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A股纳入MSCI将揭晓 msci是什么意思？
人民网&|& 09:44
&编辑：李慧萍
什么是MSCI?
MSCI是美国著名指数编制公司&&美国明晟公司的简称，其旗下编制了多种指数。据了解，MSCI指数是全球投资组合经理最多采用的基准指数。据MSCI估计，在北美及亚洲，超过90%的机构性国际股本资产是以MSCI指数为基准。追踪MSCI指数的基金公司多达5719家，资金总额达到3.7万亿美元。
如果A股若被纳入MSCI会有什么影响?
初步影响大概比较有限。首先，MSCI明晟将把200多只合格A股中的5%左右纳入新兴市场指数，合计占该指数的比重还不到1%。然后，MSCI明晟要等上至少12个月来实施这项调整，以留给投资者足够时间调整投资组合。
据MSCI明晟估计，初步纳入A股或将吸引到约20亿美元资金追踪该指数，与外资通过沪港通购买A股的单日限额大致相当。
新兴市场教父墨比尔斯表示，A股有可能在今年年底前纳入MSCI明晟新兴市场指数。资产管理业者则推估，A股一旦纳入，未来将涌入上千亿美元资金动能，后市涨势可期。
对中国股市估值意味着什么?
上证综指过去一年飙涨逾140%，投资者不禁质疑中国股市是否已出现泡沫。随着投资者依据指数变化调整投资组合从而促使新的资金流入，中国已经大涨的股市可能会进一步上升。一些评论人士批评称，基准指数在投资中占据主导地位夸大了市场的繁荣。
对全球投资者意味着什么?
MSCI明晟估计，如果决定将A股纳入其新兴市场指数，将首先吸引200亿美元流入A股市场，未来随着时间的推移，这一金额将达到4000亿美元。
过去几十年来，作为选股替代做法的指数投资越来越受欢迎。指数投资可以让投资者很容易看到哪些基金公司的投资表现比大盘要好，此外，那些所谓的&被动投资者&也受到了影响，这些投资者包括指数跟踪基金和交易所交易基金等，这些基金都寻求复制某一指数的表现。有大约9.5万亿美元的资产都和MSCI明晟的指数挂钩。
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五大要点，带你看懂MSCI纳入A股到底是怎么回事
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（原标题：五大要点，带你看懂MSCI纳入A股到底是怎么回事）
北京时间6月21日凌晨4时30分，摩根士丹利资本国际公司（MSCI，又称明晟公司）通过官网宣布，决定将中国A股纳入MSCI新兴市场指数和MSCI ACWI全球指数。公告显示，MSCI新兴市场指数将加入中国A股的222只大盘股，基于5%的纳入因子，这些A股约占MSCI新兴市场指数0.73%的权重。在闯关4年之后，A股终于跻身MSCI新兴市场指数，澎湃新闻记者梳理出五大方案要点，来看看国内外机构都是怎么点评的。1、正式方案和此前计划有何改变？MSCI在3月公布，放弃原本基于QFII/RQFII的纳入框架，转而搭建起基于互联互通机制的新框架，按照计划，有169只股票符合要求，这些股票都是沪港通和深港通覆盖的大型市值公司，并排除了已经拥有H股的A股股票。此外，停牌超过50天的成分股也被排除在外。不过，在MSCI最新公布的方案中，在内地和香港两地上市的公司所对应的大盘A股又被纳入，因此股票相应作出调整，剔除20只，增加73只，总数量扩大到了222只。瑞银证券中国首席策略分析师高挺在6月21日上午举行的电话会中坦言，新方案让人惊讶。他说：“这次是在MSCI客户的建议下，把在内地和香港同时上市的这些股票加了上来。这样一加就加出不少东西，因为很多双边挂牌的公司的股票市值都是比较大的。之前169家公司的流通市值在A股占比大约是25%左右，现在新的方案里，222家公司总流通市值占比接近40%了，大概有38%左右。