22被浏览10,742分享邀请回答17添加评论分享收藏感谢收起151 条评论分享收藏感谢收起写回答【北京东方富海网络科技有限公司2018招聘信息】-猎聘网
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北京东方富海网络科技有限公司与北京东方富通投资管理有限公司为关联公司，北京东方富通投资管理有限公司是经北京市工商管理局批准设立的专业从事投融资、担保等业务的专业金融服务公司，多年来公司一直力求发展成为独具特色的专业化投资担保机构，并努力为企业和个人提供资金周转、涵盖策划、咨询、担保及投资理财等多项金融服务在内的"一体化"全方位的金融服务。& & & 稳扎稳打、精益求精。在后续发展中，东方富通将以更扎实的基础、更专业的水准、更优质的服务赢得广大客户，成为中国最好、最值得推荐的金融服务公司。企业理念：& & 诚信为本，从细微处做起。& & 安全：资金问题无小事，保证客户的资金、资产安全，始终是公司最重要也是最基本的责任，四年多的良性发展是对这一问题的最好注解。& & 专业：公司拥有专业化的运营体系及操作团队，从银行资本、民间资本、风险投资几方面为客户提供全方位资金供应服务。& & 高效：良好的银行、房管局等相关业务部门关系，专业的团队、流水化运作，极大的节省了您的时间和费用。& & 优质：让客户101%满意始终是公司上下全体人员不懈的追求，一个会心的微笑，一声真诚的祝福，一站式的服务，让您感觉融资不再困难，这同样是一个享受服务的过程。福利待遇： 1、我们为您提供极具市场竞争力的薪酬、餐补；2、按照国家规定，为员工缴纳社会保险；作息按国家规定的休假制度执行； 3、公司建立了员工关怀制度，对员工生日、业余文体活动等有一系列关心和鼓励政策； 4、公司具有完善的培训体系。除岗前培训外，公司会为员工提供一系列的旨在提升岗位技能和管理技能的培训课程。欢迎您的加入！ 北京东方富通投资管理有限公司总部地址：北京市朝阳东三环北路7号财富中心A座10层公司网址：www.ofim.com.cn
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公司规模：100-499人
公司地址：北京市朝阳区东三环中路7号财富中心A座10层
注册时间：2012年12月
注册资本：7500 万元
经营期限：日-日
经营范围：技术推广服务；计算机技术培训；数据处理；市场调查；经济贸易咨询；企业管理咨询；企业策划；教育咨询（不含出国留学咨询及中介服务）；设计、制作、代理、发布广告；产品设计；包装装潢设计；工艺美术设计；电脑动画设计；销售计算机、软件及辅助设备、通讯设备、机械设备。（企业依法自主选择经营项目，开展经营活动；依法须经批准的项目，经相关部门批准后依批准的内容开展经营活动；不得从事本市产业政策禁止和限制类项目...删除历史记录
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东方富海陈玮：中国一定会产生伟大的企业！不过有7种创业者我们爱投，也有7种创业者我们绝不投！
作者：之家哥
摘要：网贷之家小编根据舆情频道的相关数据，精心整理的关于《东方富海陈玮：中国一定会产生伟大的企业！不过有7种创业者我们爱投，也有7种创业者我们绝不投！》的精选文章10篇，希望对您的投资理财能有帮助。
《东方富海陈玮：中国一定会产生伟大的企业！不过有7种创业者我们爱投，也有7种创业者我们绝不投！》 精选一日，由清科集团、主办，广东高新技术服务区联合主办的2017@佛山暨金融·科技·产业融合创新洽谈会如期举行，众多顶级汇聚一堂，多角度剖析佛山发展中的关键点。会上东方富海董事长、创始陈玮以“创业的逻辑”为主题，发表了演讲。以下是演讲实录，界（微信ID: pedaily2012）编辑整理：各位嘉宾早上好，我给大家讲一讲我理解的创业的逻辑。这个行当投了十七八年，现在坐投资感悟越来越少了，也不太好投了，因为现在的人太多了。投了这么多年，投了这么多项目，这个行业确实高速增长，现在来看还看不到头，经济发展大国一定是投资大国。这个时代是最伟大的创业时代，实际来说，虽然现在是做创业最好的时期，但却不一定是做投资最好的时期，因为钱实在太多了。现在创业也是国家鼓励，我原来写过“十条准则”，第一是每天都要看新闻联播，现在这句话仍然效，一定要看政府、国家需要我们做什么、鼓励什么。第二，金融工作会议最近召开，主旨是脱虚向实，鼓励，提高直接融资的比例，可能实业的发展也会在中国有更好的发展时期。第三，中国的财税改革给大家带来越来越多的实惠，从这些来看中国已经是世界最好的创业国家，你只要有一个真正的好项目，市长、书记会接见你，政府就会给你提供最优惠的条件，给你提供免费的办公或者创业场所，然后投资机构、政府和民间的都给你大量的钱，所以这个行业到现在是一个最好的时期。金融工作会议刚刚开完，可以看到、加大直接投资力度是明显的信号，过去的中国金融行业上，市场长期以为主，现在正在向增大的方向过渡，这个方向为股权投资提供很多的条件，也为创业者提供很多机会。不出意外，中国在2025年一定是全世界最好的创业大国。中国的创新能力、中国人的能力和中国人想赚钱的欲望都会促使我们这个行业产生大量的、优秀的创业项目，这给和创业能够带来一个很好的机会。中国的创业环境优越，我觉得和美国相比，我们和美国在共同引领这个行业的发展。首先，我们的钱和创业的人以及创业环境都是全世界最好的，我们现在M2有160万亿。其次，现在有很多非常牛逼的人在创业，过去我们创业都是和领导闹掰了、受气了然后下海进行创业，或者找不到工作就创业，去年看到中国最好学校的人、最聪明的人都开始创业了，所以这个行业就会产生大量的年轻的具有创新能力的人才，给我们提供大量的选择。再一个是中国的资本市场正在逐步走向成熟，为创业投资、为创业者的股权提供了更加畅通的流通和退出渠道。我们看到现在的中国资本市场，尤其金融工作会议召开以后，有一个重要的标志，就是如果不出意外，原则上在中国可能会变成常态化，为中国股权流动提供一个合理的市场。股权流动是天赋其权，但是过去我们动不动就关门了，造成投资不流畅。虽然现在体制没有发生变化，但是股权的在增强，这为我们创业和创投都提供了很好的环境。现在各地也在不断完善，政策也在不断改进，我相信很快就会看到中国股权流动市场会出现常态化。我们不需要一个好PE，但需要一个好的流动性，未来也一定会在中国资本市场中诞生一些伟大的公司。昨天我很高兴地看到创业板大涨3%，如果茅台这样的企业是中国市值最大的公司则是中国的悲哀，中国现在的创业板还没有最大的公司，所以三百亿就差不多能够进入创业板前十的公司。主板公司市值TOP10全是金融和传统产业，最后加了一个喝酒的企业。看一看美国，苹果公司在纳斯达克市值过7000亿美金，前5家公司大量都是以创新为代表、以IT为代表的科技型公司，所以中国的结构和美国结构不一样，我相信在十年、二十年之会看到新的BAT在中国市场上市。在中国大家都喜欢创业，鼓励“双创”，中国大概有5000多万家企业，有2000万家中小企业，但是我们的上市企业只有3000多家。据专家预计未来也是1万存量的上市公司，换句话说中国企业在中国上市只有两千万分之一，所以大家不一定都走向资本市场，不一定非要拿专业投资机构的钱，各种各样的钱都可以，关键是我们把事情做好，把产品做好，开个包子铺也可以赚钱。真正做一家百年老店也是十分可贵的。创业创新是时代赋予我们的使命，最好的商业模式是满足需求，而最牛的商业模式是创造需求。乔布斯非常伟大，苹果的系列产品使得苹果已经成为一个互联网化的IT平台，市值超过7千亿，账上的现金超过2千亿美金。苹果第一代产品出来，包括到现在，苹果产品完全跟别人不一样，系统也不一样，但是大家对它趋之若鹜，很多人以用苹果为荣。或者我们做一个满足市场的需求就可以了，比如小米，军就是看到市场上很多年轻人需要一个智能手机。智能手机过去以苹果为代表五六千块钱，而小米以两三千块钱左右的价格就满足了这样的需求，所以现在小米也变成了一个自带生态的互联网平台公司。企业重要的是满足这个市场。创业者我觉得需要具备7个条件，第一，渴望成功，喜欢钱，喜欢聚光灯，喜欢出名，喜欢把企业做大；其中爱好是最大的动力。第二，有一个好的身体。有一个记者问我错过最好的项目是什么？我想半天沪江网算一个，沪江网目前的市值应该超过100亿，而我们要投资时的估值只有1.2亿，但最终没有投资。一个是当时我们对互联网教育的理解有问题，另外在上会最后的时候，项目小组负责人说昨天我们明明要上会，与创始人做最后一次谈判，创始人居然当着我们的面晕倒，前一天晚上饮酒，又重感冒，结果当着我们的面晕倒了，所以当时项目组很担心他的身体，因此差一票没有过会。现在沪江网还没上市，但估值已经过了一百亿，所以一个好的身体非常重要，大家要多跑步。第三，要对成功对梦想有一种近乎偏执的执着，关键时刻要独断但不能专行，还要保持客观和冷寂，这是非常难得的。第四，有一个好的口才，能说服别人，让别人理解你的企业，理解你的产品；让团队能够理解你是非常重要的。马云的口才在创业者当中无人能比，他在15年前讲故事讲得他自己都相信，别人也都跟着他相信，沟通能力也是创业者非常重要的。第五，能容能忍。这个团队是不同能力的人一起长期做下去，而不是每半年换一个财务总监，每一年炒一个销售经理，所以团队在一起能够长期走下去非常重要，对创业者能够能容忍是最重要的，能容多人人就成多大事。第六，具有大的格局和胸怀。要赚钱，但并不是以赚钱为目的。要做个好公司，做全球领先的企业，胸怀宽广非常重要。真正的好企业都是挣大钱，不是挣小钱。第七，创业这一条路不会特别好玩，没有一个创业者是顺着过来的，所以能够忍住孤独、忍受煎熬，坚持下去，这是最重要的。创业者大部分都不会成功，全球每6万家互联网公司只有1家IPO。我们投10个亿，有3.5亿到4亿的投资额能帮企业上市，但是还有15%的钱是失败的，所以从一个专业投资机构来投资的情况来看，我们的投资上市率也满足不了一半。