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“最贵危机公关”背后：大智慧陷道德困境
昨日早晨，数十名投资者情绪激动，聚集于股份有限公司(下称“大智慧”，601519.SH)位于上海软件园下的办公楼，扯出横幅讨要说法，要求大智慧董事长张长虹出面。
　　直到昨日17时许，仍有投资者坚持要求大智慧正面回应。
　　“我已经倾家荡产，不知道怎么面对即将到期的房贷。”段金祥(化名，下同)告诉《第一财经日报》记者。去年7月，段金祥通过大智慧旗下平台做现货白银交易，在两个多月的时间里共亏去33.5万元。
　　另一位来自江西的投资者张兴增，也因为贵金属交易亏掉了逾9万元，加上股票上的7万元损失以及1万多元的软件费用，18万元的损失也让他的家庭濒临破产。
　　深陷客户维权漩涡的大智慧昨日晚间发布公告称，公司全资子公司上海大智慧信息科技有限公司拟将持有民泰(天津)贵金属经营有限公司(下称“民泰贵金属”)70%股权以39195万元转让给自然人黄顺宁。黄顺宁系大智慧董事长张长虹的妹夫，本次股权转让事项属于关联交易。
　　对于本次股权转让，张长虹接受本报记者采访时称：不可能是因为昨天的冲突导致的，“怎么可能那么快就完成这种交易”？但一些业内人士却认为此举系危机公关，难逃“金蝉脱壳”之嫌。近4亿元的交易，被网友戏称为“史上最贵危机公关”。
　　事实上，大智慧2013年前三季度一度预亏1.95亿元，如果全年亏损，将被ST处理。作为保壳之举，大智慧在四季度收购了民泰贵金属。正是此举，使大智慧最终扭亏为盈，但也伴随着贵金属交易做客户对手盘“饮鸩止渴”的质疑，大量客户亏损的现实令其陷入道德困境。
　　大智慧贵金属之局
　　当日聚集的投资者，来自全国各地，彼此间并不熟悉，甚至叫不上名字，他们已在上海徘徊多日。
　　他们彼此间的称谓颇具特点，如“南京48万”、“武汉56万”等。这些名字的含义是：投资者的家乡加上他们的损失金额。
　　一位当事人告诉记者：“维权的投资者共有160多人，目前可以统计的维权金额在3500万元以上。单个投资者最大维权金额有280多万元，最少的也有十几万元。”
　　在另一位投资者华健看来，大智慧在三个方面侵害了投资者的利益：虚假宣传售卖软件；紧密荐股；贵金属喊单、刷单。“现在市场不好，股票很难操作，现在贵金属白银很好，非农行情只赚不赔，有专业的分析师给你喊单。”华健如此回忆大智慧客户经理对他的游说。
　　日，大智慧宣布收购民泰贵金属公司70%股权，开始发展贵金属交易业务。民泰贵金属公司的收入来源除了经纪业务的佣金收入外，还有做市商制度下的对手盘持仓。在大智慧收购之前，民泰贵金属仅有1535万元的净利润，但其后开始几何倍数的增长。
　　甚至还有网友认为，这样的转变在于大智慧将常年囤积的用户资源用于自己购买的一个交易产品中，产生了乘数效应，等于利用客户信息与客户对赌，导致投资者大范围亏损。
　　段金祥则告诉记者，民泰贵金属还有盗用客户交易权、刷单侵害投资者的行为，“民泰贵金属已经承认我们的交易记录有来自上海的IP地址。”这对于举家均在盐城的段金祥来说，显然不可能是自主行为。“我们要求他们提供准确的IP地址，但是被拒绝了。”他说。
　　面对以上投资者的诸多说法，有民泰贵金属方工作人员表示，有关民泰贵金属的投诉在今年3·15晚会之后确有增多。从公司目前接到的情况来看，主要集中在交易软件、行情数据、投资策略等业务或产品领域。但经过公司核查后，目前民泰贵金属交易所和公司旗下软件产品的交易和操作均合法合规。
　　神秘放纵的现货贵金属交易
　　大智慧作为金融行情软件、证券咨询服务提供商，其生存之道一直颇受关注，也一度面临困境。
　　2013年第四季度，大智慧依靠民泰贵金属的盈利，合并报表后扭亏，避免了ST。财务数据显示，截至2013年末，民泰贵金属资产总额25942.35万元，净资产11833.82万元；2013年度营业收入13318.18万元，净利润6746.27万元。
　　如今在遭到投资者集体维权后，大智慧最终在昨日公告转让民泰贵金属。
　　张长虹对此解释称，这次转让不是一两天内酝酿的，整个公司目前都在向平台型公司转型，业务上要把非主营、非主线发展的业务都逐步剥离出去。做平台是很花精力和财力的。公司的考虑是现阶段主要还是选择能长期展开的业务。民泰贵金属有自己的价值，但也有局限性。
　　但市场有观点认为此举系“金蝉脱壳”。有网友表示，大智慧利用客户信息整合贵金属平台，把客户拉去做白银，与客户对赌，以客户损失换取自己扭亏为盈，实为骗钱。
　　在这背后，则是中国现货贵金属的交易乱象。事实上，贵金属交易市场目前最为活跃的是白银现货交易，有的交易平台提供高达50倍的杠杆，给投资者带来巨大的盈利诱惑。
　　“股票和期货场内撮合，容易被操纵，而现货白银是巨大公开市场，没有操纵的可能。”众多炒金银的公司往往这么宣传。
　　国内众多的贵金属现货交易平台往往是T+0交易，可以随时建仓随时平仓，可以随时止损；同时以小博大，杠杆比例可达1∶50，只需要2%~5%；交易费用一般是成交金额的万分之六~万分之八，双边收取。
　　《第一财经日报》记者此前以加盟代理商的身份接触了一些贵金属经营公司。在整个链条中，值得关注的环节是贵金属交易的手续费和点差高到“不好意思”，往往可到交易保证金的10%以上，而这还是在没有恶意操纵价格等极端事件的前提下，合同中明确表示要收取的费用。
　　多位业内人士对《第一财经日报》表示，整个贵金属现货交易链条利润惊人，即使不存在限制出金、恶意修改投资者报价等极端手段，仅交易中涉及到手续费和点差反复倒腾几次就足以让整个保证金变为零，大量利润正是以这种形式流入交易所和贵金属经营公司(代理商)手中。如果再加上代理商指导操作、恶意操纵，投资者更是会瞬间损失掉全部保证金。
　　据记者调查，国内贵金属交易平台往往选择不公布交易规则，但做市商或变相做市商制度较为普遍，且不公布任何交易数据。
　　另据记者梳理，目前国内众多的贵金属经营公司大致可以分为：一是代理商，可以是公司也可以是个人，为投资者提供进入现货交易平台的途径，主要靠收取手续费牟利；二是兼顾代理商与做市商身份的炒白银公司，不仅可以将大多数客户下单头寸在交易平台做对冲，也可以自己出钱下单与投资客做对手盘对赌；三是纯粹的对赌模式，自己坐庄，成为投资者的交易对手，客户的亏损就是他们的盈利。
　　但多名严重亏损的白银投资者向记者透露，在实际操作过程中，往往有贵金属经营公司的客户经理指导操作或代为操作，最终导致极少有客户盈利的案例。
　　而一旦投资者察觉权益受到侵犯，维权渠道极为有限。“金融办没动力管，投资者感觉被骗了就去报警，往往公安局也不管，起诉到法院的难度也很大。”一位投资者告诉记者。
　　另据记者了解，因证据难以获取等一系列原因，目前，现货白银交易行业还尚未出现投资者起诉贵金属经营公司或者交易平台而胜诉的案例。
大智慧遭数十名投资者上门索赔
投资者称炒白银巨亏，因旗下民泰贵金属交易所“设局”；大智慧暂无回应
　　大智慧正在遭受来自投资者的“讨伐”。昨日，数十名投资者来到大智慧总部，要求获得赔偿。据一位投资者介绍，他们以前多在大智慧旗下的民泰贵金属交易所，操作过现货白银等交易。他们认为，民泰贵金属交易所在白银交易中“设局”，导致了他们投资巨亏。对于此事，大智慧方面未公开回应。
　　投资者称炒白银被误导
　　昨日上午，大智慧位于上海的办公楼前，聚集了十多位“维权者”。据报道称，维权者要求与大智慧董事长张长虹进行对话。
　　投资者秦军告诉新京报记者，此次“维权”活动自上周开始，由一个维权QQ群发起。记者在该QQ群看到，目前群内自称“大智慧受害者”的人数，已经超过200人。
　　据秦军介绍，他们多是大智慧的白银投资者，也有部分人购买了云操盘和大智慧推荐的股票。但他们从这些投资中非但没有赚钱，反而蒙受了损失。
　　2013年10月，大智慧以7000万的价格，取得民泰贵金属交易所70%的股权。包括秦军在内的多位大智慧炒股软件的用户从那时开始，相继接到大智慧的销售人员推销“炒白银”的消息。秦军称，他后来投入了50万元开始炒白银现货。但按照民泰贵金属的“喊单”进行操作之后，自己一天亏了5万，另一天亏了12万。
　　“有时，外部的数据看上去是利空的，我判断应该是买空；但分析师喊的是买多，而且要求半仓操作。”秦军称，他直观感觉，分析师有时会“故意喊错方向”。
　　此前，记者曾接触过几位民泰的现货白银投资者。他们描述的投资经历，与秦军相似。
　　人民网报道称，维权QQ群受害者的损失总计达到600万元。而秦军则称，合计损失可能达到几千万。
　　大智慧暂无回应
　　今年央视的“3·15”晚会，曾曝光了天津贵金属交易所下属的几家会员单位，设下层层陷阱，使投资者“赔多赢少”，更有甚者“几乎倾家荡产”。部分民泰的投资者认为，他们的亏损也系陷入这一“骗局”所致。此后，他们开始与大智慧沟通，要求对方退还损失。
　　“对我们的维权诉求，大智慧方面，一直没有积极回应。”秦军称。
　　央视曝光后，记者曾以投资者身份致电大智慧客服。一位工作人员称，“民泰贵金属是正规公司，不存在央视曝光的那些问题”，“分析师的喊单，只是根据市场的情况给出一些参考；买入和卖出，还是要靠客户自己判断、自己把握风险。”
　　民泰贵金属对大智慧的业绩贡献有目共睹。去年前三季度，大智慧巨亏1.95亿元。但2013年底，大智慧扭亏为盈，实现净利润1166万元。其中，民泰贵金属交易所贡献利润3823.9万元。
