&figure&&img src=&https://pic1.zhimg.com/05acc618c681c55ebb3ec3ed_b.jpg& data-rawwidth=&621& data-rawheight=&431& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&621& data-original=&https://pic1.zhimg.com/05acc618c681c55ebb3ec3ed_r.jpg&&&/figure&&p&&b&以前写的一篇文章，可能有的地方并不严谨，请您指正拍砖，等未来有时间再进行完善填充吧，现在大块时间还不充裕。-----faruto按 &/b&&/p&&p&&b&================&/b&&/p&&p&修改时间：&/p&&p&修改时间：&/p&&p&创建时间：&/p&&p&邮箱：&/p&&p&微博：&a href=&http://link.zhihu.com/?target=http%3A//weibo.com/faruto& class=& external& target=&_blank& rel=&nofollow noreferrer&&&span class=&invisible&&http://&/span&&span class=&visible&&weibo.com/faruto&/span&&span class=&invisible&&&/span&&/a&&/p&&p&论坛：&a href=&http://link.zhihu.com/?target=http%3A//www.matlabsky.com& class=& wrap external& target=&_blank& rel=&nofollow noreferrer&&http://www.matlabsky.com/&/a&&/p&&p&&strong&1
&/strong&&strong&前言&/strong&&/p&&p&本篇内容主要是2013年为一个朋友写的，除了当时发给朋友看，还未公开放出来过，后来居然忘记写过这么个东西，2014年（相对时点是今年）偶然一次机会和朋友聊天，朋友提起这篇文章，才恍惚间记起，然后搜索自己的电脑和硬盘，居然找不到这篇文章，后来查看邮件记录才在2013年发给朋友的邮件的附件里找到。&/p&&p&现在之所以把这篇文章放出来，是想帮助想走量化这条道路的朋友能有一个大致的思路进行学习。希望帮助到有缘人。&/p&&p&量化投资是个庞大的领域，设计到的东西也非常多，当然在量化投资领域我也仅仅是个菜鸟，本文权当我个人的量化学习之路的阶段性总结，本文我没抽出大块时间思考整体文章架构，仅仓促写成，可能下文的子章节分类逻辑性也并不是很清楚，望您见谅。&/p&&p&这里要特别说明的是，本篇内容可能部分内容是在不同的时段写成，可能会出现一些前后逻辑不统一抑或矛盾的地方，每个人在人生的不同时点思考的深度和广度会不同，可能会否定自己以前一些观念甚至否定自己以前坚信的东西，其实人生就是一个不断思考、不断否定自我的过程，期望在这样的一个过程中能提升自我，洞穿一些东西。&/p&&p&:模型研发篇的内容现在暂时是以CTA类策略为主进行介绍，其他标的的模型研发暂未涉及和介绍。&/p&&p&&strong&2
&/strong&&strong&自我学习篇&/strong&&/p&&p&量化投资的提升过程是个辛苦的过程，需要你不断的努力思考，需要你具有快速学习能力，世间的事大抵都是这样：没有付出就没有收获，但付出了不一定有收获。在自我学习篇中，我会列出我看过的一些书籍和相关资料及其他一些需要学习的东西，下面列出的自我学习篇的东西不是胡乱堆砌，是我个人所看过的东西的过滤和再整理，希望能帮您更快的提升。&/p&&p&&strong&2.1
&/strong&&strong&纸质书籍&/strong&&/p&&p&：书籍介绍这一部分，在这里做些更新和更改(删除了其他作者的书籍，大家可以自己百度寻找相关量化的书籍)，因为这一部分会引来很多拍砖，这里就仅仅推荐和介绍我自己的两本书籍吧，可以尽管来拍砖交流。O(∩_∩)O&/p&&p&&strong&2.1.1
&/strong&&strong&《量化投资：以MATLAB为工具》&/strong&&/p&&p&这本书是我和志勇在2014年底新出的书籍，主要介绍MATLAB在量化投资中的具体应用。&/p&&p&《量化投资：以MATLAB为工具》分为基础篇和高级篇两大部分。基础篇部分通过Q&A的方式介绍了MATLAB的主要功能、基本命令、数据处理等内容，使读者对MATLAB有基本的了解。高级篇部分分为14章，包括MATLAB处理优化问题和数据交互、绘制交易图形、构建行情软件和交易模型等内容，通过丰富实例和图形帮助读者理解和运用MATLAB作为量化投资的工具。《量化投资：以MATLAB为工具》的特色在于不仅仅满足理论学习的需要，更帮助读者边学边练，将理论和实践并重。&/p&&p&《量化投资：以MATLAB为工具》适合金融机构的研究人员和从业人员、进行量化投资的交易员、具有统计背景的科研工作者、高等院校相关专业的教师和学生以及对量化投资和MATLAB感兴趣的人士阅读。&/p&&p&《量化投资：以MATLAB为工具》书籍相关网址：&/p&&p&书籍交流论坛（源码、数据下载）：&/p&&p&&a href=&http://link.zhihu.com/?target=http%3A//www.matlabsky.com/forum-112-1.html& class=& wrap external& target=&_blank& rel=&nofollow noreferrer&&《量化投资：以MATLAB为工具》|MATLAB技术论坛&/a&&/p&&p&书籍目录：&/p&&p&&a href=&http://link.zhihu.com/?target=http%3A//www.matlabsky.com/thread-.html& class=& wrap external& target=&_blank& rel=&nofollow noreferrer&&《量化投资：以MATLAB为工具》书籍目录&/a&&/p&&p&连载介绍目录：&/p&&p&&a href=&http://link.zhihu.com/?target=http%3A//www.matlabsky.com/thread-.html& class=& wrap external& target=&_blank& rel=&nofollow noreferrer&&《量化投资：以MATLAB为工具》连载介绍目录&/a&&/p&&p&其中《量化投资：以MATLAB为工具》基础篇部分已经免费公开（包含所有文档、源码、测试数据），您可以进行下载、阅读、查看、测试。&/p&&p&下载地址：&/p&&p&N分钟学会MATLAB(60&N&180)&/p&&p&&a href=&http://link.zhihu.com/?target=http%3A//www.matlabsky.com/thread-.html& class=& wrap external& target=&_blank& rel=&nofollow noreferrer&&N分钟学会MATLAB(60&N&180)-Beta版本(《量化投资：以MATLAB为工具》&/a&，&/p&&p&希望这一部分可以让刚刚接触MATLAB的朋友能快速有效地了解MATLAB。&/p&&br&&p&&strong&2.1.2
&/strong&&strong&《MATLAB神经网络43个案例分析》&/strong&&/p&&p&这本书的前身是《MATLAB神经网络30个案例分析》是我和几个朋友在2012年撰写的，现在已经再版为《MATLAB神经网络43个案例分析》，想要深入学习神经网络、数据挖掘的朋友，可以看看这本书，比较侧重实战。&/p&&p&《MATLAB神经网络43个案例分析》书籍相关网址：&/p&&p&书籍交流论坛（源码、数据下载）：&/p&&p&&a href=&http://link.zhihu.com/?target=http%3A//www.matlabsky.com/forum-105-1.html& class=& wrap external& target=&_blank& rel=&nofollow noreferrer&&MATLAB神经网络43案例分析|MATLAB技术论坛|Simulink仿真论坛&/a&&/p&&p&&strong&1.1
&/strong&&strong&论坛资源&/strong&&/p&&p&MATLAB技术论坛量化投资板块&/p&&p&&a href=&http://link.zhihu.com/?target=http%3A//www.matlabsky.com/forum-92-1.html& class=& wrap external& target=&_blank& rel=&nofollow noreferrer&&MATLAB 程序化交易（量化投资）|MATLAB技术论坛&/a&&/p&&p&海洋部落(&a href=&http://link.zhihu.com/?target=http%3A//OceanTribe.org& class=& external& target=&_blank& rel=&nofollow noreferrer&&&span class=&invisible&&http://&/span&&span class=&visible&&OceanTribe.org&/span&&span class=&invisible&&&/span&&/a&) &/p&&p&&a href=&http://link.zhihu.com/?target=http%3A//www.hylt.net/vb/& class=& wrap external& target=&_blank& rel=&nofollow noreferrer&&海洋部落(OceanTribe.org)&/a&&/p&&p&水木程序化交易板块&/p&&p&&a href=&http://link.zhihu.com/?target=http%3A//www.newsmth.net/nForum/%23%21board/ProgramTrading& class=& wrap external& target=&_blank& rel=&nofollow noreferrer&&水木社区-源于清华的高知社群&/a&&/p&&p&人大经济论坛量化投资板块&/p&&p&&a href=&http://link.zhihu.com/?target=http%3A//bbs.pinggu.org/forum-2166-1.html& class=& wrap external& target=&_blank& rel=&nofollow noreferrer&&量化投资_量化投资模型&/a&&/p&&p&&strong&1.2
&/strong&&strong&量化平台掌握&/strong&&/p&&p&TB、MC、金字塔、易盛等平台&/p&&p&以上平台比较类似，建议定要熟练掌握一个平台的使用，由于TB用户数比较多，建议熟练&/p&&p&掌握TB，然后在慢慢熟悉其他平台。&/p&&p&MATLAB、R、SAS等平台语言&/p&&p&根据个人情况建议熟练掌握使用MATLAB，然后在慢慢熟悉其他平台。&/p&&p&C/C++，JAVA，Python等语言&/p&&p&至少熟悉一种语言，或虽不经常用但在短时间内能拣起来。&/p&&p&&strong&2
&/strong&&strong&模型研发篇&/strong&&/p&&p&下面以投资标的分类，进行模型研发的过程梳理，我个人对于期货最熟悉，着重以期货为主，其他在未来在慢慢完善。下面关于模型研发的一些思路想法仅仅是我个人的一些想法，你可以不同意我的观点也可以保留意见互相讨论，其实投资的东西往往都是比较个人的（团队的），每个人（每个团队）的投资理念和想法都有或多或少的差别。&/p&&p&&strong&2.1
