女总裁的贴身特种兵在线阅读（全文阅读无删节、连载中）
女总裁的贴身特种兵全文阅读
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更新时间： 17:25:13
《女总裁的贴身特种兵》简介：
简介：一个有着多重身份的特种兵，咽下恶气被迫复原了，为了完成战友的遗愿来到国际大都市，意外的成为女总裁的安全顾问，生活一下子变得多姿多彩，不厌其烦的麻烦也紧随而至。
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女总裁的贴身特种兵更多内容:
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神是这样安排人这一生的。
有一天，神创造了一头牛。神对牛说：“你要整天在田里替农夫耕田，供应牛奶给人类饮用。你要工作直至日落，而你只能吃草。我给你50年的寿命。”牛抗议道：“我这么辛苦，还只能吃草，我只要20年寿命，余下的还给你。”神答应了。第二天，神创造了猴子。神跟猴子说：“你要娱乐人类，令他们欢笑，你要表演翻斤斗，而你只能吃香蕉。我给你20年的寿命。”猴子抗议：“要引人发笑，表演杂技，还要翻斤斗，这么辛苦，我活10年好了。”神答应了。第三天，神创造了狗。神对狗说：“你要站在门口吠，吃主人吃剩的东西。我给你25年的寿命。”狗抗议道：“整天坐在门口吠，我要15年好了，余下的还给你。”神答应了。第四天，神创造了人。神对人说：“你只需要睡觉、吃东西和玩耍，不用做任何事情，只需要尽情地享受生命，我给你20年的寿命。”人抗议道：“这么好的生活只有20年，太短１神没说话。人对神说：“这样吧。牛还了30年给你，猴子还了10年，狗也还了10年，这些都给我好了，那我就能活到70岁。”神答应了。这就是为什么我们的头20年只需吃饭、睡觉和玩耍；之后的30年，我们像一条牛整天工作养家；接着的10年，我们退休了，不得不像只猴子表演杂耍来娱乐自己的孙儿；最后的10年，整天留在家里，像一条狗坐在门口看门……
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网站投资顾问合作协议
本合作协议（下称“本协议”）由以下各方于______年___月___日签署：
甲方（张进桂）：
联系电话：
联系方式：宁波鄞州区东方商务中心3栋20号
乙方（投资顾问）：
身份证号：
联系方式：
智操盘用户名：
丙方（居间人）：宁波鄞州伯庸商务信息咨询有限公司
联系电话：
联系方式：宁波鄞州区东方商务中心3栋20号
第一条 总则
1. 甲方授权丙方按照甲方制定的标准，发掘并推荐为甲方在证券二级市场进行投资提供资产管理建议（以下称资产管理建议）的投资顾问；
2. 乙方已在智操盘网站注册，并承诺其提供给丙方的信息是完全真实有效的。乙方作为中华人民共和国境内具有完全民事行为能力的自然人，在充分了解证券二级市场风险和责任的前提下，通过丙方居间推荐成为为甲方提供资产管理建议的投资顾问；
3. 丙方是一家在宁波市合法成立并有效存续的有限责任公司，系www.91zcp.com 网站（下称“智操盘”）的运营管理人，并通过智操盘网站平台为甲方、乙方提供信息交互、撮合、等中介服务。
据此，各方经协商一致，达成如下协议，以资共同遵照履行：
第二条 合作方式
1.甲方委托乙方担任其_______项目的投资顾问，就甲方管理范围内_______元资产提供资产管理建议，在不违反本协议约定的风控规则的前提下，甲方将依据乙方指示的投资建议进行资产管理操作；
2.乙方应按照其授权提供资产管理建议的资产总额的____%向甲方缴纳风险保证金，计_______元；
3.乙方承诺，甲方按其所提供的资产管理建议进行操作产生的风险由乙方在其缴纳的风险保证金范围内予以承担；
4.在乙方具有投资建议权的资产范围内，甲方按照乙方提供的投资建议进行投资，当扣除交易佣金及涉及丙方相关服务费用成本后，资产总额高于期初资产总净值时，乙方享有高出期初资产总净值部分80%的收益所有权；超出期初资产总净值的20%收益视乙方与丙方的补充约定确认是否归甲方所有，补充约定的生效方式含电话沟通、邮件、即时聊天软件等沟通方式确认超出期初总净值20%的收益是否由甲方收取，生效凭证含录音、图片截图、email邮件等，乙方与丙方需妥善保存；
5.丙方依据其向甲方所提供投资顾问推荐服务向乙方收取居间服务费用，居间服务费用分为固定加浮动，即：在本合同有效期内向乙方收取管理费_________元/月的固定居间服务费用；同时按照乙方所提供的投资意见产生的交易额的____‰进行收取浮动居间费用（如有）；
6.甲方和乙方一致同意委托丙方代为收取及支付本协议中因甲乙双方行权所产生的一切费用，并一致同意接受丙方就本协议内容所进行的监管。
第三条 风控规则的说明
1.乙方建议甲方投资的股票原则上应业绩优良、流通股本规模适度、流动性好。甲方在以下情况有权不接受乙方所提供的投资建议：
1）S、ST、*ST、S*ST、SST，以及被交易所特别处理的股票；
2）权证类可以T+0交易的证券；
3）首日上市新股（或复牌首日股票）等当日不设涨跌停板限制的股票；
4）当日触及跌停价格的股票；
5）其他限购股票以丙方网站通知为准，乙方需及时关注丙方网站通知，丙方不再通过其他方式通知，如因乙方未能及时查看网站通知造成的损失，皆由乙方独立承担；
6）资产管理净值在50万以下主板与中小板单只股票净值不得超过总净值的92%，创业板股票仓位净值不得超过总仓位净值的50%；
7）资产管理净值在50万（含）以上或100万以下主板与中小板净值不得超过总净值的95%，主板与中小板单只股票净值不得超过总净值的70%,创业板股票仓位净值不得超过总仓位净值的40%；
8）资产管理净值在100万（含）以上主板与中小板单只股票净值不得超过总净值的60%，创业板股票仓位净值不得超过总仓位净值的33%；
9）单只股票持仓总市值超过该股前5个交易日日均成交额的30%；
10）进行坐庄、对敲、接盘、大宗交易、内幕信息等违反股票交易法律法规及证券公司规定的交易。
2.当资产管理总净值低于____________元为警戒线，甲方不接受乙方买入股票的建议，低于警戒线时乙方需要尽快补充风险保证金，乙方须追加风险保证金至资产管理期初总净值时，可继续进行资产管理。
3.当资产管理总净值低于____________元为平仓线，甲方有权决定部分取消，或完全取消投资顾问的授权并终止本协议，如乙方在平仓后三日内追加风险保证金至资产管理期初总净值时，甲方可重新授权乙方作为其投资顾问；
4.当甲方接纳乙方建议投资的某股票在某一交易日的全天成交金额低于500万元，且该股票持仓市值超过当日全天成交金额的30%，则甲方有权在下一交易日上午 10:30前将该股票市值降低至上一交易日该股票日成交金额的30%以内，或要求乙方按照该股票持仓市值20%的金额追加额外保证金，作为乙方该项投资建议的额外担保，乙方有权提供资产管理建议的资产规模不因该保证金的缴纳发生变化。如该股票在连续5个交易日中每天的成交金额不低于500万元且满足本协议其他条款时，甲方将于下一交易日将额外保证金无息退还给乙方；
