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关于《关于个人非货币性资产投资有关个人所得税政策的通知》的理解和适用
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本帖最后由 leiting18 于
14:27 编辑
关于《财政部 国家税务总局关于个人非货币性资产投资有关个人所得税政策的通知》（财税〔2015〕41号）的理解和适用& &&&今天，我有位律师朋友告诉我说财政部和国家税务总局颁布了《财政部 国家税务总局关于个人非货币性资产投资有关个人所得税政策的通知》（财税〔2015〕41号，以下简称“41号文”），个人以非货币性资产投资有关个人所得税政策明晰了，你如何认识和理解？我说我看看吧，于是遂成此文。& & 日，财政部和国家税务总局颁布了41号文，根据其前言解释，其目的在于“为进一步鼓励和引导民间个人投资”，“将在上海自由贸易试验区试点的个人非货币性资产投资分期缴税政策推广至全国”。41号文对久未明确的个人非货币性资产投资的个人所得税政策进行了明确，与《财政部 国家税务总局关于非货币性资产投资企业所得税政策问题的通知》（财税[号，以下简称“116号文”）属于适用于不同主体的“姊妹”政策。笔者通览41号文之后，谈谈自己的一些浅薄的理解：一、个人非货币性资产投资个人所得税政策演变文件名称政策规定效力《国家税务总局关于非货币性资产评估增值暂不征收个人所得税的批复》（税函[号，日）考虑到个人所得税的特点和目前个人所得税征收管理的实际情况，对个人将非货币性资产进行评估后投资于企业，其评估增值取得的所得在投资取得企业股权时，暂不征收个人所得税。在投资收回、转让或清算股权时如有所得，再按规定征收个人所得税，其&财产原值&为资产评估前的价值。被《国家税务总局关于公布全文失效废止、部分条款失效废止的税收规范性文件目录的公告》（）所废止《国家税务总局关于资产评估增值计征个人所得税问题的通知》（国税发[号）
二、个人以评估增值的非货币性资产对外投资取得股权的，对个人取得相应股权价值高于该资产原值的部分，属于个人所得，按照“财产转让所得”项目计征个人所得税。税款由被投资企业在个人取得股权时代扣代缴。该文总局发了又收，当时是否有效并不明确。《国家税务总局关于个人以股权参与上市公司定向增发征收个人所得税问题的批复》（国税函[2011]89号，日）根据《中华人民共和国个人所得税法》及其实施条例等规定，南京浦东建设发展有限公司自然人以其所持该公司股权评估增值后，参与苏宁环球股份有限公司定向增发股票，属于股权转让行为，其取得所得，应按照“财产转让所得”项目缴纳个人所得税。有效《国家税务总局关于切实加强高收入者个人所得税征管的通知》（国税发[2011]50号，日）二、不断完善高收入者主要所得项目的个人所得税征管（一）加强财产转让所得征管
1.完善自然人股东股权（份）转让所得征管。
（2）加强个人对外投资取得股权的税源管理，重点监管上市公司在上市前进行增资扩股、股权转让、引入战略投资者等行为的涉税事项，防止税款流失。有效《国务院关于印发中国（上海）自由贸易试验区总体方案的通知》（国发[2013]38号，日）（二）探索与试验区相配套的税收政策。
&&4.实施促进投资的税收政策。注册在试验区内的企业或个人股东，因非货币性资产对外投资等资产重组行为而产生的资产评估增值部分，可在不超过5年期限内，分期缴纳所得税。对试验区内企业以股份或出资比例等股权形式给予企业高端人才和紧缺人才的奖励，实行已在中关村等地区试点的股权激励个人所得税分期纳税政策。有效《股权转让所得个人所得税管理办法（试行）》（国家税务总局公告2014年第67号，日）第三条 本办法所称股权转让是指个人将股权转让给其他个人或法人的行为，包括以下情形：（五）以股权对外投资或进行其他非货币性交易；有效<font color="#.从上述政策演变来看，税函[号之所以给予暂不征收个人所得税的原因很简单——“现金流”问题，或者学术一点就是“纳税必要资金”理论。<font color="#.国税发[号发布后又收回显示国税总局其实对于政策的转变也是犹豫不定，无疑如果个人没有现金如何缴税，而且该文规定：“税款由被投资企业在个人取得股权时代扣代缴”，但是被投资企业收到的个人投入的非货币性资产，缴税确需要“真金白银”，强行要求被投资企业缴税，恐怕也是“巧妇难为无米之炊”；<font color="#.针对“苏宁环球股份有限公司定向增发”案所作出的国税函[2011]89号对于以股权认购增发股份的个人股东而言无疑是“晴天霹雳”，当然从法律性质和原理来分析，南京浦东建设发展有限公司自然人以其所持该公司股权评估增值后，参与苏宁环球股份有限公司定向增发股票无疑属于股权转让行为，构成个人所得税法的“财产转让”，应属课税行为。该文无疑表明了国税总局对个人以非货币性资产投资（股权也属于非货币性资产）的征税思路；但还是老问题，个人获得的是上市公司定向增发的股份，如何缴税？从实践来看，该文对上市公司重大资产重组行为起到的是“阻碍”作用而不是“鼓励”作用。<font color="#. 国发[2013]38号的出台秉承了个人以非货币性资产投资属于应税行为的精神，但同时考虑了纳税的“现金流”实务问题，给予5年的分期缴纳的优惠政策。其实，后来的116号文就是针对企业投资的政策推广到全国，这次的41号文只不过将针对个人的政策推广到全国。<font color="#. 国家税务总局公告2014年第67号对个人“以股权对外投资或进行其他非货币性交易”明确为股权转让，对于其他非货币性交易可以理解为个人以股权换取了交易对方的非货币性资产（比如，对方持有的控股企业的股权，注意并非自身股权，或者其他非股权的非货币性资产，比如土地、设备等）。但这仅仅规定了股权投资或进行非货币性交易的情形，并不普遍的政策。二、41文出台背景早在国务院总理李克强日主持召开的国务院常务会议中，就提出：“从日起，将已经试点的个人以股权、不动产、技术发明成果等非货币性资产进行投资的实际收益，由一次性纳税改为分期纳税的优惠政策推广到全国，以激发民间个人投资活力。”显然，41号文就是在贯彻和落实该常务会议精神，并与116号所规定的居民企业股东以非货币性资产投资的企业所得税政策原则保持一致。三、41号文的理解和适用（一）适用范围在具体分析41号文之前，我们需要首先了解41号文的适用范围。41号文第五条规定：“本通知所称非货币性资产，是指现金、银行存款等货币性资产以外的资产，包括股权、不动产、技术发明成果以及其他形式的非货币性资产。
　　本通知所称非货币性资产投资，包括以非货币性资产出资设立新的企业，以及以非货币性资产出资参与企业增资扩股、定向增发股票、股权置换、重组改制等投资行为。”评析：显然，41号文的非货币性资产投资属于广义的投资概念，包括如下几种情形：<font color="#. 以非货币性资产出资设立新的企业——显然，这是新设投资成立企业，属于新设投资行为；<font color="#. 以非货币性资产出资参与企业增资扩股——这样的界定就是指实践中的有限责任公司或股份有限公司（非上市）的增资行为；<font color="#. 以非货币性资产出资参与企业定向增发股票——这样的界定就是指实践中的上市公司的非公开发行股票（定向增发），实质也是增资行为；<font color="#. 以非货币性资产出资参与企业股权置换——顾名思义，股权置换就是以股权换股权。譬如，个人股东以其持有的股权（份）向企业投资换取了企业的股权（份），或者上市公司定向增发换取了个人股东持有的股权（份），实质可以理解为个人股东的投资行为，也可以理解为企业的增资行为，甚至也可以理解为企业的收购行为（譬如，上市公司重大资产重组：发行股份购买资产（股权））；<font color="#. 以非货币性资产出资参与企业改制重组——我真的是很无语！又出来一个“改制重组”，但41号文没有任何地方对它进行定义或解释了。如何理解和适用呢？恐怕实践中，又会争议不断！【实务问题讨论】什么是“改制重组”？在有限责任公司整体变更为股份有限公司时，如何适用41号文？我个人认为，通常的理解是：改制指非公司制企业改建、有限责任公司整体变更为股份有限公司以及股份有限公司整体变更为有限责任公司，但是否包括企业改制为个人独资企业、合伙企业呢？问题还不在这个问题上，如果改制是这样理解的话，如何理解个人以非货币性资产投资？譬如，有限责任公司整体变更为股份有限公司时，以账面净资产价值6000万（实收资本1000万，资本公积（溢价）500万，留存收益4500万）进行折股为3000万（计入股本3000万，剩余3000万计入资本公积（股本溢价）），这个时候，显然对于个人股东而言，相当于以留存收益进行了转增。但是，我们没有发现存在个人股东以非货币性资产投资啊！如果是这样来理解改制的话，显然是不正确的。那么，什么是41号文第五条规定的改制呢？请财政部和国税总局予以明确！哈哈。【实务问题讨论】什么是“改制重组”？在企业合并、分立时，是否可以适用41号文？关于重组的定义，我个人认为可以参照59号文对重组的定义来适用。但是，我们会发现企业合并、企业分立是否存在个人以非货币性资产投资行为呢？笔者认为，从交易架构来看，合并是否可以视为被合并企业个人股东以间接持有的非货币性资产投资合并企业？分立是否可以视为被分立企业个人股东以被分立企业分离的非货币性资产投资分立企业？从而可以享受41号文的优惠政策？即是否应当计算非货币性资产部分的转让所得并享受5年分期优惠呢？譬如，甲公司（注册资本1000万）在存续分立中，分离账面价值1000万（其中，现金100万，非货币性资产900万（评估价1200万））资产设立乙公司，甲公司的股东由A和B两个个人组成，分别持股60%和40%（股权原值为600万和400万），分立之后，A和B在乙公司中持股比例不变，这个时候A和B是否应确认300万的转让所得，并分5年分期缴纳呢？笔者认为，并非如此。因为该500万是被分立企业应确认的企业所得税应纳税所得额，而A和B应确认的是其在甲公司的股权回购实现的所得为500万（）。所以，我们这样分析之后就会发现，我们最初的结论有点轻率！至少重组在包含合并、分立时很难适用，但在适用收购人以股权对价进行股权收购、资产收购时，可以适用。还需要补充一点的是:在股权置换中,如果使用的是控股企业的股权进行置换,而不是自身股权时,这个时候与通常意义上的投资并没有关系了,因为置换本身并不增加资本总量,可以理解为股权转让或股权并购,这个时候会与59号文竞合适用——这意味着，59号文的个人股东可以选择适用了。综上，我们可以发现，由于41号公告采用了广义的定义，所以，个人以非货币性资产投资时，个人收取的对价中可能会出现非股权对价，这个问题我们将在讨论41号文第四条的“现金补价”时再详细讨论。（二）个人以非货币性资产投资性质的界定<font color="#号文第一条规定：“个人以非货币性资产投资，属于个人转让非货币性资产和投资同时发生。对个人转让非货币性资产的所得，应按照‘财产转让所得’项目，依法计算缴纳个人所得税。”评析：显然本条是对个人以非货币性资产投资性质的界定。即采用交易分解理论将个人以非货币性资产投资分解为个人转让非货币性资产给被投资企业并取得现金对价，个人再以现金对被投资企业投资。该条明确了个人以非货币性资产投资视为转让非货币性资产，应按“财产转让所得” 项目，依法计算缴纳个人所得税。（三）确认非货币性资产转让收入的时点<font color="#号文第二条规定：“个人以非货币性资产投资，应按评估后的公允价值确认非货币性资产转让收入。非货币性资产转让收入减除该资产原值及合理税费后的余额为应纳税所得额。