　　据秦军介绍，此次维权活动，大智慧董事长张长虹并没有露面，其工作人员也并没有正面回应“要求赔偿”的诉求，“只让我们填了一张表，登记了一下个人的受损情况。”新京报记者昨日致电大智慧董秘办公室，电话一直无人接听。
　　在爆出“投资者维权”新闻的情况下，昨日，大智慧股价收盘报6.97元，较前一交易日上涨0.29%。
　　专家：分析师可能促使频繁交易
　　昨日，山东一家期货公司的经理对新京报记者表示，现货分析师并不一定会故意喊错单误导投资者，但有可能会促使投资者频繁交易或重仓交易，进而从中获利。
　　据了解，期货交易属于撮合成交，是一种纯市场行为。而现货交易则采用做市商制，只要有报价就会成交，因此，在类似于维权事件所指的交易行为中，交易所实际上充当了投资者的交易对手角色，投资者是在和交易所进行交易。
　　对于投资者质疑的“分析师喊错单误导”等情况，该期货经理认为，并不一定是分析师的主观故意，“毕竟白银市场变化很大，分析师肯定不能完全准确把握行情”。但该经理认为，当投资者频繁交易或者重仓交易时，分析师可能存在一些“不好的想法”。对于投资者来说，现货交易投资者一般是负多赢少，这样在频繁交易之后，作为对手的交易所，就可能获益更多。
　　据该期货经理介绍，正规的期货公司，是由证监会审批监管的，并且监管非常严格。而贵金属现货交易，则多是由地方政府审批，缺乏监管。
大智慧遭遇贵金属“黑洞” 3.15曝光交易陷阱
07:23:57　来源: (上海)　
刚刚向转型的（601519.SH）被央视“3·15”晚会揭露贵金属交易陷阱所重创，昨日该股以跌停开盘，不过随后反弹，收盘报7.16元/股，跌2.19%。
执行总裁洪榕在3月16日表示，
“（白银投资）因为需求的大量存在，一个行业会快速发展，但只有当猪一样的所谓队友大量出现的时候，规范运营的公司才会有真正一统江湖的机会。”
《第一财经日报》记者对大智慧贵金属业务进行了调查与梳理，发现该公司旗下涉足贵金属的公司不只是已经对其业务有所贡献的民泰（天津）贵金属经营有限公司，以及无锡君泰贵金属合约交易中心有限公司（下称“无锡君泰”），还有一家尚未披露的广东财慧贵金属经营有限公司（详见本报昨日A11版报道）。
此外，除了贵金属，大智慧还在向油品投资领域进军，先是成立北京油宝宝石油化工投资管理有限公司，又在广东成立深圳市前海博盈石油化工投资有限公司，前者对应的是北油所，后者则对应深油所。
值得注意的是，无论是贵金属投资还是油品投资，其模式都是成为商品品种交易所会员单位，同时促进大量散户借用通道进行商品现货投资交易，从中赚取交易佣金。由于这种散布在民间的交易所大多采取做市商制度，会员单位还可以赚取成为投资者对手盘后的相应收益，也就是赚取投资者的亏损。
中国宏观对冲基金研究院院长付鹏对本报记者称，做市商制度在商品交易市场很常见，制度本身问题不大，但是交易所会员单位在推广时会出现过度营销的情况，其根本原因是目前国内投资者结构不均衡，参与商品交易的投资者对风险的意识不高。而央视曝光的修改交易价格、阻碍交易程序完成等属于行业内的极端事例。
至于各种民间的交易所，包括大智慧刚刚收购的无锡君泰，会不会在本次风暴后陷入新一轮的交易所整顿？某贵金属行业人士表示可能性不大，早前各地已经开展过各类交易所清理的行动，而目前除了天津与云南的整顿报告尚未验收之外，其他地区已经完成该项工作，“留下来的基本不会再取缔。”该人士称。
付鹏认为，大智慧最终会将自己手中的用户导向各交易的平台，因此放弃贵金属投资的可能性不大，而本身导入用户并赚取用户佣金的做法在法律法规上并没有什么违规之处，媒体对于贵金属交易的指责更多的只能站在道义层面。
昨日大智慧走势也印证了这一点，虽然以跌停开盘，然而并没出现封死跌停的状况。傍上贵金属与油品投资到底能否为该公司带来持续收益，尚待观察。
大智慧：关于媒体报道的特别说明
　　证券简称： 证券代码：601519
　　上海大智慧股份有限公司 关于媒体报道的特别说明
　　本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
　　一、传闻概述：
　　近期有媒体报道了上海大智慧股份有限公司(以下简称：公司、本公司或大智慧)子公司上海大智慧信息科技有限公司(以下简称：信息科技)原持有70%股份的民泰(天津)贵金属经营有限公司(以下简称：民泰)在经营资格、交易后台、客户服务等方面的疑问。
　　二、我们就上述问题征询了民泰公司，现回应如下：
　　(一)民泰是合法存续的独立法人公司，本公司子公司上海大智慧信息科技有限公司原持有其70%股权。
　　(二)民泰是天津贵金属交易所(以下简称天贵所)第166号会员。
　　(三)投资者参与天贵所交易，均根据天贵所规定，签署了客户协议书，其中包括了风险揭示书。
　　(四)投资者参与天贵所交易，所使用行情及交易系统均由天贵所统一提供，
　　资金均通过与天贵所有合作关系的进行资金存管。
　　(五)投资者交易由天贵所负责统一清算，民泰作为会员单位无权对天贵所的清算后台进行任何操作。
　　如有其他未尽事宜，本公司将随时公告。本公司发布的信息以公告为准，请广大投资者理性投资，注意风险。
　　特此公告
民泰投资收益一年增15倍 大智慧澄清公告难释疑
现价：<font COLOR="#.37 涨跌：-0.01 涨幅：-0.16%
总手：287373 金额（万）：18340 换手率：1.45%
　　3.42亿元。这是民泰(天津)贵金属经营有限公司
(以下简称民泰贵金属)2013年交出的投资收益成绩单。这一数字2.5倍于其去年1.33亿元的营业收入，16倍于其2012年度2118万元的投资收益。
　　而这份靓丽的利润表，让参与该公司交易并损失惨重的部分投资者怀疑其经营模式的正当性。有不愿具名的贵金属交易研究人士指出，不排除民泰贵金属在交易过程中，存在与投资者对赌的可能性，因此才有了这笔数额不菲的投资收益。
　　今日 (6月13日)，(601519，收盘价6.38元)再发两份公告，强调了计划转让民泰贵金属为公司转型需要。按照大智慧此前公告，公司计划以3.9亿元转让这家去年净利润6700余万元公司70%的股权。而正是由于这棵“摇钱树”，为数不少的投资者近日聚集于大智慧总部，希望能索要此前白银交易导致的亏损。
　　民泰与散户对赌？
　　在大智慧去年10月入股之前，民泰贵金属还只是一家业绩平平的公司。
　　截至日，民泰贵金属当年的营收及净利润为2612.83万元和1535.04万元。而到了年底，其营收达到13318.18万元，净利润也跃升至6746.27万元。
　　《每日经济新闻》记者翻阅民泰贵金属时注意到，去年，公司投资收益达到惊人的3.42亿元，相比万元的投资收益，增长超过了15倍，甚至高过1.33亿元的营收。
　　一位不愿具名的贵金属交易研究人士表示，3.42亿元的投资收益或许与民泰贵金属的做市商制度不无关系。一般而言，贵金属交易所并不直接招揽投资者，而是招募会员单位，由后者与散户对接，该模式被称为会员代理模式。2011年成立的民泰贵金属为天津贵金属交易所(以下简称天贵所)批准的第166号会员单位。
　　一位民泰贵金属散户投资者对记者表示，在去年10月后，经其大智慧股票客户经理多次推荐，他才参与到此后致其巨亏的民泰白银现货交易中。
　　从时间点来看，这或许表明，在大智慧入股民泰贵金属后，双方共用了客户信息，并将原先大智慧的股票客户引入民泰参与贵金属交易。不过这一推断未得到大智慧方面的证实。客户数量的增长，在今日的公告中也有所体现，“在2013年第4季度，民泰的客户数量较以前月份(增)加了3倍。”客户数的激增自然带来收入的飙升。
　　上述研究人士称，如果民泰贵金属的财务报表真实可信，该公司参与自营交易的数额应该比较大，也不排除其与散户对赌的可能性
　　(编者注：对赌即公司坐庄，成为投资者的交易对手，投资者的亏损就为公司的盈利)。这被认为是贵金属经营公司最为简单的盈利模式，其直接结果是导致参与其中的散户投资者巨亏。而这也是近来投资者聚集于大智慧总部，索赔维权的原因。多位投资者称，他们在买卖交易时，基本是听从公司客户经理及分析师的指导进行下单。
　　昨日记者就3.42亿元的投资收益等事宜，采访大智慧及民泰贵金属相关人士，但截至发稿未获回复。
　　做市商模式属灰色地带
　　《每日经济新闻》记者注意到，在民泰贵金属全国运营总部的官网上，明确写有天贵所的交易制度为做市商制度，并解释称，“其是不同于竞价交易方式的一种证券交易制度，一般为柜台交易市场所采用。做市商通过买卖报价的适当差额来补偿所提供服务的成本费用，并实现一定的利润。”
　　而近些年，这一模式在贵金属交易领域颇为流行。前述研究人士表示，目前只能认为其打了政策的擦边球，属于灰色地带。虽然这些公司的交易行为符合期货交易的特征，但它们在登记时多以现货流通平台的名义(属于商业流通领域)，因此不属于期货法规监管范围，从而规避了期货交易不得以做市商制度进行的管制。
　　对于该如何监管贵金属交易中可能出现的“黑箱”情形，该研究人士称，政府对交易所的整顿已经有好几次了，但仍然遭遇监管困境以及交易所背景复杂等问题，政府部门应该在监管机制上有所创新。
　　记者注意到，在今日大智慧公告中，公司强调，投资者参与天贵所交易均签署了客户协议书，其中包括了风险揭示书，所使用行情及交易系统也均由天贵所统一提供，资金均通过与天贵所有合作关系的进行资金存管。
　　公告中还首次提及了民泰贵金属今年一季度的业绩
(未经审计)：总资产2.6亿余元，负债1.4亿元；营业收入3946万余元，净利润亏损51.74万元。不过，其具体亏损原因并未提及，只是在解释为何转让民泰贵金属时表示，“今年以来，贵金属行业经营环境发生变化且竞争加剧，盈利能力的不确定因素较大。该业务与市场行情关联度过大，不利于公司财务的稳健管理。”同时，据大智慧估算，此次股权转让预计将增加利润总额约2.7亿元。
