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为什么说抄底是一个风险极高的操作？通读此文可提高87%成功率！
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抄底是指以某种估值指标衡量股价跌到最低点，尤其是短时间内大幅下跌时买入，预期股价将会很快反弹的操作策略，买最便宜的股票是所有投资者都向往的投资机遇，更是价值型投资者信奉的盈利模式。但是，究竟什么样的价格就是“最便宜”，或称“底”，并没有明确的标准。抄底往往是对已经发生的在最低点买入的描述，但很难判断未来什么样的点位是底部。此外，有些股票价格快速下跌并不是因为低估，往往是因为公司基本面确实发生的了问题，如果在这个时候买入，不仅股价不会很快反弹，相反，在基本面未明了前还有进一步下跌的可能。投资大师彼得.林奇有句名言就是，“不要抄底”。意思是，如果投资者确信在公司基本面没有出现大的问题时股价下跌到合理估值水平之下，就可以考虑购买，而不必试图预期底部。成功地抄底与逃顶是衡量一个股民操作水平高低的重要依据。优秀的投资者总是能把握好进出的时机，虽然他不一定抓住最低点。与之相反，其它人却往往容易踩反步点，买在最高点而卖在最低点，损失自然惨重。抄底原则1、不要指望抄最低点大部分股民认为反弹即是底部，担心错过买入时机，次日无法追高，但由于抢反弹是高风险的行为，建议股民千万不要希望能买到一个最低点。因此等待底部型态成熟后再大量买进，以免在跌势中被最低点的低点套牢。2、不要迷信底部量价跌量缩，大家都知道，但量缩了还可以缩。所以应等待大盘指数走稳后，六日均量连续三日迅增才能确认。3、不要认为底部是一日俗话说“天价三天低价百日”就是这个道理，一般说底有几种形态，W底及园弧底是较为常见的底部，绝不要去抢V型，因为V型底经常就是一个右肩，一买入就有会被套住的可能性。股市抄底的几个操作流程(附案例):(2)中期底部是指长期下跌后,借助利好提成产生的涨幅比较大的行情转折点,反弹的周期最少是几周,最长可以达到几个月,这些股票前期的跌幅都达到了20[%]以上,之后才会出现探明底部出现中级反弹,中期底部一般都是因为利空消息促成股市见底前的加速下跌,接着出现利好,配合股市形成触底回升,底部形太都会出现W底形态。中期底部一旦是破位20日均线的支撑,要敢于止损出局。(3)长期底部是指弱势的熊市行情完全结束,多头行情重新来到的转折点,这一反转的跨度要达到五六年之久,最短也得要三年,长期底部是熊市和牛市的交界点,市场要出现空翻多的内在因素,必须要建立在宏观经济和股市环境根本改善的前提下的,才能在股市见底后进行大牛市行情,长期底部一旦形成,我们必须要好好把握,一旦买入,可以长期持有,牛市捂股的时间越长,那盈利的机会就越大。当然也不是一路持有不动,也是要做好高抛低吸。这种长线做多,短线做空的方式也是一种盈利的手段。长期底部的形态以潜伏底,圆弧底为多。
http://www.xtrb.cn/ershi/86.html叶檀：抄底乐视的会被埋么？最大风险是IPO造假|财务造假_新浪财经_新浪网
叶檀：抄底乐视的会被埋么？最大风险是IPO造假
叶檀：抄底乐视的会被埋么？最大风险是IPO造假
　　来源：叶檀财经
　　文/时晨晨
　　2月7日，吃瓜群众等不及，4亿资金冲进，捡起带血的筹码。2月8日，乐视网如期打开跌停板，最高上涨9%。
