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&>&&>&东方资产金融“全牌照”版图，旗下拥有四大唯一互联网金融平台“东方汇”
东方资产金融“全牌照”版图，旗下拥有四大唯一互联网金融平台“东方汇”
时间：01-04 11:03
阅读：24705次
转载来源：投资界
　　收购大连银行、社保基金作为新股东参与股改，是四大AMC之一中国管理公司（简称“”）2015年最后一天宣布的两条消息。
　　日，副总裁李欣在银监会银行业发布会上宣布，根据国务院批复改制方案，由财政部和全国社保基金理事会共同发起设立中国管理股份有限公司，两家发起股东12月30日已经签署了发起人协议，履行了出资义务，并完成了验资。的改制的关键步骤已经在实行，接下来将尽快地向监管部门申请市场准入，获批后的股份公司将很快完成工商注册并挂牌。
　　另外，收购大连银行已获财政部和大连银监局批准。持有大连银行50.29%的股份，成为控股股东。
　　社保基金持股2%
　　“预计2016年一季度完成改制。新的股份公司中，财政部持股比例是98%，社保基金理事会是2%。股份公司注册完成后，将立即启动引入战略投资者工作。我们会根据资本市场实际情况，积极推进集团在境内外整体上市。”改制办公室主任梁森林在回答21世纪经济报道记者提问时透露。
　　梁森林表示，战略投资者的选择将本着与东方股份在发展战略、业务结构、品牌价值等方面具有互补性的原则，并符合相关监管政策要求。
　　近年来，随着银行业资产质量的恶化，资产管理公司的业务获得了快速增长。数据显示，该公司的商业化业务利润从2009年的3.43亿元增长到2014年的73.84亿元，复合增长率84.76%；营业收入从2009年的28.54亿元增长到2014年的531.78亿元，复合增长率79.50%。
　　截至2014年末，总资产3164.98亿元，净资产516.39亿元。2015年前三季度，集团实现净利润82.29亿元，较上年同期增长24.54%。
　　李欣表示，即将完成股份制改革，标志着东方资产将从政策性金融机构转变为具有独立法人资格、可持续发展能力、公司治理健全的市场主体，意味着公司发展将在新的起点上。
　　她表示，“收购大连银行后东方资产总资产达到6000亿，规划未来五年东方资产到2020年总资产将达到1万亿，归属母公司股东净利润达到100亿。”
　　控股大连银行
　　“千亿以上规模的银行控股权的转让案例基本上没有的”。李欣在发布会上坦言，银行收购获批，东方资产就是事实上的“全牌照”的金融控股集团。
　　东方资产收购大连银行的资本操作是，大连银行向东方资产定向增发27亿股，增发后东方资产持股比例为39.7%。同时，东方资产收购大连银行账面本金余额为99.87亿元的不良资产，东方资产共付出约150亿元的成本。此外，东方资产还受让了其他股东的股份，最终达到50%的绝对控股地位。
　　知情人士向21世纪经济报道记者表示，“东方资产增资大连银行的过程中，发家于大连的万达集团是主要竞争对手。东方资产中标后，也承诺大连银行不更名、不变更注册地。”
　　操刀此次并购的东方资产股权投资部总经理隋兆辉也在新闻发布会上表示，此次并购加上不良资产的受让，东方资产共付出约170亿-180亿元的成本。
　　隋兆辉称，作为少数几家在四个直辖市都设有分行的全国性城商行，大连银行网点布局优势十分明显，使其日后发展壮大具备了天然的优势。
　　在股改进程中，东方资产在改制过程中确定了“资产管理+保险”双轮驱动的战略定位。
　　隋兆辉表示，从业务的协同角度来考虑，银行作为资产管理的主要渠道，对东方资产有着非常重要的意义。
　　隋兆辉还透露，在东方资产完成对大连银行收购后，东方资产会重点加大对银行的支持，将通过补充资本金、调整业务策略、加强风险管控等手段迅速提升和改变，完成集团在资金端的战略布局。