　　个人以非货币性资产投资，应于非货币性资产转让、取得被投资企业股权时，确认非货币性资产转让收入的实现。”评析：本条第一款没有啥好说的，与其他规定是类似的。但是第二款就非货币性资产转让收入实现的时点的规定则“很有意思”，值得品味和斟酌！让我们来看看116号文关于非货币性资产转让收入实现的时点的规定——“企业以非货币性资产对外投资，应于投资协议生效并办理股权登记手续时，确认非货币性资产转让收入的实现”——我们可以发现，116号文规定是清晰的，即居民企业股东应在办理股权登记手续时，取得了转让非货币性资产的对价（股权），这个时候确认非货币性资产转让收入的实现，116号文在处理这个问题时采用了公司登记机关“登记主义”原则。但是，回过头来看41号文的规定，“应于非货币性资产转让、取得被投资企业股权时，确认非货币性资产转让收入的实现”，为什么说此规定很有意思呢？因此，从公司法原理和实践来看，股东投资取得股东资格（身份）并拥有股权并非一定就是公司登记机关登记时，因为如果股东已经记载于公司股东名册并实际参与公司经营管理活动，并实际行使股东权利的，即使公司尚未办理股权登记手续时，从公司法实践来看，依然会认定股东取得股东资格享有股权，41号文这样的规定是否意味着在公司登记机关办理股权登记手续之前就会发生收入确认呢？笔者不得而知。也许是41号文的制定者并没有关注116号文制定者的用语描述，或者是他们认为这个描述的本意就是指公司登记机关办理股权登记手续时即为“取得被投资企业股权时”。这是第一个问题，还存在的另外一个问题是“非货币性资产转让、”——这是否意味着个人股东需要办理非货币性资产的转移手续（对动产属于移交，对需要登记的不动产等需要办理财产权的转移手续）呢？这个在公司法上有明确的规定。但问题来了，譬如，某个人以房地产对企业投资时，可能被投资企业已经办理了股权登记手续，但房地产却还没有办理财产权转移手续到被投资企业，这个时候是否意味着收入不需要确认呢？因为从字面描述看采用了并列方式（使用了“、”号），即是说需要同时满足。实务中，还有另外一种情形也可能导致这种情形出现，因为新公司法采用了认缴制度，如果公司章程约定的出资安排是在公司设立之后某个期限内（比如3个月内），个人将投入的房地产投入到企业中，或者由于办理登记手续受阻还可能未按约定缴付出资，这时也是一样的情形。笔者认为，“非货币性资产转让、”的本意还是非货币性资产转让协议或投资协议生效时。结论：笔者认为，41号文应采用与116号文同样的表述了明确非货币性资产转让收入确认的时点，即采用“投资协议生效并办理股权登记手续时”，否则可能导致收入确认时点的争议——可能导致在股权登记手续之前确认，也可能导致在之后确定的争议。（四）纳税申报和分期缴纳<font color="#号文第三条规定：“个人应在发生上述应税行为的次月15日内向主管税务机关申报纳税。纳税人一次性缴税有困难的，可合理确定分期缴纳计划并报主管税务机关备案后，自发生上述应税行为之日起不超过5个公历年度内（含）分期缴纳个人所得税。”评析：本条明确了给予5年分期缴纳税收优惠政策。但需要注意如下两点：一是，“上述应税行为”发生的月份应与收入确认的月份保持一致；二是，“5个公历年度内（含）”意味着“上述应税行为”所在的公历年度也应计算在内。即所谓的“1+4”年度。【例1】：假定，A个人与B个人在日签署了投资协议和公司章程，A以专利技术作价20万投资入股（原值为5万，假定不考虑其他税费），B个人以80万现金出资，两人分别占设立的甲公司20%和80%的股权比例。公司章程约定，A和B的出资应在甲公司成立之后1年内缴付。甲公司于日登记成立。在日，A公司将专利变更到甲公司名下，乙公司也于同日以80万现金履行了出资义务。问题：1.对于A个人而言，什么时候应确认非货币性资产转让收入？<font color="#.如果A备案申请分期纳税时，纳税期间如何确定？【解析】：1.对于问题1，如果41号文第二条规定的本意同116号文的话，则确认收入的时点应为日，即应在日之内向主管税务机关申报纳税。如果不是，且理解为专利办理财产权转移手续并且公司登记机关办理股权登记手续时，则应在日，即应在日之内向主管税务机关申报纳税。——你如何理解呢？<font color="#.假定，收入确认时点即是“上述应税行为”发生的时点，且按照上述第1点后一种理解的话，则5年期间应为日起至日（第1个公历年度）和、年。但问题是，如何分期缴纳呢？是按月、季、年缴纳并不明确。另外一个问题是，不足一月的，是否按1月计算？（五）现金补价问题<font color="#号文第四条规定：“个人以非货币性资产投资交易过程中取得现金补价的，现金部分应优先用于缴税；现金不足以缴纳的部分，可分期缴纳。
　　个人在分期缴税期间转让其持有的上述全部或部分股权，并取得现金收入的，该现金收入应优先用于缴纳尚未缴清的税款。”评析：我们曾经在第（一）点适用范围中提及过现金补价的问题。在此我们来详细讨论。对于个人以非货币性资产新设投资、增资扩股时，不会产生现金补价，因为被投资企业支付的对价仅仅是其增发的股权（份）。但，对于股权置换和改制重组时，我们会发现可能会出现现金补价。譬如下例：【例2】：假定，某上市公司甲公司计划实施重大资产重组，它计划收购目标公司乙公司，乙公司由10名自然人股东持有，在股权收购基准日，乙公司价值10000万，甲公司最初计划采取发行股份购买资产（股权）的方式进行，但乙公司自然人股东并不接受，他们希望获得一部分的现金回报并应付可能的个人所得税负，最终，甲公司采取增发价值9000万的股份加1000万的现金对价进行。假定，A个人依据股权比例计算应收取的现金对价为10万，但其个税计算下来为20万（忽略数据的准确性），则该10万应优先用于缴税，剩余的10万可以申请分期缴纳。如果在取得股份后1年后（锁定期为12个月），A转让了股份获取了现金，则现金应优先用于缴纳尚未缴清的税款。（六）过渡期政策<font color="#号文第六条规定：“本通知规定的分期缴税政策自日起施行。对日之前发生的个人非货币性资产投资，尚未进行税收处理且自发生上述应税行为之日起期限未超过5年的，可在剩余的期限内分期缴纳其应纳税款。”评析：这个地方需要明确的是剩余期限的确定。以一个例子来说明：假定，A个人在日以非货币性资产投资新设甲公司，并于3月15日进行公司登记取得了营业执照，但A还未进行纳税申报。这个时候，剩余期限为日-12月31日（第1年）、、年。学识有限，请批评指正！& && && && && && && && && && && && &于日晚博客文章地址:
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只是在现实中投资方无现金流的情况下用什么交税呢？
财税〔2015〕41号否定了国家税务总局的观点——属于颠覆的规定。
交个税，没现金。。。
谢谢，学习
财政部在2020年之前要尽情的任性一把。这文件估计以后应该会被废掉。税收法定嘛
这个文件存在严重的问题，不科学，也违背中央精神。1.举例来说，假设一位税务官员耗时10年完成一部著作，下海后，作价10万元出资设立一家公司，按照这个文件岂不要在出资时交2万元个人所得税？2.再举例说明该文件严重问题：假如一位科学家一生有一项专利（工作之余陆续完成，资产原值起点为0），相应中央大众创业号召而下海办公司，以该专利作价1亿（其他股东认可合理）成立1个公司，那么，按照该文件对个人初始出资要在5年内交2000万个人所得税！假设，因为经营不善，在第6年倒闭了，前面5年公司总计收入12万元（亏损），那么，在初始出资环节征收的2000万个人所得税会不会退还？不是注销，而是减资呢，已经收取的个人所得税难道不退？
就税收论税收，法律解释式思维的，就不用再说了，这个大家都已经知道了的。能否有高手从另外的角度去分析，比如经济学角度，比如落实中央鼓励大众创业、万众创新的角度？
财政部在2020年之前要尽情的任性一把。这文件估计以后应该会被废掉。税收法定嘛
果然高手在民间，你也发现该文件的严重问题了
交个税，没现金。。。
虽然有5年内递延，但违反了纳税必要资金基本原则，也违背新Z.F的简政放权、鼓励大众创业、万众创新精神，最严重的问题是非常不科学
这个文件读起来恶心，读着读着就想骂人，财政部和税总左一个嘴巴又一个嘴巴的抽打纳税人，真想问问他们在想什么？一拍脑袋就一个想法，一拍脑袋就一个花招，搞死纳税人的节奏。
为鼓励引导投资，我看咱还是不投资了。
这个文件读起来恶心，读着读着就想骂人，财政部和税总左一个嘴巴又一个嘴巴的抽打纳税人，真想问问他们在想 ...
这个文件存在严重的问题，不科学，也违背中央精神。1.举例来说，假设一位税务官员耗时10年完成一部著作，下海后，作价10万元出资设立一家公司，按照这个文件岂不要在出资时交2万元个人所得税？2.再举例说明该文件严重问题：假如一位科学家一生有一项专利（工作之余陆续完成，资产原值起点为0），相应中央大众创业号召而下海办公司，以该专利作价1亿（其他股东认可合理）成立1个公司，那么，按照该文件对个人初始出资要在5年内交2000万个人所得税！假设，因为经营不善，在第6年倒闭了，前面5年公司总计收入12万元（亏损），那么，在初始出资环节征收的2000万个人所得税会不会退还？不是注销，而是减资呢，已经收取的个人所得税难道不退？
就税收论税收，法律解释式思维的，就不用再说了，这个大家都已经知道了的。能否有高手从另外的角度去分析，比如经济学角度，比如落实中央鼓励大众创业、万众创新的角度？
这个文件读起来恶心，读着读着就想骂人，财政部和税总左一个嘴巴又一个嘴巴的抽打纳税人，真想问问他们在想 ...
