清史学家说《延禧》乾隆朝的宫市到底什么样复星医药2017年年度报告（修订版）
公司代码：600196
公司简称：复星医药一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。二、 本公司全体董事出席董事会会议。三、 安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。四、 本公司负责人陈启宇先生、主管会计工作负责人关晓晖女士及会计机构负责人（会计主管人员）陈战宇先生声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。五、 经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案拟提请股东大会批准以利润分配实施公告指定的股权登记日本公司的总股本为基数，以未分配利润向全体股东每10股派发现金红利人民币3.80元（含税）。六、 前瞻性陈述的风险声明√适用 □不适用本报告中所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性描述不构成本公司对投资者的承诺，敬请投资者注意投资风险。七、 是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况否八、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况？否九、 重大风险提示报告期内，不存在对本集团生产经营产生实质性影响的特别重大风险。本报告中已详细阐述本集团在生产经营过程中可能面临的各种风险及应对措施，敬请查阅“第四节 经营情况讨论与分析”中“可能面对的风险”。十、 其他□适用 √不适用第一节 释义 ..............4第二节 公司简介和主要财务指标 ..............9第三节 公司业务概要 ..............13第四节 经营情况讨论与分析 ..............25第五节 重要事项 ..............68第六节 普通股股份变动及股东情况 ..............100第七节 优先股相关情况 ..............109第八节 董事、监事、高级管理人员和员工情况 ..............110第九节 公司治理 ..............125第十节 公司债券相关情况 ..............129第十一节 财务报告 ..............134第十二节 备查文件目录 ..............345释义在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义：常用词语释义本公司、复星医药、 上市公司指上海复星医药（集团）股份有限公司本集团指本公司及控股子公司/单位本报告期、报告期指日至日期间报告期末指日《证券法》指《中华人民共和国证券法》（不时修订）《公司法》指《中华人民共和国公司法》（不时修订）上证所《上市规则》指《上海证券交易所股票上市规则》（不时修订）联交所《上市规则》指《香港联合交易所有限公司证券上市规则》（不时修订）《公司条例》指香港法例第622章，香港《公司条例》（不时修订）《公司章程》指《上海复星医药（集团）股份有限公司章程》（不时修订）《反腐败条例》指《上海复星医药（集团）股份有限公司反腐败条例》（不时修订）《廉洁从业管理规定》指《上海复星医药（集团）股份有限公司廉洁从业管理规定》（不时修订）国家发改委指中华人民共和国国家发展和改革委员会国家卫计委指中华人民共和国国家卫生和计划生育委员会国家食药监总局指国家食品药品监督管理总局中国证监会指中国证券监督管理委员会上海证监局指中国证券监督管理委员会上海监管局上证所指上海证券交易所深交所指深圳证券交易所联交所指香港联合交易所有限公司新三板指全国中小企业股份转让系统中登公司指中国证券登记结算有限责任公司Acceleron指Acceleron Pharma Inc.，设立于美国Akorn指Akorn, Inc.，设立于美国Breas指Breas Medical Holdings AB（原名为Goldcup 14112 AB），设立于瑞典CFRX指ContraFect Corporation，设立于美国CHDX指Chindex International,Inc.