　　截至2014年末，大连银行总资产2606亿元，比2013年末的2840亿元有减少。该行2014年实现营业收入75.26亿元，实现净利润20.22亿元，较2013年的23.14亿元和2012年的23.72亿元均有所减少。
　　成立百亿不良资产基金
　　“不良资产业务是我们的主业，也是我们未来资产配置的重要方向。一直以来我们公司要求办事处积极参加当地的不良资产处置，把握市场机会。”东方资产资产经营部总经理王权表示
　　据悉，东方资产2014年新增收购本金规模近700亿元，同比增长近12倍；累计投放近400亿元，同比增长约8倍，2015年的业务较上年同期稳中略升。东方资产近几年在不良资产公开市场上，平均市场占有率15%-25%。2014年，东方资产杭州、南京办事处在市场活跃的浙江、江苏地区市场份额分别达到21.99%、26%。2015年，公司江浙等沿海地区办事处当地市场份额为12%左右，华北地区办事处在当地市场占有率则达到30%。
　　王权也坦言，上一轮不良高企时，资产公司可以从人民银行获得廉价且长期的再贷款，现在资产公司只能从市场融资，资金成本上涨。而且本轮经济波动越来越厉害，基本上处于一个下行的通道，不良资产不确定性增加，风险也增大。
　　鉴于此，对于一般的不良资产，东方资产按照“快进快出”的基本策略提高不良资产业务从收购到处置的效率。对于有价值的资产，东方资产就“精耕细作”。如短期流动困难、破产重整、问题项目重组等，东方资产会选择结合产业的结构调整，为企业提供并购、托管、重组、资产注入、追加投资等多种金融服务，使企业获得重生。
　　此外，东方资产在不良资产领域还率先开展第三方资产管理。据王权介绍，东方资产联合深圳前海金融控股搭建的不良资产基金化管理与处置平台——东方前海资产管理公司，拟通过对接银行、保险、财富管理机构等资金，发行100亿规模的不良资产基金，截至目前，已成功发行了7只基金，管理资产规模近40亿元。
　　在不良资产市场最为活跃的江浙地区，东方资产属地办事处积极引入第三方投资机构或社会投资人合作开展不良资产收购及处置业务，开创了不良资产结构化配资的新模式。
　　2015年，有部分资产管理公司已经在淘宝上拍卖不良资产。王权还表示，这是不良资产“触网”的一种很好尝试。
　　王权表示，利用互联网开展不良资产业务主要有两种模式：一是将不良资产证券化，并在线上销售。招财宝、陆金所都有在销售东方资产的不良资产证券化的产品；二是类淘宝网店模式。比如在电商网站开设一个旗舰店，直接在网上挂单交易不良资产或抵质押物。信达资产和华融资产所做的就是这种模式。
　　王权还透露，作为目前四大资产管理公司旗下第一且唯一的未来也不排除承担不良资产处置的职能。
声明：该文章版权归原作者所有，转载目的在于传递更多信息，并不代表本网赞同其观点和对其真实性负责。如涉及作品内容、版权和其它问题，请在30日内与本网联系。
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请勿“智造”成人玩具互联网金融资产交易所是P2P进化的新阶段吗？
作者：仰海波
　　越来越多近期成立的平台在对外宣传时使用"金融资产交易平台"的名号，并雄心勃勃的宣称要成为中国或者某区域的金融资产交易中心，也有不少成立较久的P2P平台希望往金融资产交易平台方向转型，金融资产交易平台究竟是个什么东东？在现阶段发展过程中存在哪些问题？对于其健康发展有什么好的建议？笔者将在下文中进行梳理和分析。
