如何看待信托行业面临的去杠杆，去通道压力_百度知道
如何看待信托行业面临的去杠杆，去通道压力
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肯定会受到一些影响。此前，信托公司大量业务流向其他一些低门槛的资管机构，因为信托公司现在面临资产荒等问题的困扰，在各类资管公司中，信托公司应是资格最老。从长远看，对信托公司长远发展是利好，而从去年以来，一些业务正在回归信托行业。毕竟，信托公司是持牌的有监管的金融机构，有较充足的资本金管理和流动性管理等一系列制度。坦率地说、管理规范的一类。随着监管要求相一致对于信托公司，其影响要从短期和长期来看。首先从短期看
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尹中立：A股暴跌再现不仅与金融去杠杆政策有关
作者：尹中立2月6日我国股市主要股指均大跌4%左右，香港股票指数也大跌5%。从表面看，导致今日股价大跌的元凶是前一天美国股市的大幅度下跌所致，但必须说明的是，美国股市是从2月5日开始暴跌的，而国内股市的暴跌在一周之前就已经开启。最近8个交易日（日至2月6日），我国国内股市出现了异常波动，所谓异常波动是指下跌幅度之大、涉及股票数量之多均超出了正常范围。日、2月1日、2日、5日和6日股市连续五天出现上百只股票同时跌停板的情况。根据笔者的统计，从元旦至今，有1000多只股票下跌超过20%，有500余只股票下跌超过30%，有几十只股票跌幅超过40%（有260多只股票停牌，否则下跌幅度大的股票数量更多）。股市的异常波动对市场投资者信心造成严重打击。股市异常波动的首要因素是金融去杠杆政策的出台和实施。最近一个多月的时间里，金融降杠杆的政策纷纷出台，有以下三个政策与股票二级市场相关。其一是信托资金降杠杆的政策。这其中包括暂停新增有中间级的配资业务、暂停新增单票配资业务。总体要求是将融资杠杆从1:2调整到1:1，这导致部分信托资金需要出售股票套现。在缺乏市场流动性的背景下，集中卖出股票就意味着价格大幅度下跌。相当部分的股票出现“闪崩”与此有关。目前信托是仅次于基金的股市第二大持仓机构。从上市公司2017年三季度公开信息看，信托持有A股上司公司有1121家，约三分之一的上市公司有信托机构股东。因此，信托去杠杆政策对股市产生较大影响。其二是资管计划降杠杆，拥有资管计划股东的公司股票面临减持压力。在众多的跌停板股票中，（300273）是其中典型的代表。2月1日，该公司发布公告称，公司实控人、控股股东郝镇熙持有公司股票的资管计划即将到期且无法续期，因此将被动减持公司1466万股（1.86%股份）。减持原因是，根据证监会及中国证券投资基金业协会的相关要求，该资产管理计划到期不得展期，必须终止，属于被动减持。受此消息影响，该股股价在2月1日盘中出现断崖式下跌，很快封死跌停板。需要关注的是，该公司的股价在2015年至2016年一直在15至20元左右波动，当前的股价相当于一年前的一半左右，在股价下跌幅度十分巨大的情况下出现加速下跌，投资者损失十分惨重。目前，该股票已经被迫停牌。统计发现，在两市3484只个股中，有1384只股票的大股东名单中含有“信托计划”或“资产管理计划”，占比高达39.72%。其三是股权质押融资需要按照新的规定重新进行规范。日，沪深交易所联合中国结算发布了《股票质押式回购交易及登记结算业务办法(2018年修订)》，这一新规将于日起正式实施。该新规对股票质押设置了一系列风险控制指标，对于超过风险控制指标的业务要在限定的时间里进行整改。例如，单只股票的质押比例不得超过50%，而目前有129家上市公司的股票超过该比例要求。如果仅仅把股市下跌归结为金融政策的变动是不够的，还必须看到政府资金对股市的不当干预也是罪魁祸首。政府资金对股市的长期不当干预，导致大多数中小市值股票出现流动性枯竭。为了平抑市场异常波动，以证金公司为代表的政府资金在2015年7月开始介入股票二级市场，这部分资金数量巨大（没有公开数据，根据估计约1.5万亿人民币），成为左右市场的重要力量，虽然对市场的稳定起到了一定作用，但其行为严重扭曲了股价形成机制。自去年以来，我们可以观察到的现象是，每当市场出现较大幅度下跌，总有神奇的力量将权重指标股拉起来，2017年度类似的现象发生了10余起。而且护盘资金总是从下午2点多开始将蓝筹指标股推高，将上证50指数神奇地拉起来，人为干预的迹象十分明显。