ICO的另一种玩法：向私募基金“升级”
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09:34来源：微信公众号创业资本汇
数据显示，从2012年到2016年的4年里，ICO融资复合增长率达到547%。今年上半年，国内ICO规模达到26亿元。
疯狂的ICO也成了天使投资人薛蛮子的新进投资渠道。截至目前，薛蛮子通过蛮子基金已经投资了20家ICO项目，其中包括比原链、墨链等。
前段时间在币圈内传出一份《九鼎货币基金》的募集说明书，根据募集说明书介绍，这只&九鼎数字货币基金&将固定发行5亿个&九鼎币&，按照目前比特币的市价，募资规模超过1.4亿元。
但随后澄清了将通过ICO方式募资发行&九鼎币&的传闻。
星合资本董事长郭宇航在接受记者采访时表示：&九鼎也许想过这方面的计划，但由于某些原因暂停了脚步，我认为VC/PE机构如果关注到这种趋势并且勇于尝试，至少从态度上来说是积极的，毕竟ICO是很难阻挡的一种趋势。&
而就在今年8月初，国内首家专注ICO的比特币风险投资基金&&无引力ICO基金成立，这是一只由一位80后、两位90后组成的基金团队&&80后的吴比，90后的孙泽宇、朱怀阳。
据记者了解，无引力ICO基金成立至今不到一个月，已经投资了六个区块链项目，包括杜均发起的域链，前火币网BitVC负责人王怀强发起的币币交易所Bitstar，前金沙江创投合伙人刘海发起的Beico社区，90后创业者孙宇晨发起的创TRON，赵东发起的Dcash和币达钱包。
&目前投资的几个项目运营情况都还不错，币币交易所Bitstar现在月盈利近1000万元，我们正在谈下一轮的融资，当时按照1个亿的估值投了大概10%的股权，还有域链、Beico社区，孙宇晨发起的创TRON，现在还在开发中，开发进展比预期的还要快。&孙泽宇说。
与国外相比，中国ICO私募基金起步较晚。根据公开信息显示，国外机构投资者早已进场这个新兴行业。
关于ICO私募基金投资方式，国采金控董事长张利向记者表示，主要采用币币交易，通过以太币、莱特币等方式投资，则持有与项目估值等值的法定货币对应的数字货币。
市场参与者普遍认为，ICO还处于窗口期。
因为解决了一级市场的流通问题，未来ICO也会成为初创公司融资的一个主选方案，对于区块链以外的创业项目，比如一般的IT项目、零售项目，从技术上来看，也可以使用ICO的方式。
敏锐的市场参与者们，不仅嗅到了投资机会，还在开发ICO产业链上的更多服务，比如建立一套类似于券商的体系，帮各个行业的创业公司进行ICO流程，包括尽职调查、承销发行等等。
但似乎监管的重锤还未落下，威力就已显现。今日，国内知名的提供区块链ICO项目的平台
ICOINFO发布公告称，为防范风险，从即日起，主动暂停一切ICO业务，待相关部门监管政策出台后，按照政策规范开展业务。
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09:00来源： 证券时报
在持续低迷的市场中，私募产品新陈代谢的速度愈来愈快。2016年，私募新发产品17528只，同时有3513只产品清盘。经过市场洗礼，坚持下来的私募产品越来越少，运行5年以上的产品只有768只，而运行10年以上的产品仅剩14只。
去年产品发行超1.7万只
去年市场震荡下行，监管趋严，私募行业的发展依旧可圈可点。2016年，共发行私募证券基金17528只，较2015年的10925只增加60.44%，其中，7月份新发产品数达到3304只，创单月发行量历史新高。
专业人士认为，除了A股系统性风险在股灾后得以释放，委外资金助推以及投资者风险偏好逐渐修复等因素外，私募备案新规引发的&保壳潮&以及合同指引政策也极大地助推了私募产品的发行。
事实上，近年来，私募发行速度一直持续高涨，年三年，发行的私募基金数量分别为598只、2479只以及10925只。
在私募新产品迅猛扩张的同时，旧产品的&代谢&速度也在加快。2016年，清盘的私募产品共计3513只，是2015年(1686只)的两倍多，其中357只是提前清盘。2013年、2014年清盘的私募产品数为101只和121只。
近两千只产品成立未满一年即清盘
进入2017年，私募发行势头不减。在新年首两周，已有177只私募新品发行，其中也出现了知名私募基金管理人的身影，如发行两只新产品，、、等也在2017年刚开始便发现了新产品。
私募在加大新品发行力度的同时，对旧产品则是快刀斩乱麻。数据显示，2017年已有34只私募产品清盘。据了解，目前私募为了防范风险，多选择在合同中约定预警线和止损线，而非如之前那样设定清盘线。其实，按照之前普遍的0.7元的清盘线标准，目前还有不少产品净值处于危险区。据统计，在2016年11月至2017年1月期间有净值公布的产品中，共290只(含子基金)净值低于0.7元，处境危险。
专业人士表示，虽然2016年市场整体没有太大起色，但除年初熔断外，私募基金整体受到的冲击有限。除部分踩雷机构外，出现巨幅亏损的私募不多。导致清盘的主要原因在于投资者退出后产品剩余资产过小，很多不足1000万元，或存续委托人数较少，一般小于2人，因此选择了清盘。
