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被保监会叫停的万能险是什么鬼?
5日，保监会近日下发监管函，对前海人寿采取了停止开展万能险新业务的监管措施；并在三个月内禁止申报新的其他保险产品。险企能这么大手笔的在A股买买买，还要归功于万能险，现在断了资金流，估计险企已经哭晕在厕所。那么，这个被保监会叫停的万能险是什么鬼?
万能险&万能&在哪儿了?
不少朋友可能有过这样的经历，在去保险公司咨询某个单项险的时候，比如咨询自己适合购买哪种养老保险，总是会被业务员推荐购买万能险，这是为什么?首先，万能险对于保险公司而言更容易赚到钱;其次，万能险有着&万能&的特性，似乎适合推荐给所有想买保险的人，意外伤害险、重大疾病险和人寿保险能提供的保障，万能险大多都能提供，同时还附带理财功能，年化收益2.5%~7%左右，高于银行存款，让万能险看上去更划算。
然而，万能险真的能提供万能的保障吗?万能险的理财账户有没有投资风险?咱们把万能险掰开揉碎了看一看，就知道什么是万能险，以及被推荐万能险的时候自己该怎么选。简单来说，万能险就是可以自己定义保障额度，只要年缴保费大于保障费用即可，多余的钱给利息。
对于购买了万能险的人来说，更像是在保险公司存了一笔钱，这笔钱既能享受高于银行定期利率的高息(年化收益2.5%~7%左右)，又具备活期存款的灵活性(可以随时支取)，同时还具备风险保障金功能，投保人发生人身、意外等不测时，能拿到一定比例的保险理赔金。
对于保险公司而言，收了你的保费后，扣除运营成本，会把剩下的钱放进两个账户：投资账户和风险保障账户，一边用你的钱生钱，然后给你利息(分红);一边统筹规划你的风险保障金，以备不时之需。
万能险比起普通险具有哪些优势?
简直不能更灵活了!
1. 保费的缴纳形式灵活多样
万能险的投保人可以任意选择变更缴费期，可在未来收入发生变化时缓缴或者停缴保费，也可以过个3~5年或更长时间后再继续补缴保费，也可以一次或者多次追加保费。
2. 保额可以灵活调整
万能险的投保人可以在一定范围内自主选择保额，或者随时更改基本保额从而满足不同时期对保障投资的不同需求。
3. 账户里的钱能灵活支取
保费交满一定期限后(通常为1~3年)，投保人就可以随时支取保险账户里的钱，而不用担心有损失保费的风险。
购买万能险存在哪些隐患?
高收益与高保障不可兼得
1. 灵活与风险伴生
万能险的缺点在于如果滥用其灵活的特点，比如交费没有持续，将会影响保单的利益。随意提取账户里的钱，保额也会同等降低，也就是投保人的风险保障金减少了。此外，频繁提取账户价值也会影响到后期收益的积累。
2. 理财收益需要长期持有才能看到效果
有些买了万能险的人认为，把钱放进万能险的理财账户那一刻，理财收益就会立竿见影(万能险的理财账户并不是宝宝类的货币基金)，这属于一种误会。因为，购买万能险的投保人交纳的每笔保费中，都有一部分会作为&初始费用&被保险公司扣除，再加上保单的管理费、手续费等，扣除了七七八八的费用后，剩下的部分才能最终进入你的投资账户，叠加，产生理财收益，所以很多投保人会感到前几年的理财收益并不理想。对于万能险的收益回报，投资人应该做好中长期的准备(所谓中长期至少应在5年以上)，才能看到显著的投资效果。
3. 投资回报具有不确定性
万能险提供的高息理财是浮动利率，并且，产品说明书中关于未来收益的测算通常是描述性的，最低保证利率之上的投资收益是不确定的，利益演示也包含高档、中档、低档，以及单利、复利之分，这些都决定了万能险理财账户的理财收益具有不确定性，所以投保人在购买万能险的时候，不要只按照最高利率来计算其理财账户中的投资收益。
4. 虽然是保险，但其实更侧重于理财
在保障方面，万能险一般提供人身寿险(身故、大病或者全残保障)，从这个角度来讲，万能险的保障功能还是有限的，比较适合基础性保障已经都配置到位了的人购买。并且，万能险的保费比功能单一的保险产品的保费贵，然而理赔的力度并不强。
其实在购买万能险的时候，你不妨问问自己是更看重收益还是保障，如果是看重收益，比如，有一笔闲钱想做理财，但自己不太懂金融投资，也不想交给小的机构打理，自己对风险的承受力也较低的人，很适合选择万能险，在投资理财的同时还能获得一份保险做保障;但如果你是更看重保险产品提供的保障，万能险也许就不是一个聪明的选择了，那些功能单一、针对性更强的险种，才能提供给你足够充分的保障，同时保费也更低。
万能险的理财效果如何?