严格地讲,我本人不太认可这个5年的政策,我是主张满足一定条件(控制权)的情况下,暂不征收.
感谢分享，看到不一样的解读视角
比较全面。谢谢分享
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《赛轮金宇历时近2年完成大股东易主 或陷控制权之争》 精选一资本市场却从来不缺“宝万之争”式的故事。日前，轮胎生产企业赛轮金宇集团股份有限公司(以下简称“赛轮金宇”，601058.SH)发布公告：公司非公开发行股份获证监会核准并已办理完毕登记托管手续，新华联控股有限公司(以下简称“新华联控股”)凭借12.17%的持股比例取代自然人股东、公司董事长杜玉岱，成为公司第一大股东。不过本次非公开发行股票完成后，赛轮金宇第一大股东的变更未导致公司实际控制人发生变化。据了解，杜玉岱直接持有公司9.54%的股份，加上其担任普通合伙人的青岛煜明投资中心(有限合伙)持有的公司股份以及与公司总裁延万华等6位自然人股东签署有股份委托管理协议，杜玉岱合计能够行使表决权的比例为16.56%，高于新华联控股及其一致行动人12.96%的表决权比例，仍为公司的实际控制人。值得注意的是，新华联控股表示未来仍有增持计划，且随着延万华等6人与杜玉岱签署的《股份委托管理协议》将在日到期，赛轮金宇控制权归属仍存变数。对此，《中国经营报》记者致电赛轮金宇董秘办，并按工作人员要求提交采访函后，截至发稿时尚未收到回复。大股东易主历时近两年，赛轮金宇定向增发股份终于完成托管股份登记，这也直接导致了新华联控股取代杜玉岱成为公司第一大股东。这是一场历时一年多的举牌行动。日，赛轮金宇发布非公开发行股份预案，拟发行不超过2.06亿股股票，募集资金总额不超过15亿元，其中9.5亿元用于赛轮越南年产120万套全钢子午线轮胎和3万吨非公路轮胎项目，5.5亿元用于补充流动资金项目。记者注意到，在赛轮金宇上述非公开发行预案中，新华联控股为第一大认购方，认购金额为6亿元。杜玉岱则作为第二大认购方，认购金额为3.5亿元。而在此之前，新华联控股并未出现在赛轮金宇的股东名单之中。直到今年7月4日，新华联控股及其一致行动人长石投资有限公司(以下简称“长石投资”)通过二级市场增持赛轮金宇股份达到5%，触及举牌线。新华联控股才真正引起市场重视，赛轮金宇不得不紧急停牌。资料显示，新华联控股成立于1990年，业务涵盖文旅地产、矿业、石油、化工、投资、金融、陶瓷、酒业等多个产业，2016年企业总资产超过990亿元，年营收入达到718.98亿元。对于此次举牌，新华联控股表示，增持是基于对赛轮金宇经营管理及发展战略的认同及对公司未来发展前景的看好，希望通过此次股权增持，长期持有公司股份，获取公司股权增持带来的收益。值得注意的是，赛轮金宇此前股权极为分散。在公司此次非公开发行股票完成之前，公司前十大股东中，持股5%以上的股东仅杜玉岱一人，持股比例仅为6.45%。著名***家宋清辉对本报记者表示，赛轮金宇股权分散是其容易被举牌的主要原因之一。一般来说，被举牌的公司通常具有七大特征：行业整合预期明显、大股东控股比例低、股权分散、业绩低于预期、二级市场价格低、隐形资产增值空间大和管理层懈怠等。或陷控制权之争？不过，赛轮金宇此次第一大股东的变更未导致实际控制人发生变化。本次非公开发行股份完成后，新华联控股及其一致行动人共计持有赛轮金宇12.96%的股份，而杜玉岱及其一致行动人合计能够行使表决权的比例为16.56%，高于新华联控股及其一致行动人的表决权比例，仍为公司实际控制人。今年7月5日，公司控制权的稳定问题也引发了上海证券交易所的关注，并要求赛轮金宇回复“新华联控股及其一致行动人是否存在谋求你公司实际控制权的意图”等问题。对此问题，7月11日，赛轮金宇回复称，自本公告披露之日起12个月内，新华联控不谋求公司控制权，增持行为不会影响公司控制权的稳定；公司实际控制人杜玉岱也承诺12个月内保持公司实际控制权的稳定，不主动放弃、转移公司实际控制权。据了解，7月31日，赛轮金宇总裁延万华、董事杨德华、副总裁周天明、副总裁宋军、副总裁周波、副总裁朱小兵6人与杜玉岱签署《股份委托管理协议》，将持有的公司6533.88万股(占总股本的2.85%)除处置权和收益权以外的全部股东权利委托给杜玉岱管理，这一委托管理期限截止到日。“资本市场瞬息万变，举牌大战不亚于任何商战，届时实际控制人变更的风险较大。”宋清辉对本报记者表示，新华联控股可以通过举牌方式谋求控制权，为后续的资本运作做准备。有媒体报道称，目前新华联控股计划对赛轮金宇的管理层做重大调整，将推荐1名董事会成员及1名高管人员进入管理层。不过，这一说法尚未得到赛轮金宇及新华联控股方面的证实。11月29日，赛轮金宇再次发布公告称，分别接到杜玉岱和延万华关于股份质押的通知，二人分别质押所持赛轮金宇股份总数的93.03%和94.30%。赛轮金宇表示，杜玉岱和延万华进行上述股份质押的目的是为了个人资金周转需要。在宋清辉看来，种种迹象表明，杜玉岱及延万华质押所持公司股权的行为，有可能是用于增持股份以巩固公司控制权，但是这种大比例质押股权风险很大。在股市大幅度下挫的行情中，高比例进行股权质押的大股东很容易面临爆仓风险。“虽然大股东可以通过追加质押来防止平仓，但一旦大股东可追加的股份不足，而公司股价又面临平仓线，其控股地位将面临被动摇的危险境地，而质权方如果将质押股份抛售，对其股价无疑将产生较大的冲击。”宋清辉表示。业绩下滑隐忧资料显示，赛轮金宇前身为赛轮股份，在2009年9月和12月两次冲击创业板被否后，最终于2011年5月在上交所主板上市。目前公司主营业务为子午线轮胎的研发、生产和销售，以及子午线轮胎制造技术的开发、销售及相关服务等。今年以来，赛轮金宇的业绩表现并不乐观。其第三季度财报显示，1~9月，虽然营收同比增长了27.47%，达到102.6亿元，但净利润同比减少40.72%，经营活动产生的现金流净额同比减少81.71%；而今年上半年，净利润更是同比下滑了90.76%，经营活动产生的现金流净额同比减少153.83%。对于利润大幅下滑的原因，赛轮金宇在2017年半年报中表示，主要是因为轮胎产品的主要原材料价格自2016年第四季度开始上涨，今年第一季度原材料成本处于高位，而公司轮胎产品销售价格的提升存在一定的滞后性且提升幅度小于原材料成本上涨幅度，导致一季度公司出现较大亏损，影响报告期整体经营业绩。另一家轮胎企业双钱集团股份有限公司总工程师、轮胎研究所所长钱瑞瑾告诉本报记者，由于原材料价格上涨，今年以来轮胎企业利润普遍下滑。而下半年国内环保治理，也导致一些小的原材料企业关停，这造成了供应商短缺，从而导致轮胎价格上升。“除此之外，目前全球经济增速放缓，总体来说今年需求量也有所下降，对轮胎企业总的经营也会带来一定困难。”钱瑞瑾表示。不过，申万宏源基础化工行业证券分析师宋涛在接受记者采访时认为，随着橡胶价格回落，轮胎企业业绩在今年下半年已经有所回转。对于赛轮金宇来说，随着此次定增项目投产，预计明年会有比较明显的业绩释放。《赛轮金宇历时近2年完成大股东易主 或陷控制权之争》 精选二来源：每日经济新闻在A股20余年的发展历史上，上市公司护盘的手段可谓丰富。结合当下市场，通过统计大股东增持、员工持股、兜底增持以及大股东高比例定增这四大招数背后的数据，我们来探究一下这背后究竟是空口白牙的“套路”，还是真金白银的赚钱“门道”。一、兜底增持24家公司“玩转”兜底增持喊话或是“老司机”作秀曾几何时，在市场持续低迷情况下，兜底增持还因稀缺性备受关注。不过，当“套路”使用多了就不灵了，市场迅速从过热反应平淡下来。兜底增持的话音刚落，对实际控制人如意算盘的各种猜想和质疑就纷至沓来。每经投资宝追踪了2015年中期和2016年初的兜底增持数据与公司股价表现，发现“玩转”兜底增持的公司多为“老司机”。对“喊话”增持员工响应平淡近期，短短半个月时间，24家上市公司密集上演了一出兜底增持的好戏，引来围观的同时，也让不少投资者内心躁动，这真的是护盘股价的利器吗？根据上市公司公告统计，截至日，有24家上市公司公布了兜底增持的倡议书，然而经过数日等待，兜底增持者却寥寥无几，多数公司员工增持金额不足5000万元，甚至有家公司仅一两位员工响应号召，略显尴尬。从已披露的员工兜底增持情况看，奋达科技“喊话”的效果最为明显，一共有211名员工参与增持，参与员工数量占公司员工总数的4%，他们的增持均价在13.05元/股，增持总金额达到2086.42万元。东方金钰也得到32名员工增持，员工增持占比为7.53%，是目前已披露员工增持情况里，员工参与比例最高的上市公司，他们的增持均价为11.04元/股，较目前东方金钰股价略有浮亏。从股价走势看，自上市公司发布员工增持倡议书起，此次24家上市公司的整体表现尚可。其中，安居宝涨幅超过10%。但若抛开公告当日出现的“一字”涨停板不算，已有超过半数的公司股价跌破公告日，如*ST德力、吉艾科技等，跟风炒作的投资者，只能忍受暂时被套的苦涩了。上海证大投资基金经理刘兵表示，兜底式增持这种现象一般是在市场弱势情况下，实控人或者是董事长发布兜底式员工持股倡议，多是为了维护自身股价的稳定。兜底式增持的个股，基本存在股权质押的现象，这种形式对股价具有一定的拉升作用，有助于改善质押压力。但是这种形式在股价持续性上存在质疑，要从根本上抬高股价还需要从自身反省，优化公司业务，提高盈利能力等，打铁还需自身硬。兜底增持多是“老司机”兜底增持这一行为早于2015年7月出现，当时在A股市场持续大幅回落的背景下，一些上市公司采取了这种新颖的护盘手段。据统计，2015年7月至9月，一共有10家上市公司发布了兜底增持公告，其中，奋达科技和凯美特气两家公司在今年是第二次使用兜底式增持手段，可谓是“老司机”。资料显示，奋达科技董事长肖奋在2015年的8月27日对员工承诺，凡日至31日期间净买入公司股票，且连续持有12个月以上并在职的，亏损由他兜底。每经投资宝注意到，肖奋喊话后的一年时间里，奋达科技股价基本都在12元以上，高于喊话前一个交易日的收盘价11.66元，最终没有逼得他出手“兜底”。