，设立于美国Check-Cap指Check-Cap Ltd.，设立于以色列Chindex Hong Kong指Chindex Hong Kong Limited，设立于中国香港CMH指Chindex Medical Holdings (BVI) Limited，设立于英属维京群岛CML指Chindex Medical Limited（即美中互利医疗有限公司），设立于中国香港Comvita指Comvita Limited，设立于新西兰Curasan指Curasan AG，设立于德国Dova指Dova Pharmaceuticals, Inc.，设立于美国Fosun Golden指Fosun Golden Corona Finance Company Limited，设立于中国香港Fosun Medical指Fosun Medical Holdings AB，设立于瑞典Fosun Pharma Industrial指Fosun Pharma Industrial Pte. Ltd.，设立于新加坡Fosun Pharma USA指Fosun Pharma USA Inc.，设立于美国Gland Chemicals指Gland Chemicals Pvt Ltd，设立于印度Gland Pharma指Gland Pharma Limited，设立于印度HHH指Healthy Harmony Holdings L.P.，设立于开曼群岛IKANG指爱康集团（iKang Healthcare Group）Impax指Impax Laboratories, Inc.，设立于美国IQVIA指Qwest Communications International Inc（原名为IMS Health Incorporationed），设立于美国，系全球领先的医药健康产业专业信息和战略咨询服务提供商JNCE指Jounce Therapeutics, Inc.，设立于美国Kite Pharma指KP EU C.V.（为Gilead Sciences Inc下属公司），设立于荷兰KKR指KKR Floorline Investments Pte.Ltd.，设立于新加坡MitrAssist指MitrAssist Holdings Limited，设立于开曼群岛OXFORD指Oxford Immunotec Global PLC，设立于美国PIF II指Partners Innovation Fund II, L.P.，系旨在将Partners Healthcare System,Inc.的研究成果商业化的有限合伙制基金Saladax指Saladax Biomedical, Inc.，设立于美国Sisram指Sisram Medical Ltd，设立于以色列（联交所上市股份代号：01696）Tridem Pharma指Tridem Pharma S.A.S，设立于法国安博生物指上海安博生物医药股份有限公司（原名为上海蓝心医药科技有限公司）安徽铁建指安徽省铁路建设投资基金有限公司奥鸿药业指锦州奥鸿药业有限责任公司北京谦达指北京谦达口腔门诊有限责任公司北京瑞而士指北京瑞而士医疗投资管理有限责任公司禅城医院指佛山市禅城区中心医院有限公司成都金石指成都金石新材料科技有限公司创新科技指上海创新科技有限公司大连雅立峰指大连雅立峰生物制药有限公司德邦证券指德邦证券股份有限公司迪安诊断指迪安诊断技术集团股份有限公司迪瑞医疗指迪瑞医疗科技股份有限公司东富龙指上海东富龙科技股份有限公司恩华药业指江苏恩华药业股份有限公司（深交所上市股份代号：002262）凤凰江山指凤凰县江山科技发展有限公司复宏汉霖指上海复宏汉霖生物技术股份有限公司（原名为上海复宏汉霖生物技术有限公司）复拓生物指上海复拓生物科技发展有限公司复星财务公司指上海复星高科技集团财务有限公司复星产控指复星产业控股有限公司复星高科技指上海复星高科技（集团）有限公司复星国际指复星国际有限公司（联交所上市股份代号：00656）复星华南指广州复星华南医疗投资有限公司复星基金会指上海复星公益基金会复星健控指上海复星健康产业控股有限公司复星凯特指复星凯特生物科技有限公司复星联合健康指复星联合健康保险股份有限公司复星领智指复星领智（上海）医药科技有限公司复星平耀指上海复星平耀投资管理有限公司复星实业指复星实业（香港）有限公司（即Fosun