10700马克等于多少人民币_百度知道
10700马克等于多少人民币
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流通中的纸币面额有5、10、5、20、50、100、2、10马克以及1、200，日起，通行全国、5、2、10、50芬尼。马克兑换人民币需通过欧元，其汇率随欧元与人民币汇率而变化。1德国马克=0.5113欧元10700德国马克=年7月1日起停止流通。根据欧洲央行的规定，自日欧元替代原来的德国马克，永远固定汇率是1欧元兑1.95583马克马克是德意志联邦共和国货币单位。日德国西占区实行货币改革，并发行联邦德国马克，正式取代年通行的帝国马克（Reichs Mark）。辅币是芬尼（Pfennig）。1德国马克等于100芬尼、500及1000马克，铸币面额有1。两德统一后
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拿什么拯救你 我的人民币
　　理财一周报记者/鲍闻博
“人民币升值对我们老百姓有什么好处？”10月12日，陆女士在接受理财一周报采访时反问记者。
“菜价比猪肉价贵”、“物价在疯涨”、“吃不起蔬菜”，接受记者采访的多位人士都对物价的上涨表达了自己的不满。
物价在飙涨，人民币在不断创新高。从9月底开始，人民币成了全世界的靶子。10月13日，人民币再次创下了2005年汇改以来兑美元汇率的新高。
一场没有硝烟的战争似乎已经打响，而子弹是与民生息息相关的货币。当人民币对外不断升值时，作为普通民众，我们的感受却是人民币不值钱了。
　　疯涨的物价
10月12日，理财一周报记者在某大卖场遇见正在挑选蔬菜的陆女士。刚刚从证券交易所出来买菜准备回家做饭的她正与几位相识的朋友抱怨着居高不下的蔬菜价格，他们的话题也都集中在哪里能买到更便宜的农副产品。
记者上前与陆女士攀谈起来，得知记者的身份后，陆女士开始大倒苦水，她对理财一周报记者说道，“我没感觉到人民币升值对我们这样的普通老百姓有何好处，如果不出国怎么能感受到人民币的升值呢？反过来我倒还觉得人民币贬值了，你看现在物价飞涨的速度，蔬菜卖得比肉还贵。”
理财一周报记者发现，周围很多人都表达了和陆女士一样的看法：现今国内物价的上涨速度过快。
记者走访了沪上一些超市和菜场后了解到，自9月以来，物价伴随人民币一起飙涨。之前有“豆你玩”、“蒜你狠”，而现在菠菜已涨到5元多一斤，荠菜更是要10元左右一斤，这令许多市民连连摇头表示看不懂。陆女士告诉记者，“过去十元钱能买不少蔬菜，而且像葱和姜之类的菜贩都会免费送一些，现在一块生姜就要卖到3元，而草鸡蛋以前只要6元一斤，现在价格都要翻一番了，涨的速度实在太快。”许多在超市购买蔬菜水果的中年妇女都对如今的价格颇有微词，“价格在疯涨”、“吃肉都比吃蔬菜便宜”、“现在种菜的坏啊，知道你们要健康饮食，少吃肉多吃蔬菜，所以蔬菜卖得比肉还贵”。
近段时间，上海市政府多次发文要求稳定物价。事实上，物价上涨已成为全国现象。商务部数据显示，八大类商品中，涨幅最为明显的是蔬菜和蛋类，分别达到5.6%和4.5%。
然而，虽然这边在对日益上涨的物价叫苦不迭，另一边居民消费的热情却仍然不减。今年国庆长假期间，全国各地的消费市场一派热闹景象，居民的消费水平让商家切身感受到消费者的“不差钱”。根据商务部的最新检测数据显示，“十一”黄金周七天，全国零售行业和餐饮业实现消费品零售额约为5925亿元，与去年同期相比增长18.7%。
零售额的增长一方面是由居民消费热情的居高不下所致，但同样与物价不断上涨有着密切联系。3%一直被认为是CPI涨幅的一条国际警戒线，而自从今年5月我国CPI涨幅首次突破3%达到3.1%之后，便一直居高不下。7月和8月两月的CPI涨幅稳步攀升，8月CPI已攀升至3.5%。多家券商发布的关于9月份主要经济数据预测中，都认为9月份的CPI仍将继续维持3.6%左右的高点。
CPI的不断上涨，使居民切身体会到家中的菜篮子“变重了”。
也许有人会问，物价的升高和汇率战有什么关系？我们可以通过简单的倒推逻辑方法来理解通胀和汇率之间的关系。为什么物价会上涨？因为市场上流通的货币多了。为什么市场上流通的货币多了呢？其主要原因有两点，一是去年为刺激经济所释放的天量信贷导致了流动性的宽裕，二是近几个月来人民币升值预期不断加强，赌人民币升值的热钱开始加速流入国内，导致基础货币被动投放。可见，人民币的升值将进一步推动通胀。