然而，并不是所有的公司都那么好运，如暴风集团，在喊话增持后，股价反弹幅度曾一度超过30%，但在一年期限后，该股股价依旧下跌，表现不佳。如今，暴风集团股价只有当时倡议员工增持时股价的三成多。在2016年初，也有东方海洋、旷达科技以及双塔食品实施过员工兜底增持倡议，其中，除东方海洋目前走势不俗，股价在当时倡议增持日之上外，其余两家公司股价均在当时增持倡议时股价的附近。今年除了东方金钰外，所有发起员工兜底增持倡议的公司都来自中小创，其中多数来自创业板公司，不少都是“老司机”，如暴风集团、智慧松德、乐金健康等，但从其股价走势来看，兜底增持这一举措对投资者并没有参考价值，反而成为“买套”的陷阱。上海证券分析师屠骏表示，内部员工买入“兜底”其实是一种变相的产业资本增持行为，且似乎对于股价的心理支撑更大。屠骏还指出，股东增持或减持的信号固然值得关注，但不能忽视股东增持背后动机的复杂性，故只能参考而不应成为投资人决策的核心依据，应整体重视，区别对待。二、参与定增定向增发一直都是上市公司发展的主要融资手段，对有大股东参与的定增方案进行详细统计研究发现，有大股东高比例参与定增的个股，往往会比只有机构和大股东低比例参与定增的个股更具投资价值、更具有投资安全边际。大股东高度参与安全性高据统计，截至6月14日，A股近一年以来已经发生了645起定向增发，涉及公司超过600家，其中，有大股东认购的定向增发方案有178起，占比为27.6%。每经投资宝统计数据发现，在178起有大股东参与的定向增发方案里，有69起大股东参与定增比例超过50%，截至6月14日，这69起定增方案中，有53起股价高于定增价，账面有浮盈，占比达76.81%。相比之下，在剩余的576起定向增发方案中，只有308起定增方案的股价能高于定增价格，占比只有53.47%。众所周知，定向增发发行价都会较公司当前股价有所折价，那么，若股价高于定增价格20%以上，有大股东参与的定增方案，是否安全性更高呢？数据统计显示，在69起大股东参与定增比例超过50%的方案里，有31起股价高于定增价20%，占比为44.92%，其中，账面浮盈最高的为赛摩电气、安通控股、瀚叶股份、蓝焰控股、天际股份以及中昌数据，浮盈均超过了100%。相比之下，另外576起定向增发方案中，股价能高于定增价格20%的数量只有167起，占比为28.99%，显著低于有大股东高比例参与定增的方案。大股东捆绑利益更可靠缘何有大股东高度参与定增的公司，股价走势更为稳定呢？大股东以较低价认购自家的定增股份，一方面有利于提高大股东的股权集中度，相比直接在二级市场增持更有利可图；另一方面，大股东将自身利益与上市公司捆绑，是出于对公司未来发展充满信心，公司股价上涨或盈利水平提高直接与大股东利益挂钩。有市场人士指出，将大股东参与定增的行为作为投资指南是合理的，但并不是说大股东参与的定增更有利，这更多是定增本身的正效应在起作用。上市公司实施定增目的一般是提高资产质量，突出主营业务，增厚公司业绩等。大股东相对机构投资者来说，视未来发展高于眼前利益，更愿意助上市公司更上一层楼，治理动机较强。另一方面，大股东对公司具有相对较高的控股权，其参与定增一般体现了对上市公司目前经营的认可。同时，由于认购存在锁定期，大股东参与定增后，会进一步为上市公司提升经营及投资收益作出贡献，以谋求公司长足发展。三、员工持股：“安全垫”仍有风险近六成员工持股计划显亏损长期以来，员工持股计划被视为上市公司发展最具正面的增持措施，将员工和公司的利益捆绑，实现双赢。那么到底员工持股计划是不是最为稳定的护盘“招数”呢？每经投资宝的统计或许能给投资者对员工持股的更加理性的认知。员工持股整体逾半现亏损东方财富Choice数据显示，截至日，A股共有363份员工持股计划实施完成。从盈亏情况看，亏多赚少。其中，208份员工持股计划浮亏(亏损)，占比57.3%；共155份员工持股计划浮盈(盈利)，占比42.7%。从今年情况来看，据统计，截至6月13日，两市一共有53家上市公司完成了员工持股计划，其中，有34家公司计划实施后股价不及员工持股成交均价，如隆鑫通用，公司6月6日在上交所e互动表示，员工持股计划目前折价率为7.59%，出现小幅浮亏状况。另外，包括电魂网络、杭电股份、智慧松德等9家公司，目前股价较其员工持股平均价格折价超过15%，表现不佳。“安全垫”并非一定安全***家宋清辉表示，“员工持股计划本是上市公司意在通过股权这一‘金手铐’绑定员工利益的手段，但伴随市场震荡，员工持股计划同样逃脱不了亏损的命运。”宋清辉还认为，一直以来，许多投资者都有“安全垫情结”，热衷于买有员工持股计划的个股，因为这类股票被认为是安全的，并且是上市公司有意抬升股价的投资标的。但值得注意的是，一些上市公司大股东会对员工持股计划进行“兜底”，不让自己的员工“亏本”出局，但他们绝不会帮二级市场的投资者买单。因此，投资者不要迷信所谓的“安全垫”，并非推出员工持股计划的上市公司都值得投资者买入，所谓的“安全垫”同样蕴含风险。而一深圳不愿具名的私募经理分析称，“员工持股计划是比较奏效的稳定股价方式，虽然不少员工持股计划也会因为市场原因面临浮亏甚至是亏损，但也好过其他的稳定方式。从参与角度来看，员工参与度较高、以及上市国企推出的员工持股计划，我认为可以多加关注。特别是国企推出的员工持股计划，在国企改革和‘混改’的大背景下，相对更具备关注价值。”四、股东增持：大股东增持“意大于形” 保驾护航信号已渐弱控股股东增持，往往给投资者传递最为直接的信号，就是为公司股价“保驾护航”。但这一动作，在近两年来已变得不再纯粹。大股东增持背后的动机不再单一，有的为作秀，有的则为控制权。每经投资宝通过对近一年的大股东增持统计发现，这一动作对于股价稳定的意义早已渐渐减弱。增持目的多样化根据东方财富Choice数据显示，截至6月14日，近一年来，有超过100家上市公司共发出114份控股股东增持公告。其中，2017年就有79份关于控股股东增持股份的公告，不过，相比“基于对公司未来持续稳定发展的信心以及对公司价值的认可”这一惯用的说法，现在大股东增持的想法，已经变得多种多样。以金融街为例，公司于日晚收到北京金融街集团增持公司股份达到1%暨未来增持计划的通知，增持后，金融街集团合计持有公司总股份的29.96%，金融街集团及其一致行动人合计持有公司已发行总股份的33.19%。翻开金融街的前10大股东名单不难发现，金融街控股股东此时的增持，仅仅是为了巩固大股东地位。此外还有不少浮于表面的大股东象征性增持，如日前厦门钨业控股股东一致行动人华侨实业增持公司11.02万股，占厦门钨业总股本比例仅为0.01%。而金龙汽车、德展健康、渤海金控等13家公司，公司控股股东增持上限均不超过总股本的1%，增持比例都不算高。股价“保护”作用降低那么，近一年来有控股股东增持计划的个股表现如何呢？据东方财富Choice数据显示，近一年以来，只有38家公司在发布控股股东增持方案后的一个月里股价实现上涨，占比不足40%，而如国发股份、福达股份等60余只个股在发布控股股东增持公告后，股价都出现了一定程度的下跌，股价保护作用不再像以往那么明显。一位深圳不愿具名的私募经理指出，“大股东增持行为一般被市场理解为正面信号，所以，大股东出现增持行为时通常被市场解读为该公司的股价已进入价值区间，在二级市场上具备投资价值。不过，目前的市场环境还需要区别大股东增持的背景是否夹杂了股权质押等复杂关系，比如股权质押面临平仓，采取增持来稳定股价，其增持的意味没有那么纯粹，对于公司来说，未必是件好事。”也有市场人士指出，大股东增持自家股票，其原因无外乎两个方面。一是在弱势行情中用增持行动来表达公司管理层对公司未来发展的看好，显示信心，并做表率。以此来提振投资者的信心，期望大家持股来维护股价。当然也不能排除有投机人士拉抬股价以便再做减持。二则是认为公司股价低于其实际价值，抄底自家低位筹码，纯粹作为一种投资行为。（编辑：王峥源）《赛轮金宇历时近2年完成大股东易主 或陷控制权之争》 精选三“兄弟们，给我冲！盈利算你的，亏了算我的！”当A股市场陷入持续调整，相当一部分公司股价泥沙俱下的时候，上市公司兜底增持喊话又一次此起彼落。然而，这一次市场对其反应却越发冷淡，甚至被很多投资者当作茶余饭后的笑谈。在A股20余年的发展历史上，上市公司护盘的手段可谓丰富，结合当下市场，每经投资宝（微信号：mjtzb2）通过统计大股东增持、员工持股、兜底增持以及大股东高比例定增这四大招数背后的数据，为投资者揭开这背后究竟是空口白牙的“套路”，还是真金白银的赚钱“门道”。兜底增持24家公司“玩转”兜底增持喊话或是“老司机”作秀每经记者刘明涛每经编辑谢欣曾几何时，在市场持续低迷情况下，兜底增持还因稀缺性备受关注。不过，当“套路”使用多了就不灵了，市场迅速从过热反应平淡下来。兜底增持的话音刚落，对实际控制人如意算盘的各种猜想和质疑就纷至沓来。每经投资宝（微信号：mjtzb2）追踪了2015年中期和2016年初的兜底增持数据与公司股价表现，发现“玩转”兜底增持的公司多为“老司机”。对“喊话”增持员工响应平淡近期，短短半个月时间，24家上市公司密集上演了一出兜底增持的好戏，引来围观的同时，也让不少投资者内心躁动，这真的是护盘股价的利器吗？每经投资宝（微信号：mjtzb2）根据上市公司公告统计，截至日，有24家上市公司公布了兜底增持的倡议书，然而经过数日等待，兜底增持者却寥寥无几，多数公司员工增持金额不足5000万元，甚至有家公司仅一两位员工响应号召，略显尴尬。从已披露的员工兜底增持情况看，奋达科技“喊话”的效果最为明显，一共有211名员工参与增持，参与员工数量占公司员工总数的4%，他们的增持均价在13.05元/股，增持总金额达到2086.42万元。东方金钰也得到32名员工增持，员工增持占比为7.53%，是目前已披露员工增持情况里，员工参与比例最高的上市公司，他们的增持均价为11.04元/股，较目前东方金钰股价略有浮亏。从股价走势看，自上市公司发布员工增持倡议书起，此次24家上市公司的整体表现尚可。其中，安居宝涨幅超过10%。