什么是投资项目引起的现金流量_百度知道
什么是投资项目引起的现金流量
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投资一个项目，初始总是需要投入一些钱的吧，这个就是现金流出。项目开始投产或者运营了于是有了收入吧，这个是现金流入。项目在运营的过程中有花费吧，这个也是现金流出。项目挣钱了要交所得税吧，这个也是现金流出。总之因为这个项目收到的钱是流入，支出的钱是流出。这些就是现金流量了。流入减去流出等于现金净流量。
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投资项目评价复习题汇总.doc 63页
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一、单项选择题（每小题2分，共20分）
1．国民经济效益评估评价的角度是（ ）。A.项目财务盈利能力 B.贷款偿还能力 C.国民经济和社会角度 D.财务角度由于项目评估的目的在于提供（），可以说项目评估比可行性研究更具权威性。可行性方案B.技术规程 C. 贷款计划D. 决策依据典型调查法的基本特点是在调查时（）。A.对所有调查对象都不作有目的的选择　
B.按照某些特征分组后再选择　 C.按照相等的距离选择调查对象　　
D.选择具有典型特征的对象10%-30%之间的，处于（
5．需求的交叉弹性，是指（）。　 A .两种产品需求量变化之比　 B. 一种产品需求量变化的相对值与另一种产品价格变化的相对值之比　 C. 需求量的相对变化与价格相对变化之比　 D.需求与价格之比
A.起始生产规模
B.最大生产规模
C.设备能力
D.管理水平?
7．项目所采用的技术能够在一定的消耗水平下获得最好的经济效益是指项目技术条件的（
A.技术先进性
B.技术的适用性
C.技术经济性
D.技术的可靠性?
8．规模效果曲线法是求取企业（）的方法。　 A.最优生产规模　 B.最低成本 C.最高销售收入　D.最短建设时间．实际单位生产能力投资是项目（
）与竣工项目实际形成的生产能力的比值。A.固定资产 B.流动资金 C.实际投资额 D.可变成本与制造成本
1. 某企业拟建造一项生产设备，预计建设期1年，所需原始投资200万元于建设起点一次投入。该设备预计使用寿命为5年，使用期满报废清理时无残值。采用直线法提取折旧。投产后每年增加净利润60万元。行业贴现率为10%。
要求：(1)计算项目计算期内各年净现金流量。?
(2)计算项目净现值，并评价其可行性。?
注：P/A（10%，6）=4.3553
P/A(10%,1)=0.9091
(10%,5) =3.1699
2．某工业项目投资生产A产品，设计年产量为12万吨，据预测A产品的单位变动成本为300元，销售单价拟为700元，每吨产品的税金150元，企业的年固定成本总额为1500万元。求盈亏平衡时的产量与生产能力利用率。
3．某公司欲引进一套生产设备，预测该设备五年中每年可为企业带来净收益6万元。若企业要求投资收益率不低于9%，该企业购买这套设备最高出价多少？
三、简答题（第1、2小题各10分，第2小题20分，共40分）
1．简述流动资金常用的估算方法有哪些。
答：流动资金常用的估算方法主要有以下几种：
（1）扩大指标计算法：包括销售收入资金率估算法、总成本（经营成本）资金率法、固定资产价值资金率法、单位产量资金率法。
（2）分项详细估算法：包括储备资金估算、生产资金估算、成品资金估算。
2．简述项目总评估的必要性。
答：（1）项目总评估是综合各分项评估结论，全面评价拟建项目的要求。
（2）项目总评估是统一协调各分项评估结论，全面客观地评价拟建项目的要求。
（3）项目总评估是进行方案优选的要求。
（4）项目总评估是对各分项评估拾遗补缺、补充完善的要求。
3．简述项目评估与可行性研究的关系。
答：项目评估和可行性研究都属于投资前期决策工作的组成部分，两者之间存在一定的共性；同时两者由于分属不同的管理周期，它们又存在一定的差异。
项目评估与可行性研究的共同点：
（1）处于项目管理周期的同一时期。（2）目的一致。（3）基本原理、方法和内容相同。
项目评估与可行性研究的区别
（1）服务的主体不同；（2）研究的侧重点不同；（3）所起的作用不同；（3）工作的时间不同。
四、计算题（每小题10分，共30分）
1. 解：(1)第0年净现金流量(NCF)=-200(万元)?
第1年净现金流量(NCF)=0(万元)?
第2-6年净现金流量(NCF2-6) =60+?
=100(万元)?
(3)净现值=-200+100×(4.1)
=144.62(万元)?