过去在30%就算可以挣钱了，现在要求的投资成功率要高一些。当然对于来说，我们最希望企业能够去IPO，因为对大家的价值最大。在中国大家还应该追求IPO，因为这个平台对企业太重要了。还要对市场需求的判断要正确。为什么大量企业没有跑出来？第一，有的需求看起来有但实际是伪需求。特别是一些上门服务的，比如上门按摩，这个可能与国内环境不是特别匹配。第二，小的市场需求尽可能避免。还有烧钱，互联网很多模式是烧钱烧出来的，但是现在要小心。第三，很多企业团队是拼凑的，看着简历非常棒，非常牛逼的人在一块不一定能够做成好事，真正的好企业是要有一个带头人，这个人牛，其他人是辅助他；全都是唐僧取不了经，是孙悟空也取不了经，要有一个唐僧有坚定信念，要有一个孙悟空水平很高，降妖怪，还有一个执行力很强的沙和尚，师傅说的就是对的，坚决执行，还有一个猪八戒水平可以，也很有喜感，挺好玩，年轻人创业要有意思才行。我们喜欢年轻的朝气蓬勃在一起干过三五年的团队。第四，什么都想做的企业，我们原则上不投。马云也许想到他会有今天，但是马化腾是绝对想不到的。什么都想干的企业做不好。第五，商业模式复杂的企业不投。商业模式过于复杂，想设计一个近乎完美的商业模式站不住脚，需要不断试错、不断迭代才能把企业做好。第六，傲慢的企业不投。在中国做企业一定要格外低调和小心。弱小和无知并不是生存的障碍，傲慢才是。经常有企业在IPO过程中被人举报，有的举报是真的，有的举报纯粹是捣乱，捣乱就是过于高调，得罪了某些人。第七，自己不够狠的企业不投。创业非常难，你真的要经常问自己能不能坚持下去，能不能熬下去，你有没有穷尽所有力量去推广。中国第一代创业者就非常好，那时候他们没有钱打天下，现在创业好的情况下你有没有本事敲开那些你觉得没有本事敲开的门。今天的环境和明天的环境是不一样的，我们重要的是看中趋势，绝大多数企业都是在平庸的过程当中增长，真正伟大的企业我们也不需要很多，有几个就够了，重要的是在趋势的增长过程中找到自己的位置，眼光还是要看长远一些。创业和投资都是一样的，我们实际上也是创业者，最重要的是创业者和投资者的心灵相通，创业者要理解的心态来创业，钱和人的结合才能把一个企业做好。到现在为止我们管了两百亿的钱，大概三百多个项目，40多个已经IPO了，我们希望做一个垂直的、专业的机构。我们所有投资的企业CEO和CFO都在我们厦门国家会计学院上过一年半的课，学习企业内控、管理、IPO服务，还有一个银行在前海，我们给。我们和深圳国资委有一个一百亿的，专门提供企业上市并购服务。东方富海是4+1的行业，我们的投资逻辑就是寻找好的企业，用我们的专业服务帮助他们，大家共同来成长。创业是一个非常漫长的路，这个路跟马拉松一样，坚持下去都不一定能成功，然而坚持就已经非常重要。谢谢大家！《东方富海陈玮：中国一定会产生伟大的企业！不过有7种创业者我们爱投，也有7种创业者我们绝不投！》 精选二首席评论丨与助力中国经济转型升级《中国金融这五年》系列专题片简介：金融是现代经济的核心，国家重要的核心竞争力。回望五年发展，我国金融业砥砺奋进，成绩辉煌。实体经济是金融的根基，金融是经济发展的血脉。如何让金融回归本源、更好地服务于实体经济？如何未雨绸缪、防范金融风险？如何以市场为导向、构建多层次金融体系让资源配置更加高效？站在历史新起点，如何继续迈步向前翻开金融发展新篇章？推出十期特别节目——《发展与变革 中国金融这五年》，自日起在《首席评论》栏目播出，敬请关注！嘉宾周逵——红杉资本中国徐小平——真格创始人肖冰——达晨创投执行合伙人、总裁邓锋——北极光创投创始人兼董事总经理陈玮——深圳市东方富海股份有限公司董事长、创始合伙人汪潮涌——信中利资本集团创始人、董事长文字实录私募股权与创投基金促进实体经济发展提起世界的历史，可以追溯到二十世纪初期，当时人们为了解决新兴产业和中小型企业资金短缺的问题，开始运用私募进行资金筹集和运作。而其在中国的发展，可以追溯到1986年，中国创业的成立。经过三十多年的发展，和已经达到6.37万亿元（注：据的最新数据，截至2017年8月底备案），直接投资于实体经济中最具创新性和成长潜力的公司。陈玮：这个行业在中国的发展不到二十年的时间，特别是，发展虽然只有十几年的时间，但也是几波几折，现在应该说我从事的这个行业正处于最好的发展时机，我们从数据上可以看到，现在在中国的上市的企业，50%以上的这些企业背后都有和PE和VC的影子。换句话说，PE和VC投资的企业，他们在中国经济成长中发挥了非常重要的作用，特别是在企业上市的中小微企业过程中。我觉得我做了投资十几年，这个行业应该说90%的PE、VC企业，他们都符合中国的中小企业、实体企业的发展。徐小平：国家提倡创业、创新，那你想想创业创新，三个小伙子聚在一起，吃个盒饭还得要钱，租个办公室也得要钱，买个电灯也要钱，所以VC、天使就是创业创新燃料，创新创业是中国经济的发动机，投资人是燃料提供者。周逵：我们是特别重要的一股力量，很多创新的东西需要迈很多门槛，需要初期做很多的投入，创业者需要伙伴来支持。那之前可能没有这样一股力量做不到，而且有些事情，比如跨十年十五年的事情，没有VC这样的接力棒的话，也没有人做这样的事情。VC是一个非常市场化的一个选择，它会鼓励现有的一些东西加速产业优化。所以可以看到在我们这个行业，有一些新东西，有些特别大的改变，好像几年之内就发生了。那些没有竞争力的（生产）方式，很快就被淘汰了。当下，中国实体经济的转型，正是私募股权与创投的主线。2017年7月召开的第五次中指出，金融是实体经济的血脉，要以“服务实体经济、防控金融风险、深化金融改革”三项任务作为行业发展的根本导向。作为资本市场供给侧结构改革的重要内容，私募股权与创投基金正在坚持行业本源，切实服务于实体产业转型和创新型增长。肖冰：我们VC、PE理论上不会投传统行业，要不就是特别创新的行业，要不就是传统行业的转型升级的机会，所以VC、PE肯定是实体经济转型升级的一个最主要的推手。而在中国尤其明显，大量我们的中小民营企业，特别是高科技企业，他们找到我们这样的机构，我们看到今年上市的公司一半以上是有VC、PE支持的，这就说明我们是真的起到了一个主要的推动作用，我们真正是推动了中国实体经济的发展，我们每一分钱都推到实体经济里面。邓锋：BAT大家都知道很牛，腾讯的市值，阿里巴巴的市值，这些都是VC投的，其实VC在科技公司成长当中起了不可或缺的作用，因为确实科技公司需要快速投入，早期公司还没有资本的时候需要大量投入，因为大家跑的速度都很快，你必须跑的比别人快才行，这样就需要VC的支持，所以我们不是锦上添花，绝对是雪中送炭。私募股权与创投基金推动战略性新兴产业腾飞据中统计，目前近80%的于企业起步期和扩张期，70%的创业投资于企业种子期、起步期，全力助推企业的早期发展。在方面，主要集中于新一代信息技术、新能源、新材料、芯片制造、、生物医药等新兴行业，通过促进创新成果产业化、市场化和规模化，有力推动了中小微企业的创新创业和战略性新兴产业的发展。周逵：我们看好两个机会，一个是技术创新推动，另外一个是消费升级的拉动，技术创新推动，其实最主要的力量是互联网，消费升级拉动，最主要的是新的服务业，其中健康可能排在特别重要的一个位置上面。邓锋：看大的社会发展趋势的话，我们投资最多的第一大块，还是以人工智能加上加上为主体整个IT的行业，因为它牵涉到云、端的芯片，牵涉到很多传感器，牵涉到很多人工智能的一些系统等等各方面，整个是一个大的TMT，或者IT行业的变化，这仍然是我们最重点的一块。第二块就是像以基因测序，大家知道的生物技术为代表的一些精准医学，包括诊断，包括新药等等这些大的健康行业，这两块是我们最聚焦的，未来我觉得可能从现在看的话，不是说半年一年，三五年、十年可能都这是两块最大的（增长点）。科技型创业企业在发展过程中，与资本密切合作，并肩而行的例子，在媒体上、生活中屡见不鲜，“我们是切身感受到了创构对企业发展所起到的作用， 我们什么还没有的时候，可以帮助你企业在早期能够很顺利的建立起来。我觉得我会用三个词来形容投资人所扮演的角色：第一个是导师，第二个是伙伴，第三个是朋友。”这家由几位博士生所创办的医学高新技术企业，曾在2012年遇到过钱都花光、生死存亡的关键时刻，一家创投机构得知后，在正式协议还没有签署完就借给企业一笔钱，并在产品营销战略、人力等方面帮助企业以更好的状态进行管理运营。陈玮：私募股权有这样几个功能：第一个，发现值得投资的企业，寻找到最值得投资的人，把钱投给他；第二个，让创业者成为现在这个公司的主角，我们站在创业者背后帮助创业者；第三，用它独特的方法为创业者，因为私募股权投资的这些往往是相对比较有经验的资金管理人，他们除了有钱以外，他还有独特的。私募股权与创投基金有效提升企业价值私募股权与创投基金不是被动的参与者，而是主动的投资人，从价值发现、发掘到发展，都积极参与到被投企业的价值提升之中。所以人们常说，一个好的私募股权与创投基金是带着资源的资本，除了投钱以外，还提供增值服务，在企业发展的不同阶段发挥独特的作用，帮企业避免创业路上一些不必要的挫折。周逵：我们是创业者背后的创业者，很努力的在理解创业者的环境，理解他的行业，在帮助他。我想这个就是最清晰的，对我们自己角色的认识。肖冰：早期的时候我本人就是，我在做项目的时候，做每一个的时候就像我生了一个小孩一样的，我是特别投入感情。企业在我们这个里面能够被达晨整个平台和生态所支持，比另外的一个单打独斗的机构强很多，我们在各个方面都会给他支持，产业上、资本运作上，包括管理上，战略上，我们就不断强化自己这方面的能力，就是让他成长的更快一点，长的更强壮一点。我们希望每个企业都成功，我们会倾注我们全部的资源嫁接给他，给它增值，一起创造价值。阿里巴巴、腾讯、百度、摩拜单车……这些在中国快速成长的互联网企业们，无一不是借助私募股权与创投资本的力量，紧紧抓住时代的浪潮。由于常常站在创业者背后配置资源、助力发展，优秀的创投机构也因此被人们称为有温度的资本。将中长期的资本匹配给需要发展的公司，让创业者更加安心的在专业领域施展才华，同时使回报最大化，实现投资者与创业者的互信与双赢。