资产管理的几个主要概念_百度文库
您的浏览器Javascript被禁用，需开启后体验完整功能，
赠送免券下载特权
10W篇文档免费专享
部分付费文档8折起
每天抽奖多种福利
两大类热门资源免费畅读
续费一年阅读会员，立省24元！
资产管理的几个主要概念
阅读已结束，下载本文需要
想免费下载本文？
定制HR最喜欢的简历
你可能喜欢大家都在搜：
国际经济法
您的位置： &
资产的定义及属性是什么
摘要：资产的定义不同,反映资产的属性不同,资产的属性不同,其计量的方法也就不同,因此,资产的属性与计量模式之间存在一致性、相关性。现行的计量模式与资产定义、属性存在一定的矛盾,就这一问题进行了初步探讨,并提出应对资产定义重新进行修正,并选择恰当的会计计量模式进行计量,以准确、完整地反映企业的资产价值。1.资产的定义及属性资产的概念是会计学最重要的概念,现行的准则定义是指企业过去的交易或者事项形成,由企业拥有或者控制的、预期会给企业带来经济利益的资源。它具有以下特征:(1)资产预期会给企业带来经济利益;(2)资产应为企业拥有或者控制的资源;(3)资产是由企业过去的交易或者事项形成的。从历史的发展来看,资产的定义主要有四种观点。1.1未消逝成本观未消逝成本观是对资产性质的早期描述。美国著名会计学家佩顿和利特尔顿在《公司会计准则导论》(an&introduction&to&corporate&standard)(1940)中明确提出了未消逝成本观。他们认为:“成本可以分为两部分,其中已经消耗的成本为费用,未耗用的成本为资产”。也就是说,他们认为资产是营业或生产要素获得以后尚未达到营业成本和费用阶段的那部分余额,是成本中未消逝的那部分余额。显然,这种观点同历史成本会计模式是密不可分的。它着重从会计计量的角度来定义资产,强调了资产取得与生产耗费之间的联系。1.2借方余额观资产定义的借方余额观是由美国会计师协会(美国执业会计师协会的前身)所属的会计名词委员会在其颁布的第1号《会计名词》(1953)中提出来的。该公告认为:“资产是由借方余额所体现的某种东西。这一借方余额是按照公认会计原则或规则从结平的各账户中结转过来的,前提是这一借方余额不是负值。作为资产,它代表的或者是一种财产权利,或者是所取得的价值,有的则是为取得财产权利或为将来取得财产而发生的费用支出”。这一认识的基本特征是将资产视为借方余额的体现物。据此,不仅借方余额所体现的应收账款、存货、设备、厂房等要确认为资产,而且由借方余额所体现的递延费用等项目也可以确认为资产。显然,这种观点只是从会计结账技术的角度来理解资产,很难说是在描述资产的性质。1.3经济资源观经济资源观是关于资产定义的颇具影响的一种观点。1957年,美国会计学会发表的《公司财务报表所依恃的会计和报表准则》中明确指出:“资产是一个特定会计主体从事经营所需的经济资源,是可以用于或有益于未来经营的服务潜能总量”。对资产的这一认识,第一次明确地将资产与经济资源相联系,虽然它并未正面提到无形资产的内容,但这一定义至少可能将无形资产包纳其中。另外,它也明确了资产与特定会计主体之间的关系,即特定会计主体能够借助资产业从事未来经营。1970年,美国会计准则委员会在其发布的第4号公告中提出了一个资产定义:“资产是按照公认会计原则确认和计量的企业经济资源,资产也包括某些虽不是资源但按照公认会计原则确认和计量的递延费用”。这一定义虽然明确指出资产的实质是经济资源,接受了“经济资源”这一新认识,但它却认为,经济资源应否视为资产,取决于公认会计原则的确认和计量标准,这就把资产的实质与资产的确认和计量之间的主从关系颠倒了。1.4未来经济利益观目前比较流行的资产定义体现了未来经济利益观的观点。1962年,穆尼茨(moonitaz)与斯普劳斯(r.t.sprouse)在《会计研究论丛》第3号——《企业普遍适用的会计准则》这一文献中明确提出:“资产是预期的未来经济利益,这种经济利益已经由企业通过现在或过去的交易获得。”