炒股十几年了，经历了股市的风风雨雨，从当初的毛头小伙到现在一线城市有房有车，生活得还算有模有样，这一切都是股市给以的。 &br&在这里分享自己的经验，和现在股市的看法。希望大家多多支持&br&&br&有朋友可能会认为3000多万了不起呀，出来炫耀，其实真不是，这点钱在深圳也就刚刚小康生活，随便关内一套房1000多万，哪怕关外现在的房价也是5到7万，一套也得大几百万的，大城市有钱人太多，没有个三两亿都不敢说自己有钱，穷苦出身的孩子能够在这繁华的都市安个家，已经非常感谢上天的眷顾啦！&br&&br&这是我一个1000万的账户！ &br&行情不好，或者行情不明朗，或者行情没把握的情况下，4个字：空仓等待 &br&股市从来都不缺机会，只要你还活着&br&&br&&br&&figure&&img data-rawheight=&95& src=&https://pic1.zhimg.com/v2-7e3ed0aa7b4bbdb2f510_b.jpg& data-rawwidth=&671& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&671& data-original=&https://pic1.zhimg.com/v2-7e3ed0aa7b4bbdb2f510_r.jpg&&&/figure&&br&&br&一、清贫难忘的农村时光 &br&我出生在西部的一个农村家庭，自打我记事起，家里就是一片贫穷。老旧的泥砖，乌青的瓦片，嗡嗡作响的电风扇和布满灰尘的昏暗电灯是家里仅有的电器。小时候经常是放 &br&牛割草，插秧拔花生什么的，所以晒得黑黑的，但也还算壮实。父亲是一个普通的水泥工，有活干就跟着工头去干活，没活干就待家里干农活，一年下来转不到多少钱。父亲 &br&身体不是很好，他小时候经常填不饱肚子，后面落得胃病，痛起来挺严重的。我曾挺父亲的工友说，有一次父亲胃痛，蹲着休息了一会，然后用条毛巾绕着肚子打个结，继续 &br&干活。我每次听到这些都偷偷地跑到没人的地方抹眼泪。父亲是从来没跟我们兄弟姐妹说过这些的；母亲 常年在家里做农活，每天起早贪黑的，非常勤快。家里6个兄弟姐妹 &br&，我排行老三，也是学习最好的，所以平时更得到母亲的疼爱，经常吃饭时有肉时，都使劲往我碗里夹。 大姐和二哥都是读完初中就辍学，大姐去广州的一个超市做收银员，收入不高，我读高三的时候，经常是不是寄个几百块回来给我，说让我在学校吃好点，买点复习资料。二哥则在家里帮助父母干农活，偶尔镇上有人建房或修路的就过去帮忙，多少能赚点，可以补贴家用。由于家里穷，免不了要遭受很多人欺负和白眼。父母亲都是本分的老实人，常常都是吃亏的。记得有一次，家里的花生地被别人家的牛给拱了，父亲看见了，跑过去驱赶牛，结果放牛的人推搡父亲，说吃点花生怎么啦？这样的事情太多了。也许穷人无论是在农村或者城市，在古代或者现代，都是要被欺负的。&br&&br&母亲常常跟人讲，养这么多个小孩，总得要有个把以后能读上大学，到城里工作，不用天天在田地里风吹日晒的，也好让这么大家子人有个盼头！我知道，母亲把很大的希望放在了我身上。我学习也很用功，学习成绩也经常排在年级前5名，2001年，18岁的我不负众望考上了一所东部沿海的重点本科，成为我们村里第一个考上重点大学的。家里人非常的高兴，觉得我给他们长脸了， 唯一愁的就是我读大学的学费和生活费。跟亲戚朋友东借西借凑齐了第一年的学费和生活费。我很清楚上大学的学费来之不易，所以我暗下决心：去了学校我一定要好好学习 ，同时努力在外面做兼职赚钱，自己赚取学费和生活费，减轻家里的负担&br&&br&在大学里，我除了上课，常常在在外面做兼职，在大街发传单，帮快餐店送外卖，给中学生做数学家教，在超市门口为康师傅方便面做促销......经常一天要做两三份兼职，周末更多，最多的一天做了5份兼职，从早上的5点忙到晚上2点多，整个人感觉要累散架了。大学第一年结束的时候，我的成绩排在班级第二，手里攒了8000多块， 大二的学费和生活费够了。&br&&br&很不幸，2004年大盘从最高点1783一路下跌，仅过了一个月，账户就被腰斩了，只剩下了5000多块，亏了2000多，这可都是一分一分攒出来的血汗钱呀。天呀，怎么可能，我都是按照股票书籍上面的技术指标进行买卖的，金叉买死叉卖，10日均线上穿20日均线买，下穿则卖，最后为什么还是亏钱呢？我就是不服，我一定要搞清楚股市的涨跌规律。于是我开始疯狂地阅读股票投资、股市名人传记等相关书籍，到大四毕业的时候，我基本把能在图书馆找到的和读得懂的股票、投资理财类书籍都读了个遍，大概有300多本，笔记做了厚厚几大本。当时也有很多投资类的书籍涉及到比较高深的统计、经济知识，我是看不懂的，就直接跳过了。期间也常常心里痒痒的想重新杀入股市，但是大盘趋势一直向下，没有很好的机会；其次，手里的钱也并不宽裕。我知道自己以后有钱了，肯定会重新进入股市的。在股市里，往往不看你这几天能赚几个点，而是要看谁活得更长久，因为机会一直都存在，大牛市也肯定会不断延续出现，而如果你不在这个市场了，这一切都会和你没有一点关系，因为你已经出局了。身边有朋友曾经和我抱怨，哎呀，06、07年的大牛市没抓住，14、15年这一波也没抓住。我只能呵呵。。。。。。我想说的是，牛市来临之前你有没有做好充足的准备，充足的弹药，理念的调整。下一波大牛市会是什么时候呢？鬼知道呢，但是你拿一把尺子去丈量欧美、日本、台湾、A股，丈量时间跨度，我想你心里肯定会有数的。&br&&br&&br&&br&我也是后面才慢慢想通初入股市的新手为什么容易亏钱，沦落为各路庄家喜欢割杀的韭菜。新手一般喜欢追涨杀跌，频繁操作，今天买的股票恨不得明天就大涨，不涨就立马割肉卖掉，继续追涨其它股票，而长得很凶的股票自己买进后就跟中邪一样，成为了一潭死水，一动不动。邪恶点的股票，今天涨停，明天就跌停，你要是追涨进来就等着吃板子，套你没商量。 &br&大盘在2005年6月初跌到998点，跌出了历史大底。但当时临近毕业，事情挺多的，写毕业论文、找工作忙得晕头转脑的，没有太多的精力放在股市里。毕业后，我顺利地进入了深圳的一家证券公司做股票经纪人，其实我还可以找到更好的工作，只是当时觉得应该找一份离股市更近的工作。有些东西真的挺奇怪的，如果一个喜欢某样事物，必须是发自内心的喜欢，他会千方百计地在生活中去靠近。从2005年6月的998点到24点，中国股市进行了前所未有的一波牛市。我有幸见证了这一段历史&br&&br&说说趋势跟踪思想的科学性。我们还是从鱼群里来获得灵感好了，大家都看过动物世界里海洋深处的鱼群，比如说沙丁鱼，成千上万的鱼儿聚集在一起，成一个变幻莫测的群体形状，好像是无数个粒子组成个一个整体，我们将每一条鱼看做一个粒子，每一个粒子看作一个可以传递信息、引起位置移动并形成扩散效应的细胞，那无数个细胞的结合体，自然就会拥有单个粒子无法具备的智能，就像我们的大脑，每个细胞都是很简单的，但是亿万个细胞组成大脑，就可以思考和应对问题了。 &br&从单个鱼儿的角度出发，跟着鱼群，是最有利的，他不是因为爱集体，也不是恋家，而是从现实的角度考虑，这样最有利于觅食，是吧，一个集体，一万条鱼发现食物、占据食物、同敌人争夺食物的能力，显然比自己单打独斗强，但是，鱼群不会从早晨出发，就直线奔往餐厅，今天的饭在哪里？不知道，先出门再说！大致的方向是有的，具体的位置就随着走随着找，这个是没法确定的，但是不确定中又有确定，怎么讲？如果完全不确定，鱼群就饿死了，不会繁衍下来，所以，具体的、单独某次的聚餐地点是不确定的，但是，只要找，只要以群体的方式去巡逻打猎，确定是一定能在某地方、某时间，吃上饭的&br&&br&&br&&br&这个微观上的不确定和宏观上的确定，二者有一个落差，这个落差，就是寻找。 &br&寻找，意味着什么？——消耗，对体能的消耗，这就是成本。 &br&如果说，我作为一条鱼，觉得，付出这些消耗，陪着你们没头苍蝇似的晃来晃去，做很多无用功，是对我体能的无谓消耗，是成本的无谓浪费，那么，离开集体，或许是一个不错的选择——而实际这是不可能的，当我把这个成本完全节约下来，貌似我是省钱了，但是，作为个体的小粒子，在信息流几亿万倍于自身的深海里，想要持续一贯地自己找饭吃，并逃避天敌，是不可能的——也就是说，完全节约了成本的代价，就是把收益，也完全节约掉了！ &br&所以，留在集体里，是最好的选择，虽然有些成本，但成本并不可怕，因为总是会有饭吃，吃了饭，获得了更多体力，抚平了已经付出的成本，也为下一阶段的成本支出，做好了储备。 &br&就这样，付出、获得、获得、付出，永远不间断的循环，很明显，获得肯定是大于付出的，否则这个循环就会越来越萎缩，以致消亡。 &br&而实际并没有，反而发展壮大，所以，实践证明，这是最理想的、进化所选择的最好的生存、发展策略。 &br&对单个粒子而言——跟踪集体趋势——就是这样。 &br&这就像一个交易者，如果将每一根K线看做一某时间点，鱼群的移动位置，则移动平均线就是集体的平均趋势。 &br&K线在均线上下，反复地突破、假突破，就好像鱼群晃来晃去，一会左，一会右，莫衷一是。 &br&作为交易者，此时就是反复止损。 &br&作为一条鱼，就是跟着晃来晃去，额外付出体力。 &br&跟着平均走势的鱼儿，最终会吃到饭，补充了消耗掉的体力。而跟着均线操作的交易者，最终会获得收益，抚平了震荡中假突破导致止损而失去的钱。 &br&但，没法子，只能这样，这就是应该做的。 &br&看上去最傻的，就是最聪明的。&br&&br&一根均线，运用到出神入化的时候，你就能赚钱，并且非常轻松。如果你看到某人同时使用十几个各种不同的技术指标，任何一个说起来都是头头是道，今天使用均线，明天用乖离率，后天用MACD，这个人多半是个亏货！ &br&记住一点，专注，专注，再专注！ &br&这是几乎所有的行业都适用的准则。 &br&一根均线用到极致，要做到各个层面都能深刻理解吃透，没花个几年时间几乎不可能。那些花费个一两天就觉得自己完全搞懂均线系统的人，我想说的是，嘿，哥们，你只是看树上的小鸟在地上的倒影，离逮住它还差得远呢&br&&br&其实 股票， 有三点，如果你学会 你就可以纵横股市了 &br&1，学会高概率下单（行情不好就空仓）。 