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有奖悬赏：小米预计会在6月底在香港上市，极有可能成为港股史上最大的IPO。那么问题来了，& 上市你会申购吗？简单申购一手还是满仓融资申购，还是看看热闹不申购？悬赏已结束因提问者未在 5 天内选出最佳回答，系统已将奖金 ￥28.88 自动分配给 6 名精彩回答者当前位置： &
暂缓发行CDR后 小米港股IPO能卖什么价？
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14:11:34 & & &
近日市场有消息称，小米香港IPO基石投资者名单已确认，其中包括中银资管、农银资管、工银资管、建银资管、交银资管、光大资管、保利和上海城投等8家机构。不过，据第一财经记者了解，目前上述机构中的确有部分已确认为基石投资者，但对于此前传闻外资机构由于所出价格区间过低全部出局的消息，记者未能求证核实。小米宣布暂停CDR，但在业内人士看来，暂停并非遥遥无期。多位接受采访的业内人士都表示，小米是否能在短期内回归并不好推测，但预计小米仍会坚持发行CDR。前述境内私募人士认为，小米若错失今年CDR的机会，未来想以CDR再次回归将“难上加难”。“首先小米在2017年的业绩有所改善，未来很难预测智能手机整体行业的走势。”他说，尽管小米自称为互联网公司，但其当前市场份额最高的仍是智能手机。郭家耀则预测，尽管小米延缓CDR，但在政策的支持下，小米最终仍会回归A股。以小米的角度来看，A股给予的估值较港股高，发行CDR的动机仍在。港股估值率先接受考验从小米的招股材料来看，影响估值区间的核心因素有两个。一是前六轮优先股股东对赌协议的约定标准；另一个是公司对标硬件制造企业还是互联网科技公司。第一财经记者发现，2017年小米的手机销售收入增速，比互联网服务收入的增速还要快一些；真正增速更快的则是“IoT（物联网）和生活消费品”的业务，甚至这部分硬件业务很可能成为未来小米盈利增长的关键所在；而在2017年8月小米披露的最后一次融资当中，诺基亚按照略多于422亿美元的估值（按照20.94亿股估算）入股了小米，入股的每股价格跟2014年开始的F轮融资都是20.1682美元/股。证监会在对小米第一次反馈意见中，也着重提出了一个问题——小米公司现阶段定位为互联网公司而非硬件公司是否准确，并要求其进一步说明，未来互联网变现的趋势、业务增长空间，以及是否具备未来持续增长的能力。同时，要求小米详细分析报告期各期盈利状况、财务状况，并对公司未来盈利能力发展趋势做出说明。
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display: 'inlay-fix'小米启动港股IPO,靠耍猴豪取600多亿美元?_小米吧_百度贴吧
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小米启动港股IPO,靠耍猴豪取600多亿美元?收藏
小米港股IPO联席保荐机构之一的摩根士丹利在报告中指出，小米当前的公允价值在650亿美元到850亿美元之间，达到了2019年分析师预测的调整后收益的27-34倍。雷军21日在小米香港路演活动表示，“我不care小米是不是互联网公司。过去一个星期我终于想明白了，小米是全球罕见的，同时能做电商、硬件、互联网的全能型公司。”PS:确实很罕见,全球唯一一家靠耍猴发家的公司.各位有什么异议?