现在的美国财务会计准则委员会(fasb)在《财务会计概念公告》第6号(sfac&no.6)中提出:“资产是可能的未来经济利益,它是特定个体从已经发生的交易或事项中所取得或加以控制的。”未来经济利益观认为,资产的本质在于它蕴藏着未来的经济利益。因此,对资产的确认或判断不能看它的取得是否支付了代价,而要看它是否蕴藏着未来的经济利益。在现实中,虽然成本是资产取得的重要证据之一,而且成本还是资产计量的重要属性,但是,成本的发生并不一定导致未来的经济利益,而未来经济利益的增加也并不必然会发生成本,例如,业主投资、接受捐赠等。所以,未消逝成本观将未耗用的成本看成是资产,视资产为成本的组成部分,是不切实际的。而经济资源观强调资产的经济资源属性,把一些不是经济资源但有助于实现未来经济利益的或减少未来经济损失的项目如某些备抵项目排斥除在资产之外。未来经济利益观则将这些项目合乎情理地包括在资产之中。因此,我们说未来经济利益相对于其他观点来说更加全面、合理。我国《企业会计准则》(2006)规定:资产是企业过去的交易或事项形成的、由企业拥有或控制的、预期会给企业带来经济利益的资源。这种定义突出了以下特点:(1)资产的经济属性即能够为企业提供未来经济利益,这也是资产的本质所在。也就是说,不管是有形的还是无形的,要成为资产,必须具备能产生经济利益的能力。(2)资产的法律属性即必须是为企业所控制,也就是说,资产所产生的经济利益能可靠地流入本企业,为本企业提供服务能力,而不论企业是否对它拥有所有权。2.不同的计量模式体现出资产的不同属性计量是指会计要素量化的过程和方法。也就是对资产加以量化表述的理论依据与具体方法。它涉及到计量属性与量度单位的选择。计量属性解决“计量什么”,而计量单位解决对选定的计量属性“用什么计量”。计量属性与计量单位是两个不同层次的问题,计量属性是内在的,根本的问题,计量单位是外在的、形式的问题,计量单位的选择随计量属性的变化而变化。由于不同的计量模式体现出资产的属性不同,会造成资产的价值差异较大。因此,根据资产的定义、属性选用恰当的计量模式计量资产的价值就尤为重要,它不仅仅在于是否能真实地反映资产的价值,而且还影响到其提供的会计信息是否有用。现行的会计计量属性包括:历史成本;重置成本;可变现成本;现值;公允价值;摊余成本。目前,主要运用的会计计量模式主要有四种:历史成本、重置成本、公允价值、现值。(1)历史成本法体现资产的属性是资产投入价值,即过去形成资产投入的成本或者费用作为资产的价值。其弊端是随着社会经济发展,生产率的提高,名义货币发生变化的话,从根本上动摇历史成本计量属性的基础;(2)重置成本法计量模式表现出资产的属性是资产重置价值,即资产按照现在购买相同或者相似资产所需支付的现金或者现金等价物的金额计量;(3)公允价值计量法体现资产属性是资产交换价值,即按照在公平交易中熟悉情况的交易双方自愿进行资产交换或者债务清偿的金额计量;(4)在现值计量模式下,资产的属性体现是资产在用价值,指资产按照预计从其持续使用和最终处置中所产生的未来净现金流入量折现的金额。从现行的资产定义来看,现值计量模式最符合资产的定延伸阅读：
分享到朋友圈
跨国公司相关知识
热度：2316
一、并购交易之前的准备明确并购动机和目的首先企业应明确为何要在华实施并购，通过并购想达到什么目的。有的跨国公司在华并购是为了进入新的市场，收益只是其追求目标的一部分，重要的是借机进入中国市场。有的则是希望通过并购获得新的客户新的市场机会，并减少竞争对手，获得更快的增长。开展并购之前，应该对并购要达成的目的有清晰的了解，而不能盲目而为。并根据并购的目的，选择适当的并购对
【什么是跨国公司】亦称“国际公司”、“多国公司”。指以本国为基地，通过对外直接投资，在其他国家或地区设立分支机构或子公司，从事国际性生产经营活动的一种国际垄断性企业组织。跨国公司本身并不是一个独立的经济实体，就严格的公司法意义来说，跨国公司并不是一种公司，而是公司之间形成的一种特殊联系。跨国公司于19世纪末在主要资本主义国家出现，第二次世界大战后得到迅速发展，现已成为...
