市盈率高苹果数倍遭质疑，小米真的能成为世界第一吗市盈率高苹果数倍遭质疑，小米真的能成为世界第一吗都市情怀百家号近日，有媒体曝光了一份所谓的小米Pre-IPO融资推介材料，清晰展现了小米的收入、利润、用户、估值和市值数据。融资材料疑曝光材料显示，小米2015年还是亏损9.8亿元，2016年盈利9.13亿元，2017年预计可达75.82亿元，利润率6.5%，2019年有望增至188.31亿元。2016年-2019年这四年间，小米净利润的年复合增长率可达174%。2017年小米收入预计176亿美元（约合人民币1113亿元），互联网服务收入占比升至31.7%，而在2017年11月份，雷军曾公开表示已完成1000亿元的销售目标。预计到2019年，小米年收入可达382亿美元（约合人民币2416亿元），互联网服务收入占比超过50%。2 月 9 日，在亚布力论坛镁光灯下，雷军感慨道：我愿意做「鲶鱼」，我进去一搅合，整个行业就沸腾起来了，这是我的初衷。成立七年，小米科技已然是中国科技圈最大的那条「鲶鱼」，甚至有人总结：在中国，创业公司最怕两家企业；做软件的最怕遇上腾讯，做硬件的最怕遇上小米。但这一年来，销量滑坡、估值腰斩、海外扩张乏力等真假掺半的传闻，都透露出一个信号——小米过得不太好；另一方面，小米却又大动作不断：发布小米 MIX 概念机、自主研发芯片、推行「小米直供」模式……究竟小米和雷军遭遇了哪些困境，又将如何自救？今天，小正君想和大家聊一聊。小米的天花板在哪里？根据 IDC 最新发布的报告，2016 年小米手机的出货量约为 4150 万部，在国内排名第五，跟辉煌的 2015 年相比，衰退迹象明显。但对一家成立仅仅 7 年的「创业公司」来说，这个成绩依然非常耀眼。与目前正在烧钱的滴滴出行、美团点评、摩拜单车等创业公司相比，小米的盈利能力要强得多，几乎每卖出一部硬件都能赚钱。2011 年，在小米手机的发布会上，雷军曾提出过「互联网手机」的三要素：· 硬件· 软件· 互联网服务打造高性价比的硬件来吸引用户，利用互联网增值服务来提升用户粘性，再通过兜售预装在手机中的流量入口来扩大营收——这就是小米赚钱的方式，跟百度推广、淘宝「直通车」有异曲同工之妙，是互联网公司的典型路数。除此之外，雷军还带领着小米投资了超过 70 家创业公司，为他们提供资金、品牌、渠道甚至供应链方面的支持，这些公司被称作「小米生态链企业」，小米手环、小米插线板、小米移动电源等爆款产品均来自于此。借着小米的东风，这些产品迅速抢占了市场。雷军把小米及其生态链上的产品定义为「新国货」，小米手机为生态链产品带来了资金与流量，而小米生态则成为了小米丰富产品线的护城河，一切看起来都那么美好。但如今，最让小米头疼的问题是：用小米手机的人越来越少了。材料显示，小米当下估值为680亿美元（约合人民币4300亿元），如果在2018年第四季度上市，则市值将在854-1351亿美元（约合人民币亿元）范围。用户方面，小米日活1.32亿，月活1.65亿，日均用户使用时间为312分钟（5.2小时）。小米并未披露过整体的盈利数据。此前，手机中国联盟秘书长王艳辉曾在微博上表示，小米2017年利润不会少于十亿美元。该融资推介材料公布的数据也符合之前业界的预期。对于上述融资材料，小米方面向《证券日报》记者表示不予置评。硬件公司与互联网之争值得注意的是，根据上述融资材料，2016年，小米的收入组成中，79%来自于硬件，21%来自于互联网服务业务。硬件业务的净利润率仅为2.8%，而互联网服务业务的净利润率则超过40%。小米正在扩大互联网服务业务收入比例，2017年，预计互联网服务业务的收入占比为68.3%，预计到2019年，互联网服务业务的收入占比将超过硬件收入。由此可以看出，小米靠硬件设备并不太赚钱，主要靠相关的互联网服务。而业界围绕小米究竟是一家硬件公司还是互联网公司也一直争论不休。有媒体报道称，基金经理们不看好硬件公司股票。有基金经理表示，他们不会买入小米IPO发行的股票，因为中国的硬件公司都面临低利润率、恶性价格战和消费者品牌忠诚度低的问题。