　　据网上资料介绍中国自首个P2P平台拍拍贷于o7年6月成立以来，目前已有2000多家P2P平台，由于传统金融未能为投资人提供更好的投资渠道，也未能有效解决小微企业、三农等领域的融资需求，金融覆盖的广度和深度不够，普惠金融受到一定的抑制，而互联网金融具有的IT等技术优势，其天然具备的互联互通的属性，及以用户为导向的运营理念，能较好的解决传统金融存在的问题，所以P2P等互联网金融业态在发展过程中一直被寄予厚望，但P2P平台发展至今存在不少问题，这些问题如不能得到妥善解决，将会影响这一模式本身能否持续有效发展。
　　一、P2P发展过程中存在的问题
　　(一)、刚性兑付
　　由于大多数P2P平台的投资人为自然人，风险识别和承受能力较差，所以虽然监管机构一再强调平台应该定位为信息中介方，不得提供担保，但绝大多数平台都以第三方机构担保、风险备付金、出现逾期平台收购相应债权及其他各种方式进行各种形式的担保，刚性兑付造成本来就盈利困难的P2P平台更难持续经营下去。
　　（二）、高收益伴随的高风险
　　银行有国家信用背书，P2P平台缺乏这些官方信用背书为了吸收资金，走向了给投资人提供高收益的道路，目前大多数平台年化收益在10%--18%之间乃至更高，高收益导致转嫁给融资方的借款成本高昂，在实体经济普遍不景气的情况下，增加了还款的难度，高收益带来的是高风险。
　　（三）、平台的盈利能力困难
　　大部分平台只能解决融资不能提供资产交易的服务，所以不能获得经纪、交易服务的收益，平台一般只收取融资成功的居间服务费，除了要承担上述刚性兑付的高风险之外，还要承担技术开发、宣传推广、人员工资等成本，造成平台的盈利困难。
　　（四）、平台的资金池及非法集资的问题
　　由于盈利困难，不少平台走向了搞资金池借新还旧，甚至发布虚假标非法吸收资金的道路。
　　二、互联网金融资产交易所的定位及其重要意义
　　（一）、互联网金融资产交易所的新内涵、新生态
　　所谓互联网金融资产交易所就是用互联网平台为各类金融资产包含不限于我们常说的非标资产及标准化资产提供撮合交易，不仅解决投资渠道和融资的问题，也能为资产提供交易；另外和P2P相比，从资金端构成来说，不仅包括自然人还包括机构及其他合格投资人；从资产端来说，不仅包括个人借款，还包括各类金融机构及类金融机构的的标准化和非标准化资产。
互联网金融资产交易平台的生态系统更为丰富，除了P2P平台中常见的第三方支付、托管银行之外，还包括、、、基金公司等金融机构、担保、典当、融资租赁等类金融机构，还包括评级机构、登记结算机构、律所、会计事务所、评估机构、信用评级机构等各种中介及配套服务机构，通过参与主体的互通互联增强资产的流动性。
　　（二）、互联网金融资产交易平台的新功能
　　1、互联网金融资产交易所的发展是运用互联网工具盘活存量金融资产、增加资产流动性的现实需要
　　资产从其本性来讲追求风险和收益匹配，希望进行充分的流动，中国的金融机构由于采用分业监管，现阶段银行的标准化产品主要在银行间市场流动，券商的标准化产品主要在证券交易所流动，非标资产除了进行证券化、标准化来增强流动性之外，大多处于沉睡状态，为各类资产构建一个互融互通的平台有其现实意义。
　　2、互联网金融资产交易所将以交易为纽带促进互联网金融的互通互联
　　互联网天生具有互联互通的属性，但目前P2P平台主要还是提供融资功能，交易功能偏弱，虽然一些P2P平台为投资人提供了债权转让等流动性安排，但交易的活跃度不够，跨平台的资产交易则更是没有。交易功能的缺乏，导致资产定价机制不健全，不能根据资产的风险属性、具体特征由交易双方进行撮合交易形成市场化的定价机制，导致大多数投资者选择P2P产品时更多是从平台背景、垫付能力、收益率高低等方面着手，而不是从产品本身考量。另外也导致未能为融资方形成一个合理的借款成本，现在的借款成本更多是由各平台定价，没有形成参与方博弈交易的市场化的定价机制。
　　由于缺乏互联互通及没有统一的开放、包容、共享的平台，造成互联网金融平台各自为政，在技术系统开发、数据的采集分析、征信体系建设方面重复投入，造成巨大的浪费。