目前，市面上的万能险产品理财账户的浮动利率普遍在4%~8%，承诺的最低保证利率平均在2.5%左右。根据今年7月份万能险市场份额排名前八的保险公司公布的万能险结算利率来看，万能险的投资收益普遍高于存款利率、短期银行理财产品的收益、货币型基金、传统年金和分红险的实际收益率。
此外，高现价万能险收益率往往比较高，最高收益率几乎都在6%以上，这是因为高现价万能险由于实际存续期仅为一年，在退保的压力下会给出高于行业平均的收益率来确保新单保费，万能险投资账户按月结算的特点，也能够让投保人享有长期资金投资带来的收益。
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万能险到底是个什么“鬼”？(图)
来源：大河报&&&
作者：佚名&&&
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　　核心提示|最近闹得沸沸扬扬的万(科)宝(能)之争，吸引了社会各界的眼球。这不仅让早先低调的宝能浮出了水面，顺带着，也让万能险的概念火了一把。因为宝能举牌万科一事，所用资金主要就来自万能险。
　　作为一种保险产品，万能险因兼具投资和保障的双重
　　功能，因此，多年来一直饱受各界热议——尤其是投资人认为买了万能险没赚到理想中的收益时。各路理财专家也一直提醒，万能险存在一定风险，普通消费者应理性选择。
　　那么，最近火得不行的“万能险”究竟是个什么鬼.本期，我们听听保险专家以及保险监管部门的解读。
　　被催热的“万能险”：风险与保障并存
　　保险业豪掷数十亿甚至数百亿资金布局二级市场，早已不是新鲜事。但最近因此而闹得沸沸扬扬的保险资金搅动二级市场的“万宝之争”，则因为宝能系以旗下前海人寿的万能险资金进入股市，举牌地产行业巨头万科，并引起万科激烈反驳，进而引发各界关注。
　　一款保险产品，何以引发如此多的关注？这与万能险的设计定位有很大关系。
　　何为万能险，中国保监会官方网站上在“消费者教育及在风险提示”栏目中有过详细解释：
　　万能险是包含投资和保障两大功能的人身险产品，投保人将保费交到保险公司后会分别进入两个账户，一部分进入风险保障账户用于保障，另一部分进入投资账户用于投资。其中保障额度和投资额度的设置主动权在投保人手中，可根据不同时期的需求进行调节，投资账户的资金由保险公司代为投资，投资利益上不封顶，下设最低保障利率。有业内人士称，一般来说，当前最低保障利率为2.5%左右。
　　正是其风险与保障并存的性质，万能险作为一种介于分红险与投连险间的投资型寿险产品，其收益情况与保险企业的业绩、投资收益情况紧密挂钩。如果险企业绩不好，万能险的收益率就难达预期。
　　B“金融炮弹”的风险点：高成本+短期限“万宝之争”公布于世后，12月17日王石在北京万科会议室里发表内部讲话中，也提到“万能险”，使其备受瞩目。
　　在这次讲话中，王石矛头直指“宝能系”的资金来源之一——万能险。他说，“宝能系购买万科的第一份钱来自万能险，就是短期债务。短债长投这个风险是非常大的。他们层层借钱，循环杠杆，没有退路。”
　　王石所言，引起不少业内人士共鸣。因为，万能险资金的高成本、短期限特点，也确实使其在进行长期股权投资时显得“隐忧重重”。此前就有报道称，据业内保险公司精算师估算，万能险的成本在8%—10%之间，这使得保险公司一方面不得不进行激进投资来覆盖成本；另一方面，如果保险公司将短期的钱用作长期投资，一旦遇到集中退保或监管层禁止其开展业务等因素造成产品中断，而投资端不能立即变现，则将面临现金流断裂的危险。
　　不过，对于王石的说法，宝能系也在三天后予以官方回应。前海人寿发表声明称，“万能险起源于欧美，已有近百年历史，2000年左右引入我国，是人身保险的常见产品类型之一。前海人寿严格遵守并符合中国人民银行关于反洗钱的有关规定，定期接受中国人民银行的监督指导”。