2，洞察庄家手法，意图（跟庄）。 3，心态良好 &br&所谓高概率事件。 简单的来说，就是牛市或小牛的时候才介入操作。 风险和行情徘徊不明朗的时候，或者像现在这样大行情，不熊不牛。那就应该空仓，因为现在不是高概率事件&br&&br&每做一件事总会有不同意见的，关键是你要知道自己做什么。 &br&做股票，做交易，独立思考的能力很重要. &br&我有个朋友以前刚刚研究生毕业，然后跑去一个工厂做业务，很多亲戚朋友不理解，甚至有人说读这么多书有个鸟用，跑去工厂跟***一样。按常理硕士毕业之后的工作应该是相对高大上的，出入CBD，西装革履，吹着空调。几年后，和他同届的同学大多依然做着公务员拿着几千块工资，或者在企业拿个万把块还经常加班加点，但是他却在深圳买了房，开着一辆60多万的车。当初笑话他的人如今该做何感想呢？ &br&他很清楚自己想要什么，他看事情的周期可能是3年、5年，甚至10年，而我们一般的人都只是看1个月，3个月，最多也就12个月。人生道路、方向的选择，就如同我们做股票，思考的周期不同，你做出的抉择也就不同，或许你的买入点就是别人的卖出点。 &br&你有没有慢慢发现，其实，做股票并不纯粹就是做股票，并不纯粹只是看看K线图，而是跟你做人、做事甚至你的品质是有着千丝万缕的关联的！&br&&br&大家关注的是＂术＂，想知道今天买什么牛股，而我想表达的是＂道＂，其实关键是有正确的交易理念，和对交易本质的理解。找到属于自己的＂圣杯＂，＂圣杯＂不是指某种交易方法，而是你的内心怎样平衡亏损和盈利的状态。即不以物喜，不以己悲。其实很多道理和方法大家都知道，但是知易行难，知道和做到看上去只差一小步，但这一小步比大家想像中要大的多。如果大家都可以做到就不存在二八法则了。&br&&br&&br&&br&（继续我的经历故事） &br&三、初入职场，搏击股海 &br&深圳是一个年轻的城市，也是属于年轻人的城市，这里充满机会，也充满挑战。走在大街上，坐公交车，到处都是二十多、三十多岁的年轻人，行色冲冲，都怀揣着梦想与对未来的憧憬。当时深圳地铁只有一号线开通，并且只是开通从罗湖到南山的一小段，其他线路都没开通。所以，出行基本都是靠做公交车，那时我在深圳关内上班，住在关外（深圳由于历史原因，特区划分为关内和关外），每天早上从关外做公交车到关外上班。但是深圳人真的是太多了，一班公交车人永远是满满的人，门口都是挤满人，不管男女，都是胸贴胸，背贴背的，哪怕是这样，能挤上车已经是万幸了。不少女孩子都被挤得哇哇的哭，跟挤咸菜似的，这丝毫是没有夸张的，我说的都是自己亲身经历的。包括现在深圳地铁每天早上、晚上上下班高峰期一样是很挤的。曾经有辆公交车从关外去往关内的高速路上，车门被挤开啦，危险程度可想而知。 &br&但是跟深圳大把的机会相比，吃这点苦又算得了什么呢？！&br&&br&刚开始工作的第一年，由于工资并不高，除去房租、生活费，所剩无几，也就没有多余的资金投入股市。但由于工作的缘故，天天都在关注股市行情。由于工作本身就属于证券行业，所以平时工作、生活接触的同事、朋友、客户都是多多少少和股票有着千丝万缕的关系的。如果你想做某件事，但是条件暂时又还不具备，那把自己置身于要做的事情相关的环境中，我也算是误打误撞这样做了，呵呵！如果你以后想做餐饮，开餐厅，但是现在条件又不具备，但最好你现在就先去一个餐厅打工，先在这个行业混着，耐心等待其他条件成熟。&br&&br&深圳真的是一座有钱人的一线城市，工作的时候接触的客户，或者同事接触的客户，真的是让我大开眼界呀。动不动就几百万甚至上千万的资金投入股市，眼睛眨都不眨一下。以前在老家的时候经常听人说哪里哪里有个包工头很有钱，身家几百万哦，那时觉得人有个几百万就不得了啦。这或许就是所谓的见识增长，眼界开阔吧！那时开始，我也在心里暗下决心，总有一天，我也要像他们一样，赚个几百万，几千万！ &br&所以说，人还是要有目标的，哈哈&br&&br&工作的第二年，由于积累了一些客户，工作业绩也越来越好。大家都知道，在证券公司上班要想多赚钱，就必须是你手上的客户资金量大，交易量大，然后再从客户的交易手续费里面拿提成。刚好那段时间股市行情也非常给力，工资和提成提高了不少，也就攒了一些钱。2007年过完年，也就是3月初的时候，我把攒的5万元全部杀入股市，当时大盘在2800点左右。到了8月份大盘来到5000点的时候，我的资金已经积累到16万左右，当时感觉市场似乎要到顶了，但不少股评家抛出了牛市一万点的观点，股市热情依然高涨。我相信，股票哪怕涨到10000点，肯定还有人看多到20000点的。这都是人心呀！！！连70多岁的老奶奶都抛到证券公司询问怎么开户，扫地的阿姨、菜市场卖菜的大叔天天都在关心股市涨跌。 &br&股市肯定是已经存在泡沫了，但是距离泡沫破裂还有多远多久，谁都不知道。你不能因为存在泡沫就远离股市，行情这么好，天天看着股票往上涨，账户里面的数字不断创新高，谁愿意离开呀。毋庸置疑，风险肯定是在不断增大，我当时就用便签纸写上：“警惕警惕”四个字贴在我住的房子洗刷台的镜子上，每天早上刷牙的时候都能看到。我当时已经是从股市挣到了一些钱，但是还想挣更多呀，每一个进入股市的人不都是这种心态吗？赚了1万，想着啥时候能赚10万，赚了10万，又开始盘算赚100万。欲望，是永无止境的。&br&&br&很清楚地记得07年坐出租车的时候，开车的师傅一路上都是在喋喋不休地谈论股票，仿佛自己都已经是一个职业操盘手了；大学校园里面，很多大学生没什么钱，三五千块也是急匆匆地杀入股市，更有甚者，几十个同学每人凑个几百，然后让某位同学操盘，也是风风火火地闯入股市。开车师傅没有心思开车了，大学生没有心思读书了，都想着怎样在股市里面发财，太疯狂啦！这或许就是泡沫不断吹大的加速期。你想想看，如果说一个妓女都觉得接客没意思了，不如炒股来钱快，股市的风险是不是就已经很大了呢？曾经某本书看过这样一个故事：有个在证券公司看门口的六七十岁的老大爷，炒股一直都赚钱，并且都能成功逃顶。如果公司门口停放的自行车、电动车越来越多的时候，那他就要开始卖出股票啦。仔细想想，其实也有一定的道理的，骑自行车、开电动车的人一般都是处于社会底层，这些人群一般都属于低收入人群，当他们也想跑进股市捞一把的话，往往就是割韭菜的时候，呵呵！市场就是这么的残酷，不可能让大多数人赚钱的，能在股市赚钱的，永远只是一小撮人。股市真的是一个神奇的地方，每一个进来的人都怀揣着发财梦，离开的时候大多都是带着遗憾和不甘。&br&&br&2007年的时候，当时觉得市场或许5000多点到顶，或许8000点，又或许10000点，但是顶部在哪谁都不知道。事后，我们知道6124点成为了历史大顶。然而，如果你身在其中的话，根本很难去预测或者判断的。如果当时大盘指数上冲到8000点，你5000点就跑了，是不是很可惜呢。唯一能判断的是股市趋势依然是向上的，所以必须得跟着趋势走。无论对错，跟着趋势走，就一定不会错。一旦趋势发生改变，就得果断撤退，哪怕是砍手砍脚也得撤，决不拖泥带水。&br&&br&不想错过股市的泡沫加速期，那必然就要承担越来越大的崩盘风险。大盘涨的时候疯狂，那么跌的时候肯定更加疯狂，必将尸横遍野呀。我当时就警告自己，如果一旦有明显的不对劲，就必须果断离场，不许恋战。仅有的16万资金再次全仓杀入股市，现在想来，当时的胆可真大，几乎是玩命似的搏杀。有多少人辛辛苦苦几十年，一朝回到解放前。大盘在最高点6124点后连跌4天，最低跌到5654点，然后反弹了2天，我在反弹到5800点的时候清仓离场。还是挺庆幸的，当时要是不撤退，后果不堪设想呀。 &br&当时我的资金到了28万，收益还是不错的，算是死里逃生吧。之后的一年大盘一泻千里，一直跌到1664点。这期间，真的是尸横遍野，白骨累累呀。跳楼的，自杀的，疯狂的喜悦过后，就是疯狂的悲伤。6000点跌到4000点，就有不少人开始抄底了，然后跌到3000点，很多精明的股市老手也开始大肆抄底，当股市继续跌到2000点的时候，大家都彻底绝望啦。什么叫绝望？就是你和他谈起股票，麻木了，没感觉了，对市场没有了信心，哪怕就是一点，都没有。&br&&br&期间我采取了超短偷袭战术，玩超短线，逮住机会咬一口就跑，持股往往只有一两天，一般不会超过一个星期。买进股票，如果有利润，立马跑，不涨或者下跌，也要快速砍仓。如何选股，如何建仓，如何砍仓，一整套完善的短线体系。这种手法对选股方面就极为严苛。必须是强势的，价量齐涨，具有瞬间爆发倾向的。在大盘一片绿油油的情况下，依然有所斩获，获得50%多收益，资金到了40多万。 &br&从2008年11月的1664点到2009年8月的3478点，大盘翻了一倍多。我当时抓股的命中率出奇的高， 命中率高达90%，资金达到了100万左右。（很多短线手法准确率能达到80%以上都是不错的了，只要及时止损，严格执行操作策略，还是可以活得很滋润的）第一次达到百万资金，心里还是挺高兴的。毕竟也才刚刚大学毕业三年，不少同学每月还是拿着三五千的工资，没有方向，人生迷茫，我算混得还可以了，呵呵，同学都挺羡慕的&br&&br&手上有了百万资金，不多也不少，我觉得自己已经能够在股市生存了，在证券公司的工作占据了我大部分的时间，减少了看盘和操盘时间。所以就选择了辞职，从此走上了职业操盘手的道路。这是一条不归路，进来的人就很难再走出去了，里面充满让人无法抗拒的魔力。一直觉得，人这辈子短短几十年，能够做上自己喜欢的工作，真的是太幸运了。我就是喜欢股票，喜欢操盘的刺激感，所以，我是幸运的。 &br&深圳的股票投资圈非常的活跃，经常有各种交易者的聚会，我也常去参加，因此认识了不少股票投资牛人，其中有几位是90年代初中国股市刚推出就进入市场的，现在都是几亿的身家，开着几百万的豪车，拉风得很。他们由于资金量大，基本都是长线操作，一只股票可能捂个三五年都是常事。也有部分是做中短线的，在一幢豪华的别墅里，几个操盘手带着几个助理，听从指令，键盘啪啪啪地响个不停，不断地买进卖出，赚取市场波动差价。每个操盘手的风格不同，有的擅长做T+0，有的擅长做5天以内的超短，有些擅长做小波段。&br&&br&有些股票新手可能不明白什么是T+0，股票不是T+1的吗？其实，就是操盘的人买进某一只股票，留有一部分底仓，然后根据这只股票的波动不断地进行买进卖出，赚钱差价。