熊猫金币30年发行量增800倍 投资选“老精稀”
来源：东方财富网
　　在中国嘉德2011春季邮品钱币铜镜专场拍卖会上，1枚1988年发行、12盎司、面额仅1000元的熊猫金币，拍出了20.7万元的天价　　龙年生肖金银币　　市场回调，广州市纵原邮币卡交易市场不如之前热闹　　兔年生肖纪念币　　近期的金银币市场，关注热点在刚刚发行的2012中国壬辰(龙)年金银纪念币，以及即将发行的2012版熊猫金银纪念币身上。虽然市场反应热烈，但由于这两套金银币的发行量相比往年均大幅度扩容，一些资深藏家并不看好，因为收藏市场的铁律，除了发行量，还是发行量。　　羊城晚报记者观察历年来央行发行的金银币规模也发现，在中国30多年的现代贵金属币史上，之前20年的时间里，金银币的发行规模一直波澜不惊。但从2000年开始，金银币的发行量就走上了不断扩容的上升通道。以熊猫金银币为例，2011年就经历了中国金银币史上最大规模、最疯狂的两次扩容，从最初计划的150万枚至年底实际发行600万枚，而明年的发行量在此基础上又将突破，计划发行近1148万枚。　　现象　　熊猫金币30年疯狂扩容800倍　　11月30日，中国人民银行将发行2012版熊猫金银纪念币，该套纪念币共10枚，其中金币7枚，银币3枚，均为中华人民共和国法定货币。　　央行的公告一挂出来，很多“熊猫粉丝”便准备好了资金。但有心人将10枚纪念币的总发行量一累加，实在大吃一惊：枚！　　这是什么概念？羊城晚报记者查询熊猫金银币的发行史发现：1982年熊猫金银币第一次推出市场的时候，总发行量是14425枚。也就是说，30年间，发行量足足增加了近800倍。　　中国现代贵金属币章收藏家葛祖康告诉羊城晚报记者：“2011版熊猫金银纪念币最初发行计划是150万枚，但由于今年央行在几个商业银行试点销售熊猫金银币，消费群体瞬间膨胀，150万枚一投入市场马上无影无踪，之后扩容到300万枚，半年的时间又给市场消化掉了，所以央行决定第二次发行扩容，再次翻倍达到600万枚。一年当中两次发行扩容，这在中国30多年的现代贵金属币史上，都是前所未有的事情。”　　但大幅扩容的不仅仅是熊猫金银币，近期刚刚发行的2012中国壬辰(龙)年金银纪念币，发行量与往年的生肖纪念币相比，同样扩容不少。仅以1盎司圆形的生肖精制银币为例，1994甲戌狗年时，仅发行8000枚；到2010庚寅虎年，发行量陡增至10万枚；到了今年，原定计划发行18万枚，最近实际发行22万枚。连日来羊城晚报记者走访多个销售市场看到，龙年纪念币都是当之无愧的市场热点，一来龙年对于中国人而言有着特殊重要的意义，二来年底的礼品经济也推动了龙年纪念币的销售。　　赞　　发行扩容利于藏金于民　　对于2011版熊猫金银纪念币的发行扩容原因，央行表示，增加发行是为满足贵金属纪念币收藏者的集藏需要。　　对此葛祖康也表示：“发行扩容是件好事，按照国家藏金于民的思路，熊猫金银币就是最好的载体。随着金银币投资收藏群体的逐年壮大，原本的发行数量已经远远不能满足市场需要。熊猫金银币的发行目的本来就是为了投资，而不是收藏，这与美国鹰扬币的发行目的是一样的。”　　“但今年600万枚的发行量是否过量，最后还是要看市场反映。发行扩容没问题，但千万不能供过于求。这个度的把握非常重要，打个比方如果有10万人的集藏队伍，那么发行量就应该控制在9万-9.5万枚左右，这样市场就会表现为高开低走，即使升值幅度不大，如1万元买进，半年后涨到1.1万元，但会收获到收藏的乐趣。”　　“一般金银币的定价都是参照国际金价，再加上一定的升水(加工费和利润)和税收等其他费用来定，今年国际金价经过了上一场暴跌，很多投资者都有了恐慌心理。这种情况下，明年的龙年纪念币的发行价，已经比今年的兔年纪念币价格低，如果央行明智，过几天发行的2012版熊猫金银纪念币，价格也应该比2011版的便宜。”葛祖康称。　　投资建议　　投资不要跟热点要选就选“老精稀”　　“龙年总共发行的15枚生肖币中，我只看好1公斤金币和10公斤金币，发行量分别是18枚和118枚。1公斤银币也不错，发行量3800枚。投资千万不要跟热点，关键是选"老精稀"币。”陈浩敏表示，“"老精稀"币，并不是单指2000年以前发行的"老精稀"币，而是说这三个字代表着收藏的铁律。物以稀为贵，所以最重要的是"稀"，其次是"精"，最后才是"老"。2000年之后发行的纪念币，如果题材和发行量都很好，也有很大的升值空间，如2010年发行的纪念币，我只看好一套云冈石窟，1公斤金币发行价格82万元，现在已经涨到了200万元。”　　陈浩敏强调，“选择金银币，第一是量，第二还是量，第三才是看工艺，第四看题材，第五看设计”。　　