从协会备案的数据来看，目前运行3年以上且非清盘状态的私募证券类产品1634只;运行5年以上的产品数为768只;而运行10年以上的产品仅有14只。
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09:24来源：私募风云
据中基协最新统计报告，截至2017年二季度末，私募基金存在直接投资于实体企业和间接投资于实体企业两类投资活动。
直接投资于实体企业的活动：包括境内未上市未挂牌公司股权投资、上市公司定向增发投资、投资、新股发行投资、债券发行与债权投资，以及资产支持证券投资等，直接对接了实体企业融资需求。
间接投资于实体企业的活动：主要指通过其他资产管理产品最终进入实体企业的活动，包括投资于公募基金、其他私募基金、未在协会备案的合伙企业份额、证券期货机构、银行理财、信托计划、保险资产管理计划等。
一、私募基金持有资产结构
境内直接投资占据最大比例，而在境内直接投资活动中，剔除二级市场投资后的直接投资项目账面价值合计4.89万亿元，占全部持有资产规模的48.1%。
二、私募基金最&钟爱&五大行业
私募基金最&钟爱&的五大行业分别是计算机应用、资本品、原材料、其他金融以及医药生物。其中资本品包括航空航天与国防、建筑用品、建设与工程、电气设备、工业集团企业、机械制造、环保设备工程与服务。
其中，投资于计算机运用的项目数量为15553个，占比27.2%;投资于资本品的项目数量为7059个，占比12.4%;投资于原材料的项目数量为3399个，占比6.0%;投资于其他金融的项目数量为3281个，占比5.7%;投资于医药生物的项目数量为3192个，占比5.6%。
三、私募基金投资项目账面价值房地产领先
从投资项目的账面价值来看，私募基金所投项目企业账面价值排名前五位的行业分别为房地产、资本品、其他金融、计算机运用和交通运输。
截至2017年6月末，私募基金所投项目企业账面价值排名前五位的行业分别为房地产、资本品、其他金融、计算机运用和交通运输。其中，投资于房地产的账面价值为8465.56亿元，占比17.3%;投资于资本品的账面价值为7344.02亿元，占比15.0%;投资于其他金融的账面价值为5748.94亿元，占比11.7%;投资于计算机运用的账面价值为4550.50亿元，占比9.3%;投资于交通运输的账面价值为3210.80亿元，占比6.6%。
四、私募基金投资阶段分布以扩张期企业居多
从私募基金投资阶段分布来看，所有项目企业中处于扩张期的数量和账面价值最多。
五、私募基金投资于未上市未挂牌企业股权超5万个
私募基金对未上市未挂牌企业的股权投资是私募基金支持实体经济的核心活动。
截至2017年6月末，该类投资项目数量达到&51283个，占境内直接投资(不包括二级市场投资)项目数量的&89.8%;该类投资项目账面价值达到3.16万亿元，占境内直接投资(不包括二级市场投资)项目账面价值的64.7%。
从项目数量分布看，排名前五位的行业分别为计算机应用、资本品、原材料、其他金融和医药生物。
其中，投资于计算机运用的项目数量为15158个，占比29.6%;投资于资本品的项目数量为6253个，占比12.2%;投资于原材料的项目数量为3083个，占比6.0%;投资于其他金融的项目数量为3077个，占比6.0%;投资于医药生物的项目数量为2758个，占比5.4%。
从投资项目账面价值看，账面价值排名前五位的行业分别为计算机运用、资本品、房地产、其他金融和交通运输。
其中，投资于计算机运用的账面价值为4388.31亿元，占比13.9%;投资于资本品的账面价值为3969.70亿元，占比12.6%;投资于房地产的账面价值为2915.95亿元，占比9.2%;投资于其他金融的账面价值为2614.94亿元，占比8.3%;投资于交通运输的账面价值为2424.15亿元，占比7.7%。
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at org.apache.tomcat.util.threads.TaskThread$WrappingRunnable.run(TaskThread.java:61)
at java.lang.Thread.run(Thread.java:745)如何设立私募基金？可以和信托公司合作吗？
网友提问：如何设立私募基金？可以和信托公司合作吗？杨经理：设立私募基金现在很简单的，只要成立一个投资管理公司，然后与信托可以做，更简单的是跟证券公司合作，成本低，做得好，证券公司还会给你介绍大量的客户。刘经理：和信托公司合作，要支付合作成本的，还是选择通过期货公司或者券商，来发起募集私募基金，当前市场很多的结构化私募基金，管理型私募基金，很多都是通过期货公司发行，券商承销的。已经形成一个固定的流程，手续简便，开立资产管理账户后，资金配到位，经过基金业协会备案，就可以正式运作了，欢迎联系华泰长城期货资产管理经理，刘经理，给你提供全面的资讯，解析。
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