私募或者游资如果短时间快速拉升某只股票，容易引起关注，特别在大盘行情不太好的时候，所以T+0的模式越来越受到这些机构的青睐，不断地让某只股票小范围地涨跌波动，一年来个几次20%左右的幅度波动，这样算下来利润也是非常可观的。一年今年深圳大量涌现了这种T+0的股票工作室，被称为股票操盘工厂。&br&&br&当时我就在想，我这100万的小资金要想迅速地滚大积累资金，必须得做中短线，那样投资的机会也多，当然风险自然也大，但只要短线技术过硬，严格按计划执行操作，股市或许真的就成为提款机了。并且在大盘趋势下行的时候，中长线基本是亏钱的，而短线和超短线只要把握好机会，采取麻雀战术，还是能有不错收益的。 &br&当时认识了同在深圳也是做短线的4个股友，我们组成了深圳“短线五虎”，名字有点唬人啦，哈哈！其他四个人现在也都混得不错，日子过得挺滋润的。为了保护他们的隐私，我在这就不说他们的真实名字了，用他们的小名或者花名替代。我想想哈，看先介绍哪个好。。。&br&&br&我们几个股票短线爱好者共同在股市携手搏杀的日子，现在想来还是挺怀念的。每天早上一开盘，我们就犹如豹子游走于草原寻找猎物，一旦发现目标，就一哄而上，狠咬几口，待其援兵到来之前火速撤离。短线第一法则就是安全，资金安全的前提下，有利润就要做好时刻撤退的准备，不要轻易让盈利的头寸变成亏损的头寸。看好某只股票，基本会倾巢而出。但由于大盘一直低迷，在没有很好机会的时候，我们基本潜伏不动，静等时机。&br&&br&有的技术指标都是基于历史数据统计，然后总结出来的。而所有的炒股秘籍、绝招、技巧也是如此，股票走出某一形态，历史数据显示，100次有80次是上涨的，20次是下跌或者横盘的，那么当我们碰到这一符合条件的形态后，应该买入还是卖出呢？毋庸置疑，肯定是买进建仓。80%的概率，只要出现这个形态，然后你每次都买进，长期下去，你必然是赚钱的。因为历史往往都是在重复的。如果你拥有几十个这种绝招，然后熟练掌握，吃透并能灵活使用，每一种绝招都能维持80%以上的胜率，然后严格执行买卖策略，保持平稳心态，你觉得你炒股能亏得了你的钱吗？你觉得你炒股能赚不了钱吗？&br&&br&可能有朋友要问，那岂不是所有炒股的人都能赚钱了？没有那么简单，为什么呢？ &br&首先，要整理出大量的这种历史数据，是需要大量的时间与精力去做的，并不是三两天就能统计出来的，有时一个招法一两个月都还不一定能统计、调试出来，何况是几十个呢；其次，就算你都知道了这些统计出来的所谓绝招，你就能灵活使用吗？大部分人是做不到的； &br&再次，很多人是无法严格执行操作策略的，很容易错失战机； &br&最后，心态很重要，没有长期在股市煎熬的经历，也是很难摆好心态的，不是说你想自己心态好，就能做到的。当你深陷其中的时候，你又会不断地犯同样的错误&br&&br&继续讲短线五虎，哈哈。。。 &br&“小胖，价格突破12块，可以杀进去了” &br&“已经有6个点的利润了，庄家可能要回调，阿金赶紧撤了哦” &br&平时下午3点收盘做了简单的复盘后，我们都会关掉电脑，出去运动溜达。或打篮球，或游泳，或去深圳的大梅沙小梅沙海边漫步。股市开盘兄弟五人携手搏击股海，齐力捕获猎物；股市收盘后，挥汗球场，啤酒烤肉，畅谈天南海北。男人聚到一起，免不了要谈论女人的，何况我们这里面还有个泡妞达人。东北女人直爽，四川女人麻辣，江浙女人温柔，广东女人贤惠，品论着全国各地的女人，哈哈。 &br&生活不应该只有股票，只有交易，而应该是丰富多彩的。&br&&br&不用给我发私信，有什么事在这个帖子回复就好，评价有好有坏，无关紧要，我的公众号：简投通&br&论坛不是经常在线，很多具体的股票技巧门道都是在公众号上更新，认可我的朋友可以关注一下：简投通&br&&br&我们这几个玩短线的朋友当时在深圳的股票圈子还是有一定知名度的，抱团的力量就是大，有不少证券公司、投资机构邀请我们去做炒股经验分享。这个就要看心情了，心情好就接受邀请过去吹吹***，顺便还能挣个三千五千的烟酒钱，分享会一般都是安排在周末，就当出去透透气，如果还能因为自己的一两句话让人有所收获，那也挺好的。心情不好就直接拒绝喽，这又不是我的必须要做的工作，只是交易外的调味品而已。交流会的听众都是各种各样的，年纪大的能有七八十岁，年纪小的十几岁，还在读高中，原则上未满十八周岁是不能参加的，但由父母带过来的，总不能赶出去吧。。。一线城市的父母教育还是比较具有前瞻性的，这么小的年纪就让小孩学会如何去理财，如何去投资，贫困山区出来的小孩此时还在为吃饱饭、有学上而忧愁，很显然，已经早早就被甩在了身后。每一次和股民朋友的交流，他们提的问题都是大同小异。能不能给几只牛股呀？能不能帮我解一下这只股票，还有解套的希望吗？你是怎样炒股的，能不能教一两招炒股绝招给我们？我什么时候也能跟你一样可以在股市上稳定赚钱？其中有一次有个二十多岁的女孩问，请问你结婚了吗，我能不能做你女朋友？女孩长得还不错，大庭广众拒绝人又不好，怕伤人自尊，我只好在那傻笑。。。要是我现在还遇到这种问题，嘿嘿，我肯定用老司机的方式来回答：可以呀，你晚上有空吗？（哈哈，是不是特坏。。。）&br&&br&&br&&br&关于股市价值投资理念 &br&我先把我个人觉得的中国股市价值投资的问题从大讲到小，从理论到实际操作如何一步一步进行。写一篇超长文！！有耐心的可以看看，希望对得起你花费的时间。 &br&首先，价值投资是什么，就是以低于价值的价格买入。这里碰到两个问题：价值和价格。巴菲特常说价值投资很简单，但是在我看来，这就是典型的站着说话不腰疼，我们要是看了几万份报表，拜访几千家公司，有美国金融市场70年经历，估计我们也会觉得价值投资很容易。好了，回到普通人的价值投资，价值投资：第一步是动态的估算它的价值，第二步，看一下动态市场的价格。当两者差价足够大的时候买入。注意我在这里特意加了动态两字，因为企业的价值也是动态在变化的。 &br&巴菲特老说一个例子，说比如你买汉堡，你是喜欢汉堡涨价还是降价？其实我觉得这个例子非常误导人，第一你100元买的高价汉堡里面的肉是新鲜的，但是10元的低价汉堡看起来虽然是一样，但是里面的肉可能已经发霉了。“汉堡”已经不一样了，谈价格有什么意义。&br&&br&第二，市场无效理论 &br&我觉得很多人所谓的价值投资者，都过度的滥用了市场无效理论。在我眼中，市场在绝大多数情况下都是对的。绝大多是情况，股票价格下跌都是有原因的，你不知道不代表不存在，你不懂，不代表市场失效了。 打个极端点的比方，比如突然发现茅台连续5个跌停，然而你没看到任何负面消息，你这时候会很高兴的买入吗，说价格变成原来一半不到，价值投资的机会来了，能拥有这么家好公司，你估计会觉得市场这个SB又犯错了吗，你如果在第6个跌停买入，我只能说2的是你了，6个跌停背后，肯定有你不为人知的坏消息，或许是大股东已经掏空上市公司了，或许贵州闹革命，哈哈。同理，如果最近酒类股票猛跌，我觉得也应该等等，至少等跌势止住，等消息面明朗了，看看这些政策对终端销售杀伤力如何，方可考虑战略建仓，就算以后价格买高点也无妨，没抄到底又如何呢？就当作买个保险觉得是值得的。由于人本性贪婪，总觉得自己是幸运儿，总觉得自己特别聪明，所以既然有市场无效理论，很多人，天天拿着去套各种股票，各种机会，这典型的自负的偏执狂。我觉得你应该越小心越好，我个人总是秉持着对市场有效的敬畏，我要是发现什么机会，也同样狂喜，同样贪婪，但是同时你要怀着市场99.99%都是对的态度，你就能避免浮躁，才能冷静的分析，才能避免很多不必要的风险，三思而后行。你要是老觉得市场很愚蠢，那么愚蠢的是你自己。大多是的情况是我们以为市场犯错了，其实后来才发现99%是自己犯错了。 一辈子能发现10次市场错误足以&br&&br&&br&&br&第三， &br&如何找市场无效的标的再谈谈如何找价值投资的标的？？？ &br&在这里我就打算从现实出发，解释如何才能“大概率”找到价值低估的标的。打个比方，你想买便宜货=捡金子，你觉得应该去人多的地方闹市，每天人头涌动，无数的人盯着，有金子出现轮到你捡的机会有多大，还是应该去偏僻冷清的路上？在我看来，闹市上捡到金子很小，但是你不容易掉到陷阱里。那些，冷清偏僻的路上，可能有金子，但是陷阱（长得像金子的大便）也一样多。 映射到股市，热门股，捡到便宜货的概率小，但是踩到陷阱的概率也小，冷门股，捡到便宜货的概率大点，但是踩到陷阱的概率也大了。通俗的说，人人都看好的东西肯定不便宜，人人都不看好的东西可能便宜。我看法是绝对不搞热门的，也不搞冷门的。找那些7分冷3分热的街道，有人看好但是不多，多数不看好。背后的原因是时间成本和风险，价值投资有个与生俱来的的麻烦，假如价值不被发现怎么办？对于小股东来说，多数情况只能等。假如这个市场只有你唯一发现这个价值，那么或许死之前都没法见到价值回归的那一天。所以，至少得保证有30%的人同样看好，虽然不是多数，但是至少有人看到，并且随着人群的扩大，能较快的推动价值回归。30%的人看好，至少能保证，自己不会是那个错得很离谱的人。 有个笑话，你开车在高速公路上，你听广播说，有一辆车在逆向行驶让驾驶员小心驾驶，但是你看到的确是所有车都在逆向行驶。。。。所以找30%的人跟你一块，有人帮你快速推动价值回归，也有人可以跟你分享看法，不至于自己一意孤行，一条路摸到黑。&br&&br&炒股，技巧，逻辑均不难学，最难学的是心态，最后，当你慢慢成长起来时，给与你最大困扰的是你的心态，因此你需要不断的克服自己的心态，钱放银行一年才几个点？&br&&br&要是有人说，炒股一年可赚10%？&br&&br&你以前可能不知道多开心了，那既然，如此，你现在为何，一天，二天，一周，两周没涨，就乱了方寸？&br&&br&5个股票，一个涨1%，一个涨2%，一个涨3%，一个涨5%，一个涨20%，哪怕你买的股票，只涨1%&br&&br&但是，你是有正确逻辑在买的，你也是对的，结果不以涨幅为导向，要不然就变成赌博了&br&&br&只有持续稳定的增长，才是我们长期追求的&br&&br&因为，试着克服你自己的心态，试着平和起来，赚也开心，亏也开心，稳定稳长，确定大逻辑，就可以做到这一步，你离走出中国的散户怪圈，也就不远了!
