陆金所成立四周年 成全球最大线上财富管理平台
“在未来3-5年内，我们将可以打造起中国、乃至世界最大的P2P投融资交易平台，并将以此为基础，拓展企业创新的无限想象空间”，日陆金所董事长计葵生在对公司全员的一封信中如此写道。4年后，陆金所P2P三季度新增贷款量超越美国Lendingclub，正式成为全球最大的P2P服务商，而此时陆金所也是全球最大的线上财富管理平台。数据显示，今年3季度，陆金所新增P2P贷款147亿元，全球第一家上市的P2P平台Lending Club 新增P2P贷款额度约为22.36亿，折合人民币约142亿元。这是自陆金所成立之后，其P2P季度新增交易量首超Lending Club，也是中国金融平台在P2P领域第一次超越。正如计葵生在2011年的内部信上所言，“P2P业务将是我们目前公司的主要着眼点，这个业务模式对于整个市场还比较陌生，甚至很多同事也还在对有关知识的学习中，但我们可以看到中国中小微企业融资市场与个人信贷市场的巨大潜力与海量需求。”四年后的陆金所，P2P服务已经只占到陆金所业务量不到10%。四年间，陆金所从P2P业务开始，逐渐形成了一个涵盖P2P、、基金等多种固定收益和浮动收益的一站式互联网财富管理平台。并且从2015年3月开始的平台化战略转型，形成P2P开放平台、基金开放平台、跨境交易平台等多个领域的开放平台。陆金所已是全球最大的线上财富管理平台。2015年前三季度，陆金所总交易量9264亿元，同比增长超过9倍，其中个人零售端交易量3174亿元，同比上涨逾6倍；机构端交易量6090亿元，同比增长近11倍。截至9月末，陆金所注册用户数近1500万人，比年初增长179.2%，活跃投资人数达204万，较年初增长了近5倍。陆金所不仅是自身得到成长，同时也产生了积极的社会价值。“一是服务了实体经济，大量小微企业和个体工商户以及个人在我们平台上获得资金支持；二是帮助丰富了多层次资本市场，提供了更多的直接融资渠道；三是为更多普通人提供了安全便捷的投资渠道；四是利用互联网技术，让资金流动更加便利，帮助中国区域经济平衡发展。”计葵生表示。“我们是金融创新的参与者，同时也利用创新机制对缺少抵押物的创新企业及个人的资金支持，帮助激发了传统金融乃至整个社会的创新热情。”陆金所作为行业标杆，其产品结构设计、“二级市场”创新成为互联网创造了新的产品模式和交易模式，并且陆金所的高标准和培养的各类人才，也随着人才的正常流动进入到整个行业当中，促进互联网金融行业发展。虽然陆金所已在行业领先，但其仍然继续加速扩大市场份额。据了解，此次陆金所为庆祝四周年，还特别推出系列庆典活动，向新老用户发10亿红包，并推出多款爆款服务。计葵生表示，陆金所开放平台战略会继续加速推进，“在资产方面，我们会和更多的机构合作，通过金融创新与服务优化，提供更多、更优质的服务，让投资者有更多选择；在客户方面，我们会根据不同的客户特质以及所处的人生阶段，针对性的推出最合适的理财服务。”（注：此文属于腾讯网登载的商业信息，文章内容不代表本网观点，仅供参考。）
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超越P2P：陆金所的非标野心
　　每经实习记者 史青伟 发自上海
　　“陆金所的愿景是做中国最大的非标市场，目前机构跟企业提供资产比较多，未来投资者可能还包括个人。”这是陆金所(上海国际金融资产交易市场，平安保险集团旗下成员)董事长计葵生给公司定的目标。
　　陆金所设有Lufax和Lfex(非标金融资产交易平台)两个平台，分别对接个人客户、机构及企业客户。前者仍属于P2P模式，后者则承载了陆金所打造“中国最大非标市场”的野心。不过目前资产端仍以平安集团为主，陆金所要实现上述愿望路途尚远。
　　Lfex主打非标资产交易
　　陆金所从去年下半年起推出Lfex。截至今年3月，Lfex合作金融机构400余家，单笔最小交易金额超过2000万元，交易规模已突破400亿元。
　　为何会做非标资产交易平台，计葵生表示，金融企业资产出表需求是主要原因，“银行有很多好的资产需要出表，如果打包好出来，是非常好的投资项目”。