此外，我们也能从另一角度理解汇率战与国内购买力的关系。由于我国汇率偏低，使得出口到国外的产品十分便宜，从而使产品产生了其自身的竞争力，而反过来进口商品的竞争力却下降了，如此一来造成的后果便是贸易顺差将越拉越大，而银行为了给企业兑换外汇，不得不大量印制人民币。虽然人民币的数量是增加了，但其对应的国内财富并没有增加，从而导致国内的财富并没有随人民币发行数量的增加而增加，最终造成了通货膨胀。中国长期的贸易顺差也使得美国不断向中国施压，要求人民币升值。
　　非同寻常的升值
其实人民币升值伴随国内物价上涨并不是第一次。2005年7月，人民币汇改启幕。2006年至2007年，人民币迎来了第一次的大幅升值。当时从8.27元人民币兑1美元升值到6.82人民币兑1美元，升值约20%。
而当时国内的物价水平也在飞涨，涨幅比现在更大。据统计，从2007年7月开始，CPI指数便一路飙升，在11月时达到当年峰值6.9%，2007年全年CPI同比增长4.8%。
可见，上一轮的人民币快速升值，已经给居民的日常消费带来了不小的影响，而这次的升值，或许会比上一轮更加凶猛。
资深经济学家鲁政委10月12日在接受理财一周报记者采访时表示，这次人民币的升值与2006年、2007年人民币升值有着很大的不同。“2006年，当时还没有走到现在这样一个程度上。汇率战不是两国之间的问题，上一次我们可以看成是低烈度的局部战争，现在的汇率战是一个全球问题，是世界性汇率大战爆发的前夜。无论从深度还是广度来讲，这都预示着国际货币体系需要一次重建。”
在鲁政委看来，这次的汇率战完全是由于美元的无序贬值所导致的。不仅人民币大幅升值，日元和澳元的汇率都已经到了一个历史最高的区间。
美国国会举行完对人民币汇率的听证会后， 9月29日，通过了一项针对中国及其汇率政策的法案，该法案旨在促使中国进一步重估人民币。
此后，日本、欧盟国家等都对人民币升值进行施压。日元兑美元创下15年来新高，澳元兑美元如今也创下实行浮动汇率27年来新高，此外，泰铢、新加坡元和巴西雷亚尔汇率都连续上升。
而在10月5日，日本政府意外地宣布将关键利率降至零。
“其实早在日本干预汇率之前，瑞士也已经干预过汇率，现在新兴经济体国家韩国和巴西也明确表示要干预汇率。所以可以说这次的汇率战是由于美元无序的贬值所引起的，并引起了美元和非美元之间广泛的对立。”
汇率战延续到10月初的IMF（国际货币基金组织）年会上。一场关于人民币升值的讨论进入了高潮，正反双方各持己见。虽然美国极力鼓噪人民币升值，以期能从人民币升值中获益，但此次年会并未在这一问题上形成统一意见，IMF拒绝就人民币问题对华施压。这让美国财长盖特纳失望不已，他表示，“IMF必须加强对各国汇率政策和外汇储备积累实践的监督。”
但在中国央行行长周小川看来，美国对汇率的关注有所片面，“主要储备货币发行方继续实行极低利率和非常规货币政策，给新兴市场国家制定和执行货币政策造成了严峻挑战。”
鲁政委透露，欧盟区的官员曾表示不仅人民币应该升值，美元同样应该升值，并希望人民币对所有的货币全面升值，升值的幅度至少应与欧元保持同步。鲁政委认为，每个国家现在都不想自己的货币多升值，以避免吃亏。“这就表明现在已经陷入了一个货币战争的困境之中了。汇率的暗战已经开始。”
　　市民的货币保卫战
虽然在IMF年会上，各国财长并未能对如何控制货币争端升级的问题达成一致的意见，但不得不注意的是，货币问题的争端正有愈演愈烈之势，很难确定货币战争不会真的到来。普通百姓或许会觉得货币战争只是各国政府间的拉锯战，与自身的日常生活关系并不密切，那么你就错了，因为一旦这场战争开打，我们都会是见证者及参与者。
汇率是零和游戏，战争终将有一方胜利一方失败，只是在这场汇率战中，我们无法狭隘地将胜负方只限定为中国或美国。我们每个人可能都会成为这次战争的受益方或者失利方，而最终你将是成为英雄还是举着白旗的俘虏，则完全取决于你如何把握这场战争中的每一次战役。
作为普通民众，我们无法在这场没有硝烟的战争中取得多大发言权，我们所要做的就是在有限的操作范围内，捍卫身边已有的资产，或是“掠夺”更多的资产。市民都给出了自己在这场“战争”中生存的法则。
当被问及如何对抗现在越来越严重的通胀问题或如何看待人民币升值一事时，市民陈先生告诉理财一周报记者，在他看来，对抗通胀的最好办法就是消费。“现在物价上涨，但我们工资却没涨过，所以以后钱会越来越不值钱，还不如现在赶紧消费，也许购买的商品之后的价格会比现在还贵。”
有这样想法的市民并不少，一位董姓小姐也向理财一周报记者表示，人民币升值带来的直接好处就是人民币在国外的购买力提升了。“现在网上也出现许多国外代购的信息，可以让朋友去欧洲买一些名牌化妆品和手提袋回来，少说也能比国内便宜几百元。我觉得像我们这样的女生都明白的道理，那些投资者肯定比我们更了解。”她认为，普通民众在出国旅游时就更能体会到人民币升值所带来的好处，虽然以我国居民现有的收入水平来说，国外商品价格总体上依然偏高，但与过去相比，我们的购买力还是有所提升。“远的不说，就单单去香港购买数码产品就能比内地便宜不少。”