可以推测，上述干预行为应该是以证金公司为代表的政府资金所为。该行为和现象不断重复虽然可以平抑市场波动，但它降低了蓝筹股的风险溢价，扭曲了正常的股价形成机制。2017年以银行、保险等为代表的蓝筹股平均上涨30%，在蓝筹股的持续上涨的吸引下，投资者纷纷抛售中小市值的股票，导致这些股票持续下跌，统计数据显示，2017年有2000多只股票是下跌的，其中有1000余只股票下跌超过10%。当这些中小市值的股票股价持续下跌，并且成交量大幅度萎缩，流动性枯竭，就很容易导致质押融资的股东出现爆仓。根据中登公司披露的最新的股票质押信息数据，截至2018年1月底，A股市场被质押股份市值合计达6.17万亿元。有771笔质押达到预警线，有1066笔质押达到平仓线，共涉及608家上市公司，资金规模达4399.79亿元。虽然大股东可以通过追加质押来防止平仓，但一旦大股东可追加的股份不足，而股价又跌至平仓线，其控股地位将有可能丧失，如果质权方将质押股份抛售，股价将进一步大跌，引起市场的连锁反应。近日很多股票的连续大幅度杀跌，其动力正是来自对这些质押股票爆仓的担忧，与2015年的股灾发生的成因其本质上是一样的。笔者提出以下两点对策建议：1、为了降低金融去杠杆政策对股市的冲击，最好设置较长的政策执行缓冲期，不能一刀切。在去杠杆的同时，可以通过增加合规资金进入股市的方式对冲，减少市场的波动。不同的部门出台政策时，应该统筹考虑，防止合成谬误。2、为了减少政府资金对股价形成机制的影响，需要考虑这部分资金的退出问题，需要让这批资金在一个公开透明的规则下运行。在政府资金仍然干预股市的前提下，建议应该统筹资金配置，不仅要配置蓝筹股，还要配置中小市值的股票，做到平衡配置，不能厚此薄彼，扭曲正常的股价形成机制。
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今天的内容很短，贸易战股市调整激烈，朋友问我一个问题：你敢不敢持有一只基金十年?我随手翻了两只老基金，富国天惠161005，博时主题160505，前十名持有人中，真的有这样的投资者！他们的坚持获得了数倍的回报！（以下据两只基金公开资料，未侵犯隐私权）先看富国天惠08年年报，持有人季占柱和张红2017年中报，持有人季占柱和张红，分别变成了第一大和第二大持有人！这期间富国天惠涨了多少？差不多380%！如下图再看博时主题，2008年年报，第十大持有人魏威2017年中报，魏威变成了第一
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随着近期创业板行情的持续升温，越来越多的人开始向兰兰打听布局创业板的牛基，而作为曾有幸完整经历过上一轮牛市的亲历者，提起创业板，有三位声名赫赫的人物，他们在上一轮牛市当中卓越的战绩至今仍历历在目，在兰兰心目当中这三位可算是创业板的最佳代言人了，他们便是中邮的任泽松、易方达的宋坤以及汇添富的欧阳沁春。今天兰兰想和大家分享的是这些昔日创业板英豪今时今日的含金量成色又当如何，各选择旗下的一只基金进行对比分析，分别是：中邮战略新兴产业混合(590008)、易方达新兴成长灵活配置(000404)和汇添富社
来源：中国基金报在刚结束的2017年度《证券时报》明星基金奖评选中，汇丰晋信动态策略基金（540003）荣获“五年持续回报平衡混合型明星基金”。这只基金给投资者带来的“持续回报”有多牛呢？Wind数据显示，截至日，在过去5年，汇丰晋信动态策略基金累计为投资者获得了178%的回报。汇丰晋信动态策略基金
郭敏对于获奖，基金经理郭敏相当谦虚。“谈不上什么明星基金经理，我们只是在完成自己的工作。”郭敏表示，“工作很难达到完美，但我们一直在不断追求更好、更专业的水
核心提示：常在一些文章中看到“金融脱媒”一词，你能否解释一下它的含义？真的理解么？本文将带您了解31个金融热词，分分钟读懂金融！1.什么是影子银行“影子银行”，一般是指那些有着部分银行功能，却不受监管或少受监管的非银行金融机构。简单理解，影子银行就是那些可以提供信贷，但是不属于银行的金融机构。因为难以监管，那它对货币造成的影响，包括流通速度和规模，就没办法准确估算，所以在2008年的全球金融危机后，很受人们的重视。美国的“影子银行”包括投资银行、对冲基金、货币市场基金、债券保险公司、结构性投资工
