个人或能购买地方债了吗？_百度知道
个人或能购买地方债了吗？
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日前，财政部发布了《关于做好2018年地方政府债券发行工作的意见》（以下简称《意见》）。《意见》鼓励商业银行、证券公司、保险公司等各类机构和个人，全面参与地方政府债券投资。《意见》指出要促进地方政府债券投资主体多元化。在丰富投资者类型方面，鼓励商业银行、证券公司、保险公司等各类机构和个人，全面参与地方政府债券投资。《意见》还鼓励具备条件的地区积极在上海等自由贸易试验区发行地方政府债券，吸引外资金融机构更多地参与地方政府债券承销。《意见》指出，各交易场所和市场服务机构应当不断完善地方政府债券现券交易、回购、质押安排，促进地方政府债券流动性改善。地方财政部门应当鼓励各类机构在回购交易中更多地接受地方政府债券作为质押品。来源：人民网
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我们会通过消息、邮箱等方式尽快将举报结果通知您。　　此信息最初是由宗吾在“经济学社群 (无厘头，:-))”社群中分享的：　　【转】此文简单明了告诉你地方政府债的债主是谁！你还敢买理财产品吗？　　最新消息中国地方政府债务是12万亿，可是，很少人知道或者关注过这12万亿的债权人是谁，在哪里?　　每每遇到地方政府债务债权人这个问题时，我们直观的答案会是:银行呗。　　因为没有听说过地方政府债券，也没有人买过。……老百姓只买过国债券。的确，中国的地方政府没有发行债券的权利，因为中央知道地方政府一定会胡来，管不住。所以你也没见过没听过有地方政府债券。中央以前有过代理发行，因为没人买，地方政府就另谋出路了……。　　怎么个另谋出路？　　路径是这样：　　1，各地方政府主导注册了一些投资公司，这些投资公司政府把它叫做：融资平台。其名称可以是某城建开发公司、城建资产经营公司等。　　2，地方政府立项，比如：建高速，建机场，盖政府大楼……等等。　　3，融资平台的这些公司拿着政府的项目去银行融资，因为是政府背景的公司，又是政府项目，所以融资是审批 金额是多少给多少。　　4，银行当然知道地方政府是个什么东西，此钱大半是有去无回，风险很大。所以银行就把此债权转卖给信托公司，比如10亿的融资，银行说我留下2%的利息，剩下的你接手，签的是5% 的利息，你还有3%可赚。虽然信托公司也知道政府是个什么东西，但是这么大的生意总不能不要，怎么办？ 只要再转卖出去不就行了？利息写得高一点肯定好卖。反正只要卖出去，信托公司就即没风险也没责任了。于是，信托公司就把这些个债权做成一个一个项目投资产品，比如：城建公司修高速项目……等等。 各种各样，总称“理财产品”。　　5，信托公司把“理财产品”拿到银行，让银行代理销售，还有回扣。　　6，银行就印些广告，再开一间“理财室”，配个理财经理，看着储户的存款额，给储户打电话推销。把有钱人称作“VIP客户”，请上上坐。　　至此，债权人是谁？明白了？　　谁买了理财产品，谁就是地方政府债的债主。　　如果出了问题，也就是不兑现(去年华夏银行已经出现血本无归，而且好像是起步50万一份的VIP产品)。　　你去找银行(就以华夏为例):　　√银行说：签约的合同上任何地方没有银行的章子。银行只是代售。(华夏银行更甚，说是理财经理自己私人代理的，银行不知此事)　　√你看看合同上的章子去找信托公司，信托公司说：这是城建公司的项目，我们只是理财的信托公司。就好比你买了中石油的股票赔了，你不能找你开户的证券公司吧。　　√你去找城建公司，城建公司说：我们是跟银行签的约融的资，你是谁？　　√你去找银行，银行说：我们是融资给城建公司的，跟你有什么关系？　　√你再去找城建公司，城建公司说：谁卖给你的你找谁去！　　……　　你再拐回来找银行，银行说：你跟谁签的约，你找谁去！　　√你再去找信托公司，信托公司说：投资有风险，你没看合同条款细则吗？　　你说：明明写着保本的！　　信托公司说：这是政府目，政府不光说保本，还说有补贴呢，不信你去问政府！　　√你去问政府，政府说：我们只是立项，审批项目。是行政机构，这连你都不知道吗？　　……　　√你说算了，我也不找了，直接告吧。打官司！我是VIP客户，还没被骗光，还有财力、物力、人力，写诉状！　　√诉状第一栏，被告人：…… ？？？该填谁？　　√这时候你才发现，打官司，要在被告人所在地法院打。银行在本地，信托公司在上海，城建公司在北京……。　　被告栏都填不出，根本没法打。　　政府怎么这么聪明？……其实政府也是让美国涮过，学来的。　　美国的“次级债”就是这样的结构。　　区别在于：美国是信托公司把它卖给全世界了；中国是各地方政府卖给全国老百姓了。
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　　学习了
　　学习啦.以前还都弄不明白次贷.原来是这样的;简单的说就是忽悠+诈骗啦.只是经过了包装而已.