　　针对天贵所及其会员公司是否采取做市商制度参与交易，记者昨日再次向天贵所及天津金融办发去采访提纲，但截至发稿未获回复。
公安部将严查白银现货交易 恐慌情绪席卷全国
　　在3·15中央电视台曝光国内现货白银平台“猫腻”后，迟迟不见有关监管机构出手。不过，近日由公安部统一部署的严查全国部分交易场所的行动，正在席卷全国。
　　据新华社报道，公安部统一部署对国内多个大宗商品交易场所进行突击检查，涉及多个省市。此次突击检查在大宗商品现货市场业内引发极度恐慌，市场对政策趋向陷入茫然状态。
　　经过多方了解和求证，此次突击检查确是属实，而且不再是以往由公安部经侦部门联合相关监管部门展开，而是由刑侦部门牵头，进行突击检查。
　　据有关现货市场人士介绍，这是以前从来没有过，过去有检查只是突出经侦部门的职能，配合监管部门展开，而此次刑侦部门主导，“更倾向于定性金融诈骗，目标就是针对贵金属现货交易，就是冲着白银现货去的。”
　　事实上，自从“3
15”曝光了白银现货交易中的各种金融欺诈行为之后，相关部门一直都在对该品种进行密切关注，并积极取证。此次严打活动就是前期侦查结果的最直接表现。
　　北京工商大学教授胡俞越认为，我国白银现货市场情况非常复杂，而且很混乱，这次严打已经是从刑事角度进行，可见这个市场的混乱状态让高层有些难以忍受，“现在业内很多人已经开始思考，这样的市场是否有存在的必要。”
　　另悉，目前已有近60家交易场所正在被配合调查或查封，主要集中省份为辽宁、山西、天津、河南、江西、山东、重庆、四川等地交易所。
　　业内人士表示，本次针对使用易极付的交易场所的清查比2011年《国务院关于清理整顿各类交易场所切实防范金融风险的决定》(简称“38号文”)和2012年《关于清理整顿各类交易场所的实施意见》(简称“37号文”)对于行业的影响更深远，今后无政府批文，无产业配套基础，无实物交割能力的交易所将无法生存。
　　以刑事立案形式清理不规范平台的案例将更多出现
　　违规炒作、过度投机、价格偏离，主办方侵占、挪用交易资金，设立虚拟账户与客户对赌交易甚至卷款潜逃……在此前交易所“大跃进”的过程中，这样的事情时有发生。特别是去年下半年清理整顿接近尾声后大量的无任何资质的三无市场(也被称为黑盘子、地下盘)大量涌现，第三方支付对其审核不严格。使得这类交易场所有了生存空间，受害客户越来越多，随着交易所清理整顿工作的大力推进，公检法方面开始逐步介入，针对上述违规违法事件的惩治力度正在不断增强。在一批资质差、不规范的交易所面临关停命运。媒体对此也多有关注报道，涉及证券、贵金属等行业。也因此，上至中央，下至地方，无论企业或者投资者，无一不对对市场规范发展注目。下面仅以几省市为例：
　　江苏：
　　江苏省在交易场所监管领域一直走在国内前列，不断创新推出新的监管办法。今年1月份，江苏省建立了统一的交易场所登记结算系统和机制，此举有利于打破现有的分散登记结算体系，防控市场风险和提高市场效率。
　　近日，为了推动贵金属市场规范发展，根据《国务院关于清理整顿各类交易场所切实防范金融风险的决定》(国发〔2011〕38号)和《江苏省交易场所监督管理办法(试行)》(苏金融办发〔2013〕48号)的文件指示精神，南京市金融发展办公室开展了对监管范围内的交易市场展开全面检查工作，政府部门深入交易市场深度了解交易市场各环节的运营发展情况之举，有利于推动行业健康、规范的发展。
　　青岛：
　　5月27日，青岛市全市各类交易市场清理整顿监管座谈会在市工商局召开会议强调，《青岛市工商局关于清理整顿各类交易场所实施意见》的指导思想是根据上级关于清理整顿各类交易场所的总体部署，落实市政府2013年第21次常务会议纪要精神。会议要求，上述工作措施，目的在于以规范各类交易场所经营行为促发展规范各类交易场所良性发展，会后各单位要根据要求该规范的规范，该整改的整改。
　　有业内媒体5月23日发布报道称，广东省商务厅市场规划与建设处草拟了《广东省大宗商品交易场所管理办法》初稿，并将在5月26日下午召开相关意见座谈会。
　　报道指出，从广东省商务厅市场规划与建设处获悉的通知显示，上述《办法》草拟的目的之一在于“规范大宗商品交易场所交易行为，培育和促进我省大宗商品交易市场健康有序发展”。因此，5月26日的座谈会或将针对当地大宗商品交易场所的管理问题进行探讨。
　　根据福建省人民政府网站消息，《福建省交易场所管理办法》已经于日省人民政府第22次常务会议通过，现予公布，自日起施行。
　　各地贯彻中央精神的规范行动还在开展，或许，在未来以刑事立案形式清理不规范平台的案例将更多出现。
大智慧民泰公司被曝做白银对赌盘：以客户亏损为目的
08:02梁永建
做市商软件的后台截图。菜单内容为：扫描赚钱的人，下面子菜单中标注有自动处理方式。
现价：6.37 涨跌：0.00
涨幅：0.00% 总手：669687 金额（万）：41686
换手率：3.37%
　　炒银乱象起底
　　一场现货白银投资的维权风波正在席卷各地。
　　在收购8个月之后，上周宣布转售民泰(天津)贵金属经营有限公司。在股权转让公告发布当日，因现货白银导致用户巨亏，大智慧上海总部遭投资者堵门维权。大智慧民泰维权Q
Q群群主杨先生对南都记者介绍：初步统计群内约418名，涉及金额在9000万左右。
　　现货白银投资背后的做市商制度，也因此被推到风口浪尖上。业内人士对南都记者披露：在严格的监管体系下，“做市商”是国外金融市场的主流交易机制之一，但国内监管较混乱，目前约有上千公司参与其中，鱼龙混杂，泥沙俱下。在对赌框架内，一些会员单位通过修改后台软件等，成为投资者的吸血鬼。无形中使一些合规经营的单位也受波及。
　　据悉，公安部正统一部署对国内多个大宗商品交易场所进行突击检查。“很多家庭陷入不良公司精心设计的局中，最后损失惨重。证监会已经注意到这个问题了，4月11日公布成立清理整顿各类交易场所办公室。这将有可能掀起一波整治现货白银交易所的风潮。”某贵金属交易所负责人士透露称。
　　投资软件有猫腻
　　6月10日上午，大智慧上海办公地点遭到用户的堵门维权。维权人士目标直指大智慧旗下民泰(天津)贵金属经营有限公司(以下简称“民泰贵金属”).
　　这些从全国赶到上海的维权人士，之前多有类似经历。据介绍，2013年11月份公司业务员推介称，大智慧公司花7000万收购了天津民泰贵金属70%的股权，宣称其交易总平台天津贵金属交易所(下简称天贵所)是国务院批准承认的合法交易所。炒白银是很好的选择，股市行情不好，白银是T
+0交易，买涨买跌都赚钱，只要跟着公司的操作一定会有高收益。最低门槛需入金50万。有专业高级老师带盘操作。很多投资者均是首次接触现货白银电子盘投资。“投资顾问不负责任，违规操作，重大行情让客户做反向单，并且不设止损，频繁刷单操作，赚取手续费和亏损头寸！”有江苏省投资者称，短期内多造成几十万元的亏损比比皆是。
　　此外，有江西萍乡投资者反映，2014年年初推出的大智慧云操盘，推销人员称点差低，9800元一套。“因为当时我亏到没钱了，急着要翻本，就这样被一步一步拖下水。结果软件老是出问题，不能止损，不能买入。他们解释说软件在试运行，可能还不太稳定”。
　　南都记者随后加入一个名为“大智慧民泰白银被骗群”。群主杨先生6月15日对记者称，初步统计群内约有418名投资者，涉及金额在9000万左右。在一封公开信中，多数投资者对民泰贵金属是否具有现货白银交易的资质表示怀疑。同时认为，大智慧业务员诱骗客户违规开户故意隐瞒风险，且投顾频繁下指令让客户重仓反方向下单，诱骗不断加大资金，谎称交易行情和资金与国际接轨盈亏来自国外。多名投资者质疑大智慧2013年扭亏为盈的业绩来自贵金属头寸。
　　南都记者注意到，诸多投资者投诉的根源直指民泰贵金属交易的做市商制度。“说白了民泰现货白银交易就是对赌盘，投资者盈利公司亏损，投资者亏损公司盈利，因此公司分析师的任务就是要客户亏损达到他们盈利的目的！同时公司还收取客户高额的手续费！”有投资者称。
　　质疑矛头直指交易所
　　大智慧6月10日晚间急忙抛出一份公告称，拟将全资子公司信息科技所持有的民泰贵金属70%股权以3.92亿元转让给黄顺宁，本次股权出让完成后，信息科技将不再持有民泰贵金属的股权。其中，黄顺宁为大智慧董事张婷配偶，控股股东张长虹的妹夫，本次股权转让属于关联交易。
　　投资者指控称，大智慧2013年扭亏为盈的业绩来自民泰贵金属也并非空穴来风。公开数据显示：大智慧去年前三季度亏损1.98亿元，若全年亏损，将被ST处理。民泰贵金属在2013年前七个月的净利润只有1535万元，大智慧在去年四季度收购其70%的股权后，当期实现贵金属现货交易手续费8656
.86万元，同时实现2 .19亿元的贵金属交易投资收益。
　　至于公众对民泰贵金属在经营资格、交易后台、客户服务等方面的疑问。大智慧在6月13日发公告解释称：民泰是天津贵金属交易所第166号会员。投资者参与天贵所交易，所使用行情及交易系统均由天贵所统一提供，资金均通过与天贵所有合作关系的进行资金存管。投资者交易由天贵所负责统一清算，民泰作为会员单位无权对天贵所的清算后台进行任何操作。
　　对此，杨先生随后给了南都记者一些电脑截屏图片，称是“做市商软件的后台截图”，“一个内部人士发的”。
　　南都记者看到，上面有菜单为：“扫描赚钱的人”，下面子菜单中标注有自动处理方式：“延迟”，延迟时间(秒)：“5”，滑点金额(元)：“10”等。此外，还有“大笔入金扫描”、“高频交易扫描”、“同一局域网扫描”、“净头寸超限”等菜单。