徐小平：真格，我跟王强都是新东方的联合创始人，我们都是创业者，所以我们跟创业者在一起的时候，特别深邃地了解他们不仅是资金的需求，还有人才的需求，战略的发展，我们更懂他们的内心，因为创业者说到底还是孤独的，无论你多么成功，无论有多少人，你永远面临着竞争对不对？这种竞争就导致每个人那种压力、思考和孤独感，所以我们在这方面帮助创业者，做他们的陪伴，做他们的啦啦队，说实话，我还是啦啦队的队长。邓锋：你要知道企业家需要什么，企业家比较不需要什么，在企业家需要的地方给他资源，包括头脑风暴，帮他招关键的人，帮他梳务系统的建立，还有一个要做的事就是要跟企业家建立信任，你有了这种信任，企业家碰到困难的时候，你可以拍拍他的后背说“没关系，我们跟你一起往前走”，你不能说他碰到困难，数据没达到，说“你为什么没达到？你跟我说今年做那么多，为什么没有做到”？如何在创业者最需要的地方予以帮助，成为私募股权与创投机构完善投后管理的原动力，随着投资规模的日益增长，专业化和系统化的投后管理服务日益受到重视，有调查显示，66%的投资人看重投后管理带来的绩效改善（注：和讯，2015），企业从种子轮到IPO,都需要投资机构在融资、市场、企业运营、人力资源、财务管理等多个维度的投后服务，以降低企业潜在风险，实现投资的。陈玮：我提出一个战略，叫宁做榴莲不做香蕉，要打造PE投资驱动，服务于中小企业的体系，要完成这样一个链条和体系。把我们的服务变成体系化的，这样的话对被投就会比较大，投资加服务，具体落在机制上，而不是个人的行为上，不会出现我有资源帮到他，我没资源就帮不到他的情况，所以我们现在正在逐步完善和搭建投资加服务的平台。汪涌潮：我们有一个很专业的投后管理团队，我们原始的团队，一直要跟到项目退出的位置，在每一个阶段，每一轮融资，每一个重点发展的节点，我们这种投后管理就会起到很大的作用，比如说每年我们有两次我们被投企业的年会，然后在年会上我们超过150家企业，这些创始人在一起，他们就会形成自己的合作机会，合作生态，比如在一个产业链上上下游互相借力，比如互联网企业互相导流，共享用户，共享客户资源回顾私募股权与创投基金行业发展在“募投管退”的中，私募股权与创投基金一方面通过将社会资金转化为金融资本，服务实体经济，另一方面，通过中长期投资的方式，引领了长期价值投资的理念。随着行业顶层设计《》即将落地，的专业性稳步提升，运作不断规范，资产规模逐步扩大。三十多年的时间，管理人数量就达到近一万两千家，基金数量两万五千多只，成为多层次资本市场的重要组成部分。徐小平：飞跃发展！我在入行的时候，他们说中国最有名的投资人就几十个，中国就是几百个投资人，最近有一个机构做统计，他们统计有五千家机构投资人，有一万一千名个人投资人，所以中国的投资事业在过去五年发生了世界级的飞跃。欲知中国的VC投资行业怎么样，就看中国创业创新是多么的沸腾。这个过程我感到非常自豪，我以及我的同行们，为此做了一些贡献。肖冰：过去这几年，应该说政府是特别的出了很多政策支持这个行业，我们也深受鼓舞，也是感到自己责任比较重大，作为行业，特别是本土人民币基金的一个代表，我们感觉到这个形势是非常好的，确实过往这几年发展也是挺快的，但是总体来说，我觉得我们这个行业离它应该到的那个高度和规模还是远远不够的，和社会对我们的，和中国经济对我们的需求，我觉得还是远远不够的，我们非常努力的工作，我们看到有大量没有覆盖到的企业，没有办法服务到，虽然已经有这么多了，但是你占整个社会融资的比例还是非常的低，所以我觉得未来发展的空间仍然是非常大的。展望私募股权与创投短短几年间，在管理人、备案基金数、管理规模、从业人员等方面，都实现了跨越式的增长。自2015年1月到2017年8月（注：有备案登记数据起至今），管理从2.11万亿元增长到10.21万亿元，增长了3.84倍，其中，股权及创投基金更是贡献了主要力量，占的62%，在及创投基金的募资及有所下降的背景下，中国却实现了逆势上升，很多人认为这个行业正处在史无前例的黄金发展期，身处其中的从业者也感同身受。肖冰：现在市场上的钱是非常多的，想投到我们这个行业的资金也非常多，人才也特别多想到我们这个行业，但是我的希望，还是要有一批比较支柱性的企业出现，我们创投公司有一批比较骨干的、长期的、稳定的力量出现，这个我觉得还是比较少。现在还是大量的新人比较多，新的机构比较多，和小机构比较多，应该有很多家，有一定比较能力的，并且是长期价值投资的机构、品牌机构能够出现，我觉得这个可能对整个行业会起一个很好的推动的作用，一个榜样的作用。我们要尽快成长，我们这个行业的那些有抱负有理想的团队和机构，也要尽快成长起来，抓住这个机会，随着国家政策的大力支持，监管体系的逐步完善，以及市场参与主体的不断壮大，私募股权与创投基金正发展成为资本市场中的一支重要力量。据数据统计，2017年上半年，私募股权与创投基的企业中，有589家成功登陆A股，1731家挂牌新三板（注：协会数据），通过把握资本市场发展的黄金窗口期，助力企业直接融资，促进实体经济可持续化的发展。徐小平：只有证券市场健康、成熟、畅通，早期投资人才有希望，才有动力，你像我们投资的目的还是为了投一百万进去，十个亿出来，这就意味着创业者全社会财富的巨大成长……你猜我是怎么开始做投资的？就是因为新东方上市了，我有钱了，所以我把大把的钱投入了创业创新这个浪潮里面去。所以积极的证券市场，畅通的上市通道，是整个中国不要说是VC行业了，投资行业，而是整个中国创业创新的重要的生态环境。陈玮：中国具有全世界最好的流动性市场，这个市场需要大家一起呵护，我觉得只有这个市场有相对好的流动性，相对好的经济和资本市场匹配度高了，大家才有赚钱的机制，中国目前也是，全世界第二大的，我记得我做投资的时候大概十七八年前，那时候说全世界最好的私募股权投资的地方，第一是美国，第二是以色列，现在就是美国和中国。中国从现在发展趋势来看，或许有一天我们会超过美国，因为中国经济如果超越美国，一定也会赶上美国。我们投资就是的经济，就是投资中国的机会，投资中国发展的趋势，这点是可以看得到的，整个行业发展，我还是很有信心的。《东方富海陈玮：中国一定会产生伟大的企业！不过有7种创业者我们爱投，也有7种创业者我们绝不投！》 精选三《中国金融这五年》系列专题片简介：金融是现代经济的核心，国家重要的核心竞争力。回望五年发展，我国金融业砥砺奋进，成绩辉煌。实体经济是金融的根基，金融是经济发展的血脉。如何让金融回归本源、更好地服务于实体经济？如何未雨绸缪、防范金融风险？如何以市场为导向、构建多层次金融体系让资源配置更加高效？站在历史新起点，如何继续迈步向前翻开金融发展新篇章？第推出十期特别节目——《发展与变革 中国金融这五年》，自日起在《首席评论》栏目播出，敬请关注！嘉宾周逵——红杉资本中国基金合伙人徐小平——真格基金创始人肖冰——达晨创投执行合伙人、总裁邓锋——北极光创投创始人兼董事总经理陈玮——深圳市东方富海投资管理股份有限公司董事长、创始合伙人汪潮涌——信中利资本集团创始人、董事长文字实录私募股权与创投基金促进实体经济发展提起世界私募股权基金的历史，可以追溯到二十世纪初期，当时人们为了解决新兴产业和中小型企业资金短缺的问题，开始运用私募股权基金进行资金筹集和运作。而其在中国的发展，可以追溯到1986年，中国创业公司的成立。经过三十多年的发展，中国的私募股权和创业已经达到6.37万亿元（注：据中国的最新数据，截至2017年8月底备案），直接投资于实体经济中最具创新性和成长潜力的公司。陈玮：这个行业在中国的发展不到二十年的时间，特别是人民币基金，发展虽然只有十几年的时间，但也是几波几折，现在应该说我从事的这个行业正处于最好的发展时机，我们从数据上可以看到，现在在中国的创业板和中小板上市的企业，50%以上的这些企业背后都有和中国私募股权投资PE和VC的影子。换句话说，PE和VC投资的企业，他们在中国经济成长中发挥了非常重要的作用，特别是在企业上市的中小微企业过程中。我觉得我做了投资十几年，这个行业应该说90%的PE、VC企业，他们投资的项目都符合中国的中小企业、实体企业的发展。徐小平：国家提倡创业、创新，那你想想创业创新，三个小伙子聚在一起，吃个盒饭还得要钱，租个办公室也得要钱，买个电灯也要钱，所以VC、天使就是创业创新燃料，创新创业是中国经济的发动机，投资人是燃料提供者。周逵：我们是特别重要的一股力量，很多创新的东西需要迈很多门槛，需要初期做很多的投入，创业者需要伙伴来支持。那之前可能没有这样一股力量做不到，而且有些事情，比如跨十年十五年的事情，没有VC这样的接力棒的话，也没有人做这样的事情。VC是一个非常市场化的一个选择，它会鼓励现有的一些东西加速产业优化。所以可以看到在我们这个行业，有一些新东西，有些特别大的改变，好像几年之内就发生了。那些没有竞争力的（生产）方式，很快就被淘汰了。当下，中国实体经济的转型，正是私募股权与创投基金行业发展的主线。2017年7月召开的第五次全国金融工作会议中指出，金融是实体经济的血脉，要以“服务实体经济、防控金融风险、深化金融改革”三项任务作为行业发展的根本导向。作为资本市场供给侧结构改革的重要内容，私募股权与创投基金正在坚持行业本源，切实服务于实体产业转型和创新型增长。肖冰：我们VC、PE理论上不会投传统行业，要不就是特别创新的行业，要不就是传统行业的转型升级的机会，所以VC、PE肯定是实体经济转型升级的一个最主要的推手。而在中国尤其明显，大量我们的中小民营企业，特别是高科技企业，他们找到我们这样的机构，我们看到今年上市的公司一半以上是有VC、PE支持的，这就说明我们是真的起到了一个主要的推动作用，我们真正是推动了中国实体经济的发展，我们每一分钱都推到实体经济里面。邓锋：BAT大家都知道很牛，腾讯的市值，阿里巴巴的市值，这些都是VC投的，其实VC在科技公司成长当中起了不可或缺的作用，因为确实科技公司需要快速投入，早期公司还没有资本的时候需要大量投入，因为大家跑的速度都很快，你必须跑的比别人快才行，这样就需要VC的支持，所以我们不是锦上添花，绝对是雪中送炭。