　　学习了　　
　　受教了！！
　　难怪我去存定期银行经理老是要我买理财产品，老夫就认一个死理，天上不会掉馅饼，你银行是赚储户钱的，会为我们谋利益？　　
　　简单明了。谢谢LZ
　　昨天收到好像是招商的短信，两月期理财产品，年化收益5%，起点20W。　　一年期收益7%。　　最近这些短信不少。
　　好文要顶，说实话这招还是挺有良心的，这类信托都是50W或者100W起的，一般老百姓摊不上这潭浑水。。。。。。
　　所以，宁愿放银行贬值也不能信他们的忽悠。　　
　　回复第7楼(作者:@夜幕乘风 于
14:09)　　昨天收到好像是招商的短信，两月期理财产品，年化收益5%，起点20W。　　一年期收益7%。　　……　　==========　　这个年化收益率还是预期的，实际的话，你懂的。　　
　　其实这个事有点牵强了。　　我就拿合同告，合同上谁盖的章，我告谁！　　至于信托公司跟谁有关系，那是他们间的关系，管我什么事！！！！　　合同上写了保本，我亏了，我就要告信托公司，让他陪钱，至于这钱到底是信托公司，还是政府出，我管他呢。反正我要的是钱！
　　地方债从长远看是最安全的，企业债是最不安全的！
　　但是如果合同上写了什么此理财产品存在风险，需自负，你没看或者没看清楚。那就是你自己的问题了。　　如果合同没有哪一处写了风险需自负，那就告合同上盖章的那个公司。
　　@anycloud 11楼
14:20:56　　其实这个事有点牵强了。　　我就拿合同告，合同上谁盖的章，我告谁！　　至于信托公司跟谁有关系，那是他们间的关系，管我什么事！！！！　　合同上写了保本，我亏了，我就要告信托公司，让他陪钱，至于这钱到底是信托公司，还是政府出，我管他呢。反正我要的是钱！　　-----------------------------　　信托公司是可以倒闭的。　　信托公司说：我是说保本来着，没错。但是我今天倒闭了。　　......你懂的。
　　帐，就这样赖掉了。唉，说什么好。　　
　　回复第11楼，@anycloud　　其实这个事有点牵强了。 　　我就拿合同告，合同上谁盖的章，我告谁！ 　　至于信托公司跟谁有关系，那是他们间的关系，管我什么事！！！！ 　　合同上写了保本，我亏了，我就要告信托公司，让他陪钱，至于这钱到底是信托公司，还是政府出，我管他呢。反正我要的是钱！　　--------------------------　　华夏的事情就没人告了吗？他们告赢了吗？　　
　　@纵妙手能解连环 10楼
14:18:37　　回复第7楼(作者:
14:09)　　昨天收到好像是招商的短信，两月期理财产品，年化收益5%，起点20W。　　一年期收益7%。　　……　　==========　　这个年化收益率还是预期的，实际的话，你懂的。　　-----------------------------　　当然是预期咯。如果明明白白说固定收益，还骗谁去　　呵呵
　　@anycloud 11楼
14:20:56　　其实这个事有点牵强了。　　我就拿合同告，合同上谁盖的章，我告谁！　　至于信托公司跟谁有关系，那是他们间的关系，管我什么事！！！！　　合同上写了保本，我亏了，我就要告信托公司，让他陪钱，至于这钱到底是信托公司，还是政府出，我管他呢。反正我要的是钱！　　-----------------------------　　你告银行？拖不死你，你还不一定能赢
　　简单明了
　　也是招行的一个产品，前天理财经理推荐的。。。每年6.5%