而另一位市民朱先生则表示自己虽然也会消费，但购买商品的同时还注重到商品的保值及升值潜力。“我更看重投资的价值。俗话说‘乱世黄金，盛世古董’。我觉得现在不管买黄金还是收藏古董都能有效地抵抗通胀带来的压力。你看现在黄金涨得多高了，而且黄金是硬通货，无论人民币升值还是贬值，如果用现在处于高位的人民币买进黄金都是合算的，投资黄金能起到抗风险的作用。”
对于朱先生的这一想法，鲁政委10月12日向理财一周报记者表达了自己的看法：“我个人认为，不排除黄金在未来仍有上涨的空间，但现在处于汇率体系剧烈波动的时期，由于黄金现在已经突破了历史最高位，所以个人投资者还需要仔细地权衡未来的预期收益和所将承担的风险是否对称。这都取决于个人风险承受的能力，并不存在对所有老百姓都合适的避险方案。”
对于百姓关注的如何在汇率战中捍卫自己的资产，鲁政委建议有能力的人可以抓住这一机会赚一笔。但他强调，“大家需要避免一种误解，即人民币兑美元升值是每时每刻都在升值，这种想法是错误的。我们不能排除在临近年末之时美元可能出现的反弹行情。所以较为安全的表述应该是在未来，人民币兑美元的波动要比现在更大。”他建议没有很强经济洞察力的投资者可以在涉及汇率问题时，做一个汇率的避险方案，制定一个固定的成本，锁定汇率的风险。
　　谁的货币战争？
9月29日，美国国会众议院以348比79的压倒性投票结果通过了《汇率改革促进公平贸易法案》，允许美国政府对所谓低估本币汇率的国家征收特别关税。此项议案旨在督促人民币升值，议案推出后迅速在世界主要经济体中掀起了轩然大波。“羊群效应”随之而来。
10月5日， 欧元集团主席容克、欧洲中央银行行长特里谢和欧盟委员会经济与货币事务委员雷恩又联合向访问欧洲的温家宝总理表达了对人民币升值的希望。
同日，日本政府意外地在将本国关键利率下调至零利率之后，也同欧美国家站在统一战线，将批评火力集中到了中国身上，日本认为，中国购买日元国债等日元资产的行动正是推高日元汇率的原因之一。在日本出手干预汇率后，哥伦比亚、韩国、澳大利亚等国也纷纷跟进。
10月6日，中国总理温家宝在第六届中欧工商峰会上呼吁：“不要压迫人民币升值。”
战争硝烟延续到了10月8日至10日召开的IMF(国际货币基金组织）年会。
10月9日，美国财政部长盖特纳在年会上表示：“拥有盈余的国家在向内需增长转变道路上的进程缓慢以及汇率低估国家为抑制升值而采取的外汇干预程度可能正在破坏全球经济复苏的初步成果。”
不过，美国意在拉拢IMF与其站在统一战线以共同对人民币施压的呼声并未得到预期的效果。IMF总裁卡恩表示，IMF一系列改革将通过提高正在引导世界走出衰退的充满活力的新兴市场在该组织中的发言权,使IMF能更好地反映新的全球经济。
而中国人民银行行长周小川在IMF年会上表示，“人民币汇率改革，中国将按照循序渐进的方式进行。”据英国《金融时报》报道，在IMF年会上，周小川强硬且一针见血地指出了全球货币混战中的导火索是弱势美元。
10月11日，周小川再次出声表明中国在人民币汇率上的立场。他表示，中国将进一步推进人民币汇率形成机制的改革，但是人民币短期内大幅升值将给中国经济带来巨大冲击。
在IMF年会就国际汇率问题讨论无果后，国际汇率问题将在11月11日至12日在韩国首尔召开的20国峰会上继续讨论。
值得注意的是，11月初，美国中期选举开始，而在20国峰会结束后的第三天，即11月15日，美国将发布对主要贸易伙伴国的汇率评估报告。无论是中期选举，还是汇率报告，人民币汇率问题都是绕不过的焦点。
　　货币战争打开资源股向上空间
　　短期内金属价格或继续上涨，“储量价值/市制”越大的公司越受益
　　理财一周报记者/林奇
巴西财长曼特加说：“我们正处于一场国际性的货币战争中。”
是的。这是一场战争，一场以货币为子弹、没有硝烟的战争，“时间”、“地点”已选好，矛头直指人民币。货币战争打响后，全球货币面临系统性的贬值。“资源类似库存，多者坐享升值。”国泰君安分析师桑永亮如此形容资源股的价值。
汇率战争打得火热，大宗商品和股市都开始讲一场大通胀的故事。
　　汇率战根源是需求疲软
2010年以来，欧美因内需不足经济增长乏力，美国提出出口倍增计划，容许美元持续贬值，欧洲金融当局也趁主权债务危机的爆发推动欧元的贬值。
与此同时，美欧国家开始对我国汇率政策施压，迫使人民币快速升值。近期美国众议院更是通过了《汇率改革促进公平贸易法案》，旨在对所谓低估本币汇率的国家征收特别关税，这项法案的通过标志着全球汇率战争的正式爆发。
