上市公司进行重大资产重组停牌时间规定的最长期限是多久？_快讯频道_全景网
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上市公司进行重大资产重组停牌时间规定的最长期限是多久？
来源：股民呼叫中心
发布时间：日 15:40
　　上市公司因筹划重大资产重组停牌的，应当承诺自发布进入重大资产重组程序的公告日起至重大资产重组预案或者草案首次披露日前，停牌时间原则上不超过30个自然日。确有必要延期复牌的，上市公司可以在停牌期满前按本所有关规定申请延期复牌，累计停牌时间原则上不超过3个月。上市公司申请停牌到期后未申请延期或虽申请延期但未获同意的，本所将对该公司证券复牌。上市公司及相关方承诺不进行重大资产重组的期限未届满的，本所将不接受公司股票重组停牌的申请。&&&&&
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皖江物流最快2个月后复牌
　　中国证券网讯（见习记者 李兴彩） 一度因&生产资料领域阿里巴巴&被看好的皖江物流，在遭遇子公司淮矿物流百亿&债务黑洞&的同时，更是被证监会立案调查。公司在断臂求生的同时，获得了控股股东淮南矿业的援手支持。公司于日停牌，宣布重大资产重组事项。今天，公司在互动易举行的投资者说明会对本次重组进行了详细的说明。　　公司表示，有关各方正在加紧推进本次重组预案，公司预计还需要停牌不超过2个月。据悉，本次重大资产重组预案正与政府主管部门等有关各方进行汇报、沟通，但尚未最后形成。公司表示一旦有机会，将积极参与国企改革。　　查阅公告，淮矿物流已被法院裁定受理重整申请；本次重组标的为控股股东淮南矿业所属煤炭、电力业务板块的部分资产，且标的的规模、权属边界等也已初步确定，预案也已初步形成。公司表示，如遇同业竞争问题，控股股东将会配合监管部门做出相关严格承诺或安排，加以避免或规范。 　　公司表示重组面临两方面的债务问题，一是淮矿物流层面的债务问题，因淮矿物流已进入法定重整状态，在法院和管理人主导下开展债务问题处理，公司已经不再将其报表纳入合并范围。二是母公司层面的债务，这主要包括15亿元公司债券和对淮矿物流担保造成的预计负债，公司表示公司债券偿付不存在问题，而预计负债也在三季报做了披露，公司董事会也将该等事项做出决议，承担该担保责任时将导致公司现金流出。据悉，子公司巨额债务&黑天鹅&，让皖江物流断臂的同时也失血过多，公司此前称预计上市公司损失约29亿元。　　对于投资者关心的证监会调查及退市风险，公司回应称，截至目前，中国证监会的调查尚在进行过程中，调查结论尚未形成，如公司因该立案调查事项被中国证监会最终认定存在重大信息披露违法行为，公司股票将被实施退市风险警示。公司将及时披露相关信息，包括处理结果对公司的影响，敬请投资者关注公司公告。　　据悉，皖江物流自2010年起转型物流行业，一度被十分看好。对于本次重组后公司是否还以物流为主业的疑问，公司表示根据业务具体情况，制定&十三五&发展战略规划，充分发挥各业务板块的协同效应。贵公司最快什么时候可以复牌？_中房股份(600890)股吧_东方财富网股吧
贵公司最快什么时候可以复牌？
中房股份：尚无法确定复牌时间。
（来自 上证e互动）
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　　停牌事件过长、忽悠式重组、重组情形披露不明确，这些问题将得到纠正。
　　22日，证监会对《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第26号——上市公司重大资产重组（2014年修订）》进行了相应修订，通过提高信息披露要求，打击限制“忽悠式”、“跟风式”重组，增加交易的确定性和透明度，规范重组上市。
　　缩短上市公司停牌时间
　　具体来看，修订后的规则简化重组预案披露内容，缩短停牌时间。通过简化重组预案披露内容，减少停牌期间工作量，进一步缩短上市公司停牌时间。
　　本次修订明确上市公司在重组预案中无需披露交易标的的历史沿革及是否存在出资瑕疵或影响其合法存续的情况等信息，具体信息可在重组报告书中予以披露；缩小中介机构在预案阶段的尽职调查范围，仅为“重组预案已披露的内容”；不强制要求在首次董事会决议公告前取得交易需要的全部许可证书或批复文件，改为在重组预案及重组报告书中披露是否已经取得，如未取得应当进行风险提示。