5.如乙方投资建议中所购股票出现有停牌不能交易，甲方有权按以下的不同情况进行相应调整投顾方案并授权丙方代理管理：
1）如乙方不放弃资产管理权限，乙方需在3.5个交易日内（含停牌当天）缴纳本资管方案中停牌股票当前市值的30%作为风险担保金，甲方授权由丙方暂时管理作为停牌股票资产的风险保障，若未在约定时间缴纳风险担保金，视为乙方自动放弃停牌股票资产的管理权限，甲方有权按当前股票价格全额回收本资管方案中停牌股票，并扣除停牌股票当前市值的10%作为甲方的资产风险保障；
2）当股票复牌后，所管理的资产风险解除，甲方委托丙方于的第二个交易日退还该风险担保金至乙方的账号余额中；
3）当乙方选择放弃资产管理权限或甲方遵照本协议相关条款终止乙方投资顾问资格，甲方有权按当前股票价格全额回收本资管方案中停牌股票，并扣除停牌股票当前市值的10%作为甲方的资产风险保障。
第四条 风险保证金及担保范围
1.乙方应根据本协议约定支付风险保证金到甲方指定账户，并根据本协议约定及时补足风险保证金；
2.乙方的风险保证金担保范围包括但不限于：管理费、滞纳金、违约金、损害赔偿金、诉讼费、律师费、调查费、公证费等甲方为进行本协议中涉及的资产管理计划的实施所发生的费用；
3.如乙方未及时向丙方支付居间服务费用费，乙方同意：甲方有权撤消乙方投资顾问的资格，并从乙方的风险保证金中扣除相应的甲方费用后将应付的居间服务费用支付给丙方，如果乙方保证金不足以支付此类费用，甲方有权从乙方所管理资产产生的收益中扣除相应费用；
4.乙方每次追加风险保证金的金额不得低于资产管理期初总净值的1%，且每个交易日最多追加5次风险保证金；
5.乙方授权丙方，如果乙方未能履行本协议约定的任何义务，丙方无论是否事先通知乙方，均可通过甲方直接从乙方风险保证金中划扣乙方应付欠款。本授权委托在本协议法定诉讼时效内不可撤销。
第五条 还款和结算方式
1.本协议终止前，乙方须按本协议规定时间将相关费用支付到丙方指定的银行账户；
2.当管理资产的总净值（包括现金和证券）大于期初总净值时， 视作管理资产的盈利，乙方如需结算，可将管理资产期初总净值______%以上的部分作为提出进行结算分配，按照本协议第二条第4点规定的方式进行结算分配，若投资顾问在协议执行过程中已正常缴纳各项费用给丙方，甲方同意乙方缴纳给丙方的各项费用可全部或部分抵扣应分配给甲方超出期初总净值20%的收益；
3.本协议终止时，甲方将授权乙方管理的资产全部变现为货币资金，将其中高于资产管理期初总净值的部分依照本协议第二条第4点进行清算手续；
4.甲方按照丙方所推荐的投资顾问（乙方）进行证券投资操作，每次交易产生的佣金按第二条第5点收取并作为甲方支付给丙方的服务费用，采取每一交易日结束后进行结算，并于三个交易日内支付至丙方指定账户；
5.当乙方需要在丙方平台账号中进行现金提出时，需通过丙方向甲方发出申请。经甲方核对后，如不存在异议，甲方将同意乙方的提现申请。
第六条 甲方的权利、义务及违约责任
1.甲方保证资金来源合法，甲方是该资金的合法权利人，如果本协议范围外的任意方对资金归属、合法性问题发生争议，由甲方负责解决，与其他方无涉。如甲方未能解决，则协议马上进入终止清算，乙方及丙方不受连带责任；
2.甲方享有根据乙方建议的资产管理方案带来的应得收益，并应主动缴纳由此所得带来的可能的税费及其他相应成本；
3.甲方有权委托丙方在必要时对乙方的风险保证金进行提醒及催收工作，包括但不限于电话通知、上门通知、发律师函、协助甲方对乙方提起诉讼等。
第七条 乙方的权利、义务及违约责任
1.乙方有权根据本协议约定建议甲方在本资管方案中进行股票交易投资，有权根据第二条第4点向甲方收取本资管方案投资所得的收益，同时承诺通过保证金形式承担甲方在本资管方案中依照乙方投资建议进行投资所产生的风险；
2.如乙方在与甲方合作的任意资管方案中出现亏损，且该方案风险保证金不足以保障甲方授权资产导致甲方委托资产受损，乙方必须在平仓后三日内将亏损额补足归还给甲方，否则甲方有权从乙方的其他资管方案保证金中扣除相应金额；
3.乙方不得建议进行坐庄、对敲、接盘、大宗交易、内幕信息等违反股票交易法律法规及证券公司规定的交易，如有任一次上述交易行为，应支付给甲方资管方案所涉及资产总额10%的违约金，因此产生的一切责任和损失由乙方承担；
4.如因乙方导致甲方账户（包括银行账户和股票、期货账户）被依法采取查封、冻结、划拨等强制措施，造成甲方损失的，乙方应从账户被依法处置之日起以本资管项目涉及资产总额的1‰为日利率向甲方支付违约金，如违约金不足以弥补损失的，乙方还应承担赔偿责任。合作结束，账户仍未解除强制措施的，乙方应另行全额归还给甲方本资管项目涉及总资产额并按约定支付违约金；
5.乙方建议甲方投资股票交易成本由乙方承担：
1）所有费用均以交易总额为基数计算；
2）印花税按照国家标准，由证券公司在甲方进行交易时直接代扣代缴；
3）交易佣金由证券公司在甲方进行交易时扣收；
4）因买入金额过少（单笔2万以下）造成实际佣金与券商注明佣金有微小差别（10%以内的差别），乙方表示无异议。
6.所在营业部根据规定、规则或协议约定应收取的各项费用或代收税金等，由乙方按实承担。如果遇到政府部门出台缴纳个人资本利得税，则甲方和乙方各自承担协议期内的个人资本利得税部分，并互相保留1年的追溯权。
第八条 丙方的权利、义务
1.丙方有权就为本协议所提供的服务向甲方收取居间服务费用。居间服务费用参照本协议中第二条第5点执行；
2.丙方作为甲乙双方订约的居间方，丙方不对甲乙双方的履约承担任何实质责任；
3.丙方应对甲方和乙方的信息及本协议内容保密；如任何一方违约，或因相关权力部门要求（包括但不限于法院、仲裁机构、金融监管机构等），丙方有权披露。
第九条 风险揭示
1.甲方在签署本合同前须履行风险提示义务；乙方应在签署本合同前须详细阅读本协议内容及相关风险提示，以便正确、全面了解投资顾问合作的风险。
2.技术风险揭示
1）互联网是开放性的公众网络，网上委托方式共同的风险外，还有其特有的风险，如由于互联网数据传输等原因，交易指令可能会出现中断、停顿、延迟、数据错误等情况；
2）互联网存在黑客恶意攻击的可能性，亦存在病毒入侵的可能性，互联网服务器可能会出现故障及其他不可预测的因素；或由于乙方不慎将信息泄露或被他人盗用，均存在乙方投资建议权限被滥用的风险；
3）乙方的电脑设备及软件系统与所提供的网上交易系统不相匹配，导致无法下达建议委托指令或建议委托失败；
4）丙方为实现甲乙双方合作所提供下载使用的软件，属于免费性质，丙方不承担软件使用可能造成的风险，如因软件问题造成交易影响，丙方不承担因此产生的任何责任；