世界各国的操纵使得汇率市场更为变幻莫测，也使得汇率问题提升到了政治高度，汇率之争成为了影响国际经济走势、大宗商品市场价格的重要因素。
国泰君安分析师桑永亮一针见血地指出：全球尤其是美国的经济低迷，是诱发“汇率干预”的根本原因。
2009年，美国经济实现了快速的复苏，但是美国经济快速的复苏并没有带来就业率的上升，美国国民的消费能力并没有随着经济快速复苏而复苏 ，由此美国经济持续增长就缺少了基石，从今年二季度以来，美国经济增速在主要经济体中逐渐落后。
奥巴马政府的一项主要任务就是要缩减美国的贸易逆差，但从奥巴马政府执政以来，美国的贸易逆差整体上仍呈上升趋势，并在今年6月创出新高。与此同时，美国房屋、就业、销售等数据表明，美国经济复苏势头在最近几个月放缓。
美联储主席伯南克称：最新公布的数据暗示，近几个月，美国经济产出和就业方面的复苏正在放缓，并且低于FOMC（联邦公开市场操作委员会）今年年初的预期。短期内，消费者支出可能继续以相对缓慢的速度增长。虽然设备及软件投资将继续以稳定的步伐增长，但几乎可以肯定的是，预计今年年内其增速将放缓。同时，高企的就业率问题一直是美国官员的担忧。
伯南克同时表示，“若有必要，特别是如果经济前景明显恶化，美联储准备好通过非传统措施提供进一步宽松的货币政策。”
哈瑞投资公司投资总监王新平10月10日对理财一周报记者直言：“美国经济仍然处于危机之中。现在美元拼命贬值，谁升值谁就得为危机买单。”
美国打响货币战争的第一枪后，最先接招的是日本。9 月15日，日本开始干预外汇市场，抑制本币升值以刺激出口。这是日本政府自2004 年３月以来首次直接干预外汇市场。很快此举引发巴西、韩国等经济体的竞相效仿。财长曼特加称，不会坐视其他国家货币贬值造成巴西的利益受损。9月22日以后，哥伦比亚每日开始买进至少 2000 万美元以阻止本国货币升值。10月5日，日本再次出手，日本央行宣布调降基准利率至 0 到0.1%。先前该利率为0.1%。日本央行并说，将购买约600 亿美元政府公债与其他资产，以提振经济复苏速度。
危机中的痛苦经历，让各国民众和政府越来越缺少耐心，国家政策被迫频繁出招。焦虑情绪不仅体现在汇率上，还在贸易、军事上出现多国间的摩擦。
自6月底以来，欧元对美元升值了12%，巴西雷亚尔、日元、韩元等其他货币对美元也开始较明显升值。现在，市场预期，将会有更多的经济体加入到这场全球“汇市干预潮”中。
由于全球经济所缺的并非流动性而是需求。因此汇率乱象也并非拯救经济的办法，而是各国财政两衰背景下政府恐慌和无奈的现象。
当前背景似乎与上世纪30年代类似，大萧条持续不退，各国内外矛盾激化，竞相贬值本币大打贸易战；军事摩擦不断。当前的状况让人担忧：二战以来，基于货币和贸易规则的全球安全体系、金融体系，正在遭受前所未有的挑战。
　　汇率战从属于外贸战
大同证券研究员王志宏认为，危机以来全球贸易纠纷不断，其直接原因是全球有效需求的下降所导致的世界范围内的市场份额重新分配，是国际市场恶性竞争的表现形式。汇率之争事实上从属于贸易战，属于贸易战的重要一环。
王志宏表示，从上世纪70年代开始美国以消费和负债为支撑的经济模式获得了超长时间的发展，但这种模式对任何国家来说都是不可持续的。近40年的全球信用消费已经提前超额透支了未来的消费能力，未来有效需求的恢复将是非常缓慢的过程，这将对经济发展形成极为长远的制约作用。世界经济发展模式特别是美国模式迫切需要改革。
事实上，上世纪70 年代以来欧美高速发展的信用消费严重透支未来的消费能力，在次贷危机爆发后大量家庭住户破产，从而导致世界总需求的萎缩。供需矛盾突出又直接引致了失业率的高企。为了解决就业问题，加速经济的复苏，各国先后推出了出口战略，世界各国对需求市场的竞争趋于白热化。为了扩大出口，提高自身竞争能力，部分国家一方面通过贸易保护来加大对本国市场的控制，另一方面通过本币贬值来促进自身竞争力，从而致使近期国际贸易纠纷不断。
“全球有效需求的恢复非常缓慢，失业率的高企迫使各国对需求市场的争夺更加激烈。” 大同证券研究员王志宏分析。
而全球分工的深化使得经济危机更趋复杂化。在经济全球化以前，单个经济体的经济危机属于生产过剩的危机，生产能力超越自身的消费能力是危机爆发的直接原因。目前全球化的发展使得分工非常明显，从某种角度讲，欧美发达国家处于产业链的消费端，亚洲各国多为产业链的生产端。
众所周知美国是消费主导型国家，但在经济危机的冲击下大量家庭破产，传统经济发展模式存在致命缺陷。因此，经济结构转型也是美国面临的严重挑战，当前美国寄希望于通过出口倍增计划来解决就业问题，从而解决经济增长动力缺乏的难题。与此相似欧洲也面临同样的困局。为了争夺全球市场份额，各国开始了贸易之战。