　　3、与线下的金融资产交易所相比，互联网金融资产交易更有技术优势
　　不少地方政府都成立了金融资产交易所，比较有代表性的有北金所、天金所等，这些交易所的业务偏线下，虽然也有线上的网站等平台，但更多定位于信息的发布和展示，信息化数据化的水平不高，而互联网金融资产交易所是运用大数据、云计算为投资人匹配相应的资产，运用各种征信数据判断资产推荐机构、融资方的信用状况，解决投资人与融资方信息的不对称。
　　4、互联网金融资产交易平台的健康发展有利于打破刚性兑付
　　互联网金融资产交易平台定位于信息的中介方，不提供担保或者隐形担保，有利于打破P2P平台刚性兑付的窘境。
　　5、有利于解决P2P平台盈利困难的问题
　　由于定位于金融资产的交易平台，体量比较大，除了传统收取融资成功的居间费用外，通过提供资产的交易服务，能收取交易服务的相关费用，有利于解决现阶段P2P平台普遍盈利难的问题。
　　6、有利于投资人的风险教育
　　由于机构投资者及合格投资人的参与，平台的投资人分为不同的风险类型，对应不同的收益率，机构投资人的审慎专业的投资风格的影响，有利于一般投资人逐步走向成熟和理性。
　　三、陆金所、网金社、招财宝等互联网金融平台的实践
　　定位于金融资产交易所的互联网金融平台有陆金所、网金社、招财宝等机构，陆金所在其p2p业务出现逾期后宣布将剥离此类业务，专注于非标资产交易。招财宝则与各地股交中心、金融资产交易所合作，将上述机构提供的产品分拆后在平台销售，这种模式由于变相突破200人人数限制及降低投资人门槛被证监会叫停。还有不少互联网金融平台纷纷推出拆分转让信托、资产管理计划等金融产品收益权的项目来对接互联网金融平台。
从目前招财宝等互联网金融平台的实践来看，投资人端依然是以自然人为主，且大多数是风险承受能力较差的非合格投资人，而资产端采用的是变相的拆分和转让模式，存在较大的风险。
　　四、各地金融资产交易所的实践――来自官方的探索
　　为了解决当地中小企业的融资难的问题及更好为当地金融机构服务，自国内首家金融资产交易所------北金所成立以来，天津、重庆、武汉、四川、广东、浙江等地纷纷成立金融资产交易所，但各类金融资产交易所在发展过程中存在如下问题：1、除了北金所成为银行间市场交易商协会的指定代办机构外，其他各类资产交易所主要是受当地政府监管，与一行三会等现有的监管机构没能形成统一监管规则、统一的监管口径，导致各地金融资产交易所的创新没有得到官方的认可，经常成为监管部门叫停、清查的对象，创新的成本和代价很大。2、现有的金融资产交易所属地特征比较明显，基本上主要是承载本区域的业务，为当地金融机构及企业服务，这与互联网跨地域超越地域阻隔的特征不同。3、各地金融资产交易所的产品趋同，运用大数据、云计算等互联网技术的产品研发很少。4、由于在登记结算、工商注册等方面的法律法规不够完善，现阶段的业务发展及交易的活跃度不够。
　　五、互联网金融资产交易平台不是你想做就能做
　　通过分析招财宝等互联网金融机构及各地金融资产交易所的现状，我们发现互联网金融资产交易平台的建成还有很长的路要走，在现阶段还存在如下的困难：
　　1、法律障碍
　　对于招财宝等平台来说，成长中的烦恼是很多金融机构的资产并不能在其平台交易，出于对投资人的保护，很多非标类金融资产都有合格投资人的要求，另外不能对外公开宣传，这些限制性规定导致金融资产的线上交易存在合规性问题。
　　2、平台需要极强的信用背书
　　机构投资人及合格投资人的专业能力强，平台只有具备极为优质的资产，才能吸引他们前来交易，另外平台还存在其他众多的参与方，参与主体的广泛及金融交易本身具备的高风险特征需要平台具备足够的公信力。
　　3、P2P平台采集的资产不适合流动性交易