但若抛开公告当日出现的“一字”涨停板不算，已有超过半数的公司股价跌破公告日，如*ST德力、吉艾科技等，跟风炒作的投资者，只能忍受暂时被套的苦涩了。上海证大投资基金经理刘兵对每经投资宝（微信号：mjtzb2）表示，兜底式增持这种现象一般是在市场弱势情况下，实控人或者是董事长发布兜底式员工持股倡议，多是为了维护自身股价的稳定。兜底式增持的个股，基本存在股权质押的现象，这种形式对股价具有一定的拉升作用，有助于改善质押压力。但是这种形式在股价持续性上存在质疑，要从根本上抬高股价还需要从自身反省，优化公司业务，提高盈利能力等，打铁还需自身硬。兜底增持多是“老司机”兜底增持这一行为早于2015年7月出现，当时在A股市场持续大幅回落的背景下，一些上市公司采取了这种新颖的护盘手段。据每经投资宝（微信号：mjtzb2）统计，2015年7月至9月，一共有10家上市公司发布了兜底增持公告，其中，奋达科技和凯美特气两家公司在今年是第二次使用兜底式增持手段，可谓是“老司机”。资料显示，奋达科技董事长肖奋在2015年的8月27日对员工承诺，凡日至31日期间净买入公司股票，且连续持有12个月以上并在职的，亏损由他兜底。每经投资宝（微信号：mjtzb2）注意到，肖奋喊话后的一年时间里，奋达科技股价基本都在12元以上，高于喊话前一个交易日的收盘价11.66元，最终没有逼得他出手“兜底”。然而，并不是所有的公司都那么好运，如暴风集团，在喊话增持后，股价反弹幅度曾一度超过30%，但在一年期限后，该股股价依旧下跌，表现不佳。如今，暴风集团股价只有当时倡议员工增持时股价的三成多。在2016年初，也有东方海洋、旷达科技以及双塔食品实施过员工兜底增持倡议，其中，除东方海洋目前走势不俗，股价在当时倡议增持日之上外，其余两家公司股价均在当时增持倡议时股价的附近。每经投资宝（微信号：mjtzb2）注意到，今年除了东方金钰外，所有发起员工兜底增持倡议的公司都来自中小创，其中多数来自创业板公司，不少都是“老司机”，如暴风集团、智慧松德、乐金健康等，但从其股价走势来看，兜底增持这一举措对投资者并没有参考价值，反而成为“买套”的陷阱。上海证券分析师屠骏表示，内部员工买入“兜底”其实是一种变相的产业资本增持行为，且似乎对于股价的心理支撑更大。屠骏还指出，股东增持或减持的信号固然值得关注，但不能忽视股东增持背后动机的复杂性，故只能参考而不应成为投资人决策的核心依据，应整体重视，区别对待。参与定增上市公司定增含玄机大股东高度参与有价值每经记者刘明涛每经编辑谢欣定向增发一直都是上市公司发展的主要融资手段，每经投资宝（微信号：mjtzb2）对有大股东参与的定增方案进行详细统计研究发现，有大股东高比例参与定增的个股，往往会比只有机构和大股东低比例参与定增的个股更具投资价值、更具有投资安全边际。大股东高度参与安全性高根据WIND资讯数据统计，截至6月14日，A股近一年以来已经发生了645起定向增发，涉及公司超过600家，其中，有大股东认购的定向增发方案有178起，占比为27.6%。每经投资宝（微信号：mjtzb2）统计数据发现，在178起有大股东参与的定向增发方案里，有69起大股东参与定增比例超过50%，截至6月14日，这69起定增方案中，有53起股价高于定增价，账面有浮盈，占比达76.81%。相比之下，在剩余的576起定向增发方案中，只有308起定增方案的股价能高于定增价格，占比只有53.47%。众所周知，定向增发发行价都会较公司当前股价有所折价，那么，若股价高于定增价格20%以上，有大股东参与的定增方案，是否安全性更高呢？数据统计显示，在69起大股东参与定增比例超过50%的方案里，有31起股价高于定增价20%，占比为44.92%，其中，账面浮盈最高的为赛摩电气、安通控股、瀚叶股份、蓝焰控股、天际股份以及中昌数据，浮盈均超过了100%。相比之下，另外576起定向增发方案中，股价能高于定增价格20%的数量只有167起，占比为28.99%，显著低于有大股东高比例参与定增的方案。大股东捆绑利益更可靠缘何有大股东高度参与定增的公司，股价走势更为稳定呢？大股东以较低价认购自家的定增股份，一方面有利于提高大股东的股权集中度，相比直接在二级市场增持更有利可图；另一方面，大股东将自身利益与上市公司捆绑，是出于对公司未来发展充满信心，公司股价上涨或盈利水平提高直接与大股东利益挂钩。有市场人士指出，将大股东参与定增的行为作为投资指南是合理的，但并不是说大股东参与的定增更有利，这更多是定增本身的正效应在起作用。上市公司实施定增目的一般是提高资产质量，突出主营业务，增厚公司业绩等。大股东相对机构投资者来说，视未来发展高于眼前利益，更愿意助上市公司更上一层楼，治理动机较强。另一方面，大股东对公司具有相对较高的控股权，其参与定增一般体现了对上市公司目前经营的认可。同时，由于认购存在锁定期，大股东参与定增后，会进一步为上市公司提升经营及投资收益作出贡献，以谋求公司长足发展。员工持股“安全垫”仍有风险近六成员工持股计划显亏损每经记者刘明涛每经编辑谢欣长期以来，员工持股计划被视为上市公司发展最具正面的增持措施，将员工和公司的利益捆绑，实现双赢。那么到底员工持股计划是不是最为稳定的护盘“招数”呢？每经投资宝（微信号：mjtzb2）的统计或许能给投资者对员工持股的更加理性的认知。员工持股整体逾半现亏损东方财富Choice数据显示，截至日，A股共有363份员工持股计划实施完成。从盈亏情况看，亏多赚少。其中，208份员工持股计划浮亏（亏损），占比57.3%；共155份员工持股计划浮盈（盈利），占比42.7%。从今年情况来看，根据WIND数据统计，截至6月13日，两市一共有53家上市公司完成了员工持股计划，其中，有34家公司计划实施后股价不及员工持股成交均价，如隆鑫通用，公司6月6日在上交所e互动表示，员工持股计划目前折价率为7.59%，出现小幅浮亏状况。另外，包括电魂网络、杭电股份、智慧松德等9家公司，目前股价较其员工持股平均价格折价超过15%，表现不佳。“安全垫”并非一定安全***家宋清辉告诉每经投资宝（微信号：mjtzb2），“员工持股计划本是上市公司意在通过股权这一‘金手铐’绑定员工利益的手段，但伴随市场震荡，员工持股计划同样逃脱不了亏损的命运。”宋清辉还认为，一直以来，许多投资者都有“安全垫情结”，热衷于买有员工持股计划的个股，因为这类股票被认为是安全的，并且是上市公司有意抬升股价的投资标的。但值得注意的是，一些上市公司大股东会对员工持股计划进行“兜底”，不让自己的员工“亏本”出局，但他们绝不会帮二级市场的投资者买单。因此，投资者不要迷信所谓的“安全垫”，并非推出员工持股计划的上市公司都值得投资者买入，所谓的“安全垫”同样蕴含风险。而一深圳不愿具名的私募经理分析称，“员工持股计划是比较奏效的稳定股价方式，虽然不少员工持股计划也会因为市场原因面临浮亏甚至是亏损，但也好过其他的稳定方式。从参与角度来看，员工参与度较高、以及上市国企推出的员工持股计划，我认为可以多加关注。特别是国企推出的员工持股计划，在国企改革和‘混改’的大背景下，相对更具备关注价值。”股东增持大股东增持“意大于形”保驾护航信号已渐弱每经记者刘明涛每经编辑谢欣控股股东增持，往往给投资者传递最为直接的信号，就是为公司股价“保驾护航”。但这一动作，在近两年来已变得不再纯粹。大股东增持背后的动机不再单一，有的为作秀，有的则为控制权。每经投资宝（微信号：mjtzb2）通过对近一年的大股东增持统计发现，这一动作对于股价稳定的意义早已渐渐减弱。增持目的多样化根据东方财富Choice数据显示，截至6月14日，近一年来，有超过100家上市公司共发出114份控股股东增持公告。其中，2017年就有79份关于控股股东增持股份的公告，不过，相比“基于对公司未来持续稳定发展的信心以及对公司价值的认可”这一惯用的说法，现在大股东增持的想法，已经变得多种多样。以金融街为例，公司于日晚收到北京金融街集团增持公司股份达到1%暨未来增持计划的通知，增持后，金融街集团合计持有公司总股份的29.96%，金融街集团及其一致行动人合计持有公司已发行总股份的33.19%。翻开金融街的前10大股东名单不难发现，金融街控股股东此时的增持，仅仅是为了巩固大股东地位。每经投资宝（微信号：mjtzb2）注意到，还有不少浮于表面的大股东象征性增持，如日前厦门钨业控股股东一致行动人华侨实业增持公司11.02万股，占厦门钨业总股本比例仅为0.01%。而金龙汽车、德展健康、渤海金控等13家公司，公司控股股东增持上限均不超过总股本的1%，增持比例都不算高。股价“保护”作用降低那么，近一年来有控股股东增持计划的个股表现如何呢？据东方财富Choice数据显示，近一年以来，只有38家公司在发布控股股东增持方案后的一个月里股价实现上涨，占比不足40%，而如国发股份、福达股份等60余只个股在发布控股股东增持公告后，股价都出现了一定程度的下跌，股价保护作用不再像以往那么明显。一位深圳不愿具名的私募经理向每经投资宝（微信号：mjtzb2）指出，“大股东增持行为一般被市场理解为正面信号，所以，大股东出现增持行为时通常被市场解读为该公司的股价已进入价值区间，在二级市场上具备投资价值。不过，目前的市场环境还需要区别大股东增持的背景是否夹杂了股权质押等复杂关系，比如股权质押面临平仓，采取增持来稳定股价，其增持的意味没有那么纯粹，对于公司来说，未必是件好事。”也有市场人士指出，大股东增持自家股票，其原因无外乎两个方面。一是在弱势行情中用增持行动来表达公司管理层对公司未来发展的看好，显示信心，并做表率。以此来提振投资者的信心，期望大家持股来维护股价。当然也不能排除有投机人士拉抬股价以便再做减持。二则是认为公司股价低于其实际价值，抄底自家低位筹码，纯粹作为一种投资行为。专家看法投资要防“套路”深两点甄别“假把式”每经记者刘明涛每经编辑谢欣对于兜底增持、员工持股、大股东增持以及实控人参与定增等四大护盘招数，通过客观数据可以基本分辨哪些是“套路”。每经投资宝（微信号：mjtzb2）采访了专家学者以及私募经理，他们认为重视真金付出和提防兜底增持这两大核心点可供投资者参考。