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银行理财转型刻不容缓
上海金融报
2018年全国银行业监督管理工作会议指出，2017年银行业出现的一个积极变化是，脱实向虚势头得到初步遏制，商业银行同业资产负债自2010年来首次收缩，同业理财比年初净减少3.4万亿元。银行理财少增5万多亿元，通过“特定目的载体”投资少增约10万亿元。表外业务总规模增速逐月回落。“在严监管环境下，理财增速会持续放缓。”许文兵表示，“2017年下半年，我们已经看到了这一趋势。”温彬表示:“资管新规未来落地后，在短期内肯定会对理财增长带来负面影响，主要原因是部分理财业务不能再按原来的模式发展了。另外，在理财产品结构转型过程中，随着刚兑打破，有很多投资者可能就不再选择购买银行理财产品了，这也会在短期内造成冲击。”2净值化转型有助打破刚兑温彬表示，在资管新规的要求下，银行将更多地推出净值型产品，其背后意味着要打破刚兑，也会有一个投资者教育的过程，就像当年的股市投资者教育一样。“银行提供预期收益型产品，投资者可能近似地认为有保证的收益。公募基金也是净值型的，每天有波动，但并没有投资者因其折价、亏损，一定要让基金公司兜底。”温彬表示，所以，打破刚兑应与理财产品的设计和发售相结合。某商业银行副行长也表示，为顺应资管新规，对银行而言，关键是要重新设计产品，同时，在销售过程中，充分揭示产品潜在的风险；对客户而言，意识上要改变对银行理财产品刚性兑付的期许。“这是一种观念的转变，需要一个教育和培养的过程。”“发行净值型产品的银行家数在逐步增加。截至2017年9月末，发行净值型产品的银行家数为44家，较上年同期增加5家。”平安证券的魏伟等分析师表示，开放式与净值型将成为未来银行理财产品的转型趋势。年末非保本银行理财收益率明显上升 理财业务“净值型”转型任重道远
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　　临近年末，多家研究机构的监测数据显示，非保本银行产品预期收益率明显上升。业内人士对中国证券报记者表示，《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见（征求意见稿）》（简称“《征求意见稿》”）日前已结束征求意见，未来伴随新规出台，银行理财监管新规的落地也将进入“倒计时”。刚性兑付打破已成定局，市场对于风险溢价的反应导致了非保本型理财产品收益率环比上升。更需注意的是，银行理财产品“净值型”转型仍需经历一段艰难的过渡期，部分表外理财将走向“表内化”。
　　非保本产品收益率明显上升
　　普益标准监测数据显示，上周（日-12月22日）306家银行共发行了1904款银行理财产品（包括封闭式预期收益型、开放式预期收益型、净值型产品），发行银行数增加11家，产品发行量增加117款。其中，封闭式预期收益型人民币产品平均收益率为4.85%，较上期上升0.06个百分点。
　　28个省份的保本型银行理财产品收益率实现环比上涨，3个省份的保本型银行理财产品收益率则是环比下降；31个省份的非保本型银行理财产品收益率实现环比上涨。
　　融360监测数据显示，上周银行理财产品发行量共2929款，平均预期年化收益率为4.84%，较前一周上升了0.05个百分点，再创2017年新高。其中保证收益类理财产品243款，平均预期收益率为4.29%，保本浮动收益类理财产品642款，平均预期收益率也是4.29%，非保本浮动收益类理财产品1815款，平均预期收益率为5.11%，收益优势比较明显。
　　多位银行业内人士直言，保本型银行理财收益率下降、非保本型收益上涨的情况并不意外。中国银行国际金融研究所研究员熊启跃表示：“《征求意见稿》明确要求打破刚性兑付，非保本理财产品的风险预期提高，市场对于风险溢价的反应导致了非保本理财产品收益率环比上升。”
　　“净值型”转型亟待提速