　　“做市商软件都是一样后台操控的，央视曝光的是天交所的会员，大智慧控股的民泰贵金属也是天贵所的会员，都是统一的软件。”
　　对此，南都记者亦专访了广东省贵金属交易中心有关会员单位。相关负责人士陈龙(化名)对南都记者介绍称：“按照正常的流程，贵金属交易中心或者交易所提供统一的交易软件，会员单位是无法更改软件交易的。会员单位的交易费要交给交易所，比如公司收万分之十六，有万分之六交给广交所。各家贵金属交易所在全国有上千家会员单位，的确鱼龙混杂，不排除一些不合规没有正式被批准的交易所违规乱来。”
　　软件猫腻远非个案
　　民泰贵金属暴露的白银投资公司软件猫腻，在全国绝非个案件。
　　湖北武先生在白银投资巨亏后近日便专程从湖北老家来到深圳，希望搞清其交易内幕的来龙去脉。
　　他对南都记者介绍称：2014年3月底，一家名为深圳联合商品交易中心有限公司员工李某电话向他推荐说该交易中心是深圳唯一合法的商品交易所。
　　而李某本人曾经是一证券杂志的市场部主任，武先生便相信李的介绍，在该中心开户。随后李在网上远程给其电脑安装了“交易系统”。整个过程不需要签署文件，且开户后以后转账就不需要u盾。
　　“4月上中旬，我先后将50万资金转入一个交易账户，开始进行交易。4月中旬的一天，就在本人按照投资顾问提示买入白银产品后，一会的工夫，账户直接亏损48万多。后来，我在正规的白银交易机构咨询得知，国家允许的最高杠杆不得高于20倍，高于20倍应该是非法操作。”武先生回忆当时的经过时介绍称，“事后我去银行查询得知，全部资金都转入进了'深圳联合商品交易中心’银行的账户，不是他们说的三方托管，并且他们迅速将资金分转到其它账户去了，根本查询不到资金划转的收款人和收款账号。给操作的就是一个模拟盘。剩余的1万多我转出时，转不进我的账户。然后查询银行得知，与交易系统关联的账户并没有托管手续。”其已向警方报警，但目前没有任何结果。
　　近日，南都记者以普通投资者的身份来到位于深圳罗湖地王大厦的该交易所进行咨询和开户。公司一刘经理则介绍称，该公司是金融办等多家机构批准的深圳合法现货白银交易机构，也可进行白银现货交割。目前有多家会员单位。此外，今年3月份刚刚上线外汇交易平台。在白银交易软件平台上，也可以进行英镑、日元等六国外汇的交易。
　　在记者表示希望看看公司的审批文件时，刘经理表示，审批文件在老板王俊手中，属于“机密文件”，普通投资者无法查阅。“会员单位每家都交300万的。”刘经理称，如果不正规，会员单位也不会加入进来。记者在公司转了几圈，未发现张贴任何批复文件等。
　　次日，记者表示要开户体验，填写了一份《客户协议书》。但此协议书上没有任何关于外汇的条款。
　　其会员单位深圳茂源贵金属经营有限公司的一负责人介绍称：白银的杠杆交易从4倍到100倍之间，外汇的杠杆则可放大到80-160倍。因为外汇是新上线，合同文本正在更换，但不影响外汇杠杆交易。在下午开通了交易账户后，南都记者看到，的确可以有实盘外汇交易项目。
　　南都记者调查发现，有投资者称：早在2012年六七月份前后，就在一家名为瑞兆贵金属公司开户炒作白银现货。在福建泉州代理商开户几天后，投资10万左右，盈利到30多万后就无法再打开账户了。被告知说网站维护等。“同时开户的有几个人，我哥哥是以我的身份开户的，亏钱的还可以进去，赚钱的就进不去了。”张女士告诉记者称。
　　“我们赚钱后，老板说我们是违规操作就把账户冻结了，最后连本金都没有退。”张女士的哥哥称。
　　同时，他介绍称：瑞兆后来无法兑付投资者的获利，关闭了，但是和深圳联合商品交易中心的老板是一个人，都是王俊。
　　记者在深圳联合商品交易中心看到，在前台大厅的玻璃柜子中，依然摆放着标注着“瑞兆金条”“瑞兆银条”的金银条。
　　南都记者和公司负责人王俊取得电话联系，希望当面沟通。其短信回复称：宣传和法务的负责人由于事假外出，最迟下周回深圳，随后便不再接听记者电话。
　　打擦边球的贵金属交易中心
　　南都记者在其官网上看到，深圳联合商品交易中心宣称是根据《国务院关于支持深圳前海深港现代服务业合作区开发开放有关政策的批复》(国函〔2012〕58号)的政策，通过金融办、经信委等政府部门报批设立的公司制交易场所，交易中心注册资本金为一亿元人民币，是深圳唯一一家商品现货交易场所。交易中心采用分散式柜台交易模式进行现货商品和现货衍生品交易，交易时间与国际市场接轨。
　　南都记者近日也来到深圳前海首华贵金属交易中心有限公司。公司官网介绍称：是经深圳市人民政府金融办、经信委等政府部门报批设立的公司制交易场所，交易中心注册资本金为一亿元人民币，是深圳唯一一家商品现货交易场所。交易中心采用分散式柜台交易模式进行现货商品和现货衍生品交易，交易时间与国际市场接轨。
　　公司相关负责人对南都记者分析称：深圳很多现货白银交易平台鱼龙混杂，也有不少机构曾邀请其合作，但是都被回绝了。目前，深圳市金融办，只批准成立了其一家现货白银交易平台。
　　“不管是谁要合作，先把红头文件拿出来看看。按照国务院2011年38号等文件要求，贵金属交易所必须要国务院批准，一些机构打擦边球，不叫交易所，改叫交易中心等，也要经过省一级政府批准。”该负责人士称，“深圳是副省级城市，开设贵金属交易中心必须要市政府金融办批准才可以。”
　　而与深圳联合商品交易中心把审批文件看做机密文件不同的是，南都记者在其宣传册上看到，明确地把深圳市金融办批准成立前海首华贵金属交易中心的文件及营业执照等印在上面。
　　南都记者在国务院2011年38号文件中看到“为规范交易场所名称，凡使用'交易所’字样的交易场所，除经国务院或国务院金融管理部门批准以外，必须报省级人民政府批准；省级人民政府批准前，应征求联席会议意见。未按上述规定批准设立或违反上述规定在名称中使用'交易所’字样的交易场所，工商部门不得为其办理工商登记。”
　　现货白银做市商危机
　　交易平台这种种乱象背后，“做市商”制度逐渐浮出水面。
　　做市商制度交易，也经常称为“分散式柜台交易”。陈龙(化名)对南都记者介绍称：做市商制度在国外是完全合法的制度。“好比在银行进行人民币和美元的外汇兑换。只有持有者按照报价，都可以买入美元和卖出美元，但两者有个汇差。这部分利润被银行赚取了。现货白银交易采用做市商制度，也无可厚非，通过这种不断买卖来维持市场的流动性，满足投资者的投资需求，做市商通过买卖报价的差额及收取交易费来获利。”
　　南都记者近日也专访了某贵金属交易所总裁杨诚(化名)。他对南都记者介绍称：做市商监管机制和法律在国内几乎完全是空白，无法保证做市商的健康发展。而国内所谓的做市商几乎全部为民营企业，没有一家专业的银行或者期货机构，不具备足够抗风险实力和经验。
　　“近几年来，由于贵金属尤其是黄金白银的投资越来越受到普通投资者的关注，其中除了国务院批准成立的两家采用撮合制交易模式的正规交易所外，其他绝大部分均采用做市商交易制度，而且大都是地方性的一些交易平台，一时令投资者眼花缭乱、真假难辨。成为白银对赌骗局的主要滋生地。”杨诚解释说，“这种交易模式本身就存在严重的利益冲突，做市商本身成为所有客户的对手方，交易平台及会员单位主要盈利模式为客户亏损产生的头寸、以及高额的点差和延期费，即是'你输我赢’、'你亏钱我赚钱’的对立局面。”
　　陈龙则对南都记者介绍说，做市商制度在国外可以对赌，也可以对冲。其实对赌是国内发明的名词，在国外是叫风险管控和风险释放。这种风险怎么处理是由交易商和会员方说了算。会员单位的投资者，下多单和空单对冲后，通常还会多出一些多单或者空单。如何处理这些单据，不同风险偏好的会员单位有不同的操作。会员单位可以自己直接和投资者“对赌”。这是它的权利。同时也可以转移风险，在上一级单位购买等量相反方向的单，对冲风险。
　　对赌机制使做市商与客户争利
　　对采用和投资者对赌的公司，杨诚分析称：从某种意义上讲，这类做市商公司就是“大庄家”。一方面他们本身掌握了大量的后台数据和最新行情走势，可以利用大量信息不对称来盈利；另一方面一旦做市商意识到自己要亏钱了，由于缺乏相应的监管，往往私下改变游戏规则，如修改系统数据等操作，让普通投资者亏损从而实现盈利。“所以，对一些不良会员单位来说，他们的做市商平台还不如赌场。等于他们完全知道了投资者的底牌，然后分头绞杀。”
　　杨诚对南都记者介绍说，其实很多公司都有类似的操作。投资者获利就无法套现，会员单位就分头先杀多头，再杀空头。瞬间让投资者爆仓，这就是为何白银投资，机构希望放大杠杆率的原因。假设投资者初始用10万元的保证金买入1000万元的白银，等于交了1%的保证金，如果价格下跌波动超过1%，而贵金属行情一天在3%以内的波动都是很常见的，客户的10万元就会因爆仓而瞬间被没收。就算客户判断对了方向，做市商也会通过后台修改数据，先让行情下跌超过1%，等客户爆仓后再让行情往上走。这些内容，只有圈内人士知道，普通投资者无法掌握。
　　“所以投资者经常会看到很多贵金属做市商的行情界面出现上蹿下跳的波动，并不是真的行情走势，而是做市商刻意为之的结果。”他分析称，“亏了之后想翻本，再入金，结果，越亏越多。很多投资客都有类似自己投资白银的经历。其实在他选择做市商高杠杆的投资时，就已经注定亏损的后果了。”
