试题评析：美元升值对中国经济产生的影响
一、试题呈现
（2015年高考全国卷Ⅰ第15题）2015年3月6日，美元指数收盘较前一交易日上涨1.4164点；3月9日，人民币对美元汇率较前一交易日又贬值30个基点。美元持续升值将对中国经济产生多方面的影响，其中积极的方面在于（
①扩大中国出口商品的价格优势，增加出口
②提升中国外汇储备的国际购买力
③抑制中国居民的出境旅游，从而增加国内储蓄
④优化中国对外投资结构，加快“走出去”步伐
A．①②&&&&&&&&&
B．①③&&&&&&&&
C．②④&&&&&&&&
D．③④
二、试题分析
下面利用试题规范表，对上题进行分析和探讨：
三、知识链接
汇率的变化（的影响）（以人民币升值对投资、消费、出口和债务的影响为例）
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以上网友发言只代表其个人观点，不代表新浪网的观点或立场。美元汇率疯涨对中国经济有何影响_百度知道
美元汇率疯涨对中国经济有何影响
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1、人民币如果贬值，“钱不值钱”那将会带来我国整体的物价水平上升，也就会直接降低我国人民币的国际购买力。原来进口一批商品需花费人民币5亿元，而现在要花费8亿元甚至更多，这样，在国际贸易中，我国将会减少对国外产品的需求，反过来，则会使外国货币相对升值，从而增强外币的购买力。这在一定程度上会有利于我国商品的出口，减少进口。人民币贬值会形成我国商品、劳务、交通、住宿等费用的降低，因而也利于吸引外国游客，扩大我国旅游业的发展。
2、人民币贬值对国内物价也有直接影响。一方面扩大出口将拉动物价的进一步上升；另一方面通过提高国内生产成本拉动物价上升，因而人民币贬值后对物价的影响又会逐渐扩大到所有商品领域。
3、人民币贬值后会造成国内资本的外流。如果人民币贬值，将会导致国内物价普遍升高，导致国内生产者的生产成本扩大，原来花100万元人民币可以投资建厂，办企业，而现在要200万元人民币，甚至更多，这样成本大幅上升。因而人们将会把资本从国内转移到国外去建厂、办企业，赚取外汇。这对本来就缺少现代化建设资金的我国来说就更为不利。
4、出口竞争力加强，出口增加望采纳，谢谢！
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人民币兑美元汇率三日下跌 汇率走低影响何在
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央行宣布决定完善人民币兑美元汇率中间价报价后，人民币兑美元汇率已连续三个交易日下跌。在我国经济全球化不断加深、人们对外交往日趋频繁的今天，的变化将对个人生活和企业经营产生哪些，又该如何应对？对普通百姓来讲，人民币贬值影响最大的大概就是出国旅游了。数据显示，去年我国内地公民出境游突破1亿人次。记者咨询凯撒旅游等多家旅行社了解到，目前出境游的报团价格尚未调整，但毫无疑问出游的成本会增加。尤其是对于热衷于购买化妆品、名包、名表的人来说，可能要多掏点腰包了。“按照人均在美国00美元计算，人民币对美元汇率从6．2到6．4的话，增加的花费也就1000多元。对有能力去境外旅游的人群来讲是可以承受的。”中国金融期货交易所首席宏观研究员赵庆明表示，目前人民币贬值对个人消费的影响有限。虽说影响有限，但影响毕竟是有的。已有四年“海淘”经验的北京市民吴丹告诉记者，她给女儿在美国购买的衣物以及日常用品，一般价格比国内专柜便宜30％左右，人民币贬值后购买的境外商品价格就会随着提高，再加上运费，“海淘”优势就打了折扣。“毕竟 海淘 费心费力，国内购物更省事，还可以试穿。”对于孩子在外留学的家庭来说，负担将会增加。的一位业务人员告诉记者，近几天兑换美元的人有所增加，但并没有预期的多。在赵庆明看来，目前的人民币贬值对个人的影响更多的是体现在金融资产的管理上。对于拥有大量金融资产的人来说，要注意不要把资产集中在单一货币上，可以适度增加美元资产。除了个人生活，人民币贬值客观上将对进出口企业产生影响。央行此前已经明确否认人民币贬值是为了刺激出口。中国国际经济交流中心咨询研究部副部长王军指出，此次调整的主要目的是推动汇率形成机制市场化。百分之二、三的贬值不可能对出口有太大的刺激，但对稳定出口客观上有一定的帮助。高级宏观分析师张一平表示，纺织、家具制造等中低端制造业从人民币贬值中将有所受益。