5）互联网业务发起到实现存在响应时间，如因为资管方案涉及的风险保证金不足临时发起追加风险保证金，追加过程中发生投资顾问权限被取消，甲方及丙方不承担任何责任，建议乙方保持风险保证金充足；
6）由于政策或者市场原因，需取消乙方投资顾问权限，甲方将通知乙方在规定时间内行使投资建议权（仅限于在期限内将本资管方案中涉及的资产变现）；若在规定时间内乙方未行使投资建议权，则视为放弃履行投资顾问的权利与义务，甲方依照本协议规定清算后终止该协议；
7）其他不可抗力风险；
3.规避风险建议
1）乙方务必注意个人信息资料的保密，账户密码妥善保存，如意识到密码可能泄露，请及时修改密码；
2）乙方用于投资建议委托的电脑必须安装可信赖的病毒防火墙和网络防火墙软件，并确认其正常工作；
3）乙方如遇个人电脑系统、网络通讯或相关软件出现异常情况，应暂时停止网上投资建议委托。
4.特别提示
根据证监会颁布的《证券业从业人员执业行为准则》规定，乙方应具备获得证券从业人员的资质，若乙方存在刻意隐瞒或欺骗行为，甲方有权取消乙方资管方案投资顾问资格，因此而产生的其他后果由乙方自行承担；
乙方签订本合同后，表明乙方已完全了解网上业务可能存在的相应风险，以及自身决策失误造成的损失，并承诺自行承担。
第十条 协议的订立、生效
1.甲乙双方同意并确认自行根据智操盘网站(www.91zcp.com)有关规则和说明在智操盘网站签署本协议；
2.甲乙双方通过上述方式接受本协议且丙方审核通过时，本协议立即生效。协议到期时，经甲乙双方合议，如无异议，可延续本合同同等条件及合同期限；
3.鉴于甲方可能会对本协议风控规则进行修订并在丙方网站发布，甲乙双方需应不时地注意甲方及具体规则的变更，若甲乙双方在本协议及具体规则内容公告变更后继续使用本服务的，表示甲乙双方已充分阅读、理解并接受修改后的协议和具体规则内容，也将遵循修改后的协议和具体规则使用本网站的服务；同时就甲乙双方在协议和具体规则修订前通过本网站进行的交易及其效力，视为您已同意并已按照本协议及有关规则进行了相应的授权和追认；
4.在本协议履行过程中产生争议的，各方应当协商解决。协商不成的，任何一方向丙方所在地有管辖权的人民法院提起诉讼。
第十一条 协议终止
1.本协议生效之日起，最长有效期为6个自然月。合同到期时，如甲乙双方没有达成延续协议，则终止协议。协议终止时，甲方将根据本协议进行本资管方案结束清算；
2.如乙方未能及时缴纳下一自然月管理费，甲方应在接到丙方通知后对合作资管方案进行结算；
3.如因证券公司政策或不可抗力原因，导致资管方案无法正常继续进行，本协议自动终止，协议三方互不追究违约责任，按本协议约定进行结算；
4.乙方有严重违约行为的，甲方有权立即解除本协议，收回乙方投资顾问权限，并不退还乙方在以往业务中已经缴纳的管理费，在确定不会给甲方造成损失的前提下，甲方将退回剩余保证金。期货交易中的哲学智慧
我的图书馆
期货交易中的哲学智慧
& & & & 从1994年算起，我作了十多年的期货交易，在付 出了巨大的代价和血的教训以后，也积累了一点自己的经验和一些市场感悟、体会。但是，我今天讲的内容，朋友们听完以后也许并没有觉得有多深刻，多了不起。 显然，这些东西还不是非常成熟和系统的，只是到目前为止我个人的一点认识，有些问题我还在研究和思考。在坐的各位朋友面前做这次演讲，确实有点诚惶诚恐的 感觉。其实，作为一个操盘手，我更愿意坐在底下听，听听别的高手是怎样做期货的，而不是在上面讲。不过，对我来说，这也是和同行们交流的好机会。交易的思 想和理念只有在相互碰撞中才能发现自己的不足，一个人闭门造车，往往可能走进死胡同。所以，等会我讲完后或者在讲的过程中，非常希望各位朋友对我的交易方 法、策略、思想提出批评，高屋建瓴的指点一下。我很愿意通过这次演讲的机会，和各位交个朋友。 　　1、期货交易是一个长期的潜移默化的学习过程。　　　　2、在投机方面的培训，无论多么精妙多么全面，对个人来说都是埋下了不幸的根源。许多人都是被由此引入市场，初期小有收获，最终几乎人人惨败。 ——本杰明·格雷厄姆　　　　期货交易中的智慧讲课提纲　　　　一、期货交易——痛并快乐着　　　　二、期货交易需要大智慧　　　　1、科学在市场交易中的困惑、尴尬和无奈。　　　　2、市场理解中的智慧：　　　　A、宏观、全局的眼光　　　　B、抽象的思维特点　　　　3、交易策略中的智慧　　　　A、辩证法：1、没有理论指导的实践是盲目的实践 　　　　2、没有完美的交易系统和理论 　　　　3、思维、行为的前后一致性原则。　　　　4、交易成败的标准——成王败寇？　　　　B、知道自己的无知——苏格拉底　　　　1、有限理性——界定自己的能力圈　　　　2、试探——加码的交易策略。　　　　3、人的本质有非理性的一面。　　　　C、简单之美　　　　1、简以制胜——交易工具的选择　　　　2、大道至间——交易的唯一原则：让利润奔跑，把亏损限制在小额。　　　　4、投机者的交易心理、人生态度和境界问题——不能作精神上的软骨头　　　　1、人间正道是沧桑　　　　2、道在伦常日用　　　　3、人生赢家，就是期市赢家——高贵的人性：耐心、坚强、理性。　　　　4、自由和必然——　　　　一、期货交易——痛并快乐着　　　　有人认为：期货投资的魅力在于：这是一个创造奇迹与制造梦想的地方、这是一个可以充分发挥自己自由意志的地方。人们相信凭着智慧、勇气、热忱和汗水可以 跻身于赢者行列。有人认为：当代社会中，期货市场或许是自由经济的最后堡垒，是最后一个能够完全凭个人力量，做出惊人成就的行业。期货也因此成为最富魅力 最吸引人的行业。芸芸众生皆欲在这里跳过“龙门”，进入成功者的行列。天下熙熙，皆为利来；天下攘攘，皆为利去——暴利的诱惑让大多数人进入期货市场。　　　　1、20世纪初，投机大师里费默；索罗斯从一个贫穷的匈牙利移民在美国白手起家的故事。　　　　2、自己的经历。　　　　3、我的一个朋友和近期国内期货市场一个投机者，2001年前后，大起大落。　　　　因为杠杆效应，以小搏大的机理，在期货市场，这样大赚大赔的例子不胜枚举。但是，残酷的事实是：95%以上的投机者注定是输家，只有不到大约1%的人成 为最后大赢家。所以，千万不要以为期货可以使你一夜暴富，它其实更容易使你一夜暴死。投机者开着宝马车去，骑着自行车回来；从住在花园里长满冬青树的别 墅，搬到熟食点二楼的小黑窝。　　　　网上一位朋友描述他自己的投机经历：“以我的收入，本可以买下这个城市的任一幢住宅，过着无忧的生活，可我现在却蹲在平房里，经常凌晨惊醒，为将来担忧。这一切都缘于三年前偶然踏进了股市。自从与股票交上朋友，我就像误入烟花的女子，不安与恐惧、自责与痛苦常伴着我。原以为有了第一桶金，第二桶会来得更快，没料到有的人就没有不劳而获的命。总之，我的资产迅速缩水，我的生意一落 千丈，我成了穷人。我富过，如今，养家的男人常带着愧疚面对妻子和女儿，我曾经发誓要让她们成为最幸福的人，如今，我开始怀疑自己。唉！都怪这市场交易的高风险。”　　　　