来自雪球&#xe6关注 进入世界500强，你不得不知的秘密！ （pre-ipo新三板企业投资机会，请联系微.信.号：6048856）世界五百强企业，芝加哥总部，Financial Analyst。10月底拿到offer，11月开始正式入职，截止目前工作快两个月了。这里的在美国找金融工作是指，以金融、会计、经济学、管理学为知识体系基础的金融类工作，典型代表领域包括Corporate Finance （我目前的工作方向）、Asset Management（主要是做Mutual Fund和Hedge Fund这两块，Hedge Fund下涉及编程的部分和QUANT有交集）、Risk Management (这里的风险管理不包括Quant下的RM, 通常毕业后的starting position 是在保险集团做security analyst分析风险资本运用渠道或在commerical bank做credit analyst）、Banking (包括commerical bank 和 IB）。这里的金融类工作不包括以计算机科学、工程学为知识体系基础涉及大量编程的金融工程类、金融数学类工作，如QUANT。先介绍一下本人背景。两年半以前，以国内某财经类院校经济学Bachelor、GPA 3.7+、G/T 700+/100+、些许核心期刊论文发表\科研经历\奖学金\外资实*的背景来到在芝加哥的伊利诺伊理工大学 (IIT) 完成了两年的Master of Finance的学习，期间在一家外汇公司做过summer intern，在一家IT startup做过intern，给美本当过助教，在商学院Dean Office干过administrative的活，做过student orientation leader，proctor各种志愿者，给芝加哥另一所高校的MBA学生当过商科课程私人家教。今年5月毕业拿到Master学位后在芝加哥一家小投资公司实*到9月份辞职，开始全身心投入找工作，找了两个月，10月底拿到Offer入职，翻开人生新的篇章。如果你是在美国学金融，想毕业后留在美国找工作，那么首先你得搞清楚，你想成为什么角色。金融是个很大的概念，涉及的方向和领域太多，如果你没有任何选择、对自身没有任何分析、不清楚自己想做什么适合什么擅长什么，而只知道：我想要金融工作，那么你很难真正找到一份理想的工作。所以，如果你认真学习了一年、一年半或两年，拿了学位，在找工作之前先给自己做一个SWOT ANALYSIS，搞清楚自己的长短处，明确自己想要什么，兴趣在哪里，今后想成为什么。有了职业目标，再谈职业规划和路线。有了职业规划和路线，你才能够有效地把自己所学的每一门课、考的每一个证书、做的每一个实*和自己的职业方向联系起来。由于我在读MASTER的第二年选的方向就是Corporate Finance，这里重点就谈找CF的工作了 （AM RM Banking等领域就业情况均不清楚）。step1如果你背景偏金融财会，喜欢研究经济学现象、市场心理、行为金融、和人打交道、会计基础不错、英语不错、有不错的数学统计学基础、喜欢建模和分析处理庞大数据、不错的excel基础、一定的编程背景（SQL VBA etc.) 、较强的综合分析问题和解决问题的能力，那么CF会适合你。step2如果你背景偏计算机/应用数学/金融工程学，有强大的编程背景或者对编程感兴趣，不喜欢和人打交道，不喜欢讲英语，有非一般数理基础以及对码农工作不抗拒，那么FE/QUANT更适合你。step3如果你有幸去过WUSTL的MSF官网瞄过一眼，会发现一进去，左边corporate finance，右边quantitative finance，框架层次划分的一清二楚，明摆着就是金融这个大范围下的两大分支。而我自己对过于复杂的编程并不太感冒，本科的纯正金融商科背景让我对宏观经济分析有大量热情，喜欢分析市场心理和金融行为，喜欢和人打交道，喜欢数学统计学，对数字较敏感，喜欢财务报表里反映出来的逻辑规律，喜欢各种cash flow相关的问题。于是第二年在这个金工强校里我并没有选择走比较流行的FE或者QUANT RM路线，而是选了一个看似非主流的CF方向，学了corporate finance, IB, venture capital 这些CF课程，收获也是很大的。比如，给美本当助教辅导他们corporate finance课程时，我发现本科level的CF课程就是现金流折来折去，更多是在研究和loan, mortgage相关的各种cash flow problem，一群小美本还跟我抱怨教授讲得太快太疯狂。而我读MASTER的CF课程更多是站在公司的股票和债券的发行角度去研究 optimal capital structure，我的公司金融老师教的一种approach可以quantitatively 把这个optimal debt ratio算出来。这个在我后面面试现在这家公司时有被问到，那个耶鲁MBA毕业的面试官说他们从来没学过这种quantitative approach去决定Optimal capital structure。于是这个时候，我母校IIT强大的quant教学风格优势一下体现出来了，哪怕对于CF这样的纯商科课程，它也要求用数量手段去解决公司实际问题，这是我读MASTER时期无比热爱的一门课程。而IIT的CF这门课在我入学之前的上一届是由一位哈佛的教授在授课，当时的CF那门课更加备受称赞，被我那位在芝加哥一家大型做discount gift certificate的Financial Analyst学长捧上了天。