任泽平：2018年中国经济还会延续L形的走势
　　凤凰网财经讯2017中国金融年度论坛于1月25-27日在京举办，论坛以“新趋势、新挑战、新动力：全球金融业发展新格局”为主题，全面展望金融监管、金融稳定、金融创新、金融发展等问题，共同求解全球金融业改革新动能。　　恒大集团的首席经济学家，兼恒大经济研究院院长任泽平在论坛上表示，对中国经济大的形势的判断，就是年中国经济是L形的，2018年中国经济还会延续L形的走势，2018年宏观是有分歧的，但是乐观会变得更加。到了2019年我们倾向于认为在房地产周期，以及产能周期的叠加将会突破L形的一横往上，未来中国经济的增长图景是新的增长平台可能是5%—6%，高的的时候于是7%—8%，低的时候是4%—5%，这是中国经济新的增长图景。　　任泽平还认为，当然中国有很多问题有待解决，五大问题有待突破，第一个允许地方，或者支持地方进行创新试点；第二个国企改革要迈出坚实的一步，要把深层次的问题理清楚；第三个放活服务业；第四个大规模地降低包括制度成本、包括税费的成本；最后一个，对于防范化解风险，在2018年以及未来三年，我们还会遇到一些阻力，遇到一些波折，我们要坚决地执行，同时避免引发新的风险。　　以下为任泽平演讲实录：　　我们开门见山吧，我今天就给大家讲一个观点，叫新周期，怎么从新周期看未来中国经济所面临的机遇与挑战，以及我们的应对。　　大家知道我在2017年初的时候曾经提过一个判断，中国经济正站在新周期的起点上，这是过去一系列观点的延续，在2010年的时候当时我在国务院发展研究中心服务的时候，做出了一个很重要的判断，这个判断是中国可能将会告别高增长的时代，未来将会出现增速换档。后来这个判断就被中央所采纳，总书记三期叠加的第一期。　　后来我在2014年下海，到了2015年我提了一个判断，应该是在2015年下半年提出中国经济可能已经相当地接近底部。未来相当长的一段时间，中国经济可能是L形的，我们初步判断年重要经济是一个L形的走势。当然我知道在2016年的时候，对中国经济能否走出L形充满了分歧与争议，事实大家看中国经济的走势确实走出了一个L形，或者说非常地有韧性。　　在去年我们提出新周期的时候也引发了一些讨论，我看在2017年底、2018年的时候观点也开始得到越多的认知，更重要的被实际的中国经济走势所验证。　　开门见山谈一个什么样的观点呢？我们对中国经济大的形势的判断，就是年中国经济是L形的，2018年中国经济还会延续L形的走势，2018年宏观是有分歧的，但是乐观会变得更加。到了2019年我们倾向于认为在房地产周期，以及产能周期的叠加将会突破L形的一横往上，未来中国经济的增长图景是一个什么概念呢？我们新的增长平台可能是5%—6%，高的时候是7%—8%，低的时候是4%—5%，这是中国经济新的增长图景。　　今年是改革开放40周年，以前中国经济增长9%到10%，到2008年金融危机之前中国年均增长9.8%，现在增长平台切换。在增长平台的切换更重要的是什么呢？我认为是增长动力的转换。所以十九大报告提出由高速增长阶段转向高质量发展阶段，这是我们对中国经济形势的一个总的判断。　　其实放眼全球来看，全球也进入到了新一轮增长周期，整个世界经济也是新周期，中国经济应该是确认了底部，2017年站在新周期的起点上。可能很多人问为什么中国经济新的一轮增长周期比世界、比美国晚了一些？这里最关键的原因是因为中国因为初期的刚性导致了初期的迟缓，以及我们在金融自由化方面，在监管过度宽松方面走了一些弯路。那么我先来看一下世界经济新的一轮增长周期，2017年是表现得非常地明显，世界主要的经济板块、主要的经济版图都纷纷地从底部走出来。2012年的美国、2016年下半年以来的欧洲，而且大家看全球的新兴经济体，包括一些资源国家，它的股票市场总量很好，你看全球大类资产，股票强、债市弱、人民币汇率也是强的、商品也是强的，整个市场的交易者是按照经济多头的预期来进行交易的。尤其是按照经济复苏的预期在进行交易的。　　我们来看为什么世界经济像美国复苏比我们要早，就是我刚才讲的，实际上它的调整是最快，也是最充分的。在2008年金融危机以后，美国的家庭部门，以及美国的机构部门，尤其是银行部门的资产负债表，因为有毒资产导致了严重的破坏，美国推出0利率，恢复了美国金融利率以及美国金融资产负债表。　　更重要的是美国的科技巨头没有参与到上次的投机当中，美国从2012年前后开始走向复苏，这里全球经济都在问一个问题，为什么这一轮美国经济的复苏以及美股的牛市持续时间如此之上，在美国历史上排在第二位，复苏的时间以及美股持续牛市持续时间的长度。当然现在很多人担心，因为复苏时间越长，大家越担心泡沫的积累，以及结构脆弱性的积累，这里我要讲一个我们的研究发现，我们发现新一轮的复苏成功是因为宽货币严监管。