏损的柬埔寨信威，同时还背负着与仅有8个营业厅的规模不相匹配的巨额债务。
　　调查报告中称，截至日，柬埔寨信威负债高达19.57亿元。同期合并资产负债表显示，信威集团负债总额为90.28亿元。
　　柬埔寨信威之所以会欠下巨额债务，正是因为向信威集团采购基站和设备，用来搭建CooTel这个知名度低、发展欠佳，只能使用老旧定制手机的网络。
　　高达19.57亿元的负债总额，让柬埔寨信威究竟是“独立第三方”，还是信威集团的“境外子公司”，成了一个关键问题。若柬埔寨信威是信威集团的子公司，那么其背负的巨额债务，就是被信威集团隐藏在财务报表之外的负债。
　　调查报告称，柬埔寨信威与信威集团之间的交易，采取的是“买方信贷”模式。而正是在这一模式下，信威集团和柬埔寨信威之间的资金流向，形成了“左手倒右手”的闭环：
　　首先，柬埔寨信威与信威集团或其子公司签订合同采购一批设备；接着，信威集团或其子公司用现金质押等担保方式，向银行申请对柬埔寨信威进行贷款授信。柬埔寨信威从银行提取贷款后，这笔资金就作为设备采购货款，支付给信威集团；最后，这笔销售收入成为海外公网业务收入，计入信威集团的营收之中。
　　随后，信威集团如法炮制，柬埔寨信威的模式在俄罗斯、乌克兰、尼加拉瓜等多地重复使用。
　　在买方信贷模式下，相关采购行为给信威集团带来了源源不断的收入。信威集团的历年年报显示，公司在柬埔寨、乌克兰、俄罗斯、坦桑尼亚、爱尔兰、巴拿马、尼加拉瓜等国开展的海外公网业务带来的销售总收入，均占到当年总营收的90%以上。
　　然而，在买方信贷模式下，信威集团无论如何要为“经营不佳”的柬埔寨信威等海外公司承担巨额债务的风险。除柬埔寨信威，信威集团其他的“海外合作伙伴”同样背负了巨额债务。而这些负债的担保方，无一例外为信威集团及其子公司。
　　此外，这些“海外合作伙伴”正在采用“借新还旧”的模式偿还巨额债务。业内人士指出，这样的做法本质上是在拿对外担保换营收。
　　截至日，信威集团及其控股子公司实际对外担保总额已经达到142.04亿元，占其最近一期经审计净资产的111.15%。这或为信威集团埋下巨大风险。
　　招数四
　　大股东卖散户买减持套利诱股民进坑
　　买方信贷促成了信威集团的空前繁荣，也造就了一批富豪。
　　在2014年信威借壳上市期间，通过定向增发持有公司股票的自然人投资者总共有37位，其持有的信威股票市值总计高达数百亿元。
　　而同时，这些神秘股东能够获取巨额财富的关键，是通过一家名为“博纳德投资”的公司，而这家公司里却是“藏龙卧虎”，其后的股东也都来头不小。这里面的水深，不能轻易测量。
　　信威集团这的37名自然人股东中，13人的股份已经于日解禁，剩余24人的股份将于日解禁。
　　在巨大的风险背后，信威集团的部分神秘股东，已经通过减持套现巨额财富。在日解禁的这一批股份中，许多股东选择了“减持”。
　　浏览交易所网站上信威集团近一年来的公告，便可发现有关股东减持、权益变动及债务担保的公告就有几十份之多。
　　数据显示，信威集团前十大股东持股比例，已经从日解禁之前的77.84%，下降至日的61.73%。
　　报告中称，在神秘股东频频套现的同时，信威集团的散户数量却在成倍增长。根据统计，公司股东数在日为1.16万户，而到了日则上升到13.09万户。
　　神秘的实控人
　　神秘的信威集团
　　有“运河狂人”之称的王靖是信威集团的实际控制人。他一手救活了濒临破产的信威集团，又靠借壳上市一举将公司变成了可以无限吸金的上市公司。