Industrial Co., Limited），设立于中国香港复星新药指上海复星新药研究有限公司复星医疗系统指上海复星医疗系统有限公司复星医药产业指上海复星医药产业发展有限公司复星医院投资指上海复星医院投资（集团）有限公司复星长征指上海复星长征医学科学有限公司广济医院指岳阳广济医院有限公司广州速道指广州速道信息科技有限公司桂林南药指桂林南药股份有限公司国大药房指国药控股国大药房有限公司国控医疗指国药控股医疗投资管理有限公司国药控股指国药控股股份有限公司哈药股份指哈药集团股份有限公司（上证所上市 股份代号：600664）海通证券指海通证券股份有限公司海翔药业指浙江海翔药业股份有限公司汉达指Handa Pharmaceuticals,Inc.，设立于中国台湾汉霖生技指汉霖生技股份有限公司，设立于中国台湾汉霖生物指上海复宏汉霖生物医药有限公司汉森制药指湖南汉森制药股份有限公司恒生医院指深圳恒生医院弘和仁爱医疗指弘和仁爱医疗集团有限公司，设立于开曼群岛湖北新生源指湖北新生源生物工程股份有限公司淮安二院指淮安市第二人民医院淮安兴淮指淮安兴淮国际医院有限公司黄河药业指江苏黄河药业股份有限公司吉林大药房指吉林大药房药业股份有限公司济民医院指安徽济民肿瘤医院建峰化工指重药控股股份有限公司（原名为重庆建峰化工股份有限公司）（深交所上市股份代号：000950）江苏万邦指江苏万邦生化医药集团有限责任公司（原名为江苏万邦生化医药股份有限公司）江苏英诺华指江苏英诺华医疗技术有限公司金城医药指山东金城医药集团股份有限公司金石东方指四川金石东方新材料设备股份有限公司（深交所上市股份代号：300434）京东指JD.com, Inc.（美国纳斯达克证券交易所上市股份代号：JD）开曼万春指BeyondSpring Inc.，设立于美国康健租赁指复星康健融资租赁（上海）有限公司克隆生物指上海克隆生物高技术有限公司丽珠集团指丽珠医药集团股份有限公司（深交所上市股份代号：000513）砺麟医疗指上海砺麟医疗管理合伙企业（有限合伙）羚锐制药指河南羚锐制药股份有限公司龙沙复星指上海龙沙复星医药科技发展有限公司美国FDA指U.S.Food and Drug Administration美中互利北京公司指美中互利（北京）国际贸易有限公司谦达国际指谦达国际贸易（上海）有限公司谦达天津指谦达（天津）国际贸易有限公司青岛山大齐鲁医院指青岛山大齐鲁医院投资管理有限公司瑞银证券指瑞银证券有限责任公司山东二叶指山东二叶制药有限公司商盟商务指商盟商务服务有限公司上海领健指上海领健信息技术有限公司上海医药指上海医药集团股份有限公司（上证所上市股份代号：601607）上海易星指上海易星体育发展有限公司深圳谦达指深圳谦达医疗美容门诊部有限公司沈阳红旗指沈阳红旗制药有限公司石四药指石四药集团有限公司，设立于开曼群岛斯迈康指上海斯迈康生物科技有限公司苏州二叶指苏州二叶制药有限公司泰康资管指泰康资产管理有限责任公司通德投资指通德股权投资管理（上海）有限公司万邦天晟指沈阳万邦天晟生物科技有限公司万邦营销指江苏万邦医药营销有限公司威高股份指山东威高集团医用高分子制品股份有限公司温州老年病医院指温州老年病医院有限公司希米科指希米科（苏州）医药科技有限公司香港能悦指能悦有限公司（即Ample Up Limited），设立于中国香港星联商业指上海星联商业保理有限公司星双健指上海星双健投资管理有限公司星泰医药指上海星泰医药科技有限公司星鑫投资指上海星鑫投资管理有限公司星耀医学指上海星耀医学科技发展有限公司星佑医药指上海星佑医药科技有限公司星云和创指星云和创（北京）科技有限公司杏脉信息指上海杏脉信息科技有限公司亚洲制药指海南亚洲制药股份有限公司永安保险指永安财产保险股份有限公司永安复星指北京永安复星医药股份有限公司（现更名为北京亚泰永安医药股份有限公司）豫园股份指上海豫园旅游商城股份有限公司远东肠衣指远东肠衣食品有限公司云济信息指上海云济信息科技有限公司运涛光电指合肥运涛光电科技有限公司直观复星指直观复星医疗器械技术（上海）有限公司中国人寿指中国人寿保险股份有限公司中勤世帝指北京中勤世帝生物技术有限公司钟吾医院指宿迁市钟吾医院有限责任公司重庆化医指重庆化医控股（集团）公司重庆药友指重庆药友制药有限责任公司重庆医工院指重庆医药工业研究院有限责任公司重庆医股指重庆医药（集团）股份有限公司珠海济群指珠海济