&/strong&&strong&期货&/strong&&/p&&p&模型的研发大思想：大道至简。简单的东西才有生命力，但要重点说明的是这里的“简单”是指模型背后的逻辑简单，并不是指模型本身简单，模型本身可以是简单的均线模型，模型本身也可以是复杂模型（复杂到有很多参数），但模型背后的逻辑要简单，和一些团队交流，有些人认为的“简单”是模型本身也要简单，甚至直接用模型的参数来衡量模型简单与否，认为模型参数过多的模型不靠谱，对于这方面，我个人保留意见。&/p&&p&&strong&2.1.1
&/strong&&strong&熟悉常见技术指标&/strong&&/p&&p&技术指标存在这么多年，而且一直存在，存在的就是正确的，刚接触量化的朋友，有精力的话可以自己把所有常见技术指标实现一下，并按照指标的常见用法编写一些日内和隔夜的策略，熟悉了常见技术指标（包括指标公式、参数范围、常见用法等等），未来在编写大策略时用起这些指标你会更加得心应手，因为未来编写大策略时，有时候某一指标可能仅仅是入场或出场的条件的一个小过滤。&/p&&p&熟悉了常见技术指标你也会发现，所有的指标的源头几乎都是均线，基本都是由均线变种而来，所有我一直说均线是好东西，是有长久生命力的东西，一个大的投资组合均线一定不能缺少，因为当行情来了，均线系统是一定能捕捉到的。&/p&&p&其他均线的本质一个投资标的的定价过程，也是行为金融学的一个客观反映。&/p&&p&&strong&2.1.2
&/strong&&strong&编写常见经典的模型&/strong&&/p&&p&通道类、突破类、海龟类等等这些经典模型，建议都亲手编写体会一下，因为这些策略都是好策略，如果你品种选择和行情轮动的把握做的好，那么经典模型+品种选择+行情节奏把握就能让你在市场上立于不败之地。&/p&&p&这里以开盘区间突破策略为例来说明如何最大限度的发挥主观能动性进行策略研发和思考。&/p&&p&策略名称：标准区间突破策略&/p&&p&策略内容：利用开盘价加减某一幅度生成上下区间，突破上区间做多，突破下区间做空，尾盘平仓。比如Open*(1+1%)生成区间上沿，Open*(1-1%)生成区间下沿，突破上区间做多，突破下区间做空，不设止盈止损，尾盘15点10分平仓（如果投递标的是IF）&/p&&p&就是这么一个简单的策略，你在IF上1min，3min，5min等周期上测试会是正收益曲线，模型背后的逻辑就是关键价位，某些关键价位的突破会带来一波行情的启动（也可能仅仅是假突破，这是后期的模型优化改进方向之一）。&/p&&p&针对这个简单的策略，就有好多东西可以思考和改进。&/p&&p&&strong&（&/strong&&strong&1&/strong&&strong&）区间上下沿的确定方式&/strong&&/p&&p&这里区间上下沿的确定方式是开盘价加减某一幅度，那么用数学表示就是&/p&&p&UpperBand = Open*(1+Percent)= Open + Open*Percent &/p&&p&LowerBand = Open*(1-Percent)= Open - Open*Percent &/p&&p&即想要生成区间上下沿，我们需要一个基准价格Benchmark（上面的基准价格为开盘价Open），还需要一个幅度Range（上面的幅度是Open*Percent），那么可以改写上面的区间上下沿定义&/p&&p&UpperBand = Benchmark +Range &/p&&p&LowerBand = Benchmark –Range &/p&&p&那么针对基准价格Benchmark和幅度Range，我们就可以做很多文章了：&/p&&p&比如对于基准价格Benchmark我们可以不单单利用单日信息生成，也可以利用前N日的价量来生成；&/p&&p&比如对于幅度Range，我们可以并不仅仅给其设定成一个不变的书，幅度Range的本质反应的是投资标的（比如IF）的当日波动率的一个估计，那么就可以结合ATR或者其他指标模型来利用前N日的信息来估计当日的幅度Range；&/p&&p&比如对于上下沿的基准价格Benchmark和幅度Range我们使用两种方法分别估计，这样多空的入场就是不对称的。&/p&&p&等等等等，希望你是一个愿意思考的人。&/p&&p&&strong&（&/strong&&strong&2&/strong&&strong&）各种止盈止损的加入&/strong&&/p&&p&尝试加入各种止盈止损方式，比如动态止盈，固定比例止盈，跟踪止损、固定比例止损等等，会改变资金流，这样你也能熟悉了解各种止盈止损，这种了解不是仅仅是“想”，而是通过具体回测可以在你头脑中具象化的了解。&/p&&p&&strong&（&/strong&&strong&3&/strong&&strong&）隔夜策略的改进&/strong&&/p&&p&上面的模型仅仅是个日内模型，通过上面的各种改进和改良，你会发现无论怎么改进和优化，在股指上测试，模型的某些表现指标都有一些限制（比如收益、比如回撤），这是模型本身类型的限制（日内策略、趋势策略）引起的，如果想突破这些限制，你可以尝试将该日内策略改成隔夜波段或者隔夜长线类策略。&/p&&p&上面所有的思考和改进都需要进行回测，用数据说话，并且整个的改进过程会加深你对于这个模型或者类似模型的理解，在模型改进中你也许会细致观察投资标的（比如IF）在某一个时间段内的表现，这样又能加深你对行情的理解。&/p&&p&上面所有的改进方法用语言描述都很少，但其实实际做起来脑力和体力的工作量都是不少的，但当你把整个过程做下来之后，你会发现整个过程中你的收获会是很大的。&/p&&p&上面仅仅说了单品种的模型建立和改良测试，对于两个品种（多品种）的模型建立和测&/p&&p&试还未涉及，多品种的模型（套利模型，强弱对冲模型）可能涉及到的东西更多一些，未来再慢慢来。&/p&&p&&strong&2.1.3
&/strong&&strong&贴近交易本质编写模型&/strong&&/p&&p&这一部分可能需要实盘的实战来提升和理解。&/p&&p&&strong&2.2
&/strong&&strong&期权&/strong&&/p&&p&期权这一块的东西，可能涉及到以下几个方面：&/p&&p&期权定价模型梳理&/p&&p&期权套利模型（包括无风险套利和有风险套利）梳理&/p&&p&期权的波动率交易模型&/p&&p&期权做市商模型&/p&&p&基于期权的趋势跟随的量化策略（使用期货或现货发出趋势信号，映射期权进行操作）&/p&&p&期权产品设计（场外衍生品设计）&/p&&p&&strong&2.3
&/strong&&strong&股票&/strong&&/p&&p&&strong&2.4
&/strong&&strong&外汇&/strong&&/p&&p&&strong&3
&/strong&&strong&实盘实战篇&/strong&&/p&&p&实盘实战才最能提升自我，量化投资的最终目的是“投资”，而不是天天回测，回测的再好，实盘没用也白费。&/p&&p&初始模型的选择、初始交易品种的选择。&/p&&p&投资杠杆的设定。&/p&&p&交易品种的动态调整、仓位的动态调整。&/p&&p&待完成……&/p&&p&&strong&4
&/strong&&strong&杂篇&/strong&&/p&&p&&strong&4.1
&/strong&&strong&如果想用MATLAB做金融工程，路该怎么走?&/strong&&/p&&p&2011年在我们的论坛（MATLAB技术论坛&a href=&http://link.zhihu.com/?target=http%3A//www.matlabsky.com& class=& wrap external& target=&_blank& rel=&nofollow noreferrer&&http://www.matlabsky.com/&/a&）有个TX发了一个关于未来发展道路的疑惑的帖子，原帖地址：&/p&&p&想用matlab做金融工程，路该怎么走！[看回复中的讨论]&/p&&p&&a href=&http://link.zhihu.com/?target=http%3A//www.matlabsky.com/thread-.html& class=& external& target=&_blank& rel=&nofollow noreferrer&&&span class=&invisible&&http://www.&/span&&span class=&visible&&matlabsky.com/thread-21&/span&&span class=&invisible&&482-1-1.html&/span&&span class=&ellipsis&&&/span&&/a&&/p&&p&帖子内容：&/p&&p&“本人普通学生一个，管理专业，平时做评价以及数理统计多，但是，我想去银行或者证券公司工作，希望学习金融工程。请教各位论坛大神：&/p&&p&1.请问工具是matlab好不好，有没有更好的推荐？!&/p&&p&2.请问，应该看哪些书，可不可以给我一个按顺序排列的书目列表！？&/p&&p&3.由于还有一年半毕业，希望有经验高人为我指一条明路！”&/p&&p&我当时给他的一些回复和建议如下：&/p&&p&&strong&Q: &/strong&&strong&请问工具是matlab好不好，有没有更好的推荐？!&/strong&&/p&&p&A:MATLAB非常好。弄金融工程相关的MATLAB是必须的。&/p&&p&其他数学软件lingo，maple，eviews，mathematica，SAS，SPSS。。。（以上这些当年我都用过，现在我只用matlab），能做到的 matlab都能做到，而且能做的更好。&/p&&p&&strong&Q: &/strong&&strong&请问，应该看哪些书，可不可以给我一个按顺序排列的书目列表！？&/strong&&/p&&p&A:要看的书很多。&/p&&p&matlab相关：N多。你搜索论坛找一些经典的看看。&/p&&p&金融相关：N多。但基本重要的一定要看。比如：&/p&&p&国外：John Hull 的《期权期货和其他衍生品》 还有Frank J. Fabozzi （弗兰克 J.法博齐）的一系列书籍等等。&/p&&p&国内：也一堆&/p&&p&&strong&Q:&/strong&&strong&由于还有一年半毕业，希望有经验高人为我指一条明路！&/strong&&/p&&p&A：&/p&&p&学好数学+用好MATLAB和C（C++）语言+考取一些金融相关资格证+去相关金融口进行实行。&/p&&p&学好数学： 数学是王道，理工类领域高级阶段都要用到数学。金融口相关课程必须要学的：随机过程、高等数理统计、时序分析、概率论、矩阵论、数值计算、泛函分析。。。等等。&/p&&p&用好MATLAB和C（C++）语言：MATLAB是金融工程仿真计算必要用到的。 C（C++）语言可能在最终上线相关程序化产品会用到。&/p&&p&考取一些金融相关资格证：证券从业资格考试（5门考试：基础、交易、分析、基金、承销）；期货从业资格考试（3门考试：基础、法律、分析）；银行从业（5门考试）；&/p&&p&统计师；经济师；&/p&&p&CIIA；CFA；FRM （这几门考试都很贵，可以先考前面的）&/p&&p&去相关金融口进行实行：实习很重要。可以将学到的东西进行实践锻炼（找证券、期货、基金银行 的金融工程部、研发部、投研部 进行实习）&/p&&p&期货相关：程序化交易、高频交易相关的想学习的话可以多学习一下。这是往后的大趋势&/p&&p&基金证券： 量化投资相关的想学习的话可以多学习一下。&/p&&p&以上内容是我在2011年回复他的，我原封不动的贴了过来，可能有些观点并不严谨，见仁见智，但希望能帮助到那些有类似疑问的TX。&/p&&p&4.2
Zzzz&/p&&br&&p&欢迎关注我的微信公众号FQuantStudio&/p&&figure&&img src=&http://pic2.zhimg.com/c832e0fce852a0bc920f_b.jpg& data-rawwidth=&430& data-rawheight=&430& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&430& data-original=&http://pic2.zhimg.com/c832e0fce852a0bc920f_r.jpg&&&/figure&