　　乐视网股价报复性反弹，有人认为是今天刚解禁的牛散章建平的功劳，章建平要自救；也有人说，这是媒体人每人买100股的功劳，因为他们想参加2月23日乐视股东大会……
　　中小创整体回暖，“一个月牛市亏的钱，两天熊市赚了回来”，是中小盘股投资者最真实的写照。
　制图：叶檀财经
　　这两天，市场风格转变，“救市”策略变化，开始重点拉中小创，任由上证50大蓝筹继续崩盘。散户跟着国家队走，国家队吃肉我喝汤。
　　目前乐视网市值203亿，较1526.57亿峰值蒸发1323.57亿，孙宏斌累计亏损约90亿。让我们先哭一把先。
制图：叶檀财经
　　孙宏斌试了下身手，发现乐视这个坑太大，自己暂时填不上，白衣骑士把马都亏没了。
　　日晚，乐视网发布业绩预告，预计2017年去年亏损在116.05亿~116.10亿元之间，是2010年到亿累计盈利的5.41倍。
　制图：叶檀财经
　　这种亏损幅度可以列入A股历史记录。实际上，乐视网的财务大洗澡暗示，公司主事儿的孙宏斌乐于见到股价下跌。孙宏斌就是要贾跃亭质押的股票爆仓走人，彻底退出上市公司体系。
　　我真心帮你，你实力坑我，这就不要怪我不客气了：乐视姓孙，不姓贾。
　　孙宏斌的目的达到了，乐视网的股价早已跌破贾跃亭股权质押的平仓线，贾跃亭不会追加保证金，可以肯定，贾跃亭爆仓出局了。
　制图：叶檀财经
　　即便爆仓出局，贾跃亭还是给律师们留下了一个历史性难题：机构到底能不能卖出贾跃亭质押的股票，这些股票被不同的法院以不还债的理由冻结了6遍！&
　　以前，乐粉们老说美国有马斯克，中国有贾跃亭；现在美国不光有马斯克，还有贾跃亭！恭喜美国，集齐了人才。
　　股价11个跌停后，投资者能抄底没有贾跃亭的乐视网么？
　　A股市场从来不乏连续跌停的股票，像乙肝疫苗概念破灭，10个跌停后又开启了新一轮下跌；银广夏业绩造假，15个跌停后又3个跌停……这种例子不胜枚举。
　　能不能抄底，核心问题是，乐视网股价是不是到了合理估值价位。
　　经过一两年的发酵，乐视网的品牌、渠道、资产等受到毁灭性打击，许多业务基本停滞，短期内无法盈利，债务问题仍未解决，始终没有摆脱破产和退市的阴影。
　　我们在破产清算估值方法的基础上，再给一个溢价，可以大致得出乐视网的合理估值。
　　乐视网没有公布最新财报，我们可以根据三季报和业绩快报，可以大致计算出公司破产清算法下估计的合理价值。
制图：叶檀财经
　　2017年，乐视网流动资产合计141.05亿，其中关联债务减记44亿；非流动资产181.83亿，乐视认为需要减记35亿，因此乐视网清算价值为66.08亿，每股清算价值1.66元。
　　乐视部分业务可以持续经营，当前市场给乐视网的估值是1.62倍PB，因此乐视网的合理估值应该是2.7元。
　　当前乐视网股价5.08元，理论上还有一半的跌幅，投资者捡起地雷冲进去，就是打赌孙宏斌会重组乐视，毕竟孙宏斌已经亏损了这么多，单靠苦心经营乐视网，回本要等到猴年马月，最快速的回本方式是资本运作。
　　乐视影业债务关系极其复杂，短期内不大可能理清。投资者可以关注孙宏斌在文化娱乐领域的资本动作，如果他收购了一家这类公司，那么最大可能就是要把它注入到乐视网中，届时投资者再行动安全系数会更高。
　　乐视网最主要的风险还是：乐视网IPO造假似乎“实锤”，乐视可能会退市。
　　10月31日，根据《财经》的报道，因乐视网IPO财务造假，参与其IPO的多名发审委委员被采取强制措施。报道中称，消息人士透露，最终名单超过10人。当然，这没有得到印证。