　　社会上对王靖其人的身世和背景颇为好奇，但却是捕风捉影，莫衷一是。在成为信威集团董事长之前，王靖的经历几乎无人知晓。此后披露的王靖履历，也是隐晦模糊，不乏矛盾。
　　就在不久前，东吴证券发布的一份《信威集团公司点评：大国崛起的侧面(二)，人中龙凤》的研报，豪言买信威集团就是买中国实现大国崛起的信念，并称其董事长王靖为“人中龙凤”。究竟王靖如何摇身一变从籍籍无名的普通人变成数百亿身价的巨富，世人不得而知。
　　而两年前，信威集团还叫做中创信测，上市两年的时间里，买卫星、挖运河，信威集团也做了不少轰轰烈烈之事。截至今年第三季度，信威集团营收为28.17亿元，归属于母公司股东的净利润达14.21亿元，同比增长22.03%。
　　然而，这一切顺利、繁荣的，让人或多或少觉得心虚、不正常。午间，这篇重磅的调查报告一抛出，市场便立即做出了回应：早盘平开后横盘震荡一直到午间收盘，午后开盘即一路下挫，截至收盘超30万手抛单封跌停，股价报14.6元，走出了“断头铡刀”的形态。
　　晚些时候，多家媒体向信威集团进行了求证。集团某高管随即称“都是扯淡”，并表示公司肯定会有回应。随后，其表示目前集团层面正在开会研究，且在晚间会发布公告说明进行澄清。也有媒体报道称，信威集团回表示，“该调查报告大部分篇幅是胡编乱造、主观臆断的，没有经过我们当事人的证实，也没有给我们发采访函。”对于内容不属实的证据，公司基本已经收集齐了，“我们随后会发一个公告和律师声明”。
　　究竟重重迷雾背后是怎样的现实？是胡编乱造、主观臆断？还是信威集团给我们打造了一个空中楼阁？
　　作为希望中国资本市场健康发展的股民，我们自然是不想看到《桃花扇》中描述的光景：“眼看他起朱楼，眼看他宴宾客，眼看他楼塌了。”
　　股民不易，且行且珍惜。
　　(原标题：且看被一文砸跌停的信威集团的十八般武艺——一部疑似空手套白狼的发家史，小伙伴们都惊呆了)
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但礼仪小姐、导购小姐依然是场内的一道风景线。
声明：本文由入驻搜狐公众平台的作者撰写，除搜狐官方账号外，观点仅代表作者本人，不代表搜狐立场。
　　周五，一则《信威集团惊天局：隐匿巨额债务神秘人套现离场》的报道横空出世，接着，信威集团就跌停了。这大概是近期让投资者对新闻报道的作用感受最为直接的事件了。
　　信威集团（600485）股价跌停
　　那么，这则报道到底说了什么，竟然有如此大的威力？
　　这是一份经历时三个月，辗转柬埔寨、香港、北京和上海四地后的调查报告。调查的主体是国内A股上市公司信威集团（600485.SH）。信威集团由神秘商人王靖控制，后者于2010年入主后，为这家濒临破产的公司带来了柬埔寨电信业务，让其迅速扭亏为盈，并于2014年成功借壳上市。自柬埔寨开始，信威集团的海外公网业务扩展至乌克兰、俄罗斯、坦桑尼亚、尼加拉瓜等多个国家,相关销售收入占到公司年总营收的90%以上。然而调查发现，信威集团的辉煌业绩背后疑点重重。以柬埔寨代表，信威集团在当地的&合作伙伴&柬埔寨信威，被指是信威集团的境外子公司，因经营不善背负巨额债务。而这些负债的担保方，无一例外为信威集团及其子公司。这为信威集团埋下了巨大风险。风险背后发现，信威集团的部分神秘股东，已经通过减持套现巨额财富。
　　截至日，信威集团及其控股子公司实际对外担保总额已经达到142.04亿元，占其最近一期经审计净资产的111.15%。这或为信威集团埋下巨大风险。
　　信威集团2011年到2016年三季度总计营收也没超过142亿，大概120多亿。