大同证券研究员王志宏表示，从根本上来说，本轮贸易战的直接原因是全球有效需求的下降所导致的世界范围内的市场份额重新分配，是国际市场恶性竞争的表现形式。汇率之争事实上从属于贸易战，属于贸易战的重要一环。
在当今全球金融市场中，除美元占有绝对优势外，日元、欧元和英镑也属于重要的储备货币，对世界其他国家金融市场产生重要影响。作为储备货币的币种，其发行不受任何限制，实际上是一种“信用”本位。由于现行国际货币体系是建立在少数发达国家利益基础上的制度安排，这些国家在利用货币特权向其他国家征收铸币税的同时，又借助金融创新将风险扩散到全球，使全球为发达国家内部的危机买单，其他国家只能被动接受。
美国通过美元贬值，在减轻外债负担的同时刺激出口，实现国际收支状况的改善。此外，大量美元的流入也使其利率下降，弥补财政赤字的成本得到压缩。因此美国有充足的动力来实施扩张性货币政策。
“未来一段时间内，为达成本币贬值的目标，美英等国可能将继续采取宽松的货币政策，大量增加本国货币的供应。通过基础货币的乘数杠杆效应，又将在国际金融市场上制造出数倍于此的流动性，这些流动性在推进美元、英镑继续贬值的同时,也将造成新一轮石油、粮食、黄金和大宗资源产品期货价格大幅上涨。与此同时，美英等国也会通过施压其他货币升值以实现本币贬值。” 大同证券研究员王志宏表示。
美国的经济周期与其他国家并不一致，其他国家被迫按照美国经济政策调整其经济政策。
　　战火点燃资源股
在汇率战争面前，学界普遍达成共识：“汇率战争”将导致全球货币系统性的贬值，这种风险预期将成为近期资源品价格上涨的主要因素。影响金属价格的两个关键因素无疑是供需和货币。
“美国就业、零售数据表现不佳以及通货膨胀保持低位，未来美元加息的预期大大减弱。未来全球主要经济体的流动性将保持充裕，金属的金融属性或将再次刺激金属价格上涨。”研究员刘敏达解释道。
“从供需面上看，2010 年下半年需求增速回落，短期内也还看不到会导致其剧烈变化的因素。”国泰君安分析师桑永亮表示，“而货币层面，宽松货币政策其实已经推动今年下半年金属价格温和上涨。而汇率战争可能会在短期内进一步刺激金属价格。工业属性较弱的黄金已经创出了新高，预计工业金属里金融属性最强的铜以及资源紧缺的锌等金属也将在短期内创出新高。”
在货币贬值导致资源升值的过程中，理论上讲，所有资源升值幅度应该是相同的。那么“储量价值/市制”越大的公司，对货币贬值的敏感性就会越高，也在升值中将会越受益。
从这个角度看，国泰君安分析师桑永亮推荐（601899）、（600362）、（600331）、（601168）、（000960）、（000060）。
南京证券研究员尹建辉同样认为，短期内美国经济在房地产低迷和消费不振的情况下很难有重大起色，而美国政府维持弱势美元促进出口的政策仍将继续，在美国经济增速相对缓慢和美国政府放任汇率贬值以促进出口的双重因素影响下，在可预见的未来，美元指数继续下跌仍是一个大概率的事件。
综合各方面因素考虑，尹建辉继续看好在中国“稳经济、调结构”经济转型过程中的能源金属如稀土、锂、镍等，继续看好具有中国优势的战略小金属如钨、钼、钛等，在国家提升产业结构、优先发展装备制造业、增加战略金属储备的政策中赢得机会。同时尹建辉认为，欧洲主权债务危机的解决仍非一日之功，危机的存在将使黄金的避险功能得到充分发挥，黄金的避险功能和抗通胀功能使得黄金价格维持高位仍是一个大概率事件。
2010年三季度，有色金属中稀土、锂矿等小金属乘着政策东风，价格扶摇直上。
但是南京证券研究员尹建辉提醒投资者，“小金属春天带来的估值压力已经显现，估值水平的结构性偏差正日益突出，在行业估值水平系统性的提升过程中，我们更看好铜、锌等基本金属的估值提升空间。”
尹建辉预计，四季度美元汇率将延续贬值态势，导致以美元计价的资源品价值再次面临重估。石油、粮食、黄金和大宗资源产品期货价格仍将保持较大幅度上涨。
虽然流动性泛滥短期内推高了大宗商品价格产生了投资机会，但全球两次量化宽松政策叠加的货币能量，终究会在未来某个时刻引爆新一轮危机。
货币战争才刚开始，真正决斗的时间和地点选在11月于韩国举行的20国集团领导人峰会上。英国《金融时报》称，也许金融领域要发生一场战争，才能催生一项新的重大国际协议。而这将是每个人的问题。
　　温和升值不改市场趋势
　　国信证券