　　为减少停牌时间，监管层曾出台多个规则予以规范，去年9月证监会颁布的《上市公司重大资产重组管理办法》规定，筹划重大资产重组的上市公司停牌时间不应超过3个月，停牌后连续筹划重组的，停牌不超过5个月；筹划非公开发行的，原则上不超过1个月。而在此之前，上交所和深交所曾经同时发布上市公司停复牌指引，明确了扩大停牌规范范围、严格控制停牌时间和细化停牌期间的信息披露和延期复牌程序要求。
　　即便如此，还是存在上市公司任意停牌、停牌时间长等问题，业内人士指出，此次并购重组的新规则能够对上述问题进行约束，能够缩短中介机构在重组过程中准备预案的时间，减少发行人的工作量，具体效果待检验。
　　打击忽悠式重组，规范减持行为
　　同时，修订后的规则重点限制、打击“忽悠式”、“跟风式”重组。
　　证监会相关人士表示，为切实保护投资者合法权益，防止控股股东发布重组预案，抬高股价，乘机高位减持获利后，再终止重组，本次修订要求重组预案和重组报告书中应披露：上市公司的控股股东及其一致行动人对本次重组的原则性意见，及控股股东及其一致行动人、董事、监事、高级管理人员自本次重组复牌之日起至实施完毕期间的股份减持计划；上市公司披露为无控股股东的，应当比照前述要求，披露第一大股东及持股5%以上股东的意见及减持计划；在重组实施情况报告书中应披露减持情况是否与已披露的计划一致。
　　业内人士指出，在并购重组市场中，忽悠式重组与跟风式重组屡被诟病，往往是控股股东发布重组预案，抬高股价，乘机高位减持获利后，再终止重组。此举既能够防范忽悠式重组，还能够减少大股东和董监高的肆意减持，但仍需监控披露的减持量和最终实施的减持规模是否一致，如果不一致监管有必要采取行动。
　　穿透式披露与穿透式监管结合
　　修订后的规则还明确“穿透”披露标准，提高交易透明度。
　　证监会相关人士表示，为防范“杠杆融资”可能引发的相关风险，本次修订对合伙企业等作为交易对方时的信披要求做了进一步细化：
　　交易对方为合伙企业的，应当穿透披露至最终出资人，同时还应披露合伙人、最终出资人与参与本次交易的其他有关主体的关联关系；
　　交易完成后合伙企业成为上市公司第一大股东或持股5%以上股东的，还应当披露最终出资人的资金来源，合伙企业利润分配、亏损负担及合伙事务执行的有关协议安排，本次交易停牌前六个月内及停牌期间合伙人入伙、退伙等变动情况；
　　交易对方为契约型私募基金、券商资产管理计划、基金专户及基金子公司产品、信托计划、理财产品、保险资管计划、专为本次交易设立的公司等，比照对合伙企业的上述要求进行披露。
　　自股市异常波动以来，为了防止金融风险向实体传导，监管层陆续实施穿透式监管，特别是对杠杆融资、举牌等行为，强化出资方、资金来源、杠杆水平等方面的穿透式披露。在揭示风险的同时，避免违规杠杆资金流入股市，防止金融风险的交叉感染，维护市场稳定。此次规则要求延伸至并购重组市场，此后，契约型私募基金、券商资产管理计划、基金专户及基金子公司产品、信托计划、理财产品、保险资管计划均需细化披露。
　　此外，此次规则还配合《上市公司重大资产重组管理办法》（简称《重组办法》）修改，规范重组上市（即“借壳”）信息披露。2016年《重组办法》修改针对重组上市监管进行了相应的规则完善：
　　修改后仅将控制权发生变更之日起60个月内，上市公司满足特定条件的重大资产重组行为作为重组上市进行监管；对于上市公司及其控股股东、实际控制人增加了新的消极条件要求。鉴此，证监会根据《重组办法》对重组报告书等文件的披露要求，对相关信息披露规则进行了相应修订。并为进一步提高重组报告书披露信息的充分性、完整性，上市公司已披露的媒体说明会、对证券交易所问询函的回复中有关本次交易的信息，应当在重组报告书相应章节进行披露。
　　上述相关人士指出，证监会将继续加强对并购重组的监管，在提高并购重组服务实体经济能力的同时，严厉打击虚假重组、规避监管等行为，切实保护投资者合法权益。
责任编辑：陈悠然 SF104最严停复牌新规下 20天108家停牌公司集中“复活”
　　6月14日，是停牌351天的(行情600153,)复牌的日子，一字跌停板成为其复牌当天的表现。与建发股份同时复牌的公司还有7家，这里面包括停牌113 天的(行情600571,)，停牌172天的(行情600122,)，停牌151天的(行情300071,)和停牌113天的(行情000736,)等。