炒股十几年了，经历了股市的风风雨雨，从当初的毛头小伙到现在一线城市有房有车，生活得还算有模有样，这一切都是股市给以的。 在这里分享自己的经验，和现在股市的看法。希望大家多多支持 有朋友可能会认为3000多万了不起呀，出来炫耀，其实真不是，这点钱…
&p&永远的杰西-利弗摩尔，永远的《股票做手回忆录》： &/p&&p&
《股票做手回忆录》是JK的第一本启蒙书，也是最受益最深的一次投机学习。一直想聊一次杰西利佛莫尔的这本书，聊聊他的理念和投机生涯；只是当时对股票交易理解还很浅，即便有一些朦胧的体会也不知道怎么表达，几年过去了，一直在投机交易中摸索前进，今天偶然看到这个问题，唤起了的很多的感触，作此回答，了却自己一个心愿。很多次渴望回到几十年前站着这位前辈前面看一眼真实的杰西礼佛摩尔，看看真正的的杰西利佛莫尔是什么样子。也希望几年以后再来看自己的对他的理解到底对了几分。
很多人把《股票做手回忆录》里的理念和思路奉投机的圣经，可能是因为他简单、有趣又直指投机的本质。几乎所有讲投机的书籍都晦涩而沉长，或难免流于专业或枯燥，礼佛摩尔却通过一个个有趣的故事或经历把像山岳一样古老的投机机制讲明白了。在他的经历中很少专门的讲具体的技术却包含了交易技术的所有的原理；很少讲具体的交易方式却包涵了投机的所有秘密；一本没有讲技术的书让现在所有技术牛逼的人佩服，最神奇的是也让价值派对这本书推崇至备，这是一本让技术投机派和价值派都尊敬的传世著作。一个伟大的投机家经历长久的历练和沉淀以后谈谈的一句话，才能让真正理解交易的人深感其中的分量和默契；其实其中蕴含了多少至理！这些看似简单的话，很多人未必真正理解，至少没有深刻的理解，因为经历没到！经历多了，对交易的理解深了，回过头来对书中的同样一句话理解也会完全不同，所以很多人张口闭口像别人提或推荐《股票做手回忆录》，无数的人也看过这本书（这本书在A股股民手里排名第一），但是不要以为他们真正的懂了礼佛摩尔要讲的东西，更不要说真正理解其人。&/p&&p&&br&&/p&&p&笔者怎么看待《股票做手的回忆录》，先谈JK从这本书中理解到的几个理念和技术。&/p&&p&一 杰西的技术&/p&&p&1当一只股票上涨时不要花时间去解释他为什么上涨。&/p&&p&
投机原理最简单有用的逻辑就是：资金看上（放量），然后筹码供不应求就上涨了（赚钱效应），下跌则相反。每个月都有一些涨的特别好的个股，我们不可能每只都有时间去找到上涨的理由，甚至有些个股我们花再多的时间也找不到解释，比如最近的妖股贵州然气，华森，蓝晓，他们背后的所谓涨价或医改的逻辑都不足以支撑他们如此巨大的上涨，那解释有用什么意义？投机只需要知道它们是同样时间内背离最强（相对强弱度）涨幅最大的标的即可，交易的目的不就是找到这样的标的并介入吗？&/p&&p&
当一只股票媒体开始报道，然后大众都知道的时候基本出于一个见顶或正在赶顶的过程。个股的上涨本质是资金推动的，有时候我们并不知道也不需花太多的时间去研究资金为什么买它，真金白银后面肯定有它的理由；特别是资金的推动明显形成一个个股的趋势时，这些趋势背后的大资金没有一个是盲目的，投机中讲的后发先至就是这个道理，先发现资金进来了，你再确定。&/p&&p&&br&&/p&&p&2:,当你在第一只股票上第一笔交易做错的时候亏损的时候不要去进行第二笔交易（加仓）,因为第一笔仓位的亏损至少证明你暂时是错误的。&/p&&p&这种向下滩低成本企图回本的方式只要错一次大的可能就意味着出局，下跌过程中没有多少反弹甚至反抽的个股，最近A股这种标的不少：先闪崩再慢慢阴跌。跌的越多你的仓位越重，亏损越大，出于自我防卫心理，你可能三五十年的呆在一直大幅亏损的个股中出不来或直到你忍受的极限才止损出局（这个位置很可能就在底部附近）。&/p&&p&另一个原因：第一笔仓位如果亏损，证明你的判断有问题，再追加资金进去等于把本金的机会成本给了的错误或抵效的标的。&/p&&p&不过有一种布局方式第一笔仓位亏损的情况下是可以加仓的，就是你计划在一个区域内完成建仓。比如你想在10-12之间建30%仓位的某股，12块你介入10%，亏损的情况下跌到10.5你再建仓是可以的。但是跌出10块钱再加仓就是错误的。&/p&&p&正确的方式是：第一笔仓位亏损的时候，先观察，找到原因。知道你确定它的走势任然没问题（持仓）或发现资金的判断错了，止损出局。如果你确实看好尽量也不要加仓，可以用原有的仓位做做高抛低吸，再亏损的仓位中加仓长期来看危害远大于带来的好处。&/p&&p&利弗摩尔的这条法则不适合纯正的价值派，只适合投机客。因为对真正的价值投资者来说，第一笔买入后价格下跌意味着他买入的公司更便宜了，如果他的价值判断是对的，价格越低越有安全边际。&/p&&p&&br&&/p&&p&3, : 礼佛摩尔的关键点：在市场突破一个关键点或新高的位置去介入然后观察在这个点突破时的市场力道。&/p&&p&
这个关键点很有意思，JK知道的关键点有三个：第一个是趋势的关键点，其实趋势上涨的过程中都会形成关键点，除去关键点其他的位置可寻找的规律很少。第二个关键点是股价的整数位：比如很早前JK谈的龙头寒锐钴业，第一次突破100.第二次突破200，现在突破300，这就是很重要的关键点，股价一旦有效突破（站稳三天或当天放量突破）重要的整数位以后一般不会停留在这个位置而是继续往上面至少走一截；第三个就是利弗摩尔的新高，很多人都怕假突破其实这个关键点的应用利弗摩尔是讲过的，第一步进去后观察回档后上攻调整新高的盘口，具体方式是：假设新高是18元，杰西18买入1W手，然后上涨到20元，这个时候股价开始回撤到19元，当价格再次要突破20元的时候杰西会接着买入第二笔1W手，看着1W手交易的情况，如果这1W手是一路向上买入的走势就是对的，比如一部分成家价是20.5或跟高，如果这1W手买入时候被抛盘消化掉甚至让他以更低的价格比如19.8城交了说明有问题，盘口的大致理解是这样的，放大了只是级别不同。&/p&&p&&br&&/p&&p&4 :市场明牌：市场多么渴望明牌（小道消息炒股）。利弗摩尔很小就学会了不听任何明牌。在这个市场上没有人能够教你交易，你按照别人的消息买卖等于放弃了自己让&/p&&p&&br&&/p&&p&5:股价不会高，高到你无法买入，也不会低低到你无法卖出。&/p&&p&
这就是趋势的力量主要力量趋势的方向不会因为这个价格的高低而改变趋势的方向和运行价格的高低不是趋势改变的最主要原因至少；贵州然气涨了400%，当它从8块涨到16的时候你觉得高吗？它后面又涨到24，这个时候你觉得股价高吗，高到你不能买入了？没有的，趋势没坏所以它有涨到了三十多，直到前两天才见双顶，这个双顶才证明它的趋势坏了，而不是它的价格是16还是20。同样的道理发生在华森上，也可能发生在蓝晓上。&/p&&p&&br&&/p&&p&6:股价总是沿着阻力位最小的方向运行。&/p&&p&
阻力位最小的方向就是趋势的方向，趋势的方向一方面看技术表征，一方面综合分析趋势的几个因素：消息面，政策面，资金面。&/p&&p&
比如前面的区块链刚开始阻力位最小的方向就是上涨，而且是大涨，好些标的半个月涨了五六十点，但是后来ZJH发话了，管理层发话了，这个时候阻力位最小的方向变为下跌，这是政策影响趋势的方向把阻力位最小的方向瞬间变为向下，只是这种转变太快了，没办法，大A股本质上是一个政策市，政策的力量肯定大于游资；恰如政策对上证50的引导。&/p&&p&&br&&/p&&p&二: 笔者怎么看待《股票做手的回忆录》，再说JK对利弗摩尔的理解。&/p&&p&
1.天赋，利弗摩尔对数字敏感且记忆力强（有这个优点的股民离）；心理素质极好，金钱看的淡，对交易的对错看的重，这一点让他的得失心很低。书中有一段利弗摩尔14岁赚到一大笔钱时把他母亲吓到了，但是他自己却不以为然，觉得金钱的主要意义就是他可以交易更多的股票。当自己正确时候（按照市场运行规律交易）表现出的无比耐心，对的时候敢于重仓加码的勇气。&/p&&p&&br&&/p&&p& 2.很多人关心或疑惑的：利弗摩尔的最后一次破产和自杀。&/p&&p&
前两次破产是正常的破产，属于技术逐渐成熟的过程需要经历的代价；绝大部分天才或大手笔的投机客都破过产，过去如此现在也如此，这样的例子常见，比如期货大佬郭卫东破产过两次，但斌前期的投资也把机构委托的一笔资金大亏；相反很多论坛一上来就是说自己顺风顺水怎么成为大佬的往往不是真正的大手笔投机客，因为不太符合事物运行的自然规律。一直顺风顺水的人有，极少且有机缘巧合的因素。&/p&&p&
第三次破产，JK的理解源于利弗摩尔的性格和交易习惯。先说习惯，大家都知道利弗摩尔第三次东山再起的时候掌握的财富已经富可敌国了，则算在当时的身价比例应该比现在的巴菲特还富有！1929年他赚的钱差不多是整个美国当年税收的1/40，大家可以算一下巴菲特现在财富是否达到这个比例？&/p&&p&
很难想象：这么有钱居然还是破产了！JK是从几句话中里面理解他的第三次破产的“我有尽全力操作的习惯”，这一点放现在没问题，但是当时的美股是保证金制度，也就是杠杆操作，再有天赋再自信的人也有犯错的时候，在一个杠杆市场全力操作是一把双刃剑，对的时候对到极致，错的的时候错到极致，问题是前面赚的再多，正确率再高后面只要错一两次可能就破产了。&/p&&p&
也可能他的自信或由自信发展出来的一些膨胀和自负（一般人在那样的年代通过投机掌握如此巨大的财富很难不膨胀），他忘了复利的本质是稳定性，忘了投机不是投资是有财富瓶颈的，不可能无限制的增长下去，当年他赚的一个亿就是当时投机市场能赚到的极限了。&/p&&p&
在杠杆市场尽全力操作这需要极大的勇气和自信,所以他对的时候一次大机会把他推向了巅峰,错的时候也会快速破产。也可能正如前面所说的，他真的不太在乎钱，只是想交易更多的股票，让他的投机对的时候对的更大！&/p&&p&
至于他为什么自杀，笔者认为是厌倦了，利弗摩尔自己说“投机是一项很费精力的事业，你必须时刻兢兢业业，否则你很快就不再有工作”“投机客要面对内心许多强大的敌人”，利弗摩尔所说，JK相信任何一个投机客都深有体会，不管他做的多大，掌握的财富多大，只要他继续从事投机事业，这项事业否非常的耗费精力。很多游资的社交能力或身体状况其实比一般人都差点，原因就在于此，而且必须面对每天的价格（账户）波动造成的情绪压力和心率血压远多于常人异常波动。&/p&&p&最后一次成功富可敌国最终还是破产了，几十年如一日的投机，也许他累了，厌倦了不想再玩这个游戏了，但是投机就是他生命的意义，他的一辈子已经交给了投机事业，所以当他不想再做投机的时候他的生命也失去了意义。如果不是他儿子他把自己的投机经历写出来，我们甚至看不到今天的《股票做手回忆录》。&/p&&p&《股票做手回忆录》这边书本质JK理解利弗摩尔一方面想让有天赋的投机客少走弯路，领其入门，一方面说了投机事业要成功有多难，期间需要付出很多艰辛，甚至能听出有规劝的意思，他对自己人生的总结觉得是个失败，所以他觉得大部分人不要贸然进入投机市场；这一点在书的篇首和篇尾都有体现：
篇首“投机，天下最彻底彻尾充满魔力的游戏。但是，这个游戏愚蠢的人不能玩，懒的动脑子的人不能玩，心理不健全的人不能玩，企图一夜暴富的冒险家不能玩。这些人如果贸然卷入，到头来终究是一贫如洗。”&/p&&p&
