基金周报第178期：沪指反弹创新高 中报行情持续发酵
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作者：盈利宝研究
　　一、市场点评
　　本周两市均呈现震荡上行态势。周三成功站上3200点，后三个交易日不断刷新本轮反弹新高；也延续估值修复行情。截至收盘，收于3217.96点，上涨0.8%；本周涨幅0.96%，收于1835.44点。
　　七月迎来“开门红”，金融界盈利宝研究认为近期良好的运行节奏，主要源于以下三点：一是季度末因素消散，加之三季度初财政投放量较大的情况下，市场流动性相对充裕；二是近期监管步伐趋缓，市场信心得到逐渐恢复；三是中报行情已经开启，价值投资的大风向下，标的和板块受到资金青睐，企业业绩成为强支撑。
　　随着中报行情的持续发酵，后市绩优板块不乏结构性行情，但指数已运行至压力区间，后市难免有反复。已连续十一日暂停公开市场操作，目前资金面基本宽松，但央行“削峰填谷”的思路下，后续操作或进一步收敛。此外，7日证监会通报99起“老鼠仓”案件，牵涉工银瑞信等多家机构，可以说金融强监管仍在半途。值得关注的是，本周第一批上市公司中报将正式披露，有望为前期被错杀的成长性板块带来估值修复机会。策略上建议保持灵活仓位，把握板块轮动机会。
　　此外，从大类资产配置的角度进行长期资产管理也不失为一种好的选择，凭借全球多市场布局的优势，金融界组合今年上半年取得了6.07%的平均收益，在业内名列前茅。（点击查看《》）
　　二、本周热点
　　1、限时主题
　　本栏目更适合短线操作，属于快进快出的策略，更新频率以周为节点，所以需要投资者拥有较大的风险承受能力，且以主题炒作为主。
　　5月产销数据，同比去年分别增长38.2%和31.8%，大幅超过预期；近期，多家新能源汽车产业链公司发布业绩预增预告，目前处于景气周期，中报业绩值得期待。
富国中证新能源汽车指数
，指数覆盖新能源汽车产业链，包括、新能源汽车电机、、新能源整车等。作为受到国家支持的，后市值得关注。
　　该部分所推荐品种主要基于3M法和5A分析法选择优秀基金，即基于维度、市场风格维度和事件套利维度三个维度综合分析基金投资价值和介入时机。同时，利用基金5A分析法，对控制能力、选股能力、持续盈利能力、择时择势能力、综合管理能力等全面剖析个基特点，进而选择出，更适合中长线投资者作为逢低布局的参考品种。
汇丰晋信股票A
，深入挖掘低估值蓝筹个股，在目前缺乏趋势性机会背景下，中长期逢低可适当关注。
自下而上精选个股，重点投资于增长潜力的公司。基金今年以来持续加仓消费电子板块，关注经济转型带来的投资机会。
长盛沪港深优势混合
，通过选取A股与具有估值优势的上市企业，实现优势互补。基金经理吴达操作风格稳健，遵循两地市场均衡配置的理念。
南方天天利A
作为老牌的产品，南方天天利A在同类产品中业绩优异，自成立以来收益稳定释放。且该个人持有比例较大，安全性较好。
　　3、专区
南方智造股票
　　三、基金经理看市
　　基金经理们认为，在流动性平稳过渡，蓝筹持续估值修复的背景下，短期走势可期，但后市仍需关注资金面、经济数据等扰动：
　　1、认为，近期市场逐步走高，投资者信心明显恢复，指数重心上移，短期运行趋势良好，后市需进一步关注央行资金投放动态。
　　2、则表示，5月宏观数据公布后，市场对宏观预期分歧的加大或促使市场进入震荡期，在这种情况下结构分化的特征可能会更加明显。
　　四、本周重点新闻回顾
　　1、项目加速落地 P迎来新一轮投资机会
　　今年6月1日至29日，累计有22家上市公司发布了中标或者预中标PPP项目的公告，，显示出上市公司拿到项目的速度在加快。同时，财政部、央行和证监会近期发布的《关于规范开展政府和社会资本合作项目有关事宜的通知》，为PPP的推进、流动性、退出机制提供了实质性利好。
　　点评：多项支持 PPP 项目前端投融资与退出机制的政策出台，PPP可持续发展及项目落地进度提速可期，相关行业有望迎来新一轮投资机会。