　　而平安依靠20多个金融牌照，可以打通基金、寿险、信托等市场，让更多的第三方理财工具在交易平台上完成交易。
　　计葵生在3月20日的陆金所媒体开放日上透露，未来在业务模式上，陆金所将大力发展F2F(金融机构对金融机构)和B2B金融资产交易服务。其中F2F业务将包括金融机构间的委托债权、票据和应收账款等交易转让服务；B2B业务则服务于包括信托、基金在内的各类金融机构，提供二级市场交易服务。
　　以《每日经济新闻》记者获得的一份大华基金专项管理计划为例，该计划由汇富公司购买，然后把资产收益权转让给平安信托成立的集合资金信托计划（），个人和机构投资者购买该计划，汇富公司到期以约定价回购，并到期支付利息。
　　计葵生表示，陆金所基本上做的是把非标资产转换为标准化资产，但由于法律限制，如果要包装一定会经过信托、基金和券商，按照它们的规则和监管要求来做。
　　资产端仍以平安集团为主
　　不过在陆金所的非标资产交易方面，目前资产端仍然以平安集团自己的资产为主，2013年这类资产的占比达70%左右，投资端以保险公司为多，其次是银行、证券、基金公司等。
　　据计葵生介绍，最近半年，陆金所和很多银行开始合作，把银行比较分散的资产，如，按照不同的期限分流，优先劣后，包装好，让银行出表，劣质的部分卖给信托公司。而在整个非标市场的投资端，保险公司扮演的角色越来越重要。
　　在计葵生看来，陆金所非标资产交易平台和传统线下平台的差异是流动性。陆金所一年之前开了二级市场，投资者可以把已经购买了的资产在平台再卖出去，目前这个交易率大概是5%。
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看过本文的人还看过从Lufax到Lfex：超越P2P的大交易平台　　“2014年成交量突破100亿和1000亿。”这是上海陆家嘴国际金融资产交易市场（下称，陆金所）董事长计葵生给旗下两大交易平台：网络投融资平台（Lufax）和金融资产交易服务平台（Lfex）定下的年度目标。　　根据今年的规划，除了P2P业务，陆金所还将推动B2C（商家对顾客）、B2B（商家对商家）、F2F（金融机构对金融机构）等多种业务，并发展经纪会员体系。其中，F2F业务则是“瞄准”了国内规模庞大的的“非标”市场。　　随着产品线的不断扩张和交易结构的多元发展，陆金所大交易平台概念呼之欲出。从Lufax到Lfex，这个以P2P业务起家机构有着怎样的“野心”？作为平安集团互联网金融版图的一块重要拼图，陆金所未来将扮演何种角色？　　近日，《第一财经日报》独家专访陆金所董事长计葵生、副总经理戴修宪。透过六大关键词：P2P、非标、平安、成本、风控、流动性，解码互联网金融的典型样本―陆金所。　　超越P2P　　根据零壹财经统计的数据，2012年末，国内P2P借贷服务平台超过200家，可统计的P2P平台2012线上累计交易额超过100亿元，投资人超过5万人。若是加上尚未统计的P2P平台线下业务，其借贷余额和投资人数还将倍增。　　截至2013年末，据零壹财经不完全统计，国内P2P借贷服务平台的数量约500～600家，交易额超过1000亿元。短短一年时间，P2P借贷平台的数量和交易规模都增长了数倍。　　2013年,Lufax平台的P2P个人网络投融资服务稳盈－安e贷的增长是前一年的20倍。而到2014年，计葵生的目标更加清晰和直接：成为互联网金融第一名，并达到P2P行业市场占有率30%。　　在P2P交易规模快速攀升的同时，陆金所还把业务覆盖面从个人客户拓展至了机构客户。2013年下半年，陆金所针对机构投资人和提供企业融资的金融资产交易平台―Lfex.com上线。　　“实际上，我们这两个平台是互补的，个人投资者交易经由陆金所Lufax平台，而机构投资者经由Lfex平台，但他们所交易的基础资产可能是一样的，只是交易的流程不一样。”计葵生总结称。　　他告诉记者，P2P是民间点对点的借贷，而机构市场是一对多交易，是跨金融领域的市场且规模较大，从资产到投资人中间一定要有一个基金、信托或是资管计划。　　