　　该产品基本要素：　　发现机构：财通基金管理有限公司　　投资顾问：上海典赢投资管理中心（有限合伙）　　产品名称：财通基金招金3号资产管理计划　　产品类型：固定收益类，结构化优先级　　投资范围：商品期货、股指期货、货币性证券投资基金、固定收益品种（很多，略）　　风险等级：R3优先级　　产品期限：1年　　产品结构：该产品分为优先级和次级，比例不超过3:1，我行仅募集优先级，劣后级由发行机构另行募集。该产品盘后净值低于0.92进行预警补仓，盘中根据净值变动限制期货的开仓，控制总仓位及轧差后期货合约价值合集，盘中净值低于0.85对全部期货合约进行平仓操作。
　　经济小白，完全看不懂这个黑白文字。只知道出现亏损现有次级弥补优先级的亏损，但如果弥补不了，就。。。
　　简单明了，说透了。
　　好贴，MARK
　　LZ这个例子举得明了透彻。
股市，地产是两个大池子，信托是第三个小池子，下一步就是资产证券化，第四个小池子，资产证券化是需要股市配合的，所以，股市快大涨了。
　　通俗易懂，好文　　
　　作者：铜锣烧锣铜1 时间： 13:38:07 　　学习了
　　信托实际名称应该叫地托，也就是说为了地方政府卖地而托。无论什么名目的信托，大部分资金还是进了地产行业，托起了地价，至于房价嘛，以后没人会去托，地产商来背黑锅。好了，这两天隔夜拆解暴涨，以及今天爆出来的军队清理地产项目，就是发出了个信号，地卖得差不多。拉爆信托，房价就很快就会崩溃。
　　好文，作者功德无量
　　最后不行的话，直接宣布城建公司破产，政府，银行，信托公司，全都无责。而城建公司，只是政府开的皮包公司，破产就破产了，大家去抢点桌椅板凳就OVER了。
　　@yzrtz69 12楼
14:22:03　　地方债从长远看是最安全的，企业债是最不安全的！　　-----------------------------　　如今是大清朝2.0版本呢，傻B！！！
　　曹妃甸花的就是理财产品的钱，关注一下曹妃甸就知道理财产品危不危险了。　　有谁放心把钱交给一个赌徒，交给一个吸毒者，交给一个败家子呢
　　那银行还不也在赔钱，银行自己收2%利息，还要给信托公司5%利息，自己不赔3%的钱？我的小白，请解释下
　　我是小白，解释一下，难道再靠卖理财产品的回扣补自己的损失 ？
　　美国次贷就是这个模式~~~
　　@yzrtz69
14:22:03　　地方债从长远看是最安全的，企业债是最不安全的！　　-----------------------------　　@佟章乐 34楼
23:08:15　　如今是大清朝2.0版本呢，傻B！！！　　-----------------------------　　你才是典型傻13！
　　@herrhaohao19 33楼
22:47:00　　最后不行的话，直接宣布城建公司破产，政府，银行，信托公司，全都无责。而城建公司，只是政府开的皮包公司，破产就破产了，大家去抢点桌椅板凳就OVER了。　　-----------------------------　　破产就破产了，大家去抢点桌椅板凳就OVER了。　　破产就破产了，大家去抢点桌椅板凳就OVER了。　　破产就破产了，大家去抢点桌椅板凳就OVER了。　　破产就破产了，大家去抢点桌椅板凳就OVER了。　　破产就破产了，大家去抢点桌椅板凳就OVER了。
　　@yzrtz69
14:22:03　　地方债从长远看是最安全的，企业债是最不安全的！　　-----------------------------　　@佟章乐
23:08:15　　如今是大清朝2.0版本呢，傻B！！！　　-----------------------------　　@yzrtz69 40楼
21:49:11　　你才是典型傻13！　　-----------------------------　　管你什么债都没有放在自己口岱安全
　　这个帖子活到现在是个奇迹。　　可能关注的人气不足。
　　@anycloud