人民币汇率贬值，应该如何应对？年轻白领小陈因为计划出国旅游，担心人民币继续贬值，已提前兑换了1万美元。“如果消费者短期内要用到美元的话，可以考虑尽快兑换。如果是长期用的话，可以先观察一段时间，短期震荡后人民币汇率将会达成新的均衡。”的一位业务员建议。此外，不少人出国喜欢刷信用卡购物，如果人民币升值，延期还款能够少还点钱。但如果人民币贬值，那就不如提前还款划算了。而对出口企业来说，不能仅看到人民币贬值带来的短期利好，而是要看到汇率波动的风险，主动加强风险管理。中国金融四十人论坛高级研究员管涛表示，企业应树立正确的汇率风险意识，积极管理汇率双向波动的风险。要正确认识汇率避险工具的作用，不能把汇率避险当作赚钱的工具而应作为管理风险的手段，对外汇敞口进行适度套保而避免过度投机。
本文来源：中国证券报·中证网
责任编辑：王晓易_NE0011
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分享至好友和朋友圈美联储加息对人民币汇率会有什么影响？
作者：汪涛
&&& 本文首发于微信公众号：央行观察。文章内容属作者个人观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。
　　朝前看，下一次美元可能会在四季度或年底，届时杭州G20峰会落幕、人民币也将被正式纳入SDR，我们预计人民币贬值压力可能会再次上升。即便如此，鉴于决策层在过去几个月已经允许人民币对一篮子货币贬值，人民币对美元汇率因此获得了一定调整空间，我们认为美元重启升值对人民币汇率贬值的影响应小于去年年底。因此我们维持2016年底人民币对美元汇率在6.7左右的基准预测，即便美元升值幅度超出目前预测，年底人民币对美元汇率也应不会突破6.8。　　弱势美元有助于人民币汇率企稳　　此前几个月美元因美联储较为鸽派的立场而走弱，缓解了人民币贬值压力。但最近美联储加息预期变动较大，人民币对美元汇率也因之波动。　　决策层加强资本管制、并加码稳增长政策　　今年1月下旬以来，决策层通过加强对贸易文件真实性审核、放慢资本外流相关活动审批等措施收紧了资本外流管制。信贷强劲增长和稳增长政策也有助于稳定国内经济活动、提振市场情绪。　　外汇储备企稳，但资本外流压力犹存　　去年外储缩水超过5000亿美元、1月份进一步减少1000亿美元，但最近几个月以来，由于美元弱势、资本外流管制收紧，外汇储备已经基本企稳。但是，无论是由于海外收益率较高抑或人民币贬值预期持续，国内企业和居民部门应会继续加大海外资产配置。　　资本管制措施有所成效，但更大的考验仍在后面　　我们估算非直接投资资本外流规模已从去年12月到今年1月的月均1500亿美元降低至近期的月均300-400亿美元，这可能表明资本外流管制措施有所成效，当然美元弱势也是重要原因。但是真正的更大考验尚未到来，如果美元重拾强势、人民币贬值压力加剧，决策层可能需要进一步收紧管制政策。　　我们预计年底人民币对美元汇率6.7左右　　我们认为，鉴于决策层收紧了资本外流管制、国内部门海外负债已经大幅下降，且央行改善了与市场的沟通，未来美联储加息对人民币的影响会小于去年12月。我们估计，2016年底人民币对美元汇率为6.7左右，即便美元升值幅度超出当前预测，年底人民币对美元汇率也应不会突破6.8。　　美联储政策对人民币汇率的影响　　过去几周，美联储加息预期变动主导了国际金融市场波动和投资者情绪（图1），人民币对美元汇率也毫无意外地重回热点。美联储加息将如何影响人民币汇率和中国经济？中国资本管制成效几何？　　3月以来美元弱势支撑人民币对美元汇率企稳。年初经济数据疲弱、国际经济和金融市场动荡，美联储政策立场倾向鸽派，美元因而对主要货币贬值。3月底至5月初，虽然美国经济数据出现好转，但市场似乎并不认为年内美联储会收紧货币政策。但是在5月中FOMC会议纪要和部分美联储官员偏鹰派的讲话公布之后，市场加息预期陡然上升。美元随即大幅升值，人民币贬值压力明显加剧。不过这些又在6月3日美国非农就业数据显著低于预期之后急转直下。虽然波动较大，但年初以来美元整体还是呈现明显弱势，在一定程度上支撑了人民币对美元汇率（图2）。