他当时读Master时正好赶上那位教授教CF的最后一届。确定了CF是我一直想要的之后，9月份我辞掉那家小投资公司实*工作，开始全面找工作。投了100多家左右，给了电面的有10-20家，on site面了3家。1给我第一家电面的公司是一家位于Chicago downtown的Asset Management公司，规模不错，口碑也较好，只是一来就问我要不要发H1B，我诚实地回答我要，然后杳无音讯。后来随着电面越来越多。29月底开始进入on site阶段，面了两家上市公司，缺乏经验的我悲惨被拒。3然后第三次onsite怀着强大的激情和较为纯熟的面试经验，一周之后顺利拿到offer加入我现在的team。下面重点谈谈这几个方面：Resume如果你是申CF工作，那么请全部清一色把你和CF相关的课程、实*、skills和证书放上去。申CF工作放个我会C++上去是很可笑的。Resume的格式有很多种，我用的是我在读MASTER时Investment Banking 教授提供的Wall Street模板，这位在Deutsche Bank干活的教授从芝大Booth商学院毕业之后曾经在华尔街Morgan Stanley干过活儿，上课时候指着他的简历告诉我们：“This is Wall Street template, you don't need other versions from now on. 简单说来就是包括:1Summary2Experience3Education4Project5Skills6LeadershipEducation把你的concentration写清楚，如果你有比较Impressive的GPA也可以写上去，GPA太低就不要放了。Experience 清一色是要和你的目标职位能直接或者间接挂上钩的，透露出你的分析能力和解决问题能力，和数字打交道的能力。我额外放了一个在芝加哥一家小公司销售保险的经历上去，可能很多人会问：保险销售和corporate finance能有什么关系？我的逻辑是，保险销售成功能够透露出你的与人打交道的people skills，而strong interpersonal skills是CF必不可少的一个素养。Northwest Airline的CEO曾经说过，一个最好的CFO永远都是最好的销售人员，They read people as quickly as balance sheets。所以在保险公司卖过保险不是什么丢人的事，每一段经历都是财富，都有它自身的价值，在未来的某个时间点上总会pay off，关键看你从你过去的经历里学到了什么，总结出了什么，如何去运用它的价值去target你想要的东西。Leadership可以加入你在美国的各种志愿者经历、助教经历、辅导员经历、办公室做学生助理等等经历，都会让你的简历丰富多彩，充满亮点，全方位展现出你是怎样的人，你如何思考以及你的核心value在哪里。Skills下如果你走的是CF路线，那么重点强调你的excel建模能力、数据库运用能力如ACCESS SQL，以及一定的programming 能力如VBA。我目前干了将近两个月，VBA暂时没有用上，不过编Macro代码是迟早的事情，因为毕竟有时候在一些特定情况下macro处理问题起来比excel formula更省时省事。在这里，我特别特别感激我的学校，IIT的MSF 503 financial modeling课程，当初上这门课我选了个难度系数最高的Tom Knowles的Modeling课，老爷子早年从芝大booth商学院毕业之后常年在IIT任教，教的modeling课难的人仰马翻，可是当你学过如此难的Modeling和VBA语言之后，再去看CF经常用到的excel formula和function，真的就蛮简单的了。好比当你考完G之后再考T，那就是普普通通的小儿科，闭着眼睛做阅读的那种感觉。我研究过不少美国TOP100学校的MSF课程设置，除了像以IIT的MSF、lehigh的MSAF，卡内基梅隆的MSCF等为代表的QUANT主打项目外，大多数都是偏理论的纯文科金融，讲的废话不少，教的实际的技术并不多。这也就是为什么loyola的MSF学生会跑到IIT来听Financial Modeling这门课。你很轻易地能找到不少美国学校提供简单的金融会计理论的项目，可是你很难找到IIT MSF这种以QUANT为主打风格同时又提供CF和难度系数足够的Modeling课程的项目。当你在摸爬滚打无数次吐血之后练就铜铁之身时，那个时候，你再去选择去当一名quant/FE 还是去当一名FA，是非常flexible的。今年9月初我开始找工作时，去找系主任兼副院长的Prof. John Bilson聊我的job searching，曾经一度埋怨没有给想走CF的学生足够多的机会和课程，而老爷子当时这样告诉我说，我并不希望你们毕业出来去当Programmer，因为如果你现在是一个programmer，那么你十年之后很可能还是个programmer。我们的目标是要把你们培养成CEO, CFO。我之所以把IIT这个项目建设的如此QUANT，是因为我希望，在将来某一个时候，无论你那个时候在做什么，有多牛逼，都能够终身感激IIT的MSF这个项目给你打下的坚实的数理基础。当时听完老爷子这番话，我不懂。说白了，我当时就是不懂。