周一(10月16日)一则有关美联储(FED)新任主席人选的报导点燃了美元多头的热情。彭博报导称，美国总统特朗普青睐斯坦福大学教授泰勒出任下一任美联储主席。外界认为，较之现任主席耶伦，泰勒的政策主张更偏鹰派。
　　泰勒主张根据规则来制订货币政策，根据他的公式，即“泰勒规则”，联邦基金利率应该远高于目前1.0-1.25%的目标区间。
　　周二亚市盘中，ICE美元指数攀升至93.43，隔夜该指数上涨0.25%。因美国通胀数据令人失望，美元指数上周五跌至17天低位92.75.
　　彭博美元即期指数(Bloomberg Dollar Spot Index)上涨0.1%，触及10月10日以来最高；该指数周一上涨0.3%。
　　彭博援引知情人士报道称，美联储主席人选之一、斯坦福大学经济学家泰勒(John Taylor)上周在白宫与美国总统特朗普进行了一个小时的面谈，并给后者留下了一个好印象。而前美联储理事瓦尔许(Kevin Warsh)的前景则有所褪色。
　　SMBC信托银行(SMBC Trust Bank)驻东京的高级经理Simon Pianfetti说：“泰勒-特朗普会谈的积极回馈利好美元。根据泰勒规则，美联储应该已经、且仍然应该以大得多的幅度加息。所以如果他担任美联储主席，对于美国利率的影响将是鹰派。”
　　受泰勒的消息刺激，美国短期利率及债券收益率周一跳涨。依据泰勒提出的货币政策规则，美联储应该将利率提高至当前水平的三倍高。
　　对货币政策敏感的2年期美债收益率最高涨至1.546%，这是2008年以来最高水准。不过2018年末至2019年初结算的联邦基金利率期货合约创下今年迄今的最大跌幅。
　　美国总统特朗普还会见了其他人选，包括美联储理事鲍威尔(Jerome Powell)和前美联储理事瓦尔许。据一位消息人士称，特朗普将于周四会见美联储主席耶伦(Janet Yellen)；耶伦的任期将于明年2月份结束。
　　野村证券(Nomura)固定收益分析师Tomoaki Shishido表示：“此时此刻，市场根本没有共识，押注谁将上位没有什么意义，因为那纯粹是赌博。但人选一旦确定，市场将有更明确的方向。当不确定性消除后，考虑到目前的经济强度，债券收益率可能上涨。”
　　IG Securities资深外汇策略师Junichi Ishikawa称，上周美债收益率下滑令美元承压。但美股上涨、美国经济数据良好以及有关泰勒的消息合力令美债收益率止跌，因此美元得以反弹。
　　巴克莱(Barclays)驻东京的资深策略师Shin Kadota说：“有关泰勒的消息令市场意外，因为在之前传闻的美联储主席人选中，泰勒的排名较为靠后，这些人选包括美联储理事鲍威尔、前美联储理事瓦尔许、耶伦以及白宫国家经济委员会主任柯恩。但也有报导称，特朗普将在周四会见耶伦。有关美联储主席人选的消息不断传出，市场发现在结果明确之前，很难对任何一个方向进行大规模的布局。”
　　特朗普上月末对记者表示，他已经会见了四位美联储主席候选人，将“在未来两三周内”做出决定。
　　知名金融博客Zerohedge撰文称，假如泰勒成为美联储主席，这对于风险资产而言将是一个麻烦，因为根据泰勒法则，预估的联邦基金利率不应在当前的1.25%，而是应该在5.7%！
　　彭博周二撰文称，美联储主席候选人泰勒已经暗示，他不一定会像以他命名的货币政策法则所显示的那般偏鹰派，根据泰勒法则，联邦基金利率应当在3.75%左右，而不是当前1.25%的区间上限。但是，即便是将均衡利率下调到美联储的预估水平，根据泰勒法则，利率仍应在当前水平基础上翻倍。
　　文章指出，调整后的泰勒法则仍要求联邦基金利率到2018年年中应达到3.2%，而当前联邦基金期货行情反映出的届时利率水平是1.5%。
　　受泰勒消息刺激美元走强拖累，新兴亚币兑美元周二亚市多数下跌。
　　新加坡银行(Bank of Singapore)汇市策略师Sim Moh Siong说：“我认为该消息将利好美元。如果你看亚币今日的表现，它们反映的是若泰勒担任美联储主席，美元将很可能上涨，因为在所有人选中，我认为泰勒的立场最为强硬。”
　　偏鹰派的美联储可能会使投资者在收益率上升前景推动下转而青睐美国资产，从而促使资本从新兴市场流出。