篇尾“我说过很多次，而且再说也不嫌噜苏，根据我身为股票作手儿十年的经验，我相信没有一个人可以始终一贯、持续击败股票市场，但是，他或许可以在某些情况下，在一些个股上赚钱。不管交易者多么有经验，他犯错做出亏损交易的可能性总是存在。因为投机不可能百分之百安全。华尔街的专家知道，根据“内线”明牌行动，会比饥荒、瘟疫、歉收、政治调整或所谓的正常意外事故，还要更快地让人破产。在华尔街或任何其他地方，都没有通向成功的柏油大道，既然如此，何必阻塞交通呢？”&/p&&p&&b&
3&/b&：不要高估自己的天赋和交易能力，外在的客观因素也很重要，特别是当这些因素干扰到投机心理时。&/p&&p&
《做手回忆录》中有一章内容JK印象深刻，外在因素干扰了他的心智，让他根本没法发挥自己的天赋，甚至没法交易，这个因素就是当他背负100W债务的时候。当他自己发发现了这一点时候，他先恳请债权人先豁免他的债务才重新恢复盈利能力。同样的道理，如果你在天赋不如利弗摩尔的情况下，最好不要带着房贷车贷或并不充分的资金进入职业投机行列，最后送给那些有职业投机理想的交易者：&/p&&p&
“每一个大人物的成功都有一个外部环境，这个外部环境就像运气一样，绝不可少。有的人在外部环境很好的适合不需要过人的自身宿主就能成功，比如官二代，富二代。而从来没有听说过拥有超级素质的人在没有外部环境的帮助下可以成功的，人类历史上怀才不遇的人多如过江之鲫。“交易也是如此，每一位游资大佬或职业投机客的成功，即有他自身的努力和天赋，也有当时时代的机缘巧合和他自身的具备的一些外在条件（外在因素JK在前文&职业投机客&讲过）；没有充足的准备进入职业投机行列，上交所和深交所，也没有通向成功的油柏路。&/p&&p&
永远的杰西-利弗摩尔，永远的《股票作手回忆录》------JK于日&/p&
永远的杰西-利弗摩尔，永远的《股票做手回忆录》： 《股票做手回忆录》是JK的第一本启蒙书，也是最受益最深的一次投机学习。一直想聊一次杰西利佛莫尔的这本书，聊聊他的理念和投机生涯；只是当时对股票交易理解还很浅，即便有一些朦胧的体会也不知道怎么表…
&p&&/p&&p&&/p&&p&引言：2009年，赵丹阳用211万美元拍卖得到“巴菲特共进午餐”，被誉为“中国私募教父”。在今年上海交大的演讲上，他做了关于价值投资的分享。波士君整理了部分他对资产配置的犀利看法和独到观点，供BOSSCLUB的会员们做投资决策参考。读完本文需要4分钟。&/p&&p&&br&&/p&&p&&br&&/p&&p&&br&&/p&&p&&b&1. 好投资必备天时地利人和&/b&&/p&&p&&br&&/p&&p&&br&&/p&&p&&br&&/p&&p&2003年我们在香港成立基金，到现在已经有14年历史，大概过去14年，我们回报有15倍，现在基金还在运行，我们在2010年以前主要投资中国资产，H股包括A股，2010年之后我搬到纽约住，大概住了四五年。 &/p&&p&&br&&/p&&p&然后我们做全球宏观投资，中间做了很多失败的案例，我今天给你们分享。大概七年的时间，我们现在形成一套自己的投资体系，我们叫&b&全球历史兴衰体系&/b&。&/p&&p&&br&&/p&&p&&br&&/p&&figure&&img src=&http://pic3.zhimg.com/v2-a600babb6f4dd65bc179be_b.jpg& data-caption=&& data-size=&normal& data-rawwidth=&500& data-rawheight=&453& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&500& data-original=&http://pic3.zhimg.com/v2-a600babb6f4dd65bc179be_r.jpg&&&/figure&&p&&br&&/p&&p&&br&&/p&&p&今天是日，&b&假如说今天是1931年的918，各位同学要做什么？你在做什么？还讲投资吗？还买股票吗？ &/b&&/p&&p&&br&&/p&&p&那假如我们在五十年前，1967年的时候，你们会做什么？上山下乡是吧。会投资吗？不会吧。 &/p&&p&&br&&/p&&p&所以说我们讲&b&投资是一个大前提，应该认清楚，在什么时间做这个事情。&/b&&/p&&p&&br&&/p&&p&如果你在1937年，1967年还讲投资，那是没有意义，讲价值投资更没有意义。所以说很多行为、很多事情都取决于天时地利人和。 &/p&&p&&br&&/p&&p&今天来了一位我的老朋友，是我们赤子之心创始合伙人之一连凯先生。我们俩也是大学老友，1993年我们大四。大三的暑假我们去内蒙古草原，当时就想走得越远越好。 &/p&&p&&br&&/p&&p&我们沿路都是住5块、10块的旅馆，你们可能无所想象，我们沿着呼和浩特坐汽车坐了三五天，那时候交通非常差，我们有一个梦想去看天苍苍、野茫茫的大草原，在那个年代是很奢侈的一个行为了。&/p&&p&&br&&/p&&p&我遇到一个日本京都大学的学生，我们聊天，日本学生讲到他们家的house值2000万，2000万什么概念，在1993年的中国，可以把整个县买下来。 &/p&&p&&br&&/p&&p&我们再次把自己代入历史，如果过去二十年，你待在日本会怎么样？大家知道在过去二十年里面，日本发生了什么？&/p&&p&&br&&/p&&p&失落的二十年。过去二十年，日本房地产价格最高的时候跌到80%，跌80%什么概念？上海房子现在多少钱一平米？10万。 &/p&&p&&br&&/p&&p&&br&&/p&&figure&&img src=&http://pic1.zhimg.com/v2-ce6bff9f33c556fc3e506278_b.jpg& data-caption=&& data-size=&normal& data-rawwidth=&600& data-rawheight=&399& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&600& data-original=&http://pic1.zhimg.com/v2-ce6bff9f33c556fc3e506278_r.jpg&&&/figure&&p&&br&&/p&&p&&br&&/p&&p&跌80%是多少？2万一平米。开不开心？80%还是京都地区，有的偏远地方跌90%，日本的股票最多也跌了70、80%。 &/p&&p&&br&&/p&&p&&b&你如果投资日本股票，基本上是一个大输家。不管你多聪明，当这个大势往下的时候，你基本上注定了是大输家。&/b&&/p&&p&&br&&/p&&p&&b&人生一世，你要知道在什么时间，什么地方做什么事情。抛开这个东西，剩下一切，如果你说价值投资，那就是胡扯。&/b&&/p&&p&&br&&/p&&p&巴菲特、索罗斯为什么能成功，是因为他们过去几十年，待在美国，美国是一个经济向上的一个经济体，而且是全球最大的经济体。如果他们待在日本，待在欧洲，我赌他们不会成功。&/p&&p&&br&&/p&&p&中国过去几十年冒出了这么多好的企业家，这么多聪明的人，他们很幸运，刚好生活在中国由穷走向富的一个高速发展阶段。&/p&&p&&br&&/p&&p&&b&大家一定要意识到，很多时候你的成功是因为你的幸运，待在对的国家、对的时间、对的地方。&/b&&/p&&p&&br&&/p&&p&&br&&/p&&p&&br&&/p&&p&&b&2. 读懂产业兴衰周期&/b&&/p&&p&&br&&/p&&p&&br&&/p&&p&&br&&/p&&p&刚才我们讲到国家的兴衰。首先投资你要选对国家，如果国家选错了，大前提都是胡扯。&/p&&p&&br&&/p&&p&第二点我们讲产业的兴衰，我们知道中国的股票市场，在1996年、1997年那波大牛市里，什么是龙头？ &/p&&p&&br&&/p&&p&四川长虹、深发展，那是龙头，当年最厉害的。今天你们翻回当年的报纸，天天报纸上讲谁？讲长虹、康佳、TCL、海尔，这是最好的龙头股。可是今天还有人买四川长虹股票吗？ &/p&&p&&br&&/p&&p&我们发现四川长虹、康佳、TCL全部衰落了。是他们不聪明吗？不是。&/p&&p&&br&&/p&&p&&b&那个时代过去了，大浪淘沙，他们没有转型，还待在电器行业里边，就变成了被时代抛弃的loser，这不取决于他聪明不聪明，是那个产业最兴旺的时间过去了。&/b& &/p&&p&&br&&/p&&p&我们再找找下一个牛市，年，这个牛市最好的公司是什么？金融和地产。为什么？因为中国90年代很穷，大家有了钱先买三大件，彩电、冰箱、洗衣机。如果大学毕业你跑到这些企业里，能赚大钱。 可是到了2001年，中国加入WTO，出口增加非常快。基本需求都有后，大家开始改善住房，慢慢有了闲钱去银行买理财产品，去投资。 &/p&&p&&br&&/p&&p&所以这时候谁赶上这行？地产、金融。但是年之后，大家可以看到这些银行股和地产股总体表现不算太好。因为他们那个时代过去了。又是一波浪过去了。 &/p&&p&&br&&/p&&p&&br&&/p&&figure&&img src=&http://pic2.zhimg.com/v2-1f9efcc9e45d1cbdf4a99_b.jpg& data-caption=&& data-size=&normal& data-rawwidth=&720& data-rawheight=&480& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&720& data-original=&http://pic2.zhimg.com/v2-1f9efcc9e45d1cbdf4a99_r.jpg&&&/figure&&p&&br&&/p&&p&&br&&/p&&p&&b&我相信，你今天再去买那些地产股，将来可能是个loser。大家一定要认清楚房地产的时代，大的声浪已经过去了，如果再抓住就是尾巴。虽然最近地产股，万科又创了历史新高。但是whatever，它的青春期过了。 &/b&&/p&&p&&br&&/p&&p&我想讲的是什么？大家知道，每个行业都有它兴衰的时候。今天你看腾讯、阿里是这个时代最骄傲的企业。我相信可能过了十年，过了二十年，这些企业又会像长虹、康佳一样被别人遗忘掉。大家说不会，不要说不会。&/p&&p&&br&&/p&&p&2000年的时候诺基亚是多么强大，谁能想到诺基亚会倒闭。诺基亚倒闭的时候，他说我们的研发费用是苹果的四倍，我不是不研发，花了那么多钱，我都不知道犯了什么错，就被淘汰掉了。&/p&&p&&br&&/p&&p&这就是时代，他们的时代过去了。所以像我们这些老家伙应该被淘汰了。产业有兴衰。&/p&&p&&br&&/p&&p&&br&&/p&&p&&br&&/p&&p&&b&3. 看懂大方向比什么都重要&/b&&/p&&p&&br&&/p&&p&&br&&/p&&p&&br&&/p&&p&&b&第三点我就讲信用周期。&/b&大家知道银行是百业之母，任何国家都有经济周期。 &/p&&p&&br&&/p&&p&经济周期根本的原因是什么？是银行造成的信用收缩、扩张，造成了很多经济的循环和周期。我们会从信用周期上分析很多不同国家和不同产业在不同阶段。&/p&&p&&br&&/p&&p&我把这三个维度给大家大概介绍一下。首先，十六世纪要想成功你要待在哪里？葡萄牙，十七世纪是西班牙，十九世纪是大英帝国，二十世纪是美国。