它跟2000年以后的复苏是不一样的，那是宽货币宽监管，这一次是宽货币严监管，使得金融结构的脆弱性没有以前那么强，包括增加了泡沫破裂的严重程度，使得它的复苏持续时间长，这是我们对世界经济总的描述。　　但是我们来看中国，中国是2008年金融危机以后，大家知道2009年以后中国实际上采取了一个宽货币宽监管、鼓励金融创新、金融自由化的过程，导致了我们金融结构的脆弱，防范化解重大风险是放在未来三年中央经济工作会议定调三大攻坚战之首。为什么防范风险放在三大攻坚战之首呢？风险有哪些呢？无非就是财政、金融，我们要加强金融监管，要进行财政的清理，事实上你会注意到财政问题和金融问题是一个问题。很多金融问题的背后都是财政问题，你比如说我们地方的融资平台，其实它承担的就是一个地方影子政府的职能。我们看国有企业，其实我们很多大型的国有企业也部分地承担了公共政策的职能，比如在2009年稳增长所承担了这种职能，但是因为它存在着刚性的对付、隐形的担保，如果捋一下这一轮中国经济承担的风险的话，也不难发现非常简单，2009年我们四万亿刺激以后，我们的需求项目的摊点已经铺起来了，我们的融资渠道开始变得紧张。加上2012年以后我们推动了金融的自由化，大量不符合监管规定的需求去了哪里呢？就到了整个我们的影子体系。也就是2012年以后，我们看到整个影子体系出现了爆发式的增长，比如说我们的银行理财，从无到有，现在将近30万亿，29万亿，我们做大量的委外，我们全资子公司、信托发展到了几十万亿的规模，它通过层层的嵌套穿透了我们的监管，你看不到底层资产，因为它跑了原来不符合监管规定的地方，所谓进行了监管的套利。而且我们曾经一度也出现了监管部门的“父爱”或者“母爱”，为旗下的公司更好地发展或者赚钱，所以说才走到了我们影子体系的今天这么庞大的体系。但这个体系它存在什么样的问题呢？因为它积累了比较高的杠杆，因为很多的问题它只有高了才有风险，低了就不存在风险了。而且这些风险看不透他的底层资产，存在期限的错配和流动性的错配。我们也做了大量详细的研究，我们把每一个通道的套利模式都进行了梳理。　　今天尤其是从2015年12月中央经济工作会议是一个标志性的事件，特别了供给侧改革的五大任务，我认为找到了中国问题的症结，先是去产能，再去库存，都取得了非常明显的成效，从2017年到2018年去杠杆，其实不一定是要去杠杆，应该叫有效控制杠杆，不简单是一个去和降的问题。是让它结构更加优化的问题，在这样一个过程当中，我们终于找到了我们所对应的策略是什么呢？就是严监管，货币的中性稳健。所以说大家留意，经过这么多年的摸索、试错，其实从2015年12月份以后，中国找到了解决中国问题的正确的方案，找到了它的症结，而且更重要的是什么呢？这几年我们终于具备了坚决的执行力，它的组织、人事，包括思想的统一。　　比如去产能，以前中国的产能问题是老大难问题，通过引资体系输血，形成了很多僵尸企业，我们用两年时间取得了明显的成效。包括去库存也取得了明显的成效，所以我建议大家对于未来三大攻坚战的防范、化解重大风险，污染防止、精准扶贫，按照去产能去库存的执行力去理解它。这就是为什么我们提出对中国经济乐观的原因，因为我们找到了问题的症结，我们找到了正确的解决方案，更为重要的是我们具备了坚决的执行力，所以大家留意年供给侧改革叠加了L形的概念，2018年会有一个小幅的迷你的去库存，2018年会有一个力量对冲它，就是产能周期。你看到中国规模以上工业企业盈利增长30%多，你看中国的产能投资基本是0增长，这可能是不可持续的，这在历史上是从来没有见过，它将会在别的地方释放出来，不再是传统行业的副产，它很有可能比如说设备的升级替换，包括在新兴行业领域把它释放出来。我怀疑到了2019年更重要的随着新一轮改善，大家会看到新一轮产能投资的崛起。　　再加上房地产调控对于经济的冲击，第一拨冲击是最严重的，2018年下半年开始衰减，2018年仍然存在向下与向上的力量的平衡，但是到了2019年我们会进入再度补库存周期。新一轮的产能周期叠加房地产周期的向上，大家会看到中国新的一轮周期将会明显地启动。所以说我有一个观点，就是战略看多中国经济，经过长达六年的出清，中国经济增长逐步地摆脱低谷，2018年下半年之前所有中国经济必须翻拨，不然将没有机会。　　最后谈一下对中国金融市场的看法，简单来看，有人问我对大类资产怎么看？要不要买美元资产？我认为最好的投资机会，往后面看三年五年最好的投资机会就在中国。一个14亿人的国家正站在新周期的起点上，他找到了解决问题的方案、思路和他坚决的执行力。我认为将会获得丰厚的回报。　　当然中国有很多问题有待解决，五大问题有待突破，第一个允许地方，或者支持地方进行创新试点；第二个国企改革要迈出坚实的一步，要把深层次的问题理清楚；第三个放活服务业；第四个大规模地降低包括制度成本、包括税费的成本；最后一个，对于防范化解风险，在2018年以及未来三年，我们还会遇到一些阻力，遇到一些波折，我们要坚决地执行，同时避免引发新的风险。　　这是跟大家报告的主要的观点，我们对中国这一轮的新周期，以及改革转型的前景充满信心。　　谢谢！