14:20:56　　其实这个事有点牵强了。　　我就拿合同告，合同上谁盖的章，我告谁！　　至于信托公司跟谁有关系，那是他们间的关系，管我什么事！！！！　　合同上写了保本，我亏了，我就要告信托公司，让他陪钱，至于这钱到底是信托公司，还是政府出，我管他呢。反正我要的是钱！　　-----------------------------　　法院受理不受理还是问题，就算受理了你也打不赢官司，还至少给你拖上1，2年。中国的国情你了解得太少了。中间说不定还有“不明身份”人上门来威胁你。你要去银行，政府门口拉横幅，警察立刻出现在你面前，“扰乱社会治安，寻衅滋事”可是要拘留的喔。你打给报社，无人敢发表，电视台不会来采访你。你发帖子给你删贴，弄不好还说你造谣。
　　@anycloud
14:20:56　　其实这个事有点牵强了。　　我就拿合同告，合同上谁盖的章，我告谁！　　至于信托公司跟谁有关系，那是他们间的关系，管我什么事！！！！　　合同上写了保本，我亏了，我就要告信托公司，让他陪钱，至于这钱到底是信托公司，还是政府出，我管他呢。反正我要的是钱！　　-----------------------------　　@汉韵唐风
23:24:37　　法院受理不受理还是问题，就算受理了你也打不赢官司，还至少给你拖上1，2年。中国的国情你了解得太少了。中间说不定还有“不明身份”人上门来威胁你。你要去银行，政府门口拉横幅，警察立刻出现在你面前，“扰乱社会治安，寻衅滋事”可是要拘留的喔。你打给报社，无人敢发表，电视台不会来采访你。你发帖子给你删贴，弄不好还说你造谣。　　-----------------------------　　正规程式确实如此
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请遵守言论规则，不得违反国家法律法规回复(Ctrl+Enter)市政债券、城投债、地方政府债券、公债和政府债券有什么区别？
债是按照合同的约定或者依照法律的规定，在当事人间产生的特定的权利义务关系。享有权利的人是债权人，负有义务的人是债务人。除了一些民间债务，那些市政债券、城投债、地方政府债券、公债和政府债券都有什么区别呢？下面一起来看看。
一般是相对于产业债而言的，主要是用于城市基础设施等的投资目的发行的。城投债，又称“准市政债”，是地方投融资平台作为发行主体，公开发行企业债和中期票据，其主业多为地方基础设施建设或公益性项目。
2.市政债券
是指地方政府或其授权代理机构发行的有价证券，所筹集资金用于市政基础设施和社会公益性项目的建设。市政债券起源于19世纪20年代的美国，当时城市建设需要大量的资金，地方政府部门开始通过发行市政债券筹集资金，到了20世纪70年代以后，市政债券在世界部分国家逐步兴起。
3.地方政府债券
指某一国家中有财政收入的地方政府地方公共机构发行的债券。地方政府债券一般用于交通、通讯、住宅、教育、医院和污水处理系统等地方性公共设施的建设。地方政府债券一般也是以当地政府的税收能力作为还本付息的担保。地方发债有两种模式，第一种为地方政府直接发债；第二种是中央发行国债，再转贷给地方，也就是中央发国债之后给地方用。在某些特定情况下，地方政府债券又被称为“市政债券”。
是指的是政府为筹措财政资金，凭其信誉按照一定程序向投资者出具的，承诺在一定时期支付利息和到期偿还本金的一种格式化的债权债务凭证。公债是各级政府借债的统称是政府收入的一种特殊形式是政府信用或财政信用的主要形式是政府可以运用的一种重要的宏观调控手段。
5.政府债券
是国家为了筹措资金面向投资者出具的、承诺在一定时期支付利息和到期还本的债务凭证。政府债券的举债主体是国家。依政府债券发行主体的不同，又可分为中央政府债券和地方政府债券。其中中央政府发行的债券称为国债。