我的朋友谭晓旭说：我的十年期货如果用钱来衡量的话很失败。用一个比喻不知恰不恰当：我是跟着红军一路从江西出发，走到瓦窑堡时还是个士兵，连个班长都没有混上。　　　　期货投资的精彩之处在于——他不仅使你赢得很精彩，同样可以使你败得很精彩。维克多·尼德霍夫是索罗斯的朋友。不是很著名的投资经理，国内许多人对他不太了解。但是，他曾经取得的交易业绩也是非常了不起的。维克多.尼德霍夫嗜好广泛，包括投机、国际象棋，还有壁球。经常以数亿元做赌注，并且常常获胜。在 早期的交易中，他很短时间就把自己的4万美圆炒到2000多万。关于尼德霍夫的交易思路，索罗斯的投资名著《金融炼金术》后面章节中有介绍，有兴趣的朋友可以找来看看。　　　　1996年底，他写了《投机生涯》这本书。出版过了大半年，出现1997年的亚洲金融危机，交易者——维克多.尼 德霍夫是最大的亏损者之一。日那天，估计他损失了大约5000万到一亿元。他管理的三个对冲基金：尼德霍夫国际市场有限合作公司、尼 德霍夫合作公司和尼德霍夫全球系统公司，全部破产了。在1997年的10月29日，星期三，客户们收到这样一封来自维克多.尼德霍夫的传真：　　　　致:尼德霍夫国际市场有限合作公司、尼德霍夫合作公司、尼德霍夫全球系统公司亲爱的客户们:　　　　如你们所知，纽约股票市场在日，星期一，急剧下跌。这次下跌是紧随前2日的下跌而来。它引起实质上的亏损,特别是标准普尔500指 数……就如你们从我早先的信件中了解到的，基金在东亚市场中，尤其在泰国,遭受了巨大损失。这些导致了形势的不利发展,在星期一交易结束，基金不能保证金 账户维持最低资金的需求。还不清楚，基金的平衡权益亏损的精确范围 (如果存在)是多少。我们已经从星期一晚上开始，与我们的经纪人一起，试着履行基金法律的义务流程。然而，现在所有的迹象表明，基金已经被注销了。出现这 些情况，非常令人难过，假如可以延迟偿付几天，清算可能会被避免。无论如何,我们不能处理“将会怎么样”。我们承担过风险。我们曾经成功过很长的一段时 间。这次我们没有成功，而且我遗憾地说，我们所有人都已经遭受非常大的损失。　　　　期货投资从本质上说它不过是一种生意而已，但却决非一般的生意！任何投资都有风险，但风险的降临都不会象期货那样来得如此之快，一个房地产项目投资周期可能要3年才知道结果，但期货投资也许只要3天就会让谜底揭晓，极端的时候只需要几分钟你已经死去。就刺激性而言，没有什么行业像期货市场，一年之内，会让你经历一生的传奇！也许医生这个职业可以与期货人相比拟，早上接生一个新生命，下午又送走一个到太平间。天上人间只是瞬间而已。总之，一旦你进入期货，一旦你以期货为伍，就注定这一生不平淡。　　　　二、期货交易需要大智慧　　　　期货交易不是一门科学，而是一个主体实践、操作过程。简单的买进卖出的背后涉及许多复杂的问题，包括市场研究，价格预测；交易策略；投机者的心理、人生态度和精神境界等等。　　　　（一）、科学在市场交易中的困惑、尴尬和无奈。　　　　投机市场是一个不确定的世界，期货交易不是一个纯粹的智力游戏，应该说既有科学的成分，更有艺术的成分。多少高智商的人在此折戟沉沙？　　　　1、牛顿的感叹：１７２０年春天，牛顿卷入了著名的南海公司股票投机活动，南海泡沫的破灭使他最后损失了２００００英镑。他可以计算天体运行的轨道，却无法计算股市的曲线和人性的疯狂。（南海公司股票图表）　　　　2、1929年，英国首相邱吉尔炒股。1929年，英国首相邱吉尔访问美国。在参观了纽约华尔街股市后，深深地被那里紧张而热烈的气氛感染，于是决定小 试牛刀。令邱吉尔没有想到的是，股票市场是不论出身的，他的第一支股票很快就被套住，这使他很没面子。于是，他又盯住了另外一支很有希望的绩优股，但股价 仿佛有意跟他过不去似的，一路狂跌，邱吉尔又一次被套牢了。一天的时间很快过去了，邱吉尔每每交易，却每每陷入泥潭，终于“破产”了。以邱吉尔之大家智慧，竟然在股票市场大败而归！　　　　3、经济学无法让投机者成功？上经济系交的学费还不如拿这钱到股票、期货市场去学习经验，那里可以学到真正如何赚钱的经济学。　　　　长期资本公司的失败和索罗斯的1%理论。长期资本公司是有两个诺贝尔奖得主挂帅的。它的投资理论的基础或者说根据是：假设大数常态分布的布莱克——斯科尔斯模型。根据他们的研究，每年的市场价格波动平均大约在19%以内。短期市场价格可能会大幅波动，但过一段时间以后，投资者和市场价格就会回归理性，市 场会重新变得有效率。比如说，正常的情况下，投资者在选择国债时，在信用状态一样的时候，重视的是收益的高低。但是，在发生信用危机时，即使俄罗斯的国债利息很高，他也不会去买，而会买利率很低，有安全性的债券。有悖常理，却是现实。长期资本公司的管理者不理解市场价格可能因为纯粹投机的因素，长时间，大幅度上涨或者下跌。但是，市场价格的波动幅度之大，有时是出人意料的。1997年金融危机，让他们吃尽了苦头。市场出现了在他们看来实在没有道理的走势。 长期资本公司的投资理论在95%的市场状态下是正确的，能够赚到钱，但是，在1%的情况下，它会亏大钱。在谈到长期资本公司的破产问题时，索罗斯说，我们最重视的是那个1%的时刻。科学的思维方式把投机交易终结于市场预测，以为预测就是市场交易的全部，希望找到一种科学的预测理论，是一条错误的路。大多数市场参与者有一种认识误区：追求交易的确定性；预测制胜的思维。　　　　（二）、市场理解中的智慧　　　　既然我们 不可能通过100%的正确预测市场价格走势取得成功，那么，期货交易的成败有没有什么规律可找呢？如果说科学不能解决交易的成功问题，有没有帮助呢？ 我认为：面对市场的不确定性，的世界观、方法论和价值观，的抽象思维模式，也许可以更为有效地帮助投机者把握市场运动的脉络，领悟到市场交易成功的奥秘。是观察世界的角度学，思路学，思路一变，你眼中的世界也随之改变。　　　　A、宏观、全局的眼光　　　　用粗线条、定性和模糊的语言把握市场，而科学用得是细线条、定量和精确的语言。这两种思维方式之间的差别，可以用一个比喻来解释（来自丁圣元，我补充了 一点）：驾驶员在破旧的马路上开车，如果他只注意眼前几米，确实可以躲避大坑和大包，防止翻车。但是，如果仅仅如此，他可能早晚会撞到墙或者跌入悬崖。因 为没有注意更远的东西。前者是科学的思维方式，后者是的思维方式。　　　　1、什么是市场趋势，用科学的语言和数据很难准确定义和描述。　　　　短期趋势、中期趋势、长期趋势，这儿的短期、中期、长期怎么鉴定？一天是短期，还是一周是短期？一个星期有人认为是中期，有人认为是短期。很难科学定 义。投机者个性化的决策方式、交易的主观时间尺度决定了他眼中的趋势。换一个时间尺度，一个人眼中的趋势可能是另一个人眼中的噪音。（图表说明）新手的时 间尺度。我在《独自徘徊在天堂和地狱之间》说：“一个投机市场的新手最渴望知道的事情是什么？是明年的股票、期货价格？不！是下个月的股票、期货价格？ 不！是下周的股票、期货价格？不！