&/p&&p&&br&&/p&&p&那么二十一世纪，放眼未来三十年，你们该投资哪个国家？&/p&&p&&br&&/p&&p&你们知道的最成功的投资家是谁？巴菲特赚了多少倍？二十几？那我问你，如果工作三十年，你希望投资回报达到什么水平可以很满意地退休？&/p&&p&&br&&/p&&p&今天我给你们一个完全理想化的假设：三十五年赚五千倍。&/p&&p&&br&&/p&&p&假如1974年你大学毕业，去日本，1974年到1989年，15年时间，你赚22倍。假设你起点是100万美金，不能说完全让你从1块钱开始创业，那就没办法投资。&/p&&p&&br&&/p&&p&那到了1989年你赚了多少钱？2200万美金。然后你休息一年，90年代初你挺喜欢美国的，投了纳斯达克指数，也不用挑股票，完全是被动投资。&/p&&p&&br&&/p&&p&大家可以看到，到2000年的时候，10年时间你赚了多少倍？27倍。现在你有多少钱了？ 6亿美金了，哇好多钱。 &/p&&p&&br&&/p&&p&2000年后，你看到泡沫太厉害了，不行不行，不能这么玩了，你很smart，你从美国撤退。你到一个全世界最低估的市场，进入中国的H股市场，我们赤子之心基金是2003年1月，我和连凯先生在这成立，我们也非常幸运。 &/p&&p&&br&&/p&&p&你在香港八年时间里面，赚了12.8倍，现在多少钱了？差不多78亿，2008年能在全球富豪榜排第几？至少前十名。你还要去天天那么辛苦工作吗？&/p&&p&&br&&/p&&p&&br&&/p&&p&视频内容：世界经济35年变迁动画&/p&&p&&br&&/p&&p&&b&对投资而言，你把一些大的事情想明白，比你每天盯着电脑，很辛勤的工作，挣的多了。你的人生肯定做对几件事情就够，而不是那么辛勤地天天去调研，天天地看。&/b&&/p&&p&&br&&/p&&p&&b&我们人生要知道大势、大方向，看得懂。什么时间做什么事，比一切一切都重要。这就是我们的全球历史兴衰体系。&/b&&/p&&p&&br&&/p&&p&&br&&/p&&p&&br&&/p&&p&&b&4. 资产配置必须有全球化视野&/b&&/p&&p&&br&&/p&&p&&br&&/p&&p&&br&&/p&&p&我们接下来的任务就是在全球，在不同的阶段，不同的时候，辨别不同的国家，不同的产业，不同的信用周期。在恰当时候，我们就会“卡位”。 &/p&&p&&br&&/p&&p&“卡位”这个词我第一次听是2003年，我在上海路演的时候，遇到四个台湾人。 &/p&&p&&br&&/p&&p&我们聊天，说看中国的股票涨多少，看我们过去几年每年都赚40-50%。那几个台湾人说不，我们就在上海买房子，他们四个人每个人在上海都买了10来套房子，用杠杆。&/p&&p&&br&&/p&&p&那时候深圳的房子6000多块钱一平米，北京的房子高档的一万多，便宜的四五千块。上海浦东的房子2003年也就卖1万块一平。 &/p&&p&&br&&/p&&p&我们说上海房子这么贵，你买上海的房子干吗？那几个台湾人告诉我，将来上海的房子会大涨，我心想乱讲，上海房子这么贵，你说对不对。&/p&&p&&br&&/p&&p&结果那几个台湾人不但买了上海房子，还用杠杆买，全买的浦东这一片。我相信他们应该是大部分留到今天，因为他们说会投资很多年。&/p&&p&&br&&/p&&p&大家知道过去十几年上海房子升了多少倍，如果你再加上杠杆，我想想至少每个人有三四十倍的回报。&/p&&p&&br&&/p&&p&很多台湾企业家从台湾非常辛苦地把制造业搬过来。天天干活，几十年下来人工又贵死，最后市场都没了，远远比这批台湾人要差。&/p&&p&&br&&/p&&p&那么这批台湾人比我们聪明吗？我不觉得，只不过他们刚刚经过了历史。昨天在台湾发生的事，他们过来看一看觉得不错，来到了上海。&/p&&p&&br&&/p&&p&&b&所以我还是强调，投资最重要的事是在全球寻找各种各样的机会，在适当的时间做对的事情。&/b&&/p&&p&&br&&/p&&p&&br&&/p&&figure&&img src=&http://pic3.zhimg.com/v2-0aaea157fbb7e_b.jpg& data-caption=&& data-size=&normal& data-rawwidth=&600& data-rawheight=&377& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&600& data-original=&http://pic3.zhimg.com/v2-0aaea157fbb7e_r.jpg&&&/figure&&p&&br&&/p&&p&&br&&/p&&p&全球经济中心也会根据全球经济发展及流动规律，从一个地区迁移到另一个地区，美国已经独占鳌头很多年了，不过在当前形势下，中国的崛起，已逐渐威胁到美国的经济霸主地位，相信在不远的将来，中国将重现唐朝时的繁荣景象，成为全球下一个经济中心。&/p&&p&&br&&/p&&p&我们再引入一带一路的概念，世界看中国，中国看丝路，有了想成为全球经济中心的雄心壮志之后，那么就要全面发展经济合作伙伴，在上个世纪，我国与第三世界国家，建立了深厚的外交关系及友好的经济往来，那么随着中国综合国力和国际影响力的不断提升，越来越多的发达国家也开始加强与中国的合作。&/p&&p&&br&&/p&&p&加入世贸，举办奥运，经济崛起，一带一路，这样的历史轨迹，使得中国与欧洲发达资本主义国家也建立起了密切的经济往来。&/p&&p&&br&&/p&&p&&b&我们从历史一路走来，见证着世界经济的变迁，现在的大势就是这样的，而我们一直强调的当下最聪明的金子塔尖的那帮人，已经声势浩大地开始了投资海外，尤其投资欧洲的步伐。&/b&&/p&&p&&br&&/p&&p&&br&&/p&&p&&br&&/p&&p&&b&5. 切记千万不要存钱&/b&&/p&&p&&br&&/p&&p&&br&&/p&&p&&br&&/p&&p&另外一个很有趣的图形，大家看看标普500。大家有没有想过，标普500是什么计价的？美元计价的。 &/p&&p&&br&&/p&&p&&br&&/p&&figure&&img src=&http://pic1.zhimg.com/v2-7adc2ebbed5d258e46821bf7bfdc4db0_b.jpg& data-caption=&& data-size=&normal& data-rawwidth=&631& data-rawheight=&547& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&631& data-original=&http://pic1.zhimg.com/v2-7adc2ebbed5d258e46821bf7bfdc4db0_r.jpg&&&/figure&&p&&br&&/p&&p&&br&&/p&&p&大家知道美元过去70年里贬了多少？三四十倍？差不多。&/p&&p&&br&&/p&&p&我给大家讲个例子。我前两年住纽约的时候，有一天我们家楼下，有一个老头卖《纽约客》（The New Yorker，是一份美国知识文艺类综合杂志）。去年《纽约客》一本大概卖7美金，大家猜猜《纽约客》杂志1942年的发行价格。&/p&&p&&br&&/p&&p&《纽约客》有点像我们的《读者文摘》，他就是美国中上层阶级读的一本杂志。假设1942年的中上层阶级和今天的中上层阶级购买力是平价的话，那么这个杂志的发行价，我们假设可以作为很好的通货膨胀标准，接受我这个观点吗？&/p&&p&&br&&/p&&p&1942年这个杂志卖多少钱？1毛5。相当于今天的多少？7美元。美元贬了多少？如果用实物价值来看，40多倍。&/p&&p&&br&&/p&&p&&b&所以你拿着钞票是多可怕的恶梦。千万不要存钱，除非在少数时候。&/b&&/p&&p&&br&&/p&&p&反过来推，我们看标普500今天创了新高后，我们考虑把通货膨胀扣除，什么东西能最好衡量标普，我们刚才讲黄金，我们用黄金作为坐标来看标普500。&/p&&p&&br&&/p&&p&大家看图形是什么样？以黄金看标普500，大熊市先跌了86%，然后一个反弹，后面标普500跌多少？又一个86%。&/p&&p&&br&&/p&&p&所以美国1964年到1984年是赚钱非常困难的时候，大家看看历史。美国最初的对冲基金，大概有几百个1984年挺过来后，今天它们是全球最成功的。&/p&&p&&br&&/p&&p&芒格就是这里没熬过去，两年跌了60%多，所以后来清盘和巴菲特合并，他们算合伙人了。 &/p&&p&&br&&/p&&p&&br&&/p&&figure&&img src=&http://pic4.zhimg.com/v2-fa681f9df4e9ddd79fff4fbf74149c3b_b.jpg& data-caption=&& data-size=&normal& data-rawwidth=&640& data-rawheight=&417& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&640& data-original=&http://pic4.zhimg.com/v2-fa681f9df4e9ddd79fff4fbf74149c3b_r.jpg&&&/figure&&p&&br&&/p&&p&&br&&/p&&p&2000年到现在，美股到2008年第一波大熊浪，以黄金计价，一直到2011年，跌了86%。那么标普后来又涨了多少？174%。历史是何其相似。 &/p&&p&&br&&/p&&p&&b&如果以黄金计价，我非常担心美国可能有一次大型的暴跌。&/b&&/p&&p&&br&&/p&&p&大家都看好美国资产，觉得美国有Facebook、Google，有苹果这么牛的企业。这是我一个推断，我觉得美股快见顶了，接下来如果以黄金计价，美股可能会有一次大型的暴跌。美国的周期快走完了，这一轮的经济增长周期快走完了。&/p&&p&&br&&/p&&p&每个时代都有它最厉害的人物，包括经济史、社会史。你一定要知道全球永远是这样，人类社会也是这样。&/p&&p&&br&&/p&&p&今天当你们在讲价值投资的时候，你们要想清楚，未来三十年的世界会怎么样，你应该住在哪里，做什么事，在什么时间。&/p&&p&&br&&/p&&p&天时地利人和，这是你做价值投资最根本的前提。&/p&
引言：2009年，赵丹阳用211万美元拍卖得到“巴菲特共进午餐”，被誉为“中国私募教父”。在今年上海交大的演讲上，他做了关于价值投资的分享。波士君整理了部分他对资产配置的犀利看法和独到观点，供BOSSCLUB的会员们做投资决策参考。读完本文需要4分钟。 1…