小米不可能有那么高估值，550亿以下，不然开盘就跌，港股可没有跌停一说，小米真实估值按照2018年净利润X30倍市盈率，比较合理。
咸吃萝卜淡操心
小米百货确实不错，红米也不错
我还没开户呢，想买点股票
550亿我都不信，怎么办等结果，看看有钱人是怎么玩游戏的
每只猴子380刀了解下
登录百度帐号&&&&&&小米敲定港股IPO，雷军持股31.41%工号1000
小米敲定港股IPO，雷军持股31.41%工号1000以内员工获财务自由
5月3日消息，从港交所官网获悉，小米已正式提交IPO申请文件。小米有望成为港交所“同股不同权”第一股。将是2014年来全球最大IPO。
& & &小米2017年收入1146亿元，经营利润122亿元
　　据招股书显示，小米2015年至2017年的年收入分别为人民币668.11亿元，684.34亿元和1146.24亿元；经营利润分别为13.73亿元，37.85亿元和122.15亿元；小米2017年净利润为54亿元，2015年亏损3亿元。
　　小米的营收主要分为智能手机、IOT
与生活消费产品、互联网服务及其他。其中，智能手机业务是其主要收入来源，2017年来自智能手机行业的收入为805.64亿元，占总收入的比例为70.3%；来自IOT与生活消费产品的营收为234.48亿元，占比为20.5%；来自互联网服务的营收为98.96亿元，占比为8.6%。
　　小米股权架构
　　雷军持股31.41%
　 &虽然小米从未披露过具体的公司架构，但大多数观点认为雷军在小米科技整体持股比例应该在50%以上。此前，更有媒体消息称，雷军在小米科技持股达77.8%。
　　在招股说明书中，小米披露了上市前的持股比例情况，
其中，小米公司创始人、董事长兼CEO雷军持股31.41%，联合创始人、总裁林斌持股13.33%，联合创始人、品牌战略官黎万强持股3.24%，联合创始人、高级副总裁洪锋持股3.22%，联合创始人、高级副总裁刘德1.55%，联合创始人、高级副总裁王川持股1.11%，顺为资本CEO许达来持股2.93%，小米联合创始人、原战略副总裁黄江吉持股3.24%，联合创始人、原首席科学家周光平持股1.43%。投资者方面，晨兴资本持股17.19%，其他投资者共计持股21.34%。
　　在公开信中他说：
　　&2010年4月成立小米时，我和我的合伙人们只有一个简单的想法：做一款让我们自己喜欢、觉得够酷的智能手机。我们8个联合创始人中，6人是工程师，另外2人是设计师，都是消费电子设备狂热的&发烧友&。&
　　招股书显示，小米正建议采用不同投票权架构。根据该架构，公司股本将分为A类股份和B类股份。对于提呈本公司股东大会的任何议案，A类股份持有人每股可投10票，而B类股份持有人则每股可投1票。执行董事、董事会主席兼首席执行官雷军持股比例为31.4%，如计入总股本ESOP员工持股计划的期权池，则雷军的持股比例为28%。通过双重股权架构，雷军的表决权比例超过50%，为小米集团控股股东。
　　上市后雷军身家至少314亿美元
　　招股书草拟本关于小米股权架构的部分显示，Smart Mobile Holdings Limited与Smart Player
Limited的全部权益由雷军及其家属持有，所有权百分比共计31.4124%。其中包括429,518,772股每股面值0.000025美元的A类股，每股可以投十票。
　　以IPO之后短期内小米市值700亿美元计，雷军31.4124%的持股，对应至少219.89亿美元的身价；如果小米市值超过1000亿美元，雷军的身价至少有314.12亿美元。
　　事业合伙人制度
　　诞生小米千名千万富翁
　　有权威机构预测，小米的IPO有望成为&本年度世界最大的科技公司上市&。一旦上市，工号前100位的，将跃升为亿万富翁，工号前1000位的也至少是千万身家。