***家宋清辉告诉每经投资宝（微信号：mjtzb2），“大股东增持、员工持股计划、兜底式增持等等，没有优劣之分，作为稳定股价的措施本身都具有实质意义，有利于公司长远发展。首先如大股东增持，信号固然重要，但其背后的动机却不容忽视，是出于对上市公司未来充满信心，还是通过增持的形式撬动公司的股价？观察市场上面的增持行为，多以后者为主。其次如员工持股计划，本来是一个积极的信号，一方面可以减少股价的市场波动，另外一方面也可以为员工带来投资收益，但目前似乎已沦为大股东的变相减持手段。有一些上市公司大股东通过员工持股计划减持之后，不但没有让员工的持股‘增值’，而且在可预见的时间内却在承担激励股权的亏损，减持方却成为惟一赢家。”北京一位不愿具名的私募经理也指出，“一般来说，市场都是会逐步理性看待维稳增持的，重点还是在于，上市公司大股东是不是拿出真金白银增持。”而南京胡杨投资总经理张凯华则认为，“决定一家公司股价最根本的还是从价值、成长性、市场估值体系来看，但兜底概念股更多的还是短期刺激股价。作为一个企业家，主要精力还是要放在把企业经营好，如果经营不好，即使兜底了也不能改变股票的下跌趋势。”武汉科技大学金融证券研究所所长董登新也表示，“从市场角度来讲，稳定股价最终还是取决于市场，而不是公司的某项举措。因此，在市场的市值管理上，根本上还是要体现在公司的盈利能力提升、公司的社会形象等，而短期市值管理方式其实没有多大意义。”宋清辉也向每经投资宝（微信号：mjtzb2）补充道，“从公司发展和治理的角度来看，在面对股价持续下跌时，大股东增持、员工持股计划增持等，都是好的稳定股价措施。但却在上市公司大股东手中玩坏了。例如兜底增持甚至保收益增持，都不是正常的现象，是A股乱象的一大缩影。针对兜底式增持等情形，亟需监管层督促上市公司进行详尽的信息披露，以及补偿的具体实施细则等。通过消除信息不对称，堵上兜底增持漏洞。”《赛轮金宇历时近2年完成大股东易主 或陷控制权之争》 精选四同花顺（300033）财经讯 6月13日晚间，两市多家上市公司发布重要公告：*ST德力（002571）如股价继续下跌，控股股东质押股份存被平仓风险；*ST皇台（日起撤销退市风险警示；深深房A重组方案仍需进一步完善，继续停牌不超过1个月。等【重要公告】*ST德力：如股价继续下跌 控股股东质押股份存被平仓风险*ST德力13日晚披露异动公告称无应披露重大事项。截止公告日，实控人施卫东持有1.66亿股，其中质押1.06亿股，占其持股的64.16%。如股价继续大幅下跌，施卫东质押股份存在被平仓风险。如发生上述情况，施卫东将采取措施降低风险，控制权因股权质押发生变更风险较小。6月8日，施卫东倡议员工及合作伙伴增持，股价打开一字跌停，但随后再大跌。6月12日，施卫东解除质押1352.5万股。*ST皇台：15日起撤销退市风险警示*ST皇台6月13日晚间公告，公司股票将于6月14日停牌一天，于6月15日开市起复牌。同时自6月15日开市起撤销退市风险警示，证券简称变更为“皇台酒业”。深深房A：重组方案仍需进一步完善 继续停牌不超过1个月深深房A(月13日晚间公告，由于本次重大资产重组涉及深圳市国有企业改革，拟购买的资产规模较大，交易结构较为复杂。根据目前的工作进展，本次重组方案仍需进行进一步的商讨、论证和完善，公司预计无法在6月14日前披露重大资产重组预案或报告书。经申请，公司股票将自6月14日起继续停牌不超过1个月。大连港、锦州港、营口港称辽宁**与招商局将合作建立辽宁港口统一经营平台 14日复牌依据框架协议，双方将合作建立辽宁港口统一经营平台，以大连港（601880）集团有限公司、营口港集团有限公司为基础，以市场化方式设立辽宁港口集团，实现辽宁沿海港口经营主体一体化，并支持辽宁港口集团进一步整合省内其他港口经营主体，争取在2017年底前完成辽宁港口集团的设立和混合所有制改革，在2018年底前完成对省内其他港口经营主体的整合。国海证券：入选广西第一批国有控股混合所有制企业员工持股试点名单国海证券（月13日晚间公告，公司于6月12日收到广西壮族自治区国资委《关于开展第一批国有控股混合所有制企业员工持股试点的通知》，公司入选广西壮族自治区第一批国有控股混合所有制企业员工持股试点名单。公司将严格按照证监会、自治区国资委关于员工持股试点的有关规定，制订相关方案，履行相关审批程序后组织实施。【增减持】爱尔眼科：控股股东及实控人合计增持约2100万 完成增持计划爱尔眼科（月13日晚间公告，在日至日增持计划实施期间，公司控股股东爱尔投资增持30.87万股，公司实控人陈邦增持37.48万股。合计增持金额约2100万。至此，控股股东及实控人已按照承诺完成增持计划。注：公司于日披露爱尔投资及陈邦计划在未来6个月内，增持公司股份不超过3亿元。南大光电：第一大股东累计减持达4.9999%南大光电（月13日晚间公告，公司股东上海同华于6月12日减持公司股份3.97万股，减持比例0.02%。自日至日期间，上海同华及其一致行动人合计减持公司股份804.22万股，减持比例累计达4.9999%。减持后，上海同华持有公司股份2433.43万股，占公司总股本的15.13%，仍为公司第一大股东、持股5%以上股东。延华智能：4名高管拟合计减持逾35万股延华智能（月13日晚间公告，因个人资金需要，公司高管金震、翁志勇、张泰林和盛想福在未来6个月内拟以集中竞价方式分别减持12.75万股、7万股、11.34万股和4.2万股，合计拟减持35.29万股，上述减持股份均来源于股权激励计划。联创电子：因公司股份回购和注销 雅戈尔持股被动增至5.22%联创电子（月13日晚间公告，因公司股份回购和注销原因，截至6月12日，雅戈尔（600177）持有的公司股票数量仍为2910.53万股，未发生变化，持股比例被动增长至5.22%。权益变动前，雅戈尔持股比例为4.9999%，其未来12个月内无继续减少或增加其拥有的股份的计划。宇顺电子：控股股东的一致行动人增持超1% 存继续增持可能宇顺电子（月13日晚间公告，公司控股股东中植融云的一致行动人中植产投于3月9日至6月13日期间，增持公司股份302.73万股，占公司总股本1.62%。增持后，公司控股股东中植融云及其一致行动人合计持有公司股份3092.3万股，占公司总股本16.55%，且存在后续继续增持公司股份的可能。恒华科技：累计减持179.77万股 完成减持计划的20.86%恒华科技（月13日晚间公告，公司持股5%以上股东泽润投资自3月13日至5月24日累计减持公司无限售条件流通股179.77万股，占公司总股本的1.02%。至此，泽润投资已完成其六个月内减持公司股份不超过861.93万股(占公司总股本4.90%)的20.86%。泽润投资现持有公司股份1371.8万股，占公司总股本的7.80%，仍为公司持股5%以上股东。好莱客：多位高管拟半年内减持不超102万股好莱客（月13日晚间公告，公司收到总经理周懿、副总经理林昌胜、董事会秘书兼财务总监邓涛出具的《股份减持计划告知函》，上述高级管理人员计划6个月内以集中竞价或大宗交易方式分别减持不超过其所持有公司股份总数25%的股份，减持上限合计为101.89万股。涪陵榨菜：北京一建拟减持2000万股 占总股本的2.53%涪陵榨菜（月13日晚间公告，公司股东北京市第一建筑工程有限公司(“北京一建”)因经营需要，拟于公告发布之日起90个自然日内以大宗交易减持公司1578万股(占总股本的1.9991%)，此外，拟于7月6日至10月3日以集中竞价减持公司422万股(占总股本的0.5346%)，合计减持2000万股，占总股本的2.53%。北京一建目前持有5786.73万股公司股份，占总股本的7.33%。合纵科技：实控人增持股份达到1%合纵科技（月13日晚间公告，公司实控人刘泽刚及其一致行动人通过“西藏信托莱沃33号集合资金信托计划”于6月8日-6月12日增持公司股份210万股，占总股本的0.7506%。加上4月28日-5月23日间增持的63.37万股(占总股本的0.2265%)，上述股东增持股份达到1%。增持后，上述股东合计持有1.48亿股公司股份，占总股本的52.80%。后续上述股东将适时增持公司股份。依米康：股东上海亨升累计减持430万股 完成减持计划依米康（月13日晚间公告，股东上海亨升于5月2日-6月13日，通过集中竞价方式合计减持430万股，占公司总股本的0.9774%，其减持计划已实施完毕。本次减持后，上海亨升持有公司股份2751.25万股，占总股本的6.2538%。海螺水泥：股东海创投资拟半年内减持约5000万股海螺水泥（月13日晚间公告，海创投资及一致行动人海螺物业拟6个月内以集中竞价方式减持公司不超过5000万股，减持价格不低于21元/股(公司最新股价为22.08元/股)。目前海创投资及海螺物业合计持有公司股份2.98亿股，约占公司总股本的5.63%。上海新阳：三位股东合计减持278万股 仍为持股5%以上股东上海新阳（月13日晚间公告，公司股东SIN YANG INDUSTRIESTRADING PTE LTD于去年6月8日减持公司股份70万股，占总股本的0.3612%；上海新晖资产管理有限公司于去年6月8日减持公司股份100万股，占总股本的0.5161%；李昊于今年3月21日减持公司股份108.24万股，占总股本的0.5586%。减持后，三位股东仍为公司持股5%以上股东。乐金健康：倡议增持期间共有7名员工增持乐金健康（月13日晚间公告，董事长倡议增持期间(6月7日至6月8日)，共有7名员工累计增持股票5.88万股，增持均价6.86元，增持总金额约为40.39万元。根据董事长承诺，增持期间净买入的公司股票，且连续持有12个月以上并且在职，若亏损将由董事长予以全额补偿。公司员工总数1845人，本次参与增持的员工人数占比仅为0.38%。公司最新股价为6.77元。【重大事项】莫高股份：控股股东要约收购期满 14日起停牌莫高股份（月13日晚间公告，此前控股股东甘肃农垦向股东发出收购其所持公司部分股份的要约，预定收购的股份数量为1605.6万股，占公司总股本的5%。