热度：35096
跨国公司Transnational Corporation，又称多国公司Multinational Enterprise、国际公司International Firm等。1974年，联合国经合理事会做出决议，此后联合国统一采用“跨国公司”这一名称。
热度：32509
无论何种类型的跨国公司，大多数都是采取股份有限公司的形式。跨国公司的具体组织，包括设在母国的母公司，设在东道国的子公司、分公司以及避税港公司。
国际经济法法律咨询
热门城市直达
国际经济法指南
跨国公司热门文章
近年来，跨国公司的对外投资活动在当今世界经济发展(包括国际贸易法的发展)中，具有举足轻重的地...
1.引进资金。发展中国家往往要保持高速的经济增长，这需要大量的资金投入。在“比较优势”理论下...
由两个或两个以上国家的经济实体所组成，并从事生产、销售和其他经营活动的国际性大型企业即跨国企...
缘起跨国公司是垄断资本主义高度发展的产物。它的出现与资本输出密切相关。19世纪末20世纪初，...
1.跨国公司进入对推动中国制造业发展的分析(1)制造业的增长机制。跨国公司的进入是“一揽子”...
从20多年前进入中国以来，跨国公司一直以良好的发展态势在神州大地开花结果。截至2004年底，...
二战后，随着科学技术的发展和世界市场的逐步形成与完善，国际直接投资迅猛增长，跨国公司已经成为...
跨国公司在我国经济中的作用1.有效地弥补了国内建设资金的不足。利用外商直接投资以缓解和弥补长...
跨国公司相关专题重大资产_百度百科
清除历史记录关闭
声明：百科词条人人可编辑，词条创建和修改均免费，绝不存在官方及代理商付费代编，请勿上当受骗。
本词条缺少信息栏、名片图，补充相关内容使词条更完整，还能快速升级，赶紧来吧！
上市公司及其控股或者控制的公司购买、出售资产，达到下列标准之一的，构成重大资产重组：1、购买、出售的资产总额占上市公司最近一个会计年度经审计的合并财务会计报告期末资产总额的比例达到50%以上；2、购买、出售的资产在最近一个会计年度所产生的营业收入占上市公司同期经审计的合并财务会计报告营业收入的比例达到50%以上；3、购买、出售的资产净额占上市公司最近一个会计年度经审计的合并财务会计报告期末净资产额的比例达到50%以上，且超过5000万人民币。
重大资产简介
为了规范重大资产重组行为，保护上市公司和投资者的合法权益，促进上市公司质量不断提高，维护秩序和，根据《公司法》、《证券法》等法律、行政法规的规定，2008年3月，制定了《上市公司重大资产重组管理办法》，自日起施行。中国证监会发布的《关于上市公司重大购买、出售、置换资产若干问题的通知》同时废止。为配合《上市公司重大资产重组管理办法》的实施，促进上市公司做好决策环节工作，提高信息披露的准确性与完整性，中国证监会同时制定了《关于规范上市公司重大资产重组若干问题的规定》。
重大资产解释
符合下列三种条件的任意一种都属于重大的资产重组：第一，购买、出售、置换入的资产的总额占上市公司最近一个会计年度经审计的合并报表的比例达50%以上；第二，购买、出售、置换入的资产净额（资产扣除所承担的负债）占上市公司最近一个会计年度经审计的合并报表净资产的比例达50%以上；第三，购买、出售、置换入的资产在最近一个会计年度所产生的主营业务收入占上市公司最近一个会计年度经审计的合并报表主营业务收入的比例达50%以上。上市公司在12个月内连续对同一或相关资产分次购买、出售、置换的，以其累计数计算购买、出售、置换的数额，不是跨年度计算的，所以，企业分次进行来规避上述规定实际上是行不通的，一旦在12个月内累计超过50%，就应报中国证监会上市部。对非上市公司来讲，哪些是重大资产重组没有严格的定义。所以，府、中国证监会都鼓励重大的实质性资产重组，通过重组使企业的生产经营环境得到改善，反对虚假重组。那么，什么是实质性资产重组呢？实质性资产重组就是指注入的资产是优良的，注入资产是产生利润的或者注入的资产符合重大资产重组一系列规定，不带来巨大的，也不带来不确定的收益。具体要求是：（1）重组后要具备上市公司的条件（6条件）；（2）重组后上市公司应具有持续经营能力；（3）重组后不存在债权、债务纠纷；（4）重组后不存在明显损害上市公司和全体股东利益的其他情形。