　　而小米内部已经开始以950亿美元的估值回购员工手中的期权，哪怕手中只有几千期权就已经价值超百万了。
　　公司上市、员工暴富的大戏又将上演，&人无股权不富&这句话再次被验证。
　　而反观小米的工资待遇，与其他互联网大厂相比，并不高：年终奖2-3个月工资，小米的十多位总监年薪只有50到60万。但是小米的十多位总监的期权，最差的一位是9000多万RMB。因为股权，小米目前身价过亿的差不多有50人。
　　工资不高却一样能够激励员工，小米得益于事业合伙人制度。雷军花费80%的时间来找人，这让小米从一开始就拥有8个各挡一面的事业合伙人，而其余初创期的四十多名员工自掏腰包成为公司的原始股东。
　　小米事业合伙人各管一块，充分授权，各自全权负责自己负责的一块业务或职能，其他人不予干预。而其组织架构基本是只有三级：合伙人-新主管-员工。
　　最大程度的激励员工，这是事业合伙人制度的魅力，也让公司变得不是老板一个人的公司。
　　据招股说明书显示，2015年、2016年和2017年，五位行政人员的最高薪酬为人民币251万、281万和196万，上述薪酬包括了底薪、房屋津贴、其他津贴、退休计划供款等。
　　小米定位为一家互联网公司
　　在招股书中，小米解释了公司的定位，以及小米为什么而奋斗？
　　在小米6X发布会之后，雷军发了一封全员信，在全员信中，雷军明确表示&我们不同于传统的硬件公司，并不单纯依靠硬件获取主要利润。小米本质上是一家以手机、智能硬件和
IOT 平台为核心的互联网公司。&
　　招股说明书再次强调小米不是单纯的硬件公司，而是创新驱动的互联网公司。具体而言，小米是一家以手机、智能硬件和IoT平台为核心的互联网公司，采用了独创的&铁人三项&商业模式：硬件+新零售+互联网服务。
　　小米在描述自己的商业模式时如此解释：&小米不是单纯的硬件公司，而是创新驱动的互联网公司，尽管硬件是我们的重要用户入口，但我们并不期望它成为我们利润的主要来源，我们把设计精良、性能品质出众的产品紧贴硬件成本定价，通过自有或者直供的高效线上线下新零售渠道直接交付到用户手中，然后持续为用户提供丰富的互联网服务。&
　　招股说明书显示，截止2018年3月，用户每天使用小米手机的时长达到4.5小时；MIUI的月活跃用户超过1.9亿；小米的消费级IOT平台的链接超过1亿台智能设备（不包含手机和笔记本电脑），2017年按连接数量计算，小米的消费级IoT硬件全球市场份额为1.7%，身后是苹果0.9%，亚马逊0.9%，三星0.7%和谷歌0.6%。
　　据招股说明书显示，小米2015年、2016年和2017年互联网服务收入分别为32.4亿元、65.4亿元和98.9亿元，对总收入的贡献为4.9%、9.6%及
8.6%；互联网服务毛利分别为20.8亿元、42.1亿元和59.6亿元。
　　而在同一时期，来自智能手机的收入分别为537.15，487.64，805.64亿元，占总收入的比例为80.4%、71.3%和70.3%。但从创业之初，雷军就曾表示：&小米手机的盈利模式在于今后的软件应用，而不是靠卖手机赚钱，所以小米手机都是按成本价出售。&
　　小米生态链
　　自2013年，小米开始布局生态链，以手机为核心，周边产品有耳机、小音箱、移动电源，再往外是空气净化器、电饭煲、净水器等小家电。小米布局的智能家居生态链已经初具规模。按照当初雷军的计划，五年时间孵化100家智能硬件公司，目前小米生态链企业投资正在接近当初预期的目标。
　　招股书显示，截止日，小米投资或孵化超过210家公司，包括90家专注于发展智能硬件以及生活消费产品加强小米生态系统的公司。而在2016年底，雷军在公开发言中透露，小米投资的智能硬件生态链公司，已经有16家年收入过亿，3家年收入过10亿，4家成为估值超过10亿美元的独角兽。
　　值得一提的是，小米在海外市场的增速非常强劲。