以前写的一篇文章，可能有的地方并不严谨，请您指正拍砖，等未来有时间再进行完善填充吧，现在大块时间还不充裕。-----faruto按 ================修改时间：修改时间：创建时间：邮箱：微博：…
&figure&&img src=&https://pic1.zhimg.com/60ecee1fb8007a8dcef1_b.jpg& data-rawwidth=&550& data-rawheight=&412& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&550& data-original=&https://pic1.zhimg.com/60ecee1fb8007a8dcef1_r.jpg&&&/figure&&p&扑克财经旗下品牌：最值得信任的大宗商品产业和金融服务业智库。跨界、深度、专注——汇聚业内最值得分享、最有信息浓度的知识。欢迎移步微信公众平台：puoketrader&/p&&p&原文链接：&a href=&http://link.zhihu.com/?target=http%3A//www.puoke.com/newsContent.php%3Fid%3D1594& class=& wrap external& target=&_blank& rel=&nofollow noreferrer&&私募猛人辛宇：市值从5000万干到120亿的“秘笈”&/a&&/p&&p&扑克导读&br&&/p&&p&当我第一次看到从“5000万到120个亿”这样的字眼，其实我的内心是拒绝的。在金融市场混了这么多年，已经见了太多潮落潮落，多少英豪在市场滚滚的洪流中如同流星般滑过再消失，面对暴富的神话，总是多了一分淡然。然而慢慢深读这篇文章之后，其中的&strong&投资哲学和投资思路&/strong&，却让人再次有一种久违的共鸣。&/p&&p&▌作者：老虎财经 成邦&/p&&p&▌演讲人：辛宇，广东泽泉投资管理有限公司创始人兼董事长&/p&&p&10月10日，在深圳凯宾斯基大酒店举办的主题为“价格交易与择时避险”的金斧子泽泉投资交流会上，辛宇这样自述：“我叫辛宇，目前管理一家阳光私募基金，公司是2011年成立，从最早的一个袖珍型私募开始干，三个人，5000万不到的产品，最高管理过120亿市值，买股票买到了15家上市公司前十大流通股东，七家上市公司二股东，算是一个非常纯粹的证券市场投资者，也是一个非常纯粹的职业股民。”&/p&&p&01&/p&&p&&strong&我很喜欢熊市&/strong&&/p&&p&&strong&我觉得股市牛熊交替是一个基本规律，在市场里经历了两轮、三轮、四轮熊市成功活下来以后，你会发现人慢慢对待市场的心情会发生改变&/strong&。&br&&/p&&p&所谓市场牛熊市其实很简单就是市场运行本身的方向，大盘K线图左侧慢慢下跌的趋势就是熊市，不以任何人意志为转移，市场跌了2000点了还在喊牛市，很多事后回想起来是害人的。&strong&市场上升趋势，多数股票是多头排列，这个市场就是牛市。这也不是以人的意志为转移&/strong&。但是把这个市场牛熊市看懂以后，你们很多人会像我一样爱上熊市的，其实大家真正挣大钱的都要经历一轮比较大的大熊市，没有大跌就没有大涨，没有大赔就没有大赚。A股没有见过多少人6000点入市赚大钱的。&/p&&p&市场挣钱都是熊市进去，牛市出来。今天股票跌60、70%，客观讲我们离赚大钱机会很近了。&/p&&p&&strong&首先，&strong&定性一下我们该如何做投资？&/strong&我自己觉得做投资其实很简单，&strong&大道至简，知易行难&/strong&。&/strong&不知道大家做投资是什么派，有的人是技术派，有的是消息派，有的是价值投资派，有的人听软件程序化派，还有的人无派，别人买什么我买什么。其实做投资，这个市场每一个方式方法都有它的正确的地方，不存在着固定盈利模式。任何的投资理念在特定条件下都会起作用，当条件转变了投资逻辑就会转变。很多人挣钱因为消息，赔大钱因为消息。挣钱依靠分析，最后抱股票，赔大钱同样是这个。地球上不存在着固定方法和逻辑。&/p&&p&其实我是一个科班学证券的。上学的时候老师就教我们说股票投资，股市是中国经济晴雨表，炒股票就是选择一家伟大企业然后分享中国经济成长。这是&strong&价值投资&/strong&。做一个优秀学生就应该坚定这条道路上踏实研究下去，做好功课、积累知识、积累本领。在学生时代这句话本身没有错，但是它没有解决一个问题，这个问题就是&strong&赚钱&/strong&。后来发现我选的股票又特别好，中国经济当年入世了，各行各业都赚钱，就是炒股票的不赚钱。选的公司又有题材、股价又便宜，最后跌了70%。我就觉得这个可能是需要我们人生重新反思的事情。如果一个东西大家都在坚持，坚持到最后的结果大家都在赔的话，还在坚持的话，这个人就有点愚蠢了。大部分人一直还会坚持，他认为是他自己的错误，但是我觉得我自己没有错误。&/p&&p&我当时在想投资如果就是这么做的话，就是这么简单坚持简单重复的话，我不想跟他们结果一样。&/p&&p&所以从学校校门走出来我没有进入研究所做研究员、没有进入体制内接受一些固化的东西教给我怎么做投资。&strong&而我进入市场实战派，实战是检验真理唯一标准，黑猫白猫抓到老鼠就是好猫，谁赚钱我向谁学习。&/strong&如果大家都在赔钱，我绝对不向这个人学习。毕业后&strong&我进入游资&/strong&，第一天我老板就告诉我，你还年轻，你学证券的，我告诉你你学的东西没什么用，把课本东西全忘了吧。当时我非常不服气，我想如果学的东西都没有什么用，感觉自己非常失落。实际经验告诉我很多东西不是这样子。&/p&&p&不知道大家怎么看待证券投资，我入市那一年2425点，经过14、15年国家经济高速发展，GDP增长4倍以上，而我们股市只涨不到1000点。中国过去这些年最抗通胀的就是股票，涨幅最小。我们企业竞争力不断增强，人民口袋越来越富，但是证券市场参与者大部分却没有挣到钱。很多人挣的钱纸上富贵，熊市下来算总帐还是不挣钱。熊市跌下来中国炒股票赚钱的比例有人说一赚二平七亏损，跟我说这个数字的人他说中国股市赚钱的比例只有3%多，不考虑通胀因素。&/p&&p&02&/p&&p&&strong&二、交易核心“倒差价”&/strong&&/p&&p&我们要反向思考，&strong&这个市场是一个什么样的市场？&/strong&我觉得大家首先一点，首先做证券行业，我曾经一直没有想过这个问题，我在职业生涯第一份工作里解决了，这个市场赚的是什么钱？是赚中国经济高速增长的钱吗？是赚上市公司分红的钱吗？大多数人赚的是这个股票2000点时候，5元买进去，将来涨到20，把它卖给别人我就成功了，赚的是别人接盘的钱，赚的是差价。&strong&不论经济怎么变化、企业如何变化，最终股票落脚点，我自己总结所谓的投资理念，价格交易、价差收益。&/strong&&br&&/p&&p&&strong&亿万股民都在琢磨一个事情，就是在&strong&琢磨怎么倒差价&/strong&。&/strong&这些年我就是为此不断努力奋斗，我就是职业倒差价。倒差价就不存在，因为涨高了要卖给别人，别人在高位把股票买走。就像5000点微信圈分享的买股票、卖股票的人相互走在路上，心中默念对方两个字：SB。究竟谁是那两个字，市场会检验。无论企业怎么变化、国家如何发展，&strong&二级市场交易者核心是围绕这两个字展开：差价。&/strong&&/p&&p&追本溯源，我们一切的一切最终要落脚到这里。但是如何实现价差交易，价差交易怎么样规律规则，就变成了炒股票当中离我们最近的一个问题。围绕这个问题有很多理念，刚才说的消息派、基本面分析派都是这些理念下所谓的方式方法。但是在这个方式方法下面我们要做的是什么？我觉得&strong&有必要把股票当成一个生意来看&/strong&。&/p&&p&做生意，我自己一直认为地球上不存在天上掉馅饼的钱，生意间，如果你是一个小企业成长到今天一路也经过了很多困难险阻，经历了大浪淘沙过程一步一步才走到现在。任何生意都是内行人赚外行人的钱，懂得人赚不懂得的人的钱，没有天上掉馅饼的生意，炒股票也是如此。&strong&为什么只有&/strong&&strong&3%&/strong&&strong&多的人赚钱，因为大部分人不是内行人。&/strong&股票这个生意奇怪就奇怪在他不叫生意，他没有门槛。全世界生意当中门槛最低的就是炒股票，免费开户送礼品，你就可以成为这行业中一员，就可以做自己财富的梦。门槛最低的行业赚钱未必是最容易的，也许它还更难。很多职业股民炒了10、20年，越炒，胆子越小，信心越不足。每一轮冲上来都是新股民给老股民做解放军的。&/p&&p&今天在座大部分都是年轻人，&strong&只有你们来了，另外一群人才能被解放&/strong&。这轮牛市解放了很多很多人。一群人解放了，一群人被解放了，如果你是外行人，非常痛苦，这个过程要经历开始的小郁闷，浅度套牢，现在新股民正在经历这个过程。慢慢慢慢套20、30个点，等反弹了，再最后套7、80点，深度套牢，就像我当年一样把股票帐号密码全忘了，就彻底变成老股民了。&/p&&p&套深了以后，股票帐户放下不看了。我就等着国家给新的解套机会。一轮牛市来了就发现别的股票都涨，就自己前面套深的煤炭、有色这些股票不涨，熄火了。完全自己看不懂一批股票，互联网+、航班军工，什么工业4.0，新概念又闯入你的记忆当中。有人开始抱怨说中国股市没有规律，中国最赚钱的是银行，走的最差的是恰恰是银行股。低市盈率的不炒，10倍以下的不炒，就炒没有天花板的公司。&strong&当终于大家把没有天花板的公司想明白的那一天勇敢冲进去，天花板公司就变成股价上的天花板。&/strong&&/p&&p&03&/p&&p&&strong&三、这个市场的规则是什么？&/strong&&/p&&p&今天前面讲了这么多，每次路演对自己也是一种提高，带着大家一起思索，思索为什么。&strong&为什么会出现自己老是跟着错，学到的东西老是过时的&/strong&，就是回到我说的一点，价格交易上。中国股市有自己的规律和规则，中国股市有自己的玩法，这个规律和规则是什么？进来那一天首先就要思考、认识、了解中国股市规律规则是什么呢？&strong&通俗讲一点，没有大道理。&/strong&点，点，到点，点，点，点。这个点位变化透视着A股最大规律就是大幅波动，大涨大跌，大赚大赔。很多人在5000点的时候所了一句话，说A股开始走慢牛了，辛总，你告诉我一个股票，我拿着10年不动了，你告诉我一个长线的。&br&&/p&&p&&strong&我从来不相信中国&/strong&&strong&A&/strong&&strong&股慢牛，因为过去从来没有出现过。A&/strong&&strong&股就是这样大起大落。你顺应这个市场规律生存就够了。&/strong&涨的时候认为自己很厉害，跌的时候指望国家救市，其实是非常不客观。挣钱有多少是给国家交税的，炒股票不用交税的。按照市场游戏规则，熟悉了解掌握这个规则就可以为你服务，相反就被这个规则所吞噬，就变成规则牺牲品。新股民大量是市场高点入市去学习这个规则。&/p&&p&我为什么开篇说两轮市场我们非常幸运活下来，并不是我谦虚，真是这样，证券投资是没有一个安全感的行业。创业3、4年，每天过得战战兢兢，如履薄冰。今天路演前我还在脑子里过接下来行情是涨还是会跌。&strong&这个市场成功也好、失败也好，我们都是这个市场当中弱小参与者，人胜不了天，谁也不能战胜市场，只能顺应市场规则&/strong&&strong&。&/strong&&strong&什么规则？大起大落市场规则。&/strong&牛市来了，95%股票都要涨。会炒的人选择龙头品种可以赚大钱，不会炒的人也能跑赢通胀。当系统风险来了，90%股票都要跌。熊市阶段有人能战胜市场吗？我从来不相信我是那个人。你只能在市场里顺应他做。&/p&&p&前面主持人介绍两轮、三轮熊市，我们活在这个市场里，实际上并不是自己投资能力多强，而是懂得熊市生存之道，懂得市场大涨之后一定会大跌，到时候要帮着投资人落袋为安，守住自己的财富&strong&。包括今年没有受到伤害根本原因是下跌过程中我没有股票，全是钱。&/strong&我不坚信我能战胜市场，我坚信我在这个阶段只要拿着股票一定给投资人带来亏损。