评价：由于该项目净现值NPV＞0，所以投资方案可行。
2．解：盈亏平衡时的产量为：
Q=/（700-300-150）=60000（吨）
盈亏平衡时的生产能力利用率：
3．解：P=A×【（+i)t-1】/i(1+i) t =6×3.890=23.34（万元）项目投资现金流量表用于项目融资前分析，项目资本金现金流量表用于项目融资后分析。
　　投资现金流量表反映的是项目资金在投资过程中的
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58页103页80页71页62页66页95页71页104页116页在项目投资的现金流量表上，节约的经营成本为什么是现金流出？？_百度知道
在项目投资的现金流量表上，节约的经营成本为什么是现金流出？？
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现金流量表中经营成本反映的是付现费用的绝对数，如果反映的是增量投资现金流量表，节约的经营成本应为现金流入。你最好把表贴上来，看一下就明白了。
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如何估算项目现金流量
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如何估算项目现金流量：估算现金流量时注意：①定义中指的现金流量是增量的概念（即接受或拒绝某个投资方案后，企业总现金流因此发生的变化），也可称为是相关现金流量现金流出量：指由于采纳某个项目引起的现金支出的增加额现金流入量：指由于采纳某个项目引起的现金流入的增加额②估算现金流量时，尽量利用现有会计利润数据计算现金流量的时候，可以在会计利润的基础上进行一些调整，使之转化为净现金流量③估算现金流量时不能考虑沉没成本因素；沉没成本是指已经发生的不能收回的成本，不属于相关成本，正在评估的项目无论是否采纳，沉没成本都已经发生了，数额的多少不影响投资决策。④估算现金流量时充分关注机会成本；机会成本是在决策过程中选择某个方案而放弃其他方案所丧失的潜在收益。属于相关成本⑤估算现金流量时考虑项目对企业其他部门的影响。公司采纳某个项目之后，可能会对公司的其他部门产生有利或不利的影响，在进行投资决策时也必须将这些影响视为项目的成本和收入。
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　　一在项目现金流量估算过程中贯彻资金时间价值理论 如果项目有1年或1年以上的建设期间资本性资产是分次投资形成的这时对固定资产和无形资产在营业期间初始价值的确定要考虑资金时间价值即将建设期间分次投资的终值作为资本性资产的初始价值。在对资本性资产进行摊销时也要考虑资金时间价值采用动态的折旧方法改变长期采用直线法进行推销的方法。 二在项目现金流量估算过程中贯彻客观性原则 项目的资本性资产投资和流动资金垫付可以根据相关的技术参数予以决定而营业期间现金流量具有高度的不确定性和模糊性估算起来要困难得多。对营业期间现金流量的估算要建立在大量的市场调查基础之上特别是对投产后项目目标市场容量的变化以及提供产品或服务的数量与价格要有尽可能客观的数据支持要改变项目投产后产销数量和价格事先给定的做法。 三在项目现金流量估算过程中贯彻资本保全原则 投资项目要有可行性首先必须实现资本保全而且这种保全是动态意义上的保全而不是静态角度上的保全。因此在确定资本性资产在营业期间摊销额时考虑资金时间价值也体现了动态资本保全的要求。对垫付流动资金在项目终结点的收回比例也要从资本保全角度进行界定不能将垫付流动资金的全额收回当作自然而然的结果。 四在项目现金流量估算过程中贯彻谨慎性原则 在项目现金流量估算过程中贯彻谨慎性原则就是要在尽量避免高估现金流入量的同时尽量避免低估现金流出量尽量避免因为错误估算现金流量而误导投资者。在确定资本性资产摊销年限时如果资产的寿命期短于项目的营业期间应以资产的寿命期为摊销期如果资产的寿命期长于项目的营业期间且后续其剩余价值没有明确的补偿渠道这类资产的价值应在项目营业期间内全部摊销以此为基础计算的现金流量可以更好地反映项目投资的资产风险便于投资者作出正确的判断。 五在项目现金流量估算过程中贯彻明晰性原则 项目现金流量的估算以收付实现制为基础收现收入、赊销收入、付现成本、非付现成本等是与之相对应的常用概念这些概念的应用要尽可能避免与权责发生制条件下的概念混淆。预计残值和残值收入是两个不同的概念预计残值属于非付现成本残值收入属于收现收入二者之间的转换没有必然性预计残值可以从残值收入中得到补偿也可以从最后一期营业收入中得到补偿。同样预计残值也不能等同于净残值。 六在项目现金流量估算过程中贯彻一致性原则 对项目投资者而言他们享有的是税后收益是项目最终财务成果的承担者所以现金流量的估算统一为税后现金流量所得税作为现金流出量予以扣除。对于残值收入而言遵循上述原则必须考虑所得税的扣除这样才能保证前后现金流量估算口径的一致性。
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在项目投资决策分析过程中，现金流量是指投资项目在其计算期内因资本循环而可能或应该发生的多项现金流入量与现金流出量的统称。要对投资项目进行经济评价，首先必须对项目的经济特征进行合理描述，项目描述是项目评价的基础和前提，所以，项目现金流量估算的根本目的在于对项目进行经济性描述。对项目进行经济性描述，必须尽可能反映项目投资的经济实质，揭示投资项目资金运动的真实面貌。同时，进行项目投资决策，必须考虑资金的时间价值，将项目投资过程视作一个动态的价值运动过程。这就要求在估算现金流量时，不仅要确定每一笔现金流量的数量，而且要分清每一笔现金流量的时点。
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财务计划现金流量表与项目资金投资现金流量表的区别
我看书上财务计划现金流量表中的建设期内不含0而项目资金投资现金流量表中的建设期内含0。具体实质的区别我是知道的，就是不明白在时间上是怎么回事为什么建设期内有0和没0？
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主要区别是否考虑了融资成本。项目现金投资流量表需要用调整所得税计算，去除融资成本的影响。财务计划现金流量表考虑融资方案，用正常的所得税。
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从项目投资来说，有几种形式的投资：项目开始时一次性投入；投资期内分次投入等如果项目投资是在开始时一次性投入，这时候还没有开始投资分析，就属于0期；比如你买一台设备，然后使用期是10年，这个买价是一开始一次性支付，就是第0期的投入，之后10年运行期就分别是1-10期来做投资分析而企业日常的经营期间，或者是在建设期内分次投入，就不存在这个问题
建设期内分次投入不考虑0期么？投资不是发生在每年的年初么，你看下下面的两个图片
你这是书上理论上讲的吧？！实际中一般不会考虑那么细的，又是年初投入，或者年某投入的。。。如果按照这么考虑，是应该这么算。其实算这个现金流的期间，主要是为了后面计算现金流量现值，这样的话，如果第一年年初投入，那就相当于其本身就是现值，所以折现期是0，第一年末也就是第二年初投入折现期就是1，依次类推。。
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