　　2017年第四季度，小米在印度市场的份额超过三星成为印度市场的第一名，除了印度市场外，小米已经进入多个国家，尤其是东南亚国家。据招股说明书显示，小米2015年、2016年和2017年海外市场收入分别为40.5亿元、91.5亿元和320.8亿元。
　　以下是雷军公开信全文：
　　您好！感谢您对小米的关注和支持。当您打开这份文件时，看到的不仅仅是一家风华正茂、勃勃向上的公司，更是一份由勇气和信任所支撑的新商业蓝图。
　　在此，我想向您说明，小米是谁，小米为什么而奋斗。
　　小米不是单纯的硬件公司，而是创新驱动的互联网公司。
　　具体而言，小米是一家以手机、智能硬件和 IoT
平台为核心的互联网公司。我们的使命是，始终坚持做&感动人心、价格厚道&的好产品，让全球每个人都能享受科技带来的美好生活。
　　8年来的每一天里，&和用户交朋友，做用户心中最酷的公司&的愿景都在驱动着我们努力创新，不断追求极致的产品和效率，成就了一个不断缔造成长奇迹的小米。
　　2010年4月成立小米时，我和我的合伙人们只有一个简单的想法：做一款让我们自己喜欢、觉得够酷的智能手机。我们8个联合创始人中，6人是工程师，另外2人是设计师，都是消费电子设备狂热的&发烧友&。
　　&感动人心，价格厚道&这八个字是一体两面、密不可分的整体，远超用户预期的极致产品，还能做到&价格厚道&，才能真正&感动人心&。创新科技和顶尖设计是小米基因中的追求，我们的工程师们醉心于探究前人从未尝试的技术与产品，在每一处细节都反复雕琢，立志拿出的每一款产品都远超用户预期
。我们相信打破陈规的勇气和精益求精的信念才是我们能一直赢得用户欣赏、拥戴的关键 。
　　不止于技术，我们推崇大胆创新的文化。从手机工艺、屏幕和芯片等技术的前沿探索，到数年赢得的200多项全球设计大奖；从&铁人三项&商业模式，到通过&生态链&公司集群
；从&用户参与的互联网开发模式&，到小米线上线下一体的高效新零售&& 创新精神在小米蓬勃发展并渗透到每个角落，并推动我们不断加快探索的步伐。
　　目前，我们是全球第四大智能手机制造商，并且创造出众多智能硬件产品，其中多个品类销量第一。我们还建成了全球最大消费类
IoT平台，连接超过1亿台智能设备。与此同时，我们还拥有1.9亿 MIUI月活跃用户，并为他们提供一系列创新的互联网服务。
　　真正让我们更加自豪的并非是这些数字，中国智能手机和智能设备等一系列行业的面貌因为我们的出现而彻底改变。
　　我们推动了智能手机在中国的快速普及和品质提升，这为中国移动互联网的快速爆发打下坚实基础。移动支付、电商、社交网络、短视频等行业在中国的蓬勃发展都有赖于移动互联网涌入了数以亿计的庞大人口。中国这一全球最大市场中，移动互联网行业的跨越式发展、成熟的背后，我们也被公认作出了不少贡献。
　　优秀的公司赚的是利润，卓越的公司赢的是人心。更让我们自豪的是，我们是一家少见的拥有&粉丝文化&的高科技公司。被称为&米粉&的热情的用户不但遍及全球、数量巨大，而且非常忠诚于我们的品牌、并积极参与我们产品的开发和改进。
　　浴火重生，小米商业模式被充分验证
　　作为一家年轻的互联网公司，小米的发展并非一路坦途。2016年，我们的市场占有率曾有过下滑。我们清醒地认识到早先几年过于迅猛的发展背后还有很多基础没有夯实，因此我们主动减速、积极补课。2017年，小米顺利完成&创新+质量+交付&的三大补课任务，迅速重回世界前列。
　　据了解，除了小米，还没有任何一家手机公司，销量下滑之后能够成功逆转。
　　浴火重生，小米经历了一家能够长期稳定发展的公司所必需的修炼。我们的管理更加有序，我们的人才储备更加充实，我们的技术积累更加深厚，我们的供应链能力和产能管理能力更加强大。
　　更重要的是，我们的商业模式经历了考验，得到了充分验证。