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微信订阅号中国政府目前允许发行地方政府债券么？_百度知道
中国政府目前允许发行地方政府债券么？
请高手回答，不懂的请别乱说，10版的证券基础知识说不允许，只有变相的地方政府担保债券，可是据我所知中国08年就开始酝酿，10年应该正式允许了啊，可是没找到此类相关消息，请专业人士帮忙，最好有链接，分数无所谓，可追加
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《中华人民共和国预算法》第二十八条　地方各级预算按照量入为出、收支平衡的原则编制，不列赤字。除法律和国务院另有规定外，地方政府不得发行地方政府债券。所以说，地方政府不允许发放地方政府券。现在所说的地方政府债券，一般是由财政部代为发行的，而非地方政府自已发行，而只有个别情况是经国务院批准后自已发行的。
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允许地方政府向国务院财政部备案提请批准，由财政部代为发行。
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多视角下的地方政府债券管理
来源：中国财经报
发布时间：
　　中央国债登记结算有限责任公司（以下简称“中央结算公司”）日前举办
“金融街十号论坛（第2期）―――透视地方债”，重点发布了中国地方政府债券市场发展研究以及地方专项债券的专项研究报告，参会嘉宾畅所欲言展开研讨。
　　主持人：
　　中国财经报社财经专题一部主任
　　发言嘉宾：
　　中国农业发展银行资金部总经理
　　中国建设银行金融市场部副总经理
　　九州证券首席经济学家&邓海清
　　南京银行金融同业部&总经理
　　贺利娟：四位嘉宾都参与债券市场多年，对市场有深刻的了解，其中几位也是《中国地方政府债券市场发展研究》课题报告的专家组成员。首先请你们就研究报告进行点评。
　　刘优辉：今天地方债研究课题终于圆满结题。中央结算公司课题组作为咨询方和组织者，付出了很多心血。作为债市参与者，应该说，我见证和参与了地方政府债券从代发代还到代发自还、再到现在自发自还的全过程。特别是近些年，我国地方政府债券市场发展得很快，“十三五”规划中又提到要“建立规范的地方政府举债融资体制”，同时我国债券市场很大，也需要跟国际接轨，因此，确实有必要进行深入研究，理顺体制机制，指明存在的问题，并提出好的建议。
　　张铮：在中央结算公司开展的地方债课题中，本人有幸参与了多轮讨论。这个课题具有广阔的国际视野、扎实的研究基础、深刻的市场理解，为中国地方债未来发展方向提供了前瞻性研究，为政府部门和市场成员提出了非常好的建议。
　　邓海清：关于这个课题报告，我做三点评价：第一，为政府分忧。2012年国外媒体普遍看空中国，最重要的因素之一就是中国地方债务问题。但我国通过地方债务置换把这个问题迎刃而解，使得国际投资者对于中国信心的归来有了比较强的基础，也提升了财政与金融市场的密切程度。第二，地方债务的转换割了商业银行的“蛋糕”，减轻了地方政府债务利息负担。以前商业银行给地方政府融资的收益率基本在8%―10%，而现在地方政府债的利率低了很多。第三，中国地方债收益率曲线应该承担什么样的功能？在真正利率市场化之后，流转可能比置换本身更加重要。怎样使得地方债包括专项债更多流转起来，我觉得课题组应把这项工作继续做下去，把地方债市场顶层设计做得更加完善更加多层次。
　　龙艺：对于商业银行来说，最关心地方债怎样流转。现在地方债余额已达8万多亿元，买了之后如何尽快流转起来，让它市场化，同时在资产负债表中与负债相匹配，是我们非常关心的问题。这个研究报告非常有价值，非常有操作意义。从地方债定位到市场约束机制，再到市场运作机制，是一个非常系统的工程，这个研究报告做了比较全面的顶层设计。我们希望早日看到这个成果变为现实。