最近几天是基金公司披露年报的高峰期，因为按照规定必须在上年度结束后90日内。相信不少小伙伴对此有所疑惑：既然买的基金产品业绩数据平时就已经看得一目了然，像近一周、近一月、近三月、近一年甚至更长时间的净值涨跌每天都可以看到，有些资深的小伙伴估计还会看看同类业绩排名，那么，还需要去看基金年报吗？一份基金年报少说也有几十页，看着都晕圈。先说观点。1、手中已持有的基金，基金年报必须要看。2、准备入手的基金，年报也必须要看。但是，基金年报里其它一堆“乱七八糟”的披露数据可以不用看，关于“管理人对宏观经济、
截至2017年年底，国内公募基金数量达到4841只，数量早已经超过了A股上市公司的总和。在这些基金中，有一个庞大的群体指数基金。今天，小夏就和大家来唠一唠指数基金那些事。何为指数基金？顾名思义，指数基金就是以特定指数（如沪深300指数、标普500指数等）为标的指数，并以该指数的成份股为投资对象，通过购买该指数的全部或部分成份股构建投资组合，以追踪标的指数表现的基金产品。指数基金大家庭中，又有很多小家庭，小夏今天就简单介绍两种大家遇到比较多的指数基金。完全复制型指数基金，也叫纯指数基金，它的投资策
最近有理财小白分不清什么是主动型基金和被动型基金，其实这是一个非常简单的概念。不过我发现，很多投资基金的人也不一定了解，今天我就给大家仔细说说怎么区分。关于基本概念简单讲，主动型和被动型基金其实是根据基金投资股票的投资理念的不同进行分类的。一般主动型基金是以寻求取得超越市场的业绩表现为目标的一种基金。说白了就是基金经理主动管理这只基金，选择投资策略和进出股票市场的时间。在我看来主动型基金比较能代表基金经理的水平，因为这种基金是需要基金经理主动去管理基金的，对个人能力的考验很大。例如，上投摩根核心
公募基金已经突破了5千只，要从这5000只基金中挑选出合适的基金看起来是一个大工程。一步步拆解就能选出合适的基金。首先，基金定投，是利用长期分次买入的方式来摊薄单位成本，平滑风险。所以基金净值变动的不大的就没有必要用这种投资方式，因为长期来看他们的变动并不是很大。并不需要平滑风险。所以就可以排除债券基金和货币基金两大类。接下来，我们就在偏股型里面进行挑选。先要确定市场，想投资国内还是国外，主动型基金还是被动型基金。这样你就知道是想投QDII、指数基金、还是普通的股票基金这些具体的分类下面进行挑选
所谓的贸易战在多方的拉锯中开始走向缓和，这也导致了隔夜外盘以美股为首的指数的大涨，受此消息的影响，早盘市场再度跳空高开，随后指数则是出现了高开高走的模式，午后市场延续继续上涨的态势，最终指数连续两个交易日收涨，日线收阳，对于这样的市场周三会怎样？截至收盘，沪指上涨32.57点，指数收于3166.29点，深成指上涨211.33点，指数收于10775.71点，创业板上涨64.08点，收1844.69点，成交量同比略有放大，两市共成交金额5403亿元，但是整体资金是净流出，这一点需要大家警惕。
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热门的贸易大战就不聊了，昨晚美股又是大跌，下周初A股也不会好过。每逢大跌，很多朋友留言就多了，又是让我预测调整到何时的，又是说要不要清仓的，又是说要不要抄底的。算命这回事，确实有点难，特别是要算准美国总统这位大咖。但是大家的需求，又可以用锚定效应来回应，你或许自己能找到答案。百度百科是这么解释“锚定效应”的，指人们倾向于把对将来的估计和已采用过的估计联系起来，同时易受他人建议的影响。当人们对某件事的好坏做估测的时候，其实并不存在绝对意义上的好与坏，一切都是相对的，关键看你如何定位基点。基点定位就
小安常说，作为价值投资的忠实践行者，买杨明的基金，与其频繁择时，不如安心持有。
事实真是这样的吗？今天就让我们就持有策略优选1年、2年、3年的收益情况，进行一次数据大盘点。
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很多投资者认为基金净值高就是价格贵，上涨空间小，偏好买净值低的便宜基金，甚至有些投资者非一元基金不买。
事实上，基金净值的含义与股票价格不同，基金净值代表相应时点上基金资产的总市值扣除负债后的余额，反映了单位基金资产的真实价值。
投资基金收益的高低与买入时基金净值高低并无直接关系，真正决定投资者收益的是其持有期间基金的净值增长率，而净值增长率则主要是由市场情况及基金管理人的投资管理能力所决定的。
决定基金净值的核心因素是基金投资标的价格表现、基金经理的个人管理能力等等因素，是长期累积