目前，要约收购期满，因要约收购结果需进一步确认，经申请，公司股票于6月14日起停牌，待要约收购结果公告后复牌。伊利股份：拟3亿元设立互联网小额贷款公司伊利股份（月13日晚间公告，公司拟出资3亿元设立互联网小额贷款公司，为产业链上下游合作伙伴提供融资支持，提高公司产业链竞争力，推动主业发展。在风险可控的前提下，进一步提高公司资金使用效率。达刚路机：国有股东协议转让公司股份获批达刚路机（月13日晚间公告，公司股东陕鼓集团(国有股东)于6月13日取得国务院国资委的批复，同意陕鼓集团将所持有的公司股份6341.43万股(占总股本的42.90%)协议转让给东英基金持有，转让完成后陕鼓集团不再持有公司股份。栖霞建设：拟斥资1.38亿元增资河北银行栖霞建设（月13日晚间公告，为提高资本充足率、满足未来持续发展需要，河北银行拟增发不超过10亿股股票，增发价格为3.72元/股，其中栖霞建设拟以自有资金认购新增股份3708万股，总认购金额为1.38亿元。公司将持有河北银行增发后总股本的3.708%。桂东电力：收到国海证券现金分红2639万桂东电力（月13日晚间公告，公司及全资子公司合并持有国海证券2.64亿股。近日公司及子公司收到国海证券2016年度现金分红款合计2639.53万元，所得现金分红款将计入公司2017年度投资收益。*ST智慧：新湖集团12个月内无主动成为大股东的安排*ST智慧（月13日晚间公告，此前控股股东张长虹拟将所持公司20.12%股权转让给新湖集团。对此，新湖集团表示12个月内并无主动成为大智慧第一大股东的计划和安排。而股份转让的资金全部来源于新湖集团自有资金，不存在资金来源于为该项目而进行的银行贷款、质押本次受让股份的资产管理计划等其他筹资安排情况。另外，新湖集团将在适当时间向公司推荐合格的董事、监事，并由公司董事会决定聘任高管理。越秀金控：国有股权无偿划转获国资委批复越秀金控（月13日晚间公告，公司收到越秀集团转来的国资委批复，国资委同意将广州市国资委所持公司9.27亿股无偿划转至越秀集团。本次无偿划转完成后，公司总股本不变，越秀集团将持有公司12.06亿股股份，占公司总股本的54.25%，成为公司控股股东。广州市国资委不再持有公司股份。本次无偿划转未导致公司的实控人发生变更，公司的实控人仍为广州市国资委。华电国际：斥资3.8亿元增资金上公司华电国际（月13日晚间公告，公司将以现金形式参与金上公司的增资，其中公司将按照20%的持股比例出资3.8亿元，并向金上公司付清尚未支付的出资金额420万元，合计为3.842亿元。增资完成后，公司持有金上公司的股权比例仍为20%。金上公司主要业务为开发建设金沙江上游川藏段干流全部水电资源。公司表示，增资有利于推动金上公司水电站的建设，预计将为公司的经营带来良好的收益。隆平高科：1.24亿元收购湖南金稻80%股权隆平高科（月13日晚间公告，公司于6月13日与凌鸿如等人签署了《湖南金稻种业有限公司股权转让协议》，约定收购其分别持有的湖南金稻股权，转让总价款为1.24亿元，收购完成后，公司将持有湖南金稻80%股权。东方网力：拟作价4.05亿元收购立芯科技 快速切入物联网领域东方网力（月13日晚间公告，公司拟以发行股份及支付现金，作价4.05亿元购买浙江立芯信息科技股份有限公司100%的股权；同时拟募集配套资金不超2.2亿元。立芯科技致力于提供物联网行业解决方案、工业4.0以及高品质RFID产品设计制造服务。通过此次收购，公司将多年累计的视频结构化、智能识别、多维度视频计算存储资源管理等核心技术及经验，快速地对接到物联网领域。同方股份：终止将同方洁净58%股权转让给泰豪科技同方股份（月13日晚间公告，全资子公司同方人环决定终止将其持有的同方洁净58%的股权转让给泰豪科技（600590），同时解除各方已签订的《意向协议》及《框架协议书》。终止转让的原因为受到军改等客观行业政策因素及证券市场行情变化的影响，交易已无法达到交易各方的预期。中国交建：728亿元马来西亚铁路项目将于近日开工中国交建（月13日晚间公告，2016年11月，公司与马来西亚铁路衔接有限公司签署了马来西亚东部沿海铁路工程设计施工总承包(一期)商务合同，合同金额折合人民币约为728亿元。目前，项目融资已落实并且部分资金已到位，项目将于近日开工。据悉，该项目是中国企业目前境外将履约实施的规模最大的工程项目。西安旅游：与浙江蓝城签署框架协议 共同开发特色小镇项目西安旅游（月13日晚间公告，公司近日与浙江蓝城建设管理有限公司签署了《战略合作框架协议》，共同在西安合作开发集文化、旅游、颐养等于一体的服务产业特色小镇项目，共同开发户县奥莱小镇项目、渭水园生态颐养小镇项目。公司称，签署该协议有利于公司业务的转型升级和战略目标的实现，对公司未来的发展和业绩将产生积极的影响。德联集团：获得蔚来汽车零件供应商资格德联集团（月13日晚间公告，子公司上海德联获得新能源汽车企业蔚来汽车零件供应商资格，并为蔚来汽车预计2017年开始量产的某车型供应汽车制动液。安通控股：股东黑化集团和昊华股份拟公开转让公司10.26%股权安通控股（月13日晚间公告，根据中国化工集团公司产业结构调整和业务整合发展的工作部署，黑化集团和昊华股份作为一致行动人拟通过公开征集受让方的方式协议转让所持公司的部分股份1.09亿股，占公司总股本的10.26%。此次转让不会导致公司的控股股东及实际控制人发生变更。迎驾贡酒：新设销售公司 开拓中高档白酒市场迎驾贡酒（月13日晚间公告，近日，由子公司安徽迎驾酒业销售有限公司出资设立的安徽迎驾洞藏酒销售有限公司已通过核准，完成了工商登记手续。此次投资设立迎驾洞藏，是为了开拓公司中高档白酒市场，做大做强公司中高档白酒业务，进一步提升公司经营业绩。北斗星通：终止筹划重大事项 明起复牌北斗星通（月13日晚间公告，因公司筹划重大事项，公司股票已于6月1日起停牌。停牌期间，交易各方未能就本次事项的实质性交易方案达成一致。鉴于本次重大事项的合作时机及有关条件尚不成熟，公司决定终止筹划本次重大事项，公司股票将于14日开市起复牌。公告称，公司将继续坚持“北斗+”的发展战略，推进公司“上规模、上水平、国际化”。太极股份：参股子公司挂牌新三板太极股份（月13日晚间公告，公司参股子公司金蝶天燕将于6月14日在新三板正式挂牌，证券代码为871155。公司称，此次挂牌有助于进一步提升金蝶天燕品牌影响力，从而提升本公司在自主可控中间件软件产品及相关业务方面的竞争优势和投资价值。兰石重装：签署7.5亿元EPC工程总承包合同兰石重装（月13日晚间公告，公司签署盘锦浩业化工有限公司160万吨/年加氢裂化及6万Nm3/h干气制氢、140万吨/年延迟焦化项目合同，公司将以EPC总承包方式承揽上述工程，合同总价暂估为7.5亿元。露天煤业：拟更名为“内蒙能源”露天煤业（月13日晚间公告，公司董事会会议审议通过了《关于拟变更公司名称、证券简称及修改相关条款的议案》。拟将公司中文证券简称拟变更为“内蒙能源”，证券代码保持不变。公告称，公司2014年收购了通辽霍林河坑口发电有限责任公司，公司业务开始涉足火电业务；目前公司业务包括煤炭、电力、新能源等。为充分体现公司业务发展战略目标，适应产业结构调整发展的要求，公司决定更名。菲达环保：已累计为神鹰集团代偿贷款本息1.48亿元菲达环保（月13日晚间公告，6月12日公司因提供担保而代偿了神鹰集团在中信银行（601998）杭州分行的贷款本金及相关利息，共计2025.85万元。截至目前，公司已代偿神鹰集团贷款本金1.47亿元，利息127.4万元，共计本息1.48亿元。世纪华通：控股股东及大股东完成盛大游戏的股权收购世纪华通（月13日晚间公告，公司接到控股股东及大股东的《通知函》，曜瞿如已完成盛大游戏47.92%的股权收购，控股股东及大股东已合计间接持有盛大游戏90.92%的股权。在收购完成后一年内，除非公司允许延长时间，公司将在条件合适的情况下，以合适的方式通过所需的程序与曜瞿如或其持有的资产进行整合，包括把控股股东及大股东间接持有的盛大游戏的权益转让给公司。京汉股份：签署股权转让框架协议 拟收购天池园林京汉股份（月13日晚间公告，全资子公司京汉置业与天池园林、刘健、杨华共同签署了股权转让框架协议。在刘健、杨华获得天池园林100%股权，并完成本框架协议约定事项后，京汉置业将收购双方持有的天池园林100%股权。华联综超：拟转让子公司华联精品 预计获益3.15亿元华联综超（月13日晚间公告，公司拟向凯大铂川转让持有的北京华联精品超市有限公司100%股权，价格为2.94亿元。同时，华联精品尚欠付公司1.2亿元往来债务，凯大铂川保证3个月内向公司全部清偿上述往来债务。公司表示，华联精品主营高级连锁超市，主要面向本土高档消费者及居住在本土的外籍人士。公司转让华联精品股权，有利于公司集中资源发展社区生活超市。此次交易预计获得3.15亿元的收益。上海莱士：控股股东筹划股份变更尚需有关部门审批 继续停牌上海莱士（月13日晚间公告，控股股东科瑞天诚及莱士中国正在共同筹划股份变更事宜，鉴于科瑞天诚及莱士中国正在与有关各方积极推动各项工作，尚需有关行政部门审批，相关审批程序较为繁琐，存在一定的不确定性。公司股票将于6月14日起继续停牌。赤天化：控股股东终止非公开发行可交换债赤天化（月13日晚间公告，公司收到控股股东渔阳公司通知，渔阳公司决定终止非公开发行可交换公司债券。渔阳公司原拟以其所持有的公司部份股票为标的非公开发行可交换公司债券，拟发行期限不超过3年，拟募集资金规模不超过16亿元。哈空调：中标8280万元采购项目哈空调（月13日晚间公告，公司收到浙江石油化工有限公司《中标通知书》：公司此前受邀参加浙江石油化工有限公司4000万吨/年炼油化工一体化工程渣油、蜡油高压空冷器等共计87台招标。经评审，确定公司中标该项目，中标金额为8280万元。渤海轮渡：携手南京顺为 拟设立10亿元邮轮文化产业基金渤海轮渡（月13日晚间公告，公司与南京顺为股权投资基金管理有限公司在南京签署了《战略合作协议》。双方探讨共同设立“邮轮文化产业基金”，投资于邮轮产业及邮轮产业链涉及的远洋航运等，该基金目标金额为10亿元。龙江交通：控股股东转让公司部分股份获国资委批复龙江交通（月13日晚间公告，公司控股股东协议转让公司部分股份事项获得国资委批复：同意将龙高集团所持公司2.46亿股协议转让给黑龙江元龙景运投资管理合伙企业持有。完成后，龙高集团持有公司33.48%股权。上海建工：全资子公司中标27亿元项目上海建工（月13日晚间公告，两家全资子公司收到赣州蓉江新区公园及道路绿化工程(一期)设计采购施工运营管养项目的中标通知书。该项目投资金额预计为27亿元，计划总施工工期为730日。《赛轮金宇历时近2年完成大股东易主 或陷控制权之争》 精选五8月2日晚间，沪深两市多家上市公司发布公告，本文是重要公告摘要，供投资者参考：