　　IPO造假，有退市和不退市两种先例：退市的如欣泰电气，不退市的如。证监会并没有公布IPO财务造假退市和不退市的标准，根据以往案例猜测，未达到IPO门槛，通过财务造假的公司，会被强行退市；已经达到IPO标准，想把账做得漂亮一点的公司，不会被强行退市。
　　乐视，存在退市的可能。如果退市，股价只能采取破产清算法估计，也就是1.66元，即从今天收盘价5.08元计，可能还有10个跌停板。这也是乐视股价的“铁底”，即乐视股价最多下跌67.32%。
　　投资者要不要抄底？对比一下自己能承受的最大损失跟乐视股价最大跌幅，抄底抄在半山腰，还被雪埋了，市场上最悲惨的事情莫过于此。
责任编辑：陈悠然 SF104
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视频直播间专家提醒：抄底机遇诚可贵 风险控制价更高
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　　是否适合抄底　　游客93153问：如何预期后市行情走向，反弹能否持续，目前是介入杠杆基金的好时机吗？　　刘亦千：杠杆基金的更加适合短期操作，而对于短期操作的机会把握，除了对产品本身的了解外，更多取决于您对市场的预期。个人认为短期市场在大概率上有望持续反弹，尽管反弹持续时间和反弹空间无法确定，但短期内介入杠杆基金机会大于挑战。　　刘天天：由于大盘点位较低，加上经济触底反弹，因此后市上涨概率相对较大，但反弹能否持续取决于未来政策和经济的走向。如果投资者觉得反弹仍可延续的话就能继续投资进取份额，选择投资标的时除了注重杠杆外，还需要关注溢价率和距离折算点的距离。　　代景霞：如果预期市场将会上涨而且风险承受能力较强的投资者，可以考虑买入价格杠杆较高、溢价水平相对都比较适中的产品。　　游客83651问：近期市场行情有所反弹，目前是介入杠杆基金的好时机吗？相对看好哪些杠杆基金产品？　　刘亦千：短期内介入杠杆基金机会大于挑战。相对看好投资标的为中大盘低估值的指数、净值杠杆和价格杠杆均比较高的杠杆份额。　　刘天天：如果看多，适合投资于进取份额来充分把握反弹，例如和 ；如果看空，投资者可以适度参与优先份额的投资，期望获得折算收益的投资者可以关注和 ，而看重收益稳定性的投资者则适合参与申万菱信和国联安双利A等有到期期限的分级产品的优先份额。　　代景霞：如果预期市场将会继续上涨而且风险承受能力较强的投资者，可以考虑买入价格杠杆较高、溢价水平相对都比较适中的股票型杠杆产品，如广发深证100 B、金鹰中证500B等。　　游客84135问：在选择杠杆基金抄底时，该重点关注产品的哪些指标？　　刘亦千：在排除折算等风险因素后，抄底杠杆基金最主要关注的内容包括投资标的情况、净值杠杆、折溢价率、二级市场流动性四个方面。　　刘天天：主要应关注以下一些指标：1、溢价率是否合理，过高的溢价率会侵蚀进取份额在二级市场的价格涨幅；2、是否有一定的流动性支持，回避流动性差的品种；3、是否离折算点过近，要争取与折算点保持合适的距离，距离过近的话一旦市场出现小幅波动就会发生折算，使投资者受损；4、杠杆是否合理，在满足前述条件下尽可能选择高杠杆产品。　　代景霞：选择杠杆基金抄底，需要重点关注价格杠杆、净值杠杆、溢价率、成交量等。　　如何选择分级　　游客23414问：利用杠杆基金博反弹总是很难，有没有什么好的方法比如可以提前潜伏？如采用多次买入左侧布局的话，哪些指标可以更好地反映杠杆基金价格在合理区间？　　刘亦千：杠杆份额更加适合短期阶段性操作而非长期持有。