　　杨诚指出，一般这类做市商对赌平台大部分本身实力较弱，在客户指令较少的时候，会用自己的资金与客户交易，一旦出现不利于自身的客户订单时，这些做市商往往通过修改后台数据或者设置系统故障，暗中影响交易者的进出场价格，增加投资者的风险。比如现在平台有1000手卖空，2000手买多，为了达到平衡避免损失，对赌平台会设置交易系统只能卖空不能买多，等到单边行情结束时再恢复正常的交易。其次是限制交易和出入金，如美国非农数据公布等大的行情来临时，阻碍投资者交易和出入金，甚至是直接关闭服务器造成掉线。
　　“根本原因在于做市商与客户对赌，以达到'吃头寸’的目的。所谓'头寸’即是客户的亏损，跟手续费不同的是，客户的所有亏损交易平台并不截留，而是全部返还给会员，最终由会员和代理商按协商好的比例分成。”他揭露。“为此，每天推出所谓的分析师带领客户操作，有人在群里扮演老师，有的扮演托，让投资者掉进设好的圈套。初期会让投资者盈利几单尝到甜头，紧接着就让投资者追加本金，当投资者追加保证后，他们再故意发布错误的预测。分头吞吃掉客户的资金。”
　　此外，他披露称，就算在没有恶意操纵价格等极端事件的前提下，按照合同中明确指明要收取的费用，一般包括点差、手续佣金、过夜费等，做市商平台往往就可获得交易保证金的10%以上手续费收入。假如一位投资者在4000元的价位买入100kg一手的白银现货，在第二天4100元卖出，假设保证金是1%，手续费是万八，过夜费万二/天，点差是8元/千克。
　　那么手续费、过夜费和点差等费用为1528元，占到投入资金的38.2%。就算不亏损，仅交易中涉及到的手续费和点差反复倒腾几次就足以让整个保证金变为零，大量利润正是以这种形式流入交易平台和代理商手中。
　　南都记者在湖北武先生的交割单中也看到，从今年4月3日至4月16日短短10余天的交易日中，他的50万本金的交易额，竟然高达4000余万。
　　此外，杨诚指出做市商交易一般也无法完成现货交割。按照国务院的要求，所有的交易平台都必须以现货交割为基础，服务产业实体经济的发展。但实际上却根本无法实现现货交割，或者设置各种门槛条件让人望而却步。“一家做市商制的贵金属交易所规定，交割首先必须是企业法人，而且要到指定营业厅现场下单交割，交易单位为15公斤，最大交易量不能超过15吨，交割时间大约要一个月。整个交割费用大概为成交金额的20%，实在高得离谱。因为一旦有交易方将大量的现货卖出，做市商必须按照当前报出的价格无条件接受，对于这些实力薄弱的所谓做市商而言，炒作游戏马上就无法进行下去了。”
　　此外，他分析称，做市商交易平台全国吸纳会员单位，再由会员单位招收代理商，由此形成了一个层次分明的系统骗局。交易平台出售会员牌照费往往高达50万至200万甚至500万元，部分贵金属投资公司不仅自己做其他交易平台的会员，在全国大肆招揽代理商加盟，同时自己也会出资成立交易平台。“一方面会员往往会大规模地寻找各地的代理商加盟，收取加盟费摊薄成本；另一方面必然通过各种手段招揽大量普通交易散户，急功近利的会员和代理商只会想办法让客户亏损，实现自己赚钱的目的。”
　　长期缺乏监管路在何方
　　杨诚指出，做市商交易之所以在国内乱象丛生，一方面是由于做市商天生交易机制的缺陷容易被利用，另一方面也在于长期以来的监管不到位所致。
　　早在2011年国家第38号文件就出台《国务院关于清理整顿各类交易场所切实防范金融风险的决定》，就明确禁止各类交易市场采用做市商制度了。
　　“事实上，到底这些交易平台由谁来监管，谁也说不清楚。由于交易所的审批权在各省金融办，因此监管权理应也归属地方政府金融办，不过由于地方政府金融办可能不太熟悉做市商制度的运作，下属各交易平台在向地方政府汇报的过程中刻意回避做市商的风险和弊端，上级部门对于做市商的危害和社会影响了解也不够深入，无法制定全面的监管法律和条例进行约束。另一方面，地方政府与这些交易平台的利益关联度较大，如税收收入，也导致地方政府缺乏足够的动力来监管甚至取缔。”杨诚称。
　　杨诚表示，湖南维财金和北京恒泰大通两个案件的审判，对于政府清理整顿各类非法做市商交易场所起到了示范作用，也为广大投资受害者起诉提供了参考和依据。随着国家对于各类交易平台清理整顿的进一步深化和媒体的曝光，希望各级监管单位能够尽快行动起来，联手清理整顿整个金融交易市场。
央视3.15晚会现货白银交易投资曝光视频
2014年“3·15晚会”特别提到了非法贵金属投资存在的问题，暴露出一批违法的现货白银投资骗局公司：天津利安达（隶属天津贵金属交易所&）、广东中梵（隶属广东省贵金属交易中心）、黄金之星（隶属天津贵金属交易所&）、鑫天地（隶属天津贵金属交易所）、青岛银嵘（青岛国金贵金属交易中心）以及制作可操纵交易的软件的公司：上海傲林网络科技有限公司、北京金网安泰信息技术有限公司、长沙华唐电子科技有限公司。
央视此次曝光了鑫天地贵金属经营有限公司、晨风资产管理有限公司、上海傲林软件公司、华唐电子技术有限公司等多家公司，称现货白银投资实际上是一场对赌游戏，交易所后台操控更改数据，投资者炒现货白银稳赔不赚。
央视3.15晚会聚焦现货白银投资
16:10&&来源：中国网&&
　　2014年中央电视台3.15晚会曝光了内盘白银投资的乱象，触目惊心，令投资者的财富梦变成财富劫。央视此次曝光的三家贵金属交易公司均是从事内盘白银现货投资的机构。
　　为什么这些机构成了投资者的噩梦之源呢?FORMAX为你一一解析。
　　乱象一、无人监管
　　小编教你一个分辨真假平台的简单方法，一看有无监管机构，二看有无监管法律。
　　国内所有的金融业务监管权都在一行三会——央行、银监会、证监会、保监会。凡是不受一行三会监管的交易所，不论它如何标榜是合法的，是受政府支持的，都是非法机构。
　　中国央行2011年12月底已表示，除上海黄金交易所和上海期货交易所外，其他任何地方、机构、个人不得设立黄金交易所或中心。也就是说，除了上海黄金交易所和上海期货交易所，国内其它所有交易所都是不受中央承认的机构。
　　乱象二、无法可依
　　一行三会在执行监管权时都有严格的法律依据，如《证券法》、《商业银行法》、《保险法》、《信托法》等等。内盘的这些交易所，不受一行三会监管，也就没有监管法律可依，投资者的损失也就不受法律保护。
　　Formax接受的监管机构是新西兰FSP,执照号为：FSP207987;接受的监管法律是新西兰政府颁布的《金融服务提供商法规2008》。此外，Formax还接受来至第三方会计事务所的独立审计，保证每个客户的资金安全，由此我们更好的服务于全球客户。
　　乱象三、代客操盘，越俎代庖
　　“代客理财”的现象在不少“地下投资”的小平台中屡见不鲜，虽然天津贵金属交易所给人感觉是披着合法外衣的平台，但仍然改不了会员单位对客户账户进行买卖交易的黑平台行为，导致客户资金“不翼而飞”。
　　不论任何时候，只要有人代替你操作账户，或者给你指令直接下单，这都是非法行为，请不要犹豫，直接Say
NO!正规合法的投资机构只能向客户提供投资建议，而绝不能代替客户操作账户。而且，小编还要告诉你一个秘密，即使是正规机构包括证券公司，也存在个别工作人员代客操盘的非法行为。如果你遇到这种情况，你可以直接投诉他。
　　Formax任何时候都不会代替客户下单，或者给客户交易指令，我们只提供最及时的市场资讯和最专业的行情分析，决策权都在也只在客户自己。
　　乱象四、人为操控软件报价
　　3.15晚会曝光，“受交易软件的影响，当客户能赚钱时，出单进单都会卡，如果遇到平仓会有滑点，导致赚钱的点位变成不能赚钱的点位......”。
　　目前世界上最主要的黄金市场在伦敦、苏黎世、纽约、香港等地。3.15晚会曝光的国内这些非法交易所的会员，本身并不具备定价和做市的能力。他们的资金不在国际市场上流动，客户订单也未进入到国际黄金市场，报价不过是将国际报价按人民币汇率简单折算过来。这样就存在延时和人为操作的可能。因此，交易所和会员公司在后台人为篡改行情，任意宰割投资者就不足为怪了。正如晚会曝光的一个代理商所说的：“不在国际市场交易，资金就是在老板手里。”
　　Formax行情报价采用全球排名第一的迈达克软件公司提供的MT4交易软件，直通国际市场，不像3.15晚会报道的那些小公司软件那样存在人为修改行情的后门。
　　乱象五、限制出金、对赌头寸
　　3.15晚会曝光，客户要把自己账户里的钱取出来，什么时候取，取多少，也不由自己决定。而客户的亏损都是会员单位的盈利，会员与客户就是一场对赌游戏。
　　正如我们上面提到的，由于客户的订单并未进入到国际市场，所以客户的买单就是交易所和会员单位的卖单，客户的卖单就是交易所和会员单位的买单。简单来说，客户和交易所和会员单位形成了对赌关系，跟澳门的赌坊并无二致。因此，限制客户的出金就毫无商量了。
　　而Formax的外汇交易是STP+ECN模式，客户的订单直接提交到国际市场，客户的盈亏与Formax并无关系。相反，由于客户订单直通国际市场，只有客户净值不断提高，Formax才能有更高的佣金收入。因此，Formax与客户的利益完全一致。正因如此，我们才会将我们平台上的交易大师公开透明，希望大家都能赚钱。而且，我们全球中英文客服24小时无缝对接，服务全球客户，更不存出金限制。
　　乱象六、虚假宣传
　　3.15晚会曝光不少国内白银会员单位夸张宣传“70倍高收益，两天净赚10万元!”误导投资者。
　　投资有风险，入市需谨慎。金融市场的定律是高风险高收益，片面宣传高收益而忽视高风险，自然就是投资者噩梦的开始。当然，金融市场从来不乏传奇故事，莱昂纳多?迪卡普里奥主演的《华尔街之狼》就是这样一个传奇，但传奇的背后需要持续不断的学习以及实战经验的积累。
　　在FORMAX社区上，投资者可以彼此互相学习，直接向交易大师请教，而我们的分析师也将联合全球顶尖机构的分析师为投资者提供培训教育，帮助投资者成长!