重大资产法律法规
关于规范上市公司重大资产重组若干问题的规定
证监会公告[2008]14号－关于规范上市公司重大资产重组若干问题的规定
中国证券监督管理委员会公告
[2008]14号
为配合《上市公司重大资产重组管理办法》（证监会令第53号）的实施，进一步规范上市公司重大资产重组行为，促进上市公司做好决策环节的工作，提高信息披露的准确性和完整性，我会制定了《关于规范上市公司重大资产重组若干问题的规定》，现予公告，请各上市公司、相关机构和个人遵照执行。
二〇〇八年四月十六日
重大资产现金选择权
在投资市场中，现金选择权的含义是：
交易过程结束后，需要支付交易标的物的一方可以选择实际支付交易标的物，也可以选择以现金方式履行交割手续。
在业也称此为“”。比如过去的海南咖啡交易，就允许采用现金交割的方式。
例如某客户卖出咖啡100手，卖出价格为2000元，到结束时为2500元，现货价为2600元。且这个客户并没有可供的，那么他可以向买方支付差价100元而免除手续(即使他有仓单也可以如此操作)，这样的过程就称为“现金交割”。
在证券市场也有类似地操作，这类允许以现金支付替代实物支付的方式就称为。
从产权经济学的角度看，的实质在于对进行调整。从理论上说，
企业存在着一个最优规模问题。当其企业规模太大，导致其效率不高、效益不佳，这一种情况下企业就应当剥离出部分亏损或成本、效益不匹配的业务；当其企业规模太小、业务较单一，导致其风险较大，此时就应当通过收购和兼并适时进入新的业务领域，开展多种经营、以降低整体风险。
从会计学的角度看，资产重组是指企业与其他主体在资产、负债或诸项目之间的调整，从而达到资源有效配置的。
资产重组根据重组对象的不同大致可分为对企业资产的重组、对企业负债的重组和企业的重组。资产和债务的重组又往往与企业股权的重组相关联。企业股权的重组往往孕育着新股东下一步对企业资产和负债的重组。
对企业资产的重组包括收购资产、、出售资产、租赁或托管资产、受赠资产，对企业负债的重组主要指，根据债务重组的对手方不同，又可分为与银行之间和与债权人之间进行的。
资产重组根据是否涉及股权的存量和增量，又大致可分为战略性资产重组和战术性资产重组。上述对企业资产和负债的重组属于在企业层面发生、根据授权情况经董事会或批准即可实现的重组，我们称之?战术性资产重组"，而对企业的重组由于涉及股份持有人变化或，一般都需经过相关主管部门（比如中国证监会和）的审核或核准，涉及国有股权的还需经国家财政部门的批准，此类对企业未来发展方向的影响通常是巨大的，我们称之为"战略性资产重组"。战略性资产重组根据股权的变动情况又可分为、股权增加、股权减少（）三类。
股权存量变更在实务中又存在股权无偿划拨、股权有偿、股权抵押拍卖、、二级市场、间接等多种形式，股权增加又可区分为配股、和三种方式，而根据回购支付方式不同，则可分为以现金回购和以资产回购两种形式。
“上市公司如何实现？”
收购资产、、出售资产、租赁或托管资产、受赠资产，和对企业负债的重组。
“资产重组具体要做哪些工作？”
对企业资产和负债的重组属于在企业层面发生，根据授权情况经董事会或批准即可实现重组；
