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招商证券研究报告：开源证券-招商证券-600999-公司业绩点评报告：自营业务逆势上涨,创新业务遍地开花-130423
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【研究报告内容摘要】
&&&&2012年，公司全年实现营业收入46.66亿元，同比下降10.71%；利润总额18.75亿元，同比下降26.88%；归属于上市公司股东的净利润16.46亿元，同比下滑18.04%；每股收益0.35元，同比下滑18.60%。公司拟每10股派息1.42元（含税）。受二级市场低迷影响，2012年公司的经纪...
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当前终端的在线人数： 77994人开源证券：资本市场改革助力 券商进入投行大年|招商证券|ipo|新三板_新浪财经_新浪网
　　开源证券股份有限公司 研究员：张月彗
　　政策红利持续支撑券商进入投行大年
　　虽然2015年证券行业经历多重波折，但在资本市场改革大背景下，证券行业将长期受到政策红利的支撑。注册制进程加快步伐、多层次资本市场建设、人民币国际化、资本账户的逐步放开、代客理财措施落地等多重利好均对证券行业形成长效的利好支撑。而在行业同质化业务竞争进入愈加激烈的时代，券商传统业务都面临着转型的内生需求，2016年行业分化将更加明显，定位将更加清晰。
　　行业净利润增速或将小幅下滑
　　按照我们对2016年券商各项业务提出的关键假设条件，我们预测2016年券商将实现营业收入5345亿元，较2015年下滑4.4%，实现净利润2344亿元，较2015年下滑2.7%。营业收入和净利润的下滑主要由于行业净佣金率下滑导致经纪业务收入下降、信用业务利差缩减引发利息收入下降以及自营业务整体收益率或将下降所致。投行业务、资管业务、新三板及创新业务收入预计还将呈现增长态势。虽然我们预计证券板块业绩表现较2015年小幅下滑，但行业盈利仍处在高位，加上政策红利逐步释放以及券商板块估值吸引力的存在，我们继续维持长期看好券商板块的逻辑不变。
　　投资策略
　　2015年资本市场经过非理性下跌、清理高杠杆、金融反腐等风波的洗礼之后，证券行业执业和业务创新将更加规范，虽然我们预计2016年证券行业业绩表现将有所下滑，但我们仍然看好证券行业未来的发展。资本市场改革将给证券行业带来新一轮的发展机遇，注册制的稳步推进、多层次资本市场的建设、人民币国际化、资本账户放开等政策红利都将为证券行业打开发展的新窗口，证券行业是最受益于资本市场改革的板块。另一方面，行业迫切面临转型需要，传统业务的同质性导致行业竞争加速，迫使证券行业内部进行变革和转型。转型方向的选择对券商未来发展则显得至关重要，2016年行业分化现象将愈加明显，证券公司转型加速，定位和转型方向也将愈发清晰，对其中的佼佼者可给与关注。此外，券商部分牌照的逐步放开或将在2016年启动，具备金融集团控股背景的券商如、、等或将受益。我们推荐三条投资主线：综合竞争力、赶超力强、大投行主线(招商证券(600999)：私募托管业务绝对领先地位、IPO储备项目多、成长性好。(000776)：IPO储备项目排名第一，创新动力强劲，赶超能力强)。转型卓有成效、财富管理主线((601688)：转型思维超前，经纪业务市场份额最大，财富管理业务发展具备优势)。受益地方经济、特色券商主线((600369)：服务地方经济特色明显，并购重组业务强势，再融资业务领先，具备国企改革预期。(601555)：受益于地方经济发展，新三板和中小企业私募债业务强势，创新动力强)。
　　风险提示：创新政策落地不及预期，佣金率大幅下降，市场下行风险
新浪声明：新浪网登载此文出于传递更多信息之目的，并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。那个券商服务器好点？受不了招商了，今天亏大发了【招商证券吧】_百度贴吧
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本吧签到人数：0成为超级会员，使用一键签到本月漏签0次！成为超级会员，赠送8张补签卡连续签到：天&&累计签到：天超级会员单次开通12个月以上，赠送连续签到卡3张
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那个券商服务器好点？受不了招商了，今天亏大发了收藏
本来手续费就高，服务器还这么破，想换个券商了，各位股友给个意见呗
我也准备换了
刚办理了个广发，不知道坑不吭
一上午老娘登陆不了，就在网上开了个国金，不知道会不会和招商一样垃圾，反正现在可以一户多开
一样，心在流血，招商，垃圾；国金的服务器很顺畅
这节骨眼也就那些前几年差点没倒闭的小券商系统能稳定点了 大券商客户存量太大 早高峰、外部接入和行情波动服务器受不了
经济欠发达地区的地方性小券商，股民数量比较少的，例如，中天证券，华龙证券，江海证券。开源证券，众成证券。
登录百度帐号推荐应用【哪家证券公司开户好】2015年证券公司排名
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【哪家证券公司开户好】2015年证券公司排名
股票开户哪个证券公司好?股票开户选择的证券公司，一定要信誉可靠。在变化无常的证券市场上从事股票交易，选择一个信誉可靠的证券公司作为经纪人，是保证资产安全，能够盈利的重要前提。那么股票开户选择证券公司前先来看看2015年证券公司排名。
2015年证券公司排名
证监会评级
注册资本(亿元)
最新净资本(亿元)
国泰君安证券
中国银河证券
申银万国证券
中信建投证券
华泰联合证券
中信证券(浙江)
北京高华证券
中信证券(山东)
乌鲁木齐市
中银国际证券
高盛高华证券
瑞信方正证券
呼和浩特市
第一创业摩根大通证券
海际大和证券
恒泰长财证券
摩根士丹利华鑫证券
太平洋证券
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上海国泰君安证券资产管理
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哪家证券公司开户好？你会选择哪家券商进行网上开户？看网友评选结果。
按地区投票哪家证券公司开户好
股票开户哪家证券公司好 投票结果
以上“哪家证券公司开户好”投票结果仅供参考，具体还需参照证券公司各方面指标进行斟酌，提醒大家在选取证券公司开户时问清楚佣金的问题。
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