　　乱象七、暗箱操作
　　由于种种猫腻和暗箱操作，国内现货白银的会员单位非常忌讳客户与客户之间的联系。
　　而在FORMAX的社区上，投资者之间绝对的透明、公开，畅所欲言，如果有任何猫腻，立即无所遁形。我们敢于如此透明，源自我们对自身合法合规的自信。
央视曝光现货白银投资实为一场对赌游戏
新浪讯 2014年央视3·15晚会在北京举行，新浪财经全程直播本次晚会。据了解央视今年还将现货白银投资实际上是一场对赌游戏。
“70倍高收益，两天净赚10万元！”白银投资其实并不像宣传的那样美妙。央视记者调查后发现，现货白银投资实际上是一场对赌游戏，交易所、会员、代理商层层设陷井，他们利用夸大宣传欺骗投资者，利用高额回扣发展代理网络，吸引投资者投入大量金钱进行现货白银投资理财。
然而，投资者万万没有想到，所谓交易软件完全被后台操纵，他们亏损的巨额资金竟然全部落入会员和代理商的腰包。
央视此次曝光了天津利安达、广东中梵、黄金之星、新天地、青岛银嵘等贵金属投资平台，而制作可操作交易的软件的公司有上海傲林网络有限公司、北京金网安泰信息技术有限公司、长沙华唐电子科技有限公司也被曝光。
以下为文字实录：
小片：现货白银，上涨做多，下跌做空赚钱，收益是达到了惊人的7000%以上，用别人的钱赚钱，才能达到大量的价格。
解说：70倍的高收益，两天净赚10万元，这些极其诱惑的词语充斥在宣传当中。2012年6月，在一名业务员的不断劝说下，内蒙古市的一位女士接触了一位现货白银投资者。由于这位女士是初次接触白银，公司还为辛女士安排了一位投资师替她操作，短短几个月之内辛女士损失惨重。
辛女士：这几个月之内，我的帐户一共亏损了59万2。
解说：亏了钱之后，分析师建议辛女士转到另一家贵金属经营优先公司继续炒银，辛女士本想着能把亏损的钱赚回来，然而这只是她的一厢情愿。再次投入的20万，几天的时间又荡然无存。
辛女士：我一辈子辛辛苦苦这么多年攒下来的家底，一下子倾家荡产。
解说：上海的李女士第一次接触现货白银是在2011年9月，同样，在新天地贵金属经营有限公司一位分析师的指导下，李女士很快就亏掉了30万元。
李女士：这一波行情我自己操作的话都能够做正确，他们怎么能让我亏钱呢。
解说：李女士开始研究现货白银的投资技巧，一年后，李女士再次踏入现货白银市场，这一次她决定换一家交易中心亲自操作。结果，李女士在晨风资产管理有限公司投入56万，短短5个月亏得只剩下1万元钱。
李：怎么老是进去都是亏损的呢？
解说：李女士上网搜索发现，全国各地因炒银亏损的投资者比比皆是。在每个QQ群里人数都达到了几百人。
丁杏华：现货白银几天时间亏损24万。
卢同友：炒白银几天时间亏损了10多万。
解说：现货白金究竟是一种什么样的投资产品？为什么这些炒银的投资者总是在短期内遭受巨额亏损呢？一个偶然的机会，李女士接触了青岛一家公司的代理商。李女士告诉记者，目前国内从事现货白银交易的交易所上千家，每个交易所又会发展上千的会员，名称各异的贵金属投资公司，既可以自行招揽客户，也可以通过发展代理商招揽客户。客户根据交易软件提供的数据来决定买入和卖出的时机，可以买涨也可以买跌，而且24小时不间断交易，没有涨跌限制，客户每交易一次，除了向交易所交纳高额的手续费之外，还要交纳延时费等费用。在成为代理商后不久，李女士惊讶的发现，除了手续费，代理商的另一部分收入竟然是来自于客户的亏损，业内把这种亏损叫做头寸，交易所并不截留，而是全部返还给会员。最终由会员和代理商按照协商好的比例分成。客户亏了钱真的不落到会员和代理商的口袋了吗？在一些贵金属交易所的会员那里，这个说法得到了验证。
王晓王陇：头寸就是说客户亏了100万，你拿50万的头寸。
对外是65/头寸起步，75%封顶。
在一些会员和代理商的眼里，目前现货和白银的投资更像是一场赌博游戏。
稍微难听一点，其实性质就是这样，我们只不过就是说白了就是庄家一样。
解说：而实际上在这场与实力雄厚的会员公司的对赌当中，散户们要想赚到钱几乎是不可能的。深圳的申女士在2011年成为黄金之星贵金属经营有限公司的代理商，她发现，她所有的客户竟然没有一个人是赚钱的。
申女士：我统计了20几个客户，没有一个是赚钱的，累计亏损430多万。
解说：在对这些客户的交易记录进行仔细分析之后，申女士发现了很多蹊跷之处。
申女士：出不了单，也进不了单，有赚钱的机会了，却操作不了。
解说：申女士不明白，为什么当客户有机会赚钱的时候，交易软件总是会出现一些异常情况。同样上海的吕女士也在客户交易当中发现了类似的问题。
吕女士：盈利的情况下不能平仓，你就是想要在加单的时候，电脑提示就是不能成交，都是让人产品怀疑的。
解说：不仅如此，吕女士还发现，客户要想把帐户里面的钱取出来，也不是容易的事。
吕女士：当时有一次是想出清5万块钱，也是出来清。
解说：甚至有些细心的客户发现，各个交易所显示的银价竟然出现了截然不同的走势。
投资者：跳升了七八十个点，不到一分钟的时间，我的亏损就达到了28万左右，这是太奇怪了，肯定有人在后台操控。
解说：客户为什么会遭遇这么多的情况呢？在利安达贵金属公司，记者听到了这样的说法。
杨雅瑞：有可能买不来，几分钟，甚至是几十秒，波动都很大。
解说：说起风控，这位渠道经理显得特别慎重。
杨雅瑞：会提醒你们后续怎么操作，我们总公司的技术人员跟老板知道，我们不知道，都不参与。
记者：就是这个后台还是可以控制的。
解说：什么是风控，后台又是如何控制的呢？上海傲林软件公司是专门做交易的公司，上海林女士代理的这个资产公司就是来自于这里，表面上可以参考K线图自由买卖，但是什么时候买，什么时候卖，并不全是由客户决定的。这也就是他们所说的风控。
不让交易，就是平仓时间你进仓以后，这个可以设，一分钟以后可以平仓。(经理)。
解说：不仅如此，经令记者震惊的是，客户要想把自己的帐户里面的钱取出来，什么时候取，取多少也不由自己决定。
经理：出金还有金额限制，最小金额，最大金额，时间限制，每天都在什么时候可以出。
解说：深圳的申女士代理的黄金之星贵金属有限公司的软件，是由北京金网安泰信息技术有限公司提供的，公司负责人表示同样可以进行风控，客户买卖的时机和方向都可以后台控制。
肖燕林：交易如果没有成功，也可能说会找你一个比较对你不利的一个价格给你成交。
记者：那里会是什么反应？
经理：他会提示你没有交易权限(小燕林)。
经理：这种提示都是可以设置的。
解说：华唐电子技术有限公司也是给各个贵金属平台提供交易软件的公司，公司负责人介绍，他们的软件不仅可以实现后台控制，甚至还能手动篡改客户下单的价格。
谭经理：现在是3962，他一进去以后，直接给它提到3699，然后你要确认同意，他们紧接着会波动到3690。
记者：他不会看出来吧？
谭经理：你别波动一百个点就行了。
解说：就这样，投资者从一开始就落入了交易所、会员和代理商精心设计的一个赌局里，成为了案板上的鱼肉，任人宰割。
80%的客户都是在追求50%以上的收益，70%到80%的把握是赚钱的。(电话采访)
与国际白银的价格实时交易。
代理商：不在国际市场交易，资金就是在老板手里。
阮燕飞：行情没法说，你要自圆其说。
央视3·15晚会：是场梦
一年一度的央视3·15晚会让大众真正了解到，这一年来，有多少黑心企业，有多少骗子企业，有多少非法企业的日子。全年也只有这一天才发现，这一年来，我们竟然接触了这么多不正规的公司。为什么要等这天才公布？不过，这不是今天的重点，今天的重点是关于现货白银投资中存在的骗局。因此，白银投资者需要提高自己的判断意识，认清非法炒白银的机构或公司。
现货上涨做多，下跌做空赚钱。收益是达到了惊人的7000%以上。用别人的钱赚钱才能赚大钱。的价格实时交易。24个小时赚到了6万元，两天随现货白银赚10万元，半个月猛赚90万。
超夸张式宣传 辛女士亏近60万
“70倍的高收益，两天净赚10万元。”这些极具诱惑的词语充斥在各种各样的现货白银投资的宣传中。2012年6月，在一名业务员的不断劝说下，内蒙古包头市的辛女士成为了一名欣祺益贵金属有限公司的现货白银投资者。由于辛女士是初次接触现货白银，公司还特意为辛女士安排了一位分析师，替她操作。没想到，短短几个月时间里，辛女士损失惨重。“就几个月之内，我的账户一共亏损了59万多。”辛女士说。
亏了钱之后，分析师建议辛女士转到另一家利安达贵金属经营有限公司继续炒银。辛女士本想着能把亏损的钱赚回来，然而这只是她的一厢情愿。再次投入的20万，几天的时间又荡然无存。
辛女士说“我这一辈子，辛辛苦苦了这么多年，攒下的家底，一下子倾家荡产。”
同样的情况也发生在上海的吕女士的身上。吕女士第一次接触现货白银是在2011年的9月，同样,在鑫天地贵金属经营有限公司一位分析师的指导下，吕女士很快就亏掉了30万元。“这波我想我自己操作的话，都应该是能够做正确的，他们怎么能帮我亏钱呢。”想不明白的吕女士开始潜心研究现货白银投资的技巧。一年后，吕女士再次踏入现货白银市场。这一次她决定换一家交易中心亲自操作。
结果，吕女士在层峰资产管理有限公司投入了56万本金，短短五个月亏得只剩下了1万块钱。“怎么老是进去，都是亏损的呢。”吕女士说。
吕女士上网搜索发现，全国各地因炒银亏损的投资者比比皆是，在每个QQ群里，人数都达到了几百人。炒现货白银，几天时间亏损24万，炒白银仅一天时间，就亏损了11万。
非法现货白银投资运作方式曝光
一个偶然的机会，吕女士成为了青岛银嵘资产管理有限公司的一名现货白银代理商。代理商的工作就是为公司招揽更多的客户，并且指导客户进行炒银操作。吕女士告诉记者，目前国内从事现货白银投资的交易所大大小小有上千家。每个交易所又会发展若干会员，也就是名称各异的各种贵金属投资公司，这些会员既可以自行招揽客户，也可以通过发展代理商来招揽客户。客户根据交易软件提供的数据来决定买入和卖出的时机。可以买涨也可以买跌，而且24小时不间断交易，没有涨跌幅限制，更没有交易次数限制。客户每交易一次，除了要向交易所缴纳高额的手续费之外，还要支付点差、延时费等费用。交易所将这些费用中的一部分会按一定比例层层返还给会员和代理商。
在成为代理商后不久，吕女士惊讶地发现，除了手续费，代理商的另一部分竟然是来自于客户的亏损！业内把这种亏损叫“头寸”。跟手续费不同的是，客户的所有亏损交易所并不截留，而是全部返还给会员，最终由会员和代理商按协商好的比例分成。
客户亏的钱真的会落到会员和代理商的口袋里吗？在一些贵金属交易所的会员那里，这个说法得到了印证。头寸就是说客户亏损，你五成头寸，是客户亏了100万，你拿50万的头寸。“我们一般起步的话，都是手续费加头寸。利安达公司对外是65%起步，75封。”一个贵金属交易所的工作人员说。