覆盖面一下子提高了。”2，此次纳入的A股有哪些？MSCI在6月21日同步公布了MSCI中国A股国际大盘暂行指数（MSCI China A International Large Cap Provisional Index），其中正是拟纳入新兴市场指数的222只A股名单。澎湃新闻记者比较发现，在这222只个股中，全部都是大盘股，没有中小创的身影，其中有198只是沪深300指数成分股。深市上市的股票有74只，另外148只是沪市上市公司。在众多知名的行业龙头公司中，中国石油（601857）和中国联通（600050）这两只股票无缘MSCI新兴市场指数。广发证券指出，按申万行业分类来看，金融板块市值和数量占比最高；食品饮料数量不多，但由于贵州茅台等白酒股的影响使得市值占比仅次于金融板块；除上述行业外，医药生物、公用事业、房地产、建筑装饰、汽车、交通运输、化工、有色行业的股票数量均超过10只，而休闲服务、通信、纺服、建材、电气设备、家电数量在3只及以下；28个申万一级行业中，只有轻工行业没有股票被纳入。3，这些A股的纳入路径是怎样的？按照方案，MSCI计划分两步实施初始纳入计划，以缓冲沪股通和深股通当前尚存的每日额度限制。第一步预定在2018年5月半年度指数评审时实施，第二步则在2018年8月季度指数评审时实施。所谓5%的纳入因子，实际上是一个市值调整系数，相当于只用资金量的5%来配置这些被纳入的A股。举例来说，假设纳入A股的调整后总市值为1万亿美元，本来应该按照1万亿美元计算A股在指数中的权重，如果纳入因子5%，那么只能按照500亿美元的市值来计算。通俗地讲，MSCI新兴市场指数作为众多海外ETF产品的追踪标的，当投资者花钱购买基金公司的指数型产品时，基金公司就会按照这个指数的构成，在各个市场配置资金。按照正式纳入方案，这222只A股约占MSCI新兴市场指数0.73%的权重，也就是说，当投资者购买了一份追踪MSCI新兴市场指数的ETF产品时，就有0.73%的投资金额，用来按照市值权重的比例购买这222只股票。4、未来A股的新增资金规模到底有多大？MSCI指数管理研究全球主管Sebastien Lieblich预测，随着A股的纳入，将有约170亿美元的资金流入A股市场。方正证券指出，短期内A股并不会迎来大量资金流入，纳入MSCI对于国内股市而言更多的是带来信心上的提振，以及对外开放带来股市对内市场化改革预期，其意义可类比2001年中国经济加入WTO。高挺介绍，短期来看，指数型基金带来的流入资金量，被动型产品约是23亿美元，规模并不大。“即使是把主动型都加上，而且主动型都按照指数的比例来配，主动型大概是120亿美元，那一共就是140亿美元资金的流入。但如果五六年以后，像韩国的情况那样，在初始纳入6年后，纳入比例就提升到100%，那这个规模就会很高。”5，下一步MSCI会怎么做？在宣布纳入的公告中，MSCI表示将继续监测政策及市场情况，并在条件成熟的时候开展公众咨询以征求投资者的反馈意见。关于进一步纳入A股的计划，MSCI指数管理研究全球主管Sebastien Lieblich在6月21日上午举行的电话会中透露，会考虑纳入中盘股。不过，他在当日下午的第二场电话会中提醒，进一步的纳入计划并没有时间表，至于是否会完全纳入A股，要看市场是否完全开放。目前，相比台湾地区、韩国、巴西等市场来说，境外投资者在A股市场的投资模式仍然受限。荷宝（Robeco）亚太股票联席主管及中国首席投资总监缪子美点评称，A股的完全纳入需要花费5到10年的时间，具体要看中国资本市场的开放进程。如果改革进程快于目前的预测，那么可能会在未来3到5年之内看到纳入比例的重大提升。
(原标题：五大要点，带你看懂MSCI纳入A股到底是怎么回事)
本文来源：澎湃新闻网
责任编辑：王晓易_NE0011
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