“但两者又是有关联的，例如，一个机构资产通过信托的结构化设计以后，可能风险较大的劣后部分卖给基金、信托和保险公司；而优先的优质部分可能就卖给了个人投资者。”计葵生举例称。　　他认为，表面看来，这两个平台的定位与受众不同。但事实上，它们的风控模式、业务流程、基础资产等“内核”非常相似。所以，有些产品和流程在个人平台上成功运作后也可以转移到机构市场上来操作。　　在收益方面，目前，Lfex只针对交易成功的投融资双方收取一定的服务费，根据交易规模和产品类别，收费的标准有所差异，未来可能还会增加会员费以及挂牌费。　　从Lufax到Lfex，陆金所正在朝着多元化的大交易平台发展。事实上，这也正代表了当下P2P行业发展的一个新趋势：部分规模较大、具备综合实力的P2P借贷平台转向理财和资产交易业务。　　除了陆金所，同样的案例还有英国的Funding Circle,该公司于2013年8月与桑坦德银行英国分行进行协商，拟将银行业务引入Funding Circle。　　根据协议，桑坦德银行将不仅带来资金，还会带来有资金需求的中小企业，届时部分企业的贷款将由银行出资，另一部分企业的贷款需求则由Funding Circle的投资人来满足。　　Funding Circle的CEO Samir Desai接受采访时表示，不仅是银行，养老基金和保险的资金都将集结到Funding Circle上来。Funding Circle要成为英国中小企业融资的伦敦证交所。　　剑指“非标”　　据了解，运行约半年的Lfex目前交易规模已突破400亿元，合作金融机构400余家，单笔最小交易金额超过2000万元。而2014年，该平台的目标是突破1000亿。　　据计葵生介绍，Lfex的三大业务主要包括：一,委托债权和营收账款等金融资产交易；二，信托产品、信托计划受益权、银行理财等各种财富管理产品的流转；三，各种金融机构进行资源整合。　　他表示，今年将推动B2C（商家对顾客）、B2B（商家对商家）、F2F（金融机构对金融机构）等多种业务，并发展经纪会员体系。其中，F2F主要涵盖了三种业务模式：债权投资和转让交易服务、受益权转让服务和资金-资产对接业务。　　Lfex剑指国内规模庞大的“非标”市场。　　“中国本身信用风险并不高，有很多不错的公司有好资产经过筛选、打包放出来也是非常好的投资项目，这些资产不仅有较高的回报，它的安全性也很高。”计葵生认为，目前国内有很多理财、信托等产品都缺乏流动性充裕的市场。　　在他看来，Lfex的核心是跨领域，一个好市场需要卖方和买方，要有更多的人参与才能有好的流动性。银行、保理、租赁公司要出表，保险、证券、信托可以投资。Lfex要以各种方式整合各个机构的供给和需求，让资金配置更科学。　　事实上，在陆金所之前，国内已有重庆、武汉、北京、天津等20多个金融资产交易所开展金融资产转让交易业务。但此前因交易所整顿、“8号文”等因素，大部分金融资产交易所的发展都受到了一些影响。　　以成立于2010年的北金所为例，其主要定位也是金融权益业务，及“非标”业务等。以后者为例，去年仅上半年北金所的委托债权交易业务规模便已突破万亿元。然而，随着“8号文”的出台，北金所“非标”业务的规模出现大幅缩水。　　据了解，Lfex的定位除了是一个金融资产交易的流动性平台外，还承担着财务管理的角色，提供包括产品评级等服务。而陆金所的“非标”业务并不集中于通道业务，委托债权计划的占比也并不高。　　在Lfex基础资产的选择方面，计葵生表示，结构化产品业务与P2P借贷的风控逻辑是一样的，我们偏爱信用卡、个人贷款、车贷的资产，因为风险很分散，即便出现坏账，我们也有足够时间进行调整。　　据了解，2013年8月以来，陆金所已经陆续担任了6单结构化产品的财务顾问，募集总规模约为220亿元，基础资产包括银行的信用卡应收账款和车贷等消费类贷款。　　“P2P借贷筛选模式是逐个筛选，银行结构化产品筛选模式也一样，比如银行有10万信用卡客户，其中4万客户我们认为是优质的，那么就让这4万客户通过基金或是信托进来我们的平台。”他称。　　据计葵生介绍，在Lfex挂牌交易的机构都需要先申请成为会员，有一个准入门槛。