我当时憋着一肚子鬼火抱怨CF的课程开的太少。而现在当我成为FA每天和那些不能对我构成任何威胁的excel functions 打交道时候，想起老爷子的话，总算是明白了其中的含义。Cover Letter其他领域我不知道，CF的工作有一份热情饱满的CL总是再好不过的事情。我申的100多家公司都是认认真真完成的每一份网申，网申一定要重质量不要重数量。每一家公司，只要它给了我submit CL的地方，我总是会附上一份。那份CL是我确定了CF路线后在某一个晚上，怀着无比的兴奋和激情熬夜写下来的，当时就是很有灵感，很想要CF，就这么奋不顾身提起笔写下来了，把我的职业目标，规划，我的优势，我的经历，我如何看待思考CF的种种，全部写了下来，没管什么字数不字数。在美国找工作，PASSION非常重要，相信我，足够的真实的热情是最能打动别人的，而你真不真实，是不是真正喜爱这个东西，别人是一眼能够看出来的。Recommendation Letter找了公司金融课程教授要了封推荐信。教授当时跑去了德克萨斯修产假等着生baby，我还打扰人家，真是倍感sorry。教授的推荐信把我写得天花乱坠，让我极度怀疑那个被推荐人是不是我。在这里，希望大家和教授保持好关系，不是为了什么或者去图什么，而是真心实意地把每一位教授当做自己的朋友去对待，尊重他们，和他们探讨学术，去追求自己热爱的一切真理。他们总是希望能够尽可能多地帮助学生们。InterviewCF的面试涉及大量的Behavioral questions。这类问题设计的出发点和逻辑在于，以你过去的表现去推测你未来遇到同样情况和问题时你多半会采取的解决手段。而这类问题的确很make sense，因为有一项调查发现在CF领域大多数后来很成功的人士都是当初面试时回答behavioral question回答得很到位的人。这类问题典型代表就是:Tell me about a situation where you use your leadership skills to solve a problemTell me a story about your successTell me about your failureDescribe something which shows your teamwork spiritDescribe your strength and weakness这类问题我当时读MASTER一年级时天天跑就业办和advisor 做Mock Interview时候就有一定初步了解，在找工作时又反复加强和升华了一下。具体的Behavioral question sample大家可以google，很多美国一流商学院都会post他们整理的此类问题在学校CMC网站上供学生参考。找到了question sample之后自己就可以开始想自己的故事，从过去的个人经历中去思考如何把自己的故事编的有趣，能够吸引打动面试官。CF面试也同样涉及technical。我面现在这家公司时被问到写vlookup function和altman z score 的概念，其中前一个是我MSF 501 mathematics with financial application这门课学到的，当时是算矩阵方差时候用到了excel vlookup 去target不同的权重和standard deviation，在此无比感谢我的501老师Prof. Chaudoin，也是我在IIT最喜欢的教授之一。而后面那个问题是我MSF 506 财务报表分析这门课学到的概念，altman z score用来计算probability of bankcrupcy。面试时候，会被问到一些比较刁钻的问题，如：你学过风险管理的课程，做过Risk的Project，如何作用于corporate finance的工作？我于是回答，学习了RISK让我懂得如何去运用各种derivatives 的金融工具去控制和管理风险，对于严重依赖原材料的制造业公司，我学过commodity futures and options，我懂得如何用它们去帮助公司控制面临的原材料价格波动风险；对于涉及国际结算的跨国公司，我懂得用foreign exchange rate和interest rate相关的衍生品去控制汇率风险和利率风险。被问到一些看似刁钻的问题并不可怕，关键在于你如何整理你的知识体系，如何讲你学到的东西和你target目标联系起来。GPAGPA never matters, but having a decent GPA is not a bad thing。有很多GPA4.0的学生找不到工作，可见GPA的作用是很有限的，而且普遍这样的4.0学生都是中国学生。在此我不得不说，中国的教育走出来的模式在美国是很容易shake off的，这一点反映在很多方面：中国学生来了美国还是照样过中国生活，不和任何外国朋友接触，天天呆在中国人圈子里，讲中文，混中国城，用惯用的GPA is everything 的思维去judge 一切。没有职业规划，不知道自己以后想做什么，成为什么，选再难的课，拿个A+也没用。我从一开始就认定了CF，所以从一开始就avoid所有类似computational finance\c++\ model for derivatives 等等的课程。因为我知道我对hard core的编程没兴趣，我不想成为Programmer/trader或FE。