弹　　发行量大　　升值空间有限　　但从投资角度看发行扩容，不少藏家却对　　发行量大的金银币丝毫不感冒。不少金银币的藏家告诉记者：“2000年以后的熊猫币，我一个都没有买。”　　在金银币的二级市场广州市纵原邮币卡交易市场，币商陈浩敏告诉羊城晚报记者：“老实说，我看空龙年生肖币。一来最近正是市场的调整期，一些题材的价格有所回调；二来龙年生肖币的发行量太大了，也太贵了，这个价格是在黄金牛市的时候就已经订下来的，但牛市的思维碰到了目前熊市的现实环境，留下来的升值空间已经非常有限了，短期投资不安全。”　　熊猫金银币历年发行规模对比　　品种发行年份发行量(枚)　　1盎司熊猫普制金币 2005版 15万　　1盎司熊猫普制金币 2007版 15万　　1盎司熊猫普制金币 2009版 16万　　1盎司熊猫普制金币 2010版 30万　　1盎司熊猫普制金币 2011版计划发行30万枚，实际发行50万枚　　1盎司熊猫普制金币 2012版 60万　　1/2盎司熊猫普制金币 2005版 6万　　1/2盎司熊猫普制金币 2007版 6万　　1/2盎司熊猫普制金币 2009版 6万　　1/2盎司熊猫普制金币 2010版 12万　　1/2盎司熊猫普制金币 2011版计划发行20万枚，实际发行60万枚　　1/2盎司熊猫普制金币 2012版 60万　　1盎司熊猫普制银币 2005版 60万　　1盎司熊猫普制银币 2007版 60万　　1盎司熊猫普制银币 2009版 60万　　1盎司熊猫普制银币 2010版计划发行80万枚，实际发行150万枚　　1盎司熊猫普制银币 2011版计划发行300万枚，实际发行600万枚　　1盎司熊猫普制银币 2012版 800万　　生肖纪念币历年发行规模对比　　规格类型发行量(枚)　　1/10盎司圆形精制金币 2012壬辰龙年 12万　　(原定发行8万)　　1/10盎司圆形精制金币 2010庚寅虎年 8万　　1/2盎司梅花形精制金币 2012壬辰龙年 8000　　1/2盎司梅花形精制金币 2000庚辰龙年 2300　　5盎司长方形精制金币 2012壬辰龙年 2000　　(原定发行880)　　5盎司长方形精制金币 2000庚辰龙年 118　　1盎司圆形精制银币 2012壬辰龙年 22万　　(原定发行18万)　　1盎司圆形精制银币 2010庚寅虎年 10万　　1盎司圆形精制银币 1994甲戌狗年 8000
(责任编辑：陈大伟)
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近期热点关注股票面值的确定，能够随心所欲、想定多少就多少吗？_紫金矿业(601899)股吧_东方财富网股吧
股票面值的确定，能够随心所欲、想定多少就多少吗？
&&& 紫金矿业作为首家以0.1元面值发行的股票,发行价格为7.13元,折算成1元面值股票的发行价格高达71.30元,创下A股IPO发行价最高纪录。就是这样一只股票,于4月25日上市时开出了9.98元的开盘价,盘中最高炒至22元,相当于1元面值的220元,对应的市盈率达到125倍。至此,紫金矿业再一次在中国股市上演了恶炒新股的一幕。&&& 恶炒不得人心。紫金矿业的恶劣表现,招来了股市的一片讨伐声。投资者纷纷呼吁中国证监会、上交所严查股价操纵者,揪出恶炒紫金矿业的害群之马,以维护股市的健康发展。甚至就连紫金矿业公司本身也表示:"我们对这种恶意炒作表示坚决反对,希望监管部门严查。"4月28日一开盘,紫金矿业的股价便被巨额抛盘在了跌停板上。那些在该股上市当日追高买入的投资者,无疑又将损失惨重。&&& 反思紫金矿业从发行到上市以来的一系列恶劣表现,股市制度的不完善当然是一个重要原因。但除此之外,紫金矿业0.1元面值股票的设计同样具有不可推卸的责任,甚至可以认为是导火索。虽然对于0.1元面值股票的推出,有些业内人士想当然地认为,此举是中国股市与国际接轨的表现,可以让更多的投资者分享到蓝筹企业高速发展的成果。但紫金矿业从发行到上市以来的表现,无疑戳穿了他们的谎言,抽了他们一记响亮的耳光。0.1元面值股票在中国股市的推出,实在是画虎不成反类犬。说是要与国际接轨,结果是中国式的"圈钱"与投机味更重了;说是要让投资者分享蓝筹企业发展的成果,结果是投资者再一次付出惨痛的代价。&&& 其实这样的悲剧是完全可以避免的。如果我们的管理层能够成熟一些、慎重一些,能够考虑到0.1元面值股票推出可能带给中国股市的负面影响,那么在紫金矿业的故事就可能不会发生了。试想,如果紫金矿业是按1元面值来发行,那么,71.30元的高价能发行得出去吗?就算发得出去,其高达99.80元的开盘价投资者还会跟进吗?投资者还会不知死活在200元的高位去抢货吗?