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2018中国经济危机爆发
更新时间:01-06 来源： 作者:笑而不语 返回首页：
本文是龙天霸老师为红德智库成立两周年写的一个预测性质文章，因原文较为庞大且敏感，故发布时有所删减。
10年前，我曾在天涯社区做过一个非常著名的预测，就是预言2008将出现金融危机，原油有可能跌到30美元，美国对冲基金将因此损失惨重，最后美国也将因此遭受重创而跌下神坛。为此，后来我还得到了天涯社区发给我的&十大牛人&荣誉证书，这也是这么多年来我在网络上得到过的唯一一次荣誉。（笑）
10年过去了，我一直都没有忘记当时有很多读者回帖问同一个问题，就是希望我能预测下一次金融危机什么时候爆发。今天，带着当初的承诺，我在此郑重的告诉大家，金融危机已经离我们很近了，我都已经听到了它的脚步声。
2018年，新的一轮金融风暴将卷土重来。
我毕业于四川大学物理系，业余时间的最大爱好就是喜欢用模型方法但不局限于模型方法研究那些让我着迷的东西。预测是一门科学，也是一门艺术。在研究过程中我更多的是运用辩证法和系统论的方法，并为之独创了一套动态平衡理论。因为我相信，越简单的模型就越准确。
再次申明：本文仅为个人业余兴趣所得，对外公开，仅供交流，以期抛砖引玉，博大家一笑而已。
一、金融危机具有特殊的周期性
现在国际金融活动日趋紧密，各个金融市场相互关联，一个局部市场的危机爆发往往会牵连到多个市场的联动，从而引发全球范围内的金融风暴。我们所说的金融危机或金融风暴主要就是指那些涉及到多个国家和地区的世界性金融危机。
金融危机到底有没有周期性？这是金融界的哥赫巴德猜想，也是金融研究中王冠上的明珠。
我个人认为，金融危机的爆发具有一定的周期性，其爆发周期大概就是10年。
1、第一次全球性的金融危机，就是1987&1988年的那场金融危机。其标志性事件就是&黑色星期一&。
日，也就是金融历史上著名的&黑色星期一&。在这一天，道指下跌22.6%，东京跌15%，伦敦下跌10.8%，巴黎下跌9.7%，悉尼下跌25%，新加波下跌20%。香港恒生指数在下跌300点后（跌幅超过10%）宣布停止交易4天，但在10月26日重新开盘的当天，直接大跌1120点，跌至2241点，跌幅超过30%。这是有史以来第一次全球性暴跌，整个市值损失高达一万四千多亿美元，是第一次世界大战全部损失的三倍以上！
但让人迷惑的是，时至今日，全世界的金融专家们也没有找出&黑色星期一&爆发的根本原因，或者说至今还没有找出幕后真凶。
2、第二次金融危机就是我们非常熟悉的1997&1998亚洲金融危机，其标志性事件就是1998香港金融保卫战。
这场危机其实包括了四个主要阶段，或者说四个主要战场，但许多专家往往忽略了俄罗斯金融危机和华尔街危机这两个非常重要的阶段。
（1）亚洲金融危机。从香港回归的第二天开始，四小虎货币（泰国、菲律宾、马来西亚、印尼）遭到最先做空，东南亚货币危机爆发；然后接着全面攻击四小龙（韩国、台湾、新加坡、香港）货币，引发整个亚洲金融危机，整个攻击路线图非常清晰。
（2）俄罗斯金融危机。利用俄罗斯政治危机，先是资本外逃，接着引爆债务危机，然后就是全面攻击卢布和股市，企图吞掉了俄罗斯的全部外汇储备，最后俄罗斯不得不采用极端手段，才挽回一命。
（3）香港金融保卫战。在俄罗斯遭到重创的国际炒家，一方面攻击联系汇率机制，一方面大肆做空恒指，最后特区政府在中央政府的大力支持下，亲自下到市场，与国际炒家面对面肉搏，最后成功击退国际炒家，保卫了香港。
（4）华尔街危机。长期资本公司在俄罗斯金融危机中损失惨重，不得不宣布破产，再加上量子基金和老虎基金在香港大败而归，引发了华尔街的全面危机，特别三套马车所持的重仓股，遭到全面做空，华尔街雪上加霜。最后美国政府万般无奈之下，不得不让美林证券出面接下了长期资本公司的全部债务，拯救长期资本公司，拯救华尔街。
在这场金融危机中，人们终于可以很清晰的看到以华尔街三套马车（长期资本公司、量子基金、老虎基金）等美国对冲基金引发亚洲金融危机的真实面目。这与十年前无法抓到&黑色星期一&幕后真凶相比无疑是巨大的进步。