考证可以放在工作以后，作为职业发展策略去执行，在找到工作以前不用太care证书，更多的重点要放在W/E、职业规划、相关的课程还有自己的思维方式培养上。CFA从我的个人体会来讲，在实际找工作过程中并不是非常看重。毋庸置疑，CFA确实在金融界有着极大的影响力，学习CFA也的确在各方面会提高备考者的能力，但是其绝不是百万年薪的保证，绝不意味着，你获得了CFA证书，你就拿到了高薪金领的入场券。大家仔细想想，学习CFA所需付出的是时间和坚持，如果指望几百小时的学习就能完全填充和那些卓越人才的差距，这并不现实，这是一种投机心理。因为现在竞争激烈的社会，优秀的人甚至会更努力，因此大家在备考CFA的时候，心态一定要明朗，这张证书可不是诺亚方舟呀，实现理想，仍然还需要大家脚踏实地，不骄不躁。至于另一个被大家争相追捧的证书，FRM，如果你走风险管理这条路，可以考，如果你要干corporate finance，那么不用考这个证，因为毫无关系。Networking不少前辈和师长向我灌输要networking这样的概念，去认识professionals然后开口要机会。我的工作是网申申来的，所以networking这块我不能提供任何有建设性的建议供参考。我个人并不是很推崇这种方式，因为networking始终是一种被动的策略，你的机会始终要靠别人来给你，而并没有任何自己大展身手的空间和太多主动性。最直接明了的方式在我看来就是网申，你可以take as many initiatives as you want. 而Networking，你永远不知道谁会是你的贵人，永远不知道谁能够给你一份工作机会。或许也是因为我从来就不是那种可以靠好运气的命，所以命中注定我和networking无缘。与其守株待兔坐等别人给你好脸色给你机会，还不如自己踏踏实实网投。你一天想投10份也行，想投100份也行，命运全掌控在自己手中。祝所有想留美的自强不息的同学们找工作顺利，找到自己满意的职位。祝大家一切顺利。感谢我的母校IIT MSF。本文由微信公众号CFAer（ID：CFA-CHN）整理自人人网，作者：VINCENTHAWK，转载请保留以上完整出处，文章版权归作者所有！：lollililuo版权说明：如涉版权问题，请与我们联系，谢谢！华尔街前沿（hejqianyan）
&世界500强都在用的管理方法和工具，很全！
一、二八原则
巴列特定律：“总结果的80%是由总消耗时间中的20%所形成的。” 按事情的“重要程度”编排事务优先次序的准则是建立在“重要的少数与琐碎的多数”的原理的基础上。
举例说明：80%的销售额是源自20%的顾客; 80%的电话是来自20%的朋友; 80%的总产量来自20%的产品; 80%的财富集中在20%的人手中。
启示我们在工作中要善于抓主要矛盾，善于从纷繁复杂的工作中理出头绪，把资源用在最重要、最紧迫的事情上。
一、SWOT分析法
意义：帮您清晰地把握全局，分析自己在资源方面的优势与劣势，把握环境提供的机会，防范可能存在的风险与威胁，对我们的成功有非常重要的意义。
二、鱼骨图分析法（5M因素分析法）
5M因素包括人、机、料、法、环5个方面:
“人”指的是造成问题产生人为的因素有哪些；
“机”通俗一点就象战斗的武器，通指软、硬件条件对于事件的影响；
“料”就如武器所用的子弹，指基础的准备以及物料；
“法”与事件相关的方式与方法问题是否正确有效；
“环”指的是内外部环境因素的影响。
5个方面就象鱼的“主刺”一样，每个主刺上还有很多的小刺，这些小刺就是与主刺相关的问题，来构成了一条难以下咽的鱼骨头，如果不拔掉，一不小心就会卡住喉咙，让人痛苦不堪。
一、PDCA循环规则
意义：每一项工作，都是一个pdca循环，都需要计划、实施、检查结
果，并进一步进行改进，同时进入下一个循环，只有在日积月累的渐进改善中，才可能会有质的飞跃，才可能取得完善每一项工作，完善自己的人生。
二、5W2H法
意义：做任何工作都应该从5W2H来思考，这有助于我们的思路的条理化，杜绝盲目性。我们的汇报也应该用5W2H，能节约写报告及看报告的时间。
三、SMART原则-目标管理
意义：人们在制定工作目标或者任务目标时，考虑一下目标与计划是不是SMART化的。只有具备SMART化的计划才是具有良好可实施性的，也才能指导保证计划得以实现。
特别注明：有的又如此解释此原则：
S代表具体(Specific)，指绩效考核要切中特定的工作指标，不能笼统。
M代表可度量(Measurable)，指绩效指标是数量化或者行为化的，验证这些绩效指标的数据或者信息是可以获得的。
A代表可实现(Attainable)，指绩效指标在付出努力的情况下可以实现，避免设立过高或过低的目标。
R代表现实性(realistic)，指绩效指标是实实在在的，可以证明和观察。
T代表有时限(time bound)，注重完成绩效指标的特定期限。
四、时间管理-重要与紧急
急迫：迫切的问题限期完成的工作你不做其他人也不能做。
不急迫：准备工作-预防措施-价值观的澄清-计划人际关系的建立-真正的再创造-增进自己的能力。
不重要：造成干扰的事、电话、信件、报告、会议符合别人期望的事、忙碌琐碎的事。
优先顺序：尽可能多做重要而不紧急的事。
五、任务分解法[WBS]
即Work Breakdown Structure，如何进行WBS分解：
WBS分解的原则：
将主体目标逐步细化分解，最底层的任务活动可直接分派到个人去完成;每个任务原则上要求分解到不能再细分为止。
WBS分解的方法：