　 .F.X.1.6.8若泰勒成为美联储下任主席 或将刺激美元大涨5%
凯投宏观(Capital Economics)首席市场经济学家John Higgins指出，若美联储主席人选之一、斯坦福大学经济学家泰勒(John Taylor)在耶伦2018年2月卸任后成为美联储新一轮主席，美元指数将上涨5%。这是因为最近数月美国失业率大跌令“泰勒规则”经济模型显示美联储利率远落后于收益率曲线，该央行应大幅加息。泰勒主张根据规则来制订货币政策，根据他的公式，即“泰勒规则”，联邦基金利率应该远高于目前1.0-1.25%的目标区间。
　　此外，泰勒也不认同量宽政策，该政策曾导致美元长期贬值，他可能会倾向于大规模缩减资产负债表。泰勒被视为最鹰派的候选人之一，其当选美联储主席可能会大幅推升美元。
　　据一位白宫官员，白宫已将下一任美联储主席筛选范围缩窄至五位最终人选，并表示美国总统特朗普(Donald Trump)料将在11月3日启程赴亚洲访问前宣布他的提名人眩
　　这位官员证实，最终五位人选分别是美联储主席耶伦(Janet Yellen)、美联储理事鲍威尔(Jerome Powell)、前美联储理事Kevin Warsh、国家经济委员会(National Economic Council)主席科恩(Gary Cohn)和斯坦福大学经济学家泰勒(John Taylor)。耶伦周四将与特朗普会面。
　　该官员称，特朗普周四会见耶伦后，他便已和全部五位人厌面讨论美联储主席职务。
　　三菱东京日联银行外汇策略师Lee Hardman表示，若泰勒被确认为下一轮美联储主席，则初期美元指数将上涨3-5%左右。
　　Hardman指出，美联储制定政策转向更以规则为基础的策略，这个可能性将被视为没那么利好金融市场，也让未来几年美联储大幅加息的机率大于目前市场消化的程度。政策制定者们在设定利率时，已经将就业和失业率纳入考虑范围。
　　因市场猜测美国总统特朗普青睐提名一位更倾向以较快速度加息的美联储主席人选，美元指数周二升至一周高位。美元还受到2年期美债收益率周二触及九年高位支撑。美债收益率攀升也是因投资者对特朗普青睐泰勒出任下一任美联储主席的预期升温。
　　法国兴业银行(Societe Generale)跨资产策略师Kit Juckes称，基于2%的中性实际利率，和4%的非加速通货膨胀失业率(NAIRU)，美联储已经远远落后于形势，这可能是认为泰勒联储会更加强硬的有力理由。
　　Western Union Business Solutions高级市场分析师Joe Manimbo表示：“市场认为泰勒较美联储现任主席耶伦更偏鹰派，所以若他当选，美联储可能更积极的加息，会令美元的吸引力增强。”
　　彭博周二撰文称，美联储主席候选人泰勒已经暗示，他不一定会像以他命名的货币政策法则所显示的那般偏鹰派，根据泰勒法则，联邦基金利率应当在3.75%左右，而不是当前1.25%的区间上限。但是，即便是将均衡利率下调到美联储的预估水平，根据泰勒法则，利率仍应在当前水平基础上翻倍。
　　文章指出，调整后的泰勒法则仍要求联邦基金利率到2018年年中应达到3.2%，而当前联邦基金期货行情反映出的届时利率水平是1.5%。
相关阅读：
郑重声明：多赢财富网发布此信息目的在于传播更多信息，与本网站立场无关。多赢财富网不保证该信息（包括但不限于文字、数据及图表）全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关信息并未经过本网站证实，不对您构成任何投资建议，据此操作，风险自担。
大家都在看
近日，新三板出现史上最大规模处罚&&多达480家企业在同一天收到来自全国股转系统的监管函，原因有的是因为提前使用募集资金、IPO进展；有的涉及重大信息披露不及时等。泰勒规则、伯南克规则和耶伦规则
我的图书馆
泰勒规则、伯南克规则和耶伦规则
来源 | 财智研究
作者 | 何帆、朱鹤
根据泰勒规则，年美联储的低利率政策催生了资产价格泡沫，为2008年金融危机埋下隐患。美联储在2011年就应该结束宽松政策。
伯南克对泰勒规则的参数进行修正，提出了“伯南克规则”，并能更好地解释21世纪初美联储的货币政策决策。如果根据“伯南克规则”，美联储在2015年初就应该进入加息周期。