而小米的支持者认为，该公司不是纯粹的硬件公司，而是像苹果一样，拥有一系列具有竞争力的产品，包括运动手环和电饭煲等众多互联网连接设备。小米浏览器和应用商店可以产生广告和游戏收入，且利润率大大高于智能手机。在小米官网，小米自称是一家专注于高端智能手机、互联网电视以及智能家居生态链建设的创新型科技企业。市盈率数倍于苹果上述融资材料当下给出的小米估值，明显远低于市场传闻的千亿美金估值。不过，从这份材料给出的四季度上市时的市值预期来看，小米有可能在今年期间推高其估值，并在IPO时达到千亿美金左右的市值。香颂资本执行董事沈萌在与《证券日报》记者交流时认为，小米的光环再大，也是Apple或Google的模仿者，现在曝出来的营收与估值过高，特别是市盈率数字是过高的。苹果目前市值为9131.7亿美元，市盈率为18.34倍。若按照这样的市盈率计算，目前拥有10亿美元利润的小米估值应在183.4亿美元左右，远低于该公司目前在私募市场的估值。过去一年，腾讯成为中国估值最高的科技公司，目前市盈率为63.7倍。即使按照这样的市盈率，小米估值也只有637亿美元，仍远低于很多人所说的800亿美元的估值区间低端。媒体援引国际数据公司分析师Kiranjeet Kaur言论称，小米的设备、应用和服务要形成像苹果公司那样的生态系统，恐怕还有很长的路要走。甚至也有观点认为小米不太可能发展到这样的程度。有观点认为，小米不会成为苹果，也不会成为有着庞大社交媒体基础的腾讯，小米只是一家硬件公司。值得注意的是，雷军已经先后辞去了猎豹移动董事长和董事、欢聚时代董事长的职务，逐步放权，在小米上市前避免过多关联交易的嫌疑。「雷军是怎样一个人？」的提问下面，网友 @赵文和 的答案援引了美国总统罗斯福的一段话：荣誉不属于那些批评家，那些指出强者如何跌倒或者务实之人哪里可以做得更好的人。荣誉属于真正在竞技场上拼搏的人，属于脸庞沾满灰尘、汗水和鲜血的人；属于顽强奋斗的人，属于屡败屡战但还拥有巨大热情和奉献精神的人，因为没有不碰到错误和缺陷的尝试；荣誉属于投身于有价值的事业的人，属于敢于追求伟大梦想，最终取得伟大成就或者虽败犹荣的人。这样，他的位置，将永远不会和那些灵魂冷漠胆小而不知胜败的人在一起。虽然小米的产品和营销方式有不少值得吐槽的地方，但雷军的抱负和勤奋，担当起一位企业家的「荣耀」。而随着A股呼唤独角兽的消息传出，小米将会在A股和H股上市的消息也同时传出。对于此消息，小米方面仍是不予置评。尽管雷军大学时候就开始创业，经手的项目也都有声有色，但由雷军亲手创办，堪称「世界级」的企业，却一个都没有——直到 2010 年，这一年，雷军四十岁：在我 40 岁那年，我在想我能不能干点更大的事情。说实话，当时也挺迷茫的，我觉得这样生活很舒服、很惬意，但这不是我要的。我在想我内心还有什么梦想没有实现，我还可以做一点什么样的事情。当然说起来就有点大了，我说我能不能跳出来看，我们今天社会上有什么困难是我要解决的。我相信小米的未来能走的更远。本文仅代表作者观点，不代表百度立场。系作者授权百家号发表，未经许可不得转载。都市情怀百家号最近更新：简介:都市情怀我们每个人都有。作者最新文章相关文章雷军辞多职或保小米上市 市盈率高苹果数倍遭质疑
作者：来源：中国电子报、电子信息产业网
随着小米IPO临近，越来越多相关消息传出。
　　近日，有媒体曝光了一份所谓的小米Pre-IPO融资推介材料，清晰展现了小米的收入、利润、用户、估值和市值数据。
　　融资材料疑曝光
　　材料显示，小米2015年还是亏损9.8亿元，2016年盈利9.13亿元，2017年预计可达75.82亿元，利润率6.5%，2019年有望增至188.31亿元。
　　2016年-2019年这四年间，小米净利润的年复合增长率可达174%。
　　2017年小米收入预计176亿美元(约合人民币1113亿元)，互联网服务收入占比升至31.7%，而在2017年11月份，雷军曾公开表示已完成1000亿元的销售目标。
　　预计到2019年，小米年收入可达382亿美元(约合人民币2416亿元)，互联网服务收入占比超过50%。