　　专家和银行业内人士认为，随着《征求意见稿》正式实施，银行理财监管新规的落地也将进入“倒计时”，近年来银行业内喊了多年的“净值型”转型将逐步提速。
　　中证金牛金融研究中心近日更新的六大国有银行的开放式净值型银行理财产品的数据显示：从收益来看，部分投向境外市场的理财产品业绩表现突出，其中，建行发行的“亚洲创富精选”产品近一年的年化收益率高达31%。从近半年收益来看，排名前五的是中国工商银行专项代客境外理财产品二号QD1004、建设银行的“亚洲创富精选”产品、中国银行的中银新兴市场（R）、农业银行的“金砖四国”股票基金（美元）、中国银行的中银稳健增长（R）。近半年的年化收益率分别为：22.25%、22.25%、22.21%、21.24%、15.29%。
　　不过，一些券商分析师认为，理财产品实现完全净值化非常艰难，需要过渡期，部分表外理财将表内化。华宝证券分析师杨宇说：“在产品去刚兑的过程中，恐丧失对部分低风险投资者的吸引力，尤其是将其作为存款替代的投资者，表内的保本理财(结构化存款)以及大额存单可能会成为新的发展点。”
　　多位银行业内人士坦言，目前国内银行发行的净值型理财产品，一部分属于“伪净值”，这类产品仍然给客户提供预期收益，名义上有别于预期收益率产品，但实际上不过是采用了另外一种产品报价形式。另一部分银行发行的更为接近市场理念的净值型理财产品，因为相当程度上难以消除资本市场动荡的传递，导致产品净值波动剧烈，发售情况并不尽如人意。这类产品规模占比为5%～10%，并未成为银行理财市场的主流。
　　中小银行业务面临较大压力
　　在日常生活中，不少投资者往往将银行理财产品视作“准存款”。券商分析人士指出，投资者投资理财大部分是出于银行的“刚性兑付预期”，未来随着这一预期被打破，风险厌恶型投资者将转到更低风险的资产。同时，净值管理导致收益率波动加大，投资者需要承担更大的理财风险。整体看来，中小客户的银行理财，未来面临较大压力。小银行投资者风险承受能力较低，预计受影响更大。
　　国泰君安银行业分析师邱冠华认为，打破刚性兑付和净值化后，银行理财短期内或面临规模收缩，但长期来看仍有竞争力。理财投资端将多配标准化资产。非标资产配置难度增加，预计将规模收缩，标准化资产投资占比将上升。新老划断，将降低市场冲击成本。
　　中泰证券分析人士预计，银行将更强调投资分散化、集约化、专业化，或将以FOF/MOM模式进行资产管理，通过将资金分配于股票、债券、大宗商品、另类投资、现金等领域，锁定组合整体风险。大行、部分资管能力优异的股份行将成立资管子公司，有自己投研团队，部分以与全市场基金合作的FOF模式运作；其他股份行和部分城商行设立资管部门，自己投一部分，部分或与第三方顾问机构运作；投研能力欠缺的小银行则完全采用投顾模式。（记者 陈莹莹 实习记者 王凯文）
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申卡0额度究竟是什么原因
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摘要 : 信用卡终于批了，拿到手打开一看，额度竟然是0！银行这么做到底是什么意思啊？在小编印象里，一般批0额度的信用卡，都是给在校大学生的，比如之前很多学生办助学贷款时，会被顺便办理一张准贷记卡，多数都是0额度，
信用卡终于批了，拿到手打开一看，额度竟然是0！银行这么做到底是什么意思啊？在小编印象里，一般批0额度的信用卡，都是给在校大学生的，比如之前很多学生办助学贷款时，会被顺便办理一张准贷记卡，多数都是0额度，要自己存钱才能消费的。现在也有一些银行针对学生办理0额度的信用卡，比如招行的某个游戏卡种。可有些人是上班族，有代发工资、甚至五险一金都有，为什么也会拿到0额度的信用卡呢？据我所知，批0额度信用卡的都是几个国有银行，比如工行、中行、邮储银行等。申请人的条件在其他银行可能不错，可以随便申请到几万额度的信用卡，而这些国有银行就比较挑剔了，但是为了完成发卡量，就批0额度的信用卡，不管额度多少，这都算他们的发卡数量。