对企业的重组由于涉及股份持有人变化或，一般都需经过有关主管部门（如中国证监会和）的审核或核准，涉及国有股权的还需要经国家财政部门的批准。
“我听说实现资产重组会带来以下几个好处 1提高2避免3减少4把不宜进人上市公司的资产分离出来 为什么会有这些好处？（就是这些好处与资产重组之间的因果关系是什么？）”
1提高资本利润率：因为剥离了；
2避免同业竞争：因为进入了新的业务领域；
3减少关联交易：某些削弱、或改变了原的股权；
4把不宜进入上市公司的资产分离出来 ：这和1其实是一会事，即剥离不良资产，不过1同时还倾向于引入新的优良资产。
“什么样的公司应该进行资产重组？”
当企业规模太大，导致效率不高、效益不佳，这种情况下企业就应当剥离出部分亏损或成本、效益不匹配的业务；当企业规模太小、业务较单一，导致风险较大，此时就应当通过收购、兼并适时进入新的业务领域，开展多种经营，以降低整体风险。
此外你可以研究一下具体的资产重组案例，举个比较近的例子吧：600159，看一下它的基本资料，那是一次脱胎换骨型的资产重组。
．法律图书馆[引用日期]
清除历史记录关闭扫二维码下载作业帮
3亿+用户的选择
下载作业帮安装包
扫二维码下载作业帮
3亿+用户的选择
资产的定义包含哪些特征
作业帮用户
扫二维码下载作业帮
3亿+用户的选择
　资产的定义中包含了资产的三个特征：（1）过去的交易或事项形成.比如,经济合同订立的是未来的交易或事项,所以不确认为资产；计划中的经济业务交易也不会形成企业的资产.（2）为企业拥有或控制.拥有一般指取得所有权,控制一般指未取得所有权.判别是否属于企业资产,不仅仅是看所有权的归属,而是要看所有权上的主要风险和报酬是否转移.比如,融资租入固定资产,企业虽然没有获得所有权,但具有控制权,也应确认为资产.（3）能直接或间接地给企业带来未来经济利益.比如,无形资产不能为企业带来未来经济利益时,应予转销,不再确认为资产.再如,“待处理财产损溢”在过去是列示于资产负债表的,新会计制度改变了这一做法,虽然将其作为一个会计科目核算,但在期末前应处理完毕,不能将其列入资产负债表,因为已发生损失的资产不会再给企业带来经济利益,这样的项目不符合资产要素的定义.
为您推荐：
其他类似问题
扫描下载二维码非标资产是什么&非标资产深度研究
我的图书馆
非标资产是什么&非标资产深度研究
2013年末中国的国债余额在8.7万亿，而同期银行投资的非标资产余额在7万亿之上，非标资产和债券是银行投资的两个重要标的，两者具有相互替代的关系，而且这两年银行的非标资产迅速膨胀，2013年末银行投资的非标资产余额大约是投资债券余额的4倍左右，大量挤占了债券的空间，是导致这两年债券利率一直较高的内在原因。所以研究债券的走势，需要先对非标资产做一个系统性、深入的介绍。（1）非标资产的概念和分类非标资产的全名为非标准债权资产，是相对于在银行间市场或交易所流通的债券来讲的，银行通过银行理财或同业业务等形式投资的类信贷资产都属于非标准资产，不能在银行间市场或交易所流通。非标资产较早的形式有信托受益权、信托贷款、信贷资产。近年来非标资产的存在形式不断变化、扩充，2013年3月底出台的银监会8号文，明确将非标资产做了定义：非标准化债权资产是指未在银行间市场及证券交易所市场交易的债权性资产，包括但不限于信贷资产、信托贷款、委托债券、承兑汇票、信用证、应收账款、各类受（收）益权、带回购条款的股权型融资等。非标资产的业务形式有：银信合作、票据双买断、同业代付、信托受益权转让、买入返售银行承兑汇票同业偿付、银证合作。（2）银行非标业务迅速膨胀的原因和主要融资方由于银监会对银行的信贷领域和信贷规模都有所限制，例如地方融资平台、房地产企业和产能过剩行业是银监会限制银行贷款投向的领域，75%的存贷比红线也使银行的信贷规模受限，在追逐利润的吸引下，银行采用了一些变换形式，来合法地避开银监会的监管，非标资产便是一种重要的途径和工具。