私募股权与创投基金推动战略性新兴产业腾飞据中国证券统计，目前近80%的私募股权投资基金投资于企业起步期和扩张期，70%的创业投资基金投资于企业种子期、起步期，全力助推企业的早期发展。在投资领域方面，主要集中于新一代信息技术、新能源、新材料、芯片制造、人工智能、生物医药等新兴行业，通过促进创新成果产业化、市场化和规模化，有力推动了中小微企业的创新创业和战略性新兴产业的发展。周逵：我们看好两个机会，一个是技术创新推动，另外一个是消费升级的拉动，技术创新推动，其实最主要的力量是互联网，消费升级拉动，最主要的是新的服务业，其中健康可能排在特别重要的一个位置上面。邓锋：看大的社会发展趋势的话，我们投资最多的第一大块，还是以人工智能加上物联网加上大数据为主体整个IT的行业，因为它牵涉到云、端的芯片，牵涉到很多传感器，牵涉到很多人工智能的一些系统等等各方面，整个是一个大的TMT，或者IT行业的变化，这仍然是我们最重点的一块。第二块就是像以基因测序，大家知道的生物技术为代表的一些精准医学，包括诊断，包括新药等等这些大的健康行业，这两块是我们最聚焦的，未来我觉得可能从现在看的话，不是说半年一年，三五年、十年可能都这是两块最大的（增长点）。科技型创业企业在发展过程中，与资本密切合作，并肩而行的例子，在媒体上、生活中屡见不鲜，“我们是切身感受到了创投机构对企业发展所起到的作用， 我们什么还没有的时候，可以帮助你企业在早期能够很顺利的建立起来。我觉得我会用三个词来形容投资人所扮演的角色：第一个是导师，第二个是伙伴，第三个是朋友。”这家由几位博士生所创办的医学高新技术企业，曾在2012年遇到过钱都花光、生死存亡的关键时刻，一家创投机构得知后，在正式协议还没有签署完就借给企业一笔钱，并在产品营销战略、人力招聘等方面帮助企业以更好的状态进行管理运营。陈玮：私募股权有这样几个功能：第一个，发现值得投资的企业，寻找到最值得投资的人，把钱投给他；第二个，让创业者成为现在这个公司的主角，我们站在创业者背后帮助创业者；第三，用它独特的方法为创业者提供增值服务，因为私募股权投资的这些人往往是相对比较有经验的资金管理人，他们除了有钱以外，他还有独特的增值服务。私募股权与创投基金有效提升企业价值私募股权与创投基金不是被动的参与者，而是主动的投资人，从价值发现、发掘到发展，都积极参与到被投企业的价值提升之中。所以人们常说，一个好的私募股权与创投基金是带着资源的资本，除了投钱以外，还提供增值服务，在企业发展的不同阶段发挥独特的作用，帮企业避免创业路上一些不必要的挫折。周逵：我们是创业者背后的创业者，很努力的在理解创业者的环境，理解他的行业，在帮助他。我想这个就是最清晰的，对我们自己角色的认识。肖冰：早期的时候我本人就是投资经理，我在做项目的时候，做每一个项目投资的时候就像我生了一个小孩一样的，我是特别投入感情。企业在我们这个里面能够被达晨整个平台和生态所支持，比另外的一个单打独斗的机构强很多，我们在各个方面都会给他支持，产业上、资本运作上，包括管理上，战略上，我们就不断强化自己这方面的能力，就是让他成长的更快一点，长的更强壮一点。我们希望每个企业都成功，我们会倾注我们全部的资源嫁接给他，给它增值，一起创造价值。阿里巴巴、腾讯、百度、摩拜单车……这些在中国快速成长的互联网企业们，无一不是借助私募股权与创投资本的力量，紧紧抓住时代的浪潮。由于常常站在创业者背后配置资源、助力发展，优秀的创投机构也因此被人们称为有温度的资本。将中长期的资本匹配给需要发展的公司，让创业者更加安心的在专业领域施展才华，同时使基金投资人回报最大化，实现投资者与创业者的互信与双赢。徐小平：真格，我跟王强都是新东方的联合创始人，我们都是创业者，所以我们跟创业者在一起的时候，特别深邃地了解他们不仅是资金的需求，还有人才的需求，战略的发展，我们更懂他们的内心，因为创业者说到底还是孤独的，无论你多么成功，无论有多少人，你永远面临着竞争对不对？这种竞争就导致每个人那种压力、思考和孤独感，所以我们在这方面帮助创业者，做他们的陪伴，做他们的啦啦队，说实话，我还是啦啦队的队长。邓锋：你要知道企业家需要什么，企业家比较不需要什么，在企业家需要的地方给他资源，包括头脑风暴，帮他招关键的人，帮他梳理财务系统的建立，还有一个要做的事就是要跟企业家建立信任，你有了这种信任，企业家碰到困难的时候，你可以拍拍他的后背说“没关系，我们跟你一起往前走”，你不能说他碰到困难，数据没达到，说“你为什么没达到？你跟我说今年做那么多，为什么没有做到”？如何在创业者最需要的地方予以帮助，成为私募股权与创投机构完善投后管理的原动力，随着投资规模的日益增长，专业化和系统化的投后管理服务日益受到重视，有调查显示，66%的投资人看重投后管理带来的绩效改善（注：和讯，2015），企业从种子轮到IPO,都需要投资机构在融资、市场、企业运营、人力资源、财务管理等多个维度的投后服务，以降低企业潜在风险，实现投资的保值增值。陈玮：我提出一个战略，叫宁做榴莲不做香蕉，要打造PE投资驱动，服务于中小企业的体系，要完成这样一个链条和体系。把我们的服务变成体系化的，这样的话对被投企业增值服务就会比较大，投资加服务，具体落在机制上，而不是个人的行为上，不会出现我有资源帮到他，我没资源就帮不到他的情况，所以我们现在正在逐步完善和搭建投资加服务的平台。汪涌潮：我们有一个很专业的投后管理团队，我们原始的投资项目团队，一直要跟到项目退出的位置，在每一个阶段，每一轮融资，每一个重点发展的节点，我们这种投后管理就会起到很大的作用，比如说每年我们有两次我们被投企业的年会，然后在年会上我们超过150家企业，这些创始人在一起，他们就会形成自己的合作机会，合作生态，比如在一个产业链上上下游互相借力，比如互联网企业互相导流，共享用户，共享客户资源回顾私募股权与创投基金行业发展在“募投管退”的投资流程中，私募股权与创投基金一方面通过将社会资金转化为金融资本，服务实体经济，另一方面，通过中长期投资的方式，引领了长期价值投资的理念。随着行业顶层设计《条例》即将落地，私募基金的专业性稳步提升，运作不断规范，资产规模逐步扩大。三十多年的时间，管理人数量就达到近一万两千家，基金数量两万五千多只，成为多层次资本市场的重要组成部分。徐小平：飞跃发展！我在入行的时候，他们说中国最有名的投资人就几十个，中国就是几百个投资人，最近有一个机构做统计，他们统计有五千家机构投资人，有一万一千名个人投资人，所以中国的投资事业在过去五年发生了世界级的飞跃。欲知中国的VC投资行业怎么样，就看中国创业创新是多么的沸腾。这个过程我感到非常自豪，我以及我的同行们，为此做了一些贡献。肖冰：过去这几年，应该说政府是特别的出了很多政策支持这个行业，我们也深受鼓舞，也是感到自己责任比较重大，作为行业，特别是本土人民币基金的一个代表，我们感觉到这个形势是非常好的，确实过往这几年发展也是挺快的，但是总体来说，我觉得我们这个行业离它应该到的那个高度和规模还是远远不够的，和社会对我们的，和中国经济对我们的需求，我觉得还是远远不够的，我们非常努力的工作，我们看到有大量没有覆盖到的企业，没有办法服务到，虽然已经有这么多了，但是你占整个社会融资的比例还是非常的低，所以我觉得未来发展的空间仍然是非常大的。展望私募股权与创投基金行业前景短短几年间，私募基金行业在管理人、备案基金数、管理规模、从业人员等方面，都实现了跨越式的增长。自2015年1月到2017年8月（注：基金业协会有备案登记数据起至今），管理基金规模从2.11万亿元增长到10.21万亿元，增长了3.84倍，其中，股权及创投基金更是贡献了主要力量，占私募的62%，在全球私募股权及创投基金的募资及投资金额有所下降的背景下，中国却实现了逆势上升，很多人认为这个行业正处在史无前例的黄金发展期，身处其中的从业者也感同身受。肖冰：现在市场上的钱是非常多的，想投到我们这个行业的资金也非常多，人才也特别多想到我们这个行业，但是我的希望，还是要有一批比较支柱性的企业出现，我们创投公司有一批比较骨干的、长期的、稳定的力量出现，这个我觉得还是比较少。现在还是大量的新人比较多，新的机构比较多，和小机构比较多，应该有很多家，有一定比较大投资能力的，并且是长期价值投资的机构、品牌机构能够出现，我觉得这个可能对整个行业会起一个很好的推动的作用，一个榜样的作用。我们要尽快成长，我们这个行业的那些有抱负有理想的团队和机构，也要尽快成长起来，抓住这个机会，随着国家政策的大力支持，监管体系的逐步完善，以及市场参与主体的不断壮大，私募股权与创投基金正发展成为资本市场中的一支重要力量。据数据统计，2017年上半年，私募股权与创投基金投资的企业中，有589家成功登陆A股，1731家挂牌新三板（注：基金业协会数据），通过把握资本市场发展的黄金窗口期，助力企业直接融资，促进实体经济可持续化的发展。徐小平：只有证券市场健康、成熟、畅通，早期投资人才有希望，才有动力，你像我们投资的目的还是为了投一百万进去，十个亿出来，这就意味着创业者全社会财富的巨大成长……你猜我是怎么开始做投资的？就是因为新东方上市了，我有钱了，所以我把大把的钱投入了创业创新这个浪潮里面去。所以积极的证券市场，畅通的上市通道，是整个中国不要说是VC行业了，投资行业，而是整个中国创业创新的重要的生态环境。陈玮：中国具有全世界最好的流动性市场，这个市场需要大家一起呵护，我觉得只有这个市场有相对好的流动性，相对好的经济和资本市场匹配度高了，大家才有赚钱的机制，中国目前也是，全世界第二大的私募，我记得我做投资的时候大概十七八年前，那时候说全世界最好的私募股权投资的地方，第一是美国，第二是以色列，现在就是美国和中国。中国从现在发展趋势来看，或许有一天我们会超过美国，因为中国经济如果超越美国，中国的私募股权投资一定也会赶上美国。我们投资就是投资中国的经济，就是投资中国的机会，投资中国发展的趋势，这点是可以看得到的，整个行业发展，我还是很有信心的。《东方富海陈玮：中国一定会产生伟大的企业！不过有7种创业者我们爱投，也有7种创业者我们绝不投！》 