显然不会。由此可见,正是这0.1元面值股票的推出乱了整个股市的价格体系,使得投资者的风险意识变得模糊起来,从而导致了紫金矿业上市首日的疯狂。&&& 事实胜于雄辩。面对紫金矿业0.1元面值设计带给中国股市的苦果,那些力挺0.1元面值股票的人们应该可以闭嘴了。管理层也有必要对此进行反思。中国股市确实需要有创新的东西,但这种创新绝对不是到国际市场上去捡一些洋垃圾回来。[原帖]错的不是0.1元面值的设计，这在国际资本市场是司空见惯的，错的是那么多人的愚昧无知，和一夜暴富的浮躁炒股心态。为什么在买这支股票时不去研究一下呢？而且大量的媒体宣传都在提醒投资者这是支0.1元发行的股票，可以说，稍微留意一下都知道，稍微具有小学文化知识的人都会计算，况且大量的宣传报道中也都告诉了大家计算的方法，如果说你是现在才知道，因此而被深套，那只能怪你自己为什么那么愚昧和轻率，最起码可以说你还不具备炒股的资格。作者：121.237.122.*&& 17:56:07&&& 《晏子春秋·杂下之十》：“橘生淮南则为橘，生于淮北则为枳，叶徒相似，其实味不同。所以然者何？水土异也”，这个例子告诉我们一个浅显的道理：物种只能生存在适合自己的环境下。自然环境给予物种的影响是决定性的。生态环境条件即物种形成的地理、气候、水质、土壤、生物链是物种成型的前提和关键，万物都是环境的产物，生态环境质量不同，物种自然会存在差异。&&& 每一株花草，都有一片最适合自己生长的土地；每一种动物，都有一种自己生存的方式；每一颗行星，都有一个属于自己特定运行的轨道。不同的事有着不同处理方法，不结合自身实际，套用别人的方式往往会一事无成，甚至会产生严重的后果。因而，要善于用变化的眼光看问题，生搬硬套是要不得的。&&& 同样，把国际资本市场“司空见惯”的东西死搬硬套到中国股市，结果画虎不成反类犬，酿成了中国式的"圈钱"恶果。究其原因，在方法论上叫做没有解决主观和客观之间的矛盾。一切事物成功的关键，在于要把主观和客观二者结合起来，使主观和客观相符合，也就是说要实事求是。&&& 象你这样不懂得国际资本市场“司空见惯”的东西必须要与中国资本市场客观实际结合的道理，不懂得分析、利用、创造或改变条件，生搬硬套、割裂曲解、牵强附会地把国际资本市场所谓“司空见惯”的东西与中国资本市场加以联系或随意衍生，把别人的东西不加思索地当作教条，不顾实际情况，机械地运用别人的经验，照抄别人的办法，离开联系侈谈什么“错的不是0.1元面值的设计”，这只能说明你的无知和浅薄，而你对股市制度的不完善导致的失误从而造成对中国资本市场投资者尤其是中小投资者的误导避而不谈、视而不见，却把责任片面地归咎为“错的是那么多人的愚昧无知，和一夜暴富的浮躁炒股心态”，这不仅无益于中国资本市场理论建设自身的科学性，而且也说明了你为人的狭隘和矫情。[原帖]回楼上的：有哪条规则规定股票的发行必须是按1元的面值？难道以1元的面值发行是中国资本市场的创造，以0.1元面值发行就是“生搬硬套、割裂曲解、牵强附会”？难道以壹圆面值发行就是符合中国国情，以0.1元面值发行就是“不顾实际情况，机械地运用别人的经验，照抄别人的办法”？就中国资本市场的历史来看，就有很多以0.1元、壹佰元、壹仟元甚至壹万元面值发行的股票，只是你孤陋寡闻不知道而已吧。像你这样不会，也不愿意去真正了解和研究资本市场的实情和状况，只是一味地去指责别人，倒真正是证明了你的“无知和浅薄”，想你如此水平和心态也来炒股，哪有不输之理。中国资本市场的悲哀并不是以多少面值来发行股票，而是有许多深层次的藉待改善、改变和改革的一系列问题，这其中也包括像你这样的“投资者”。作者：121.237.120.*&& 11:06:30&&& 1、关于“有哪条规则规定股票的发行必须是按1元的面值？”　　股票面值，是股份公司在所发行的股票票面上标明的金额，其作用是表明每一张股票所包含的资本数额。紫金A股上市前，我国A股市场的股票面值均以人M币为记价单位，且每股面值统一为人M币1元。&&& 股票面值的确定，并不是随心所欲的，而是有章可循的。我认为，从我国现行法律、法规、规章的相关规定来看， 其每股面值应统一为人M币1元。理由如下：　　　日，国-务-院发布了《关于股份有限公司境外募集股份及上市的特别规定》，《特别规定》第十三条规定：“国-务-院证券委会同国-务-院授权的公司审批部门，可以对公司章程必备条款作出规定。公司章程应当载明公司章程必备条款所要求的内容；公司不得擅自修改或者删除公司章程中有关公司章程必备条款的内容”。日，原国-务-院证券委、国家体改委根据《特别规定》第十三条发布了《到境外上市公司章程必备条款》，规定：到香港等境外上市的股份有限公司，应当在其公司章程中载明《必备条款》所要求的内容，并不得擅自修改或者删除《必备条款》的内容。