非标资产本质上相当于给企业发放贷款，但通过引入过桥企业、过桥银行后，这类资产通常处理在同业买入返售资产、应收款项类投资或可供出售金融资产等会计科目，而不计入贷款科目，从而避开了监管。例如，有“同业之王”称号的兴业银行，早在2010年就以自营资金投资信托贷款的模式，变相发放贷款，然后将自营资金投资的非标资产，处理在应收款项投资和可供出售金融资产的会计科目下。地方融资平台和房地产企业是非标资产背后的主要融资方。由于非标融资的利率比较高，显著大于银行贷款利率，因此需要通过非标融资的行业应该是利润率较高或对利率不敏感的行业，而产能过剩的行业，例如钢铁、水泥、有色等，虽然也需要资金，但由于行业本身的利润微薄，高利率的融资会加剧经营困难，所以对非标融资的需求甚少。而房地产企业的利润率较高，地方政府为了追求政绩，对利率也不敏感，同时，银行表内贷款对房地产企业和地方融资平台贷款都有限制，所以这类贷款受限制的企业被迫转向非标融资。对于地方融资平台而言，09年四万亿的经济刺激计划，使地方政府积极、活跃地上项目，由于所投资的项目大多是周期长、回报率低的基建项目，在2010年信贷政策突然刹车的背景下，地方政府措手不及，投资的项目已经启动，而后续的银行信贷资金没有按照计划下放，项目又不能停止，于是地方政府的一部分融资不得不转向非标融资，通过地方融资平台，以非标融资的方式变相获得银行贷款。在这种背景下，地方融资平台出现爆发性的增长，截至2013年6月底，全国地方融资平台贷款余额为9.7万亿。图1：地方融资平台贷款余额
对于房地产而言，2010年在调控楼市的背景下，银监会限制对地产商的贷款，地产企业不得不转向其他融资方式。过去八九年中国房价的快速上涨，使地产开发商的盈利丰厚，盈利能力较高，在各个行业中，地产行业的回报率排名前列，权益回报率在12%左右，远远好于其他行业，所以地产企业有足够的利润空间，可以承受成本更高的融资成本，非标融资便成为地产商追逐的融资方式。
（3）银行投资非标资产的主要渠道站在银行的角度上，非标融资的利率较高，过去几年来看，房地产企业的融资利率达到14%-15%左右，地方融资平台的融资利率也超过10%，而银行的贷款利率也就6.5%左右，显然非标融资对于银行的吸引力是很大的，银行有充足的内在动力，通过非标资产的形式变相发放贷款。银行投资非标资产，通过三种形式，实现非标投资：1、以银行理财产品的形式，投资非标资产银行理财产品是一种非传统的储蓄产品，所募得的资金与一般的存款分开管理，这些被募集的资金往往被集中在一起，从银行资产池中选择匹配的对象进行投资（或者进入资产池），这些资产池包括企业贷款、同业贷款、贴现票据、委托贷款及其他金融工具。银行通常只把保本型的理财产品记入资产负债表，而不正式承担信用风险的产品则记在表外，实际中大约四分之三的银行理财产品都会记入资产负债表外，这个账户下的非标资产，既不耗用银行资本金，也不计提拨备，能够有效地回避银监会的贷款限制和存贷比限制。在2010年信贷政策突然刹车、实体经济又渴求资金的情况下，银行急需一种能够突破存贷比限制、表内资产表外化的工具，此时理财产品和信托公司的价值充分显现，通过理财产品的表外资金，以及信托公司的通道形式，银行可以“曲线救国”，通过“消表内、扩表外”，来达到对信贷限制进行规避的目的。在2013年银监会下发8号文之前，银行用理财资金对接非标，一度以理财资金对接单一信托、券商资管、基金子公司等通道机构，实施“曲线放贷”，以非标的形式存在于理财项下。由于市场对非标融资的需求较大，所以理财产品的收益率不断攀升，2010年理财产品的收益率仅仅在2.7%左右，到了2013年底，收益率就攀升到了5.5%附近，其中在2012年理财产品的收益率进行了调整，因为2012年国内货币政策开始放松，地产企业可以从银行获得贷款，所以市场对非标融资的需求减弱，使理财产品收益率下行。银监会数据显示，截至2013年上半年，银行理财产品余额为9.08万亿，其中非标债权类产品达2.78万亿，占比约30%。