耶伦自上台后反复强调对劳动力市场的关注，特别是劳动参与率指标。加入劳动参与率指标后的“耶伦规则”能够解释为何美联储迟迟不加息。
如果美联储的决策遵循“耶伦规则”，那么在9月17日的议息会议上决定加息的可能性非常小。如果美国劳动力市场，特别是就业市场不能超预期改善，美联储的加息决策可能会推迟到2016年。
美联储在2014年10月宣布退出QE之时，便引发了市场恐慌、大量资本流出新兴市场。如今，美国经济总体向好，失业率下降，房地产价格回升，但劳动参与率低等深层次问题犹存，美联储处在可加息、可不加息的微妙关头。本月16-17日，美联储将召开FOMC会议，讨论美联储下一步的货币政策走向。本文结合简明的理论框架，对美联储的货币政策规则进行分析，并据此对美联储的可能加息时点进行判断。
泰勒规则：追忆大缓和时期
在20世纪60年代和70年代，美联储的货币政策实在是一笔烂账。虽然美联储有很高尚的目标，但货币政策的实际实施毫无规则可言，时而倒地装死，时而激情雀跃，结果是“失业与通胀齐飞，价格共产出波动”。进入20世纪80年代之后，美联储一改飞扬跳脱的少年心性，开始按规矩办事。很多学者的研究结论表明，那些服从货币规则的国家经济表现都不错。这段时间号称大缓和时期（Great Moderation），或者叫NICE时期（non-inflationary consistently expansionary）。但好景不长。从2003年开始，美联储尝到了低利率的甜头，又开始不按规矩办事了。
但是，当我们谈论规则的时候，我们究竟在谈论什么？大缓和时代的规则，就是著名的“泰勒规则”。约翰·泰勒是货币政策研究领域的大牛，他在1993年的一篇论文中提出了“泰勒规则”。“泰勒规则”认为，央行的货币政策应该遵循如下规则：
其中，r表示美联储应该选择的利率水平，可以把它叫做“理论联邦基金利率”。p为通货膨胀率，是产出缺口，表示实际GDP与潜在产出之间的偏离，也就是产出缺口。
让我们逐项考察公式右边的部分。首先来看这一项。此处，泰勒认为美联储应该把2%作为货币政策的通胀目标。然后来看这一项，这一项说的是如果实际GDP高于潜在产出，那么在其他指标不变的情况下，美联储应该提高利率。如果通货膨胀率为2%，产出缺口为零，那么美联储最终的调控结果就是实际利率保持到2%的水平。（见注1）为什么是2%呢？因为这是历史平均水平。
“泰勒规则”清晰地描述了产出水平和通胀水平与联邦基金利率之间的关系。在其他指标不变的情况下，通胀率每高于（低于）目标水平1个百分点，联邦基金利率就应该提高（降低）0.5个百分点；在其他指标不变的情况下，产出缺口为正（负）时，每出现1%的产出缺口，联邦基金利率就应该提高（降低）0.5个百分点。
结合图1不难发现，在20世纪80年代，美联储的货币政策非常“听话”地遵循了“泰勒规则”。但是，从图2可以看出，美联储越来越不遵守“泰勒规则”了。要是根据“泰勒规则”，2000年之后美联储的实际政策利率就开始持续低于理论水平。在泰勒看来，美联储“纪律涣散”带来了各种令人头疼的问题。长期维持低利率，催生了资本市场和房地产市场的泡沫。大量的过剩流动性流出美国，流入新兴经济体，导致这些国家的资产价格快速上涨。这不仅为日后发生次贷危机埋下了祸根，同时能解释为何美联储的货币政策对其他国家的溢出效应为何越来越大。
危机爆发后，在两年，美联储的0利率政策确实有其依据，因为这段时期理论利率为负。但是，早在2011年初，根据“泰勒规则”计算出的理论利率就已经转负为正，美联储这时就应该逐步加息，而不是继续实施所谓的量化宽松政策。也正因如此，泰勒批评时任美联储主席的伯南克，说伯南克一味采取宽松的政策，会带来更大的扭曲，从长期来看无助于美联储政策正常化和美国经济的发展。他的建议是美联储的货币正常应该尽早回归常态，也就是按照“泰勒规则”办事，而是不创造一个所谓的“新常态”。
图1 20世纪80年代的泰勒规则
数据来源：Taylor, John B. (1993), 'Discretion versus policy rules in practice'. Carnegie-Rochester Conference Series on Public Policy 39, pp.204.