　　而实际上，此前保险消费者对万能险的不满，也集中于这两点。
　　痛并快乐着：“万能险”为何吸引人
　　资本市场的风云变幻离普通人太远，暂且不提。不过，对普通的保险消费者来说，万能险是一种令人纠结的存在：一方面，每隔一段时间，就会有万能险的一些负面信息爆出，让消费者心有余悸；另一方面，与传统型保险产品相比，万能险确实优势多多。
　　首先，万能险缴费灵活。投保人可以任意选择变更缴费期，可在未来收入发生变化时缓缴或停缴保费，也可过三五年或更长时间后再继续补缴保费，还可一次或多次追加保费。
　　其次，万能险的保额可调整。投保人可以在一定范围内自主选择，或随时变更基本保额从而满足对保障投资的不同需求。
　　最后，万能险保单账户价值领取方便。投保人可随时领取保单价值金额。
　　而与此同时，保险公司以及银行渠道也更愿意推万能险产品。
　　购买之前认清风险适合自己的才是最好的
　　不过，保险专家也提醒投资者，虽然收益率不错，但消费者购买万能险时，也要注意其中的风险。
　　首先，万能险的实际收益有时会有折扣，因为万能险虽然都有保底收益，但高于保底收益的部分是不确定的。
　　其次，投资收益并非立竿见影，因此，消费者购买万能险时要仔细阅读保险条款中关于费用的部分，知晓前期账户收益部分会被一些费用抵销，产品需持有一段时间才能真正产生收益。
　　最后，存在退保风险，由于买万能险需要扣除初始费用、风险管理费等诸多的费用，前几年保单个人账户价值会非常低，所以如果提前退保，消费者的损失将会非常巨大。
　　因此，保监会官网中，也提醒消费者：最适合投资万能险的人有以下几种：
　　首先，有稳定持续的收入；其次，有一笔资金且长期内没有其他投资意向；再次，有一定的投资和风险承受意识，但又没有时间和精力进行其他投资；最后，对万能险的收益回报有中长期准备，所谓中长期至少应在5年以上。
　　尤其是在日，保监会放开了万能型人身险的利率管制(此前万能险预定利率上限为2.5%)后，万能险利率就一路走高，目前多在6%-7%，远远超过银行同期理财产品利率，也更受投资者欢迎。
责任编辑：cnfol001
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来源：笨投资（TouZiApp）；经授权发布，特此感谢
原题：万能险为何如此风骚迷人？
前海人寿昨天被保监会查水表了，暂停了万能险业务，又引爆这个本身就比较火的话题。
万能险，很多人都投过，因为它的高收益。可以这么说，万能险就是打着保险旗号的理财产品。
理财型保险领域一直有三朵金花，分红险、万能险、投连险。
作为理财型保险它们都不保证收益，但老大分红险相对靠谱，最坏的情况就是一毛钱都分不到。老二万能险风险适中，最差还有保底利率。
投连险就比较任性了，运气不好可能要亏钱。
然后这三大类中又可以根据你投保需求的不同，与教育险、养老险、年金险和终身寿险进行排列组合，变成某某分红险、某某万能险、某某投连险。
万能险知名度要高一点，可能是名字太霸气……
说说万能险几个诱人的地方，比方宣传高预期收益率啦，万能险结算利率平均在4%以上，投资者最喜欢看到这个。
怕有些投资者不上当，还给你承诺一个最低保障收益率，普遍在2.5%左右，就跟余额宝差不多吧。
买纯保障的保险你还担心有没有那么好，反悔了不好退保啊。
万能险把投资者的这点心思都琢磨出来了，让投保人可随意变更投保额度，如果想退保的话惩罚只是轻轻的哟。
这就好比你去买衣服，一家说没钱就不要摸了。而另一家说，随便试穿，还可以穿回去，穿一个月了不满意还可以退。
门槛低到不要不要的，本来不想买的都心动了。
对于两全其美的事情，国人有着深深的执念。