　　去年年底开始的资本外流管制和国内经济复苏也同样重要。春节前后外汇储备明显缩水、引发市场担忧，因此1月下旬以来决策层加强了资本外流管制措施。银行加强了对贸易和对外投资真实性和合规性审查，再加上美元走弱，2月以来外汇储备基本企稳。同时，决策层加码了稳增长政策，通过加快信贷投放增强了对基建投资的支持，再加上房地产活动显著反弹，市场对中国经济硬着陆的担忧得以缓解，不过对杠杆率攀升的担忧有所升温。　　我们认为未来美联储重回加息周期对人民币和资本流动的影响将小于去年12月的情况。决策层加强资本外流管制和加码稳增长政策稳定了市场预期，同时还增强了汇率政策的市场沟通，明确中国不会依赖货币贬值来推动经济增长的立场，并表示将维持汇率相对稳定。　　此外，过去几个月央行利用美元走弱的时间窗口引导人民币更多与美元挂钩、对一篮子货币小幅贬值（图3）。这种相机抉择的政策使得人民币汇率在美元反弹之前获得了一定调整空间。换言之，当美元重回升值时，人民币没必要立即跟随美元进行对应幅度的贬值。相反，央行可以根据市场情绪，调控人民币对美元贬值步伐和幅度，也可使人民币对一篮子货币小幅升值。　　当然，资本外流和汇率贬值压力犹在。首先，鉴于国内经济下行压力持续、杠杆率不断攀升，市场对于中国经济和金融活动基本面的担忧并未真正消退。其次，无论是因为海外收益率较高，抑或由于人民币贬值预期持续，国内居民和企业部门应仍会继续加大国外资产配置（参见《未来资本外流和人民币汇率走向如何》）。事实上，从长期来看，决策层不断推进人民币国际化和“走出去”战略使得资本流出更加容易。
&&& 外汇储备近几个月有所企稳　　2015年外汇储备共缩水5127亿美元，其中1703亿美元来自估值损失等非交易性因素。在进一步剔除经常账户顺差和净直接投资之后，我们估算非直接投资资本流出达7350亿美元，其中接近一半（3448亿美元）是国内对外负债减少（其中有约2300亿美元来自套利贸易头寸降低和国内企业和金融机构偿还外债）。此类资本流出可以降低企业和金融机构的外汇敞口、进而降低未来汇率风险。　　今年1月外汇储备大幅缩水近1000亿美元，此后外汇储备降幅明显收窄，2-5月外汇储备共缩水392亿美元。月外汇储备共缩水1392亿美元，在考虑货物贸易顺差（2130亿美元）、服务贸易逆差（970亿美元）、估值效应（280美元）和净直接投资（逆差400亿美元）之后，我们估算非直接投资资本流出为2600亿美元，不过2-5月平均月度流出仅350亿美元（其中5月410亿美元）。近期的资本流出规模远低于去年四季度的2150亿美元和三季度的2194亿美元。　　值得注意的是，对外投资规模仍然可观。一季度中国对外直接投资575亿美元，而流入的外商直接投资缩水近一半，净直接投资因此由流入转为流出229亿美元。我们认为决策层大力推进“走出去”战略、国内收益率下行和人民币贬值预期持续都推动了对外投资的快速增长。　　资本管制成效几何？　　从去年年底开始，决策层指导银行加强了对货物服务贸易活动、贸易信贷、对外投资、海外放贷等方面的真实性和合规性审查，明显对控制资本外流规模有所帮助。鉴于资本外流大部分来自国内企业和金融机构，而非海外投资者或境内个人投资者，决策层可以相对容易地通过银行和国有企业等渠道收紧对此类资本外流的管制。在必要时，政府还可以出台新的政策（比如决策层此前讨论的税等），不过现阶段可能性很小。我们认为决策层也不太可能收紧海外投资者的直接投资获利汇出或QFII/RQFII撤资的相关政策。事实上，此类政策可能会进一步放松，比如2月外管局放松了QFII管理限制，允许QFII开放式基金按日申购、赎回（此前为按周），并将锁定期从三个月至一年（取决于QFII类型）统一缩短为三个月。　　