图2 1992年-2014年的泰勒规则
数据来源：财新智库
伯南克规则：当过官的宏观经济学家
在泰勒指责美联储之后，前任美联储主席本·伯南克就在布鲁金斯的博客上发表了一篇很长的博文，用来反驳泰勒对美联储和他本人的指责。（见注2）伯南克用的还是“泰勒规则”的分析框架，但他指出，美联储在决定是否加息的时候，考虑的因素比学者的臆想更为复杂。当过官和没有当过官的经济学家就是不一样，做过一把手和没做过一把手的经济学家也不一样。（见注3）
为了说明“泰勒规则”并不是美联储货币政策的决策时的圭臬，伯南克对“泰勒规则”进行了两方面的修正。
其一，赋予产出缺口更高的权重。在最初的“泰勒规则”中，产出缺口和通胀缺口的系数都是0.5。伯南克认为，相对于价格水平稳定的目标，决策者会更看重经济稳定。他以个人的经验作证，联邦公开市场委员会确实更加看重产出的稳定。现任美联储主席耶伦在上任前的一次讲话也明确表达了自己更看重产出稳定的观点。因此，伯南克把泰勒规则中产出缺口的系数由0.5改为1。
其二，用个人消费支出物价指数（PCE）来衡量通胀水平。在最初的“泰勒规则”中，泰勒用来衡量通胀水平的变量是GDP平减指数。伯南克指出，美联储在很早之前就明确表示在实践中更看重消费者价格指数，也就是PCE指数，并把总体PCE指数作为衡量通胀水平的政策目标。更需指出，美联储往往将核心PCE作为衡量未来通胀水平的关键指标。因此，伯南克将核心PCE指数作为衡量通胀水平的指标。（见注4）
据此，我们可以得到“伯南克规则”：
图3给出了伯南克规则算出的理论利率。如图所示，在2000年-2006年的时间里，实际利率与理论利率之间的差距显著缩小，这说明美联储在2000年之后一直是守规矩的。更为重要的是，理论利率在负利率水平的时间跨度明显变长，从危机爆发一直持续到2014年底。我们在图中会注意到在全球金融危机爆发之后实际利率和理论利率出现了较大的背离，但这是由于利率已经降到接近0的水平，不可能随着理论利率变成负的，因此美联储才实施了长时间、大规模的非常规货币政策，即量化宽松政策。到2014年四季度，根据伯南克规则计算出的理论利率水平已经非常接近0，并即将转负为正，而美联储正是在日如期退出第三轮QE政策。至此，美联储正式结束宽松货币政策，并暗示将在“合适的时候”开始加息。
图3 更加重视产出的伯南克规则
数据来源：财新智库
指导21世纪初美联储政策利率变动的规则是“伯南克规则”，而非“泰勒规则”。但身经宦海的伯南克措辞非常谨慎，他同时指出，经济形势瞬息万变，美联储的决策也会比较复杂。虽然美联储的政策目标很明确，但在实际中它会关注很多变量，而不是仅仅盯着产出缺口和通胀水平。这说明，美联储的决策也是要“与时俱进”的，当美联储进入耶伦时代之后，伯南克规则还管用吗？
耶伦规则：谁知芳心
自2014年初出任美联储主席至今，珍妮特·耶伦在多个场合反复强调自己对劳动力市场的关注。8月份，美国调查失业率降至5.1%，已经与2008年初的失业水平相当。再加上美国的2季度实际GDP年化季率修正值达3.7%，高于初值2.3%，美联储里的加息派为此兴奋不已，因为9月份选择加息的依据越来越充分。但事实上，劳动力市场发出的信号并没有那么明朗。劳动参与率依然在不断下降，8月份美国的非农就业数据更是大大低于市场预期。
这些反映劳动力市场的指标中，更让耶伦担心的或许是劳动参与率的持续下降。图4可以看出，危机之后美国劳动参与率呈现出明显的下降趋势。早在2014年5月份，耶伦在国会作证时就表示，在经济和劳动力市场继续走强之际，她将密切关注劳动参与率变化趋势。导致劳动参与率下降的主要因素有周期性因素和长期因素之分。其中，长期因素主要指美国人口老龄化，周期性因素系由经济不景气导致劳动力市场需求不振。包括青年和壮年在内的所有年龄组的劳动参与率都出现下降，因此可以推断美国劳动力市场在长期演化中已经出现了转折点。不过，耶伦在2014年5月份给出的判断是，随着经济改善，劳动参与率可能走高而不是继续下降。这表明，耶伦认为周期性因素更能解释危机之后劳动参与率的持续下降。因此，劳动参与率回升就成为判断劳动力市场复苏的关键依据。