从大幅升值和温和升值来看，在人民币大幅升值后，股市出现过大牛市的情形。如2006年和2007年，人民币升值下股市演绎了一波大牛市行情。在海外的经济体如韩国（1985年10月到1989年4月）、中国台湾地区（1085年12月到1990年1月）、日本（1985年到1989年）都经过类似的时期，在本国货币升值下股市大牛。随后的比较温和的升值阶段，就不一定会出现股市上涨。两者的必然性没有上述大牛市阶段强。从比较来看，有时候本币升值，股市还出现调整。大幅升值阶段，币值升值主要是给金融和地产等权重股带来机会。如2006年和2007年，人民币升值中，最受益的是金融地产板块。
　　对人民币升值
　　最敏感
　　信达证券
从人民币升值与股票市场的关系看，沪深300较上证指数对升值更为敏感。人民币升值1个百分点，前者上升5个百分点，后者上升3个百分点。由于原材料、融资成本的降低，造纸航空等行业受益于人民币升值明显。由于结构调整的影响，消费与金融行业也获益较多。行业敏感度较高的主要有消费、金融、材料与能源指数，人民币升值1个百分点，相关板块指数将上升5到7个百分点。工业与电信行业，在3个百分点左右。公路与信息行业略低。
　　升值助推银行业估值修复
　　民生证券
虽然关于政府融资平台贷款的资产质量及未来非对称加息的担忧仍然存在，但考虑到拨备政策风险已经有所释放，房地产调控风险已经落定，而银行股的绝对估值又再度回到前期底部，A、H股出现大幅折价，我们认为银行股短期估值修复的机会再度出现。美元持续贬值带来的人民币升值预期吸引大量热钱流入，这将成为以银行、证券、保险为代表的金融资产进行估值修复的动力。我们建议关注控股股东及大股东变化带来新的发展机遇的深发展和；关注A、H股折价幅度大的；具有估值优势的兴业银行以及成长弹性高的。
　　升值周期投资银行、有色转债或最佳
　　业内人士表示，目前房地产已不适合投资，黄金已到高位也需谨慎
　　理财一周报记者/蔡燕兰
自今年6月人民币汇改重启以来，人民币对美元再次步入了升值通道。10月11日，人民币兑美元再次站上最新高位。在人民币升值的背景下，对于普通投资者而言，投资房产、黄金、收藏品之外，还有哪些理财产品可以关注？投资者在进行资产配置的时候，又应该注意哪些陷阱？
　　目前房地产不适合投资
　　 “人民币升值后，对老百姓而言接下来要想理财，充其量也就只能做些资产配置。”10月12日，上海马可投资理财工作室创始人马克接受理财一周报记者采访时认为，现在投资理财的渠道似乎越来越窄，基本上不少理财产品都已经处于高位，如果要购买的话，风险较高。
　　 “目前，要想在人民币升值的大环境下进行资产配置，我的个人看法是，投资者还是用‘三分法’比较安全。”马克告诉记者，所谓的“三分法”，即将投资个人收入中的三分之一用于固定资产投资、银行储蓄；三分之一收入投资股票、优质基金；剩下三分之一用于日常生活开支。
　　 马克告诉记者，投资者可以用个人收入的三分之一用于固定资产投资，或者直接存入银行。
　　 “之前，我们建议固定资产投资可以指向房地产投资，但是现在你也看到了，随着政府进一步的调控措施出台，房地产投资基本上已经飞到天上了。而且这方面的投资现在也有限制，我们的建议是，投资者现在想要投资房地产，并不是太合适。”
　　 “过两年，我就打算把手上这套房子卖掉了。我觉得今年投资这套房子很失败。”10月13日，在上海某IT公司任高管的何绍接受理财一周报记者采访时告诉记者。
　　 今年年初，何绍在朋友推荐下以每平方米10700元的价格买下了浦东万达广场16层一套43平方米的精装修房。“现在租金每个月1500元，根本就不赚钱。”何绍告诉记者，因为浦东万达广场位于浦东原南汇区的周浦镇上，交通不便成为阻碍租金上涨的最大原因。
　　 何绍告诉记者，当初跟他差不多时期买房投资的人，现在基本上都已经将投资的房子出手了。“现在预计明年二季度可能又会有一波上涨的空间，我就等着到时候脱手，这套房子的投资算是投资失败的一项。”
　　 何绍告诉记者，除了周浦万达之外，自己去年还在浦东奉贤的江桥万达购买了一套小户型精装修房、江桥某生活社区内投资了一套小型住房。不过，他预计这两套房子平均每套赚二三十万元应该不成问题。
　　黄金投资谨慎介入
　　 理财师马克告诉记者，原则上，投资者最多拿自己收入的三分之一用于固定资产投资或者存银行，三分之一投资股票或者优质基金，剩下的三分之一用于生活开支。“其中，投资固定资产或银行存款的那部分资金可以不用挪动，而投资股票的那部分资金，之前我可能还会建议投资者买黄金，但是现在看来，黄金已经绝对不适合投资。”
马克告诉记者，投资者若已经投资了黄金，可以不动它。但是最近黄金价位已经升至高位，黄金的投资价格已经太高，不适合投资者现在投资。
统计数字显示，2008年，国际黄金价格一直在800美元/盎司上下浮动。国际金融危机的背景下，金价自2008年年底以来一路飙升并先后突破、美元每盎司关口。