我在中国这个市场里做着我的企业，我找寻跟我风险收益相匹配的客户，市场好的时候顺应市场牛市规律，变得非常贪婪、非常激进。&/p&&p&&strong&2005&/strong&&strong&年&/strong&&strong&6&/strong&&strong&月之前仓位一直保持9&/strong&&strong&成以上，从来没有做什么风控&/strong&。&strong&风控是要有的，但是不要去做，什么时候做？&/strong&&strong&5000&/strong&&strong&点的时候做，市场疯狂的时候做，市场下跌趋势的时候做。&/strong&下跌趋势当中面对政府救市，面对消息面降准，保持平常心，坚持人胜不了天。所以5000点跌到3000多点，中间反弹没有去抢，活了下来。我不相信有人能战胜他。很多人一听，IPO停了，降准降息了，政府开始救市了，他比政府还激动，冲进去了，最后的结果......&/p&&p&四年大熊市当中我学到的一课，人胜不了天，谁也战胜不了市场。当时国家也救市救了很多次，但是股市跌了4年。一年赔掉70%的时候我彻底赔明白了，国家可以帮助老百姓做很多工作，我们生活在中国是非常幸福的事情，股票连续跌停的时候，证金公司把所有跌停板都打开让大家出来，但是改变不了股票走价值投资的道路。改变不了宏观经济实体特别艰难的现状，这是国家改变不了的。&strong&我们要做的就是顺应市场规律&/strong&。&/p&&p&04&/p&&p&&strong&四、一个好的管理人品性&/strong&&/p&&p&&strong&这是我强调的第一点，尊重市场、尊重趋势。&/strong&一个好的管理人，一个优秀的操盘手、一个职业股民，我个人觉得应该在攻守之间找一个平衡。一个好的基金管理人就是攻守之间把握一个平衡，该攻的攻，该退的退，该守的守，该认错的认错，该低头的低头。慢慢才能活得久。这是我们这几年做到的东西。&br&&/p&&p&我们平均的基金年化算下来，取得年化100%以上回报。其实不算高。尤其今年前5个月的时候，阳光私募全国排名我们并没有排在全国前几位，那个时候大家都涨，真正牛市来了，很多朋友赚钱肯定比我多。但是懂得守，懂得怎么风险控制，这是非常重要的。我们觉得未来市场依然是要寻找一个新的平衡，多空之间一种平衡，一种新的平衡关系要确立起来。&/p&&p&A股市场有一个很资深的老股民说A股市场学好价值投资的人做不过学好博弈论的。很多人学历很高，从业经历辉煌，智商完全没有问题，但是做出业绩不大好，很多草根出生的人学历不怎么好，市场当中一点点拼杀出来，做出业绩并不差。比德林奇说过炒好股票高中文化就够了。甚至你不需要看好非常复杂的工艺制造流程就可以做好。&/p&&p&&strong&只要你有一个热爱行业的一种喜爱。第二，智商不会太笨蛋。第三，保持平常心。&/strong&如果这三点当中你缺一点，那亮点再怎么长也做不好投资。比如这个人智商很够，也疯狂学习，但是就是心态不好，跌100个点回家就跟老婆吵架，涨100点请大家吃饭，这样的人就没有做好投资的。做好投资的人是心平气和，心静如水。每天专注地去研究，喜爱这个行业，慢慢慢慢，财富离你越来越近，做投资就是这么简单。但是知易行难，做好不容易，需要时间累计，需要人的性格克服。&/p&&p&05&/p&&p&&strong&五、如何看待5000点这轮下跌&/strong&&/p&&p&不知道大家怎么看待5000点这轮下跌，客观想5000的顶部是非常明显，A股纵向估值跟国际主要市场估值水平相比，A股都是历史最高阶段。&br&&/p&&p&创业板指数从500多点涨到4000多点，涨了7倍。很多股票平均涨幅在4倍以上。上涨时间从2012年10月份开始一直到2015年6月份，多数股票上涨时间跨度达到2年半。完整的牛市时间幅度。还有一点，从人性角度，你会发现，在5月份的时候，5000点顶部全民都是股神，大家都在炒股票，A股成交量达到历史最高。那个时候大家都在分享股票成功的故事，证券公司24小时加班开户。顶部的狂热每轮都是如此。&/p&&p&&strong&唯一一点有欺骗性的东西就是当时的指数没有创新高。&/strong&上证指数没有创新高，深证成指是一个双头。&strong&5000&/strong&&strong&点我说要把股票全卖掉，公司投研团队没有一个人支持我。&/strong&我问原因是什么，他们说等一等，5500点看看。期待更高点有人接盘。指数涨到6000点我把它卖给别人就变成大家最后持股唯一动力，但是那个动力源自于人性贪婪。客观讲5100点我不敢我能逃得最高。我觉得&strong&中国有句古语，凡事不可太尽。&/strong&人到什么时候都要给自己留有余地。市场可能有6000点，后面这1000点留给别人去赚，但是同时也把顶部风险留给别人。有多少人能跑到大牛市顶部，我相信没有人做大。但是一个股票挣70、80%利润，后面20%利润留给别人赚，同时也把后面风险留给别人。这是投资的哲学。&/p&&p&5000点的时候，大家经历了一些东西，回想起来更多从技术层面、哲学层面、人性层面重新思考这个问题。从科学层面肯定是这样，已经估值那么高，A股大多数股票毫无价值。看看当时的宏观经济并没有大家想的那么好。政策面已经不再友好。从过去每个周末利好，到4月份的时候大家每个周末都怕出利空。加印花税、注册制出来等等。政策面已经悄无声息发生变化。回过头给今天证券市场找一个位置，很清晰可以看到是一个什么状况，第一，估值水平很多股票从5000点跌到3000点，跌去50、60%，创业板平均市盈率60倍左右，依然有一半以上在100倍以上。主板15、16倍左右，去掉银行多数股票在30倍左右。创业板整体跌幅回吐了前两年涨幅一半左右。次新股平均股价30、40元左右。平均估值制造业40倍左右，新兴行业60倍左右，周期性行业大部分在地板上。包括资源、煤炭、有色。银行股估值在地板上，但是股价没有在地板上。一批二线蓝筹股依然在高位。包括茅台这些基本没有变。一批重组的股票经历了大幅下挫回到平台点，把利润吐掉了。&/p&&p&政策面毫无疑问，政策面偏多。政策底见到了。市场底怎么样？长线资金入市欲望不强。短线资金炒新能源汽车、国企改革包括个股机会依然活跃。从股民情绪来看，今天现场来了200多位朋友，大家整体心情还不错，股市成交量春创业板每天还在800亿以上，深证3000亿以上，所以我觉得今天这个市场还不能说特别安全，股市都是在疯狂中见顶，绝望低迷中见底。我相信市场底部的时候，即使巴菲特来路演，也不会太热闹。再一个，很多股票经历了下跌会特别便宜，整体估值比现在要低一些。&/p&&p&所以今天的市场经历了大幅下挫之后，从，&strong&系统性杀跌风险告一段落，个股估值水平基本回到一个可以接受的范围内，这是今天。但是结构性的机会是存在的，系统性机会还没有。&/strong&整体都很便宜，无论好公司、坏公司全杀一遍，市场经历暴跌后再经历阴跌过程。这是当时的市场。但是从国家的宏观来看，实体经济见底迹象不明显，上市公司下半年重新释放业绩愿望并不强。由于股价大幅下挫，很多并购重组减缓。整个市场需要有一个休养生息的过程，人想重新回到风险偏好很高的情况下比较难。&/p&&p&一些大的热点、主流热点并不清晰。但是不要低估国家的力量，不要低估政策面给市场的力量，市场会不会像四年大熊市走得那么惨烈、走得时间那么久，我觉得可能性很小。这轮下跌是典型的以空间换时间。大大缩短了熊市调整时间，这是股市一大幸事。后面大家指望四年大熊市这个可能性很低。国家经济要转型，注册制要重启，我们很多问题等待股市要解决。包括上市公司要并购，国有企业改制，都需要股市牛市为前提。决定这轮是快速财富再分配，然后再来一轮财富再分配。市场3000点的时候，每个人内心应该多一点希望。股票投资3000点比5000点好，股票便宜了比贵好。很多人5000点不断加仓，3000点学会控制仓位了。没准机会就在你恐惧、犹豫彷徨中慢慢走到你身边，但是很多人都在后悔，为什么2000点不加杠杆。每个人投资永远都要面向未来，过去的事情无论成与败，它都是过去。翻开新的一篇永远是一个归零心态，我自己就是这么看。&/p&&p&06&/p&&p&&strong&六、上市公司不怕坏&/strong&&/p&&p&与业绩、牛股相比，将对市场的理解、投资理念的分享，找一群志同道合朋友在一起，这比什么都重要。很多人过去几年业绩很漂亮，但你买了后，业绩就下滑。投资，&strong&每个人都想追求短平快效应，恨不得天天涨停。但是恰恰相反，大多数被动地长期在里面挣扎&/strong&。&strong&炒股票是一个快乐的时间很少，郁闷的时间很多的行业，即使是牛市&/strong&。很多人，牛市来了，股票涨了他也郁闷，为什么这个股票卖早了，不卖多好。张三股票涨的比我还好。我为什么挣太少。这是牛市大家的郁闷。熊市来了更郁闷。真正大多数人的快乐跟我一样就是大家都赔了，他自己没有赔还赚点很高兴。&strong&人有时候心态是很奇怪的，炒股票是一个快乐时间很少&/strong&。所以为什么要心平气和呢，尽量把股票里的钱不要看成钱，看成数字。&br&&/p&&p&&strong&我很庆幸自己没有干过实业，我生活对钱没有什么概念，平时购物只选商场，不看价钱。&/strong&天生我才必有用，你在这个行业可以生存，可以不断进步，就可以在这个行业赚很多很多钱。前面讲的很多股票代码，&strong&客观讲我们&/strong&&strong&A&/strong&&strong&股是全球最容易赚钱的股票市场&/strong&。我有依据的，很简单，这个股票5元买进去，涨到20卖了，一年后又可以跌到5元买进去。&strong&两三年一次财富再分配，挣钱多快&/strong&。你怎么把握这个节奏，&strong&全球资本市场，无论港股、美股、欧洲、日本股市，没有哪一个比中国股市更容易赚钱的。&/strong&我们很多股票，中国船舶十几元启动涨到300，一年又跌到十几元了。将来又可以财富再分配一次。喜欢这个行业，熟悉了解这个行业，就像开篇讲的&strong&你会爱上熊市，熊市提供了再次那个价格买入的机会，将来还会回到一个合理价格。&/strong&&/p&&p&&strong&A&/strong&&strong&股股票怎么看？&/strong&死不了，好公司将来做好了，像我们常说的一些白马一样，经营好主业，可以解套。坏公司更容易解套，过两年重组一路创新高。这都是好事。80%老公司都被重组过。*ST大幅跑赢银行。股市是对得起熟悉了解运用好这个市场游戏规则的人，在规则里如鱼得水就可以赚很多钱。&strong&上市公司不怕坏&/strong&。&strong&经营好有好的价值，坏有坏的价值&/strong&，跌多了有跌多了价值。A股是一个五彩缤纷的市场。只要你爱上他，充满了魅力。新的行情下，再回到曾经向往的5元或者2、3元， A股大跌后他有自己的规律，就是大涨。当大涨后，未来只有一条路，就是大跌。就像07年当时有人采访芒格怎么看待A股市场，他说A股市场经历短期暴涨后，未来只有一条路：暴跌。涨跌有自己的波动规律，有自己的规则。但是我们在这个市场里如何去把握拐点，我前面讲了底部迹象这个很重要。&/p&&p&我自己包括培养的研究员，从来不吝啬自己的知识，你把怎么分析大盘的经验应该无私交给别人，但是能不能学会要看别人。包括我公司研究人员都是熊市的时候不喜欢股票，牛市很喜欢，有季节性。这就麻烦了。恰当的时候爱上恰当的股票。抱着一个平常心也非常困难。再一个，不断更新自己的知识。前两年暴涨的的股票为什么这两年不动了？估计在座各位有一部分人满仓踏空整个牛市，比如买了煤炭、银行或者追高了文化传媒、手游。我认为这是对市场整个规律节奏没有把握好。&/p&&p&07&/p&&p&&strong&七、紧抓大概率，从没买过地雷股&/strong&&/p&&p&&strong&不知道大家怎么看待股票投资价值，我觉得投资是讲概率，一个优秀的管理者要给投资人的钱去做大概率的事。&/strong&第一个概率，牛市来了，90%股票都能涨。认准市场牛熊波动的趋势。第二个概率，主流板块涨幅大大领先市场。这两年就算傻瓜买了互联网+、航天军工都能赚钱吧。这两天闭着眼睛买了新能源汽车股票，没有赔钱的吧？抓住系统机会，把握时代主旋律。每轮主旋律，大概率都会切换。这两年主旋律就是国家政府扶持的新经济学。克强经济学，政府推动经济转型升级，政府鼓励什么，投资人应该跟随国家脚步做什么，你就可以跑赢这个市场。&br&&/p&&p&&strong&通俗讲市场炒什么你买什么，一切以市场为准。