外汇管制是否真的有效？包括央行在内的很多人都会给出否定的回答。但是，我们认为过去几个月已经证明了资本管制措施可以降低资本外流的规模和速度，因此应当被视作较为有效。我们估算非直接投资资本流出规模从去年12月和今年1月的月均1500亿美元降至4-5月的月均300-400亿美元。当然，美元走弱使得资本外流压力有所降低，全球投资者对国际和中国市场的情绪也都更加冷静，因此过去几个月可能并非管制措施有效性的可靠检验。待美元重回强势、人民币贬值压力升温，届时资本外流压力会再次加剧，决策层可能有必要进一步收紧管制政策。我们仍然认为年内外汇储备不会降至2.8万亿美元以下。　　2016年人民币汇率展望　　瑞银美国经济学家预计二季度美国经济活动改善，并在下半年保持稳健增长，全年GDP增长1.7%。美国宏观团队预计一季度居民实际可支配收入强劲增长，应可以支撑全年的消费活动；由于油价回升，美国能源勘探与开发支出在下半年不会大幅下跌。瑞银依然维持美联储9月和12月各加息一次的预测不变。这一预测已经将上周五疲弱的非农就业数据和6号主席讲话等因素考虑在内，不过耶伦讲话详细讨论了不确定性如何发展、也表示可以接受经济暂时性“过热”（失业率低于目标），因此，瑞银对下半年美国货币政策正常化的预测也存在一定风险。总的来说，美联储应当会等到最近疲弱的数据（例如非农就业和非制造业ISM指数）全面好转之后再开始启动政策调整。　　在上周五低于预期的非农就业数据公布之后，市场对美联储加息预期毫无意外地骤降。在过去几周的攀升之后，过去几天市场对6-7月加息预期显著降低，甚至对年内加息的预期也明显下行。相对的，美元走弱，人民币贬值压力缓解。　　朝前看，下一次美元加息可能会在四季度或年底，届时杭州G20峰会落幕、人民币也将被正式纳入SDR，我们预计人民币贬值压力可能会再次上升。即便如此，鉴于决策层在过去几个月已经允许人民币对一篮子货币贬值，人民币对美元汇率因此获得了一定调整空间，我们认为美元重启升值对人民币汇率贬值的影响应小于去年年底。因此我们维持2016年底人民币对美元汇率在6.7左右的基准预测，即便美元升值幅度超出目前预测，年底人民币对美元汇率也应不会突破6.8。
&&& 文章来源：微信公众号央行观察
（责任编辑：李士英 HN071）
05/20 11:11
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2017美元对人民币汇率走势图分析
　　美元拥有世界货币的性质，和很多国家的货币政策和货币市场行情都是直接挂钩的。美元的发展走势，对于中国人民币的升值和贬值情况来说也具有很大的影响，特别是在2017年特朗普总统上台之后，对于美元和人民币之间的汇率问题又产生了一些新的变动。那么2017年最新的美元兑人民币汇率走势图又有哪些特点呢？　　　　根据最新的消息显示，截止到5月18日，人民币兑换美元的中间报价大约是6.8612元人民币。如果和前一天的中间报价6.8635元人民币来比较的话，上升了23个基点。但是隔一天美元指数将继续受挫，刷新去年11月份以来的最低值。离岸人民币六天以来的累计涨幅超过了400点。以上的信息说明了一个什么问题呢？也就是美元兑换人民币的汇率走势呈现出稳中有降的发展趋势。这是人民币逐渐升值的一个重要信号，也是人民币购买力不断上升的重要表现。对于广大的国人来说，进口外国商品将会变得更加有力，但是在一定程度上会影响到中国商品的出口。一个国家的汇率水平和这个国家的综合国力是直接挂钩的。美元兑换人民币汇率的发展总是同时也就意味着中国的综合国力在不断增强。　　离岸人民币兑换美元连续第六个交易日上涨，创下了2015年8月以来的最长连涨纪录。这说明美元在华盛顿政治的动荡打击之下已经降到了去年美国总统大选后的水平，那么美元走势的转折给很多非美货币带来了一定程度上的发展机遇，特别是人民币，人民币兑换美元汇率的中间价格已经出现连续五天的走高。
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