　　小米不是单纯的硬件公司，而是创新驱动的互联网公司。尽管硬件是我们重要的用户入口，但我们并不期望它成为我们利润的主要来源。我们把设计精良、性能品质出众的产品紧贴硬件成本定价，通过自有或直供的高效线上线下新零售渠道直接交付到用户手中，然后持续为用户提供丰富的互联网服务。
　　这就是我们独创的&铁人三项&商业模式：硬件+新零售+互联网服务
。小米至今的成就说明了这一模式强大的生命力。创业仅7年时间，我们年收入就突破了千亿元人民币，这一成长速度是许多传统公司无法企及的。
　　效率的提升来自于运营成本，尤其是交付产品给用户时的交易成本的极大降低。小米独特的商业模式使得商品既好又便宜得以实现，造就了用户信任的基础。
　　永远坚持硬件综合净利率不超过5%
　　小米创办之初，我们就有一个宏大的理想：要改变商业世界中普遍低下的效率。
　　一件成本15美元的衬衣在中国的商店里要卖到150美元，定倍率有惊人的10倍。一双鞋要加5到10倍，一条领带加20多倍，这样的例子举不胜数。
　　但我始终难以理解，为什么生产和流通的效率长期不能提高？为什么商业运转中间环节的巨大耗损要让用户买单？为什么所有&cost
down&的努力都只在那10%的生产成本里抠索，而从不向无谓耗损的那90% 运营、交易成本开刀？
　　小米有勇气、有决心推动一场深刻的商业效率革命
。在2011年初，小米迎来第一次年会时，我向在场的全公司100多名员工和他们的家属们说，我们要做出性能、体验都最好的智能手机，只售300美元&&当时主流的智能手机售价普遍在600美元以上。
　　伟大的公司都是把好东西越做越便宜，把每一份精力都专心投入做好产品，让用户付出的每一分钱都足有所值。
　　用户是我们一切业务运转考量的核心。小米前进的路上，我们一直在思考：从古至今，商业世界变化纷繁，跳出形形色色的商业模式话题之外，始终不变的是什么？
　　用户对&感动人心、价格厚道&的产品的期待，这就是小米的答案。
　　有很多我们的用户说，进入小米之家或者登录小米商城，可以放心地&闭着眼睛买&，因为品质、价格一定都是最优的。这是对我们最大的肯定，也是我们的终极追求。
　　没有用户的信任，就没有我们追求的高效。用户的信任，就是小米模式的基石。效率，就是小米模式的灵魂。持续赢得用户的信任，我们的任何业务都将无往不利。而一家真正实现世界级效率的公司，将拥有穿越经济周期、持续抓住行业涌现的新机会和长久保持优秀运营表现的能力。
　　&感动人心、价格厚道&不是一句空话，这八个字是我们的价值观和精神信条。在此，我要向所有现有和潜在的用户承诺：从2018年起，小米每年整体硬件业务的综合净利率不会超过5%。如有超出部分，我们都将回馈给用户。
　　因为，我们始终坚信，相比追求一次性硬件销售利润，追求产品体验更有前途；相比渠道层层加价，真材实料、定价厚道终究更得人心。
　　我们始终坚信，我们的信念&&大众消费商品应该主动控制合理的利润&&将成为不可阻挡的时代潮流，任何贪恋高毛利的举措都将走向一条不归之路。
　　所以，我想向您说明，我们会更看重长期用户价值的维护，小米的商业价值和您的投资价值，也将来源且仅来源于用户价值的不断放大实现。
　　硬件综合净利率永不超过5%就是小米高效的证明。我们深知，小米的理念最终成为社会的共识尚需时日，但时间会是小米的朋友，我们固执的坚持、持续的投入、坚决的执行终将换来理想的实现。
　　建设全球化开放生态，我们的征途是星辰大海
　　今天，小米走到了历史性的重要节点。面向未来，小米建立的全球化商业生态有着极具想象力的远大前景。
　　小米要构建的绝不是一个封闭的商业帝国。小米也不仅是一家创新的科技公司，更是数字时代的生活方式的创立和推动者。让全球每个人都能享受科技带来的美好生活，要实现这一目标，1家小米远远不够，需要100家甚至更多的&小米&，一起建立起丰富而繁荣的新商业生态。
　　&德不孤，必有邻&，通过独特的&生态链模式&，小米投资、带动了更多志同道合的创业者，围绕手机业务构建起手机配件、智能硬件、生活消费产品三层产品矩阵。现在，小米已经投资了90多家生态链企业，改变了上百个行业，未来这个数字会更加庞大。