　　在资本市场上一直使用“拖”字诀的停牌，如今纷纷选择复牌，而这一现象的背后与沪深交易所新发布的停复牌新规有直接关系，伴随着监管层不断出台完善资本市场的政策，以“拖”为主要手段不复牌的上市公司或将消失。
　　20天108家公司复牌
　　5月27日，沪深交易所出台“最严”停复牌新规。其中，重大资产重组的停牌时间不得超过3个月。这意味着，上市公司“忽悠式重组”、随意停牌、停牌时间过长等问题都将遭到严控。
　　根据新规，沪深交易所对各类停牌的时限均作出明确规定，停牌时间的限制基本一致，包括：筹划非公开发行的不超过1个月；筹划控制权变更、重大合同以及须提交股东大会审议的购买或出售资产、对外投资等其他事项的，不超过10个交易日。不过，对于重大资产重组的停牌时间，沪深交易所略有不同：深交所规定累计停牌时间不得超过3个月，公司筹划各类事项连续停牌时间自停牌之日起不得超过6个月；上交所则规定，筹划重大资产重组的停牌时间原则上不超过3个月，连续筹划重组的停牌不超过5个月。
　　面对新规，一些上市公司开始坐不住了，宣布复牌的公司也是与日俱增。
　　根据Choice数据统计显示，自日，沪深交易所发布停复牌新规至今，20天内，已经有108家上市公司宣布复牌，而尚处于停牌中的上市公司仍有131家。
　　数据显示，5月27日，有6家并购重组类公司复牌，5月30日当天有14家公司宣布复牌，6月6日-6月8日每天宣布复牌的公司都超过10家。
　　查阅复牌的上市公司停牌时间，停牌时间最短的只有几天，最长的则超过300天，其中27公司停牌天数超过90天。
　　值得注意的是，宣布复牌的上市公司中，表示已经完成并购重组的公司寥寥无几。有的上市公司是收到交易所的问询函后，才宣布复牌的。
　　根据公告显示，停牌64天的(行情000917,)已于6月8日复牌，而在复牌前的5月31日，公司称收到了交易所的问询函。另外，中房地产、信雅达、华谊嘉信等公司在复牌前，也收到了来自交易所发的重组问询函。
　　12家重组失败
　　公司股票复牌
　　值得一提的是，宣布复牌的上市公司中，很多公司的并购重组并未完成，有的则直接宣布终止或取消重组。
　　6月8日晚，建发股份发布公告称，终止其供应链运营业务与房地产开发业务分立上市的计划。公司为此给出的理由是：“方案较为复杂，时机不成熟。”
　　6月13日，建发股份就此次重组终止召开投资者说明会。对于投资者追问的“什么是时机不成熟”，管理层解释称，公司重组方案系经反复论证，已向有关部门汇报和沟通，法律上并无障碍，但因属于涉及监管政策难以把握的重大无先例事项，当前时机尚不成熟，若继续停牌论证势必旷日持久。
　　对于后续是否继续实施重组？建发股份董事长张勇峰回应称：“根据规定，公司承诺本次复牌后三个月内不再筹划重大资产重组。之后将视市场和政策变化而采取最适合公司发展战略的资本运作方式，当然不排除在时机成熟时再次筹划分立上市。”
　　而与建发股份同时复牌的中房地产，在公司停牌113天后，也宣布终止重组。
　　6月13日晚间，中房地产公告称，“由于尚未与重组标的企业中交地产持有人达成一致意见，可能影响中交地产作为交易标的注入上市公司，为本次重组方案的执行带来重大不确定性，经公司审慎研究，决定终止本次重大资产重组事项”。而中房地产复牌首日同样出现跌停板。
　　另外，停牌89天的(行情603318,)，公司原计划收购英吉斯国际租赁有限公司，推动金融资本与实业资本融合发展，拓宽公司融资渠道。由于交易对方为在香港注册成立的企业，最终收购方案不理想，公司决定终止本次重大资产重组事项。公司股票于6月8日复牌，不过，公司股价复牌当日以涨停收场。
　　同样，停牌127天的(行情002703,)于5月27日发布公告称，因公司与交易对方最终无法就重要交易条款达成一致，经双方协商，并经公司董事会讨论，决定终止对tedrive Steering Systems GmbH公司51%股权的重大资产收购。
　　在业内人士看来，上市公司任性停复牌或长期停牌的现象常常遭到投资者诟病，本次长时间停牌的上市公司纷纷选择“复活”，其背后与交易所发布的停复牌新规有关。未来，随着监管趋严，上市公司奇葩理由停牌、“忽悠式重组”在资本市场上将会得到控制。
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