共同性：1、申请人是白户。他们之前从来没有使用过信用卡，也没办过贷款，在银行眼里白户的风险不可预估，所以为了保险起见，直接批0额度。我建议首卡不要直接申请几个国有银行的，交通除外。先申请自己代发工资所在银行，或申请其他几个商业银行信用卡，下卡后，再来申请几个大银行的就比较容易一些。2、有信用卡但有逾期。这类人群就是信用卡发生过逾期，一般有多次逾期还款的记录，但不是那种超过30天的。银行可能结合申请资料和信用报告，知道申请人有还款能力，但是还款意识可能不是很好，觉得是潜在客户，所以批个0额度信用卡，如果后期表现良好，信用卡额度是有可能增加的。更多信用卡福利欢迎关注公众号“金投卡神”哦
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P2P网贷查询平台，欢迎您的来访！外资银行理财产品转型降量亏损 深陷泥沼厄运连连
来源：21世纪经济报道
阴霾不散的欧债危机，让外资银行在国内理财产品的发行也陡增变数。据第三方机构银率(Bankrate)的统计，10月份国内理财市场中，外资银行发行理财产品15款，发行量大幅跳水，降幅达到73.2%，而中资行共发行理财产品1566款，外资行市场占有份额降到0.8%。
对此，东亚银行财富管理部相关人士称，受欧债危机影响，10月份外部市场波动剧烈，为理财产品发行定价增加了难度，这是产品发行量猛降的主要原因。
产品设计&被迫&转型
尽管并不是国内理财市场的生力军，但外资银行的理财产品一向以高收益著称，如星展银行正在发行的一款挂钩H股一年期人民币结构型产品的预期收益率高达32%。
但高收益意味着高风险，如法兴(中国)近期到期的1.5年期大众化股票指数篮子挂钩人民币投资产品，预期收益率为10%，最终收益率仅0.54%。
银率的理财分析师指出，外资行理财产品正逐渐转型，设计复杂的结构型产品发行量减少，目前多以挂钩LIBOR的结构型产品为主。相对于挂钩海外基金、股票指数、大宗商品等标的来说，挂钩LIBOR，波动较小。
外资银行依然青睐发行长期产品，目前，多家外资行正在发行的均是一年期以上的长期产品，东亚的&牛熊双盈20&、花旗的&挂钩MSCI台湾指数澳元票据&、星展的&股得利&1159期等理财产品的期限都长达5年。
据业内人士预计，银行理财产品发行量在年内可能会出现平稳回落的趋势。中行个人金融部产品团队相关人士告诉记者，短期、超短期理财产品的投资优势已经降低，目前银行发行的理财产品投资期限会相对做得长一些。
QDII分化严重
自2008年遭遇金融危机，至今欧债危机还在不停蔓延，银行系QDII仍未能咸鱼翻身。
西南财经大学信托与理财研究所的统计数据显示，截至11月11日，国内正在运行的243款QDII理财产品中，累计收益率为负的理财产品139款，占比为57.2%。其中，外资银行正在运行的219款QDII产品中，有121款产品收益为负，占比55.25%，其中有两款产品累计亏损过半。而中资行正在运行的24款理财产品中，也仅有6款收益为正。
受欧债危机影响，投资于欧洲市场以及以欧元计价的QDII产品损失尤为惨重。如花旗-邓普顿东欧基金欧元款，5月3日的收益为-9.25%，到11月7日，亏损已经达-37.78%。
只有投资于黄金的QDII是比较幸运的。11月9日，渣打银行&开放式黄金指数人民币UTSN003&产品净值2.4315，累计收益高达143.15%。此外，尽管以欧元计价，但花旗-贝莱德世界黄金基金欧元对冲产品和渣打-美林黄金基金欧元款产品累计收益分别达到27.77%和33.38%。
QDII产品深陷泥沼，但外资行并没有放弃这类产品的发行。
花旗银行近期推出的&挂钩MSCI台湾指数澳元票据&就是一款QDII产品，相比早先发行的QDII，这款产品不仅加入了保本设计，并可自动提前终止。
编辑：赵涛
[此文系转载，来源于21世纪经济报道，版权归属原作者]
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