　　贺利娟：刚才几位专家都提到流动性问题，现在市场规模这么大，但地方债整体流动性还是比较弱。请几位专家分析一下，其中关键原因是什么？
　　张铮：财政部负责的地方债发行这项工作非常成功，可以化解地方政府债务风险，降低社会融资成本，有力促进债券市场发展，在国际上赢得了很高的赞誉，体现了我国集中力量办大事的优势。
　　关于地方债的流动性问题，总体趋势在不断改善。从数据看，2015年下半年地方债的月均换手率是1.2%，今年发行量大幅度增加，换手率提升至1.5%。流动性的提升需要货币政策、投资偏好、市场预期、资金面等各方因素的促进，未来地方政府债券的流动性会进一步提高。
　　在发行量大幅扩容的情况下，地方债流动性提升的原因主要有以下几点：一是政策鼓励。财政部、人民银行出台一系列政策加强地方债二级市场流动性，起到了良好的效果。财政部严控地方债发行节奏，避免大规模集中发行对市场形成较大冲击；鼓励承销团成员参与地方债二级交易，鼓励在地方债承销团组建和管理相关工作时，将相关金融机构参与地方债二级市场交易情况作为重要参考。人民银行允许地方债纳入国库现金管理的抵（质）押品范围，纳入人民银行MLF抵（质）押品范围，使投资者更加多元化。二是整个债券市场的基础设施不断完善。中央结算公司在总托管基础上，便利地方债发行，使得机构投资者场内场外更加便捷融资，这也提升了地方债市场的流动性。三是地方债市场的投资价值也逐渐吸引越来越多的机构参与。不仅受到商业银行等配置型机构的青睐，同时也吸引了券商、基金等交易型机构的参与。
　　当然，与国债、政策性金融债相比，地方债换手率还是偏低，这既与一级市场定价有关，也跟地方债发行只数多、单只规模太小有关。今年1-7月，国债平均单只发行规模达210亿元，最低也有100亿元，而地方政府债平均单只规模仅60亿元，最低规模仅5000万元。此外，商业银行持有的地方债占总量的90%，政策性银行占7.44%（基本为定向置换债务），证券公司和基金公司大概占0.6%，保险占千分之一，地方债的投资者过于集中。
　　刘优辉：财政部、人民银行为改善地方政府债券的流动性采取了多种措施，作为市场规模快速增长的新生债券品种，地方债的二级市场流动性正在逐步改善。目前，限制地方债流动性的因素可能有以下几个方面：一是市场对地方债收益率曲线的认可需要一个过程，地方债大规模发行才一年多，大家在交易过程中还没有形成一致看法。二是定价没有体现差异化，置换债券的利率没有体现地区差异，带有一点行政色彩。三是财政部、人民银行提高地方债流动性的政策还没有落地。
　　龙艺：目前地方债流动性较差，市场估值价格一般低于票面价格。一是地方债质押的范围窄。目前地方债在MLF中的质押率为面值的60%到70%，国库现金管理中地方债质押率是87%。在实际交易中，交易对手方的中台就倾向于采用低质押率，导致地方债在商业银行回购之间的应用相对较少。二是地方债有资本占用，是20%，这有一定的挤出效应，不利于差别化定价。因此，持有地方债的机构不愿意以市场价格进行交易，只能把这个债持有到期，进而影响流动性。
　　张铮：针对刚才有人提到的提高地方债市场化定价水平的问题，我再补充一点。中央财政希望地方债发行市场化定价，有助于地方债市场健康发展，但部分地方财政认为利率越低越好，通过“指导价格”或将地方债认购情况与财政存款、PPP等财政相关业务进行挂钩，形成对地方债发行定价的隐形干扰，影响了地方债流动性。
　　贺利娟：地方债在二级市场上流动变得越来越重要，各位专家有什么建议来提高地方债的流动性？