　　还有一点值得怀疑的是信威集团的现金流不太正常。上表显示，信威集团2013年至2015年净利润分别为16.4亿，18.1亿，19亿，然而经营活动净额却分别为-11.3亿，8.8亿，-20.1亿。
　　如果文章的质疑属实，那么这场所谓的买方信贷模式就是一场赤裸裸的骗局。那到底是谁竟然敢如此大胆呢？你一定有所耳闻，他就是计划耗资500亿美元修建尼加拉瓜大运河的运河狂人王靖！
　　王靖到底何许人也？
　　出生于1972年12月的王靖,曾公开介绍,自己出生于北京,曾在江西中医药大学就读中医专业。
　　除了&神秘富商&、&运河狂人&这些集中见诸报端的称呼外，没有多少人知道其来历。王靖本人称自己仅为&一个普通人&。
　　王靖在一次罕见接受海外媒体采访时说，他的父亲是一名普通工人，缠绵病榻11年后于2010年去世，母亲已经退休。此外，他还有一个女儿。
　　信威集团披露的上市公司高管信息显示，在1993年2月至1996年12月,也就是20岁左右时,王靖出任北京昌平传统养生文化学校校长。据前员工透露，这其实就是一家洗浴中心……
　　1999年12月至2003年10月,王靖出任香港鼎富投资集团董事长。2003年10月至2006年12月,任北京盈禧建筑工程咨询有限公司(下称盈禧咨询)董事长。又在2006年12月至2011年2月,任香港宝丰黄金有限公司董事长；2006年12月至今,任柬埔寨王国亚洲农业发展集团董事长。2010年2月至今，担任北京信威公司董事长兼总裁。
　　2009年王靖接手北京信威，让一个资产不到6亿，年亏损4亿多，被大唐电信抛弃的公司，摇身一变，成为年利润20亿的金凤凰。并且在2014年借壳中创信测上市，估值高达200多亿！
　　王靖持有信威集团10.11亿股，2015年最高峰时股价达到68元，也就意味着身家超过680亿。但如今股价暴跌，目前股价只有14.6元，身家不到150亿了。2015年胡润富豪榜名单，王靖以身家480亿元排名第21位。到2016年则以230亿财富排名第81位。这一切，都源自于股价的暴跌。
　　真正让王靖走入公众视野的是在2013年。因为当年，王靖计划耗资500亿美金修建尼加拉瓜大运河，一时轰动全球。
　　但是，2015年11月，这个投资达500亿美元的海外“超级工程”突然宣布延迟。
　　无独有偶，在2014年6月，王靖主导的另一国际工程克里米亚深水港项目，也宣布“无限期暂停”。
　　信威集团借壳上市一年后，即2015年，多名神秘股东套现，其中最大一笔是40多亿元，股东竟然是一名68多岁的上海老太太，但是她几十年的邻居竟然从未听说过这位老太太会炒股。还有不少股东，都隐藏在背后，据说有些已经逃亡国外。
　　对于报道，信威集团（600485）人士回应记者称，“(报道)大部分篇幅是胡编乱造、主观臆断的，没有经过我们当事人的证实。”对于相关报道内容不属实的证据，该人士称，“我们基本已经收集齐了，随后会发一个公告和律师声明”。
　　天鼎投资夏明明老师提醒各位投资者，尽量不要碰信威集团这只股票，因为风险很大。看看热闹即可，周五跌停，下周一不知道是否还会跌停
　　想了解更多投资技巧和股票行情，可以添加夏明明老师的微信号：tdtz918进行一对一的互动答疑。让股票价值投资更容易！
　　夏明明：著名媒体分析师，兵团卫视、甘肃卫视《投资论道》特约嘉宾。从事宏观经济以及金融市场研究近20年，始终坚持基本面、题材面、技术面三方面结合选股选时。