3、第三次金融危机是指2007&2008因为次贷危机引发的全球金融风暴。其标志性事件是一路高歌猛进的原油突然遭到做空。
在不到半年的时间里，原油就从147美元跌到33美元，无数美国对冲基金灰飞烟灭，华尔街陷入严重的流动性危机。最后美国政府前后花了近7万忆美元买下那些已经成为一张废纸的CDS债券，对华尔街注入资金，实施救援。
2007年1月，面对华尔街174亿美元的逼债，美国第二大次级抵押贷款公司新世纪金融公司申请破产保护，引发次贷危机。
2007年7月，标普公司突然调低CDS评级，引发金融动荡，华尔街开始大规模做空CDS债券，引爆全面危机，彻底动摇了美国整个的金融基础。
2007年底，高盛再次将2005年首席分析师默提的报告推出，推动原油一路高歌猛进，冲破100美元，然后是120美元，然后是140美元&&整个华尔街高呼要将红旗插上250美元。
2008年7月，在高盛等的带领下，原油一路上攻到147美元的最高点，这个时候市场主力维多公司突然带头反手做空，原油开始掉头一路向下，先是跌破120，然后跌破100，最后在不到半年的时间里跌到33美元，无数美国对冲基金灰飞烟灭。
2008年10月，为了做空欧洲股市，以新老虎基金、绿灯基金为首，高盛、摩根等带领美国对冲基金围攻德国大众。在德国政府的支持下，保时捷公司出面迎战，直接将大众公司股票从200欧元拉升到1000欧元，美国对冲基金损失惨重，仅在大众公司这一只股票上损失就超过300亿美元。
可能和一些专家的观点不同，我个人认为：次贷危机是华尔街或者说犹太人故意引爆的，在原油上做多和围攻德国大众都是华尔街有组织有计划的阴谋。至于最后为什么华尔街一败涂地，输得精光，我只能说，那是因为对手。
最后，真正的关键和重点来了，我相信大家已经看了出来：第一次金融危机是1987&1988，第二次金融危机是1997&1998，之间相差10年；第三次金融危机是2007&2008，也是相差10年；那第四次金融危机，难道就是2017&2018？
在此，我也无法去做过多的解释，我只能说，我已经听到第四次金融危机的脚步声了。也正是因为如此特殊的周期性，所以我个人认为：金融危机的产生绝非偶然和随机，而是源自精心策划和巧妙实施，所以我宁愿称之为金融战争。
二、诱发第四次金融危机的政治性因素已经成熟
世界上没有无缘无故的爱，也没有无缘无故的恨；当然更没有无缘无故的金融危机。
就如每一场台风，都会有一个台风眼；每一次金融危机，或者说每一次金融风暴，也都有自己的暴风眼。所谓暴风眼，那就是金融风暴的诱因，就是引爆金融危机的导火索。
金融危机很像核弹爆炸，需要逐级引爆，由小到大，从点到面，最后全面爆炸，爆照当量和规模是逐步升级和提高的。所以找到引起第一次爆炸的触发点，就是找到了金融危机的根本性诱因。
我个人认为：金融危机的爆发与社会制度和金融制度没有根本性的关联。引发金融危机的根本性原因还是因为政治博弈。
我前面说过，从最近的三场金融危机来看，危机的爆发并非偶然，而是因为精心策划，就是金融战争。金融危机不过是手段，政治目的才是动机，为了达到目的，完全不择手段。
1、1987&1988金融危机：主要政治诱因就是广场协议。
1985年9月，美国与德国等国逼着日本签下广场协议，联手让日元升值。在三年内，美元兑日元从1:250贬到1:120，美元贬值50%。
&黑色星期一&的爆发，带动美元资产价格大幅走低，一切都是给日本人设的套。
2、1997&1998金融危机：主要政治诱因就是中国收回香港。俄罗斯政治危机则是危机过程中突发的又一次高潮而已。
攻击日选在日，也就是香港回归后的第二天，这天泰铢暴跌17%。这说明这就是一场精心策划和组织的大规模攻击行动。
当时很多西方媒体都认为，中国收回香港以后，必将如虎添翼，而且中国在收复香港过程的强硬，也让西方强权如坐针毡。西方强权认为自己主导的国际秩序将面临巨大的挑战，所以打击挑战者，折断可能助其腾飞的翅膀，就是最大的政治诱因。
3、2007&2008金融危机：主要政治诱因是撤军法案。围绕从伊拉克和阿富汗撤军，美国白宫和国会之间进行了一场旷日持久的尖锐斗争。
在研究2008金融危机的过程中，最大的难点就是确定犹太人引爆次贷危机的原因，因为我们都知道，一旦引爆次贷危机，有可能动摇整个美国的金融基础，除非给出一个非常坚决的理由，才可以让犹太人不得不选择下手。
犹太人对政治具有天生的狂热性。911事件后，小布什政府以反恐为名，相继在阿富汗和伊拉克摆下战场。这样的军事布局，其真实目的就是要最后夹击伊朗。这也是犹太人的真实想法：利用美国，将伊拉克和伊朗全部干掉，以色列就可以在中东一支独大。所以一直以来，犹太人都在白宫和国会做工作，通过了向阿富汗和伊拉克继续增兵的法案。而刚刚上台的民主党，却利用战争拨款之际，推出一个撤军法案，无疑是给了犹太人当头一棒。面对越来越不听话越来越难以掌控的美国，犹太人深感自身的影响力已经大不如从前，所以它渴望改变一切，甚至不惜推倒重来。