　　这样的改变不仅发生在中国。以智能手机业务为例，在全球已进入的70多个国家和地区市场中，我们已经在印度取得份额第一，并在15个国家名列前茅。我们正在并将继续证明，小米模式在全球都具有可快速复制的普适性
　　建立全球化的开放生态，让小米长期发展的机遇更多、边界更广阔、根基更稳健。大数据、人工智能的时代就在眼前，我们相信我们全球生态平台所生成的大量独特的消费和行为数据，能让我们更为敏锐、精准地洞察用户的需求，为我们在未来赢得巨大优势。
　　小米是一家工程师文化主导的公司。工程师们的梦想就是持续探索先进技术，并惠及尽可能多的用户，做用户心中最酷的公司是我们的愿景。我们坚信，科技创新进步带来的利益应该能被大众轻易共享，互联网精神的本质是透明、高效以及平等普惠。
　　最大的平等，莫过于日常生活体验的平等：让所有人，不论他/她是什么肤色、什么信仰，来自什么地方，受过什么教育，都能一样轻松享受科技带来的美好生活。
　　这就是我和小米所有员工夜以继日持续奋斗的目标。
　　感谢您关注小米，和我们并肩投身于创造商业效率新典范，用科技改善人类生活的壮丽事业。许商业以敦厚，许科技以温暖，许大众以幸福，我们的征途是星辰大海，现在才刚刚走出了第一步，我们已经改变了几亿人的生活，未来我们将成为全球几十亿人生活中的一部分。
　　厚道的人运气不会太差。请和我们一起，永远相信美好的事情即将发生。
有说三一搬迁是出于国际化的需要。但业内人士表示质疑，要成为国际化工程机械企业，就得搬迁总部到首都？也有说三一搬迁是与...暂缓发行CDR后，小米港股IPO能卖什么价？暂缓发行CDR后，小米港股IPO能卖什么价？第一财经百家号在原定上会审核当天，小米集团于19日早间宣布，决定分步实施在香港和境内的上市计划，将先在香港发行上市之后，再择机通过发行CDR的方式在境内上市。为此，小米向中国证监会申请，推迟召开发审会，终结了从申报到审核12天的最快纪录。随后证监会回应称尊重小米集团的选择，宣布取消第十七届发审委2018年第88次发审委会议对该公司发行申报文件的审核。有投行人士告诉第一财经记者，目前港股IPO配售额度已有6成左右被对冲基金意向认购，因为这些基金相信，虽然短期内还会面临极大抛售压力，但如果CDR先于港股IPO一天，CDR的估值对提升港股的估值有正面影响。如今，CDR取消了，港股IPO要怎么发呢？“CDR的推迟对小米在港上市将会造成一定影响，”中国金洋资产管理公司的董事总经理郭家耀对第一财经记者称，因为市场预期小米CDR的价格会较香港挂牌的小米略高。如果短期缺乏CDR的炒作，小米在港融资时会缺少一个“卖点”。CDR暂停打乱两地机构计划根据港交所此前消息，小米已在6月9日通过了港交所的聆讯。据业内人士预计，小米最迟将在7月初在香港上市，而此次推迟CDR后或许将提前其在香港上市时间。目前CDR的推迟导致其对小米港股估值的正面影响将不复存在，减少了小米在港融资时的优势。一位参加过小米集团创始人雷军团队路演的境内私募人士对第一财经表示，尽管小米在2017年的业绩表现不俗，但估值仍超出其预期。CDR推迟后，小米率先在港股上市，对于未来A股上市而言，将会取得更合理的价格区间。近日市场有消息称，小米香港IPO基石投资者名单已确认，其中包括中银资管、农银资管、工银资管、建银资管、交银资管、光大资管、保利和上海城投等8家机构。不过，据第一财经记者了解，目前上述机构中的确有部分已确认为基石投资者，但对于此前传闻外资机构由于所出价格区间过低全部出局的消息，记者未能求证核实。小米宣布暂停CDR，但在业内人士看来，暂停并非遥遥无期。多位接受采访的业内人士都表示，小米是否能在短期内回归并不好推测，但预计小米仍会坚持发行CDR。