一个投机新手最想知道的是今天下午至多明天上午，股票、期货的价格走势如何，市场会怎么样。稍微长远一点的事情他完全不 会去思考，也不感兴趣。这是一个市场新手最真实的心理状态。　　　　所以，任何预测市场短期价格变化的工具、秘诀、技巧总是受到大众最热烈的欢迎。在他们眼里，这是最真实的，能够马上得到检验，迅速看见效果。而离他们稍远一点的东西，在他们看来，往往因为无法有立竿见影的效果而显得虚无缥 缈。”眼中每天盯着市场微小变化的人，怎么能够看出市场的长远趋势呢？作为一个老练的投机者，各有各的衡量趋势的时间尺度，有短期、中期、长期。但是，一旦形成了最适合自己个性的交易模式和时间尺度，这个看似很困难的问题，用一种粗线条、定性和模糊的方法却可能把握的很好。这里面有经验的因素在起作用，但是，投机者具有一种宏观、全局的眼光，对交易是非常有价值的。古人云：“取法于上,仅得其中,取法于中,故为其下。”优秀的交易者知道，建立在中线上的很好做，反之较为困难；建立在长线基础上的中线很好做。也就是说，对市场走势的宏观把握是作好交易的基础，局限于盘内市场的波动，很难知道市场下一 步最可能的走向。高明的投机者对市场价格变化要有宏大的视野，战略的眼光。这样才能更好的理解市场，把握市场。　　　　2、的、系统的观点　　　　我的朋友谭晓旭说：在某种意义上讲，期货投机客和老中医是一个行当，真正的老中医年龄不会小于50岁，甚至更高。和西医相比，我认为中医更为精妙，悬脉问诊，精妙到只需一根丝线就可以诊断出你全身的阴阳是否协调，看看你的脸色就可以知道的的五脏六腑什么地方出问题。与西医相比，中医更注重身体系统，而不是局部的现象。这样说当然没有全盘否定西医的意思，只是一个比喻。在我看来，中医已经不只是传统意义上的治病手段，而是；是一种思维方式。西医治标， 是急功近利的思维方式，许多人都是以西医的方式做期货；中医治本，不过好中医，就像成功的交易者一样，少见！！这一点与期货交易非常相似，但你必须用时间、过程和经验去积累，时间到了，自然体会到大道至简。　　　　B、抽象的思维特点　　　　市场运动是简单的，更是复杂 的，我以为这很大程度取决于你怎么看。的抽象的思维特点对我们是有帮助的。不要试图去完全理解市场的所有变化，有些你可以理解，有些你无法理解。忽略局部、细节的运动，抓住市场运动的核心。对长线交易者来说，这是必须的。必然和偶然的关系（在PPT上放一张图表：国债期货319图）过于关注小事情的人 往往对大事情一无所知；反过来，我们也可以说，对大事情有深刻洞察力的人，往往忽略细节。　　（三）、交易策略中的智慧　　　　A、辩证法：　　　　1、没有理论指导的实践是盲目的实践　　　　这句话包含两个层次的涵义：一是交易层面——没有理论指导的实践是盲目的实践。条条道路通罗马。从原则上讲，期货交易到底是怎么回事，怎样在这个市 场长期生存并且赚到钱，应该是讲得清楚的。虽然有些经验和交易中的直觉一类的东西无法完全说清楚，但是，基本的交易思路和交易原则并不神秘。一个高明的市 场参与者，在长期的交易实践和痛苦摸索过程中，随着对市场和交易本质问题理解的深入、有效的交易策略的形成和心理素质、人生境界的提高，往往会建立起一套 适合自己个性特点的成功交易理论，具有自己基本的交易风格和交易思路，这就是一个投机者的交易。客观的说，市场中大多数投机者并不明白交易是怎么回 事，怎么样长期成功的从市场中赚到钱，更谈不上建立起自己的投资、投机的。上周末，武汉的一位朋友来北京找我。他写的一篇文章中说：常于夜深人静时自问：失败之人自有失败之理，人说十年磨一剑，为何你十年竟磨不出一把菜刀？对这个问题，我提出一个迷宫理论来解释：期货交易就像一个迷宫。大多数人一旦进入这个迷宫以后，往往就晕头转向。一直处在这样的迷宫中转不出来，很难找到一条走出陷阱的路。为了寻找最完美的路，他们在各条道路之间努力尝试，来回徘 徊。一会走这条路，一会走那条路，最后迷失在路途中，而忘记了自己的目的，不能达到最终的目标。为什么十年竟磨不出一把菜刀？今天你用一根铁棍磨；明天你 用一把生了锈的剑磨；后天你用一把菜刀磨。你能磨出来吗？一个北京人去天津的例子——盲目的摸索不能解决问题；外人简单的说一下，听一次课，也解决不了问 题。　　　　交易来源于市场实践和经验，更是一个投机者的智慧的系统升华，是形而上的东西。试想，一个没有明确的交易思路和风格的投 机者，他在市场中会怎样行动？只能是盲目的行动。所以说，没有理论指导的实践是盲目的实践。二是市场理解和交易的技术层面——没有理论指导的实践是盲目的实践。　　　　索罗斯——当代金融领域的投机大师索罗斯在解释他的投资方法时说，在投资决策以前，他总是先拟定一个市场假设，作为理解市 场运动的一个框架。他在《金融炼金术》中说：“请尝试给出一个未经精心构造的假设，它只会引导漫无目的的投资，相反，如果你精心地构造自己的假设，你将能始终不断地取得超出市场平均水平的成就——假使你的独到见地并非过分的偏离市场。”索罗斯构筑市场假设的基础是他的市场反射理论，反射理论抓住了金融市场价格变化的关键特征，所以，每当市场变化符合索罗斯的反射理论，呈现大起大落的行情时，索罗斯就能从市场中获取暴利。索罗斯总是在全球各个市场中寻找符合他的反射理论的投资机会。当然，索罗斯也承认，市场反射理论并不是适用于所有场合，市场变化在很多时候不会出现反射过程。此时，索罗斯的理论就会英雄无用武之地，勉强介入市场，即使像索罗斯这样的投机高手也难免失手。　　　　巴非特——关于投资标准的精彩比喻：　　　　A、投资活动“很像挑选爱人。你可以仔细推敲建立一份你希望的她该具有的品性的清单。而后你突然碰到了你中意的某个她，于是你就和她结婚了”。我把这种一个理性人娶媳妇的理论叫做包办婚姻，比自由恋爱要好。自由恋爱往往被本能、情欲的欺骗而陷入盲目。包办婚姻应该说更理性，强调门当户对。　　　　B、“我就像一个篮球教练”巴菲特解释说。“我走在大街上寻找7英尺高的人，如果某个小伙子走过来对我说，‘我身高在5——6英尺之间，但你得看一下我篮球玩得怎么样，’我是不会对此有兴趣的。”　　　　C、“我并不试图跨越7英尺高的栅栏，我到处寻找的是我能跨越的一英尺高的栅栏。”（什么市场交易中的1英尺，什么是市场交易的7英尺，投机者应该有自己内在的标准）巴非特买卖股票有自己的几个标准，大家可以去找找。（好象是7个标准）　　　　从心理学的角度分析，投机者在观察市场的价格变化之前就有一套系统的市场理论、框架、模型，这样的市场观察就是一种“自觉的注意”。投机者不再让市场价格变化主宰、左右自己的思维、情绪，而是以超然的态度审视市场运动，通过理论模型观测市场、寻找市场交易机会。“自觉的注意”不是由市场价格涨跌对投机者本能的吸引而引起的，这样产生的注意是“自发注意”。大多数投机者往往在这陷入困境，一旦坐在显示屏前，就不由自主的被市场带着跑。“自觉的注意”恰恰是抑制了投机者的本能欲望、利益，而是强调关注投机者自身的主体操作过程。例如，我在很多品种的交易中使用55天均线观察市场。