&figure&&img src=&https://pic2.zhimg.com/v2-da95bae928c48e16ad9f_b.jpg& data-rawwidth=&705& data-rawheight=&369& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&705& data-original=&https://pic2.zhimg.com/v2-da95bae928c48e16ad9f_r.jpg&&&/figure&&p&一些外汇交易者通常会用到各种技术指标，这些技术指标都起源于在一个世纪前提出的“道氏理论”。&/p&&br&&p&“道氏理论”的创始人是查尔斯·亨利·道(Charles Henry Dow，) ，他创立了道琼斯公司(Dow Jones & Company)，发明道琼斯工业指数，并创立著名的《华尔街日报》(The Wall Street Journal)，在1900年到1902年期间，他在该报上发表了诸多关于股市的评论文章，表达了他对股市走势的观点。&/p&&br&&figure&&img src=&https://pic3.zhimg.com/v2-78de5a1566bbde59a8a3_b.jpg& data-rawwidth=&301& data-rawheight=&345& class=&content_image& width=&301&&&/figure&&br&&br&&p&查尔斯·道逝世后，《华尔街日报》的记者将其文章及观点编成《投机初步》一书，从而使道氏理论正式定名。尽管查尔斯·道并没有系统地阐述道氏理论，也没有发表过这方面的专著，但是后人依旧将其视为道氏理论的鼻祖。道氏理论的形成经历了几十年。在查尔斯·道去世以后，威廉姆·皮特·汉密尔顿(William Peter Hamilton)和罗伯特·雷亚(Robert Rhea)继承了道氏理论，并在其后有关股市的评论写作过程中，加以组织与归纳而成为今天我们所见到的理论。他们所著的《股市晴雨表》、《道氏理论》成为后人研究道氏理论的经典著作。&/p&&br&&p&虽然目前很多新兴的市场运动理论逐渐占据学术主流地位，但是道氏理论在当时确实是一次变革性的理论，至今也有着深远影响。&/p&&br&&p&道氏理论为许多著名技术分析理论的形成奠定了基础，在后续的技术分析发展中，艾略特波浪理论就是著名的分析市场趋势规律的技术方法，该理论溯源于道氏理论中提出的“市场心理及其如何影响价格走势”。&/p&&br&&p&以下就将介绍道氏理论的基本原理、假设前提以及应用，以帮助外汇交易者利用道指理论去分析外汇市场，做出更有效的决策。&/p&&br&&p&&strong&道氏理论三大假设&/strong&&/p&&br&&p&查尔斯·道提出了道氏理论的三大假设前提，这个整个理论的基础。&/p&&br&&p&注意：任何一个假设都意味着，该理论并非在所有的市场条件下都成立，只有符合假设条件才成立。而现实生活中，假设的条件往往是很难满足的。&/p&&br&&p&虽然道氏理论的假设条件在现实中并不能满足，但这些假设条件是真实交易环境的高度抽象简化，有一定的有效性，它可以被用来创造理论，从而反过来帮助交易者决策。&/p&&br&&p&&strong&道氏理论的三大假设条件是：&/strong&&/p&&br&&p&第一，市场价格以三重运动形式推进。这是道氏理论第一大基本原理，市场价格的运动并非随机的，而是以三种同时出现的形式运行的，三种形式分别是：主要趋势、次要趋势、日常波动，三种形式共同形成三重运动。市场的主要趋势是可以被预测的，次要趋势则难以被预测，很容易判断错误，而日常波动是随机的，是不可预测的。因此，市场的主要趋势是可以被预测的，也是我们能把控的。&/p&&br&&p&这是由于三个级别运动的运作机理不同。在时间上，日常波动，持续数天至数个星期；次要趋势，持续数个星期至数个月；主要趋势，持续数个月至数年。任何市场中，这三种趋势必然同时存在。 &/p&&br&&p&第二，价格包含一切市场信息。这是道氏理论的第二大基本原理，这也是技术分析理最重要的假设前提之一。道氏理论指出：“任何人所了解、希望、相信和预期的任何事都可以在市场中得到体现。”理论上，在当前的价格水平上，市场上所有的卖方和买方已经充分表达了自己的交易意愿，市场达到均衡状态，这进一步反映了市场参与者消化了所有的市场信息。这里的信息是指和价格走势相关的一切信息，交易者通过这些信息来做出买卖决策。 这个假设意味着市场上所有的参与者都可以充分获取市场信息，当市场中出现新信息时，它会立即被市场消化。&/p&&br&&p&第三，历史会重演。这是道氏理论的第三大原理。这一假设意味着交易者可以利用技术分析的方法去分析和预测价格走势，从而做出交易决策。这一原理对于技术分析者来说至关重要，因为技术分析就是依据过去的价格走势来预判未来的价格走势，“历史会重演”说明价格的走势会出现重复式的走势，当价格出现和历史走势类似的型态时，就可以预判未来的走势。历史之所以会重演，是因为市场上参与者的心理会表现出惊人的规律性，人类心理有其特性，正如江山易改本性难移，而人类心理对市场价格起着决定性作用，因而这个规律性会反映在价格走势上，市场价格便会出现“重复式”走势。&/p&&br&&p&&strong&道氏理论和趋势分析&/strong&&/p&&br&&p&道氏理论中最重要部分就是评估和预测价格未来趋势，道氏理论指出价格运行是以三重运动形成向前推进的，其中价格的主要趋势是可以被预测的。&/p&&br&&p&交易者在交易时首先要确认的就是市场趋势，即市场未来方向是上涨还是下跌，或者震荡整理。当价格到达顶峰状态时，往往会出现反转走跌，这也被称为“抛售”；当价格跌至低谷时，往往也会出现反弹走升。&/p&&br&&p&下图中展示的是价格主要趋势为上涨或者下跌时的三重运行形式，当主要趋势为上涨时，期间会经历反复的下跌回调，然后重新上行；同样地，当主要趋势为下跌时，期间也会经历多次反弹走升，然后再次下行。期间包含的就是次要趋势，或者日常波动。&/p&&br&&figure&&img src=&https://pic2.zhimg.com/v2-74b9da709a4e56f8b6285ecc6a528e76_b.jpg& data-rawwidth=&600& data-rawheight=&800& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&600& data-original=&https://pic2.zhimg.com/v2-74b9da709a4e56f8b6285ecc6a528e76_r.jpg&&&/figure&&br&&br&&p&道氏理论对于趋势的观点，想向交易者传达的含义就是：首先要确立市场的主要趋势，或市场的长期趋势，长期趋势往往会持续几个月或几年，这是很常见的。其次，交易者要判断市场的次要趋势，或市场的中期趋势，市场的中期趋势往往表现为和主要趋势相背离，市场此时正出现修正。中期趋势持续的时间一般是几周到几个月，虽然次要趋势和主要趋势走势相背离，但是次要趋势不会完全逆转市场的走势。第三个层次是日常波动，这是就短期而言的，价格在短期内的波动往往是随机的、无序的，价格没有明显的方向，时涨时跌，但是并不会影响主要趋势的运行。由于价格的短期波动往往包含很多的市场“噪音”，不能正确反映市场的趋势，因而道氏理论的应用者往往不太关注日常波动，而更注重次要趋势和主要趋势，所以他们在查看走势图时，会切换到长时间框架上，如日线图、周线图和月线图。&/p&&br&&p&道氏的三重运动观点要求投资者或者交易者要抓住主要趋势，而不要被短期的日常波动所干扰。此外，无论主要趋势为上升还是下降，市场均会经历三个阶段。&/p&&br&&p&在上升趋势中，会经历三个阶段：聚集阶段、公众参与阶段、顶部阶段。在下降趋势中，也会经历三个阶段：分化阶段、公众抛售阶段、退出阶段。&/p&&br&&p&上升趋势始于聚集阶段，在聚集阶段，市场上拥有信息优势的投资者进入市场，有时也被成为“聪明钱”，他们意识到当前的资产价格被低估，价格已经到达底部，将出现反弹，此时是买入的好时机。聚集阶段是下降趋势的尾端，该阶段抛售压力逐渐消散，价格止住跌势，处于整理状态。&/p&&br&&p&紧接着进入公众参与阶段，随着基本面利好因素的出现，公众对市场的乐观情绪逐渐提升，市场开始出现反转走升；并且，越来越多的普通投资者或者交易者（散户）开始进入市场，从而推动价格快速拉升，市场趋势开始形成，价格不断创出新高，这一阶段的持续时间很长，是三个阶段中持续时间最长的。&/p&&br&&p&随着公众的大量加入，市场价格不断被推高，逐渐处于超买状态，这时，“聪明钱”最先看到市场疯狂状态，开始减少仓位，将持仓头寸卖给后进入市场的散户们。这时的市场已经处于顶峰，上升趋势走到尽头。&/p&&br&&p&对于上升趋势而言，市场已达到顶部，多头开始逐渐减仓离场，市场进入分化阶段，这也是下降趋势的开始。“聪明钱”减持仓位，价格不再创出新高，价格处于整理状态。&/p&&br&&p&同样地，当公众意识到价格可能转向下跌时，公众参与阶段就到来了，市场的价格接连走跌，使得公众的信心大减，恐慌情绪蔓延，散户们开始集中性地抛售，造成市场价格大幅下跌，形成下降趋势。&/p&&br&&p&最后，随着市场参与者基本都已退出，恐慌情绪逐渐消散，价格的跌势企稳，这为退出阶段，同时将意味着聚集阶段的开启。&/p&&br&&p&&strong&道氏理论应用于外汇交易&/strong&&/p&&br&&p&将道氏理论运用到外汇交易中早已不是什么新鲜事，许多外汇交易者最先接触的技术分析理论就是道氏理论。&/p&&br&&p&如果你一个外汇交易的新手，熟悉掌握道氏理论将对你非常有帮助，道氏理论最精华的部分是：探索了人类心理与市场的关系，通过人类心理揭示市场参与者的行为，从而反映出市场双方供求关系的变化。&/p&&br&&p&道氏理论起源于股市的研究，但是其基本原理在外汇市场上同样适用，短线交易对于交易者来说往往难度非常大，那何不就直接做长线交易呢？道氏理论对于趋势的分析正好适用于外汇市场的长线交易者，有很好的指导作用。&/p&&br&&p&另外，值得注意的是，道氏理论创始人——查尔斯·道，声称其理论并不是用于预测股市，甚至不是用于指导投资者，而是一种反映市场总体趋势的晴雨表。该理论继承人罗伯特·雷亚在所有相关著述中都强调，道氏理论在设计上是一种提升投机者或投资者知识的储备或工具，并不是可以脱离经济基本条件与市场现况的一种全方位的严格技术理论。&/p&
一些外汇交易者通常会用到各种技术指标，这些技术指标都起源于在一个世纪前提出的“道氏理论”。 “道氏理论”的创始人是查尔斯·亨利·道(Charles Henry Dow，) ，他创立了道琼斯公司(Dow Jones & Company)，发明道琼斯工业指数，并创立著名的《…