前述境内私募人士认为，小米若错失今年CDR的机会，未来想以CDR再次回归将“难上加难”。“首先小米在2017年的业绩有所改善，未来很难预测智能手机整体行业的走势。”他说，尽管小米自称为互联网公司，但其当前市场份额最高的仍是智能手机。郭家耀则预测，尽管小米延缓CDR，但在政策的支持下，小米最终仍会回归A股。以小米的角度来看，A股给予的估值较港股高，发行CDR的动机仍在。港股估值率先接受考验从小米的招股材料来看，影响估值区间的核心因素有两个。一是前六轮优先股股东对赌协议的约定标准；另一个是公司对标硬件制造企业还是互联网科技公司。第一财经记者发现，2017年小米的手机销售收入增速，比互联网服务收入的增速还要快一些；真正增速更快的则是“IoT（物联网）和生活消费品”的业务，甚至这部分硬件业务很可能成为未来小米盈利增长的关键所在；而在2017年8月小米披露的最后一次融资当中，诺基亚按照略多于422亿美元的估值（按照20.94亿股估算）入股了小米，入股的每股价格跟2014年开始的F轮融资都是20.1682美元/股。证监会在对小米第一次反馈意见中，也着重提出了一个问题——小米公司现阶段定位为互联网公司而非硬件公司是否准确，并要求其进一步说明，未来互联网变现的趋势、业务增长空间，以及是否具备未来持续增长的能力。同时，要求小米详细分析报告期各期盈利状况、财务状况，并对公司未来盈利能力发展趋势做出说明。小米的互联网业务收入增速，还不如硬件销售的增速。所谓“互联网公司”，实际上是否由硬件销售带动？招股书显示，小米的主要三大收入来源，包括“智能手机”、“IoT和生活消费品”、和“互联网服务”。三项业务里面增速较快的，其实是类似小家电的“IoT和生活消费品”，显然这部分是以硬件为主。CDR招股书称，从用户数据来看，截至2018年3月，MIUI月活跃用户超过了1.9亿，用户每天使用小米手机的平均时间约4.5小时。2016年到2017年，小米的“智能手机”收入从487.6亿元增加到805.6亿元，增幅为65.2%；“互联网服务”方面，从65.3亿元增加到99亿元，增幅却只有51.6%；另一方面，“互联网服务”收入占总营业收入的比例，从2016年的9.57%下降到2017年的8.65%。从这些数字来看，是否可以理解小米的“互联网服务”收入，几乎完全就是由“智能手机”销售带动的，但到底为什么“互联网服务”收入增速比“智能手机”销售收入增速还要慢？对此，招股书并没有明确说明原因。“IoT和生活消费品”营业收入占总营业收入比例，从2015年的13.02%到2017年的20.5%。毛利增速，也是三者当中最快的，2015年“IoT和生活消费品”只占小米所有产品总毛利的3.51%，而到了2017年就已经达到了12.66%，2018年第一季度甚至达到21.56%。2016年和2017年“IoT和生活消费品”的毛利率稳定在10%左右，在2018年第一季度提升到14.77%。有基金经理就向第一财经记者表示，小米未来成长应该参照小家电企业的模式。互联网公司和硬件公司本来估值就存在较大差异，这一切正是市场人士争议小米的估值，到底是400亿美元还是800亿美元的关键所在；尽管小米的CDR招股书并未披露每一次融资估值，但按照招股书披露在2017年8月最后一轮融资数据，粗略推算，诺基亚入股小米的估值是略多于422亿美元。“基石投资者来看，其实没什么人愿意在650亿美元估值接货，特别是要锁定一段时间的话。”深圳一位公募基金经理对第一财经记者表示。到底如此估算最后一轮融资估值是422亿美元是否准确？诺基亚这种上市前突击入股是否合理？对此，小米相关负责人向第一财经记者称，上市前在静默期无法回复。本文由百家号作者上传并发布，百家号仅提供信息发布平台。文章仅代表作者个人观点，不代表百度立场。未经作者许可，不得转载。第一财经百家号最近更新：简介:第一财经官方百家号，可靠又有趣。作者最新文章相关文章}