（图表）　　　　所以，我提出了一种理论——投机的理论、模型、假设决定市场观察和交易。　　　　对这个问题比较详细的论述非常复杂，我在北大讲课的提纲中提到一些，有兴趣的朋友可以到网上找来看看，今天不讲了。理论、模型、假设在很大程度上决定了投机者在市场中关注什么，也决定了人们的思考、判断和行动方式。假如你相信选择了本杰明·格雷厄姆、沃伦·巴菲特的价值投资学说，你就根本不会试图从市场价格波动中投机赚钱，而会把精力集中在选择价格远远低其内在价值的股票；假如你相信市场趋势理论，认为市场价格以趋势的方式波动，那么你就会忽略市场短期随机的、偶然的变化，重点关心市场主要趋势的发展；假如你运用某一条移动平均线作为判断市场中期走势的标准，而且行之有效，你就不会试图去理解中间过程暧昧不清的市场变化。我自己经常用55天均线把握市场、监视市场的中长期走向。可见，一个投机者选择什么样的理论作为市场观察和交易决策的标准、依据，是一件关系重大的事情。　　　　2、没有完美的交易系统和理论　　　　辩证法是智慧的精粹，小计谋需要它，大智慧更需要它。辩证法坚持全面性，避免片面性。天下没有完美的交易方法：这个市场永远不存在没有错误的技术和交易系统，妄图找到不犯错误的技术方法和交易系统，简直是痴人说梦。有时候能够赚到大钱，很多时候亏点小钱，是任何成功的交易方法的核心。所以，我有一个观点，也可以叫娶媳妇理论：你要娶一个媳妇回家，你看中的是她的优点——她长得很漂亮、她很有钱、她的父亲是处长、局长、部长等等。但是，回家一看，发现她还有很多不好的东西，你不喜欢的东西，例如，她很任 性、霸道、懒惰等等。但是，没有办法，你只能全部接受，要么你不娶她。其实，后来我想起来，索罗斯的观点也是这样：人类心灵构建出来的任何思想、理论和制度都是有潜在缺陷的。刚开始的时候也许人们没有发现，随着过程的展开，原来隐藏的问题就会暴露出来。　　　　美国期货交易大师丹尼斯——趋势突破入市，长线持仓的交易理论。　　　　一般来说，这种交易策略在市场出现大的趋势行情，有重大的价格波动发生时，往往能够取得很好的回报。例如，这几年的LME铜，国内的天然橡胶，原油等市 场，利用丹尼斯的方法，有人也许就能赚到大钱。（图表）但是，令人遗憾的是，这种交易策略也不是万能的。当市场走势出现频繁的假突破走势时，丹尼斯的手法就会吃大亏。据说，在丹尼斯退出江湖的最后一年，他在期货市场损失了一半的资产，就是因为这种假突破过多。长线顺势交易的方法有它的优势，也有其弱点。例如，里费默说过，在做长线交易时，眼看市场回调，50万美圆的浮动赢利的而复失，不为所动。长线交易者明明有了很大的帐面赢利，他不平仓，非要等到利润缩 水，市场趋势反转才出场，看似愚笨，实则大智若愚。交易也有它的优势和弱点。舍与得：得中有舍，舍中有得。如果你只想要好的方面，把长线交易和交易的优点结合起来，什么钱都想赚，试图彻底打败市场，你实际得到的结果可能是最糟糕的。　　　　3、思维、行为的前后一致性原则。　　　　丁圣元先生在《投资正途》中说：投资者的行为模式即命运。投资行为模式包括三个层次的内容，首先是经验和习惯的层次，这是投资者根据经验和直觉形成 的交易办法；第二个层次是一整套的投资方法，从第一层次的经验和习惯上升到程序化的投资步骤，从收集信息，到研究、决策，每个步骤都贯穿着同样的投资原 则；第三个层次是投资者对市场本质的理解和把握，属于形而上的层次，是其投资方法的思想和内核，是投资方法具有系统性和一致性的根本保证。三个层次从低到高，共同形成了投资行为模式的整体，代表了投资者适应市场、减少偶然性的主动努力。对待丁先生的这个观点，我想补充一点：第一个层次中应该包含感觉交易这 种方式，这是新手甚至很多市场老手常见的交易决策模式。有的人是冥顽不化，至死不悟；有的人虽然认识到这种决策方式存在着严重的缺陷，却无力从思维、情感 上超越感觉这个层次。就像酒瘾、烟瘾、赌瘾、毒瘾，很难戒掉。就像一个人疼痛时不让他喊；一个人痒痒时不让他挠。在期货市场，面对不确定的市场变化，大多数投机者的行为是混乱无序的。他们往往长期徘徊在本能、经验和习惯的层次而无法超越。从一个旁观者的立场，你很难看出他的下一步行动将是什么，他会做什么交易。同一个品种，一会看多买进，一会看空卖出，不可琢磨。一句话，很多市场参与者的交易行为是漫无章法的。　　　　国外曾推出过名为投资行为机会基金，就是针对人们投资时作出的非理性行为，利用比较新颖的量化分析尝试从中获利。根据资料显示，该基金成立后表现一直良好，由此看来依据心理 分析作出的投资方式有它的可取之处。从整个金融投资方法看，心理分析属于行为金融学的部分。而一个高明的投机者，根据经验和他对市场本质的认识，往往有自己明确的交易思路、交易风格，这样，他的行为一定程度上是可以预测的。在市场出现重大变化时，他可能采取什么行动，我们应该可以提前猜出来。例如，我的一个朋友，他的交易模式根据的是美国一个有名的投机大师丹尼斯的海龟交易法则。基本上，每当市场价格出现重大的波动时，我可以事先预测出他可能会做什么 交易，中间差别不是很大。从市场价格波动看，未来是不确定的，我们不是神仙，所以，我们不可以说——未来是一本打开的书。而对于一个具有明确的交易思路、 交易风格的人来说，例如，对于严格按照海龟交易法则操作的人，我们可以提前知道他在投机市场的大概结果——能够赢利，未来几乎是一本打开的书，一点也不惊奇。因为这种交易策略是建立在亏小钱，赚大钱基础之上的。专业人士知道，使用一致的市场分析方法是多么重要。　　　　4、交易成败的标准——成王败寇？　　　　一个操盘手如何对待上一次有意义的交易是很重要的，对的评判会影响到将来的行为。如果对评价不准确、不客观，将来出现的一些行为结果就难于理解。如果评价标准或尺度正确，则将来出现的事件必然性就了然于心。在日常生活中，甚至在中，人们往往以成败论英雄。他们习惯以结果来判断他们先前行为的对错。所以，他们在做对事情时期待回报，在做错事情时则假定会受到惩罚。由于市场价格行为的随机性，这种看来似乎合理的评价标准，在期货交易中却是不正确的。前面我们已经讨论过，投机领域没有完美的交易方法。我们不能以某一次具体交易结果的盈亏来判断交易决策模式的正确与否。对一个高明的交易员来说， 具体某一次的交易结果会受到偶然因素的影响，局部的亏损也完全在意料之内，这是必然的。但是，从长期来看，连续很多次总的交易结果是有统计上的成功优势的。业余交易员通常希望亏损的次数越少越好，因为对他们而言，这些都是他们失败的标记。专业交易员知道局部亏损的必然性。他明白自己永远无法避免亏损，就像早晨刮胡子一样已经成为他生活的一部分。他几乎不在意亏损，除非它超过整个交易计划所容许的程度。金融投机的特点决定了它的评价标准必须符合时间这个尺度，长期成功或总的成功才算真正意义上的成功，因此，只有笑到最后才是真正的成功者。对于一个职业操盘手来说，一次成功交易的评价不是独立的，而是要放到整体中。评价正确有利于将来成功，否则将酝成下次的交易失败。　　