不能自己看教科书买市盈率低的。这两年明明鼓励新兴产业，新兴产业看市盈率吗？&/strong&不看市盈率，看的是市值，看的是行业天花板，看的是故事有多大。索罗斯有一句话，&strong&全球经济是充满欺诈谎言的历史，投资人要做的是谎言开始讲的时候勇敢跳进去，谎言破灭的时候勇敢走出来。&/strong&中国大牛股历史多半是散户血泪史。咱们回过头翻翻这两年大牛股票，你把A股市场每轮牛市涨幅前50位股票列一个表单，把时间向后两年看看，基本都是散户的血泪史。千万不要相信自己能够战胜市场，要相信历史有的时候会简单重复。大涨过后的股票就会大跌。&/p&&p&前一段在银行做尽调，说你买600多只股票，两市才2500多只，什么行业都买过。我说是，我说买这600只股票其实是有规律的。&strong&3&/strong&&strong&、&/strong&&strong&4&/strong&&strong&年从来没有买过一个地雷股&/strong&。什么乙肝疫苗研制不成功了，600多个股票中没有碰到一只，包括出来后连续跌停板的这种问题股。在我心中从来我认为这是真的。市场讲故事、听故事、编故事。我不否认企业家精神，但是客观讲中国实体也是一个不断大浪淘沙的过程，真正做大做强的企业其实很少很少。80%最终走到重组，不是他不想干好，是行业走向集中。啤酒厂就几家了。未来中国还有一些行业会快速从分散走向集中。大概率讲，中国经济转型过程就是一个不断去老板化过程。这个过程是经济规律。&/p&&p&大部分公司很难变成大牛股，大涨过后就要去伪存真，接受行业洗礼、接受熊市洗礼。就是在深圳这个最发达的地方，干银行的人买地产，干地产的人买科技，干科技的买互联网，干什么行业的人不买什么行业的股票，像我自己就很少买券商股。从这个行业走出来觉得。并不是说这个行业多差，大家都知道不容易，我们生活在一个发展中国家国情下，大部分中国人上一代都不是绅士。风风火火三五年，就是激烈价格战，行业洗牌。&/p&&p&所以&strong&当行业你能干，我能干，你赚钱我也能赚钱，产能就会迅速过剩。大家开始一个沙里淘金的过程。作为投资人要不要参与？&/strong&我从不参与。我不知道我这个企业就是沙子里面那颗金子。这是小概率事件。但是&strong&这两年炒电动汽车、炒环保，我就买进去&/strong&。这两年某些行业有快速成长阶段我就买进去。就是在经济特定阶段，在股市牛市中，选择那些政府主导的、社会资金认可的行业当中快速增长的优秀企业是可以给投资人赚钱的。&strong&围绕着一点在经济特定阶段、在股市牛市中选择政府主导、社会资金认可的行业是可以给投资人赚钱&/strong&。&/p&&p&当中有些因素变化了，投资逻辑就不存在了。比如牛市变成熊市，股票卖掉。比如不是主流热点，我们也不选择它。再比如，他是当中优秀企业，但是价格很高，市场有转换趋势了，我也不选择了。选择股票，在这个阶段这些因素都成立的时候，比如市场炒新能源汽车，我就选择有业绩的、管理相当优秀的、有成长期的，分享成长收益就可以带来收益。&strong&投资很简单，就是做大概率事件&/strong&。&strong&未来是不可测的，所以人绝对不要被小概率事件所击垮。&/strong&一定有小概率事件发生，出现了怎么办？尊重市场，建立自己风控体系，最后守住自己底线。你的底线是什么？像我们这两年就守住自己底线，为什么前五个月业绩没有跑到市场前面。&/p&&p&我当年27岁创业的时候，遇到最大问题，当时我人生最大苦恼就是因为27岁样子，人都觉得你太年轻了，谁会把钱交给一个80后小毛孩子。慢慢慢慢靠业绩积累、客户信任同时，我自己思考一个问题，要在这个行业活得久，累计岁月年头，慢慢10、20年不倒就是一个好的企业。&/p&&p&不求短期暴利，就是求小概率事件发生的不会被击垮，我不保证选的一只股票成为大牛股，但是50只股票同时持有的话能够跑赢市场。上半年就是按照这个逻辑做，通常情况下持股总股数不会超过50只。业绩很难跑到前面。活得久是更重要。&/p&&p&我这么做，当市场我看错的时候，当小概率事件发生，不至于击垮我。他股票只占我2%，会死掉吗？不会死掉。但是对大盘看错的时候，我要是重仓拿5只股票拿100个亿，出得来吗？出都出不来。投资人永远要守住自己的底线，想到最坏的事情，然后在这个基础上不断加分，才能在这个行业活得久。最近企业调研我都很少去，不是怕大家否定我，当做到一个阶段你会发现你要考虑很多纬度。&strong&有的企业你已经看明白了，知道他有重组预期的时候，你敢去调研？&/strong&万一调研了，你即使研究公开资料，将来说不清楚。当我们研究透的股票，我们有的时候需要缩回来，形成公司决策体系。&strong&投资总监定方案，研究员选股票，会议讨论，形成民主决策，出来，研究员按照指令下单，股票变成集体决策，公司就活得久了。这是多纬度思考。&/strong&&/p&&p&08&/p&&p&&strong&八、未来看好的几个行业&/strong&&/p&&p&中国股市其实过去、现在、未来，一直对得起那些跟市场一起经营的人士。身边很多人完完全全炒股票挣了很多钱，未来这个财富盛宴才刚开始。最抗通胀的就是股市，3000点。未来6000、1万，其实都是可以畅想。前提是过程中一定不是一帆风顺的，经历机会要勇于开拓就可以活得很久。&br&&/p&&p&投资永远没有固定模式。像我自己从来不说我是擅长投资什么板块、最看好什么板块、我认为什么板块引领中国未来的，&strong&我觉得这都偏窄，一个好基金经理应该有海纳百川胸怀，要有深厚的学习功底。&/strong&市场炒互联网的时候，我能够买互联网股票。持续地学习更新自己的知识，未来A股依然全球最有想象力市场，会创新很多新的概念我们并不知道的。&/p&&p&就像三年前没有听说过比特币，五年前没有听过电动汽车，现在这些板块都浮现出来了。盯紧消息面，我公司有两个研究员研究美股，美国人炒苹果，我们炒苹果概念，美国人炒特斯拉，我们炒电动车概念。A股一直紧跟国际步伐。再一个，要有对冲手段。虽然国家现在限定股指期货，但是未来基金一定是双向的，双向基金提供了双向获利可能性。有些钱可以挣，有些钱绝对不能挣，这个时候要放弃。但是股指期货对冲工具一定要有。别人海陆空立体，你只有单一的就很惨。所以私募基金我觉得未来进入了一个国际化时代，进入了一个对冲的时代，进入了一个不断创新学习的时代。要求管理人不断学习新的东西，就像当年我27、28岁的时候我就不服气，我说最起码我别你学的快。&/p&&p&未来也是一样，如果在座朋友有意成为一个职业股民，要不断学习新的东西，运用好各种金融工具，炒股票是一门非常严谨科学的行业。虽然免费开户送礼品，但是成功并不容易。推荐个牛股发财这种故事我只在媒体上听说过，我见过大多数人告诉我，金总，我48元买中石油该怎么办？200多元套在教育、科技上，该怎么办？放&strong&宽心，割掉，回家吃个凉拌黄瓜炒鸡蛋。要舍得。&/strong&无论、4000点，回家看自己手里持有的股票，如果是前两年大幅炒作，涨幅十倍以上，大概未来你的投资路会越套越深的，或者下半场与你无缘。这是大概率。但是有个别公司真干成了，会很好。还有你的股票市场从5000跌到3000，你还没有跌，你烧高香庆祝一下，然后把股票卖掉。但是如果股票已经跌了很多，这个时候需要多一份坚持、耐心，风水轮流转，总有一天轮到你一家。&/p&&p&&strong&未来有几个行业大家值得关注，我们比较看好的。第一，中国经济未来主线还是转型。&/strong&这两年转型围绕的概念是新。新科技、新的互联网、新的传媒、新的手游、新的文化、新的材料。未来还要有一个新，但是这个新前面加一个老，老树新花。现在中国没有特别赚钱的传统行业，未来这些公司走向转型是大概率。上市公司定向增发、公募增发、IPO，使这些公司可以走转型之路。但是一个公司过去是一个钢铁厂、纺织厂，股价很便宜，突然如果定增公告说我收购一个基因诊断公司、新材料公司、新的互联网公司，股价也会是一个新的样子。未来老公司开新花很可能是下半场牛市投资的主线，而这个行业集中在传统行业向新兴行业转型。即使好公司未来也面临双主营，因为老的主营不可能扩大，有些公司没有淘汰掉，已经形成稳定现金流，会投向新的产业，但是一批差的公司未来会被借壳从重组，迎来A股一轮改名的炒作主题。上礼拜，证监会、国务院发文鼓励企业兼并重组，在IPO停滞的今天壳资源价值会更加珍贵，我不赞成注册制开通后，壳资源就不值钱了，从目前来看不至于。但是会加速重组速度。这个板块大家要关注，从低价、低市值、壳资源，或者中低价，主营业务明朗，负债率很低的企业，再或者原来是国企，同大股东下面不同资产的整合，未来可能是新的一轮牛市投资主线。&/p&&p&&strong&再一个，&strong&如果次新股后面市场有一个比较合理的价格，市场喜新厌旧，还是可以做的。&/strong&&/strong&你会发现每轮投资文化都是喜新厌旧的，一些老的东西，高位套了一些老股民，新资金不会给老股民当解放军的。换批新票继续炒。次新股大家可以关注。现在一些次新股还稍稍贵了一点，但是风险得到了释放。&/p&&p&&strong&第三，关注一个“稳”字，国家最关注稳定。&/strong&政府财政政策、汇率政策未来依然围绕着稳增长。跟稳增长直接相关的行业公司可能迎来一批订单或者迎来几年订单吃饭行情。关注国家投资十三五投向哪里，去稳增长。比如最近炒的新能源汽车，包括农村电网改造，包括一些工程类公司，包括一路一带跟随国家走出去接大订单的公司可能会迎来一些机会。&/p&&p&&strong&再一个，关注“改”字。&/strong&这是围绕国有企业进行，国有企业改制大家都预期得到，但是家数很多，A股国有企业超过1000家。围绕那些没有涨过的，同时有壳资源属性国有企业，这些公司有比较大的机会。国资下面有很多资产，这个公司资产不是很好，地方政府很有可能会把那部分资产进行证券化，也是重组的行情。这是我们比较看好的几个点。&/p&&p&&strong&再一个，关注周期股的拐点。从有色金属板块从&/strong&&strong&07&/strong&&strong&年见顶到2016&/strong&&strong&年，如果宏观经济比大家预期的好的话，这是存在的，期货最终获利大部分来自预期差，原来大家预期很差，突然发现没有那么差，迎来一波行情。&/strong&股票也是一样，大家预期宏观经济未来不断降低，但是如果预期不是这样，那很可能会出现一个比较明显的预期差。中国文化，羊群效应是很明显，不是左倾就是右倾。为什么中国股市大涨大落，跟每个人都是息息相关的。当我们抛弃一些东西的时候，否定一些东西的时候，脑子里面要有肯定的观念，万一经济没有那么差，万一这些东西，整个大周期性行业迎来拐点，还有一波业绩和大的转换，这是要防的。防止预期差。&/p&&p&宏观经济低增速大家都看得到，但是我对未来充满信心，我坚信社会科技在进步，生产力在发展，人类社会永远在曲折中前进，人类从来没有倒退过，所以经济从来没有危机，股票从来没有崩盘，涨多必跌，跌多必涨。经济好到一定程度就是坏的周期，坏到一定程度就是好的周期。我们每个人都在拼命工作，社会都在创造新的财富，我们这个时代是在艰难中进步的，就像每天都会有新的东西拿到我们手里，创新我们新的生活方式，各种互联网软件我们不断下载新的，改变我们生活的一切。&/p&&p&所以对未来大的方面做一个乐观的预期。因为社会在进步。股市也是一样，股市一直在进步，管理层一直进步做了很多工作，只是大家挣钱的时候不想，亏钱的只有都怪他。证券市场也是这样，&strong&上一轮牛市最早顶部是&/strong&&strong&998&/strong&&strong&，再上一轮&/strong&&strong&1664&/strong&&strong&，再上一轮1849&/strong&&strong&，每一轮低点都是在提高。&/strong&未来前途肯定是光明的。股市还是会有很多财富效应。最后大家应该多一点点信心，在3000点位置上多看一点机会，做一个行业的内行，如果做不了内行，选择一个内行为你工作，你就可以实现财富自由。&strong&中国资本市场，中国财富管理行业刚刚开始。做不了千里马，找一个千里马拉着我跑，做伯乐就可以了。既做不了千里马，又做不了伯乐就麻烦了。&/strong&&/p&&p&扑克财经旗下品牌：最值得信任的大宗商品产业和金融服务业智库。跨界、深度、专注——汇聚业内最值得分享、最有信息浓度的知识。欢迎移步微信公众平台：puoketrader&figure&&img src=&http://pic3.zhimg.com/473b842d715ff1ead9b1e4dd4c21bf82_b.jpg& data-rawwidth=&258& data-rawheight=&258& class=&content_image& width=&258&&&/figure&&/p&