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客服邮箱：详情编者按越到年关，才发现年越不好过。2016年，从头到尾，都让人压抑万分。年初股市熔断，千万股民惨遭被套，如今恐怕大部分都没解套。年中黑天鹅，英国脱欧，特朗普当选。去库存去产能，结果房价煤价钢价上天了。年末国内一个个大公司又出了问题！阿里被美国列入恶名市场，蚂蚁金服的招财宝陷入垃圾债违约事件，国海陷入债券代持和萝卜章事件，乐视从11月被黑到现在，资金链断裂传闻屡禁不止。恒大人寿和前海人寿都被保监会处罚了，热闹了一年多的险资举牌消停了，还扯上了万科和格力电器。最近刚刚冒出头的信威集团，被爆出买方信贷问题，财务作假嫌疑巨大。好不容易到了圣诞节，结果一堆投资人在北京因为扫黄翻船了……总之，2016年真的是麻烦不断的一年啊！还好终于要过去了！希望2017年，是一根大阳线！正文悲壮的2016！资本市场繁华落尽是沧桑本周结束，股市就要收年线了，如今，上证指数跌幅依然是11.77%，一根阴线恐怕是逃不掉了。创业板更惨，如今的跌幅是27.27%！千万股民，今年恐怕都要收紧口袋过日子了。越到年关，才发现年越不好过。2016年，从头到尾，都让人压抑万分。年初股市熔断，千万股民惨遭被套，如今恐怕大部分都没解套。年中黑天鹅，英国脱欧，特朗普当选。去库存去产能，结果房价煤价钢价上天了。到了年末，国内一个个大公司又出了问题！阿里被美国列入恶名市场，蚂蚁金服的招财宝陷入垃圾债违约事件，国海陷入债券代持和萝卜章事件，乐视从11月被黑到现在，资金链断裂传闻屡禁不止。恒大人寿和前海人寿都被保监会处罚了，热闹了一年多的险资举牌消停了，还扯上了万科和格力电器。最近刚刚冒出头的信威集团，被爆出买方信贷问题，财务作假嫌疑巨大。时隔四年，阿里巴巴再度被美国列入“恶名市场”（notorious market）名单尽管马云的阿里巴巴在努力打击淘宝天猫平台上的假货，但不幸的事情依然发生了。12月22日消息，据彭博社报道，时隔四年，美国贸易代表办公室（USTR）将阿里巴巴重新列入其年度“恶名市场”（notorious market）名单，称其为世界上最大假货市场之一。阿里巴巴方面表示失望，称美国此决定可能受政治影响。阿里表示自己已经很努力的在打击假货了。招财宝陷入垃圾债风波，至今未能解决这件事简单的说，就是蚂蚁金服上一款理财产品出现逾期未兑付的现象。两家无法如约到期还款的公司——侨兴电信和侨兴电讯，均为广东省惠州市侨兴集团下属子公司。侨兴集团成立于1992年，是广东省知名通信制造公司，多年入选中国制造业500强企业。目前到期并出现逾期违约的金额共计3.12亿元，两家公司总计发10亿元的债券，本息共计11.46亿元，如今，3.12亿到期了但无法兑付，也意味着剩下的8个多亿也很有可能到期无法兑付。现在的问题是，浙商财保和广发银行陷入了扯皮战，浙商财保说对保单进行了再保险，广发银行说是金融诈骗，保单全是假的。我在想，金融机构最近怎么这么多萝卜章事件，钱放他们手上真的安全吗？尤其广发还是银行，按照道理风控是最严格的，想想就可怕啊！这又牵扯出一个更大的问题，现在互联网金融市场是否都是垃圾债市场？如果是，那这个市场几千亿的规模，如果出事，事情可不小啊！哎，我真的是拿着卖白菜的钱，操着总理的心啊！国海证券陷入债券代持事件，萝卜章也得负责！12月14日，市场传出消息称，“国海证券一债券团队负责人张杨失联，他以‘萝卜章’冒用国海证券名义进行交易，令廊坊银行代持的100亿元债券出现亏损”。