一些机构正是利用这一点，用收益把大家的钱集中起来，然后钱生钱，本质上又回归到了P2P的模式。
一般投保人上缴的保费主要分三部分：初始费用、保障费用、投资费用。
初始费用就是你买保险交给保险公司的手续费；保障费用就是保费，这部分钱回归到普通保险；投资费用就是让保险公司帮你去搞投资的钱。
打个比方，我们平时买一款保障型的保险，你交100块保费，扣去1块的手续费，剩余99元就是保费。
但万能险不同，交100块保费，保险公司要收10块手续费，然后你的纯保险账户只有20元，70元进入到了投资账户。
比方你买的是终身寿险万能险，一年的保费要交40元，但现在只有20元入账，保险公司告诉你只要你投资的那70元赚钱了，就可以帮你抵掉保费。
但遗憾的是，万能险收益并没有那么高，投资70元根本赚不到20元，可能只赚到2元。然后自己还得额外掏18元。
年复一年，想获得保障保险账户的钱不能断，但投资账户的收益又不理想，没有十年八年根本填不平这个洞。
投保人为了持续维持保障，就继续自己交钱吧。
这样一说，万能险简直就是魔鬼啊，到底还能不能投？
万能险存在的价值是什么呢？其实就是一种最懒惰的买保险办法，有些人没有精力去研究这些理财产品，又没有什么规划，万能险还真是一个比较接地气的选择。
怎样让万能险的利益最大化？这才是最关键的。
考虑到万能险的收益都是不确定的，所以指望通过保底利率能实现利益最大化可能性非常低。但万能险有个最大的优点就是灵活，把灵活性用到极致你就赢了。
比如把保障功能放到最大，这样有些情况下，万能险的保障功能会超过寿险。或者把保障功能降到最低，充分发挥万能账户的理财作用，不但不取钱，还往里边存钱，等到市场利率低到心理价位时再取出。
假如在没有出险的前提下，交20年以后，一次性中止合同，拿到一笔现金价值，万能险就是两全险，有事也拿钱，没事也拿钱。
到了结婚的年纪，感觉自己的压力山大，又没有多余的钱再买保险，可以调整保额，也是一份保障。
等有小孩了，从万能险里面拿出来一部分钱，给宝宝报个培训班神马的，万能险变身教育金，感觉就像个小金库。
最关键要记住一点，一旦买了短时间内就不要退保，不然亏死。
所以，没有什么所谓的保障和理财两者兼得。
一款懂事的保险应该是：你若安好，我备胎到老。
万能险哪些人适合购买？有一笔稳定持续的收入但不知道往哪里投，私营企业主、政府公务员这样的人群就比较合适，社保比较齐全的也可以适当配置，不过50岁以上的老年人购买就不划算。
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今日搜狐热点万宝之争中的万能险，到底是个什么鬼？
来源：中金在线
最近因为万科控股权之争，让外界对早已存在的寿险公司的万能险产品有了新关注，甚至妖魔化万能险。最大的质疑点是，通过陆金所、招财宝、京东金融等互联网渠道销售万能险，并提供变现功能，一旦万能险的收益率没达到预期，将会引发次贷危机。
万能险真的能和次贷挂上钩么？首先，有必要了解什么是次贷。
次贷一词，因为上一轮金融危机而声名大噪，简单回顾一下美国次贷危机，可以发现，美国的抵押贷款通常分为三类：
第一是等级最高的是“优质抵押贷款”，这也是迄今仍较为安全的一类资产；
第二是“次优”贷款，信用等级低于第一种，“次优”的贷款人虽然收入不太稳定，但信用记录相对良好，其产品设计初衷是能让这部分人群买得起房，因此对于贷款人资质的证明文件要求极低；
等级最低的是“次级抵押贷款”，次贷是指次级按揭贷款，是机构给信用状况较差，没有收入证明和还款能力证明，其他负债较重的个人的住房按揭贷款，相比于给信用好的人放出的最优利率按揭贷款，次级按揭贷款的利率更高。美国次贷危机，就是由它引起的。
厘清了次贷的基础概念，就会发现，将万能险与次贷比，是对万能险的不了解。