精选四都是股权惹的祸“千万别跟最好的朋友合伙开公司。”这是由佟大为饰演《中国合伙人》王阳说出的经典台词。如果你以为这只是电影中一个笑料那就太天真了。曾风光无限的“千夜”旅游曾于获得中关村兴业的，市场估值达到5000万却最终倒闭。而反思“千夜”倒闭的原因，创始人冯钰则认为，“其实问题核心还是股份结构不合理”。对于创业企业是不得不面临的问题。而且，在最开始如果没有处理好，很可能为今后的创业失败埋下隐患。的重要性股权分配问题在最开始如果没有处理好，很可能为今后的创业失败埋下隐患。在创业开始的“蜜月期”股东们可能不会发生太大争执，正所谓可以共患难，难以同甘甜。尤其创业到了一定阶段，基本步入正轨时，最容易出现分歧，如果在这个创业团队中没有一个人拥有绝对的控制权，谁也不服气谁，可能最终的结果就是分道扬镳，导致创业失败。1、明晰合伙人的权、责、利合伙创业讲究情怀没错，但最终也是要实现实际利益，怎么能够体现你的利益和价值，很重要一点就是股权、股比。后者是你在这个项目中的作用，以及利益的重要体现。2、有助于创业公司的稳定也许我们在创业的时候都是同学、兄弟、闺蜜，大家觉得，什么股比不股比的，先不说，先做下去，把事情做成了再说。这种情况必定会出现问题，因为在刚开始关系好的时候，大家都不能好好谈，出现问题肯定更不能好好谈，最终的结果是创业项目受到影响。3、影响公司的控制权通过开头的案例可以看出，都是控制权的问题，如果他们的股比能形成一个核心的控制权，争议完全可以避免。4、方便融资现在投资人跟你谈投资的时候，会关注你的产品，关注你的情怀，关注你的进展，也一定会关注你的合不合理，如果是看到比较差的股权架构，他们是肯定不会投资的。5、进入资本市场的必要条件相信每个创业者的创业项目都有IPO这个目标，只要IPO，资本市场就一定要求你的要明晰，合理。创业公司首先我们要清楚，影响的主要因素包括哪些呢？经验和资历的丰富度。设想：十年从业经验、有过创业背景的A 和在大公司工作了四年的B 共同创业。对公司未来成长的贡献。设想：一个偏渠道运营、技术门槛不高的互联网公司，有商务推广背景的A 和有技术背景的B 共同创业。获取资源的能力。设想：与大量业内优秀人才交好、熟悉产业上下游各环节，容易获得风投机构信任的A，和一直埋头苦干、鲜少抬头看路的B 共同创业。对产品/用户/市场的精通和了解。设想：一个做互联网消费级产品的公司，有在腾讯四年的负责核心产品运营经验的A，和有在外包公司六年的项目管理经验的B共同创业。热情、专注、坚定的程度。设想：疯狂地花时间去思考/研究/打磨/优化产品、即使全世界的人都怀疑他也能坚持下去的A，和想法不多、但容易被鼓动、执行力超强的B 共同创业。人格魅力、领导力。设想：A 和B 共同创业，谁更能吸引人才加入、鼓动团队的士气、给大家持续注入愿景和理想、即使在最艰苦的时候也能保持团队的凝聚力。股权分配具体应该如何操作呢？有的人认为合伙人股权应该该平均分配，事实上，最错误的做法是股权五五分，五五分的结果是没有分配决定权。在开始的蜜月期可能不会产生争执，正所谓可以共患难，难以同甘苦。到了一定阶段，出现分歧的时候，如果有没有一个人拥有绝对的控制权，可能谁也不服气谁，最终的结果就是分道扬镳，创业失败。冯仑在《行在宽处》提到，有一种说法是保持30%-50%左右的股份比较好，考虑到公司治理的问题，避免一股独大，独断专权。另外一个大股东20%-30%之间，既有动力又有商量，达到治理和利益的平衡。基于公司法规定的的股权1/2的决议规则和2/3的特别决议规则，相对理想的股权分配是持1/2以上股权，更理想是2/3以上。以下试图对创始人的股权具体的操作问题作出一般性阐述。确定创始人是谁。创始人是承担了风险的人。判断创始人的简单方法是看，拿不拿工资，如果在最开始，都不能支付工资给你，那你就是创始人。确定每位创始人的身价。苹果，起始阶段的股权比例是乔布斯和沃兹尼亚克各45%，韦恩10%；谷歌，佩吉和布林一人一半；Facebook，扎克伯格65%，萨维林30%，莫斯科维茨5%。试着把“确定身价”分为以下几个环节：①初始(每人均分100份股权)。我们给每个人创始人100份股权。假设加入公司现在有三个合伙人那么一开始他们分别的股权为100/100/100。②召集人(股权增加5%)。召集人可能是CEO、也可能不是CEO，但如果是他召集了大家一起来创业，他就应该多获得5%股权。假设A是召集人。那么，现在的股权结构为105/100/100。③创业点子及执行很重要(股权增加5%)。如果创始人提供了最初的创业点子并执行成功，那么他的股权可以增加5%(如果你之前是105，那增加5%之后是110.25%看看facebook在创业初期的情况。当时，扎克伯格的理念是“让网站有趣比让它赚钱更重要”，而萨维林想的则是如何满足广告商要求从而多赚钱。短期看萨维林是对的，但这么做不可能成就一家伟大的公司，扎克伯格对此心知肚明。可见扎克伯格在创业的点子上是更为关键的人物。④迈出第一步最难(股权增加5%-25%)。如果某个创始人提出的概念已经着手实施，比如已经开始申请专利、已经有一个演示原型、已经有一个产品的早期版本，或者其他对吸引投资或贷款有利的事情，那么这个创始人额外可以得到的股权，从5%到25%不等。⑤CEO，即总经理应该持股更多(股权增加5%)。CEO作为对公司贡献最大的人理应拥有更大股权。一个好的CEO对公司市场价值的作用，要大于一个好的CTO，所以担任CEO职务的人股权应该多一点点。⑥全职创业是最最有价值的(股权增加200%)。如果有的创始人全职工作，而有的联合创始人兼职工作，那么全职创始人更有价值。因为全职创始人工作量更大，而且项目失败的情况下冒的风险也更大。苹果电脑是沃兹尼亚克开发的，但乔布斯和沃兹股份一样（沃兹的父亲对此非常不满），因为乔布斯不仅是个营销天才，而且拥有领导力，对公司未来意志坚定激情四射，全职创业。而沃兹生性内敛，习惯于一个人工作，并且只愿意兼职为新公司工作，乔布斯和他的朋友家人百般劝说才同意全职。⑦信誉是最重要的资产(股权增加50-500%)。如果创始人是第一次创业，而他的合伙人里有人曾经参与过成功了的项目，那么这个合伙人比创始人更有。在某些极端情况下，某些创始人会让投资人觉得非常值得投资，这些超级合伙人基本上消除了“创办阶段”的所有风险，所以最好让他们在这个阶段获得最多的股权。Facebook的是帕克的朋友介绍的彼得·泰尔，他注资50，获得10%股份。这之后，Facebook的发展可谓一帆风顺，不到一年就拿到了A轮融资——阿克塞尔公司投资1270万美元，公司估值。7年后的2012年，Facebook上市，此时公司8岁。⑧现金投入参照投资人投资。很可能是某个合伙人投入的资金相对而言多的多。这样的投资应该获较多的股权，因为最早期的投资，风险也往往最大，所以应该获得更多的股权。最后进行计算。现在，如果最后计算的三个创始人的股份是为200/150/250，那么将他们的股份数相加(即为600份)作为总数，再计算他们每个人的持股比例：33%/25%/42%。除了确定每位创始人的身价，有关股权的机制设立问题也不容忽视。设立的作为创业企业，如果创始人离开创业团队就涉及股权的退出机制。如果不设定退出机制，允许中途退出的合伙人带走股权，对退出合伙人的公平，但却是对其它长期参与创业的合伙人最大的不公平，对其它合伙人也没有安全感。对于退出的合伙人，一方面，可以全部或部分收回股权；另一方面，必须承认合伙人的历史贡献，按照一定溢价/或折价。对于如何确定具体的退出价格，涉及两个因素，一个是退出价格基数，一个是溢价/或折价倍数。可以考虑按照合伙人掏钱买股权的购买价格的一定溢价回购、或退出合伙人按照其持股比例可参与分配或净利润的一定溢价，也可以按照公司最近一轮融资估值的一定折扣价回购。有些退出价格是当时投入的本金，加合理利息回报。至于选取哪个退出价格，不同公司会存在差异。股权与分红权的分离分红权和股权可以分离，表决权理论上也可以分离。对于出资较大的合伙人，可以给与较大的分红权，但对于承担风险较大的，应给与较大的股权。具体做法可以参照最后一个案例。的约定一些公司出现拥有股权的合伙人在创业过程中出现了，违背创业企业利益的行为，比如泄密或者携带知识产权另立等，为了保护创业企业其他合伙人的利益，最好在协议中约定这些对股权的限制条款。乔布斯在苹果上市4年半后被赶出了苹果公司，没有一个创始人愿意失去自己的公司，而他们也有办法做到这一点，那就是采用（就是前文提到的表决权和分红权分离的做法）。苹果当年是单一股权结构，同股同权，苹果上市后，乔布斯的股权下降到11%，董事会里也没有他的铁杆盟友（他本以为马库拉会是），触犯众怒后的结局可想而知。谷歌则在上市时重拾美国资本市场消失已久的AB股模式，佩吉、布林、施密特等公司创始人和高管持有B类股票，每股表决权等于A类股票10股的表决权。2012年，谷歌又增加了不含投票权的C类股用于增发。这样，即使继续扩大，即使创始人减持了股票，他们也不会丧失对公司的控制力。Facebook前年上市时同样使用了投票权1：10的AB股模式，这样扎克伯格一人就拥有28.2的表决权。此外，扎克伯格还和签订了表决权代理协议，在特定情况下，扎克伯格可代表这些，这意味着他掌握了56.9%的表决权。在中国，公司法规定同股同权，不允许直接实施双层或三层股权结构，但公司法允许公司章程对投票权进行特别约定（有限责任公司），允许股东在上将自己的投票权授予代为行使（股份有限公司）。结语过去创业者一人包打天下，不需要考虑合伙人股权问题。但是，我们已经进入了合伙创业的新时代，合伙创业成为互联网时代成功企业的标配。在对待和处理创业合伙开公司这种重要的商事行为时，应当从在商言商的思维方式出发，而不能一味就着哥们义气和江湖道义。创业者必须学习和重视股权分配的常识。当然，股权分配问题是一种博弈，是不同角色之间的讨价还价，也取决于不同人的性格，没有一个标准答案，具体问题具体分析.资料来源：凤凰科技《东方富海陈玮：中国一定会产生伟大的企业！不过有7种创业者我们爱投，也有7种创业者我们绝不投！》 