2、以同业业务的形式，投资于非标资产银行同业业务，指商业银行以金融同业客户为服务与合作对象，以同业资金融通为核心的各项业务，具体包括：代理同业资金清算、同业存放、债券投资、同业拆借、外汇买卖、衍生产品交易、代客资金交易和同业资产买卖回购（包括信托受益权）、票据转贴现和再贴现等业务，其中信托受益权和票据类业务是同业业务中的最大块头。这些同业业务中，小部分存放在同业科目，如委托定向投资（基本模式是：委托行-甲方在受托行-乙方开设同业存款账户，存放同业资金，受托行再按照委托行的指令以受托行的名义投资于受托行指定的金融资产项目，可以是直接投资信托计划、定向资管计划，也可以是间接的金融资产受益权，如银行存款、票据资产、存单收益权、信托受益权等）；大部分同业业务，以买入返售的形式，记入返售科目（买入返售，就是“逆回购”，是指甲方与资金需求乙方签订协议，现在买入证券，同时在规定时间被乙方以规定金额赎回的行为。同业科目和返售科目下的非标，由于属于同业资产，因此仅计提20%（3个月内）或25%（3个月外）的风险权重，而传统信贷的风险权重为100%，信托风险权重最高甚至可达150%，因此同业资产如此低的风险权重，可以美化银行的资产负债表，降低银行的拨备率，放大信贷杠杆。为了限制银行的表外融资，控制金融风险，2013年3月，银监会下发8号文，正式对理财产品中的非标资产划出总量上限，其规定理财资金投资非标资产应不超过理财总额的35%和银行总资产的4%。8号文下发后，多数银行纷纷就理财账户中的超额非标进行应对，方法主要有两种：第一种，通过发行大量机构理财做大分母，即“理财总额”来间接扩充非标额度；第二种，以机构间“互买”、“过桥”等方式，将超额非标从理财账户向自营账户转移，其资产则反映在同业资产及其他类投资项下。由于在买入返售非标等同业业务中，银行既可突破信贷额度限制，又能通过引入过桥方和担保方将风险权重占用降至25%，因此多数银行纷纷采用这种方式，导致2013年同业业务规模迅速膨胀，截至2013年三季度，16家上市银行同业资产规模占总资产比例达10.6%。8号文促使大量非标从银行表外进入表内同业项下，导致银行同业杠杆上升的太快，14家上市银行的同业杠杠率从2013年初的不到8倍，跃升到2013年年中的16倍。另一方面，在8号文的指导下，银行理财产品的非标业务受到压缩，截止到2013年6月末，理财中非标债权类产品为2.78万亿，比2012年下降7%，非标债权资产约占理财产品余额的31%，显著低于2012年底的42%，银行理财非标占银行业总资产比例为2%，均低于“8号文”35%和4%的要求。3、投资项下主要记入在可供出售和应收款科目，体现在金融机构信贷收支表——股权及其他投资。由于股权投资相对稳定，其他投资基本为信托及其他受益权，该项余额从2013年上半年的3.2万亿，上升到2014年3月的近5万亿。近几个月来一直维持在6%左右的增速，说明投资项下的非标增速并未放缓，反而因为回避同业业务的监管而进行的科目腾挪，将同业项下的非标资产，部分转移到了投资项下。