　　张铮：从地方债市场长远健康发展角度出发，需要提高地方债市场化定价水平，取消各种显性或隐性干扰，以此提高地方债的流动性。为进一步提高地方债流动性，建议考虑在地方债发行中引入续发行机制，提高单只地方债存量规模，探索创新发行品种，丰富持有者结构，降低银行类机构在地方债市场的占比。未来随着地方债流动性越来越高，地方债收益曲线也会越来越真正地反映市场。
　　刘优辉：对提高地方债流动性提出三点建议：第一，定向置换下一步也可采用公开招标的方式，提高定价的市场化程度。第二，适当放开对定向债券的交易流通限制，缓解银行的流动性管理压力。第三，实行差异化定价，真正体现各省财力状况。
　　龙艺：我们认为合理的定价有利于未来地方债良性发展，对于发行人来说绝对不是定价越低越好，这不利于后续的良性发展。后续还要发，所以关键是要跟市场接轨。同时建议：降低地方债资本占用，基本赞同在0-20%范围内区分对待，将有利于差别化定价；丰富品种，采用续发机制，正面引导市场参与地方债的发行和交易。此外，可否考虑用地方债来补充准备金，或者通过定向降准这样一些方式，提高中小机构参与地方债市场的力度。
　　邓海清：地方债流动性的提高，第一需要跨部级的合作、协调。第二要有激励机制。第三，地方政府债有没有可能细分，比如在未超过GDP多大比例的时候，即绿色区域，发行利率可以一刀切；超出比例是黄色区域，发达地区和不发达地区要更加市场化区分。这个细化了以后，各种特征可以更加多地表现出来。财政部对于落后地区可否考虑有一个地缘额度。第四，中国债券市场对外开放。是不是可以把地方债由一个机构进行增信，让外资机构买一个重要标的，将一定地方债额度分给境外机构投资者，并把资本账户开放跟地方债的流通结合起来。另外一个建议是，地方政府债最大的福利受益者是地方居民，地方政府可以发行针对本地居民的地方债，个人买债券可以加一下杠杆，其实没有什么风险。针对本地居民的利率可以不受招标发行利率限制，达到5%、6%，对于当地老百姓来讲就是理财产品。这些制度的设计要跟资本账户的开放、大改革的调整结合起来，才能够为完善地方债市场找到一条出路。
　　贺利娟：报告中提到现有的额度管理缺乏激励机制，要注意科学、透明、公开的标准，考虑较好融资项目的实际需求情况，对债务管控好的地区有激励。这个激励机制的框架怎么来搭建？
　　刘优辉：这个额度分配从目前来看，是各地政府做计划、当地人大来审，审完后逐级上报到中央政府，中央政府把这个计划全部平衡完之后，报全国人大审批。这个流程是没有错的。但到底哪个省分配多少额度，还缺乏公开渠道获得，而投资人尤其银行机构特别关注这一点。年初有一个大盘子，具体每个省多少，需要心中有数。毕竟地方政府债券是一个新生事物，要呵护。制度、机制也要跟上。但是过度呵护对这个市场的发展也不利。目前的地方债发行利率低，有资金利率低、流动性比较宽松的因素，也有政府参与的因素。但长久看，需要公开透明。所以从根上来说，要从整个体制和制度设计上考虑。财政部的国债发行经验也可以提供充分借鉴。只要体制机制到位，不需要过度干预，市场是一只看不见的手，会自动调整。
　　贺利娟：报告建议，对地方债务管控比较好的地方可以加大专项债务的规模，我觉得可能就是一个比较好的建议。如果管控好的地方和管控不好的地方都一样，那么同样调动不了地方的积极性。
　　邓海清：这个话题很关键，就是不能让老实人吃亏。在现实条件下，让地方债务扩张不冲击金融系统，做到这一点，其实就非常有成效了。
　　龙艺：评价激励机制非常有必要建立，可以看到，在各地政府发债中，评价机制能够促进各个组织协调发挥作用。未来需要建立透明的信息披露机制、增信机制，还有市场化的运作机制，促进地方债市场朝着更加规范、有序的方向发展。
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