今年6月以来，由于美国经济增速放缓，美元开始逐渐走软。到今年9月，随着美联储不断暗示各国将进一步放宽货币政策后，美元开始大幅无序贬值，并将所有非美货币拖入被动升值漩涡。近日，美联储官员表示，他们最快将在11月2-3日会议上收购债券。
受其影响，9月以来，国内金价也开始突飞猛进。不但甩开6月创出的1264美元每盎司的纪录，而且连续突进，顶破1350美元每盎司。
　　绩优股票或成投资热点
　　 “假如现在你有闲钱，最好的方法就投资股票。因为房地产已经没法投资了，黄金也已经太高了，那就只能投资股市了。”上海理财师马克告诉记者。
　　 用马克的话说，现在唯一不贵的理财产品就是股票了。“当然，也不是所有股票都可以炒炒，诸如创业板、中小板的很多股票，现在的价格已经飞到了天上。最笨的方法，投资者甚至可以买点银行股票，或许收益可能还会比其他渠道的投资来得更稳定。”
　　 “如果说股票没有风险，这是假的。但是，风险大收益也大。”马克说，不过他补充道，投资绩优股票有一个原则，即投资者不能今天看着这个股票好，就买这个股票，明天看着那个股票好，又买那个股票。
　　 “现在，就股票或者基金比较好，投资者在这部分的投资可以先存着不要动，至少能跑赢通胀。”当然，有不少投资者会提出，这样投资是否过于保守？
对此，马克认为：“有时候别人的投资虽然赚钱，但是，投资获得收益后可能还会开始第二轮投资。如此一来，原本的盈利也将面临第二轮投资风险，可能最终投资者的收益反而不如存银行来得稳妥。”
　　收藏投资：不熟悉不要玩
　　 除了投资黄金、房地产、股市之外，在人民币升值的预期下，是否可用三分之一资金投资古玩、收藏等领域？
　　 “如果不懂这行，我建议投资者最好还是不要碰。”一位收藏业人士10月13日在接受理财一周报记者采访时如是表示，别以为艺术品投资很容易，其实收藏艺术品的开销非常大。“有国外的专家曾经统计过，一件艺术品每年的开销至少是它本身价值的1%~5%。如果你经常购买艺术品的话，还要考虑交易费用和税收，这样一来，每年的额外开销可能会达到15%~20%。”
　　 记者了解到，拍卖公司往往成为众多收藏品投资爱好者获得艺术品的主要途径。“但是，很多投资者可能都不知道，艺术品收藏的过程其实非常复杂，投资者不仅需要支付给拍卖公司佣金，还需要为艺术品支付一定数额的保管费、维修费、装裱费。”上述业内人士告诉记者，而且艺术品的价格越高，这部分的杂费也越高。
　　 另外，在艺术品投资变现过程中，投资者可能还需要支付佣金给拍卖公司。以佳士得公司为例，如果艺术品售价低于3000英镑，则公司将收取卖方15%的佣金，如果艺术品售价高于300万元，对方才会将这部分佣金忽略不计。
　　转债市场迎来投资机会
　　 在人民币预期升值的前提下，债券成为新的投资选择。第一创业研究所分析师王皓宇认为，人民币升值预期加强对市场风格转化和大盘银行转债有正向促进作用，同时也能降低造纸行业转债成本压力进而提升其盈利能力。
　　 王皓宇在研报中提及，美元量化宽松扩大和人民币升值预期将是近期影响市场走势主导因素。对美元量化宽松货币政策而言，美元流动性泛滥将卷土重来，通胀预期和资源将成市场焦点。“我们建议重点配置有色行业转债，以获得公司资源价值重估带来的转债投资价值提升。”
王皓宇表示，锡业转债已进入转股期，考虑到其较高的价内外程度，预计锡业转债满足提前赎回条件的可能性较大，赎回风险是锡业转债面临的主要投资风险，建议投资者在赎回态势明朗时随美元贬值兑现利好，逢高减持，短期内锡业转债仍有冲高动力。
　　“汇率博弈时刻发生，货币战争被夸大”
人民币，成为近两个月来的热点话题。自9月底美国国会通过了一项意在对人民币升值施压的法案以来，国际政治压力接踵而至。不过，中国政府不止一次地向世界表态，中国将进一步推进人民币汇率形成机制改革，但人民币短期内快速升值会给中国经济造成巨大冲击。温家宝总理甚至表态，不要压迫人民币升值。
2005年，人民币汇改启幕。之后两年，人民币也出现了较快的升值。如今这幕还会再次上演吗？现今的这场汇率大战是虚幻吗？面对国际压力，中国政府会有何作为？人民币升值将给民生和企业带来怎样的影响？
　　人民币被动创新高
理财一周报：近来，人民币兑美元不断创汇改新高，目前影响人民币浮动的因素有哪些？最主要的因素是什么？
谭雅玲：最大的因素就是美元贬值。美元贬值，所有货币都有升值，人民币同样也面临升值。更何况，美国还用舆论、政治压力给中国施加升值的压力，这样，人民币的升值是跟国际因素特别是美国因素联系在一块了。
另外，人民币现在看来是在升值，但是前一段时间却是在贬值。而且在此前经历了一年多的盘整，技术本身的规律并没有因为金融危机而打破。所以，美国人是在欺骗市场，人民币升值符合技术本身的规律。人民币创了新高，但是人民币的升值幅度相对过去是减缓了。