经过1998金融危机和2000互联网战役后，不但长期资本公司破产，而且老虎基金和量子基金也相继或破产或清盘，这都极大的动摇了犹太人在华尔街的地位，极大的削弱了犹太人在华尔街的影响力。从1999年以后，保尔森开始带领高盛强势崛起，可以说是犹太人在华尔街的最后王牌。他们利用一个中国人提出的模型原理，在华尔街大投行的推动下，规模高达数十万亿美元的CDS债券冲向市场，既成为拯救华尔街的英雄，最后又成了摧毁华尔街的罪魁祸首。因为高盛和摩根参与了很多CDS债券的设计和发行，知道以CDS的庞大规模，足可以摧毁整个华尔街。现在只需要通过做空CDS债券，引发一场次贷危机，就可以摧毁华尔街的对手，让犹太人重新赢回在华尔街的主导权。
以上只是我的个人见解，因为我个人觉得这个理由还是足够坚决，足够充分，足够说服力。
因为第一个跳出来向新世纪金融公司逼债147亿美元的就是高盛和摩根。也正是因为新世纪金融公司的破产，从而引发了整个次贷危机。再加上后来标普公司在那里推波助澜，故意调低CDS债券评级，于是整个危机就一发不可收拾，华尔街大部分金融机构包括投行和对冲基金都深陷次贷危机之中。但这个时候的高盛和摩根，却是踌躇满志的带着一帮小兄弟到处攻城略地，做多原油，做空欧洲股市，做空香港股市等，大出风头；所以我认为，在次贷危机里，犹太人可能是唯一的赢家。最后却在原油上输得屁股朝天，为他人做了嫁衣裳！
美国国会的撤军法案激怒了犹太人
4、至于2017&2018第四次金融危机，我个人认为政治诱因也已经逐渐成熟：
（1）、特朗普被弹劾可能引发美国全面政治危机，重点是美元和美国股市。
（2）、卡塔尔断交事件可能引发全面中东危机，重点是原油和黄金。
（3）、中国在政治经济上的一些不稳定因素，重点是人民币和房地产。
我个人认为：以上三个因素中的任何一个都足可以引发一场大规模的金融危机；如果是其中两个或两个以上因素，那完全可以引发人类历史上最大规模的金融危机。
三、诱发第四次金融危机的市场性因素已经成熟
我认为：诱发金融危机的市场性因素目前也已经成熟，下面5个市场有可能成为未来的主要战场。
美联储使出浑身解数，也无法将美元继续推高的根本原因乃是市场认为强势美元并不适合美国目前的经济状况，最要命的是，美国总统特朗普也是这么认为。特朗普和美联储在货币政策上的背道而驰为美元增加了巨大的做空风险。
根据美元与日元的历史经验，我个人认为，现在美元指数爬上100，已经是一个相对高风险的区域，具备很强的做空动能。如果特朗普在货币政策上最终获胜，美元指数有可能回到75&80一线。
做空美元，现在越来越成为国际投机界的共识，只等彻底引爆的那一天。到时候美元飞流直下三千尺，谁也挡不住。神挡杀神，佛挡杀佛，美联储敢挡，就杀美联储。
同样，为了吸引美元回流，美联储采取强势美元政策，推高美元资产，美国股市已经创下历史新高，成为目前风险最高的一个市场，孕育了巨大的做空动能。我相信，那些国际投机资金不可能看不到这一点。所以，美国股市很大可能会成为未来投机资金做空的主战场。
如果特朗普被弹劾引发全面政治危机，刚看到一点希望的美国企业可能再遭重创，美股很可能被打回到10000点，也就是说暴跌50%以上。
如果卡塔尔断交事件引发全面中东危机，那毫无疑问将给做多原油带来强劲机会。对于焦头烂额的沙特等产油国来说，原油价格上涨，肯定将是一针强心剂。来自海湾国家的庞大资金很大可能会在华尔街的带领下，一路推高原油，甚至推高到100美元，就像2008年那样。
但对中国来说，原油的推高将是一种巨大的痛苦。
最近几年，为了弥补头寸，高盛一直在做空黄金，渴望打下黄金。如果中东危机全面爆发，原油被推高，那么黄金就可以找到做空的最大借口。同时，作为黄金第一大消费国的印度目前在政策上的变化，也为高盛做空黄金提供了良机。
目前大多数央行包括中国都在纷纷抛售黄金。
现在的中国，的确面临着很严峻的金融风险。资本外逃，房地产存在泡沫，经济复苏不如人意，人民币贬值压力，金融系统自身的风险，再加上一些不稳定的政治经济因素，都有可能遭到别人的攻击。
但和当年一样，我们的优势就是我们的市场还没有完全开放。再加上A股市场，目前还在一个比较低的位置运行，具有较强的抗压能力。特别是当资产价格大幅下跌的时候，中国人民的觉悟还是会非常高的，房子按揭还是会正常还的，这都将给金融系统减轻无数的压力。
曾经有人问我，金融危机可以避免不？我们中国能不能独善其身？对此，我只能说：金融危机无法避免，但可以转化。这个就跟乾坤大挪移一样，你打我一拳，我避不开，但我可以通过转化，将你打我的力量转移到其他人的身上；最后我依然还是可以打你！