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　　2、国务院加快发展商业养老保险 机构看好
　　近日，国务院办公厅印发《关于加快发展商业养老保险的若干意见》，部署推动商业养老保险发展工作。
　　点评：长端利率保持稳健的情况下，的投资价值依旧彰显，如果行业基本面向好的逻辑不断得到验证，则投资价值将进一步强化。
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责任编辑：常福强
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一周新闻排行沪指盘中报4006.75 涨幅1.23%_网易新闻
沪指盘中报4006.75 涨幅1.23%
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沪指今日分时交易图【沪指重收4000点 上海所有B股个股全部涨停】上证指数涨幅1.4%，报4012点，中小板指涨幅2%，创业板指深v震荡，收盘涨幅2.04%，沪深两市成交金额6672亿。
新华网消息 今日早盘，两市低开高走，盘中传媒、医疗器械板块大幅拉升，阳普医疗、迪安诊断、泰格医疗、凯利泰涨停，带动指数走高。创业板震荡攀升，一度涨逾2%。截至午盘，沪指报4012.97点，涨1.40%，重回4000点上方，成交3471亿元；深成指报13896.15点，涨0.72%，成交3201亿元；创业板报2547.54亿元，涨2.04%，成交669.3亿元。板块方面，板块全线上涨 ，医疗器械服务、医药商业、酒店及餐饮等板块涨幅居前，交运设备服务、券商、汽车整车等板块涨幅居后。个股方面，永泰能源、珠江实业、鑫龙电器、北部湾旅、洲际油气、中鼎股份等二十余只个股涨停，飞天诚信、狮头股份、苏试试验等跌幅居前。巨丰投顾认为，4000点目标成功实现后，维持下一目标将是4500点观点不变。市场远远没有到疯狂的时刻，此处机会依旧较大，逢低都是减仓以及加仓的机会，但普涨的局面将会发生改变，大机会或将逐步向主板市场转换。
本文来源：新华网
责任编辑：王晓易_NE0011
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分享至好友和朋友圈沪指失守3200点， 下方支撑在哪里？两大驱动力引爆47亿元投资热情
沪指失守3200点 三主线布局中报投资机会
周三市场波动加剧，沪指下探20日线，日K线三连跌失守3200点，上证50指数冲高回落，创业板指探底回升。截至收盘，上证指数下跌0.17%报3197点，创业板指小幅上涨0.16%报1786点。盘面来看，西藏、有色、锂电池等板块涨幅较大，而上日领涨的家电、保险等板块跌幅居前。个股赚钱效应较上日有所增加，两市有24只个股涨停，有9只个股跌停。
从昨日的盘面来看，股指变幻莫测，领涨板块轮动，闪崩个股频现，非常考验投资者的心跳。早盘上证50指数在白马股、银行股的带动下再创本轮行情新高，但10点半开始出现回落，并带动市场出现一波下跌。午后白马股继续回落，令沪指最低下探至20日线附近。尾盘一小时，有色、煤炭、锂电池、次新股等板块集体发力，令沪指跌幅收涨，创业板最终翻红。从技术面来看，沪指20日线与半年线几乎粘合在一起，具备较强的支撑；上证50指数多次出现顶背离迹象，短期仍有震荡整固需求；而创业板相继跌破5日、20日、60日等多条均线，短期已经明显走弱，昨日的探底回升仅仅是技术性反抽，后几日仍面临5日线的压制。