【定增并购】
华菱星马：终止重组收购新楚风汽车
华菱星马公告，公司重大资产重组方案为向恒天集团、恒天汽车等支付现金和/或发行股份，购买湖北新楚风汽车股份有限公司100%股权。目前，鉴于新楚风汽车相关事项未能按期完成，且其在新能源汽车政策调整后运营时间相对较短，业务发展和经营业绩尚需时间进一步提升，公司认为推进重组条件尚不成熟，决定终止此次重组。公司将于8月7日召开投资者说明会并申请复牌。
盛屯矿业：定增获证监会审核通过
盛屯矿业公告，公司非公开发行股票的申请获得证监会审核通过。
新钢股份：非公开发行股票获证监会通过
新钢股份公告，公司非公开发行股票的申请获得证监会审核通过。
胜宏科技：非公开发行询价已完成 明日复牌
胜宏科技公告，公司非公开发行的发行询价工作已完成，公司股票8月3日复牌。
天华院：重组拟收购化工装备公司旗下装备制造资产
天华院披露重组进展，公司拟收购标的为中国化工装备有限公司所属未上市装备制造资产，交易方式为发行股份购买资产，并可能视情况募集配套资金。公司股票继续停牌。
【增减持】
中茵股份：股东东海基金协议转让公司股份
中茵股份公告，股东东海基金与云南融智资本管理有限公司签署了《股份转让协议》，拟将其所持公司无限售流通股合计56,079,338股（占股比8.80%）转让给云南融智，本次标的股份协议转让的单价为22.35元/股，公司最新股价为23.67元。
健盛集团：实控人增持近500万股
健盛集团公告，公司控股股东、实际控制人张茂义先生自首次增持之日日起至日，累计增持公司股份合计4,919,975股，占公司总股本的1.33%，本次增持计划实施完成。
神思电子：北京同晟达信减持160万股 持股比例降至4%
神思电子公告，股东北京同晟达信于8月2日减持公司股份160万股，占本公司总股本比例1.00%。本次权益变动后，北京同晟达信持有公司股份640万股，占本公司总股本比例4.00%，不再是公司持股5%以上股东。
万达电影：停牌前再获大股东增持 社保基金现身股东名单
万达电影公告，公司预计无法于8月3日披露重大资产重组预案，公司股票继续停牌不超一个月；此次重组标的为万达影视传媒有限公司100%股权。公司同时披露，截至7月3日，即停牌前的十大股东名单。公司大股东万达投资持股6.85亿股，较6月26日其首轮增持后所持6.82亿股，增加331.66万股。此外，对比一季报数据，社保基金一一二组合现身十大流通股股东名单，持股680.4万股。
三六五网：公司监事会**拟减持不超90万股
三六五网公告，公司监事会**、共同实际控制人李智先生计划在本公告发布之日起十五个交易日后6个月内，以集中竞价方式减持不超过90万股（占公司股份总数0.4686%）的公司股份。
合众思壮：管理层拟集体增持股份不少于1.2亿元
合众思壮公告，公司副总经理侯红梅、财务总监袁学林、副总经理左玉立、首席科学家沈军、业务负责人林伯瀚、靳荣伟、郭四清、黄海晖、吴林等9名公司管理人员，计划6个月内，累计增持公司股份不少于1.2亿元。此次公司管理层的增持计划为公司管理人员成立“中铁信托o合众思壮高管2增持1号集合资金信托计划”代替原“中铁宝盈-合众思壮高管增持特定客户资产管理计划”继续持有公司股票。
冀凯股份：获牛散景华二度举牌 不排除继续增持
冀凯股份公告，1月4日至8月2日期间，公司股东景华，通过其自身证券账户及三个私募基金账户，合计增持公司1000万股股份，占公司总股本的5%。目前，景华直接及间接合计持有公司10%股份，且不排除在未来12个月内继续增持股份。景华是A股市场上著名牛散，偏好押并购重组题材。
西水股份：新时代证券拟清仓减持529万股
西水股份公告，为扩大业务规模补充运营资金，公司控股股东正元投资之一致行动人新时代证券拟自6个月内，通过集中竞价、大宗交易等方式，减持所持公司全部股份，即529.02万股（占公司总股本的0.48%）。目前，正元投资及其一致行动人北京新天地、上海德莱、新时代证券合计持股2.09亿股，占公司总股本的19.13%。
利尔化学：中通投资拟减持不超5%股份
利尔化学公告，公司持股20.8%的股东中通投资计划6个月内，以集中竞价与大宗交易相结合的方式，减持股份不超2621万股（占总股本的4.99835%）。
【重大事项】
克明面业：拟1.2亿元建设年产6.3万吨挂面生产线项目
克明面业公告，公司全资子公司新疆克明面业有限公司拟用自有资金12,369.25万元投资新建乌鲁木齐生产基地年产6.3万吨挂面生产线项目。该项目全部达产后年销售收入为 37,800.00万元，可实现利润总额3,294.97万元，净利润2,471.23万元。项目总投资回报率为28.57%。所得税后项目投资财务内部收益率为23.32%，所得税后静态投资回收期为4.88年。公告表示，若本项目顺利实施，将对公司未来经营业绩产生积极影响，但对公司2017年经营业绩不产生重大影响。
华友钴业：增资刚果金子公司 提升原料自给率
华友钴业公告，公司拟6516万美元增资刚果（金）子公司MIKAS公司，建设年产4000t粗制氢氧化钴、10000t电积铜项目。此次增资将有利于进一步整合利用当地资源，从而进一步提升公司原料自给率，为国内钴冶炼产能的充分释放和锂电新能源材料产业的发展提供资源保障。
云南能投：投建云南天然气管道项目
云南能投公告，公司全资子公司云南省天然气有限公司的下属企业将建设“开远-蒙自支线天然气管道工程项目”，项目投资额3.3亿元，设计输量4.86亿方/年，建设期1年。云南省天然气有限公司还将立项实施“昆明盐矿配套天然气专线项目”，项目投资额1.52亿元，设计输量3.8亿方/年，建设期1年。两项目合计总投资约4.82亿元。
东旭蓝天：签订不低于35亿环保PPP项目协议
东旭蓝天公告，公司近日与河北邢东新区管委会签署战略合作协议，公司将参与投资新区内固废处理、河道治理等PPP项目，投资总额不低于35亿元。
友利控股：简称拟变为“哈工智能” 设智能机器人子公司
友利控股公告，公司证券简称拟变更为“哈工智能”，该事项尚需深交所核准。此外，公司拟以2亿元成立全资子公司海门哈工智能机器人有限公司，主营工业机器人、工业自动控制系统装置的研发、制造等。同日，公司披露半年报，公司上半年净利润同比扭亏为盈。
维维股份：子公司将处置闲置土地 预计增利1256万元
维维股份公告，公司子公司贵州醇酒业拟将名下位于兴义市的部分闲置土地出售，交易价8352.8万元，交易完成后可形成收益2284.34万元，增加公司净利润1256.38万元。交易所得款项主要用于补充贵州醇酒业流动资金，将有效地改善贵州醇酒业的财务状况。
金诚信：签订1592.13万美元经营合同
金诚信公告，子公司金诚信矿业建设赞比亚有限公司近期就位于赞比亚共和国的Lubambe铜矿1#斜坡道采切工程与Lubambe CoPPer Mine Limited（Lubambe铜矿有限公司）签订了补充协议，根据实际完成工作量及固定单价计算，合同总价款不超过1,592.13万美元。
隆鑫通用：加码河南三轮摩托车业务
隆鑫通用公告，公司子公司隆鑫机车拟以6624万元的价格受让平顶山奥兴持有的河南隆鑫机车有限公司13.80%的股权。受让完毕后，隆鑫机车持有河南隆鑫的股比将由66%增至79.80%。公司表示，此次提高持有河南隆鑫的股比，有利于进一步增强河南隆鑫的市场拓展能力，加快公司三轮车业务的发展，并可能增加2017年度利润水平
武汉凡谷：信披违规 公司及两名高管遭深交所公开谴责
武汉凡谷公告，深交所今日对公司及公司董事长兼总裁孟凡博、财务总监王志松予以公开谴责的处分，公司将于8月8日举行公开致歉会。深交所处罚公告显示，武汉凡谷未在规定期限内对2016年度业绩预告、业绩快报作出修正，且两份公告披露的净利润数据与年报数据存在较大差异，公司未能及时、准确地履行相关信息披露义务。
龙元建设：联合预中标23亿元PPP项目
龙元建设公告，公司与围海股份、宁波市花木有限公司组成的联合体，成为淠河总干渠东部新城段水利综合治理工程PPP项目的第一成交候选人。项目总投资22.95亿元。
龙蟒佰利：拟揽入海外钛矿项目控制权 降低原料成本
龙蟒佰利公告，公司全资子公司佰利联香港公司与巴西MSE集团近日签署备忘录，拟获得后者旗下RGM项目控制权，并就项目开发运营展开合作。RGM是南大西洋项目和拉卡罗尼拉项目的所有者和运营者，可持续20年为公司氯化法产线提供年产40万吨钛白粉所需的钛矿。此次合作将使公司能以低于市场均价的价格，满足富钛料项目和氯化法项目生产所需的钛矿资源，并丰富公司海外经营经验。
丰元股份：近期工业草酸近期涨幅较大 无应披露而未披露事项
丰元股份公告，公司股票交易异常波动，经公司自查，自2017年7月份以来，由于行业环保要求趋严加高温影响，供给端受限带来工业草酸价格陆续上涨，近期涨幅较大；工业草酸两大主要下游行业稀土、制药温和回升，也推动了行业近期出现价格上涨。公司前期已披露年产3000t磷酸铁锂生产线日投料试生产项目进展正常。公司其他方面经营情况及内外部经营环境未发生重大变化。
宝泰隆：5万吨/年针状焦项目尚未开工生产 3日复牌
宝泰隆回复上交所的问询函公告，公司已建成的5万吨/年针状焦项目尚未开工生产，}