B、知道自己的无知——苏格拉底　　　　1、有限理性——界定自己的能力圈　　　　投资市场最不缺的就是机会，特别是在以高杠杆为特征的衍生品市场更是如此，市场机会是数不胜数的。然而，在纷繁的市场中，保持一丝清醒的自我认识，了解 到自己作为人，存在着先天的局限性。每个人的个性不同；每个人的思维方式不完全一样；每个人的理性都有局限。作为投资者，要学会界定自己的能力圈，也就是 明确自己在所投资的领域有一定的比较优势。投机者应该集中精力于自己可以理解，可以把握的市场机会。不要仅仅因为有获取大额收益的美好愿望，轻易涉足自己所不熟悉的投资领域，而失去你现在所拥有的比较优势。实际上，上很多优秀投资者之所以优秀是因为他们不去做自己力不能及的投资，巴菲特不去投资期权和 网络股，索罗斯不去做交易。而有很多大投资家，在自己所擅长的投资领域内获取了巨大的利润后，态度变为轻浮，失去原来的谨慎，受周围环境和人的因素影响，去涉足自己不熟悉的投资领域，最终失去了财富。界定好自己能力圈，提高自己在能力圈中的比较优势，把简单有效的工作重复做，成功的机率是相应会增加的。　　　　2、试探——加码的交易策略　　　　什么是试探——加码的交易策略？我自己操作的图表解释。为什么要如此做？志在长远和安全生存。投资经历越丰富的，越是成功的投资者，就会越来越对市场感到敬畏。　　　　生存是发展的前提和基础，没有了生存，其它的一切就会化为乌有，这也就是为什么在投资上，很多大炒手最后渐渐被人们所淡忘的原因所在。重仓交易的危 害。《十年一梦》序中说：在期货交易中，连续几次判断正确的重仓交易，也确实有可能让投机者把一笔小钱变成数目惊人的财富。但是，这不是大多数人可以效仿 的榜样，这种“成功”更不可能简单的复制。尽管在日，我也在上海国债期货327的交易中，重仓出击，一夜之间赚了690多万元，我也曾经亲自创造过类似的暴富神话。这一切是真实的吗？十年前确确实实曾经发生在我身上，是真实的。然而，从另外某种意义上说，这一切又是不真实的。短暂的成功就像天上的流星，耀眼、明亮的光芒，美则美矣，却转瞬即逝；或者像春季的樱花，姹紫嫣红的色彩，惊人凄艳的美丽，一场大雨过后，“零落成泥碾作尘”，烟消云散，徒然令人感伤、叹息！企图一夜暴富，投机者往往是在自找麻烦，甚至是自掘坟墓。在我十多年的期货操作生涯中，我从来没有见到过通过这种方式最后走向成功的人，而那样的情形倒是见得不少：满怀希望地进入期货市场，因为无法抵挡内心的贪婪和市场的诱惑，利令智昏、孤注一掷，最后却落个悲凉、凄惨的结局。　　　　对一个职业交易员来说，期货交易是一个长期的过程。我大概估计，这十多年来，我的总的交易次数大约在20000——30000次左右。在一个投机者期货 交易的过程中，重仓交易这种方法是有重大缺陷的。胡俞越教授在给我写的序里有个观点，我觉得很有道理，他说：我是一个过程论者，一直坚信过程完整、过程完美，结果通常不会差；过程不完整不完美，结果即使好，也长不了。按照胡老师的说法：过程不完整不完美，结果即使好，也长不了。偶然你可能通过这种方式侥幸赚到一笔大钱，但是，夜路走多了，难免碰到鬼，早晚会死到这条路上。而试探——加码的交易策略应该是强调过程完整、过程完美，是一种聪明的方法。当然，最终投机者的交易命运如何，因为期货交易的复杂性，我也不敢保证他绝对能够成为赢家。　　　　3、人的本质有非理性的一面。人的理性只是冰山之一角。这个问题我书中最后一章大家可以看看，现在不讲了。　　　　C、简单之美　　　　1、简以制胜——交易工具的选择　　　　今天你用30天移动平均线入市；明天你用30分钟移动平均线入市；后天你用10天移动平均线入市。必然陷入混乱。一个简单的技术工具就可能取得成果。我有一个朋友专门做狭窄盘整行情的突破交易。《独自徘徊》：在明显的上涨或者下跌趋势中，市场价格运动到某一位置以后，在一段时间里，市场走势从前期的单边趋势行情演变为横向震荡的格局，多空之间达成了暂时的平衡。无论是技术分析的教科书还是以前我在股票市场的经验，这种图表形态都不是市场价格见顶的信号， 而是市场趋势暂时的停顿。一般来说，经过一段时间的小幅震荡，市场价格最后很可能沿着原来趋势的方向前进。盘整的时间越长，往往市场积累的能量就越大，随后突破形成的爆发力就越强。市场有时候会出现长时间狭窄盘整的行情，一旦向上或者向下突破。只要投机者及时跟进，往往是风险很小，获利潜力巨大的交易机会。　　图表一：图表二：十八般武艺和精通一门。　　对待这个本来极为复杂的市场，我们用复杂的交易思路只会越分析越糊涂，发现这个市场简单的一面，以简单的技术手段去把握它，这个市场不需要多么高深复杂的技术分析手段，自作聪明的话，往往聪明还被聪明误。——大智若愚　　　　2、大道至简——交易的唯一原则：让利润奔跑，把亏损限制在小额。　　　　四类错误(逆势交易、重仓交易、频繁交易、不控制风险)的核心错误。有名人物的错误案例：重庆基金空铜；刘其兵空铜；陈久霖空油；10多年前斯坦利克罗对恒生指数操作者的批评依然非常有价值。　　　　（四）、投机者的交易心理、人生态度和境界问题——不能作精神上的软骨头。　　　　有人说：交易之道由心开始，次正理念，再次策略，最后技术。而世人反其道而行之，故事倍而功半，期货交易首正其心。古语云：哀莫大于心死。我的观点是， 在期货交易中，哀莫大于心不死。追求完美，超越自己的能力，想要获得市场所有波动的利润。交易在某种意义上说，就是一种心理游戏。心理的重要性直接影响到 投机交易的成败。常清老师在给我的书《十年一梦——一个操盘手的自白》写的序中说：投资其实是一个心灵升华的过程，是一场自己与自己的较量，是人类不断超 越自我，克服人类性格缺点的过程。很多情况下，心理因素往往对投资结果起着决定性的作用，其重要性甚至超过知识和经验的合力。任何价格行情的变动都是波浪式发展的，许多交易者对行情的判断并没有多大的差错，但由于入市的时机选择不对，由于恐惧往往斩仓于黎明前的黑暗；许多交易者，对行情的判断是正确的，入市时机选择也较好，但由于贪婪，不断加码，重仓出击，往往在市场正常的回调当中败北。想想那些失败的人们难道不是满怀着对财富的渴望，在赚钱的头寸上长久 地停留，以至于超过了合理的期望值；难道不是在价格下跌时满怀希望保留亏损头寸，痴等价格回升，而不愿止损；难道不是在机会来临时，一次重仓甚至满仓介 入；难道不是试图抓住每次价格波动，而整天奔波于买卖之中呢。”　　　　1、人间正道是沧桑。　　　　前不久，深圳举办的舒曼钢琴比赛中，一个13岁的小女孩得了4个冠军，2个亚军。创造了这项比赛史的奇迹。结果，这个小女孩为了获得今天的成功，被她爸爸打了400个耳 光。你说她是成功者，是！你说这值吗？我想起了自己的期货交易，我并没有取得这种举世瞩目的成果。却付出了很多很多！！！一个优秀的操盘手良好的市场心理、心态、心境，来自于长期痛苦的市场经历。苏本华：一棵大树想要到达天空就必须进入最深的土壤，他的根必须进入地狱，深深的进入，这样树顶才能达到天空。树必须接触到两者：地狱和天堂。