（4）非标业务的两大风险——期限错配，杠杆放大，导致2013年6月份“钱荒”的发生一方面，短期资金的利率较低，而长期资金的利率较高，银行可以短借长用，通过发行短期的理财产品，或者借入短期的同业资金，以滚动发行的形式，投入到期限较长的非标资产，从而获得较高的利息差。另一方面，银行投资于同业资产，并不纳入信贷规模，风险权重仅为25%，相当于同业资产的同业经济资本占用仅为25%，远低于传统信贷的100%，并且不计提风险拨备、不占用授信规模，便能放大信贷杠杆，14家上市银行的同业杠杆率从2012年初的不到8倍，跃升到2013年年中的16倍多。杠杆的放大在放大银行利润的同时，也放大了金融的风险。随着非标业务规模的迅速扩大，银行在理财产品市场、同业市场中所需要滚动续接的资金规模也迅速膨胀，当上游提供的流动性缩量时，在杠杠的放大作用下，资金利率便会剧烈上冲。以同业资金为例，中小银行较为激进，对同业资金的依赖性逐渐加大，而资金的拆出方主要是全国性大银行，一旦后者发生转变，比如暂停同业拆借，将导致中小银行的资金需求一时间难以对接，容易触发系统性风险。6月份国内出现严重的“钱荒”，6月20日上海银行间隔夜拆放利率（SHIBOR）达到史无前例的13.44%，震惊国内外，对于产生原因，众所纷纭，央行在《2013年第四季度中国货币政策执行报告》中，首次对“钱荒”的成因做出了解释，央行认为，2013年6月份出现的“钱荒”是由多种因素叠加作用下导致的结果，这些影响因素包括：市场传闻扰动、企业税收集中清缴、端午节假期现金需求、外汇市场变化以及商业银行半年末指标考核等因素。但是这些因素都不是关键的原因，因为每年年中银行业都会面临同样的问题，但不至于产生如此严重的“钱荒”。“钱荒”产生的关键原因，除了美联储退出QE预期导致资金外流的原因之外，还有一个更为重要的原因，就是银行非标业务迅速膨胀，期限错配严重，杠杆较大，使金融机构对流动性的变化非常敏感。每年年中是银行的季节性考核期，每年在这个阶段央行都会放水，所以按照往年经验，商业银行预计央行会放水，所以没有提前准备充足的流动性资金，而2013年年中央行“拒绝放水”，导致商业银行措手不及，流动性开始紧张，为了及时兑付理财产品或同业业务的短期融资，整个银行界都需要流动性资金，出现了争夺资金的激烈情况，流动性陡然加剧，使国内市场突然间显得急缺资金，上演了“钱荒”事件。（5）“钱荒”之后，2013年下半年银行非标资产压缩，以压缩票据类非标资产为主由于银行因为没有准备充足的流动性资金，导致6月份“钱荒”的发生，“钱荒”之后，银行吸取了教训，开始压缩非标资产，以腾出流动性资金，来兑付短期融资。根据2013年主要银行的年报来看，2013年下半年，主要银行总体压缩了同业项下买入返售同业资产，非标资产压缩月8000亿，主要是压缩了买入返售票据资产，而买入返售项下类信贷非标资产（包括信托受益权，资管计划等）仍然增长月2000亿，但较前期增速有所放缓。6月“钱荒”之后，部分非标资产挤入投资项下，综合同业项和投资项两个科目，非标资产规模压缩约5200亿，占总资产比重下降0.5个百分点至5.5%，主要是银行压缩收益率较低、风险较低的票据非标资产，而风险较高的类信贷资产仍然保持较快增速，增长5200亿至2.6万亿，占总资产比重为2.9%。而国债金融债等利率债在2013年下半年压缩约560亿，占总资产的比重降至历史的低位1.4%。从具体银行来看，2013年末，同业和投资项下非标资产（含票据）占比最高的是兴业、浦发和民生，分别占33%、20%和18%，其中风险较大的类信贷非标资产占比最高的银行分别是兴业、浦发和招商，分别占23%、13%和10%，而5大国有银行的类信贷非标资产接近0%。图7：2013年下半年，上市银行同业和投资项下的非标资产规模压缩约5200亿
（文章来源：租赁视界）&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&
喜欢该文的人也喜欢}