总的来说，即将到来的第四次金融危机，对美国来说，意味着人类最后一个帝国将彻底崩塌；但对中国来说，还是机会大于风险，只要把握得法，应对得当，我们完全可以笑到最后。
过去一个世纪的经验表明，经济危机是周期性的，差不多每隔十年左右就要发生一次经济危机。
下一次经济危机的临界点，似乎就要到了。
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尤其是美元开启加息+缩表的周期，同中国资产泡沫达到最高点的时刻相遇，世界经济正在引起一些经济学家的担心。
而无数普通的中国人，也可能在危机的连锁反应中，损失自己的财富。经济危机的连锁反应就是：实体经济亏损、失业率增加、消费低迷、产能加剧过剩、上下游公司倒闭、社会普遍的债务违约。
如果债务违约大规模爆发，网贷投资还能安全吗？答案显然是否定的&& 对于这类不可预测的黑天鹅，萝卜哥在此提醒网贷投资人，不要坐井观天，凡事要看的远一点。
我找到了一篇对未来3-5年经济危机解读非常深入浅出的文章，供大家阅读参考：
以下为文章节选（约2400字）
失业率上升，银行破产，经济衰退，这就是我们概念中的经济危机（大家要牢记失业率这个概念，美联储加息有两个重要参考指标，一个是CPI，另一个就是新增非农业部门就业人数和失业率）。
但是你可别忘了，我们是伟大的社会主义国家！用人话说就是：我们可不是什么西方市场经济，更不是自由市场经济。我们现在这种官商结合的资本主义，赤裸裸的资本倒是有了，但可不是马克思韦伯说的那种新教伦理的资本主义精神。
所以我们看到下面这个逻辑和事实链条：
普遍的产能过剩 - 产品卖不出去 - 国企亏损 - 不裁员 （国家买单了，大量僵尸国企继续存在）
普遍的产能过剩 - 产品卖不出去 - 私企亏损裁员 - 鼓励全民创业万众创新 - 大量失业青年在街头让人扫二维码
社会债务违约 - 银行坏账增加 &&&
等等，银行坏账增加那可是实打实的，政府还有什么办法？
办法有的是。早在21世纪初，中国四大国有银行的坏账已经超过1万亿人民币了。就是这时候，长城、信达、华融、东方四大派闪亮登场。别误会，这四家可不是p2p理财平台。而是国家大手笔组建的四大资产管理公司（用人话说就是坏账处理公司）。
他们很慷慨的大笔一挥就把银行的坏账全都接盘接过来了。光阴似箭岁月如梭斗转星移，一晃十多年过去了，这些坏账终于处理了&&百分之四十左右。而与此同时，四大国有银行无债一身轻，早就前赴后继的上市了。虽然这个时候四大行的坏账再次超过了一万亿，但人有的是办法，上市公司嘛！而且背后还有国家买单，大不了我再成立四家资产管理公司。
说了这么多，聪明的你估计该有个疑问了：这些手段这么绝妙，能化银行坏账于无形，妙手回春赛华佗，那为什么诺贝尔经济学奖不是每年都颁给中国政府？
答案很简单：所有的风险、债务、后果、损失，已经全都转嫁给普通居民咯。尤其是比较穷的那些。
转嫁的方式就是M2每年蹭蹭的涨，CPI每年蹭蹭的涨，国家向人民征收铸币税，那向来是连眉毛都不会皱一下的。
那么上面说的僵尸国企由国家来买单呢？那照样是通过国家给债务买单的方式间接转嫁、稀释给全体居民。
企业部门尤其是房地产部门去杠杆谁来买单呢？居民把储蓄拿出来，再加上拼命借入银行贷款，房贷创下天量（见下文中的表格），从而以居民加杠杆的方式来帮助企业去杠杆。
鼓励万众创新全民创业，让街头到处是扫二维码的呢？国企我能控制得了失业率，私企控制不了，那我就利用你中国人的智慧（小聪明）啊，善于发财喜欢发财的本能啊，鼓励你上街给人扫二维码。那不是又解决私企的失业问题了吗？
于是，经济危机的两大经典图景&&银行破产和大量失业，就全都消融于无形。代价是什么呢？就是屁民们享受不到太多经济发展结果。证据就是（1）国民平均收入的增长小于GDP增长速度；（2）财富基尼系数不断扩大。从而导致一小部分富人得到（说难听就是窃取）了大部分经济发展的果实，而绝大多数穷人，包括那些从来没上过知乎的穷人，手里那些钱却不断缩水。
现在，我们再回到上面提到过的一件事：金融危机每十年爆发一次，那么会不会再次爆发？会不会轮到中国？
在讨论中国会不会发生金融危机之前，我们先来看看另一个国家。
根据这个国家某大学的一份统计，现在其国内约30%的人处于贫穷状态，6.9%的人完全赤贫。通货膨胀加上生活补贴的减少让人民很受伤；政府部门腐败盛行。这就是上届世界杯亚军&&阿根廷。
我至少有一点可以肯定：中国不会沦为阿根廷那样的局面。这是因为，在中国讲任何东西，归根到底都是讲郑智。以亨廷顿在《变动社会中的政治秩序》一书中的评判标准（适应性、复杂性、自立性、凝聚性）来看，某国的体制已经是相当成熟的、久经考验的体制，有利于保持社会稳定，社会稳定则会带来经济稳定。