在一些会员和代理商的眼里，目前国内的现货白银投资更像是一场赌博游戏。某会员公司业务员赵千苇说：“就是客户跟平台对赌，你赚了钱，那么公司就要亏钱。”中梵说：“做市商就是对赌，跟客户对赌。”鑫天地解释说：“对赌稍微难听一点。
但性质差不多，说白了，我们就像庄一样。”
而实际上，在这场与实力雄厚的会员公司的对赌中，势单力薄的散户们要想赚到钱，几乎是不可能的。深圳的申女士在2011年成为之星贵金属经营有限公司的代理商，她发现，她所有的客户竟然没有一个人是赚钱的。申小花说：“我统计了29个客户吧，没有一个是赚钱的，累计亏损430多万。”在对这些客户的交易记录进行了仔细分析后，申女士发现了很多蹊跷之处。——出不了单也进不了单，赚钱的机会到了就操作不了。申女士不明白，为什么当客户有机会赚钱的时候，交易软件总会出现一些异常情况？
同样，上海的吕女士也在客户交易中发现了类似的问题。就是在行情到高位的时候，赢利的情况系不能平仓，然后呢就是等到你下来了之后，你就想要再加单的时候，他的电脑提示就是不能成交，很多的就是这个情况，都是让人怀疑的。不仅如此，吕女士还发现，客户要想把账户里的钱取出来也不是一件容易的事。当时有一次是想出金五万元钱也是不能出金。甚至有些细心的客户还发现，在日21点30分左右，本该下跌的银价，在交易软件上却出现了直线飙升。“数据明明是利空的，那就不到一分钟的时间，我的亏损就达到了28万左右，这真是太奇怪了，肯定有人在后台操控。”吕女士说。
非法现货白银投资所谓的“风控”
在利安达贵金属经营有限公司，记者听到了这样的说法。“专门会有人做风控，有可能会让他买进不了，或者卖出不了，就那么几分钟甚至几十秒，它直接卡一下就可以了，它波动都很大，知道嘛”
说起风控，这位渠道经理显得特别神秘。利安达说:“这个风控总公司统一做，但是会提醒你们，后续怎么操作，那个只有我们总公司的技术人员跟你们老板才知道，我们都不知道，不参与的，就是这个后台还是可以控制的，是吧，对。”
什么是“风控”？“风控”又是如何做到的呢？上海傲林网络科技有限公司，是一家专门制作贵金属交易软件的公司。上海吕女士代理的青岛银嵘资产管理有限公司，使用的交易软件就来自这里。公司负责人告诉记者，表面上，客户可以参考K线图自由买卖。但实际上什么时候买什么时候卖并不全是由客户决定的。这也就是他们所说的“风控”。“不让他登陆啊，不让他交易啊，就是平仓时间你进仓以后，这个可以设，一分钟以后可以平仓。”公司负责人这样说。
不仅如此，更令人震惊的是，客户要把自己账户里的钱取出来，什么时候取，取多少，也不由自己决定。就是对出入金的一个控制，出金还有金额限制，最小金额、最大金额、时间限制，每天都在什么时间可以出，哪天可以出。
深圳的申女士代理的黄金之星贵金属经营有限公司使用的交易软件是由北京金网安泰信息技术有限公司提供的，公司负责人同样表示可以进行“风控”，客户买卖的时机和方向都可以后台控制。申女士解释说“你可以设三秒或者五秒，这三秒之内的话也可能说，交易没成功，也可能说会找你一个比较对你不利的价格给你成交了。他那里会有一个什么反应，他会提示你没有交易权限，没有交易权限，其实这种提示，都是可以设的，就是说您到时候想说，让提示什么就提示什么。”
长沙华唐技术有限公司也是一家给各个贵金属交易平台提供交易软件的公司。 公司负责人告诉记者，他们的软件不仅能实现后台控制甚至还能手动篡改客户下单的价格。负责人说：“现在是多少点，他一下进去以后，直接给他提到3969是不是，然后你要确认同意，他们那紧接着就会波动到3969，你看，他不会看出来吧，大盘我改了，你别波动一百个点就行了，你波动三五个点他还怎么说。”
就这样，投资者从一开始就落入了交易所、会员和代理商精心设计的一个赌局里，成为了案板上的鱼肉，任人宰割。可能十个里面，客户有一个人赚钱，就算好了。
这个资金是不在国际市场上的。其实还是在国内盘子里转。天亿解释说：“你搞两个仓，模拟仓，肯定有一个赚了很多钱，你把那个赚了很多的后台给他们看嘛。”鑫天地补充：“你们需要专门的技术。要找一个胆子比较大的，敢去操作的，只要自圆其说，客户输了钱还是愿意的。”
央视3·15晚会曝光的现货白银投资公司名单
今年3.15央视曝光的现货白银投资骗局公司有：天津利安达、欣其益、广东中梵、黄金之星、新天地、青岛银嵘；
而为贵金属交易公司制作可操纵交易的软件的公司有：上海傲林网络科技有限公司、北京金网安泰信息技术有限公司、长沙华唐电子科技有限公司。
感谢3.15，让非正常手段运营的公司及贵金属小平台的丑恶行径暴露在日光之下！希望借此机会能够引起相关部门加大对违规公司及小平台的查处力度！还给投资者一个公正公开的平台！
金投网曾多次报道 非法地下炒白银新闻
地下炒白银是如何骗钱的
地下炒白银公司大致有三类：一是渠道商，即境外证券经纪公司在境内设立灰色的分支机构，替内地投资者投资境外提供境外合法的交易平台，主要靠收取手续费谋利；二是兼顾渠道商与做市商两重身份的地下炒白银公司，一方面自己做交易平台，将大多数客户下单头寸在这个交易平台做对冲结算，剩余的多空净头寸则再交给境外交易平台去撮合交易，或干脆自己出钱下单与投资客做对手盘对赌；三是对赌模式，自己开发或租赁交易软件，自己坐庄，成为投资客的交易对手。
如果仅赚取一点手续费，也就没有那么多的地下炒白银公司了。因此，双重身份的做市商和对赌公司遍地开花。而这一环节中，资金的流向则成了一个重大问题。很多投资者到本金亏光，都不知道自己的钱是否进入过国际市场。
地下炒白银是如何骗钱的？不少地下炒白银公司都要求投资者将资金转入一个中转账户，然后由其“帮忙”兑换成外币后转入境外账户，或由投资者自己将资金转入香港某银行账户。事实上，无论资金是否到达境外，投资者都无从知晓。即使资金到达香港，也不能确定其指定账户是私人账户还是公司账户，又或者资金是否在达到香港后，直接从香港悉数转移至某个内地账户。
因此，这个环节上，地下炒白银公司完全能实现“暗度陈仓”。将投资者的钱放在自己设计的假交易平台上做交易。地下炒白银公司摇身一变成为庄家。让买涨的人和买跌的人在“网上对冲”。“对冲”不掉的钱，则放到“外盘”，地下炒白银公司又能二次利用赚取佣金和交易费。
地下炒现货白银四大疑问
1、如何识别真假网站
各种地下炒银国内代理公司的发帖信息铺天盖地，各大论坛、贴吧、博客、QQ群，到处都是专家预测黄金、代理商“客户买入卖出数据”展示、专业技术分析……尽管官网有一个“警惕虚假行员网站”的通告，但各种山寨网站仍禁而不止，真假难辨。
2、模拟交易怎么如此顺利
几乎所有的外盘公司都会有模拟仓供投资者进行模拟操作。绝大多数投资者都是在模拟仓操作上“自我感觉良好”，迫不及待地进入实盘操作。为了让新手自信起来，这些公司无所不用其极。看你做多，人家就为你制造出唱多的走势。新手在模拟仓做多做空都很容易，对这些公司来说，就是改改数据，非常简单。在模拟仓上玩得风生水起的客户，一旦进入实盘往往要摔跟头。
3、为何会产生滑点
滑点，即指客户下单交易点位与实际交易点位有差别的一种交易现象。对于处在灰色地段的内地地下炒银业来说，灰色空间正好为虚假MT4平台研发以及假外盘公司获利提供了温床。当投资者赚到钱要求平仓时，系统操作失灵、软件掉线、无法登录系统，无法平仓，也下不了单。这是不正规的外盘公司和假外盘公司惯用的伎俩。这些公司利用二次甚至三次操作与第一次操作的时间差将客户本来赚得10的变成只能赚5美元，本来亏5美元的扩大亏损为10美元，中间的获利顺顺当当地落入这些公司的口袋。
4、到底有没有庄家
2011年4月份以来，一些大型投资机构在疯狂囤积贵金属后，都开始抛售黄金、白银。不少地下炒银公司也顺水推舟，把和爆仓的原因推卸到国际庄家身上。事实果真如此？从白银全球市场来看，这些大炒家所占的市场比例并不大。
“地下炒白银”骗局何时结束？
投资4万炒白银 一天就赔了1.5万元
各类名目繁多的“”公司正在威胁着投资者的财富安全。市民王先生的故事也很典型。一个来自合肥的陌生电话劝他“炒白银”，轻信对方的话后，他投资的4万元在几天里便蒸发了2.2万元。
王先生说，5月28日晚报刊发的稿件“'地下炒金’：美丽谎言下的投资陷阱”提到，地下炒金公司通过电话营销的方式设下圈套，一步步骗走了投资者的钱财，这一做法和他遭遇的情况很相似。王先生说，今年2月，他接到了一个来自合肥的陌生电话。打电话者是一名潘姓年轻女子，今年23岁，自称所在公司是银大（天津）贵金属经营公司合肥分公司和杭州圣荷西黄金珠宝公司合肥分公司。小潘向王先生介绍说，“炒白银”是当下不错的理财方式，客户买涨买跌都能从中赚到钱，获得的利润非常高，值得投资者关注。王先生一开始不太相信小潘所说的话。在接下来的一段时间里，小潘不断打电话，或通过网络聊天的形式，反复介绍“炒白银”可以赚大钱的理念。时间一长，王先生感觉小潘像个熟人、朋友，也就放松了警惕心，决定试一试“炒白银”。
王先生安装了小潘从网上传过来的交易软件，拿出6000元钱汇入指定的账户中。小潘劝王先生继续投资更多的钱，理由是：投资的钱太少，公司的老师不会代他操盘，王先生也难以赚到大钱。为了让王先生相信她的话，小潘信誓旦旦地保证：“炒白银”如果赚不到钱的话，王先生可以去合肥找她。小潘甚至告诉了她在合肥的具体住址。王先生说：“小潘言辞恳切，态度真诚，做出了非常诱人的承诺。我就彻底相信她了！”信以为真的王先生，用银行信用卡提取了一笔钱，于4月10日再次注入资金34000元，连同之前的6000元，共投资4万元来“炒白银”。出于对小潘的充分信任，王先生把密码也交给了小潘，全权委托小潘为他“炒白银”。
“炒白银”的第一天，王先生就赔了330元，当时他还以为只是一个偶然事件，赚钱的机会还在后面。第二天，王先生发现出事儿了，因为当天就赔了1.5万元，而且账户也被小潘锁了起来，即使自己输入用户名和密码也无法操作。震惊之余，王先生打电话质问小潘：为何不仅没有赚到钱，反而赔了这么多，并要求小潘把剩余的钱退回来。在王先生不断的催促下，5月2日，小潘进行了所谓的“平仓”。而此时，王先生已亏损了2.2万元。
王先生气愤不已，再次拨通电话质问：小潘当初劝说自己投资时承诺，如果没有赚到钱的话，王先生可以去合肥找她，这个话是否还会兑现呢？小潘则在电话里幽幽地回了一句：你觉得可能吗？几天后，王先生发现，小潘已将他的QQ号码和所有聊天记录一并删去。
2万元投资白银 隔天就基本亏完
昨日，尽管阳光已经悄然入窗，但28岁的重庆市民夏致强的脸上却“阴云密布”。去年12月，夏致强从电视上了解到现货白银的投资项目。“70倍高收益，两天净赚10万”的口号，紧紧吸引住了他的目光。随后，他在一家名为广州君泰贵金属公司的苏州分公司开设账户，并存入2万元，准备“发家致富”。
可账户里的2万元钱，第二天就所剩无几。为了赚回亏损的2万元，今年1月，夏致强又投入2万元，然而截至昨日，他的账户上仅剩下1万多元。