精选五雷建平 9 月 27 日报道互联网学习平台沪江日前在北京宣布战略升级，称未来将围绕教育生态重点发展两大业务：以沪江网校为主体的 B2C 业务和以实时互动在线教育平台 CCtalk 为主的平台业务。作为沪江教育生态重要一环、CCtalk 还宣布将成为一家独立公司，并启动独立融资计划。沪江合伙人、CCtalk CEO 陆坚表示，CCtalk 作为沪江教育生态的第一个平台化产品，提供了在线教学、课程营销、学习社群一站式解决方案，让教育从业者能用知识换取更多财富。“沪江这些年孵化 CCtalk 的投入力度非常大，未来依然会持入。我们之所以想要在外面融资，也是希望借助资本力量放大沪江的平台优势，推动整个教育行业互联网化进程。”陆坚与雷帝触网创始人雷建平合影（雷帝网配图）陆坚接受雷帝网采访时表示，CCtalk 团队已在和投资人接洽，沪江创始人、董事长兼 CEO 伏彩瑞一直非常支持，让更多资本在 CCtalk 里面，也能使 CCtalk 是一个更中立的服务平台。　　从教学工具到教育平台CCtalk 早期是一个上课的工具，属于沪江自用产品，主要服务于沪江网校上课，但自 2016 年第 4 季度独立运营以来，CCtalk 完成从语言教学到全品类互动教学平台构建。官方称，CCtalk 已有超过 3 万名老师和数千家优质内容提供商和教学机构入驻，产生课程 85 万节，累计服务用户超过 1000 万名。伴随着 CCtalk 崛起的还有一个网师群体的崛起和成长，比如，一位叫朱伟的英语考研老师，他的课同时在线有上万人，也是平台上收入最高的老师，在 CCtalk 平台上的收入近千万。如今，CCtalk 平台上内容，除语言之外，还有职业教育、文化艺术、中小幼，其中，非语言类的占比从年初的不到 10% 提升到现在的 38%，如公务员考试、司法考试占比就很大。相比 2016 年在线教育市场的低迷，2017 年的在线教育市场一片火热，猿题库、作业帮、Vipkid 纷纷获融资，的新东方、好未来股价持续上涨，尤其是好未来，股价达 160 亿美元。新东方、好未来业绩很好，也带动了大家对在线教育的投资热情。那么，CCtalk 的核心竞争力是什么，是否与 Vipkid 这些在线教育企业存在竞争？陆坚对雷帝网表示，Vipkid 与 CCtalk 平台不是直接竞争关系。严格意义上说，Vipkid 和沪江网校都是 B2C 平台，直接销售给C端用户，而沪江网校直播课程使用的是 CCtalk 平台技术。“To C 的客户是需要有基础设施来跑业务的，CCtalk 平台其实也可以为 Vipkid 等其他第三方业务平台提供技术服务。”陆坚指出，CCtalk 的模式更像腾讯课堂，但腾讯课堂更多的是对接教育机构，必须拥有执照，才能在腾讯课堂开课。CCtalk 则不仅对教育机构开放，对个体老师的支持也很多。简而言之，CCtalk 最核心的首先是个教育平台，又有电商属性，老师可以在上面卖课。当前 CCtalk 定位是教育领域淘宝，平台还在建设，投入的周期长，需要对外进行一些融资。从盈利层面讲，CCtalk 未来主要是靠平台分成，及为平台上的网师提供增值服务，还可以给平台的网师提供一些教育云服务。不过，陆坚表示，CCtalk 今年没有关注收入，很长一段时间会更关注平台上的业务成长，把平台规模给做大。“2018 年我们会关注收入，因为收入最终能使你的商业模式被证明。”　　从盛大到沪江，擅长从 0 到1陆坚在科技行业多年，早在 1996 年就在美国加盟苹果，先后担任交互多媒体部资深研究员及专业视频工程部编解码技术主任工程师。陆坚在苹果期间曾领导了大型跨平台多媒体软件 QuickTime 中图像及视频压缩、流媒体、多媒体互动等技术的设计和开发，被广泛用于苹果的 iMovie、iPhoto、iTunes 等多媒体软件。2010 年，陆坚接受盛大创始人陈天桥邀请回国发展，先后加入盛大、酷 6 两家互联网公司，领导技术团队开发多款产品。2014 年，陆坚又出任 360 直播云总经理，创立 360 直播云。无论是在盛大、360 还是沪江，陆坚都有个心结，即作为一个技术出身的创业者，特别希望通过一个平台做成一个业务，把商业价值表现出来，这是陆坚一直非常感兴趣要做的事情。陆坚对雷帝网说，“我喜欢做的事情是从‘0’到‘1’，我的特长也是。我自认为我的特长能做一个从‘0’到‘1’，即把一个东西从无到有建起来。”当年，陈天桥打动陆坚重要一点是，陈天桥对陆坚说，如果你再次创业，你只能做一款产品，但如果你加盟盛大创新院，你很多的想法都可以在盛大创新院孵化，相当于同时做好几个。另一个原因是，盛大当年想在美国招募一个负责人，但中国公司在美国建研究院多半是一个人才战略，因为很多人不一定愿意回国，这导致的特点是，在美国的点往往是微型办公室。陆坚觉得呆在微型办公室里面工作并没有太多意思，因此，决定回到国内做盛大创新院。陆坚加盟盛大后创建了盛大创新院的北京分院，从最初两个人一路发展到 200 人，团队由小变大，业务从小到大。当年，陆坚在盛大创新院就做过很多前卫项目，比如，短视频。尽管盛大创新院后来并未达到理想的效果，但从盛大研究院走出了很多人才，比如，前盛大云 CEO 季昕华离开盛大创新院后创办了公有云创业公司 Ucloud，相继获得多次巨额融资。2014 年陆坚加盟 360，出任 360 影视 CTO，后来创立了 360 直播云，也是一个视频云的产品，支持 360 旗下的花椒直播和智能摄像机的水滴直播，陆坚的初衷是在 360 体系下把一个技术平台作为一个产品和业务来做。陆坚离开 360 与业务被调整有关系。当初，直播云是分拆的 360 云公司的一部分，陆坚作为总经理参与，目标是建立一个独立的、对外的视频云业务，但 360 董事长周鸿t后续又将业务又拆回来，变成了技术支持部门。谈及为何从 360 离职时，陆坚说，“周鸿t把我们这个直播云给收回去了，变成一个集团里面的事业部，我们就成了一个技术支持，支持 360 的其它产品，所以我就觉得没有意思了。”如今，陆坚加盟沪江已有一年时间，陆坚指出，来沪江是因与沪江创始人、董事长兼 CEO 伏彩瑞有很强的共识，要做 CCtalk 这样一个在线教育平台的产品。　　CCtalk 如何从 0 到1左边为沪江 CEO 伏彩瑞，右边为陆坚（雷帝网配图）陆坚与伏彩瑞认识有好几年。早在 2014 年，陆坚就曾拜访过沪江，那个时候，沪江网校的规模也做得很大，但那个时候作为技术专家，用技术支撑沪江网校业务，对陆坚没有吸引力。2016 年，正好是一次盛大创新院的聚会活动，伏彩瑞又邀请陆坚来上海聊聊，双方聊了 3 个小时，陆坚就决定加盟沪江，因为，双方在 CCtalk 发展方向上一拍即合。在这一年多的时间，陆坚一直推进 CCtalk 的转型，过去三个季度 CCtalk 的平台业务量增长很快，CCtalk 也越来越成为一个独立平台。“我觉得我自己如果要打一个分，会是 80 分。”作为一个曾经在苹果美国工作 8 年多、还独自创过 5 年业，在国内又呆过盛大、360，现在又在沪江的人，陆坚现在最大的追求是什么？陆坚对雷帝网表示，2004 年苹果 iTunes 出来时，很多独立音乐人不必再依赖唱片公司来出品音乐作品，而是直接能在 iTunes 上出。今天，很高兴的是看到 CCtalk 也能这样的赋能。即今天很多的老师并不是一定要到学校当老师，也可以独立，创造很大的业务，当前，网师群体的发展速度已经远超大家的想象，这也是陆坚现在内心最为自豪的事情。对于陆坚来说，如今从一个公司到另一个公司的切换，并没有大公司到小公司的落差感觉。因为英文有一个非常有名的话是，当你创业的时候，特别从大公司辞职创业的时候，首先是从 somebody 变成 nobody，没有人知道你这个公司是干什么的、没有人知道你是干什么的。“我经历过大大小小的公司很多，今天不会因为哪一个公司大，或是小，我就一定想要去。”陆坚来说，还是中间有没有一摊业务自己觉得很感兴趣。作为一个长期做技术的人，陆坚的身份也发生了很大变化，变成了综合管理者和创业者。陆坚依然和同事一起把握整体公司的技术战略，但 CCtalk 下面的团队非常精干，大部分技术的工作都担起来了，陆坚可能更多关心的是公司业务、战略。还有一点没变，即把一个技术或技术平台当做一个业务来做，实现它的商业价值。如今，CCtalk 也在经历“0”到“1”过程。陆坚认为，从“0”到“1”有几个方面。比如，CCtalk 原来是做工具的，从平台的支持部门变成一个独立的业务部门，叫做平台事业群，再变成一个独立的公司，可以认为是公司上面的从 0 到1。但陆坚心里面认可的从“0”到“1”，更多的是一个纯的工具的技术变成一个业务，有人愿意付钱，有人愿意在 CCtalk 上面做生意了，这是从“0”到“1”。陆坚认为，CCtalk 的那个“1”还没完全写出来。因为“1”一定要有稳健的收入，只有把收入问题解决，商业模式才算跑通，下面就是怎么把收入做大，那是“1”到“10”的事了。《东方富海陈玮：中国一定会产生伟大的企业！不过有7种创业者我们爱投，也有7种创业者我们绝不投！》 精选六日，由清科集团、投资界主办，广东金融高新技术服务区联合主办的2017中国@佛山暨金融·科技·产业融合创新洽谈会如期举行，众多顶级投资机构汇聚一堂，多角度剖析佛山股权投资行业发展中的关键点。在下午的上，前海梦创CEO及智慧树联合创始人明宗皓、德迅投资董事总经理王珺、海润基金创始及管理合伙人王泽翼、纽曼资本合伙人吴涛、嵩山资本管理有限公司总裁张涛及毅达资本合伙人羌先锋，围绕“互联网+消费升级的创业探索”的话题做了分享。羌先锋：首先请几位自我介绍一下。王珺：大家好，我是德迅投资的王珺。德迅投资是07年建立的，这么多年来我们专注于做天使阶段的投资，主要在深圳活跃，同时北上广也有公司。我们看的东西比较杂，什么都看，包括消费升级、游戏内容、AI等等都有。王泽翼：我们是站在上市公司的角度做投资，海润基金对于消费类的投资，过去五年做了很多，为什么站在上市公司的角度去做投资呢？