12月23日，证监会就日前国海证券与部分对手方发生债券交易争议一事做出回应，当日，国海证券再发公告称，公司认可与与会各方的债券交易协议，愿意与与会各方共同承担责任。随着国海证券的“认账”，从12月14日至此整整持续了一周的“债券代持”危机终于以较为安全的方式化解。市场担忧国海证券“成为首张违反债券代持信任的多米诺骨牌”的隐忧也暂时放下。什么是债券代持？其实说白了就是加杠杆。举个例子，借用热门的“三国代持债券”段子，比如刘备买了100万债券，持有一年利息5%，刘备嫌收益太低，就让诸葛亮联系了曹操，说我这100万债券以90万的价格卖给你，但并不是真的卖给你，咱们说好了你曹操只是帮我持有，债券涨了跌了都算我的，你付给我的90万，我每年按3%付你利息。刘备又拿着这90万又去买债券，然后再联系孙权帮忙代持，于是孙权出80万买下刘备的债券。刘备再拿着这80万又去买债券，然后再联系袁绍……最后的结果是刘备虽然本金只有100万，但却实际持有了将近1000万的债券，如果债券市场继续向上，债券到期刘备要发大财。为了收益率，机构们也是拼了，然而，总有人去接最后的一棒，只是，这次是国海而已……乐视资金链问题，全国人民都在操心！乐视网今年的股价跌了39%，对，接近40%了。如果不是停牌，恐怕还会更多。关于乐视的文章，我也写了不少，有兴趣就在头条里搜下吧。总而言之，乐视目前的问题依旧存在，乐视手机资金链问题还在，乐视汽车还准备继续烧钱，二股东恐怕是最不高兴的，鑫根资本的合伙人---也就是乐视第二大股东已经多次批评贾跃亭太自负，根本听不进劝，虽然上次他已经通过采访给贾跃亭传话让他暂时放弃乐视汽车等领域，先把乐视电视和乐视网搞好，然而贾跃亭的回复是，乐视汽车是乐视最重要的未来，不可能放弃。那么，关键的问题是，还是资金链，贾跃亭如何解决……在目前这样一个资本情况，融资恐怕并不容易了。恒大前海人寿因举牌被处罚人生大起大落太快，不信你看看许家印和姚振华。之前举牌猛如虎，如今处罚不出声。恒大的问题是短线操作，前海的问题是介入管理太深，每次进去容易和管理层闹不和。南玻管理层全走，和万科的王石也闹的不愉快。准备举牌格力，也不和董小姐沟通一下，结果被董小姐凶狠反击，利用监管压力和舆论压力，让姚振华最终知难而退。最终的赢家是，董明珠。王石？现在心情好像也还不错嘛。信威集团被一篇报道砸跌停！王靖是谁？文章的力量到底有多大？上周五给各位上了一堂非常生动的课。网易财经历经三个月的深度调查一出，信威集团的股价便跌停了！周五，一则《信威集团惊天局：隐匿巨额债务 神秘人套现离场》的报道横空出世，接着，信威集团就跌停了。这大概是近期让投资者对新闻报道的作用感受最为直接的事件了。主要的疑点是信威集团90%营业收入都来自国外，但记者深入国外调查后发现柬埔寨信威疑点重重，疑跟国内公司实行买方信贷模式。所谓买方信贷，简单的说，就是自己给子公司做担保，然后贷款变成营收了，就这么简单。也就是说，假如你现在成立一个公司A，然后在国外成立一个分公司或独立公司B，再然后B向A采购设备，但B没钱啊，于是A给B做担保，让银行贷款给B，然后B把钱贷出来后给A，于是A的营收就增加了。报道一出，信威跌停，上交所也发来问询函，要求信威回答报道里的一些疑问。现在就等信威如何回应吧。还好聪明啊，股票停牌了，不然可能又是一个跌停！阿里，国海，乐视，恒大，前海，信威接连出问题，不知道这里面有没有你们觉得冤枉的公司，今天就做个小小的调查吧！
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