不过，现在人民币升值的压力可能对中国经济增长的冲击或者影响会更严重。所以，我们的官方态度采取不能升值，不能太快升值，保持稳定的这么一个立场。
谢国忠：我不想就这个问题做出评价，这些都是小数点价位上的事儿。天天都可以创新高，我觉得这个没有意义。
理财一周报：美元的升值或贬值会给人民币带来什么样的压力？
谭雅玲：汇率博弈本身就是一个常态现象，不要把它看成一个特殊现象。人民币无论是贬还是升，都被看成是敏感问题。到底要升值还是要贬值？货币本身就有升有贬！
汇率变动，有时候波动200个点、300个点，有时候会有700个点、800个点，国家失控了吗？市场失控了吗？都没有啊！外围市场，全球市场上我们还是存量和交易量最大的市场。
　　不可能快速升值
理财一周报：从9月开始，人民币的升值可能已经带来了哪些影响，如果人民币升值，会给国内企业带来哪些影响？哪些企业所受影响最大？
谭雅玲：现在很多声音都在说人民币升值较快，首先我要纠正一下，9月到现在，人民币并没有快速升值，只是小幅度升值。因为直到现在人民币也只升值了2%，完全不是那种快速的升值，用“快速升值”这一说法的话，会造成市场混乱和市场恐慌。
美元兑欧元，每天都跌200多点，我们只跌100多点，就这么敏感。美国的国际市场，关注的是小数点前一位数，而我们关注的是小数点后两位数，完全不一样，甚至有些小题大做。
我想可以从以下几个方面来看人民币升值对国内经济的影响。第一，对经济冲击会比较大；第二，对就业、社会冲击会比较大。因为升值的话，就意味着跟贸易、跟出口有关的竞争力会减弱。如果竞争力减弱的话，它的成本压力就会上去。这样，就会带来裁员、利润减少等就业问题。
与出口贸易有关的企业，受到的影响会更大一些，中国处在一个结构周期，特别是产业转型周期，汇率的这种变动对它的海外竞争力会有很大的变化。因为如果外界的压力很大的话，那就不是主动地调整、主动地去改变，而是被迫地去改变，这种效果就会跟主动改革变化，有很大的差异。
谢国忠：人民币不会快速升值的，中国的政治习惯就是延续官僚的传统，做什么事情都是拖，慢慢来。快速升值，这是不可能的。
汇率问题只是一个代表性问题，中国是一个官僚机器，在整个宏观经济中，什么都要管。这个体制跟世界经济发生冲突，就直接反映到了汇率问题上。外国人就是看中国人吃苦耐劳，什么东西都便宜。把别人的钱弄过来，对冲本国的经济效应。如果汇率涨上去的话，这个体制就死掉了，所以这根本就是不可能的事情。这个体制，有成功的地方，比如搞基础设施，但是，它也有不成功的地方。
理财一周报：人民币汇率波动引发的通胀问题，又会对民众的日常生活带来哪些不利影响？
谭雅玲：对民众的影响并不直接，因为从民众的角度来看，我们的人民币并不是国际化的货币。相对的价值影响不会折射到国内，但是经济的影响可能会有一些。
因为相对的，我们看到的是美元贬值，但是美元贬值也会带来大宗商品的价格上扬，或者大宗商品价格上扬也会带动物价消费价格上扬。而中国本身的结构错配是与农业弱有很大的关联，所以从这个角度去讲，人民币升值对中国国内的价格直接冲击不会有，但是间接冲击应该会比较大。
谢国忠：通胀问题，都不是问题。一说通胀问题，发改委的官员可能会马上到地方上，调查一下通胀，看看哪里又涨价了。
　　被夸大的汇率战争
理财一周报：在目前日元加快升值 美元贬值，欧元区也有可能进一步放松货币政策的情况下，中国在汇率问题上有哪些选择？
谭雅玲：咱们的政府在这个问题上其实已经说得很明确了，不能被迫升值，不能快速升值，这对世界都很重要，没有必要再去做什么选择了。
谢国忠：今年的日元兑美元，从83到95，再走到91，人民币都没怎么动。所以，如果仅仅看小数点后的第二位，那全世界有关汇率的新闻都报不完了。
理财一周报：这次的汇率战，可能会以怎样的一种方式结束？
谭雅玲：货币战争的这个因素的确存在，但是现在被夸大了。它没有以什么方式开始，那又以什么方式结束呢？开始和结束，都只不过是市场的一种表现和状态。
谢国忠：我觉得货币战争，是政府凭着自己的想象看问题的结果。
理财一周报：汇率问题是否就是引发货币战争的主要原因，除了这一问题之外，背后真正问题是什么？
谭雅玲：我觉得货币战争被夸大了，而且从汇率博弈的角度来看，这是每时每刻都存在的，有时候轻一些，有时候重一些，有时候突出一些，有时候弱化一些。因为汇率的价格，每天都在变动，它是一个常态现象。其实无论是国家之间的利益，还是国家之间的竞争，都是一直存在，并且会不断发生变化的。当然，背后也有我们一直在谈论的结构问题。
谢国忠：人民币动了，其他货币跟着动了，才叫动。按照中国现在的管理方式，小数点后第二位又创新高，这个没有什么要紧的。}