因为我们团队A股和接近千家，这对创业者来说有极大的业务市场战略和资金资源。吴涛：我是纽曼资本吴涛。我们从美国回来，2011年进入中国，2014年我们开始做文化、文创方面的投资。张涛：大家好，我是嵩山资本的张涛。我本人之前做投行，做了将近20年的时间。明宗皓：大家好，我是来自前海梦创的明宗皓，我们重点投资的领域比较垂直，属于幼儿领域，实际上也是大消费，尤其是消费产业目前比较新兴，而且比较朝阳的行业。目前我们已经整合了国内的平台性资源，同时也与几家上市公司合作，一起针对幼儿产业做更深的布局。希望今天跟各位一起讨论消费升级尤其与互联网的结合。羌先锋：我是来自于毅达资本的羌先锋。我们在2014年成立毅达资本。最早的投资历史从1992年开始，应该说做投资历史比较久。2014年成立以来，毅达资本也发展得比较快，整个管理团队累计管理规模达到750亿。这几年来我们还是坚持自己的投资逻辑。我们所处的区域是长三角，经济比较活跃，跟珠三角一样，这几年的投资布局我们认为做得还不错。消费这个行业开场的时候说了，其实跟我们每个人息息相关，大部分人可以不看病，但是不能不消费。我个人做统计的时候，也有一些行业是我比较关注的，我比较关注宠物行业，也做了一定的布局。回到今天论坛讨论的主题，我们想就这些方面展开讨论，希望能够产生共鸣。我们的消费每天都在变化，怎么看待我们今天的消费主体，这个主体怎么去定位，这可能非常重要的一个话题。先请王总说一下对这个问题的理解。王珺：讲到消费这个事情，我们可以这样讲，消费是一个很古老的话题，人类有了社会以后就会有消费。我看这个问题的时候，到底今天是什么东西改变而改变了消费行为。讲一个我最近观察到的比较有意思的总结，我们现在可以发现，在中国，消费者人群正在发生改变。在座大部分人当时可能更多是处于功能性的温饱为主导的消费，而现在消费已经慢慢发生改变，现在的年轻人与我们当年的消费概念不一样，他们已经从温饱进入到私人领域的状态，这就导致我们以前认知的一些消费行为到现在来看已经不成立。比如说现在很多小孩讲得最多的一句话就是我开心最好，在我们那个年代玩游戏会被父母骂，现在玩游戏是可以赚大钱的，接下来我们做消费行业投资的时候，我们会重点考虑这样一个问题。羌先锋：这个问题关键是我们怎么样找到消费主体，怎么样找到它的需求，下面请吴涛。吴涛：消费升级这个话题非常有趣，和大家都有关。投资圈有两个共识，一个共识是人群现在在变化，第二个共识是人群的消费水平和消费理念开始提升。这个前提是什么？截至2015年中国受高等教育人数字是1.74亿人，将近有12.74%的人受到过高等教育。这些人对消费市场有潜移默化的改变。2016年下半年的数据：连续三年的高端奢侈品销售数量开始正增长，说明真实的消费力量是存在的，是有人买。在这个前提之下，再回过头来看消费水平为什么市场上看到一些低迷的原因，是因为低端消费受到了遏制，一些低水平的消费不敢花钱了，实际上消费还是不断在往上正增长。70后现在基本上成为了这个市场主要的高消费，80后、90后现在非常重要，90后的人开始大踏步在市场上开始消费，00过几年也是消费主体，所以大家的消费水平和消费观都在不断往上提，如果讲消费升级，这个大的要素是非常重要的一个因素。羌先锋：王总，这个问题能不能从您的角度做一个定位，让我们更有方向性。王泽翼：我认为升级包括4个方面，一个是产品的升级，第二个是内容的升级，第三个是渠道的升级，第四个是模式的升级。互联网可能在模式上进行突破，喜马拉雅是我个人投资的一个项目，现在大家看微信眼睛不好，但是喜马拉雅提供优质的音频内容，解决大家在床上或者车上或者座椅上的需求满足。回到消费升级的理论架构，如果我要成就一个消费类的伟大公司，我会看这个东西是否读懂了人性。人性里面有很多的贪嗔痴，比如说爱美，苹果手机实际上是某种程度上定义产品，从产品端进行升级，大家仔细研究苹果公司，在产品端是进行了升级，内容端也进行了升级，渠道端每年苹果的新机9月份会进行一次市场全面推广，渠道方面也在做升级，第三在模式上也升级，把一个慢消品变成了快消品。周黑鸭在口感方面做了升级，口感也符合人性，另外周黑鸭在渠道做了分级，严格控制品质。第三在升级基础上，无论是VC端，还是PE端，他还是要严格地测算投入产出比，这样才会有持续发展的基础。现在很多人并没有严格测算投入产出比，或者产品非高频刚需，所以这个模式的持久力比较有限。除了我刚才说的上面几个升级的核心和建立的商业模式也高，还有一个东西就是投入产出比，再一个东西就是你的规范性，公司运作的规范性。衣食住行或者衣乐康行这里面有很多上市公司都面临着转型，这里面的转型也可以从升级里面培育资产，或者三年以后注入到上市公司，或者三年以后独立IPO也可以严格做升级布局。我们在广州也有一个客户，他在三年内站在上市公司角度培育资产能力非常强，比如围绕消费业或者技术类的，建构技术平台，比如说一个产品去扩一个品类，可能一个品类贡献一百万利润，然后迅速做到一千万，然后通过渠道的升级，或者阿米巴经营管理的升级可以做到三千万利润，三千万的利润时候再做一个，就可以做到五千万利润，这样不管是IPO还是并购，这个空间的运作还是很快。几年我们通过这种模式，上个星期我们把广州一个做数字营销的企业卖给一个上市公司，短期我们给投资人赚了不少钱。这种运作在整个消费的投资和创新创业都有很大的空间。吴涛：实际上新的消费观念升级带来一些新的变化。现在的年轻人不太喜欢人工色素的东西，他也不太愿意只吃所谓的一些传统食品，这就带来一些新型的小众的消费领域。这个东西我喜欢我就买了，我不在于是什么品牌，反而现在对于食品的需求和以往是完全有不同的观念。羌先锋：刚才王总从理论的角度谈到了消费主体，消费是人在消费，怎么去了解他的需求？接下来的第二个话题，我们看一看哪些产业与消费升级相关，我自己比较关注宠物，我们在座有人养宠物，也有人不养宠物，但是我们发现身边养宠物的人越来越多，按照马斯洛的需求理论这是一个精神需求。这个产业我们与发达国家做一些比较，当GDP达到一定规模的时候，宠物产业就会与其相关。在美国整个宠物行业年规模大概在500到600亿美金，但是在中国，我自己做了一些比较，可能在500到800亿的规模，与美国相比有巨大的差距。我们的人口也比美国多很多，所以未来这个行业在中国有巨大上市公司。从我自己投资的项目来看，也得到了印证，这几年的发展速度不是说企业自己在成长，是这个市场在推着他成长，每年达到了30%的增长，无论是你做创业，还是做投资，整个市场会推着你成长。明宗皓：消费升级我总结下来是6个字，“新奇特黄赌毒”。去年整个消费的带动达到60%以上，什么样的人群可以真正带动消费？我个人角度来说是3大块，一个是小小孩，幼儿段；一个是老年人；一个是妇女阶段。这三大块人群是主体消费群，每个消费群都是独立的而且能够产生巨头的领域。消费升级这个概念存在了很久，不是一个新的概念。为什么叫做消费升级？它的核心来解于一个词：下沉。什么叫下沉？过去高端、奢侈产品需求和服务慢慢下沉到了基层，同时这个下沉意味着年龄的下沉，很多大年龄段过去享受的电子靠科技产品慢慢从小孩也可以慢慢体会或者享受到整个高科技所带来的福利，过去5年当中实际上很难，一方面由于观念的原因，最核心就是整个经济基础，从这个大的方向来看我们认为整个消费投资态势和慢慢带动起来了。为什么要做幼儿产业呢？因为我们发现幼儿产业有依的效益，家里小孩的需求实际可以带动整个家庭的经济消费，与此同时他甚至可以带动整个商业型地产的业态组合。慢慢来说我们发现这是一个机遇。与此同时，我们现在正在合作的覆盖了全国连锁22万以上50%以上的平台性企业，已经在跟我们做合作，我们发现我们在2B端领域是最大的口碑，因为我们发现在幼儿阶段的内容提供商、服务提供商，包括器材类的，他们不缺现金流的情况下有几千所甚至更多的覆盖，经过我们资源的导入和审核，我们可以迅速帮助他快速扩张，这个过程当中我们不断挖掘他在市场品牌的作用，在每个垂直领域我们都可以帮助他们打造成为第一品牌，这个就是我们发现在任何一个产业，做得再深都不为过。这是我们的一个方向，也是结合现在大消费时代的值得深挖的一个领域。张涛：消费是一个特别大的领域，现在在中国做消费相关的领域，我觉得一件特别幸福的事情，因为市场太大。从衣食住行到游乐娱各个方面，你会发现生活很多方面的品质、服务和效率是远远低于发达国家的，特别是你从发达国家回来就会发现中国潜力太大，而且人口是世界第一，不同层次的人口收入都在提升，都有自己的消费升级需求；同时还有科技的进步使得互联网、AI技术的发展让厂家能够满足不同消费层次的需求；再有一个环境的恶化污染使得大家追求高品质的东西。我们一直在关注很多跟消费相关的领域，比如说文化演出的、汽车、吃的、保险等等，很多方面都是这样。我再简单分享一个公司的案例。上市前的时候，在杭州有一台演出，在室内的演出，当时座位是一千个座位，他们的总裁讲国庆期间有一天演出最多达到的8场，去年他们告诉我，说我们一天演出达到14场，座位增加到了3千多，而且现在从杭州又扩展到了三亚、丽江等很多城市，很多地方都是爆满，这就已经非常说明问题。还有巴奴毛肚火锅，在很多方面都已经超过了海底捞，包括排队的人数、时间、翻牌率、价格都超过。海底捞大家知道服务非常好，但是口感一般，没有人觉得特别好吃，这个巴奴毛肚火锅打产品，他在全国范围内找最好的食材，特意跑到内蒙选购羔羊肉，毛肚是用生物发酵的，所以一般的火锅店毛肚价格20块钱左右，但是他卖到65、70多块钱，尽管价格这么高，依然门庭若市。要举的例子非常多，我就简单讲这个例子。吴涛：消费升级最重要的升级就是你的品质、你的口味、你的服务等等，这些才是真正消费升级的核心。王泽翼：第一个是产品力，第二个是营销力，第三个是供应链。目前消费者所处的环境在发生变化，所以更多是一种冲动因素，或者像二次元的用户精准激活。小孩端可能买单的还是家长，但是小孩是整个购买行为的主力。产品力无论是品类的定位，还是从用户端的需求定位，都很关键。这个产品力决定你是不是优质内容，或者优质解决方案、优质的需求解决方案，还是优秀的商业模式，或优秀科技改造某种传统行业，尤其是改变传统消费业的技术模式，我们也看好技术挖掘，这里也有很多未来人工智能对这些方面进行调整，包括母婴、医院等很多产业，现在医疗产业的障碍是数据共享。