万能险是一种保证本金及最低收益的理财产品，在市场上属于风险较低的理财方式。目前市面上的万能险产品的预期收益率能达到4%-8%，而根据保监会规定，其中2.5%-3.5%部分是万能险的保底收益，具体多少以万能险条款为准。
超出2.5%-3.5%以上的收益部分虽不确定，会根据保险公司的投资管理情况而波动，但万能险的预期收益率也不是保险公司拍脑袋定的。保监会要求，各保险公司都要根据自己的投资能力来提供万能险产品的收益率，这是什么意思?换句话就是，保险公司的投资能力决定了万能险的收益率，保险公司的投资能力高，那么万能险的收益率也会涨。今年6月，中国股市下挫，国家出台了一系列稳定市场的措施，保监会7月8日下发文件，鼓励保险公司增持蓝筹股，在这一轮大举举牌蓝筹股中，保险公司赚了不少，兑付万能险预期收益率应该绰绰有余。
所以把万能险等同于次贷，实际上夸大了万能险的风险。
次贷危机本质是“次贷＋杠杆”共同发酵，导致风险敞口无限放大而造成的。再来看互联网平台的变现功能，看当中是否是有次贷的影子。
现在各大互联网平台向投资人提供一种“变现”的功能。“变现”是什么意思呢？大体逻辑都差不多，就是投资人发起一笔个人贷，把自己的万能险的收益权做抵押，向别人借钱。相当于定期理财产品也兼顾了流动性，如果用户急着用钱，可以选择通过变现来周转。实际上，万能险变现，与早就有的万能险保单质押借款业务本质类似，都是以保单价值作为还款来源来借款，只不过前者是在P2P平台上向个人借款，后者是向保险公司或银行柜台、小额贷款公司来借款。万能险保单质押借款在各家保险公司、银行柜台销售渠道、小额贷款公司都是非常常见且受欢迎的抵押借款品种，每年至少数千亿元的保单质押借款金额。互联网上这几个平台区区数百亿的变现保单质押借款，和银行柜台们比就是小巫见大巫。
另外，在次贷危机中，对于金融机构来说，由于链条拉得太长，层层打包、分层和重新组合后，证券投资者实际上并不了解链条最左端借款人的信用状况，导致风险失控。而在万能险变现过程中，通常第一次变现后，个人贷投资人一般不会选择再次变现。一是，利差越来越小，二是为了限制变现，很多平台收取的变现手续费也比较高，例如陆金所的变现手续费0.3%，变现成本高，投资人变现动力是不强的。所以变现本身，没法像次贷那样的层层传导，层层加杠杆。
最后，美国次贷危机归根到底，和当时监管层的放任有很大关系。而在我国，保险业是强监管的行业，所有寿险公司发行的万能险产品都要经过保监会核准审批，按月监控收。有些人担心保险公司的资金链断裂，其实，保险法规定，寿险公司允许兼并，但不允许倒闭，如果真有资金链断裂的情况，有实力的大公司对极具牌照价值但经营不善的小公司兼并整改，以在必要时全面抵御最后的风险。同时,保险行业基金已经累计600多亿元,是保监会专门用来处理保险公司应急之用的，何况寿险公司牌照一照难求，想拿到寿险牌照也要先帮忙还清债务。
综合以上，美国次贷危机=激进的房地产金融政策+大量次级按揭贷款+高风险的杠杆操作+金融业严重缺乏监管。而万能险，既没有激进的政策背景，又不是不好的资产，中间又没有出现加杠杆的可能性，同时有保监会的强监管。能说出万能险风险=次贷危机的人，是对万能险的一种妖魔化。
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今日搜狐热点让王石焦心的“万能险” 究竟是个什么鬼？
对很多投资者来说，万能险可能还是一个陌生的品种——让王石也焦心的万能险产品，究竟长什么样儿？