至上而下与至下而上的充分沟通;一对一个别交流;小组讨论
WBS分解的标准：
分解后的活动结构清晰;逻辑上形成一个大的活动;集成了所有的关键因素包含临时的里程碑和监控点;所有活动全部定义清楚。
意义：学会分解任务，只有将任务分解得足够细，您才能心里有数，您才能有条不紊地工作，您才能统筹 安排您的时间表
六、OGSM计划法
O--objectives代表目的,指想要达到的
G--goal代表具体细化的目标
S--stategy表示行动策略
M--measurement表示衡量指标
OGSM可用于策划促销活动,各种活动方案等比较具体的操作性的事情
七、头脑风暴法
头脑风暴法(Brain storming)是为克服群体压力抑制不同见解而设计的，鼓励创造性思维的常见方法。鼓励提出任何种类的方案设计思想，同时禁止对各种方案的任何批评。头脑风暴法仅是一个产生思想的过程。
具体做法：6至12人环桌而坐，主持人阐明问题，并保证每个人都完全了解该问题。然后每个人各抒已见，充分发挥想象力，互相启发，发表自已想到的各种可能的选择方案。不允许任何批评，并且所有方案都当场记录下来，留待稍后再讨论和分析。
两条原则：
1、迟延评判
2、量变酝酿质变。
八、名义群体法
名义群体在决策制定过程中限制讨论，故称为名义群体法(Nominal group technique)。如参加传统会议一样，群体成员必须出席，但他们是独立思考的。它遵循以下步骤：
1、成员集合成一个群体，但在进行任何讨论之前，每个成员独立地写下他对问题的看法。
2、经过一段沉默后，每个成员将自己的想法提交给群体。然后一个接一个地向大家说明自己的想法，直到每个人的想法都表达完并记录下来为止(通常记在一张活动挂图或黑板上)。所有的想法都记录下来之前不进行讨论。
3、群体现在开始讨论，以便把每个想法阐明清楚，并作出评价。
4、每一个群体成员独立地把各种想法排出次序，最后的决策是综合排序最高的想法。
这种方法的主要优点在于，使群体成员正式开会但不限制每个人的独立思考，而传统的会议方式往往做不到这一点。
九、德尔菲法 （短时间内制定决策 不宜频繁使用）
德尔菲法(Delphi technique)是一种更复杂、更耗时的方法，除了并不需要群体成员列席外，它类似于名义群体法。它是因为德尔菲法从不允许群体成员面对面在一起开会。
1、确定问题。通过一系列仔细设计的问卷，要求成员提供可能的解决方案。
2、每一个成员匿名地、独立地完成第一组问卷。
3、第一组问卷的结果集中在一起编辑、誊写和复制。
4、每个成员收到一本问卷结果的复制件。
5、看过结果后，再次请成员提出他们的方案。第一轮的结果常常是激发出新的方案或改变某些人的原有观点。
6、重复4、5两步直到取得大体上一致的意见。
德尔菲法避免了召集主管人的花费，又获得了来自各地的主要市场信息。当然，其缺点是太耗时间了。当需要进行一个快速决策时，这种方法通常行不通。
每天一条【经典语录】
成功的企业家都具备三大思维： 产品思维、团队思维、客户思维！
产品思维解决的是如何赚钱（商业模式）的问题（卖什么、怎么卖、在哪里卖）；
团队思维解决的是如何分钱（分配机制）的问题（人，薪酬，考核，晋升，愿景，规则）；
客户思维解决的是如何收钱（营销模式）的问题（不能靠能人，也不能靠神人，要靠业务流程）
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今日搜狐热点“世界500强”实力榜：中国哪家公司最赚钱？哪些行业最吃香？
22:58:29　来源: 21世纪经济报道　
2016年财富世界500强榜单中，中国企业上榜数量再度增长至110家，仅次于美国，位居第二，并将拥有52家上榜企业的第三名日本，远远甩在了身后。如果拉长时间轴线，可以显著看到的是，大约从2008年起，中国进入了世界500强追赶的狂飙突进阶段，2011年上榜企业数量首次超越了日本，并且差距在逐渐拉大，现在的中国，更多在向美国看齐。
来源：21世纪经济报道2016年财富世界500强榜单中，中国企业上榜数量再度增长至110家，仅次于美国，位居第二，并将拥有52家上榜企业的第三名日本，远远甩在了身后。如果拉长时间轴线，可以显著看到的是，大约从2008年起，中国进入了世界500强追赶的狂飙突进阶段，2011年上榜企业数量首次超越了日本，并且差距在逐渐拉大，现在的中国，更多在向美国看齐。剖析这个巨大成就背后，事实的另一面是，相比于美国和日本，中国500强过于集中在基础性行业，包括能源、基建、金融等，在中国特色的经济制度下，垄断型央企是中国角逐世界500强的重要力量；与此同时，2016年世界500强65家亏损最严重的企业中，中国占据了21席，大多为资源型企业；此外，7家资源型企业今年退出榜单，10家排名大幅跌落。“500强”军团是中国经济整体的一个缩影，资源企业的陷落、大型金融机构面临收益拐点、企业从“量”转向“质”的艰难诉求……可以预见的2017年,以上问题仍然等待突围。一、去掉银行，中国500强平均盈利远低于美国解读：中国的500强企业总营收也在2008年后出现了数倍的增长，2016年美国上榜企业134家，中国（含台湾、香港）达到110家，差距急剧缩小，但相比于美国而言，平均利润相差约40%。解读：选取的总样本为中国内地及香港地区的103家上榜企业，其中10家是银行，其总利润占据103家总利润的55%。除去银行的剩下93家企业，平均利润仅有15.9亿美元，相比全球上榜500强的平均利润29.6亿美元低了46%。