7月-8月是中报披露期，7月13日沪市的天马科技、安琪酵母将率先披露中报，深市则由恒通科技拔得头筹，将于7月18日披露中报。事实上，进入7月份后，上市公司开始密集披露中报业绩预告，同时已经有近20家公司发布了中报业绩快报。中报行情是A股的夏季甜美大餐，具有较多的投资机会。越声理财建议从以下三条主线把握投资机会：一是业绩超预期的公司，炒股就是炒预期，业绩超预期的公司往往会得到资金的追捧，比如龙蟒佰利11日晚间预告上修业绩预测，预计中报净利润为13-14亿元，次日该股大涨5.14%。二是高送转概念，投资者对高送转炒作情有独钟，高送转炒作虽然受监管层打压，但仍有一定的超额收益，截至目前已有平治信息和赢合科技两家公司控股股东提议中报高送转；三是高景气行业的优质品种，包括受益新能源汽车持续放量的锂电池板块，受益国家供给侧改革政策的周期性板块(有色、煤炭、钢铁、化工等)。虽然中报有较多机会，但也要“防雷”，上市公司业绩“变脸”也会令股价重挫，如华兰生物下修业绩后遭遇机构砸盘跌停，中通客车预计中报业绩下滑75%至83%，也出现了跌停。
越声理财认为，上证指数三连跌，20日及半年线有一定的支撑，而创业板短期走弱，面临5日线压力。由于目前市场仍是存量资金博弈，跷跷板效应会比较明显，同时个股分化剧烈。操作上，建议适度谨慎，控制好整体仓位，高抛短期涨幅较大及没有业绩支撑的个股，围绕公司基本面精选个股，挖掘估值与业绩相匹配的的优质品种。
道达投资手记：沪指失守3200点 下方支撑在哪里
昨天，A股市场的宽幅震荡实在是刺激。沪指早盘冲高3215.20点，但随后不断震荡回落，最终沪指以3197.54点报收，还是跌破了3200点整数关。
先简单说说大盘，昨天的行情，虽然也有些热点，比如有色金属板块、锂电池板块等，这些板块都有不错的表现。但总体来说，题材炒作昨天又有不少个股跌停。不仅如此，白马股的调整也在延续，而大盘蓝筹股中，除了银行股强势上涨外，其他主流品种也多数下跌。而银行股上午显著冲高，比如农业银行、建设银行等多只银行股创出年内新高(前复权)，但下午却走软回落。早间，银行股带队冲锋的时候，沪指一度冲高到3215.20点，但银行股一走软，其他题材股纷纷跳水，沪指最多下跌了近25点，最低至3177.93点，也就是沪指半年线位置，然后才止跌回升。
前段时间，大盘是“跷跷板效应”，大盘蓝筹股涨的时候，小盘股、题材股跌；而小盘股、题材股开始炒的时候，蓝筹股、白马股又陷入调整。这样的行情，大家至少还能够把握到一些脉络。不过，昨天的行情，似乎都很难操作。即便是达哥，也有些感觉迷茫了。既然看不清楚，我觉得那就不要左右摇摆了，坚持原来的方向，继续下去就好。
就在收盘之后不久，新华社刊登了一篇对证监会副主席姜洋的专访文章，姜洋对近期资本市场的表现表达了自己的看法，同时也对未来证监会监管目标指明了方向。我觉得有必要引起大家的高度关注。
据新华社报道称，去年以来，随着市场化、法治化、国际化改革深入推进，中国资本市场呈现出一系列新变化，在我国国民经济和国际金融市场中扮演着越来越重要的角色。
确实，在我们印象中，去年以来A股市场发生的变化，对股民而言影响非常深刻。这些变化包括：新股发行加速，中小创个股、壳资源个股估值加速回归。同时，国际化进程加速，去年开通深港通，今年A股纳入MSCI新兴市场指数，优质A股资源进入国际资金视野。但与此同时，管理层对市场监管力度也在不断加强，大量游资、牛散因为违法违规而被严厉处罚。
那么，对于A股市场近一年来发生的深刻变化，证监会副主席姜洋做出了怎样的评价呢？姜洋的讲话内容，对市场会产生怎样的影响？
从新华社的报道来看，很明显，证监会也注意到A股市场出现了一些积极变化。
首先，股指运行更加平稳。2016年3月至今，沪深股指稳中有涨，同时股指波幅收窄。其次，市场生态环境明显净化。市场炒新、炒差、炒小等投机炒作逐渐得到抑制，投资风格逐渐向价值投资转换。
姜洋的这番话，其实把管理层的监管态度表达得非常清晰了。在我看来，不论次新股、绩差股，还是小盘股，凡是投机炒作，都会被抑制。那么，现在的A股市场环境下，如何才能生存下来？那就是投资风格必须向价值投资转换。
在这次专访中，姜洋还谈了不少其他内容，比如持续对违法违规行为保持高压态势，严厉打击欺诈发行、内幕交易、市场操纵、虚假信息披露等违法违规行为等。