扑克财经旗下品牌：最值得信任的大宗商品产业和金融服务业智库。跨界、深度、专注——汇聚业内最值得分享、最有信息浓度的知识。欢迎移步微信公众平台：puoketrader原文链接：扑克导读 当我第一次看到从“500…
策略还是以前这个问题下的回答&br&&b&指数仍然运行在道氏次级趋势内，走势任然属于空头。&/b&&br&指数没有形成像样的&b&底部形态-放量突破-回撤-再次突破-底部确认。&/b&&br&===&br&上证最近的安全区是，&b&放量&/b&拿下3140的话，可以仓位重些做到3300。&br&160点空间，个股赚个30%应该不是什么问题，所谓吃饭行情？&br&&figure&&img src=&https://pic1.zhimg.com/v2-d091e92e0bfdaf1c1b46c_b.png& data-rawwidth=&1363& data-rawheight=&626& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&1363& data-original=&https://pic1.zhimg.com/v2-d091e92e0bfdaf1c1b46c_r.png&&&/figure&深综更强势些，快进入头部区域了，上颈线的话可以测试下右侧小头部的两个压力。&br&&figure&&img src=&https://pic1.zhimg.com/v2-64dfdcccff7afb4c2b70_b.png& data-rawwidth=&1363& data-rawheight=&646& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&1363& data-original=&https://pic1.zhimg.com/v2-64dfdcccff7afb4c2b70_r.png&&&/figure&===&br&目前我的盈利模式&br&&b&模式1：&/b&和指数同模式，但快一些，离最近压力位有一定空间的个股&br&&figure&&img src=&https://pic4.zhimg.com/v2-edc0f57a1137363_b.png& data-rawwidth=&1371& data-rawheight=&653& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&1371& data-original=&https://pic4.zhimg.com/v2-edc0f57a1137363_r.png&&&/figure&比如最近持有的这个制药标的，头肩突破时离第一压力位大概30%的空间，那么就跟点，获利后守着上升趋势线就行了，不破不卖，到压力位了结掉；了结后如果上颈线再跟。&br&&figure&&img src=&https://pic1.zhimg.com/v2-4fea1effacd3b6dfcd855c_b.png& data-rawwidth=&1037& data-rawheight=&662& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&1037& data-original=&https://pic1.zhimg.com/v2-4fea1effacd3b6dfcd855c_r.png&&&/figure&之前做过一个次新，也是这个模式。突破买入，破线止盈掉了，没到目标位，收益不是很理想。&br&&figure&&img src=&https://pic3.zhimg.com/v2-05ca3e16d206_b.png& data-rawwidth=&1366& data-rawheight=&901& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&1366& data-original=&https://pic3.zhimg.com/v2-05ca3e16d206_r.png&&&/figure&&br&用这个底部启动模式，在各个板块内不断找节奏，做完一个做下一个，形成资金的轮动获利，像这个标的，周五也拿了些。类似这样底部放量突破的标的很多很多，但离第一压力位有30%空间过滤下就没多少了，量能稍微懂盘的人都看得出是什么意思。&br&&br&&b&模式2：&/b&5000点，之前没跑，现在被套在山顶出不去货的，这个模式风险比较大！！！&br&&figure&&img src=&https://pic1.zhimg.com/v2-043dfb2c36f9ce0646d11dba7bf61ca8_b.png& data-rawwidth=&1363& data-rawheight=&898& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&1363& data-original=&https://pic1.zhimg.com/v2-043dfb2c36f9ce0646d11dba7bf61ca8_r.png&&&/figure&&figure&&img src=&https://pic1.zhimg.com/v2-a08f24cde6e43d1dfbb1ffb9e1f5c3d4_b.png& data-rawwidth=&1361& data-rawheight=&755& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&1361& data-original=&https://pic1.zhimg.com/v2-a08f24cde6e43d1dfbb1ffb9e1f5c3d4_r.png&&&/figure&之所以说这种标的风险比较大，是因为存在被主力闷杀的可能性，止损也没用，参考历史。&br&&figure&&img src=&https://pic4.zhimg.com/v2-67333eec2623dcdc4f14547_b.png& data-rawwidth=&1321& data-rawheight=&549& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&1321& data-original=&https://pic4.zhimg.com/v2-67333eec2623dcdc4f14547_r.png&&&/figure&现在的上海莱士走得就多像以前的庄股，哪天资金断了，就很尴尬了呀。看看曾经的啤酒花现在叫同济堂了，多酸爽。&br&&figure&&img src=&https://pic1.zhimg.com/v2-e5b7c861f53acb4717a8_b.png& data-rawwidth=&628& data-rawheight=&752& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&628& data-original=&https://pic1.zhimg.com/v2-e5b7c861f53acb4717a8_r.png&&&/figure&&figure&&img src=&https://pic2.zhimg.com/v2-57f40f6a4b4a3e7acb4745_b.png& data-rawwidth=&1364& data-rawheight=&574& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&1364& data-original=&https://pic2.zhimg.com/v2-57f40f6a4b4a3e7acb4745_r.png&&&/figure&&br&两种模式都可以赚钱，前者相对安全些利润小，后者涨的快但风险大。&br&&br&年底快结帐了哟，利息你得付吧，到时候卖些股但没人接，指数又有些风吹草动，一下跌没钱托，那边催命的要你还账，越卖越跌，最后被信托强平，做庄的就很尴尬了。&br&&br&总之，承担多大风险获取多大利润，跟着主力资金混点小钱在目前的平衡市还是比较容易的。
策略还是以前这个问题下的回答 指数仍然运行在道氏次级趋势内，走势任然属于空头。 指数没有形成像样的底部形态-放量突破-回撤-再次突破-底部确认。 === 上证最近的安全区是，放量拿下3140的话，可以仓位重些做到3300。 160点空间，个股赚个30%应…
一个大项目的完成不是楼主以为的一天就能完成，通常会延续一年乃至数年，看当时的风有多大了。所以去深究一天的盘口意义不是特别大。&br&
大作手如果对大的基本面判断失误，筹码、发动时机控制不好，锁筹小伙伴背后捅刀子，走水出现大的老鼠仓，资金链出问题，碰到其他有钱任性的机构，老婆偷人枪杀儿子导致脑子短路等等鸡飞狗跳的事情，项目做折掉，从庄家变股东的可能性也是非常大的，以亿计的现金灰飞烟灭不过分分钟的事情。&br&&b&===============================================================&/b&&br&&b&A股的死穴——要赚钱必须涨，做多是唯一出路。&/b&&br&做庄的基本原理：比如5元的标的，在底部拿够筹码，配合风信，能做多高做多高，比如做到50块，然后就一路压低卖下来，卖到15块，乃至10块。总有人觉得够便宜了,会要的。&br&&b&===============================================================&/b&&br&&b&步骤1：做底仓，一般是先买到流通盘的30%。&/b&&br&
具体做法就是在熊市末期，对着往上敲，然后亏本往下砸。卖1个，跟着会掉下来2-3个，接住。做底吸筹这个时间段有时会很长，视实际筹码的收集情况和大盘走势而定。&br&
看下图成交量，主力第一注就是下在中间偏左点的位置，进而不断往震荡吸筹。那么大的成交量，你总不会觉得是公众交易者干出来的吧。&br&&b&tip:标准底部的特征就是脉冲式放量缩量，公众交易者不参与任何震荡，切记。底部持续时间越长，筹码控制越集中，以后上涨的高度越高，即所谓的横有多长竖有多高。同时尽量挑选底部形态比较标准的标的，一年时间跨度以上的大圆弧底、复合头肩、矩形底最好。越漂亮的走势图形控盘度越高，筹码散乱的状态下往往代表着多方博弈。&/b&&br&&figure&&img src=&https://pic2.zhimg.com/fa7b7e4c6a42fefddfe1_b.jpg& data-rawwidth=&1341& data-rawheight=&898& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&1341& data-original=&https://pic2.zhimg.com/fa7b7e4c6a42fefddfe1_r.jpg&&&/figure&&b&步骤2：突破成本上限，洗盘。&/b&&br&
当拿够底仓后，同时起风时，便是顺着往上举了。&br&
由于底部时间持续较长，里面肯定会有其他不是小伙伴的跟进来，在底仓建立完成后，拉离成本区进行震荡，给点小钱让他们走人。&br&
当然底部的筹码也不一定会被作手拿到，或许被其他跟进的人拿到，但新进的没多少利润可能不会放，所以需要进行繁复震荡，让短线客不断的买进卖出，获利或割肉走人。不走的就是暂时的利益共同体了，3个月乃至半年加上30%的震荡，基本都跑干净了。&br&&b&tip:突破成本上线时注意，一定要放相对巨量，远超近一周的平均成交，同时突破后的价格应该超过成本上边界5%以上，才能视为有效突破。涨停板，一字板，裂口都是很好的标志。&/b&&br&&b&