&figure&&img src=&https://pic3.zhimg.com/f23bfaf7cbcd4ab44828_b.jpg& data-rawwidth=&640& data-rawheight=&437& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&640& data-original=&https://pic3.zhimg.com/f23bfaf7cbcd4ab44828_r.jpg&&&/figure&&p&扑克投资家，最具影响力的大宗商品产业和金融服务业智库，每天都在增加中……欢迎移步微信公众平台：puoketrader&/p&原文链接：&a href=&http://link.zhihu.com/?target=http%3A//mp.weixin.qq.com/s%3F__biz%3DMzA4NDg3MDEyNw%3D%3D%26mid%3Didx%3D5%26sn%3Dd1aa0003b9eca93a47a5c974card& class=& wrap external& target=&_blank& rel=&nofollow noreferrer&&值得一读再读的均线理论：搞懂技术分析的精髓&/a&&p&导读：自本杰明·L·考顿在所著的《触发你交易的信号》一书中揭示了：利用两不同周期的移动平均线的交叉点这个条件，可以提前一天计算出明天的价格这一秘密之后，使得有条件的精确预测（而不是概率判断）成为了一种事实！尽管他只是提前了1天，但却使均线理论向前跨越了十年！【欢迎关注扑克投资家，后台回复关键词“&strong&54&/strong&”获取『&strong&交易理论&/strong&』专题全部内容】&/p&&br&&p&&strong&来自：股指期货期权投资理财经&/strong&&/p&&br&&p&当均线向上，价格在均线之上变动时，永远是开仓买入与守仓阶段。当均线向下，价格在均线之下变动时，永远是开仓卖出与守仓阶段。当均线向上，价格在均线之下变动，或均线向下，价格在均线之上变动时，是平仓观望阶段。&/p&&br&&p&均线的这个道理其实是很简单的，但是能够真正理解它却不太容易，而且实战中能够得心应手的运用它就更难了，这需要我们对技术分析有深刻的理解并同时掌握技术分析的本质才行。&/p&&br&&p&很多人认为均线是很简单的东西，不值得学习。但是我要告诉你：“你的这种看法是错误的！你并没有了解技术分析的本质”。在技术分析中，往往越简单的东西越可靠，因为这些经典的分析方法存在已久，并且在多年的实战中得到了广泛的验证，如果这种方法没用的话，那么它就不会流传至今。你在运用中如果用错了的话，那么只能说明你在运用和理解的深度上存在问题，之所以导致错误是因为你并没有真正理解它，更没有真正掌握它。&/p&&br&&p&众所周知,5日、10日、20日、30日均线是多数投资者常用的移动平均线系统参数,观察这些均线形成的通道方向对投资者的决策至关重要。操盘重在于趋势的把握,通道描述的是趋势的发展方向,持有上升通道的会随着时间的延续而上升,持有下降通道的会随着时间的延续而下降。在标准的上升通道中,日K线位于5日均线的上方、5日均线在10日均线的上方、10日均线在20日上方,这也就是我们经常讲到的价格下跌受到均线系统的支撑；而在标准的下跌通道中,情形正好相反,也就是我们经常讲到的价格上涨受到均线系统的压制。而其中每根均线所表现出来的内容和他们的特质，除了周期区别外，还有不少的不同点。&/p&&br&&p&&strong&1五日均线&/strong&&/p&&br&&p&五日均线，属于超短期操盘的指标。其操作手段也都是以超短或短线为主。当价格离开5日线过远、高于5日线过多，也即&五日乖离率&太大，则属于短线卖出时机。乖离率多大可以卖出，视个股强弱、大小有所不同，一般价格高于5日线百分之七到十五，属于偏高，适宜卖出。一般价格低于5日线百分之七到十五，适宜短线买进。&/p&&br&&p&价格回落、跌不破5日线的话，再次启动时适宜买入。一般说，当价格在上升途中，大多时间往往不破5日线或者10日线。只要不破，就可结合大势、结合市场基本面，继续持仓。若是空头占市场主力，但价格略有回升、升不破5日线的话，再次出现较大抛单、展开下跌时适宜卖出。&/p&&br&&p&价格如果跌破5日线、反抽5日线过不去的话，需要谨防追高风险，注意逢高卖出。价格如果升破5日线、反抽5日线时跌不破的话，或者反抽5日线跌破但又止住的话，需要谨防杀跌踏空，注意逢低买回。&/p&&br&&p&价格如果有效跌破五日线，一般将跌向10日线或者20日线。如果跌到10日线、20日线稳定、价格再次启动，则高位卖出的筹码，可以视情况短线回补，以免被轧空。价格如果有效升破五日线，一般将向10日线、或者20日线方向上升。如果升到10日线、20日线附近受阻、价格再次展开下跌，可以视情况短线卖出。&/p&&br&&p&&strong&2十日均线&/strong&&/p&&br&&p&相对于五日均线，十日均线的运用要多得多，也重要的多，很多人甚至可以仅凭十日均线便能够取得长期的盈利。&/p&&br&&p&那么，什么是十日均线法的理论根据，或者说为什么十日均线法赢面较大？&/p&&br&&p&先分析一下为什么要在十日均线以上买入。你可以观察一下，价格的上升和下跌过程，显然在上升过程中买入，只有一点是错误的(最高点)，在下跌的过程中买入，只有一点是对的(最低点)。卖出的情况则和这刚刚相反。因此我们认为上升过程中买入赢面较大(假定为90%)，而价格在十日均线上的技术意义是该股正在上升，因此在十日均线上买入商品赢面较大(90%)，而如有的投资者专在十日均线下买入的赢面就很小(10%)。&/p&&br&&p&再分析一下为什么要等到价格跌破十日均线才卖呢？多数股民一见手中的涨了20%-30%,甚至只有10%，不等破十日均线就赶紧抛出。反之如果价格下跌，就是破了十日均线也舍不得斩仓认赔。做法与十日均线法正好相反。&/p&&br&&p&一旦买入，情况就简单了(其实要做到也不简单)。如果你买对了，该股继续上升，你就一直等到其最后跌破十日均线才获利了结，否则就一直持有。这就是我说的买对了要守得住。&/p&&br&&p&如果买错了，没几天就跌破十日均线，你也必须斩仓或平仓了结。也就是平仓要坚决。其实此简易十日均线法背后蕴含不少诀窍。&/p&&br&&p&如果按十日平均法，非要等到价格涨到十日均线上才买，往往已经损失了从最低价上来这一段盈利；在跌破十日均线后才卖，又损失了从最高价下来这一段盈利。其实这正体现了著名的鱼身理论的精华。&/p&&br&&p&即在价格底价区，情况不太明朗，风险较大。属于鱼头，不好啃。还是避避为好。直至到发现价格进入明确的上升阶段后，风险较小，赢面较大时(鱼身)才买入。在价格上升的后段，虽然仍可能有上升空间，但风险已较大，就像鱼尾，也不宜介入。许多人都知道此道理，都要吃鱼身。&/p&&br&&p&但如何知道哪是鱼身呢？十天均线法正是提供一个客观的判断鱼身的方法。当价格从底部上来穿越十日均线时，我们可以假定鱼头已现，后面想必就是鱼身，只不过是鱼身大小的问题，所以可以买入。价格在十日均线上继续上升，鱼身在不断地展现，但未能看见鱼身的全部，当然不能卖。直到价格最后跌破十日均线，我们可以认为鱼尾已现。那一块是鱼身已经很清楚了，焉有不走之理。&/p&&br&&p&有一种错误的做法是：当手中的价格涨了一段后，就觉得差不多了，把它卖掉，说后面的鱼尾让别人去吃吧。但你说涨30%算鱼身，万一最后涨了一倍呢？你说涨了一倍算鱼身，如果最后涨了十倍呢？最近有的涨到十几倍，让你做一定守不到最后。其实道理很简单，鱼身必须等到鱼尾露出来才能确认！可见做交易，只要能坚持正确的原则，不须有很强的想象力，一样能赚大钱。&/p&&br&&p&在交易当中，不仅仅充满了机会，同时也充满了陷阱。一个较为合理的市场，其概率应为各半。如何在市场中赚钱，其实归结于如何抓住机会和规避陷井。十日平均线法正是提供了一种趋吉避凶的手段。&/p&&br&&p&先说避凶。市场下跌可能呈不同的方式，盘跌，急跌，反弹，再跌。新手们往往一见反弹就以为见底就去追，不想却买到了反弹的顶点，成为下一波下跌的牺牲品；高明一些的就趁指标超卖时买入做反弹，但这些差价一般不大，风险很高。而使用十日均线法，仅一条十日均线上才可以考虑买入就可以滤掉80%以上的此类错误买入的风险，其余20%多半可以综合其他因素滤掉，即使万一买错了，你也可以用第二条原则及时止损。所以此法可以最大限度地避免风险。可以毫不夸张地说，如果你严格执行十日均线法，世界上任何一次金融灾难你都摊不上。&/p&&br&&p&再说趋吉。一旦你买对了，上了吉船，就不能轻易放过。有些人看见涨了一段或到了心理价位就抛，还有的在上涨过程的震荡调整中，把持不住，被洗盘洗了出来，而十日均线提供一种客观看市的方法，使我们不易受市场气氛的影响，不破线则不卖，不容易被洗出来。当然你要想坐得更稳，你还可以选15,30天线等，只不过在顶部多损失一些赢利而已十天实际上是一个取舍的结果当然我不能完全否定一些投资者根据自己的情况，采取较为进取的策略，他们愿意冒更大的风险，如果能赚更多的钱是合理的。否则的话，如果每个人都按十日均线法去做，市场一跌破十日均线就不会有成交了，我们又如何出货呢？我们的券商、交易所、上市公司又谁来支持呢？这就是市场的魅力所在。&/p&&br&&p&十日均线法还能够体现顺势而为的精神。当价格在十日均线下时，可以认为大市是向下的，不能买，还要卖。当价格在十日均线上时，可以认为大市是向上的，可以买。&/p&&br&&p&很多人都说我也看图表，也懂技术分析，属于技术派。熟不知对技术理论的运用有顺势和逆势两种用法。就拿十天平均线这个指标来说，一种用法就如十日均线法，属顺势操作。&/p&&br&&p&另一种典型的用法(你们可以在任何一本技术分析的书上找到)就是当价格远低于十日均线(比如10%)时可以买入，当价格远高于十日均线(比如10%)时可以卖出，这种做超买超卖的方法明显属逆市而为。&/p&&br&&p&再举一个例子，趋势线理论。它的运用是当价格在一个上升轨道中运行时，可以认为市场在走上升趋势；当价格在一个下降轨道中运行时，可以认为市场在走下降趋势。这理论可以作为研判大势的一种方法。但我认识的一些图表派人士，很喜欢随身带一些历史图表，在上面画出各种的上轨，下轨，支撑线，阻力线，且倾向于在价格回落到支撑线时买入，上升到阻力线时卖出，其实这已不知不觉堕入了逆市操作的范畴了。&/p&&br&&p&其实这种死抠图表的方法实在机械，有点走火入魔。先不说每一根各个高，低点连起来的支撑线，阻力线的可靠性有多大，即便其有技术意义，在每个特定的情形，其作用有多大也很难估计。事实上，在大市向上时，任何一个技术阻力位最终都会被突破；在大市向下时，任何一个技术支持位最终都会被跌穿。&/p&&br&&p&在这里，还可以详细的阐述一下10日均线的操作方法。&/p&&br&&p&价格向上突破10日均线是重要买入时机。&/p&&br&&p&当整个行情下跌的时候，底在哪里，谁也不能准确地作出预测，而只能顺势而为。那么，怎样才能做到顺势而为呢？10日移动平均线无疑为我们提供了非常重要的参考标准，即当价格在10日均线之上运行时，我们就认为价格的趋势向上，价格还会上涨，而当价格在10均线之下运行时，我们就认为价格的趋势向下，价格还会下跌。因此，10日移动平均线是指导我们分析、判断趋势并用于实际操作时的一个非常重要的客观标准。&/p&&br&&p&在下跌趋势中，价格不断创出新低，高点不断下移，10日均线在价格的上方以一定的速度向右下方下行，表明最近10个交易日买进的投资者都被套牢或者说最近10个交易日做空的投资者都是正确的。而且，10日均线还是价格反弹的强阻力之一，只要下跌趋势尚未结束，价格就较难站上10日均线，即使偶尔站上，也很快会回到其下面继续下跌。最后，价格下跌速度明显减缓，甚至止跌上涨，10日均线也下降趋缓有走平并抬头上行的迹象，而价格从下向上突破并站上10日均线时，说明下降趋势结束，上涨行情开始，是投资者非常重要的买入时机。&/p&&br&&p&&strong&1、分析与操作要领一&/strong&&/p&&br&&p&（1）10日均线是多空双方力量强弱或强弱市场的分界线。当多方力量强于空方力量时，市场属于}