然而，一年之后的今天，劳动参与率不仅没有上升，反而还在继续走低。如果耶伦真的把劳动参与率看的那么重，那我们就能理解美联储为何在结束QE之后没有立刻加息。
图4 20世纪90年代以来的美国失业率与劳动参与率
数据来源：财新智库
结合上述分析，我们尝试把劳动参与率加入“伯南克规则”中，得到所谓的“耶伦规则”。当然，“耶伦规则”只是我们的杜撰，我们希望借“耶伦规则”，能够更好地揣测“美国央妈”的芳心。
“耶伦规则”的表述如下式：
其中，表示劳动参与率。新加入的表示在其他条件不变的情况下，劳动参与率每低于（高于）正常水平1个百分点，美联储应降低（增加）联邦基金利率0.5个百分点。之所以把劳动参与率的正常水平设定为66.5%，是因为在危机发生之前的20年里，美国劳动参与率的平均值大约为66.5%。（见注5）这与泰勒选择2%作为实际利率目标的思路一致。需要指出，由于美联储在实际决策中将总体PCE指数作为政策目标，因此本文仍选取总体PCE物价指数作为衡量通胀水平的指标。（见注6）
图5 考虑劳动参与率的耶伦规则
数据来源：财新智库
如图5所示，除2008年金融危机初期之外，两条曲线拟合程度比“伯南克规则”更好。同时，直到2015年2季度为止，根据“耶伦规则”计算出的理论利率水平依然为负。这也进一步佐证了“耶伦规则”的有效性。
预测：可能的加息时机
从上述分析可知，耶伦规则能够较好描述美联储至今实施的货币政策，并能帮助我们理解美联储迟迟选择不加息的原因。在此基础上，我们可以通过对价格水平、产出缺口和劳动参与率这三个指标未来走势的外推，来探寻美联储可能的加息时机。此处给出三种可能出现的情形，并按发生的概率从大到小逐一描述。
情形I:价格水平上升，产出缺口由负转正，劳动参与率减势趋稳。
表1 情形I对应的指标变化及理论利率
情形I假设美国经济将按照现有的趋势继续前进，这也是可能性最大的情况。在此情形下，核心PCE会逐渐回升，负的产出缺口会逐渐消失并由负转正。但是，劳动参与率仍然呈趋势性下跌，这或许会迫使耶伦接受劳动参与率无法到达危机前平均水平的现实。表1显示，通过对相关指标的外推可知，2015年3季度并不是最好的加息时机。即便是到了4季度，按照“耶伦规则”给出的理论利率也仍然在0以下。理论利率直到2016年2季度才会变为正数，但2016年1季度已经基本重返0利率边界。因此，按照情形I，可能的加息时机应该是2015年12月的议息会议或2016年初。
情形II:价格水平回落，产出缺口继续扩大，劳动参与率加速下降。
表2 情形II对应的指标变化及理论利率
情形II假设美国经济的复苏会受到阻碍。我们判断这种情形发生的可能性要小于情形I。如果美国经济复苏受阻，主要的原因当在美国之外，即美国会受到全球经济低迷的拖累。当前，全球经济仍充满不确定性，许多新兴市场国家开始暴露出自身的结构性问题。希腊债务问题仍然是一座间歇性爆发的活火山，可能影响欧洲经济的长期发展。战乱导致难民大量涌入欧洲也是欧洲经济发展的隐患之一。中国经济进入新常态，中国需求减弱导致大宗商品价格一直处于低位，那些过度依赖大宗商品出口的国家的国际收支短期内不会改善。一旦由某一事件引发连锁性危机，全球经济的复苏进程将受到阻碍。再加上美国现阶段的复苏并不稳固，较严重的外部冲击将直接阻碍美国的复苏进程。
情形III:价格水平持续上升，产出缺口加速缩小，劳动参与率企稳回升。