再让我们把视野放大到全世界。97年亚洲金融危机，其背后是美国经济景气和美联储加息，由此戳破了之前美元泛滥带来的资产泡沫。而08年世界金融危机，其肇始于美国次贷危机，而次贷危机之所以爆发也是因为之前美联储数次加息，导致资产泡沫破灭。
现在，美联储再次进入了加息周期&&然而这却是史上最迟疑的一次加息过程。加息的相对缓慢和犹疑使得其对于资产泡沫（包括中国房地产市场和美国股市这两个巨大泡沫）并未带来很大的冲击。
现在，全人类都走到了一个十字路口。全球化是否要退潮？光荣孤立是否会成为新的趋势？四十年货币周期是否如周行长所说会终结？政府不再印钱以后人类还能何去何从？人工智能对于人类工作会带来多大的颠覆？各个国家经济发展都在比烂，中国这个过去十年全球最大的发展引擎也要进入L型，美国经济复苏前景迷茫，欧洲日本苟延残喘，拉美中等收入陷阱，中东继续吃老本&&到底谁会先坚持不住倒下？
与前面的悲观情绪不同的是，我认为在国与国的竞争中，最先倒下的必然不是中国。原因有两点：
1）上文提到的某国稳定成熟的体制，这比起某些demo国家反而是巨大的优势；
2）中国人民的吃苦耐劳和智慧。在经济高速发展时期，年增长两位数的GDP，是靠着无数血汗工厂、农田、矿山、写字楼里蓝领和白领们的辛勤汗水，没日没夜的加班，牺牲时间、个人生活、健康乃至尊严所换来的。而在经济放缓、国家开始转嫁危机的时刻，又是需要依靠着无数人忍耐着与自己收入不匹配的生活品质、更多的加班和增长缓慢的收入、失业后绞尽脑汁的创业和面对失败、以及牺牲方方面面的利益，来维持着庞大的国家机器的运转。
由于这两点原因，我对中国的整体国运仍然抱有谨慎的乐观。然而，我对于这个世界的整体走向却抱有较大的悲观。
文明的冲突会重现，科技的发展会相对停滞，各国政府进行印钞竞赛的根本原因是人类找不到只有一次真正的科技革命才能带来的新经济增长点。
因此，未来三到五年内全世界必然会出现较大范围的危机，这种危机从根本上来自于人性的懒惰和贪婪。危机从欧洲爆发的可能性为60%；从美国爆发的可能性为30%；出于其他原因爆发的可能性为10%。
届时，中国如我所说正在发生（或是会被触发）温和的、缓释的、不显山露水的经济危机。中下层人民会成为缓冲垫，被大范围割韭菜，但社会仍会保持稳定，因为人民的基本温饱仍然能得到保障，底层人民则是政府的重点照顾对象。一小部分富人在危机中破产，而更多富人会进一步拉开其与中产的差距。出国移民的会有很多，但只是身份移，人基本上还在中国，因为在中国他们能享受到欧美绝无可能享受到的特权。只有中产才有迫切的举家迁至欧美的需求，但这批人出去与否不影响大局，而且政府啥时候想阻断他们的去路只消一个红头文件就够了，他们Zaofan的胆子丝毫都不会有。
一线楼市的泡沫会直到老龄化的到来才会缓慢破灭，但目前已经无限接近以美元计价的价格上限。经济不太发达（或是衰退）的二线城市、广大三四线城市的房地产泡沫将在温和型经济危机中全面破灭。
42年前，这片土地上的人们还在为WENGE而疯狂，而今日的我们早已淡忘。同理，到了三四十年后，也许我们的后代都不会再记得，我们曾经为区区一套房子如此疯狂过。
事实上，我认为在我们的寿命范围内，中国社会始终会保持稳定。至于我们死后就不得而知，我也没必要去预测死后的世界。
2018中国经济危机爆发吗？2018年中国难逃经济危机是真的吗？2018年中国经济大萧条真相 ，中国经济在2018年左右或遭遇二次探底！任泽平：预计经济二次探底到2018年 中期L型短期W型。
2018年中国经济大萧条是真是假？
2008年国际金融危机爆发后，我国经济第一次底部出现在2009年一季度。2010年三季度开始，国民经济又开始逐季减缓，主要是潜在经济增长水平下降引起的。从经济周期看，我国经济有可能在2018年左右第二次探底。
2008年国际金融危机后，我国经济增速在2009年一季度降至6.2%，这是自亚洲金融危机以来出现的第一次经济底部。在经济短暂回升后，2010年三季度开始，我国经济从10%的增速逐季回落，到2016年二季度经济增长速度降至6.7%。在投资回报率不断降低、杠杆率不断升高的双重约束下，经济下行的压力仍在继续加大。在这一形势下，中国经济何时第二次见底、底部是多少的问题成为&十三五&时期宏观调控必须面对的问题。
任泽平：预计经济二次探底到2018年 中期L型短期W型
在全球经济和股市纷纷走强的背景下，中国经济和A股走出&独立行情&，值得反思，可能的原因是过去过于依赖货币刺激和金融加杠杆而结构性改革迟缓。这一轮金融去杠杆是对过去6年的总清算还是一次逆周期调控？2017年下半年-2018年上半年经济二次探底甚至触及增长底线，是坚持金融去杠杆还是货币重新放松？ 随着库存周期见顶回落、房地产调控升级和银行缩表，市场正迎来观察时间窗口，这决定了金融去杠杆未来的演绎路径、退出条件以及股债市场前景。