洗盘时间是视大盘的走势，资金的时间限制而定的，总之也是震荡的越久的标的越好。&/b&&br&&b&成交量上观察，洗盘时也是脉冲式的，上下宽度大约在20%-30%为宜。&/b&&br&&figure&&img src=&https://pic3.zhimg.com/1f68d209dc0eea2f03413a_b.jpg& data-rawwidth=&1340& data-rawheight=&903& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&1340& data-original=&https://pic3.zhimg.com/1f68d209dc0eea2f03413a_r.jpg&&&/figure&&b&步骤3：洗盘完成，突破震荡区价格上边界，主升。&/b&&br&
随着震荡时间的推移，股价会一次次的尝试突破震当区间的上边价格，同时走势图形成三角形，喇叭形，矩形等等式样。有所谓四次必破，盘久必跌的股谚，这只是描述了现象而非本质。&br&本质是什么呢？托举时的抛盘。当一次次的攻击上边直到没有大的抛盘，那么自然就突破了，当一次次的尝试突破，却遇到沉重的抛盘，那自然就往下砸，让你止损咯！这也就是一买就跌，一卖就涨的根源。&br&
震荡的时间长度，除了风信、资金时间，还有一个重要要素就是对手盘。做盘不是按固定计划来的，犹如行军打仗，战术是视敌情而定的，当然战略上就是做高价格，这个不会变也是做庄的死穴。&br&
因敌情的多变，那些试图用K线组合，指标，数浪，均线研究一个必胜率法则的想法是多么的可笑。&b&交易本质上是和人的博弈。&/b&&br&&br&&br&&b&突破洗盘上边后，这时候就是公众交易者与庄共舞的时刻了，买入！&/b&&br&&br&&br&&b&tip:突破，以洗盘区上边价格+3-5%为观察点，达到才能视为有效；同时突破洗盘震荡区时量能不宜过大，微微放量为好。突破时当天尾盘（若涨停可在封住之前抢入此为最佳）建立第一笔头寸，通常以总资金的1-2%为止损标准，建立对应数量的头寸。比如下图，上升趋势的最近一个低点在蓝色箭头标注的地方，离突破价格大概是15%的幅度，假设你的资金是100万，止损2%即2万，那么就买12.5万元对应的股数。手续费和操作时的价差的存在，实际买入的数量要比计算值低些。&/b&&br&&b&
随着行情的发展，第一笔头寸出现盈利后才可以加仓。新仓可以用上升趋势前低点作为止损点，1-2%的总资产止损计算股数，用趋势线也可以。&/b&&br&&figure&&img src=&https://pic2.zhimg.com/ddf703efae6a_b.jpg& data-rawwidth=&1043& data-rawheight=&891& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&1043& data-original=&https://pic2.zhimg.com/ddf703efae6a_r.jpg&&&/figure&&figure&&img src=&https://pic2.zhimg.com/c67cdc7c8a34cd0d58952c1_b.jpg& data-rawwidth=&502& data-rawheight=&659& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&502& data-original=&https://pic2.zhimg.com/c67cdc7c8a34cd0d58952c1_r.jpg&&&/figure&&br&&b&挑选标的时候，选走势规矩，图形完美的。像这个标的，底部用了一年完成，控盘度就高了，突破后的洗盘时间对应的就很短。&/b&&br&&figure&&img src=&https://pic4.zhimg.com/790ee2def79aa371e3b94e3_b.jpg& data-rawwidth=&767& data-rawheight=&916& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&767& data-original=&https://pic4.zhimg.com/790ee2def79aa371e3b94e3_r.jpg&&&/figure&&b&反之有的W底，V型底的，突破上来后洗盘时间就会很长，底下筹码没拿够啊！&/b&&br&&b&没筹码，但有钱，涨停W底硬顶上来做了个三角形态拿筹码，震荡时间就比下面还长（看看三角形那块的成交量形态缩那么多，震荡又那么大）大量筹码是在三角区拿到的。&/b&&br&&figure&&img src=&https://pic4.zhimg.com/128d8a16813dbeed2ab18f_b.jpg& data-rawwidth=&709& data-rawheight=&926& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&709& data-original=&https://pic4.zhimg.com/128d8a16813dbeed2ab18f_r.jpg&&&/figure&&b&步骤4：行间换手。&/b&&br&&br&
在大风起时，做庄就是不断的往上举，以便风歇时不断的往下撒，举的越高以后往下出货的空间也越大，利润越高。&br&
但随着行情的发展，必然引来跟风盘，这时候要做的就是每涨一定幅度，就做一次震荡形态，让其他人获利的筹码换手。换手后的筹码的因为利润不多，在下一次托举时不会造成巨大的卖压，毕竟资金是有限的。 什么时候做形态无定论，军情随时在变，视风信和抛压而定。 同时这个行间震荡有时候是把整个项目出让换庄，有时候是让帮着锁筹的小伙伴换人。&br&
震荡在图形上就形成所谓的波浪理论，其实在一定条件下，爱怎么画图都可以的。&br&&b& 交易博弈的对象是人，一切走势都可能发生！狗屁理论都是无效的，跟随价格走势，做好资金管理。&/b&&br&&b&&figure&&img src=&https://pic4.zhimg.com/cce65572feb49e291c53b_b.jpg& data-rawwidth=&1678& data-rawheight=&946& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&1678& data-original=&https://pic4.zhimg.com/cce65572feb49e291c53b_r.jpg&&&/figure&tip:不参与震荡，一段段吃趋势，当趋势在的时候就守住趋势前底或趋势线，一旦破了立马走人。突破震荡时候就再开多跟进。说起来虽然容易，但实盘的时候对主力意图的把握，对心理的控制，资金管理，止盈止损调教的经验，都决定了你的盈亏。趋势追踪交易如下棋，是个手艺活，需要历练，没有捷径可走。&figure&&img src=&https://pic2.zhimg.com/43c783fde63aa7cece88831_b.jpg& data-rawwidth=&1678& data-rawheight=&946& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&1678& data-original=&https://pic2.zhimg.com/43c783fde63aa7cece88831_r.jpg&&&/figure&&/b&&br&&b&步骤5：出货。&/b&&br&&br&
当风渐渐歇了，也该收获利润了，一个字卖，一路压低。有抢反弹的，有补仓的，你永远不知道大众交易者能愚蠢到什么程度，逆大势交易者死。&br&
复权后，成本区在0.87-1.5，从17.32一路压低到2.5，你说赚钱么。&br&&figure&&img src=&https://pic3.zhimg.com/6242e73ace2d77ca87212e_b.jpg& data-rawwidth=&1678& data-rawheight=&946& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&1678& data-original=&https://pic3.zhimg.com/6242e73ace2d77ca87212e_r.jpg&&&/figure&具体先是迅速拉离头部成本区，先在那里套死一部分人。颈线破位还不跑么？没事又反弹了！说不定又起一波，补点仓。&br&&figure&&img src=&https://pic1.zhimg.com/1cfcc00aacb183cac3d7fb16de905ad8_b.jpg& data-rawwidth=&428& data-rawheight=&208& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&428& data-original=&https://pic1.zhimg.com/1cfcc00aacb183cac3d7fb16de905ad8_r.jpg&&&/figure&一颗9%砸下来，补的又套了&br&&figure&&img src=&https://pic3.zhimg.com/efd3ca8f4751d5bad36a_b.jpg& data-rawwidth=&548& data-rawheight=&353& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&548& data-original=&https://pic3.zhimg.com/efd3ca8f4751d5bad36a_r.jpg&&&/figure&前底有强支撑了，涨了20%了，四次不破，补吧。这里成交量放大，小单子挂上面，不断大单吃，不断补小单卖单，我买1个你买2个。&br&&figure&&img src=&https://pic1.zhimg.com/c7db0e011c132f2bbed9b8_b.jpg& data-rawwidth=&1350& data-rawheight=&923& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&1350& data-original=&https://pic1.zhimg.com/c7db0e011c132f2bbed9b8_r.jpg&&&/figure&&br&顶到第一波被套死的人的成本下边，迅速拉开，同时套死第二波。&br&&figure&&img src=&https://pic3.zhimg.com/57dedfd6d7b80ba1cd7dda_b.jpg& data-rawwidth=&472& data-rawheight=&313& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&472& data-original=&https://pic3.zhimg.com/57dedfd6d7b80ba1cd7dda_r.jpg&&&/figure&如法炮制，一直卖，卖到到没买盘就自己顶一波反弹，技术交易者，补仓的自然会来接的。&br&&figure&&img src=&https://pic4.zhimg.com/c8ff977f60ddd83a48d3b3_b.jpg& data-rawwidth=&404& data-rawheight=&433& class=&content_image& width=&404&&&/figure&&br&&br&伟大的杰西说过，你都不能想象下跌时竟然能卖出去那么多股！
一个大项目的完成不是楼主以为的一天就能完成，通常会延续一年乃至数年，看当时的风有多大了。所以去深究一天的盘口意义不是特别大。 大作手如果对大的基本面判断失误，筹码、发动时机控制不好，锁筹小伙伴背后捅刀子，走水出现大的老鼠仓，资金链出问题，…
不敢说规律，因为规律即在一定条件下就是真理。&br&&b&交易的固有属性即不确定性，明天一切皆有可能。&/b&&br&所以交易里任何所谓大概率的现象都有被打破的一天，市场有自我学习的功能。&br&也因此大机构虽然有很好的风控，平常也能稳定盈利，但会死于小概率事件。&br&&br&现举一些大概率现象：&br&&b&1、天量和天价不会出现在同一天。&/b&&br&