表3 情形III对应的指标变化及理论利率
情形II假设美国经济的复苏进程超出预期。这种情形出现的可能性最小，因为目前来看没有任何证据表明美国经济会加速复苏。如果出现这种情形，那么不仅加息的时点会明显提前，最快10月份的议息会议就会宣布加息，而且美联储会快速进入加息周期，前期的加息速度也会比较快。
1.实际利率=名义利率-通货膨胀率=
2.资料来源：http://www.brookings.edu/blogs/ben-bernanke/posts/-warren-vitter-proposal
3.约翰.泰勒曾经做过美国总统经济顾问委员会成员、美国国会预算办公室的经济顾问小组成员。
4.在具体计算时，取前五季度的平均值作为当期的预期通货膨胀率。
5.为保证结果的稳健性，报告的附录部分会给出正常水平设为66%和65.5%的情况。结论大体一致，即当前阶段理论利率依然为负。
6.在具体计算时，取前五季度的平均值作为当期的预期通货膨胀率。附录给出按照GDP平减指数和核心PCE物价指数计算的耶伦规则。
图A-1 劳动参与率正常水平为66%时的耶伦规则
数据来源：财新智库
图A-2 劳动参与率正常水平为65.5%时的耶伦规则
数据来源：财新智库
图A-3 用GDP平减指数衡量通胀水平的耶伦规则
数据来源：财新智库
图A-4 用核心PCE物价指数衡量通胀水平的耶伦规则
数据来源：财新智库
馆藏&149592
TA的推荐TA的最新馆藏
喜欢该文的人也喜欢美联储掌舵人即将敲定 美元或如虎添翼直上青天
来源：中金网
　　摘要：根据消息人士透漏，美国总统特朗普将在11月出访亚洲前公布美国联邦储备局主席人选。即最迟在11月2日，特朗普就要敲定下一届的掌门人。海外知名Poundsterlinglive称，美联储在利率政策远远落伍泰勒法则，外汇策略师们纷纷猜测，如果泰勒成为美联储的下一任任掌门人，或上涨5%。　　据外媒报道，特朗普上月末对记者表示，他已经会见了四位美联储主席候选人，将“在未来两三周内”做出决定。分析人士指出，作为美国历史上首位“真人秀”总统，特朗普硬生生把美联储提名搞成一场强强厮杀对决的美联储版《学徒》。　　同时，白宫官员也首次透露挑选美联储主席审查标准：既愿意去监管，同时又具备货币政策经验和管理大型组织团队的能力。　　路透社过去几天访问了40名，他们多数认为鲍威尔会被选中出任美联储主席。“就联储主席的更替而言，耶伦和鲍威尔之间将最具有连贯性。鉴于我们身处紧缩周期当中，金融市场将乐见一定程度的连贯性。”Moodys Analytics的Ryan Sweet表示，“改朝换代可能让市场稍微不安和焦躁一些。”　　同时，根据消息人士透漏，美国总统特朗普将在11月出访亚洲前公布美国联邦储备局主席人选。即最迟在11月2日，特朗普就要敲定下一届美联储的掌门人。　　本周一（10月16日），白宫星期一发布新闻稿，公布特朗普11月亚洲行的详细行程：特朗普将从11月3号至14号访问日本、韩国、中国、越南和菲律宾5国。中途经过夏威夷时，将听取太平洋司令部的简报。　　消息人士并表示，目前的候选人名单共有五人，包括现任美联储主席耶伦、白宫经济委员会主任科恩、美联储理事鲍威尔、前美联储理事沃什、以及斯坦福大学经济学家泰勒。　　当被问及在这5位候选人中他看好的人选时，特朗普表示，“坦率地讲，我对他们都很满意。”　　特朗普将在19日会见耶伦。耶伦的任期将于明年2月份结束。　　根据彭博社消息 ，美国总统特朗普将倾向于任命鹰派的泰勒（John Taylor）作为美联储的掌门人。斯坦福大学经济学家泰勒被视为更有可能比耶伦更倾向加息，这将提振美元和美国而压制。　　泰勒主张根据规则来制订货币政策，根据他的“泰勒规则”，预估的联邦基金利率不应在当前的1.25%，而是应该在5.7%！　　