从投资的角度来看，除了基础市场本身的表现和对市场的预期以外，投资标的(这是杠杆份额的支点)、杠杆份额的净值杠杆和折溢价率相结合运用，可以在一定程度上反映杠杆份额价格是否在合理区间。　　刘天天：由于大多数股票型都是产品，因此利用进取份额博取反弹本质上就是判断大盘涨跌，如果能做到提前判断未来指数是涨还是跌，那么就可以提前潜伏。影响分级基金价格的因素非常多，至今尚无统一的合理定价方法，投资者一般来说可以通过关注杠杆、流动性和溢价指标来简单加以判断。　　代景霞：杠杆基金投资重点是对市场走势的判断，比较适合交易型投资者，不太适合配置类投资者。反映杠杆基金价格在合理区间的指标有折溢价率、净值杠杆和价格杠杆。　　游客87391问：在众多分级基金中，您看好哪些品种？如果股市回调，杠杆比杠杆投资机会更大吗？　　刘亦千：在杠杆份额中，我个人更为看好目前净值杠杆较高的指数分级基金中的杠杆份额。　　刘天天：由于目前市场点位偏低，因此目前还是比较看好流动性偏好的无到期期限可配对转换的指数型分级基金的进取份额。在市场出现回调的情况下，可以转而投资于指数型分级的优先份额。分级债基和分级股基涉及的是两类不同的投资标的，因此即使股市下跌，也并不意味着债市一定迎来利好，二者并非互补的关系，是否能投资于分级债基要结合债券市场的情形具体分析。　　代景霞：从风险控制的角度，后期成立的一些基金相对更成熟。如果股市回调，债市上涨，正常情况下，杠杆债基将比杠杆股基投资机会更大。　　切莫忽视风险　　游客30098问：最近几只杠杆基金成为反弹先锋，目前是否适合投资？　　代景霞：由于前期市场下跌，股票型杠杆下跌较多，杠杆提高，特别是信诚500 B和受前期到点折算预期，溢价回落较多。但投资者需谨慎，切记盲目跟进，注意防范市场下跌风险和溢价回落风险。　　刘天天：这取决于投资者对后市的看法。如果看涨，其高杠杆特性就会成为把握反弹的利器；但市场下跌中这类产品风险较大，特别是最近涨幅最大的几个产品，大都临近折算点，折算风险不可忽视，是投资者在投资前需要慎重考虑的。　　游客75839问：目前杠杆股基的溢价在多少左右？如果市场反弹结束，回调风险大不大？　　刘天天：杠杆股基的折溢价是由多种因素共同决定的。在仅考虑市场上所有没有到期期限能配对转换的产品的情况下，如果这类产品目前离折算点较近，也就意味着其杠杆较大，这样其溢价率就会有比较大的波动区间，在市场看空力量较强时其溢价会收窄到3%左右，而如果一旦市场情绪转多，其溢价就会迅速提升到15%~20%。另一方面，如果这类产品目前离折算点尚有一段距离，折算风险非常小，那么其溢价的波动区间也就相对较小，在5%~10%之间都是合理的。而对于有到期期限能配对转换的杠杆股基，折价是大概率事件，如果出现溢价，很可能就是被高估的。　　代景霞：溢价率与净值杠杆成正相关关系，净值杠杆越高，溢价率越高，不同基金杠杆水平不同，溢价率水平也会不同。如果市场回调，杠杆股基净值杠杆也会提高，溢价率回调风险不大。　　刘亦千：截至13日36只杠杆股基平均溢价14.55%，但由于不同产品在产品设计和净值杠杆等方面差异甚大，其二级市场价格的折溢价情况差异巨大，其中溢价幅度达265.00%，而 、、等产品二级市场则呈现折价情况。杠杆股基的溢价与其净值杠杆、不定期折算风险和对市场的预期密切相关，与市场本身的表现相关性不大。
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