即如果某股成交量创了历史天量，买入，大概率盈利，持有时间不确定。&br&&b&2、上涨时量价背离，大概率隔日分时上会有调整。蚂蚱肉也是肉。&/b&&br&&b&3、新股上市第一天的最高价被突破，后期大概率会走牛。&/b&&br&&b&4、小票换手超过50%，大票超过30%，大概率开始做头或换庄，须留意风险。&/b&&br&&b&5、&/b&&b&牛股启动前都有一个漫长的震荡期。&/b&&b&一个80-120个交易日的&/b&&b&震荡区间被突破，后期会走牛。按时间段，涨幅倒序排列，挑选潜在牛股很容易的。&/b&&br&&figure&&img src=&https://pic1.zhimg.com/a232f438ca4caba8c70b_b.jpg& data-rawwidth=&1651& data-rawheight=&673& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&1651& data-original=&https://pic1.zhimg.com/a232f438ca4caba8c70b_r.jpg&&&/figure&&br&&figure&&img src=&https://pic3.zhimg.com/4d7eef1cf1fc6_b.jpg& data-rawwidth=&1128& data-rawheight=&651& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&1128& data-original=&https://pic3.zhimg.com/4d7eef1cf1fc6_r.jpg&&&/figure&&br&今年做过的一个标的，突破后没震荡很给力，一次符合交易系统的完美操作，50%的收益。再次突破时换手达到了30%，怀疑开始做头，没再跟。&br&&figure&&img src=&https://pic4.zhimg.com/8eb579c6b18c80dcdf0b7277_b.jpg& data-rawwidth=&1282& data-rawheight=&547& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&1282& data-original=&https://pic4.zhimg.com/8eb579c6b18c80dcdf0b7277_r.jpg&&&/figure&&br&打算干一票的投机标的，后市如何呢？&br&&figure&&img src=&https://pic3.zhimg.com/958155caa5057848cdef7afc3b86047e_b.jpg& data-rawwidth=&686& data-rawheight=&197& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&686& data-original=&https://pic3.zhimg.com/958155caa5057848cdef7afc3b86047e_r.jpg&&&/figure&&br&&b&6、上升楔是做多时最重要的整理形态，没有之一，犹如手里拿到了3条A。此走势形态代表了筹码全控，突破后有快钱可拿。最好突破后下注，形态末端微微放量时也可以先跟些，预测而下注须当心挖坑再上。&/b&&b& 牛市找到&/b&&b&上升楔&/b&&b&，务必加入自选股并建立价格突破预警。&/b&&br&&figure&&img src=&https://pic2.zhimg.com/d3e46b5b3b769c72dc7c5_b.jpg& data-rawwidth=&1077& data-rawheight=&503& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&1077& data-original=&https://pic2.zhimg.com/d3e46b5b3b769c72dc7c5_r.jpg&&&/figure&今年做过的一个上升楔标的，被长钉骗线洗掉，所谓死在黎明前，汗！&br&混久了总是战战兢兢，恐惧战胜了理性，丢弃了系统，然后就是西瓜变成芝麻。&br&&figure&&img src=&https://pic2.zhimg.com/888a8f0a282c_b.jpg& data-rawwidth=&1086& data-rawheight=&633& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&1086& data-original=&https://pic2.zhimg.com/888a8f0a282c_r.jpg&&&/figure&
不敢说规律，因为规律即在一定条件下就是真理。 交易的固有属性即不确定性，明天一切皆有可能。 所以交易里任何所谓大概率的现象都有被打破的一天，市场有自我学习的功能。 也因此大机构虽然有很好的风控，平常也能稳定盈利，但会死于小概率事件。 现举一些…
&b&7月9日已更新&/b&&br&&br&&br&实名反对&b&王端端&/b&最高赞回答&br&这么一个毫无营养的回答居然有8K的点赞。&br&知乎金融股票板块这是药丸啊！&br&&b&总结一下王端端的回答，故事是这样的：&/b&&br&&b&假设中国有10000个做长线的人&/b&，其中3000个到现在还是赔的，2000个中途退出了，5000个赚钱了。&br&在这5000个赚钱的人里面，有4000个没翻倍，1000个翻倍了。&br&在这1000个翻倍的人里，有100个人翻了3倍以上。&br&在这100个翻了3倍以上的人里，50个是听朋友推荐买的股票，15个是看新闻买的，10个是自己买完都忘了自己买过，后来机缘巧合打开账户一看赚了这么多。&br&剩下的25个人里，10个是靠内幕消息买的，5个是靠真正的远见卓识买的，剩下的10个是自己瞎分析一通，然后觉得很有依据，就坚信不疑的买了。&br&而在这10个人里，只有3个人玩知乎，其中两个人喜欢潜水，另外一个人叫王端端，他回答了一个怎样选股的问题，宣城自己买了上海莱士，很多人纷纷点赞。&br&别问我那5个真正有远见卓识的人哪去了，有这样的眼光早都不用靠自己买股票赚钱了。&br&&br&但实际上这么说也许还是高看他了。&br&&b&你说你买了上海莱士你就买了吗？&/b&我还可以说我07年买了三安光电翻了200倍，97年买了云南白药翻了几千倍呢，反正吹牛不犯法不是吗？&br&做长线的话这么多年肯定也给不少朋友看过盈利截图了吧，找一个放上来，我就信你是那个幸运儿。&br&&figure&&img src=&https://pic1.zhimg.com/d8f3ce2f9a2f2f5e04c1dcd37b2eec50_b.png& data-rawwidth=&663& data-rawheight=&121& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&663& data-original=&https://pic1.zhimg.com/d8f3ce2f9a2f2f5e04c1dcd37b2eec50_r.png&&&/figure&&br&在我看来这个回答跟上面这些股市鸡汤并无二致。之前我还以为这种套路只会出现在各种“不怕事情闹大，就怕事情不闹大”的媒体网站上呢。&br&&br&题主原题标题：&br&&blockquote&&b&你是如何从两千多只股票中选出心仪的股票的？&/b&&/blockquote&原本是不想回答这个问题的，正是因为这个问题问的恰好就是我最擅长的方面。&br&那么要么就不答，要答就得答好，要答好就要上干货。&br&在假设大家掌握同样的信息、工具、软件，以及花费同样的精力的前提下，如果我说要单论选股的硬实力，在我见过所有的中国市场上的投资者，包括所谓的“砖家”中，我说第二没人能说第一，不上点干货你们也肯定不会信的是吧？&br&正是因为现在已经不做交易了，甚至以后可能这辈子都不想再做交易了。这些干货留着也没有什么用，不如现在发出来。目的呢，也就是想秀一下，要是有有缘人说不定能足够理解我的意思，并融会贯通，最后青出于蓝也不是不可能的。&br&但如果放到以前，我是无论如何也不可能像这样告诉别人的。&br&什么，你问给我一百万卖不卖？废话，我又不是傻逼，问题是当时你去给我找这样的人来吗？&br&然而接下来又有“机智”的朋友要发言了：答主你别装了，你要是选股这么牛逼，你可能不做交易了吗？骗鬼吧！&br&那么不做交易就一定是不做股票吗？实际上起码在中国的股票市场中，真的赚钱多的基本上都已经不做交易了，我现在属于才刚刚完全脱离做交易的菜鸟阶段。具体情况下面这个回答有讲一些。&br&&a href=&https://www.zhihu.com/question//answer/& class=&internal&&普通人不适合买股票吗？ - 骆非语的回答&/a&&br&&br&&b&对于最近开始关注我的朋友，先高能预个警，这篇回答我要高调了，因为在我最擅长的领域，绝不容许一知半解的人出来大放厥词。&/b&&br&&br&&b&那么我先挑可能是最多人存在误区一点进行反驳吧：&/b&&br&&blockquote&&p&净资产收益率（ROE）&/p&&p&我个人比较迷信这个指标，算是懒人选股票比较实用的衡量企业盈利能力的指标，通常我会要求5%以上；&/p&&/blockquote&以上是&b&王瑞瑞&/b&的原话&br&&br&那么，来，今天的数据，日，A股市场上净资产收益率前30的股票。&br&&figure&&img src=&https://pic2.zhimg.com/1f12cadb0e74a0c7bfbe3212fef0eac9_b.png& data-rawwidth=&349& data-rawheight=&780& class=&content_image& width=&349&&&/figure&&br&因为之前公司的技术统计部门已经不怎么做了，现在自己也懒得费这个神了，但是有心的人可以去做这样的一个统计：&br&将这30只资产收益率很高的股票放入一个自选股中，再完全随机选出120只其他股票，平均装进4个另外的自选股里。过一个星期、一个月、三个月、一年，统计这五组自选股在不同时间区间的平均涨跌幅度。&br&曾经我也迷信过所谓市盈率、市净率、净资产收益率，后来用大数据方法研究股票后，我做了类似的统计，只不过比上述这个统计这个要麻烦的多，因为那个要的是很多不同时间区间下的&b&历史数据。&/b&&br&总之直接说最后得到的结论是：&b&个股的净资产收益率与个股未来是涨是跌之间的关系&/b&，犹如卡巴斯基和巴基斯坦之间的关系一样。&br&那么问题来了：&br&&b&卡巴斯基和巴基斯坦之间到底有什么关系呢？&/b&&br&&b&答案是：&/b&&br&&b&有基巴关系。&/b&&br&王瑞瑞下面的各种分析实质上都没什么营养，要么是新手都懂的，要么是找一些&b&主观上建立的对应关系。&/b&&br&这世界上一切投资，&b&最忌讳的就是主观影响客观。&/b&&br&而在我的炒股认知里，&b&任何没有大样本事实依据和数据依据的主观推论都是耍流氓。&/b&俗称“拍脑门”。&br&讲一下我遇见过的一个最典型的拍脑门案例。&br&在2013年，大伯知道了我在炒股，有一天突然给我打电话，内容是：&br&小骆啊（说实话我都忘了我大伯是怎么叫我的了），我发现一个“规律”，这股市一到周一就涨，以后我都周一买股那不是很好赚钱。&br&当时差点没一口血喷到屏幕上。&br&而我这个人也是喜欢认死理，对客观事实有着偏执的追求。当然你们也可以说我是闲的慌。&br&于是我统计了2008年到2012年这五年来大盘周一是涨还是跌的所有的数据并记录在表格上之后拿给我大伯看。&br&统计的结果我忘了，反正结论跟上面说过的一样：&br&有基巴关系。&br&&br&后面会回答最重要的问题：&b&你是如何从两千多只股票中选出心仪的股票的？&/b&&br&有些机智的朋友可能已经看出来一些端倪了，关键词是：&b&统计、概率、大样本、大数据。&/b&&br&想继续了解的朋友也可以先看一下我最近写的两篇文章，关于股市中的&b&方法与谬论：&/b&&br&&b&&a href=&https://zhuanlan.zhihu.co}