同时还指出，在此之前已经获得批准到香港等境外上市公司的公司章程不符合《必备条款》规定要求的，有关公司应当在该《通知》发出后的第一次股东年会上，对其公司章程做出相应修改。《必备条款》第十二条明确规定：“公司发行的股票，均为有面值股票，每股面值人M币1元”。&&& 但是，由于历史原因，143家H股公司中有41家公司的H股每股面值低于1元，与《必备条款》的上述规定不一致。这部分公司回归境内发行A股，涉及到以人M币为记价单位的面值确定。由于长期以来我国股票市场早已形成了每股面值1元的惯例，因此，紫金矿业0.1元面值股票的发行，不可避免地带来一系列问题：&&& 一是不同面值股的出现加大了证券市场监管的复杂性和难度。过去近20年中，不仅我国广大投资者早已对1元面值股习以为常，而且监管部门也早已习惯了对统一面值股票市场的监督和管理，其监管规则亦大多与这种面值统一的市场运行状况相契合。如果市场上充斥着成千上万种面值的股票，甚至同一家公司发行多种面值股的话，其所带来的市场乱象将显而易见。市场的混乱不可避免地会加大监管的难度，如果监管部门的监管思维、规则、方式和手段不能适应这种市场变化作出及时的调整，可能会削减监管的效力，对市场稳定运行产生不利的后果。&&& 二是不同面值股的发行异变为一些公司恶意圈钱的手段。股票面值虽然在股票发行与交易价格的决定中并不起作用，但在统一面值的情况下，人们可以通过对不同公司股票发行价格或溢价倍率的对比，大体判断某种股票发行价格的高低。但是，在股票面值多样化的情况下，不同公司股票发行价格的对比失去了统一的基础，一只面值1元的股票和一只面值0.1元或0.01元的股票可能具有相同的发行价格。在这种情况下，一些公司可能会有意利用这种股票发行价格的不可比性，名义上降低股票的发行价格，实质上则将低面值股的发行作为高价恶意圈钱的手段。以紫金矿业本次0.1元股的发行为例，表面看，其发行价的区间上限只有7.13元/股，发行价似乎低得不能再低，但折合为1元面值股，其发行价区间上限实则高达71.3元/股，面值溢价率超过70倍，创出了A股发行溢价倍率的新纪录，其对应的市盈率也高达39.26—40.69倍，与当前整个中国股市的市盈率基本持平。可以预料，随着股票面值的进一步多样化，今后以降低股票面值做幌子而高价发行、恶意圈钱的现象会时有发生。如何防止这种行为的蔓延，是监管部门面临的一个新课题。&&& 三是不同面值股的发行加大了投资者了解情况的难度。与成熟的股票市场相比，我国股市的散户投资者可能是最多的。这些小投资者相关知识极度缺乏，即使在1元面值股统一的情况下，面对1600只左右的股票和大量的权证等投资对象，都云里雾里。如果再面对股票面值的千差万别以及由此引起的市场估值体系的混乱，更会使股在交易中无所适从，甚至很容易受到所谓“低价股”的误导。这种情况下对肩负着投资者教育职责的监管部门无疑是一种新的挑战。&&& 四是不同面值股票的发行还有可能导致股票价格指数的失真。目前两市股价指数的编制乃是建立在股票面值统一的基础上。而0.1元股的发行以及随后可能出现的股票面值多样化，将使现行股价指数失去统一的基础，特别是大量小面值股的发行，更有可能使名义股价指数与实质股价指数相背离，从而导致隐性股市“泡沫”的出现。如何适应股票面值多样化的新情况而形成新的股票市场估值体系，也是摆在监管部门面前的一项新课题。&&& 五是估值标准紊乱。中国股市一大问题是上市公司估值标准不够规范和稳定。成熟市场上股票定价标准是比较明确的，市盈率在15～20倍左右，新兴市场高一点，在35倍市盈率左右。反观中国股市，对股票的估值一直缺乏稳定而明确的标准。去年市场上涨时，许多分析师可以把企业估值标准提高到市盈率60倍甚至是100倍以内，而在最近呢，甚至是市盈率低至10倍的股票机构还在不断卖出。&&& 总之，股票面值的确定，离不开此时、此地的实际，决不能够随心所欲、生搬硬套。那种以为把国际资本市场“司空见惯”的东西套到中国股市就可以，以为股票面值要怎么定就怎么定的言论，完全是痴人呓语，十分可笑。&&& 2、关于“想你如此水平和心态也来炒股，哪有不输之理。”&&& 对你这种自己假设自己炒股赢钱、别人炒股输钱的自以为是的“原始夸富心态”，我分两种情况分析：&&& （1）你可能炒股赢了点钱，因而自然而然流露小生产者的“原始夸富心态”。由于心态没摆正，你总是表演着自以为是的“露富夸富”的丑剧，就象暴发户一样，怎么看怎么没有富者淡定自如的人生态度，迫不及待地要告诉世人我有钱了，可你有钱就算了，也别到处象个阿Q进了城一样，以还为自己真成了“上等人”了，这样的“德行”的确让人觉得富的真恶俗了。