国际经济：美国非农不及预期失业率创新低，欧日经济走强，美元大宗走弱、全球股市（除A股）普涨黄金走强。5月美国新增非农就业人数13.8万，低于预期（18.2万）和前值（17.2万），失业率降至4.3%，创16年新低，预计美联储6月中旬加息、年内缩表不变。5月美国ISM制造业PMI54.9，与上月基本持平但较一季度下滑，欧洲日本PMI指数延续强势回升。、3季度中美欧库存周期先后触底，、4季度前后中美欧库存周期或先后见顶回落，引发欧元走强、美元回落、商品下跌和黄金上涨。特朗普宣布美国退出巴黎气候协议，遭到全球舆论孤立，市场修正特朗普新政预期。本周欧美股市延续走强，美国10年期国债收益率下降至2.15%，美元指数降至96.66，黄金上涨商品下跌油价下跌。
国内经济：库存周期见顶叠加货币收紧，经济二次探底。近期补库存周期接近尾声叠加金融去杠杆和房地产调控升级，预计经济二次探底到2018年，中期L型短期W型。5月PMI为51.2，与前值持平，但比3月的51.8高点回落，处在近半年的低点，其中外需改善内需走弱，从主动补库存步入被动补库存。5月6大发电集团日均耗煤量同比11.0%，低于4月同比14.0%。30大中城市地产销售同比-39.9%，较上周下降4.6个百分点；100城土地成交同比-22.6%，低于4月同比1.8%；菜价环比持平，猪价下跌1.6%，全国成品油价格增速继续回落。
货币：人民币大涨，资金紧平衡。近日在岸和离岸人民币汇率双双大幅升值，5月离岸由6.8978升至6.7464，在岸由6.8973升至6.8210，直接原因在于央行调整汇率形成机制、引入逆周期调节因子，同时，离岸流动性收紧推升做空成本。从政策意图来看，随着汇率双向波动机制不断完善，货币政策腾挪空间加大，这为应对6月美联储加息央行不用跟随上调利率、下半年经济二次探底、金融监管加强暴露潜在风险等掌握汇率主动权。资金紧平衡，本周R007利率为3.3076%，较上周下降9.12个BP；DR007利率为2.9253%，较上周下降6.58个BP；10年期国债收益率为3.6152%，较上周下降3.49个BP。
政策：国务院督查供给侧改革，财政部推土储专项债，证监会修改减规定和缩小IPO规模。国务院发出通知，部署开展第四次大督查，从推进供给侧结构性改革、适度扩大总需求、推动新旧动能转换、保障改善民生和防范重点领域风险五个负面进行督查。财政部、国土资源部公布了《地方政府土地储备专项债券管理办法（试行）》，明确2017年先从土地储备领域开展试点，发行土地储备专项债券，开前门关后门。证监会修改减持规定和缩小IPO数量，维稳市场。央行陈雨露表示，中国寻求&不紧不松&的货币政策，央行寻求确保基本稳定的流动性；央行将做好供给侧改革的总需求管理，希望实体企业立足主业，纠正偏离主业，盲目涉足金融业的现象。央行张晓慧撰文指出，初步形成了&货币政策+宏观审慎政策&双支柱的金融调控框架，一些中小金融机构的资产扩张也超过其稳定负债的能力，不得不过度依赖同业负债，隐藏的风险不容小觑。
市场：股市震荡分化，债市跌出价值，房市小周期调整，黄金配置价值凸显。流动性退潮和风险偏好降低后，市场在拥抱流动性好和确定性高的资产。股票市场继续震荡分化，市场风险偏好降低导致存量资金拥抱确定性，企业盈利结构分化导致漂亮50和要命3000分化，无风险利率上升导致资金持续流出。2016年初我们提出&休养生息，向低估值有业绩的方向抱团&，2017年初以来提出&从流动性驱动到业绩驱动，买就买龙头&，震荡市下重结构轻指数，未来变盘可能来自货币政策转向、监管高压退潮和改革预期重启。近期监管维稳，市场短暂喘息。2016年下半年以来，我们对债市一直偏谨慎，现在经济二次探底提供了基本面支撑，债市开始跌出价值，超调的压力来自监管政策和流动性，等待监管高压退潮，预计债市正在接近底部左侧。房地产长期看人口、中期看土地、短期看金融，2015年看空股市之后提出&一线房价翻一倍&，2016年9月份提出这一轮房价上涨接近尾声，预计短周期或调整到2018年，关键看长效机制。我们在5月22日周报中提出&随着美元回调和海外避险情绪升温，黄金配置价值凸显&，预计美元走弱和特朗普新政不及预期，黄金将震荡向上。
风险提示：房地产调控超预期；美联储加息超预期；央行货币政策和金融监管收紧超预期；改革低于预期；债务风险。
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