　　材料显示，小米当下估值为680亿美元(约合人民币4300亿元)，如果在2018年第四季度上市，则市值将在854-1351亿美元(约合人民币亿元)范围。
　　用户方面，小米日活1.32亿，月活1.65亿，日均用户使用时间为312分钟(5.2小时)。
　　小米并未披露过整体的盈利数据。此前，手机中国联盟秘书长王艳辉曾在微博上表示，小米2017年利润不会少于十亿美元。该融资推介材料公布的数据也符合之前业界的预期。
　　对于上述融资材料，小米方面向《证券日报》记者表示不予置评。
　　硬件公司与互联网之争
　　值得注意的是，根据上述融资材料，2016年，小米的收入组成中，79%来自于硬件，21%来自于互联网服务业务。硬件业务的净利润率仅为2.8%，而互联网服务业务的净利润率则超过40%。小米正在扩大互联网服务业务收入比例，2017年，预计互联网服务业务的收入占比为68.3%，预计到2019年，互联网服务业务的收入占比将超过硬件收入。
　　由此可以看出，小米靠硬件设备并不太赚钱，主要靠相关的互联网服务。
　　而业界围绕小米究竟是一家硬件公司还是互联网公司也一直争论不休。
　　有媒体报道称，基金经理们不看好硬件公司股票。有基金经理表示，他们不会买入小米IPO发行的股票，因为中国的硬件公司都面临低利润率、恶性价格战和消费者品牌忠诚度低的问题。
　　而小米的支持者认为，该公司不是纯粹的硬件公司，而是像苹果一样，拥有一系列具有竞争力的产品，包括运动手环和电饭煲等众多互联网连接设备。小米浏览器和应用商店可以产生广告和游戏收入，且利润率大大高于智能手机。
　　在小米官网，小米自称是一家专注于高端智能手机、互联网电视以及智能家居生态链建设的创新型科技企业。
　　市盈率数倍于苹果
　　上述融资材料当下给出的小米估值，明显远低于市场传闻的千亿美金估值。不过，从这份材料给出的四季度上市时的市值预期来看，小米有可能在今年期间推高其估值，并在IPO时达到千亿美金左右的市值。
　　香颂资本执行董事沈萌在与《证券日报》记者交流时认为，小米的光环再大，也是或Google的模仿者，现在曝出来的营收与估值过高，特别是市盈率数字是过高的。
　　苹果目前市值为9131.7亿美元，市盈率为18.34倍。若按照这样的市盈率计算，目前拥有10亿美元利润的小米估值应在183.4亿美元左右，远低于该公司目前在私募市场的估值。
　　过去一年，腾讯成为中国估值最高的科技公司，目前市盈率为63.7倍。即使按照这样的市盈率，小米估值也只有637亿美元，仍远低于很多人所说的800亿美元的估值区间低端。
　　媒体援引国际数据公司分析师Kiranjeet Kaur言论称，小米的设备、应用和服务要形成像苹果公司那样的生态系统，恐怕还有很长的路要走。
　　甚至也有观点认为小米不太可能发展到这样的程度。有观点认为，小米不会成为苹果，也不会成为有着庞大社交媒体基础的腾讯，小米只是一家硬件公司。
　　值得注意的是，雷军已经先后辞去了猎豹移动董事长和董事、欢聚时代董事长的职务，逐步放权，在小米上市前避免过多关联交易的嫌疑。
　　而随着A股呼唤独角兽的消息传出，小米将会在A股和H股上市的消息也同时传出。
　　对于此消息，小米方面仍是不予置评。
　　在沈萌看来，小米A+H的结构几乎是不可能的，因为小米是VIE结构，但不排除在香港上市之后再通过CDR实现在A股可间接交易。来源：证券日报　　　　　　　　　　　　责任编辑：闵杰
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小米是硬件or互联网公司？市盈率高苹果数倍遭质疑
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原标题：小米是硬件or互联网公司？市盈率高苹果数倍遭质疑 随着小米IPO临近，越来越多相关消息传出。
原标题：小米是硬件or互联网公司？市盈率高苹果数倍遭质疑
随着小米IPO临近，越来越多相关消息传出。
近日，有媒体曝光了一份所谓的小米Pre-IPO融资推介材料，清晰展现了小米的收入、利润、用户、估值和市值数据。
融资材料疑曝光