动辄炫富的你，真的应该好好学习和借鉴盖茨、巴菲特等世界巨富们的人生观和财富观了。用金钱显示自己的价值，以为老子有钱，就是人上人了，不仅让你的价值观变得扭曲，而且使你自己的人格也变得丑陋起来。你之所以炫耀自已的富有，与家庭教育不无很大的关系。一个对子女严格教育的家庭，是绝对不会出现炫富、飙富的子女。李嘉诚富不富有？在中东一些产油国，王公贵族富不富有？随便点出一个，不论哪一家的财富要说都比这些炫富一族家庭的财富要富有得多。象你这些炫富一族的虚荣心其实很脆弱，要炫富要飙富为什么不敢在李嘉诚、史玉柱等这些富豪面前斗富？而是找一些普通百-姓作陪衬，其实说穿了就是在这些普通百-姓面前才能找到炫富飙富的刺激和感觉，才能够最大限度地满足他们不断膨胀的虚荣心、自豪感。实际上，你只是让人看到是一副“为富不仁”的嘴脸，让人觉得你就象昔日的土财主一样。 &&& （2）你也可能炒股根本没有赢到钱，但为了面子，为了满足你的虚荣心，偏偏开口闭口“你们哪有不输之理”，来自欺欺人，想在别人面前证明自己多有能耐，但却忘了尺度，常常是煽肿脸充胖子，得了面子失了里子。人活着是要活得有面子，可更要活得有尊严。面子和尊严是不一样的。面子是浅层次的心理需求，是一时的、是外在的一些虚假的满足，可以等同于虚荣。尊严是深层次的人格定位，是人生价值的体现，是他人对自己人生价值的认可，是内在的。面子是让别人看的，尊严是留给自己的；面子是可以随时放下的，尊严是永不能失去的；面子是表皮，尊严是骨髓。有尊严的人一定有面子，有面子的人不一定有尊严。面子和尊严有等同的地方，但更多的是不同。就拿穿衣来说，当你在赤-裸的身体上穿上衣服时，更多的是为了维护自己的尊严。当你在已经穿有一件破旧甚至较脏的衣服外面，再套上一件稍整洁一点的衣服时，这纯属是为了要面子。在不同的场合穿与场合相协调的衣服时，这既是讲面子，更是体现自己的尊严。在我们的生活中，会发现一种现象：越是没钱的人，越爱装阔，这似乎是个心理问题。为了满足虚荣心，总会不由自主地吹起牛来。把自己10个人组成的草台公司吹嘘成跨国集团，把自己从宝网上买来的领带夸张成正经的韩版行货，借钱欠账也要装成有钱人，越穷越装阔，越装阔越穷，形成了一个跳不出去的贫穷的恶性回旋。“煽肿脸充胖子”实质都是为了一张脸皮，内心爱虚荣，太顾面子，现实中，独自一人时，不会为了“充胖子”而“煽肿脸”，把脸“煽肿”只是在人前为之。这种人对现实的认识不足，属于遇事不能忍受，不甘在人前“示弱”，所以就会自欺欺人。这是心理障碍严重的表现。其实很多时候，不要太在乎面子会活得更轻松一些，太爱面子会活得很累，甚至活得还很悲哀、很可耻，本想有面子的表现自己，而其结果不但没有面子，更没有了尊严。&&& 至于“就中国资本市场的历史来看，就有很多以0.1元、壹佰元、壹仟元甚至壹万元面值发行的股票”，乍一看，好像面值千差万别，实际，你是把不同历史时代的清朝龙票、苠国金圆券、现在的人M币等不同的记价单位混为一谈、煮成一锅，来混淆是非，来障人耳目。对此极端没有科学性、可比性、历史性、客观性的“大杂烩”，就不多予置评了。
楼上这位先生好像是专门研究股票面值的，虽然洋洋洒洒写了那么多，但好像并不懂股票，甚至不了解中国股票的历史，于是便有点妄加判断， 自我臆测。你自认为“股票面值均以人M币为记价单位，且每股面值统一为人M币1元。”作为你这“研究者”而言，不免太缺乏研究精神，以至于贻笑大方，太远的不说，A股初发行时（上海的老八股）股票的面值都是100元或50元，并不是你所说“从我国现行法律、法规、规章的相关规定来看， 其每股面值应统一为人M币1元”，这只是你个人的“认为”，并不具有法律效力，也大可不必虚张声势地来教训别人，如果真的如此，那紫金矿业的发行岂不违法，还要等你现在才来“伸张正义”？&...
支持楼主，好久没见这样的好贴，和你狡辩的一看就是托，就是这些垃圾黑嘴把不明事由的小散坑苦了，还要狡辩，事实摆在眼前，紫金跌了80％多，还好意思出来诡辩，真服了这些垃圾黑嘴，也难怪小散都被套在山上，天天梦想未来，，，，，
[原帖]楼上这位先生好像是专门研究股票面值的，虽然洋洋洒洒写了那么多，但好像并不懂股票，甚至不了解中国股票的历史，于是便有点妄加判断， 自我臆测。你自认为“股票面值均以人M币为记价单位，且每股面值统一为人M币1元。”作为你这“研究者”而言，不免太缺乏研究精神，以至于贻笑大方，太远的不说，A股初发行时（上海的老八股）股票的面值都是100元或50元，并不是你所说“从我国现行法律、法规、规章的相关规定来看， 其每股面值应统一为人M币1元”，这只是你个人的“认为”，并不具有...