本周二（10月17日），彭博撰文称，美联储主席候选人泰勒已经暗示，他不一定会像以他命名的货币政策法则所显示的那般偏鹰派，根据调整后的泰勒法则，联邦基金利率到2018年年中应达到3.2%，而当前联邦基金反映出的届时利率水平是1.5%。　　分析师表示，目前的环境正在为美元“王者归来”做准备，美联储12月加息及新任美联储主席将是“超强雄鹰”，对美元及美债收益率都是重大利好。　　呼声较高的新任美联储主席候选人泰勒学术背景深厚，是斯坦福大学经济学家及货币政策专家，其所提出的泰勒规则是全球和经济学家的标准参考工具。　　此外，他还有丰富的从政经验，其政策偏向较为鹰派，曾赞成美联储逐步退出宽松政策。　　“市场认为泰勒较美联储现任主席叶伦更偏鹰派，所以若他当选，美联储可能更积极的加息，会令美元的吸引力增强。”Western Union Business Solutions高级市场分析师Joe Manimbo称。　　CME Group的FedWatch程序显示，利率期货走势暗示交易商预计美联储在12月加息的机率高达93%。　　三菱日联金融师Lee Hardman表示，如果泰勒被选为联储主席，该行对美元迅即跳升3-5%“也不会感到意外”。　　证品分析师马丁?阿诺德（Martin Arnold）表示，“美国鹰派或上线和美联储今年将再次加息，正在为美元”王者归来 “做铺垫。”　　康证投资研究部环球市场高级分析员叶泽恒表示，上周回落，主要由于等非美元货币出 现反弹所致，但市场预期美联储今年12月加息几率为80%左右，势必使得美元与其他货币的息差进一步扩大，有利美元表现。美元短期要留意反弹黄金比率0.236约94水平，可以说是美汇指数短期分水岭。　　因为一旦突破急升，下一个较大阻力要到反弹黄金比率0.382的96水平。　　海外知名外汇资讯网站Poundsterlinglive称，美联储在利率政策远远落伍泰勒法则，外汇策略师们纷纷猜测，如果泰勒成为美联储的下一任任掌门人，美元或上涨5%。　　关注手机中金网（.cn），掌握最新。
责任编辑：Robot&RF13015
机会早知道
已有&0&条评论
最近访问股
以下为您的最近访问股
服务日期05月05日-05月05日
￥5000348人购买
服务日期03月24日-03月24日
￥1200191人购买
服务日期03月20日-03月20日
￥1888170人购买
服务日期06月01日-06月01日
￥1268115人购买
服务日期05月01日-05月01日
￥158098人购买
服务日期03月16日-03月16日
￥168895人购买
服务日期06月30日-07月31日
￥99895人购买
服务日期04月28日-04月28日
￥188888人购买
服务日期06月08日-07月07日
￥108886人购买
服务日期06月06日-06月06日
￥88874人购买
服务日期03月15日-03月15日
￥61860人购买
服务日期03月18日-03月18日
￥88842人购买
服务日期06月22日-07月31日
￥100827人购买
服务日期06月09日-06月09日
￥80027人购买
服务日期06月21日-07月31日
￥28823人购买
个股净流入
个股净流出
证券名称最新价格涨跌幅净流入金额(万)
39.258.88%42.4610.00%14.258.12%87756.8169.499.28%57542.57
<span class="mh-title"
style="color: #小时点击排行
目标涨幅最大
目标股票池
股票简称投资评级最新价目标价
买入25.5232.00买入8.0511.80买入54.1461.00买入21.1024.40}