我们分为4个应用场景，包括予以识别、对话管理和投降识别，这些对传统消费产业的变革会有很多，这是产品力。当然也有很多的噱头。我们把噱头剔除了，回归到理性上浮30%的底层技术突破。第二是营销力，包括现在硕士公司本身的基本面，很多优秀上市公司的营销力非常强。投入产出比一定要精准，现在很多爆品一上来就可以迅速干到很好的销售，核心就是数据，数据、品牌植入和投放只会投放到付费用户面前。我觉得供应链端也有很多的投资机会和创业机会。王珺：可能我更多分享一下我看到的事情。我在三亚的一个会议上提到，我发现去年有一个广州的公司专门提供线上咨询的，据说去年收入达到两三亿人民币，我觉得这是挺有意思的一个东西，看起来现在中国人已经真的脱离了一些最底层的需求，这是一个很好的例子。另外一个例子，我们投了一个做婴幼儿辅食的上海公司。我们投的逻辑有两点，第一点，大家现在对于大品牌的认知度越来越低，因为大家觉得大品牌不一定就代表最安全的，会选择一些小众的替代品。现在有可能会迎来一个“二胎”的红利，除了政策允许以外，我觉得更多还是经济上的允许，大家从原来养小孩吃一点米糊，然后到现在注重营养搭配，能够看出现在的消费群体有了越来越多的基本需求以外的需求，这个我们可以称之为是消费升级。还有一个很有意思的现象，刚才王总也提到二次元群体，我们中国还有另外一个群体更有意思。我们投了一个公司，绝大多数的群体都是文艺青年群体，这个群体相对来说小众，但是这帮群体的自我认同感非常强，黏度非常高，活跃度非常高，这一帮人很愿意为了一个认同感而付费。除此以外，我们看了很多项目在线上组织活动，我们一直在想怎么会把一个线上这么重的模式往线下去搬，后来我们发现越来越多的90后和00后情感上其实很空虚。什么意思呢？后面有很多社交理论我不在这里班门弄斧，但是我们发现现在每一个人在自己的社交圈子里有很多情感需求没有得到满足，在这的情况下，有一起跑步的，甚至有约一起玩王者荣耀的，现在的消费群体对于消费有一种升级的需求。作为早期来讲，我觉得接下来会有蛮多的机会。羌先锋：刚才几位老总都说了自己的观点，我总结一下，无非就是两个方面，所有的消费升级都是为了物质需求要提升、精神需求要满足。今天主题还有一个另外关键词就是互联网+，尤其在中国，“四大文明”跟互联网其实都有关系。消费升级实际上也跟互联网有非常密切的关系，现在基本上人不离手机，没有手机现在基本很难迈出家门，我说一下我的理解，我投的企业做宠物用品、宠物食品的，可以这样说，美国有一些专门的大型宠物超市就专门卖宠物的所有东西，宠物可以在里面做一些活动，但是我们再看中国，我们想中国有没有可能出现这样的专业超市，我个人有可能出现不了。举一个例子，现在做宠物食品的，他的产品有一半左右是在线上销售的，就是说不是通过线下销售的。线下实体店还没有形成体系。在互联网技术发展的大背景下，我们的消费升级很大情况上受到了互联网的影响，那么在这个互联网背景下，我们的消费升级有哪些新的产品，或者哪些创新点，可以让创业者找到新的机会，让投资人找到投资机会。先请前海的明总。明宗皓：我觉得在互联网前提之下首先要思考互联网的本质，以及互联网要解决什么问题。其实目前互联网更多是一种工具，它的出发点是解决的辅导工具。什么叫做消费升级+互联网，我更的希望把这个词改为消费升级+需求扩大或者需求显性化。互联网更多的功能其实是将人本来有的需求更加显性化，更加放大，更加帮他满足。互联网未出现之前需求是存在的，而且人的需求也在不断升级，没有互联网就没有更多渠道去寻求满足需求的内容提供，所以互联网的出现在这方面可以更多填补过去需求满足的空白，这个意义上来讲消费升级+互联网的价值就体现出来了。但是这里绝不代表互联网可以改变需求，或者说能够颠覆需求。从这个逻辑来看，从投资机构的角度来看，怎么看这个项目是不是适合互联网，并不是每个与消费升级相关的项目都适合互联网化。前段时间我们看幼儿连锁类的企业，我们发现过去资本其实不是太待见这种连锁化企业，他们是不断在自己的利润模式下建新店，虽然现金流比较稳定，但是做出一定规模也是需要时间，所以这种项目并不是最优选。尤其前几年大家看到一些做互联网嫁接的平台、O2O的热潮之下，很多大连锁也是往这个方向去靠，但是目前来说真正成功的连锁或者真正大幅度提升业绩的模式并没有想像当中那么成功，尤其是相关联的模式企业更多是积累他的内容、他的沉淀、他的师资，并不是说互联网到来就可以爆发，信息平台项目其实到最后都会纠结于这种盈利模式的问题。尤其现在我们看到幼儿领域、教育领域对价格并没有那么敏感，而是他们嫁接互联网以后才发现为什么收费会这么难。哪些适合互联网呢？首先它确实是高频的，刚需的，而且广覆盖的，而且快速引爆市场，尤其2C项目适合互联网模式。过去我们看的很多项目，第一阶段这样看待，2C项目更适合互联网，2B虽然有稳定的现金流，但是更多以自己的渠道作为优势来去判断。在这个基础之上，互联网的作用一方面解决信息不对称，另一方面与其说与互联网结合，不如说与供应链或者渠道整合相结合，这个定义本身就是差距，这是我们对这个项目的一些理解，尤其为什么现在我们慢慢专注于幼儿产业，因为我们发现这个产业付费用户对价格敏感不是特别强，首先可以保证企业的基本成长。增长的问题更多需要资源，资源很多时候需要垄断、半垄断性甚至行政的东西帮他们解决市场的问题，这是我们现在投资的一个逻辑。羌先锋：我刚刚看了一部电影叫做《大创业家》，就是讲麦当劳的创业故事。我觉得麦当劳为什么能够成功，跟这个话题相关，它抓住了整个美国消费群体对速食的要求在提升，抓住了这个需求。麦当劳能够做起来有自己的模式，麦当劳世界上最大的房地产商之一，通过我们今天的讨论，无论从投资角度，还是创业角度，大家都表达自己各自的观点，特别是我们生活消费方式的变化，也有很创业者在后面慢慢付出。最后的时间请每位老总从各自的角度说一下创业者怎么样做得更好，把握到机会。王珺：简单来讲，消费升级无论怎么+也好，关键是消费本身。对于创业者来讲，千万不要被各种各样的外表或者说概念迷失了自己，还是要回归到商业的本质。我觉得大家如果想做消费升级的话，先了解到底它的目标人群、它的商业本质、它的商业逻辑，可能比怎么样+互联网来得更加好。王泽翼：大家都去过美国、去过欧洲，去过很多地方，你仔细看美国的超市，其实它有的很多中国也有，甚至中国有的很多美国还没有。中国无论是衣食住行乐，其实这种创业门槛是很艰难的，这是一个充满挑战的空间，但是怎么去选择和定位很关键。你选择量大利润大，还是选择量大利润小，或者量小利润大，就决定了你想进入的领域，前面我也说到有很多的机会，你有没有超强的营销能力，以及投入产出比有没有经过严格测算，这些都是需要考虑的。吴涛：中国社会从生存形成的服务需求，现在到了品质服务和精神追求服务或者体验式服务阶段，这是消费新时代的到来。我觉得未来趋势一个是健康化、年轻化和个性化，这三个化的发展趋势对消费升级可能关注的方向和趋势基本上都是健康化、年轻化、个性化，创业者如果能够在这三个方面有一些作为的话，我觉得还是会受到资本市场的青睐。张涛：现在互联网时代有一个大的趋势，将来可能人人都会成为创业者，你只要用互联网，你有一技之长，你就可以自己带来收入的效应。如果你擅长服装的设计，你就做设计，韩都衣舍可以全部帮你做出来，这个只是谋生。如果你想把企业做大，还是要考虑在自己已经有的一技之长的基础上，先从一个点做起，然后相关产业链上下延伸，而且现在更多讲究跨界，复合型人才，不同的板块都有能力和实力团队来跟你合作。反过来讲，如果自己找不到这样的团队，但是自己确实在某个领域
有一技之长，那么你可以走并购，被大企业并购，应该也是一个不错的选择。明宗皓：我很同意吴总刚才讲的三个化。健康化、年轻化和个性化。我们投了一个做了22年的企业，这种企业一般不会对外融资，因为他从来没有想过什么叫做资本，但是真正优质的创业者从来不会去追所谓的风口，他一定会专注于自己专注的事情，而真正做到一定程度他并不用担心没有人找到他。所以你们也不需要诚惶诚恐，哪一天能活下来，不用担心，真正做好一定会有人找到你，至少我们前海梦创很多项目都是自己拼了命找回来的，基本上告诉他们没融到什么资本，但是这个过程当中要从产业的资本或者资源的角度慢慢合作，合作多了需求也就慢慢来了。羌先锋：我们今天的讨论无论从投资角度，还是从创业角度，都与我们生活密切相关，我们要做的就是怎么样从人性角度发现需求，把握需求，准确全面找到他，然后选择一种商业模式，想好战术，然后这个基础之上加上资 本助力，能够找到好的商业机会。最终目的是什么？最终目的让我们的老百姓生活得越来越好，物质需求和精神需求都能够得到越来越多的满足。非常感谢各位能够坚持到最后听我们几位徐徐忉忉，也感谢几位大佬能够与我们一起交流，谢谢大家！《东方富海陈玮：中国一定会产生伟大的企业！不过有7种创业者我们爱投，也有7种创业者我们绝不投！》 精选七本文转载自36氪（微信公众号：wow36kr），系36氪对汤和松先生的专访，作者于丽丽。襄禾资本创始管理合伙人、清华五道口全球创业领袖项目创业导师汤和松，曾在该项目启动仪式上说，创业者和导师之间是专和博的关系，是深度和广度的关系。创业者的视角更加专注和深入，而作为导师，接触的案例更多更广。清华五道口提供的信任网络，使双方能够一对一交流，对于创业者来讲非常有价值。而如何在博且广的创业项目中发掘出自己的投资逻辑？从汤和松的投资战绩中，或者可以一探究竟。在VIPKID、作业帮、爱奇艺、运满满、货拉拉等一系列明星项目背后的投资机构中，不难发现红杉中国、经纬中国、GGV、创新工场等大牌基金的身影，但也有一家此前从未公开曝光的机构，同时出现在这些项目投资机构的名单上。据了解，这家名为襄禾资本的基金成立于2016年5月，由曾主导了去哪儿、爱奇艺、收购91无线、收购pps等业内的操盘手，前百度公司战略副总裁汤和松和前百度投资并购部执行总监杨柳共同创立。杨柳2010年加入该部门，协助汤和松完成了上述一}