&&& 从思维的逻辑性，内容的合理性，文采的观赏性，遣词造句的准确性，语言文字的规范性，布局谋篇的周密性等方面，121.237.120.*与218.27.148.*完全不在一个量级上，在218.27.148.*面前，121.237.120.*的粗鄙显得一目了然。看得出来，121.237.120.*不是一个合格的探讨者，他所缺少的是严谨的求道心，充斥的是一地鸡毛的市侩味，既输了学识，也输了人品。不怕不识货，只怕货比货，信矣！！
可怜又可悲的楼主：尽管你换了几身马甲，又扮成了什么“观贴者”，但却不能改变你的“愚昧无知”和“孤陋寡闻”，更不能拯救你的股票于水深火热之中。感谢你在中秋之夜不厌其烦地挥洒你并不精彩的牢骚，让大家在赏月的同时也能够欣赏一下奇文。希望你今后做股票时不要再凭什么面值来选股，然后又怨天尤人，横加指责。要知道，这偌大的股票市场中，这拆了又拆，送了又送，不知道这面值是几毛、几分、几厘的多了去了，只怕你不知道，买了又套，套了又要叫，还是吸取教训，自我检讨吧！
一个套，让你钻
[原帖][原帖]&&& 古语说得好：“人贵有自知之胆”，何为“贵”？为何“贵”？贵，说明其难。正确地认识自己的的确确不是一件容易的事。在错误的自我估价中，对交往妨碍最大的，莫过于自卑和自傲。&&& 自卑，即对自己的知识、能力、才华等作出过低的估价，进而否定自我。有自卑...
&&& 永远不要看好现在的股市 。因为愚蠢的管理层对牛市出奇的害怕，对熊市特别的高兴和幸灾乐祸。在本轮下跌中，每次出现可能转好的希望时，都出台一些让市场大跌眼镜的坏消息和烂主意。指望熊市解决大小非问题，是不可能的。让时间来维持绝望的现状有可能让中国证券市场走向毁灭。悬在傻瓜们的头上1.2万亿解禁股会象猛虎下山，大小非的持仓成本太低，市场的定价权掌握在大小非手中，整个市场的估值体系必然会出现崩塌 . 任何企图绕开这些核心问题与主要矛盾而去进行套路上的修修补补，都是无济于事，而且还会造成市场预期的进一步紊乱 。我们希望立即关闭股市 ,& 全部股票作废 ,&&&因为管理层的蠢驴们坚信大盘即使跌到 500 点也没啥可怕的 !!!
[原帖]支持楼主，好久没见这样的好贴，和你狡辩的一看就是托，就是这些垃圾黑嘴把不明事由的小散坑苦了，还要狡辩，事实摆在眼前，紫金跌了80％多，还好意思出来诡辩，真服了这些垃圾黑嘴，也难怪小散都被套在山上，天天梦想未来，，，，，作者：222.82.253.*&& 17:52:23支持！
支持楼主！
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&&& 《晏子春秋·杂下之十》：“橘生淮南则为橘，生于淮北则为枳，叶徒相似，其实味不同。所以然者何？水土异也”，这个例子告诉我们一个浅显的道理：物种只能生存在适合自己的环境下。自然环境给予物种的影响是决定性的。生态环境条件即物种形成的地理、气候、水质、土壤、生物链是物种成型的前提和关键，万物都是环境的产物，生态环境质量不同，物种自然会存在差异。
&&& 每一株花草，都有一片最适合自己生长的土地；每一种动物，都有一种自己生存的方式；每一颗行星，都有一个属于自己特定运行的轨道。不同的事有着不同处理方法，不结合自身实际，套用别人的方式往往会一事无成，甚至会产生严重的后果。因而，要善于用变化的眼光看问题，生搬硬套是要不得的。
&&& 同样，把国际资本市场“司空见惯”的东西死搬硬套到中国股市，结果画虎不成反类犬，酿成了中国式的"圈钱"恶果。究其原因，在方法论上叫做没有解决主观和客观之间的矛盾。一切事物成功的关键，在于要把主观和客观二者结合起来，使主观和客观相符合，也就是说要实事求是。
&&& 象你这样不懂得国际资本市场“司空见惯”的东西必须要与中国资本市场客观实际结合的道理，不懂得分析、利用、创造或改变条件，生搬硬套、割裂曲解、牵强附会地把国际资本市场所谓“司空见惯”的东西与中国资本市场加以联系或随意衍生，把别人的东西不加思索地当作教条，不顾实际情况，机械地运用别人的经验，照抄别人的办法，离开联系侈谈什么“错的不是0.1元面值的设计”，这只能说明你的无知和浅薄，而你对股市制度的不完善导致的失误从而造成对中国资本市场投资者尤其是中小投资者的误导避而不谈、视而不见，却把责任片面地归咎为“错的是那么多人的愚昧无知，和一夜暴富的浮躁炒股心态”，这不仅无益于中国资本市场理论建设自身的科学性，而且也说明了你为人的狭隘和矫情。