材料显示，小米2015年还是亏损9.8亿元，2016年盈利9.13亿元，2017年预计可达75.82亿元，利润率6.5%，2019年有望增至188.31亿元。
2016年-2019年这四年间，小米净利润的年复合增长率可达174%。
2017年小米收入预计176亿美元（约合人民币1113亿元），互联网服务收入占比升至31.7%，而在2017年11月份，雷军曾公开表示已完成1000亿元的销售目标。
预计到2019年，小米年收入可达382亿美元（约合人民币2416亿元），互联网服务收入占比超过50%。
材料显示，小米当下估值为680亿美元（约合人民币4300亿元），如果在2018年第四季度上市，则市值将在854-1351亿美元（约合人民币亿元）范围。
用户方面，小米日活1.32亿，月活1.65亿，日均用户使用时间为312分钟（5.2小时）。
小米并未披露过整体的盈利数据。此前，手机中国联盟秘书长王艳辉曾在微博上表示，小米2017年利润不会少于十亿美元。该融资推介材料公布的数据也符合之前业界的预期。
对于上述融资材料，小米方面向《证券日报》记者表示不予置评。
硬件公司与互联网之争
值得注意的是，根据上述融资材料，2016年，小米的收入组成中，79%来自于硬件，21%来自于互联网服务业务。硬件业务的净利润率仅为2.8%，而互联网服务业务的净利润率则超过40%。小米正在扩大互联网服务业务收入比例，2017年，预计互联网服务业务的收入占比为68.3%，预计到2019年，互联网服务业务的收入占比将超过硬件收入。
由此可以看出，小米靠硬件设备并不太赚钱，主要靠相关的互联网服务。
而业界围绕小米究竟是一家硬件公司还是互联网公司也一直争论不休。
有媒体报道称，基金经理们不看好硬件公司股票。有基金经理表示，他们不会买入小米IPO发行的股票，因为中国的硬件公司都面临低利润率、恶性价格战和消费者品牌忠诚度低的问题。
而小米的支持者认为，该公司不是纯粹的硬件公司，而是像苹果一样，拥有一系列具有竞争力的产品，包括运动手环和电饭煲等众多互联网连接设备。小米浏览器和应用商店可以产生广告和游戏收入，且利润率大大高于智能手机。
在小米官网，小米自称是一家专注于高端智能手机、互联网电视以及智能家居生态链建设的创新型科技企业。
市盈率数倍于苹果
上述融资材料当下给出的小米估值，明显远低于市场传闻的千亿美金估值。不过，从这份材料给出的四季度上市时的市值预期来看，小米有可能在今年期间推高其估值，并在IPO时达到千亿美金左右的市值。
香颂资本执行董事沈萌在与《证券日报》记者交流时认为，小米的光环再大，也是Apple或Google的模仿者，现在曝出来的营收与估值过高，特别是市盈率数字是过高的。
苹果目前市值为9131.7亿美元，市盈率为18.34倍。若按照这样的市盈率计算，目前拥有10亿美元利润的小米估值应在183.4亿美元左右，远低于该公司目前在私募市场的估值。
过去一年，腾讯成为中国估值最高的科技公司，目前市盈率为63.7倍。即使按照这样的市盈率，小米估值也只有637亿美元，仍远低于很多人所说的800亿美元的估值区间低端。
媒体援引国际数据公司分析师Kiranjeet Kaur言论称，小米的设备、应用和服务要形成像苹果公司那样的生态系统，恐怕还有很长的路要走。
甚至也有观点认为小米不太可能发展到这样的程度。有观点认为，小米不会成为苹果，也不会成为有着庞大社交媒体基础的腾讯，小米只是一家硬件公司。
值得注意的是，雷军已经先后辞去了猎豹移动董事长和董事、欢聚时代董事长的职务，逐步放权，在小米上市前避免过多关联交易的嫌疑。
而随着A股呼唤独角兽的消息传出，小米将会在A股和H股上市的消息也同时传出。
对于此消息，小米方面仍是不予置评。
在沈萌看来，小米A+H的结构几乎是不可能的，因为小米是VIE结构，但不排除在香港上市之后再通过CDR实现在A股可间接交易。
原标题：雷军辞多职或保小米上市 市盈率高苹果数倍遭质疑
（来源：证券日报）
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