&解读：2016年世界500强最赚钱的50家公司榜单中，中美几乎瓜分了大半，其中，美国独占23家，包括苹果、摩根大通、伯克希尔－哈撒韦、富国银行、Gilead Sciences、威瑞森电信、花旗集团、Alphabet、埃克森美孚、美国银行、强生、沃尔玛、美国电话电报公司、IBM、微软、英特尔、房利美、甲骨文、通用汽车、思科、华特迪士尼、二十一世纪福克斯、康卡斯特电信；中国内地有11家，包括工行、建行、农行、中国银行、交行、国家电网、中国移动、招行、中国平安、浦发银行、兴业银行。值得指出的是，美国的上榜企业主要分布在TMT领域，而中国最赚钱的企业则大半是银行。解读：最赚钱的10家公司，5家来自美国，4家来自中国，毫无意外，中国的4家正是工农中建国有四大银行。二、中国资源类企业为全球500强亏损重灾区解读：2015年亏损公司前50名中，中国占了14席；2016年亏损公司前65名中，中国占了21席。亏损行业主要集中在煤炭石油化工钢铁等领域，其中，6家金属行业企业，包括有色金属和钢铁企业，共计亏损21亿美元。解读：对比2015年，有几家公司的排名降幅较大，其中中国航空油料排名从去年的321名降至484名。此外，武汉钢铁（集团）公司、鞍钢集团、中国电力投资集团、开滦集团、台塑石化股份、晋能集团、河南能源化工集团退出了500强榜单。退出的和排名降幅大的几乎均为资源型企业。在2015年国际大宗商品连连下跌和自身转型升级的双重压力下，中国的这类企业受到严重冲击。三、结构升级诊断：中美仍有巨大鸿沟解读：中国的资源类企业、基建地产、银行等所占比重最大，这些领域中大多数是享受诸多行政垄断福利的国企；而美国则在生物医药、TMT和服务业拥有明显的优势。两国的上榜制造企业数量相同，其中，中国有6家为汽车制造企业，共盈利114亿美元，而美国仅通用和福特利润就已达到171亿美元，这也某种程度反映出，在整合与影响全球价值链能力的维度上，中国还远在美国之后。解读：排名增长最快的公司中，美国的Gilead Sciences位列第二。2014年这家生物制药公司尚未进入世界500强榜单，2015年排第478名，2016年则上升至316名。值得注意的是，Gilead Sciences的利润率高达55.5%。前述榜单也显示，此类以研发驱动为主的生物医药公司是美国500强的主要贡献力量之一。相比之下，中国的排名增长最快公司中粮集团，则是一家主营业务包括食品生产、地产开发等在内的“传统型企业”。解读：除去银行等各类金融机构，美中两国的利润率排名中，位列第一的分别是Gilead Sciences公司和恒大集团，美国的甲骨文、苹果、Alphabet、高通、英特尔等科技公司的利润率均超过了20%；Gilead Sciences、安进、强生、辉瑞制药等医药健康类公司也占据了较多高利润率公司的席位。而中国的非金融机构利润率排名最靠前的是恒大集团，其次是万科。解读：苹果和华为无疑是美、中两国最耀眼的科技企业明星，两家公司均在过去一年保持了高速增长，成为两国各自在世界500强榜单上最赚钱的科技公司，但相比之下，无论从营收、利润还是利润率的角度来看，华为目前仍落后了一大截，但在研发投入上，华为在2015年超过了苹果。解读：研发投入某种程度上是科技类公司抢占未来高地的一项先行指标。2015年，美国的科技企业中，英特尔位居研发投入第一，进入“无人区”的华为在这一项上已经追到了前列，与英特尔的差距并不大。但值得注意的是，美国的微软、谷歌、亚马逊等可与英特尔一起归属于研发投入“第一梯队”，相比之下，华为在中国的表现却有些“一枝独秀”。四、中国大公司竞争力排行榜&解读：在上榜企业中，去掉净利润亏损的，去掉今年在500强中的排名低于去年的，再去掉盈利模式上有优势的金融公司，我们可以得到一个在实体经济领域最高质量的中国500强企业名单；&这10家企业，广泛的分布在能源、石化、通信、汽车、运输、基建、房地产以及其他综合领域，集中的体现了中国企业的综合竞争能力。解读：中国内地有16家金融机构进入世界500强，其中以银行为主要代表，而与美国银行业最赚钱的富国银行相比，中国金融企业的盈利指标仍显露出一定优势，这种优势能否在利率市场之后继续保持？以上数据来源：《财富》世界500强五、展望2017世界500强：腾讯阿里敲门？解读：京东于今年进入世界500强，目前国内互联网巨头BAT三家均未进入500强，但正在逐步接近。此外，中国数家电子制造、家电行业的公司也在世界500强的门口徘徊。美的集团在今年冲入了500强榜单，而格力电器曾在2014年创下225亿美元的营收，十分接近当年237.2亿美元的入围门槛。未来10年，中国最具投资价值的17个新兴产业未来10年，又有哪些新产业值得我们期待？那些产业能够给投资人带来最丰厚的回报？下文将细数我们认为的最具投资价值的十余个新兴产业。1云计算企业向云端迁移是大势所趋。可以看到：1）公有云和私有云市场增长依然齐头并进，不是零和博弈；2）IaaS层面：拥有多元化的商业应用生态圈越来越重要，如亚马逊、谷歌、微软等；3）SaaS层面：主要集中在人力资源、OA、CRM、市场营销、B2B 大宗商品采购等领域，如SalesForce、Sap、Oracle等；4）PaaS层面：没有出现独立巨头，未来更可能由IaaS巨头向上或SaaS巨头向下延伸。国内云计算市场还处在萌芽期，市场蛋糕正变得越来越诱人。1）虽然阿里、腾讯、华为等IT巨头等纷纷进入，但中国企业级市场的复杂性使得IaaS层面依然存在机会；2）SaaS层面：除重点关注以上几个细分领域，还应重点分析具体的产品和服务是否符合国内客户的实际市场需求。