[原帖]回楼上的：有哪条规则规定股票的发行必须是按1元的面值？难道以1元的面值发行是中国资本市场的创造，以0.1元面值发行就是“生搬硬套、割裂曲解、牵强附会”？难道以壹圆面值发行就是符合中国国情，以0.1元面值发行就是“不顾实际情况，机械地运用别人的经验，照抄别人的办法”？就中国资本市场的历史来看，就有很多以0.1元、壹佰元、壹仟元甚至壹万元面值发行的股票，只是你孤陋寡闻不知道而已吧。像你这样不会，也不愿意去真正了解和研究资本市场的实情和状况，只是一味地去指责别人，倒真正是证明了你的“无知和浅薄”，想你如此水平和心态也来炒股，哪有不输之理。中国资本市场的悲哀并不是以多少面值来发行股票，而是有许多深层次的藉待改善、改变和改革的一系列问题，这其中也包括像你这样的“投资者”。作者：121.237.120.*&& 11:06:30
&&& 1、关于“有哪条规则规定股票的发行必须是按1元的面值？”
　　股票面值，是股份公司在所发行的股票票面上标明的金额，其作用是表明每一张股票所包含的资本数额。紫金A股上市前，我国A股市场的股票面值均以人M币为记价单位，且每股面值统一为人M币1元。&&& 股票面值的确定，并不是随心所欲的，而是有章可循的。我认为，从我国现行法律、法规、规章的相关规定来看， 其每股面值应统一为人M币1元。理由如下：　　　日，国-务-院发布了《关于股份有限公司境外募集股份及上市的特别规定》，《特别规定》第十三条规定：“国-务-院证券委会同国-务-院授权的公司审批部门，可以对公司章程必备条款作出规定。公司章程应当载明公司章程必备条款所要求的内容；公司不得擅自修改或者删除公司章程中有关公司章程必备条款的内容”。日，原国-务-院证券委、国家体改委根据《特别规定》第十三条发布了《到境外上市公司章程必备条款》，规定：到香港等境外上市的股份有限公司，应当在其公司章程中载明《必备条款》所要求的内容，并不得擅自修改或者删除《必备条款》的内容。同时还指出，在此之前已经获得批准到香港等境外上市公司的公司章程不符合《必备条款》规定要求的，有关公司应当在该《通知》发出后的第一次股东年会上，对其公司章程做出相应修改。《必备条款》第十二条明确规定：“公司发行的股票，均为有面值股票，每股面值人M币1元”。&&& 但是，由于历史原因，143家H股公司中有41家公司的H股每股面值低于1元，与《必备条款》的上述规定不一致。这部分公司回归境内发行A股，涉及到以人M币为记价单位的面值确定。由于长期以来我国股票市场早已形成了每股面值1元的惯例，因此，紫金矿业0.1元面值股票的发行，不可避免地带来一系列问题：&&& 一是不同面值股的出现加大了证券市场监管的复杂性和难度。过去近20年中，不仅我国广大投资者早已对1元面值股习以为常，而且监管部门也早已习惯了对统一面值股票市场的监督和管理，其监管规则亦大多与这种面值统一的市场运行状况相契合。如果市场上充斥着成千上万种面值的股票，甚至同一家公司发行多种面值股的话，其所带来的市场乱象将显而易见。市场的混乱不可避免地会加大监管的难度，如果监管部门的监管思维、规则、方式和手段不能适应这种市场变化作出及时的调整，可能会削减监管的效力，对市场稳定运行产生不利的后果。&&& 二是不同面值股的发行异变为一些公司恶意圈钱的手段。股票面值虽然在股票发行与交易价格的决定中并不起作用，但在统一面值的情况下，人们可以通过对不同公司股票发行价格或溢价倍率的对比，大体判断某种股票发行价格的高低。但是，在股票面值多样化的情况下，不同公司股票发行价格的对比失去了统一的基础，一只面值1元的股票和一只面值0.1元或0.01元的股票可能具有相同的发行价格。在这种情况下，一些公司可能会有意利用这种股票发行价格的不可比性，名义上降低股票的发行价格，实质上则将低面值股的发行作为高价恶意圈钱的手段。以紫金矿业本次0.1元股的发行为例，表面看，其发行价的区间上限只有7.13元/股，发行价似乎低得不能再低，但折合为1元面值股，其发行价区间上限实则高达71.3元/股，面值溢价率超过70倍，创出了A股发行溢价倍率的新纪录，其对应的市盈率也高达39.26—40.69倍，与当前整个中国股市的市盈率基本持平。可以预料，随着股票面值的进一步多样化，今后以降低股票面值做幌子而高价发行、恶意圈钱的现象会时有发生。如何防止这种行为的蔓延，是监管部门面临的一个新课题。&&& 三是不同面值股的发行加大了投资者了解情况的难度。与成熟的股票市场相比，我国股市的散户投资者可能是最多的。这些小投资者相关知识极度缺乏，即使在1元面值股统一的情况下，面对1600只左右的股票和大量的权证等投资对象，都云里雾里。如果再面对股票面值的千差万别以及由此引起的市场估值体系的混乱，更会使股在交易中无所适从，甚至很容易受到所谓“低价股”的误导。这种情况下对肩负着投资者教育职责的监管部门无疑是一种新的挑战。&&& 四是不同面值股票的发行还有可能导致股票价格指数的失真。目前两市股价指数的编制乃是建立在股票面值统一的基础上。