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（此文发表于2017年1月，今天来读它仍具有一定的参考意义。）贸易战一旦开打，中美将怎样互相伤害？索罗斯给出了一个震惊四座的论断！　　　　中美贸易战氛围愈发剑拔弩张。特朗普及其内阁成员频频强硬表态，使对美国贸易保护主义加剧的担忧似乎正一步步迈向现实。美国商务部长被提名人罗斯（Wilbur Ross）19日尖锐表态，称中国是“保护主义最严重”的经济体，更表示那些违反贸易规则的国家应该“被严厉惩罚”。特朗普高级顾问安东尼-斯卡拉穆奇（Anthony Scaramucci）在达沃斯经济论坛上也表示，如
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<meta name="description" content="失的基准日应为保千里公司上市可流通股票换手率达到100%之日即日。魏某某系在实施日之后、揭露日之前买入保千里公司股票，导致投资损失。由于揭露日至基准日之间保千里
无所不能 健康点 运动家
ST保千里虚假陈述首次被诉 一中小投资者获赔36万元
失的基准日应为保千里公司上市可流通股票换手率达到100%之日即日。魏某某系在实施日之后、揭露日之前买入保千里公司股票，导致投资损失。由于揭露日至基准日之间保千里股票下跌未受沪深市场系
1392.41亿元；风险项目数和规模较2017年初分别增加49个、217.02亿元。 在信托业去杠杆过程中，也出现了因政策不透明等导致的“失控”。2月1日，A股市场九成股票下跌、243只个股跌停，与监管层面对
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股票，导致这些股票持续下跌，统计数据显示，2017年有2000多只股票是下跌的，其中有1000余只股票下跌超过10%。 当这些中小市值的股票股价持续下跌，并且成交量大幅度萎缩，流动性枯竭，就很容易导致
无为1770（浙江省绍兴市）12天10小时19分13秒前
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【财新网】（记者 丁苗 曹文姣 制图 夏卒敏）立春刚过，股市即被“吹”绿。2月6日收盘，A股市场3014只股票下跌，478只个股跌停， 2月1日闪崩再现。 美国股市亦于昨日（2月5日）经历“糟糕的一
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地位信号，股价本应该是应声而涨的。但令人没想到的是，就是取得如此之好的成绩之后，联想集团的股价竟然还是下跌，并没能压住这周以来联想股票下跌的趋势。财报发布后，联想股价从当日收盘价4.39元每股跌至
，市场波动加大，预计对A股短期情绪和预期也会带来一定影响。 中金公司指出，目前市场风格尚难系统性转向中小市值股票。虽然多数中小市值股票下跌持续时间较长、整体估值也下降较多，但仍算不上非常便宜；中小市值
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到抑制，在这种背景下，部分股票下跌接近平仓线，导致大幅抛售，从而导致股票异常表现。 这类个股的第二个特点是业绩相对一般、估值偏高。报告从异常表现个股业绩预告增速角度来分析指出，27个有业绩预告的个股中
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，市场便会出现一部分股票上涨、另一部分股票下跌的分化局面。
因此，简单地说，流动性收紧是风格分化的必要条件，没有流动性的紧缩，便没有严重的风格割裂。基本面的分化，是风格割裂关键的理由。追涨杀跌的趋势
99%，据中科招商自己财报中解释主要是当时持有二级市场股票下跌导致。 一位资深投资人士告诉财新记者，作为投资公司业绩本身就不稳定，净利润出现波动也是正常，但是如此大幅度的下跌业内也比较少见。中科招商上市
迷恋你的唇75826（新浪微博）61天17小时36分16秒前
go2buy（新浪微博）61天18小时35分34秒前
benzhuzhu__（新浪微博）61天19小时34分31秒前
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