而在撮合交易的同时，陆金所还会提供配套服务，包括交易前的基础信息、审计评级、项目甄别，以及交易后的等级、托管、风控和投后管理等。　　但与针对个人客户的Lufax不同，在Lfex平台上，陆金所将不再对机构投资者提供任何模式的担保或增信服务。“Lfex只需要提供交易资产的信息和风险，专业的金融机构具备自己判断的能力。”计葵生表示。　　二级市场　　“信息量、透明度、流动性。”对于金融资产交易所发展的难题，这是计葵生开出的三剂“药方”。如果说对于互联网金融平台出身的陆金所而言，要做到前两者并非难事，那么提升资产的流动性则是所有交易所都头疼的难题。　　2012年年底，陆金所开通了债权转让业务，投资者可通过陆金所二级市场转让满足转让条件的债权。这一业务的开通不仅给投资者提供了提前退出和盘活资金的通道，更大大提升了增加了资产和资金的流动性。　　日，陆金所将稳盈安e贷债权出让人持有该债权的最短期限由90天调整为60天，即持有一笔稳盈安e贷项目超过60天后可申请转让。而转让成功后的手续费由每笔转让收取25元，调整为每笔转让收取转让价格的0.2%。　　据计葵生介绍，目前陆金所的投资者中，在半年后转让的客户在10%―15%之间，而在90天之后就立刻转让的客户达到了20%左右。目前，整个P2P二级市场的日交易量占当天总交易量的三成，这也是陆金所与交易所差异化的地方。　　据戴修宪透露，在今年4月底之前，陆金所还将推出新的二级市场债权转让模式，即允许投资者在转让P2P资产时自行定价，也可以是拍卖的形式，用以提高投资收益。“另一方面，如果投资者急需流动性，可以原价或低价卖出。这种拍卖模式在美国已经出现了，实际上是真正搭建一个市场，让市场来决定价格。”　　“除了升级二级市场的交易模式外，我们在考虑如何让投资者利用现有资产作为抵押品获得融资。每个人在同一时间都有负债和投资，那么是否能够把负债和投资结合起来呢？” 戴修宪表示。　　他举例说明称，一个投资者购买了两年期的P2P资产，预期年化利率是8.6%，现在需要3个月资金，投资者可以在二级市场上出售该资产变现，但他可能不想放弃8.6%的收益。他可以用该资产作抵押，从平台获得3个月贷款。　　“因为期限较短，利率也比较低，可能5.5%就有人愿意借出。如果3个月后，该投资者不还钱，该P2P资产就归借款者所有，他可以在二级市场出售变现。” 戴修宪称。　　在Lfex方面，计葵生表示，目前一些金融资产如保险产品的转让可能没有太多限制，但还有很多产品如基金则必须在深圳、上海交易所交易。陆金所既可以做自己的二级市场，也愿意与其他交易所合作做二级市场，这是一个开放的平台。　　对于建立二级市场，计葵生认为成败的关键因素主要有三点：如何筛选好的资产；如何进行标准化的产品设计；如何提高互联网使用的比例，以降低成本提高客户回报。　　事实上，搭建二级市场除了有提升流动性需求，长远来看也是陆金所收益来源转型的重要一环。　　计葵生表示，陆金所目前的盈利来源主要有有个：挂牌费和二级市场的小额收费。短期内，陆金所的收入主要依靠挂牌费，但是就流动性和二级市场的快速发展可以预见，未来二级市场的收费模式会成为主要收入来源。
(责任编辑：余瀚洋)
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分享到微信 陆金所的2.5亿坏账究竟是什么?一财网 15:46:00 简介：这笔问题贷款并不涉及陆金所的P2P业务，而属于金融资产信息交易版块。这意味着它是一个成熟的金融产品，并且面向的是具有专业的风险辨别能力和较强的风险承受能力的机构投资者们，这就与处于萌芽阶段的P2P产品，及其覆盖的客户群体有着很大的差别。
近日，一则有关陆金所旗下平安国际商业保理(天津)有限公司(下称&平安保理&)有笔2.5亿借款出现问题的消息引起轩然大波，甚至不少文章冠以&P2P业内最大笔坏账&的标题。
作为国内P2P借贷行业的领军机构，陆金所的一举一动向来都是外界关注的焦点。而当下又正处于宏观经济下行趋势明显、P2P借贷行业风险暴露加剧的&高危&时期，也难怪这个消息会引发如此大的震动。
不过，各位看官稍微冷静一下，我们先来看看这2.5亿坏账究竟是什么?