而0.1元股的发行以及随后可能出现的股票面值多样化，将使现行股价指数失去统一的基础，特别是大量小面值股的发行，更有可能使名义股价指数与实质股价指数相背离，从而导致隐性股市“泡沫”的出现。如何适应股票面值多样化的新情况而形成新的股票市场估值体系，也是摆在监管部门面前的一项新课题。&&& 五是估值标准紊乱。中国股市一大问题是上市公司估值标准不够规范和稳定。成熟市场上股票定价标准是比较明确的，市盈率在15～20倍左右，新兴市场高一点，在35倍市盈率左右。反观中国股市，对股票的估值一直缺乏稳定而明确的标准。去年市场上涨时，许多分析师可以把企业估值标准提高到市盈率60倍甚至是100倍以内，而在最近呢，甚至是市盈率低至10倍的股票机构还在不断卖出。&&& 总之，股票面值的确定，离不开此时、此地的实际，决不能够随心所欲、生搬硬套。那种以为把国际资本市场“司空见惯”的东西套到中国股市就可以，以为股票面值要怎么定就怎么定的言论，完全是痴人呓语，十分可笑。
&&& 2、关于“想你如此水平和心态也来炒股，哪有不输之理。”&&& 对你这种自己假设自己炒股赢钱、别人炒股输钱的自以为是的“原始夸富心态”，我分两种情况分析：&&& （1）你可能炒股赢了点钱，因而自然而然流露小生产者的“原始夸富心态”。由于心态没摆正，你总是表演着自以为是的“露富夸富”的丑剧，就象暴发户一样，怎么看怎么没有富者淡定自如的人生态度，迫不及待地要告诉世人我有钱了，可你有钱就算了，也别到处象个阿Q进了城一样，以还为自己真成了“上等人”了，这样的“德行”的确让人觉得富的真恶俗了。动辄炫富的你，真的应该好好学习和借鉴盖茨、巴菲特等世界巨富们的人生观和财富观了。用金钱显示自己的价值，以为老子有钱，就是人上人了，不仅让你的价值观变得扭曲，而且使你自己的人格也变得丑陋起来。你之所以炫耀自已的富有，与家庭教育不无很大的关系。一个对子女严格教育的家庭，是绝对不会出现炫富、飙富的子女。李嘉诚富不富有？在中东一些产油国，王公贵族富不富有？随便点出一个，不论哪一家的财富要说都比这些炫富一族家庭的财富要富有得多。象你这些炫富一族的虚荣心其实很脆弱，要炫富要飙富为什么不敢在李嘉诚、史玉柱等这些富豪面前斗富？而是找一些普通百-姓作陪衬，其实说穿了就是在这些普通百-姓面前才能找到炫富飙富的刺激和感觉，才能够最大限度地满足他们不断膨胀的虚荣心、自豪感。实际上，你只是让人看到是一副“为富不仁”的嘴脸，让人觉得你就象昔日的土财主一样。 &&& （2）你也可能炒股根本没有赢到钱，但为了面子，为了满足你的虚荣心，偏偏开口闭口“你们哪有不输之理”，来自欺欺人，想在别人面前证明自己多有能耐，但却忘了尺度，常常是煽肿脸充胖子，得了面子失了里子。人活着是要活得有面子，可更要活得有尊严。面子和尊严是不一样的。面子是浅层次的心理需求，是一时的、是外在的一些虚假的满足，可以等同于虚荣。尊严是深层次的人格定位，是人生价值的体现，是他人对自己人生价值的认可，是内在的。面子是让别人看的，尊严是留给自己的；面子是可以随时放下的，尊严是永不能失去的；面子是表皮，尊严是骨髓。有尊严的人一定有面子，有面子的人不一定有尊严。面子和尊严有等同的地方，但更多的是不同。就拿穿衣来说，当你在赤-裸的身体上穿上衣服时，更多的是为了维护自己的尊严。当你在已经穿有一件破旧甚至较脏的衣服外面，再套上一件稍整洁一点的衣服时，这纯属是为了要面子。在不同的场合穿与场合相协调的衣服时，这既是讲面子，更是体现自己的尊严。在我们的生活中，会发现一种现象：越是没钱的人，越爱装阔，这似乎是个心理问题。为了满足虚荣心，总会不由自主地吹起牛来。把自己10个人组成的草台公司吹嘘成跨国集团，把自己从宝网上买来的领带夸张成正经的韩版行货，借钱欠账也要装成有钱人，越穷越装阔，越装阔越穷，形成了一个跳不出去的贫穷的恶性回旋。“煽肿脸充胖子”实质都是为了一张脸皮，内心爱虚荣，太顾面子，现实中，独自一人时，不会为了“充胖子”而“煽肿脸”，把脸“煽肿”只是在人前为之。这种人对现实的认识不足，属于遇事不能忍受，不甘在人前“示弱”，所以就会自欺欺人。这是心理障碍严重的表现。其实很多时候，不要太在乎面子会活得更轻松一些，太爱面子会活得很累，甚至活得还很悲哀、很可耻，本想有面子的表现自己，而其结果不但没有面子，更没有了尊严。
&&& 至于“就中国资本市场的历史来看，就有很多以0.1元、壹佰元、壹仟元甚至壹万元面值发行的股票”，乍一看，好像面值千差万别，实际，你是把不同历史时代的清朝龙票、苠国金圆券、现在的人M币等不同的记价单位混为一谈、煮成一锅，来混淆是非，来障人耳目。对此极端没有科学性、可比性、历史性、客观性的“大杂烩”，就不多予置评了。
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