　　目前互联网金融资产交易平台的资产要么来源于传统的金融机构，资产本身的标准化程度不够，还有部分资产来自于P2P及其他类金融机构的生产，这些资产更是缺乏标准化，且没有专门的证券化的人才，也缺乏信用评级机构的参与，所以资产不适合交易和流转。
　　4、需要极强的技术系统支撑
　　对于线下的金融资产交易所及很多P2P平台来说，想转型成为互联网金融资产交易所，对IT提出了更高的要求，因为交易的类型更为丰富，交易的主体更为复杂，交易的流程更为多元，另外只有具备丰富的大数据及数据分析能力，才能给投资人开发更多能满足其个性化需求的产品，互联网金融对网络安全、身份识别及相关的人工智能技术提出了更高的要求，这种计算能力、数据处理能力、安全维护的水平及IT人才的储备不是每个机构都具备的。
　　5、与P2P相比需要更多的资金资源的投入
　　从资金端来说，需要丰富的流量，在现阶段获客成本普遍上升的情况下，无疑需要更多的投入，从资产端来说，需要与更多的金融机构及企业合作，这也需要强大的资源和资金投入。
　　可见成为一家互联网金融资产交易所在现阶段还是一件看起来很美，但实现起来颇为困难的事情。
　　六、对建设互联网金融资产交易所的建议
　　对建设互联网金融资产交易平台，笔者有如下建议：
　　1、明确平台信息中介的定位
　　基于监管的要求也是资产交易平台本身健康发展的需要，必须明确互联网金融资产交易平台信息居间人的定位，平台承担的是作为信息居间人的撮合及信息真伪等合理的核查义务，不应该为各类交易提供任何形式的担保。
　　2、信息披露
　　由于破除了刚兑且交易的资产带有公募的性质，为了保护投资人利益，必须对融资方及融资项目的相关信息进行充分的披露，具体披露的范围和披露的程序可以参照现在部分金融资产交易所的做法，但可以披露得更充分一些。
　　3、增强资产的标准化证券化水平
　　借鉴金融机构资产证券化的技术及内部外部的增信措施，考虑引进评级机构对资产进行评级分类，减少信息的不对称，使交易更为方便。
　　4、投资人、资产的分层及互联网金融资产交易平台合格投资人标准构建
　　根据资产的不同特性可以对其进行分级，也可以根据投资人的不同风险承受能力进行相应分类。现阶段P2P模式下的投资人的门槛低，对于一些标准化的资产也可以不设门槛或者降低门槛，对于一些传统金融机构面向高净值人群的资产，从鼓励金融创新的角度，建议降低合格投资人门槛，具体如何设定这类资产的合格投资人标准可进一步探讨。
　　5、允许对外宣传
　　在解决了投资人的适当性问题的情况下，建议放开对外宣传的限制，至少允许面向平台实名注册用户的宣传推介行为。
　　6、平台的备案和银行的托管
　　为了保护投资人资金安全，也为了满足监管的要求，建议对互联网金融资产交易平台实行备案及对资金实行银行的托管。
　　互联网金融资产交易平台，我看到了开头，希望也能看到美好的结局，但是这可能只是少数具备极强信用背书拥有强大IT系统能力机构的游戏，不可否认有一些机构成为互联网金融资产交易平台更具优势，比如蚂蚁金服既有流量和渠道优势，又拥有(,)作为金融系统交易软件开发巨头的经验及技术支持，陆金所则有风控及流量和资源优势。但在互联网金融资产交易平台的场景下，既需要平台生态的搭建及运营维护，也需要不同金融资产的开发生产，你有你的精彩，我有我的可爱，百花齐放，各自盛开。
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目前究竟有哪8家平台获得了小贷牌照？
作者:&祝玉婷 RF&
互联网金融－全文略读：另外各地虽对同一借款人或注册地或网络贷款业务的贷款额度做出了限制，但与 P2P 网贷行业的硬性额度指标相比，弹性更大。从各地出台的网络小贷政策来看，网络小贷处于试点阶段，资质要求较高，仅注册资本和股东背景要求两项很多公司就被拒之门外，目前仍属于“有...