那么，未来证监会的监管方向是什么？报道中说了四点，内容也不少，这里“道达号”给大家提炼一些关键点，供大家参考。
一是强化依法全面从严监管，维护市场“三公”秩序。始终坚持“零容忍”的态度，持续推进专项执法行动，依法严厉打击内幕交易、市场操纵等违法违规行为，确保监管执法覆盖全市场、全类型。
二是优化新股发行制度，优化融资结构，引导资金流向实体经济最需要的区域和领域。完善市场化并购重组和退出机制，助力产业转型升级。
三是防范和化解资本市场风险。
四是做好投资者权益保护工作。
最后总结一点，有关证监会官员的访谈新闻，在很多时候，对我们把握投资策略的大方向，还是非常有用的。所以，我认为，接下来真的不能去“炒新、炒差、炒小”了。至于短期的大盘，我认为可能继续震荡调整，考验沪指半年线的支撑吧。
银行股长期投资机会显现 两大驱动力引爆47亿元投资热情
近期，银行股异动明显，本周以来更是领跑A股，截至昨日，行业期间累计涨幅位居申万一级行业首位。个股方面，20只银行股本周以来实现上涨，平安银行期间累计涨幅居首，达到9.19%，招商银行紧随其后，期间累计涨幅为4.64%，此外，中信银行(3.54%)、华夏银行(3.14%)、兴业银行(3.10%)、光大银行(3.04%)等个股期间累计涨幅也均在3%以上。
值得一提的是，平安银行、华夏银行、兴业银行、光大银行、交通银行、民生银行、工商银行等7只个股股价连续上涨天数达到3天及3天以上，平安银行股价连涨天数达到6天。
资金流向方面，媒体市场研究中心根据数据统计发现，本周以来，银行股整体呈现大单资金净流入态势，共有18只个股获大单资金追捧，累计吸金47亿元。其中，12只个股期间累计大单资金净流入超1亿元，平安银行(14.58亿元)、兴业银行(4.75亿元)、招商银行(4.34亿元)、交通银行(3.78亿元)、光大银行(3.21亿元)等个股期间累计大单资金净流入均在3亿元以上。
对于银行板块的强势表现，分析人士指出，在新的、可持续的市场热点出现前，银行板块依然是市场较为关注的板块之一，伴随银行业景气度回升、表外业务风险降低等因素影响，行业业绩改善预期强，再加上行业估值相对较低，短期调整后投资价值凸显已被机构普遍认可。
7月份以来，包括民生证券、东吴证券、国泰君安证券、中信建投证券、招商证券、平安证券、广发证券、兴业证券、中泰证券等在内的9家券商均表示看好银行股后市表现。
其中，招商证券表示，周期性行业好转带动银行资产质量改善。银行资产质量与周期性行业盈利水平密切相关，在今年PPI持续为正的宏观背景下，周期性行业盈利改善带动银行不良贷款改善，且预计能够在中报得到确定性印证。另外，需要注意的是，银行股讲求的是存量资产修复的逻辑，目前PPI在正数震荡的格局对银行来说是比较舒适的宏观环境。三季度对银行股而言是一个比较好的布局时间窗口。
这一观点也与中泰证券不谋而合，中泰证券指出，银行股目前有两股向上的驱动力，一是资金追寻大蓝筹股，二是周期股有复苏迹象。
除上述机构外，平安证券也认为，银行板块估值仍有继续提升的空间。即将召开的全国金融工作会议是本月需重点关注的事件，在今年行业强监管环境下，原先各子行业相对分离的监管架构或将面临调整，顶层设计的完善将对包括银行在内的各类金融机构未来的业务发展产生深远影响。与此同时，下一步的监管工作安排也将进一步明确，这将直接影响资管、理财等业务监管新规细则的落地进程。
对此，兴业证券通过统计历史数据发现，受全国金融工作会议影响，金融板块与市场整体相比，往往存在超额收益。并且全国金融工作会议后第30个交易日的超额收益较会后第1个交易日更为明显。这可能反映了市场解读消化会议对金融业的影响，需要一定时间。(来源：综合投资快报、每日经济新闻、证券日报)
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