央视3·15晚会播出后，白银现货投资骗局被曝光，这才让他幡然醒悟。在3·15晚会上，央视记者调查发现，交易所、会员、代理商层层设陷阱，欺骗投资者。这也让夏致强回想起，自己进入现货市场这场骗局的蛛丝马迹。
“所有开户程序都是远程操作，我也从来没到过苏州。”夏致强说。从填写资料到存入现金，夏致强没有见过这个公司的一个工作人员，全是通过电话和电脑进行操作。账户开设后，由公司指派的一位业务员进行QQ指导。业内称呼业务员为“老师”。
在如今的夏致强看来，最有问题的是，“基本上我照到他说的，都会亏损。”夏致强也曾经进行过怀疑。
从第一笔投资的2万元亏损后，“老师”就表示，白银市场波动大，赚和亏都很正常。“他就留言说，现在市场行情很好，不买的话就错过了。”夏致强说，“所以才追加了2万元投资，想赚回第一笔的2万元。”
对“老师”产生怀疑后，从去年12月至今，夏致强也尝试过独自操作。“大概操作过10几次。”夏致强说，最多一次赚过1000多元，亏损最多的时候达到9000多元。
而“只亏不赚”的状态，和3·15晚会上央视曝光的情形一模一样。除此之外，还有高额的手续费。
&让他觉得自己受骗的一个关键因素在于，操作时受到限制。就在3月13日，他独自操作买涨时，该软件却突然断网。而一直在后台运行的QQ和网页，却没有任何断网的迹象。10几秒后，软件却又重新连上，这一笔买涨，夏致强赚了几百元钱。
这一点和央视曝光的交易软件和代理商、会员进行勾结，对散户投资者的操作权限进行限制相同。看到这里，夏致强才大梦初醒。
如何正确看待现货白银投资？
刘俊贤：炒现货白银并非全部非法
白银市场在中国现在确实是乱象横生，大大小小的交易所，交易中心，交易市场，贵金属经营公司和代理商多达上万家，在每一个城市都有他们的身影。其中以交易所（含交易中心，交易市场及自已开盘的贵金属公司）为核心的行业链，在金融市场中横行！多少不明真相的投资者盲目参加，导致血本无归，甚至倾家荡产！
这是市场的悲哀！
但，我要说的这更是金融投资行业的悲哀！
先来谈谈贵金属市场的兴起！
在08年中国禁止外汇保证金交易（产品含盖外汇，源油，黄金，白银等等）之后，外汇保证金交易转入地下，成为一个灰色的产业链。投资者参与保证金交易需要通过地下外盘公司开户，然后才能进行投资和交易。
2008年（以下简称交易所）根据国务院关于《推进滨海新区开发开放有关问题的意见》（国发﹝2006﹞20号）的政策精神，经天津市政府同意，市金融办批准，由天津产权交易中心发起设立的公司制交易所。交易所于日在天津滨海新区空港经济区注册，注册资本金为一亿元人民币，公司营业范围为“贵金属（含黄金、白银）、有色金属现货批发、零售、延期交收，并为其提供电子平台。交易所引用了外汇保证金交易的制度，与国际接轨。
这标志着贵金属行业在中国兴起！从此，贵金属的市场争夺战吹响了号角，无锡君泰，云南泛亚，湖南维财等等贵金属交易所纷纷成立。
2011年11月，湖南贵金属交易所所有限公司（以下简称维财金）涉嫌非法期货、虚拟配资和恶意代客刷盘等等违规举动，被长沙警方立案侦查。成为中国贵金属行业第一案！
同年12月，国家八部委出台：国发【2011】38号文《国务院关于清理整顿各类交易场所切实防范金融风险的决定》，取缔清理若干贵金属交易所，并禁止所有准许存在的交易所交易黄金。
因此白银市场成为市场交易的热点，2012年后成立的交易所均以白银交易为主。
2013年商务部、中国人民银行、证券监督管理委员会公布2013第3号令
《商品现货市场交易特别规定（试行）》，要求从事大宗商品（包括白银）交易的交易所、交易市场需要获得省级相关部门的批准后方可经营。贵金属交易所如雨后春笋般成立，有的省份一个省就有三四家交易所。
发展至今，贵金属市场在中国不知道应该用欣欣向荣来形容还是用龙蛇混杂来表达。最后的定性，最终由政府来决定！
贵金属现货投资，作为一种投资方式，与股票，期货等大家熟悉的传统投资产品一样，都俱有风险性，当然也具有收益性。
贵金属交易的主要特点是：双向交易（可做涨也可以做跌）；24小时报价，交易时间长，适合的投资群体广泛；交易时可以T+0，也就是可随时进出。
从特点上看，确实有着是非常独特优势的一个投资方式。做到了交易的自主性，灵活性，风险的可控性，高收益的可能性。也因此才使得在股票等市场不景气的投资环境下无数曾经在其他市场操作的投资人介入市场。
但任何投资市场永远都是2-8法则。无数的投资者在这个新型的投资市场中败下阵来。亏得头破血流。
分析师的看法：
作为在市场中从事多年行业的人士，国家注册黄金分析师，在这里想表达如下几个看法。
先来说说“对赌”，现货市场成交方式区别于期货及股票等产品是即时成交，也就是按交易所提供的买卖价格自主选择交易方向（涨或跌），马上就可以将定单下到交易所并生效，不需要排队撮合，提高了成交的质量和效率。投资者的订单是下到交易所的，也就是说投资者是在与交易所进行交易、买卖。我们都知道，风险是只能转移，不能消除。因此既然是投资交易，必然有一方会承担风险，是交易所还是投资者呢？结果是由市场来定的。如果投资者将行情看错了，那投资者就会亏钱，如果投资者把行情看对了，那亏钱的就是交易所了。交易所他是不希望自己亏钱的。
一个正规的交易所（或会员，下同），他也会选择把风险转移出去。如何转移？就是把定单向别的市场抛售。简单说是如何操作的呢？如果在交易所的盘里面，有相同规格的多单5000手，空单4000手，多空相抵之后还有1000手多单，然而行情看涨，这1000手多单会赚钱，赚交易所的钱，因此，交易所需要把这1000手多单向其他市场去转移，会在国际市场或是别的市场去做多，以平衡自己的风险，真正的风控其实是这么做的。
而不正规的交易所是利用软件的那些猥琐功能操纵价格，用这种很粗鲁又暴力的手段去做。不过这种操作其实只能影响超短线投资者的交易（建仓和平仓），并不能影响中长线投资者的交易，中长线投资者是不会在乎那么几个点的盈亏的，同时明显的改变一个透明的产品的市场价格，这本身就很白痴，因此他不会对价格修改幅度太大。在这里建议投资者选择正规合法的贵金属交易平台操作。
“对赌”模式在国际上叫OTC模式，但中国人对“赌”字总是不喜欢。明确的知道自己的钱亏给谁了，心里总有不甘，如果不知道呢？
再来说说投资亏损，投资市场，盈利和亏损，是必须面对的两个现实，只要参与进进市场，必须会面对其中一个结果，除非不参与。
“中国大妈”2013年4月“抄底”黄金，结果至今没有解套；在证券市场从07年从6000点跌至今日，无数股民深度套牢，倾家荡产。因此亏损与产品无关，与专业知识和技能有关。金融市场是一个专业化很强的市场，他需要投资者对产品，对国际经济形式变化，地缘政治关系等等因素要有深刻的理解才能做好。听信业务人员的暴利诱惑而参与市场的，本身就没有作好投资的准备。有更多的投资者更是将资金交给“专业”的公司或“操盘手”去操作，结果更是将自己的命运交与了另人，亏糊里糊涂（报道中的多位投资者均是如此），市场的现状是中国专业的投资人太少了，能帮助投资者赚钱的机构和个人太少。当然并非没有人能从市场中赚钱，笔者在2014年就曾在一个半月多时间里做到27倍利润（懂行的人不会认为这做不到，但这不是常事，切勿理解为诱导），这是很多业内人士知晓的，同时笔者圈子当中也有很多人从市场中获得利润。
建议：加强监督与引导
因此建议没有白银现货投资基础者不要轻易参与市场，或者经过专业的培训后再介入市场会比较好，千万不要听信投资公司业务人员的虚假宣传盲目加入。各大投资公司也要加强对客户的培训，杜绝代客理财，恶意刷单等丑恶行为。同时建议国家加强对金融人才的培养，因此金融投资不可能从人们生活中消失，唯有正面疏通引导才能让市场发展更大，最终孕育出中国的华尔街。
个人认为，贵金属行业本身没有错。也好，也罢，作为一个全球交易的品种，全球日交易量达到20万亿美元以上，价格具有不可操纵性，价格在波动中也具有投资性，贵金属现货交易的模式也具有先进性（这种模式为国际上主流的交易模式）。集众多优势的投资品种如今为何直到如此尴尬的地步？错在哪里？
个人认为错的是行业自律性差，违规交易所对行业前景的短视，相关部门的监管和引导不够。
扼杀一个行业很简单，培养一个行业健康发展是有很多困难。但，相信经过相关部门和行业人士的努力的正确推动，一定会还中国贵金属市场一片蓝天白云。
最后，希望相关部门严厉打击非法交易所和非法交易行为，加强行业规范，制定更加完善的相关制度，大力扶持正规合法交易所的健康发展。也希望贵金属行业（包括其他金融衍生品投资行业）的相关机构加强自律，增强自身专业水准，正确树立行业价值观。同时还希望媒体能正确引导每个行业发展，正确引导受众，增强自己在所报到行业的专业性，因为媒体可以是天使，也可以梦魔！要对自己报道的内容有自己独到，而有深度的理解！
金投网：拒绝地下炒白银 请选择正规平台
早在2010年，央行、发改委等六部门联合发文，严厉打击的地下炒白银行为。但还是有一些“公司”改头换面，打着“低门槛、低佣金、高杠杆”的噱头，劝诱不懂行情的投资者炒白银。但其实，目前内地只有和上海期货交易所是国家法定的黄金、白银的交易机构。主要是国内炒白银品种，如；或者是地方政府推出的，如天津贵金属交易所推出的与广东贵金属交易所推出的粤贵银品种，其它一切机构的炒白银行为，尤其是炒境外白银，都算是非法地下炒白银。
地下炒白银大致有三类：一是渠道商，即境外证券经纪公司在境内设立灰色的分支机构，替内地投资者投资境外白银期货提供境外合法的交易平台，主要靠收取手续费谋利；二是兼顾渠道商与做市商两重身份的地下炒白银公司，一方面自己做交易平台，将大多数客户下单头寸在这个交易平台做对冲结算，剩余的多空净头寸则再交给境外交易平台去撮合交易，或干脆自己出钱下单与投资客做对手盘对赌；三是对赌模式，自己开发或租赁交易软件，自己坐庄，成为投资者的交易对手。
1月份，CCTV中央2台财经频道也是引用金投网的报道来揭露地下炒白银的暗箱炒作与欺诈。更深层却更直面的揭露了非法地下炒白银的平台与机构，以净化白银投资市场，为正规的炒白银平台换来一片清晰，干净，祥和的环境！让白银投资者更放心、更全心的进行白银交易投资。
天津贵金属交易所关于3.15声明全文
金融界网站
　金融界网站讯
贵金属白银投资交易存在内幕，某些非正规交易机构使用第三方交易软件，恶意操作价格，控制客户出入金，致使客户蒙受亏损。对此，天津贵金属交易所3月17日发表声明称，天交所及其会员使用的交易系统均为交易所自主开发，具有独立知识产权，并通过了公安部对信息系统安全等级保护的认证；交易系统的开发和维护团队通过了国际ISO9000、ISO27000、ISO20000的标准认证，交易系统均严格按}