目前究竟有Ǟ平台获得了小贷牌照？
;8U， 银监会 等四部委发布《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》，《暂行办法》对单一自然人及法人或其他机构的借款余额作出限制。借款限额让整个行业受到了不小的冲击，尤其是做大额业务的平台。在各家平台激烈争夺优质资产的今天，让平台放弃优质大额资产业务并不是一件易事。因此不少平台开始寻求各种渠道对接大额资产，如与金交所合作、获取 私募基金 牌照转线下、设立网络小贷或与网络小贷合作等。本文将介绍其中一种合作渠道――网络小贷。
网络小贷现状
;五省市进行民间小额 贷款 公司试点&#年银监会和央行发布《关于小额贷款公司试点的指导意见》，全国开展小贷公司试点，小贷公司实际已走
年头，传统小贷公司曾经历过高速发展的阶段，但如今受业务地域限制和 互联网金融 的崛起影响，传统小贷持续走弱。根据 中国人民银行 公布的小额贷款数据报告显示，截&#Ÿ末，全国共有小额贷款公&#家，同比减&#家，前三季度 人民币 贷款减&#亿元。网络小贷就在这样的背景下结合互联网应运而生。
网络小贷的出现打破了传统小贷的地域限制，可通过互联网在全国范围开展业务，也正因这一特性吸引各大企业积极布局网络小贷，成为各家企业积极争取的金融牌照。据盈灿咨询不完全统计，截&#Ÿ26日，全国网络小贷分布Ǒ市，共设Ǟ网络小额贷款公司（含已获地方金融办批复未开业的公司）。其中广东地区最多，Ǟ，主要集中在广州；其次是重庆，Ǟ；江苏位列第三，Ǟ网络小贷公司；浙江和江西并列第四，均Ǟ。可以看出目前网络小贷仍处于试点阶段，数量较少，地域集中，广州和重庆地区网络小贷最为活跃，与当地开展网络小贷的鼓励政策和优惠政策有较大关系。
从已获网络小贷牌照的公司背景来看，以强背景企业为主，主要是 BA J为代表的知名互联网企业，或是海尔、TCL等实力雄厚的线下传统企业或 上市公司 ，这些公司往往拥有大量的客户和交易数据，主要服务的客户群体也是其产业链的客户。从贷款产品来看，期限和金额差异较大，类型多样，与传统小贷业务性质上并无不同，但因其互联网属性审批放款速度较传统小贷快。
各地网络小贷政策
;7U，人民银行等十部门发布《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》（以下简称《指导意见》），《指导意见》将网络借贷分为个体网络借贷和网络小额贷款，其中网络小额贷款是指互联网企业通过其控制的小额贷款公司，利用互联网向客户提供的小额贷款。网络小额贷款应遵守现有小额贷款公司监管规定，发挥网络贷款优势，努力降低客户 融资 成本。网络借贷业务由银监会负责监管。《指导意见》首次为网络小贷提供了政策指导。重庆、广州、江苏等网络小贷活跃地区也开始陆续出台了网络小贷的相关文件。
笔者根据各地金融办发布的相关政策整理了设立网络小贷的部分要求。从各地发布的政策来看，由于网络小贷主要是利用自有资金开展贷款业务，所以对注册资本要求均较高，最低注册资本要求Ÿ元，全为实收 货币 资本，需一次足额缴纳，且需是自有资金向网络小贷公司投资，不得用银行贷款及其他形式的非自有资金向网络小贷公司投资。部分地区也要求主发起人为具有较强实力和较高行业知名度的大型互联网企业，对技术和经营能力也有较高的要求。相比传统小贷，多地也放宽了股东持股比例限制，主发起人的持股比例甚至可达&#%，可独资经营。另外各地虽对同一借款人或注册地或网络贷款业务的贷款额度做出了限制，但与
网贷行业的硬性额度指标相比，弹性更大。从各地出台的网络小贷政策来看，网络小贷处于试点阶段，资质要求较高，仅注册资本和股东背景要求两项很多公司就被拒之门外，目前仍属于&有钱人&的游戏。
Ǽ省市网络小贷政策情况}