据我所知，国外有好几个有名的交易员在成功以前，失败了10——15年，精神、物质、时间的付出，令人难以想象吧。很多失败者2——3年就想战胜市场，太小看期货交易的艰难性了，是远远不够的。交易成功是一条漫长的路。有人问李连杰，什么是中国功夫？李的回答是：时间。 前一段时间，和国内期货业翻译大家丁圣元先生一起聊天的时候，胡老师有一学生突然问了丁先生这么一个问题：面对期货交易中的巨大压力，你是如何作到“泰山崩于前而色不变的？”丁先生的回答非常坦诚：刚开始作交易时候，面对大赔大赚，我也精神紧张，后来盈亏次数经历多了，心理也就慢慢不紧张了，心态也逐渐好了。如何解释独自徘徊在天堂和地狱之间这句话？有一个朋友是这样说的：“地狱的感受会在一个潜心研究的操盘手身上发生变化，比如随时间推移经验阅历愈来愈丰富，这种感觉会愈来愈少、愈来俞淡薄，而天堂的感觉愈来愈多、愈来俞浓重。十几年金融投机经历已经把作者从一个新手、老手成长为高手，一次次失败与成功经验总结，让作者着实找到通往成功的道路，在他的身后地狱越来越远而天堂闪亮在前。从这个意义上这本书也是写一个操盘手寻找投机天堂感觉并发现投机天堂的，只不过这个过程很艰难，出现了许多包括别人和自已不幸的故事。”这是我不同意的。我觉得中国古代哲人的话很有道理，也能表达我作为一个期货操盘手现在的心境：圣人不是无喜怒哀乐，而是圣人有情而无累。弹簧理论——心理波动逐渐变小。是非成败转头空。乱云飞渡仍从容。程颢的诗《秋日偶成》云：闲来无事不从容，睡觉东窗日已红。万物静观皆自得，四时佳兴与人同。道通天地有形外，思入风云变态中。富贵不淫贫贱乐，男儿到此是豪雄。　　　　2、道在伦常日用　　　　什么叫做家？康德的定义：古人所谓家一词一向是指道德家而言。即在今日，我们也以某种类比称呼在理性指导下表现出自我克制的人为家，并 不管他知识如何有限。这个定义更适合投机家。交易不只是一个知识、经验的积累过程，更是一个心理修炼和悟道的过程。冯友兰先生在《中国简史》中说，中国总是倾向于强调，为了成为圣人，并不需要做不同于平常的事。他不可能表演奇迹，也不需要表演奇迹。他做的都只是平常人所做的事，但是由于有高度的觉 解，他所做的事对于他就有不同的意义。换句话说，他是在觉悟状态做他所做的事，别人是在无明状态做他们所做的事。禅宗有人说，觉字乃万妙之源。由觉产生的意义，构成了他的最高的人生境界。几十年的交易生涯中，索罗斯，巴非特的年赢利-----复利只有30%左右。最后却创造了奇迹。最要的是长期稳定的复利增长，保持一个平和心态看待交易中顺境与逆境，着眼于时间这个最大的终裁者角度看待万物变化。市场交易中的奇迹是怎样产生的？——金融投机的秘诀：复利机制。墨西哥金融危机时发生的一件事情：一个老太太在1988年往银行存了2000美圆，当时市场利率是149%，1998年，总价值达到480亿美圆。 2003年还在打官司。索罗斯、巴非特的成功也更多是这个因素。　　　　3、人生赢家，就是期市赢家——高贵的人性：耐心、坚强、理性。　　　　投机是一个战胜人性弱点的过程。一个期货市场的老妖精、老朋友说过一个例子，他说我看过一本书，书里说人为什么会成功，又为什么会失败，是因为每个人原本都有病，成功的人将病治好了，失败的人没有治好。推之于期货投资，失败的人都是病人，性格上的病、行为上的病、习惯上的病、思维上的病，只有健康的人才 会在期货上赢钱，才会成功。浅显但不失为精妙。芝加哥商业交易所的广告中有这样一段话，用来描述一位差劲的投资者的特点：“图卢兹－劳特雷克从事商品期货 交易时间是否太短了？不，而是太情绪化了。劳特雷克是一位优柔寡断的人，情绪起伏不定，观点东游西击。这样的个性不适合从事期货交易。”我认为，这个差劲的投机者的表现，不完全是期货市场的特殊性，而是一个差劲的人。一个精神上的软骨头。思维缺乏一致性，一会这样，一会那样；情绪支配理性。赚点小钱——小人得志、狂妄自大。亏点钱——怨天尤人、不能理性看待。该止损时候不止损——侥幸心理，精神上的软骨头。我在《独自徘徊》中说：“当一个投机者判断失误 时，明明知道应该严格控制风险。但是，在具体执行止损操作的那一刻，他的内心仿佛竖起了一堵无形的铜墙铁壁，在艰难的阻止他向前迈出理智的一步。在天堂和地狱，成功和失败的分水岭，他开始犹豫不决，最终必然败下阵来。在期货交易中，没有人能逃避这一关的考验，只有跨过这一道坎，才能进入成功的彼岸，一旦你在关键时候退却，后面就是万丈深渊。”一个投机者自己不能救自己，谁能帮助他呢？我武汉的一位朋友，金龙期货的老总谭晓旭这么写道：“期市赢家，就是人生 赢家，期市成败，关乎品性成败。”“期货投资，与其说是技术，不如说是艺术，与其说是赌博，不如说是拼搏，与其说是做盘，不如说是做人。每一张单都透射出 人性的色彩，品性的贵贱。”　　　　4、自由和必然——行动的自由必然导致金钱的丧失和结局的不自由。自由不是任性，你想做什么就做什 么，这却是奴隶，是不自由的表现，是做了自己动物性的情绪、欲望，以及社会性的偏见、习俗的奴隶。那么，自由是什么？自由是对必然的理解和支配。只要你和外界发生关系，必然的你要受到约束。如果你敢为所欲为，可能要受到惩罚。本质上说，我们在这个世界中，如同小说《套中人》我们处于套子中，每一步行进都受 到外围的制约。我们必须学会与外界的协调，才能让自己生活的理想些。投机者的交易心理既和他的市场认识深度，交易思路有关，也有背后更深刻的综合因素—— 价值观、人生态度和精神境界问题。期货交易是一个游戏，有它自己的规则，不能因为任何理由，无论是内在还是外在的，扭曲一个投机者正常的思维和理性态度。 对待市场的超然态度和对待自我的超然态度是一个高明的投机者的基本修养。所以我以为，对待金钱的态度——太看重的人、鼠目寸光的人、只看眼前利益的人，等 等，作不好期货。　　　　中国和西方对交易的不同意义。　　　　中国古代，可以让投机者了解许多交易心理的 问题，对投机者提高自己的修养、境界有着非常深刻的价值。例如《孙子兵法》中大量的战争心理的描述，就对期货交易非常有用。《论语》则对投机者提高自己的人生修养很有价值。宋代的一位理学大师程颐说：“读《论语》，未读时是此等人，读了后又只是此等人，便是不曾读。”这就是说，读《论语》应该使人变化气质，而不只是获得知识。期货交易作到最后，我感觉获得市场知识实在不是很难，也不是很重要，而主要的是一个投机者应该提高自己的修养、境界。不是有这样一 句话吗：“期货市场上高手之间的较量绝不是技术水平上的较量，而是投资的较量，心态和境界的较量。”如果说中国古代对加强投机者的自我修炼很有意 义的话，西方则对投机者深入理解市场价格波动的特点、本质，意义重大。　　　　修心养性，然后能悟，悟然后能得，得然后能定，定然后能安，安然后能戒，戒然后能行，行然后能知，知然后能思，思然后能明，明然后能通，通然后能慧，慧然后能随心所欲不逾矩。
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