2大数据大数据行业的融资总额年分别为8亿美金、15.4亿美金及20亿美金；年融资事件分别为10起、42起及超过50起。“大数据+”已经渗透到几乎所有行业，如以阿里巴巴为代表的“大数据+零售”、以丁香园为代表的“大数据+医疗”、以搜房网为代表的“大数据+房地产”等等。该领域的投资策略为：1）对于资源型大数据公司：数据资源足够庞大完整，数据价值足够有想象空间，数据挖掘整合能力足够强；2）对于技术型大数据公司：技术门槛够高，并足以让公司快速形成规模效应、网络效应，从而快速占领足够市场份额；3）对于应用型大数据公司：应用市场足够大，公司成长性好且可实现性强。3虚拟现实目前全球虚拟现实行业经过近百年的发展仍处于早期起步阶段，供应链及各类配套设施还在摸索。然而虚拟现实的发展前景引人想象，具备广泛的应用空间，如游戏、影视、教育、体育、星际探索、医疗等等。当前各大咨询机构均看好虚拟现实在未来5年将实现超高速增长，爆发近在咫尺。（1）短期内，能够布局虚拟现实产业链的厂商，从硬件设备、内容生产到平台分发，均具备投资价值；（2）从长远来看，虚拟现实的内容将是行业灵魂存在，投资成熟内容产业厂商将充满机会。4人工智能根据预测，2024年人工智能市场规模将增长至111亿美元。初步的技术积累和数据积累已经在过去有了比较显著的规模效应，因而人工智能重塑各行各业的大潮即将来袭，并引发新一轮IT设备投资。未来3-5年智能化大潮将带来万亿级市场。在人工智能领域内，2016年主要关注的方向包括：1）计算机视觉识别（以人脸识别为典型）；2）计算机自适应（以各类机器人为例）；3）各项细分底层技术领域（比如自然语言处理、机器学习和知识图谱）。53D技术经过过去几年3D打印的投资热，3D打印技术步入到了一个新的阶段，但应用市场仍有待突破。专家预测2016年，中国3D打印机市场规模预测将扩大到100亿元。接下来新一轮的3D技术的投资热点，包括：1）3D打印专用材料及其工艺技术；2）3D建模和个性化定制设计软件；3）围绕3D打印技术出现的行业模式创新企业（即3D打印与教育、医疗和工业4.0等行业的结合）。6无人技术无人技术目前主要应用在无人机、无人驾驶汽车等领域。美国蒂尔集团预测全球无人机市场规模会从2015年的64亿美元增至2024年的115亿美元，发展态势迅猛。无人驾驶汽车至今仍未揭面纱，但麦肯锡预测到2025年该领域将会有2000亿美元到1.9万亿美元产值，届时中国无人驾驶汽车产值空间至少也在万亿规模，潜力无限。该领域可长期持续关注如下标的：1）随着政策逐渐放开，百度、谷歌、宝马、奥迪等巨头加紧布局无人驾驶汽车，我们重点侧重汽车电子相关硬件、车联网相关软件、整车等各个领域领导企业；2）无人机领域，我们将重点挖掘部件制造与总体设计细分领域及无人机解决方案提供商中非常有潜力的优质企业。7机器人中国人口老龄化问题日益突出、人工成本急剧上升以及整体经济结构面临转型，机器人未来的崛起及其巨大的市场规模已经被各大机构认可。未来无论短期或是长期，机器人行业的投资机遇巨大，从工业机器人、协作机器人到服务机器人均有十分可观的市场规模：（1）未来的工业机器人将具备强大的自我学习能力和专业化能力，向更细分的领域和结构进行创新延伸；（2）协作机器人可以与人协同工作并且广泛应用在生活中各种领域，属于“跨界”的产物；（3）服务机器人则没有上限，具有远超工业机器人和协作机器人的市场规模潜力，我们认为助老和医用的服务型机器人将领先发展。8新能源中国是最大的新能源市场，发展新能源产业是改变我国的能源结构，降低对化石能源的依赖度，同事减少环境污染的必然选择。大力度的财政补贴推动新能源产业快速走向成熟，蕴含丰富投资机会：1）锂电池在中国已经形成完整的产业链，下游动力和储能电池需求巨大；2）中国新能源汽车市场在2015年实现井喷式发展，产销量均超过30万辆，同比增长超过300%，是全球第一大新能源汽车市场；3）超级电容在快速充放电、高循环寿命、高功率密度方面相比较锂电池有明显优势，能够广泛用于城市公交、轨道交通、风力发电、石油钻探、港口机械等领域。9新材料新材料是新经济的基石，我国在军工、高铁、核电、航天航空等尖端制造领域的快速发展均离不开基础材料领域的突破。随着基础化学、基础材料、纳米技术等方面的科研实力的不断积累，新材料领域的创新点将不断涌现，新材料将成为数万亿产值的市场：1）石墨烯的柔性、力学、光学、电学和微观量子特性与目前现有材料相比整体有明显优势，未来应用行业横跨电子、生物医疗、军工、精密制造业、化工等；2）碳纤维是应用相对成熟的新兴材料，相对于传统材料品质好，重量轻，未来需要在降低成本、突破国外技术封锁方面继续努力；3）新型膜材料，可广泛应用于水处理、废气治理、锂电池等多个领域；4）生物基材料，用于齿科、骨科等，可取代、修复人体组织器官功能。10医疗服务2016年医疗服务行业的驱动因素来自于药品行业景气度持续下滑，以及药品价格形成机制的变化。分级诊疗和医生多点执业的推动下，公立医院借助民营资本盘活存量资产创造增量价。医疗服务业务为新技术提供了商业化的出口，而新技术给医疗服务业务提供了高附加值的项目。投资逻辑为：1）符合医院利益诉求、以医为本的商业模式，比如康复医疗、检验领域，以及高端医学影像领域；2）具有一定门槛的连锁专科医院如妇儿、辅助生殖、眼科、骨科、医疗美容等；3）连锁第三方服务如健康管理、第三方诊断等；4）一线城市的具有核心技术和专家资源的高端医院。