在宝能系举牌万科的资金来源中，前海人寿的万能险产品扮演了极为中国要的角色。作为一项新的保险品种，万能险在今年得到了爆发式增长。1万能险缘何成险企举牌动力？今年，万能险产品在A股市场异军突起。以万科为例，截至三季度末，前海人寿的海利年年及聚富产品两个万能险账户分别位列第四及第十大股东，持股比例为3.17%和1.97%金地集团三季报公布的前十大流通股东名单中，万能险账户独占3席，分别为富德生命人寿的两款万能险和华夏人寿的一款万能险。此外，浦发银行、金融街、同洲电子等股东中也有万能险账户的身影。万能险账户如此“牛气”的背后，是万能险保费规模的井喷。数据显示，今年前10月，寿险公司实现原保险保费收入13820亿元，同比增长24.19%。与此同时，主要代表万能险保费收入的“保户投资款新增交费”一项6023.97亿元，同比增幅高达84%。值得关注的是，在近期万科宝能争斗升级后，一则万能险涉及“洗钱”的说法被广为传播。不过，在保险业内人士看来，这一说法站不住脚。“只能说，这种说法缺乏保险常识。”在李先生看来，万能险井喷源于两点：一是由于实施了费率市场化改革，目前允许将万能险的最低保证利率提高至3.5%，使得万能险的预定收益率高于市场平均水平，投资价值凸显；二是存款利率不断下降，目前一年期存款已经降至1.5%，而万能险的保底收益在2.5%左右，实际结算利率在4%，一些公司更高达是6%~7%，消费者到底会怎么选，自有其判断。此外，从销售数据看，银保渠道为万能险的最主要渠道，银行存款分流迹象较为明显。事实上，一些公司近年来大力发展的网销渠道增速也较快，这种渠道具有量大且单笔投资额度较低的“草根”特点，更与“洗钱”扯不上边。2万能险到期期限很短？保监会数据显示，近年来频频举牌上市公司的黑马险企，背后均离不开万能险。以华夏人寿为例，其前10月实现原保险保费收入仅43.33亿元，而同期“保户投资款新增交费”一项为1273.54亿元，两者之比为1：29；还有珠江人寿，其前10月实现原保险保费收入1亿元，而同期“保户投资款新增交费”一项为191.96亿元，两者之比为1：192。在四大险企中，除中国平安万能险稍多外，诸如中国人寿、新华保险、太保寿险万能险占比均不大。以中国人寿为例，其前10月实现原保险保费收入3292亿元，而同期“保户投资款新增交费”一项为161.89亿元，两者之比仅为1：0.05。值得关注的是，在一些险企大规模以万能险投资于二级市场的同时，短债长投的担心也开始显现。如此次万科停牌后，市场普遍担心万科停牌时间按现行规定最长可达半年之久，因此对前海人寿的资金问题表示担忧。不过，《每日经济新闻》记者查询前海人寿2014年年报发现，这种担心或是外界对其产品期限情况了解不够所致。根据前海人寿2014年报中“保户储金及投资款”到期期限的表格显示，其到期期限在一年以上的“保户储金及投资款”期末余额仅为266.9万元，而到期期限在5年以上的为315.69亿元。
“事实上，2014年以前，我国保险企业普遍存在长债短投的反向错配情况，导致其融资成本偏高、投资收益偏低，而短债长投业务的发展有助于改善保险机构的资产负债表，不过两种情况走向极端都不好，关键是如何找到平衡的问题。”李先生表示。记者留意到，事实上，此次被王石认为是短债长投的前海人寿，在2014年却面临长债短投的问题。据前海人寿年报显示，在资产负债匹配方面，截至2014年底，前海人寿整体投资账户的资产久期为3.24，负债久期为4.37，缺口率为25.86%，公司方面认为，主要原因在于市场缺乏足够长期限且具备一定收益水平的资产可供投资，导致了资产与负债的期限不能完全有效匹配。前海人寿方面表示，随着保险投资新政的推出和另类投资领域的逐步放开，公司将逐步加大长久期资产的配置比例，资产负债匹配将得到有效改善。
本文来源：每日经济新闻
作者：刘锋
责任编辑：陈汝敏_NO8613
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