谈及陆金所，大家总会习惯性地把它跟P2P画上等号。但事实上，随着产品线的不断扩张和交易结构的多元发展，陆金所早已超越了P2P的业务范畴，朝着多元化的大交易平台发展。
目前，陆金所旗下有两大交易平台：网络投融资平台(Lufax)和金融资产交易信息服务平台(Lfex)。其中，前者的主营业务就是大家普遍熟知的P2P网络借贷业务，面向个人投资者;而后者于2013年下半年上线，主要面向机构投资人。
根据最初的定位，Lfex涉及的三大业务包括：一,委托债权和应收账款等金融资产交易;二，信托产品、信托计划受益权、银行理财等各种财富管理产品的流转;三，各种金融机构进行资源整合。
按照陆金所董事长计葵生的说法，Lfex剑指国内数百万亿元的&非标&市场。银行、保理、租赁公司要出表，保险、证券、信托可以投资。而在具体操作中，陆金所实则扮演的是信息服务中介、财务顾问和交易安排人的角色。
而此次陆金所涉及的2.5亿问题贷款本质上是属于上述Lfex的第一类业务，基础资产为陕西金紫阳农业科技集团有限公司的一笔应收账款。所以，陆金所在3月12日的官方回应中表示，该项目与陆金所P2P业务无关。
其实，在平安保理的网站&业务模式&板块中也有图表清晰地介绍了该业务的操作流程，以及陆金所在该业务中所扮演的角色。
根据平安保理官网上的说明，该产品的资产输入端，即平安保理的资产来源包括陆金所分公司、外部保理客户、外部金融机构。然后，平安保理会扮演风控、财务以及信审的角色筛选并打包这些资产。
接着，平安保理通过债权转让的形式放在陆金所的金融资产交易平台上对接资产输出端，即资金端。根据官网的信息，该类产品的投资者包括B端客户、C端客户、外部金融机构，以及部分海外资金。但据笔者了解，目前Lfex的业务仅面向专业的机构投资者，并没有C端客户，即个人投资者参与。
笔者认为，厘清这个概念非常重要，因为从目前来看，陆金所P2P借贷业务以小额为主，以笔均借款额度6万元的无抵押贷款为例，如果是P2P业务出现总规模2.5亿的坏账，至少涉及4000多个借款人，这还不算可能涉及到的数万投资人，杀伤力和波及面的确够大。
但这笔问题贷款并不涉及陆金所的P2P业务，而属于金融资产信息交易版块。这意味着它是一个成熟的金融产品，并且面向的是具有专业的风险辨别能力和较强的风险承受能力的机构投资者们，这就与处于萌芽阶段的P2P产品，及其覆盖的客户群体有着很大的差别。
作为P2P借贷行业的观察者，笔者并不否认这个行业的种种乱象和风险。事实上， 受监管政策落地在即、P2P行业增长放缓、股市分流资金等因素影响，2015年P2P行业的生存环境正在恶化，风险一触即发。
连央行行长周小川都在发表对于互联网金融的观点时提到，相较于第三方支付、众筹、互联网保险等互联网金融新生业态，P2P的问题比较多。但笔者以为，也正因为这个行业现在比较混乱和脆弱，舆论报道应该更加严谨和客观。
无独有偶，最近两天同样遭遇坏账风波的还有另一家互联网理财平台&&铜板街。先是有网友爆料称，铜板街合作的美达小贷出现资金断裂并且失联，坏账金额高达1亿多。
随后，铜板街发布了声明表示，美达小贷当前于铜板街发售产品余额为5000万元，网络传言&一个多亿&严重夸大，与事实不符，并且小贷公司并未失联。昨日，笔者也向该机构的相关人士证实了这个情况。
相比过去几年的跑路、倒闭潮，从今年2月至今，已经先后有红岭创投、陆金所、铜板街这类知名的机构出现大笔不良，虽然媒体报道存在一定程度的偏差，但也从一个侧面反映出了整个行业的风险正在显露。
笔者认为，由于当前P2P借贷行业已经进入洗牌和重整的动荡时期，各家机构更应该加强信息的透明度，只有及时和充分的信息披露才能赢得更多的信任与关注，也更有助于整个行业的健康发展。
（洪偌馨，第一财经日报记者、&馨金融&专栏作家，第一财经电视《首席评论&&互联网金融之夜》（特约）主持人，个人微信公众号：馨金融。）
编辑：林洁琛 此内容为第一财经原创。未经第一财经授权，不得以任何方式加以使用，包括转载、摘编、复制或建立镜像。第一财经将追究侵权者的法律责任。 如需获得授权请联系第一财经版权部：021-1-；。
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