11生物技术与生命科学随着基因组学、分子生物学等基础学科的发展，生物制剂与生命科学技术正在治疗中发挥越来越重要的作用：生物制剂方面，越来越多的单抗药物对肿瘤、糖尿病等疑难杂症产生突破性疗效，“重磅炸弹”级新药频出。2014年全球销量前十大药物中，有7个为生物制剂，其中阿达木单抗位居全球销量首位，年销售额达110亿美元；生命科学方面，全球范围内，基因测序市场从2007年的794.1万美元增长到2013年的45亿美元，复合增长率为33.5%，预计未来几年依旧会保持快速增长；细胞免疫疗法等新兴技术也日渐成为重要的治疗方法。生物技术与生命科学无疑是大健康领域极为重要的投资方向，重点关注的细分领域包括：1）先进的基因测序及数据分析公司；2）技术驱动型生物制剂公司；3）与基因测序解读、个体化给药相结合的精准医疗公司；4）技术上取得突破的新型生物治疗方式，如CAR-T细胞免疫疗法等。12医疗器械医疗器械市场在国内起步较晚，但发展迅速，2001年至2014年，我国医疗器械市场规模从173亿元增长至2556亿元，增长了近15倍，复合增速达到23%。但从医疗器械市场规模与药品市场规模的对比来看，全球医疗器械市场规模大致为全球药品市场规模的40%，而我国这一比例低于15%，随着经济的发展以及国内老龄化程度的提高，医疗器械市场发展潜力巨大。同时，《创新医疗器械特别审批程序（试行）》等一批政策的出台，为国产创新医疗器械的快速成长奠定了坚实的基础。重点关注的细分领域包括：1）与机器人、人工智能等先进技术相结合的高端医疗器械；2）国产创新型医疗器械；3）智能家用医疗器械；4）现有成熟医疗器械的进口替代产品。13互联网医疗信息技术的高速发展引发各个行业的巨大变革，也为医疗行业带来巨大机遇。随着大数据、云计算、物联网等多领域技术与互联网的跨界融合，新技术与新商业模式快速渗透到医疗各个细分领域，从预防、诊断、治疗、购药都将全面开启一个智能化时代。同时，中国医疗行业特有的资源配置不合理、服务质量低、医患关系紧张等问题，都有赖于凭借互联网技术加以改善。同时也应看到，互联网医疗在国内仍然处于起步阶段，对传统医疗的改革必然是漫长而艰巨的过程，因此对该领域的投资应保持乐观但谨慎的态度。重点关注的细分领域包括：1）医药类电商平台；2）医疗大数据分析公司；3）慢病管理/健康管理在线平台；4）智能及可穿戴式医疗设备。14健康养老健康养老产业受需求迫切和政策鼓励双向驱动，将迎来十分确定的发展机会。未来我国政府和个人将面对很大的养老压力，截止2014年65岁及以上老年人口达1.4亿，占总人口比重10.1%，到2020年老年人口将增至2.6亿。同时，养老作为&健康中国&的一部分已被提升到国家战略性高度。以居家为基础、社区为依托、机构为补充的多层次养老服务体系中将挖掘投资机会：1）涉足养老核心产业---康复医疗，并已具备可行性和连锁化潜力发展模式的企业；2）积极探索创新养老模式的企业。15体育在过去的一年，中国各路巨头开始瞄准海外优质体育标的资产，渐渐向成熟体育盈利模式靠拢 – 门票、媒体转播权、赞助和体育衍生品，如乐视购得香港英超和MLB三个赛季转播独家权益；万达购得盈方体育传媒和世界铁人三项公司（WTC）成为万达体育；阿里体育获得 NFL 在中国大陆地区的转播权等等。因此，拥有优质赛事资源和广大受众的体育行业标的将会持续收到资本的追捧。可以关注如下领域：1）体育各个细分领域拥有优质体育赛事IP的运营公司；2）冲击传统体育的电竞行业，包括内容方和直播平台；3）体育运动相关的智能硬件+数据分析软件+可以导流到健康医疗领域的创业公司；4）聚焦大众健身的互联网健身上下游公司。16文化娱乐中国的2015年是投资圈和BAT们在文化娱乐领域进击的一年。消费升级使得国人的消费习惯逐渐向文化娱乐进行倾斜，消费人群和消费金额也越来越低龄化和增长化。2015年也是独立IP火热的一年，花千骨、琅琊榜、盗墓笔记等一大波影视剧热播，夏洛特烦恼、捉妖记、“囧”系列、鬼吹灯等不断刷新国内电影票房记录。此外，伴随游戏、动漫衍生而来的二次元文化兴起，生产数字化、碎片化、娱乐化内容的自媒体大爆发，都将聚集大量新一代年轻用户，引发新的商业模式和机会。可以关注以下细分领域：1）拥有优质IP内容（生产或购买）和强大IP运营能力的公司；2）有海量用户及盈利能力的自媒体和新媒体；3）文化娱乐行业的大数据分析公司；4）二次元内容聚合社区；5）泛娱乐直播平台等。17教育国内的民办教育市场规模超过6000亿元，而在线教育五分之一的市场份额吸引了无数资本和创业者竞折腰。经过过去一两年的洗礼，教育O2O（Online to Offline）举步维艰，不仅没有革了传统教育的命，还在盈利模式的探索上不知所措。而传统线下教育培训机构除了拥有稳定的线下资源和师资以外，也在互联网+ 的攻势下顺应时代发展做出了很多改革。此外，新一轮的高考改革也将带来新的商业模式和创业机会。教育行业对于投资机构来说仍是一座金矿，重点关注如下领域：1）顺应高考改革而生的素质教育和应试教育的优质线下培训机构；2）职业教育培训机构与职业经验分享平台；3）（性价比高的）可以帮助学生提升课堂体验的虚拟现实技术公司（硬件+软件+内容）；4）专注在儿童教育领域的优质IP内容生产者。
本文来源：21世纪经济报道 作者： (责任编辑：)
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