群物流仓储有限公司珠海延年指珠海延年医院有限公司（现更名为珠海禅诚医院有限公司）卓瑞门诊指上海卓瑞综合门诊部有限公司紫宸正阳指北京紫宸正阳科技有限公司四大研发平台指化学创新药平台、生物药平台、高价值仿制药平台及细胞免疫平台第一期激励计划指《上海复星医药（集团）股份有限公司限制性股票激励计划（修订稿）》及其摘要第二期激励计划指《上海复星医药（集团）股份有限公司第二期限制性股票激励计划（修订稿）》及其摘要H股配售指根据本公司2015年度股东大会授予董事配发、发行及/或处理不超过截至日已发行H股股份总数20%的额外H股之一般性授权；日，本公司配发及发行共计80,656,500股新H股。一、 本公司信息本公司的中文名称上海复星医药（集团）股份有限公司本公司的中文简称复星医药本公司的外文名称Shanghai Fosun Pharmaceutical （Group） Co., Ltd.本公司的外文名称缩写FOSUNPHARMA本公司的法定代表人陈启宇二、 联系人和联系方式董事会秘书证券事务代表姓名董晓娴陆璐联系地址上海市宜山路1289号A楼上海市宜山路1289号A楼电话021-021-传真021-021-电子信箱三、 基本情况简介本公司注册地址上海市曹杨路510号9楼本公司注册地址的邮政编码200063本公司办公地址上海市宜山路1289号A楼本公司办公地址的邮政编码200233本公司网址http://www.fosunpharma.com电子信箱四、 信息披露及备置地点本公司选定的信息披露媒体名称《中国证券报》、《上海证券报》和《证券时报》登载A股公告（含年度报告）的指定网站的网址http://www.sse.com.cn登载H股公告（含年度报告）的指定网站的网址http://www.hkexnews.hk本公司年度报告备置地点上海市宜山路1289号A楼五、 本公司股票简况本公司股票简况股票种类股票上市交易所股票简称股票代码变更前股票简称A股上证所复星医药600196不适用H股联交所復星醫藥02196不适用六、 其他相关资料本公司聘请的会计师 事务所（境内）名称安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）办公地址北京市东长安街1号东方广场安永大楼16层签字会计师姓名何兆烽、刘扬本公司聘请的会计师 事务所（境外）名称安永会计师事务所办公地址香港中环添美道1号中信大厦22楼签字会计师姓名何兆烽报告期内履行持续督导职责的保荐机构名称瑞银证券办公地址北京市西城区金融大街7号英蓝国际中心15层签字的保荐代表人姓名林瑞晶、夏涛 （注）持续督导的期间2015年7月至今名称德邦证券办公地址上海市浦东新区福山路388号宏嘉大厦28楼签字的保荐代表人姓名赵晶、吴旺顺注：日，本公司披露了《关于更换持续督导保荐代表人的公告》，瑞银证券委派的保荐代表人刘一凡、林瑞晶变更为林瑞晶、夏涛。详见日《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》及上证所网站（http://www.sse.com.cn）。七、 近三年主要会计数据和财务指标(一) 主要会计数据单位：元
币种：人民币主要会计数据2017年2016年本期比上年同期增减 (%)2015年营业收入18,533,555,418.4214,628,820,443.0726.6912,608,648,314.38归属于上市公司 股东的净利润3,124,499,549.352,805,837,071.3511.362,460,093,583.58归属于上市公司 股东的扣除非经常性损益的净利润2,345,909,050.392,092,783,003.7012.101,656,207,786.34经营活动产生的 现金流量净额2,580,225,775.682,110,039,265.1122.281,621,027,875.432017年末2016年末本期末比上年同期末增减 （%）2015年末归属于上市公司 股东的净资产25,326,868,055.5022,190,215,546.2314.1418,181,570,108.38总资产61,971,008,797.3843,767,787,265.9541.5938,201,725,757.65注：总资产增长主要系新并购子公司，合并范围变化所致。(二) 主要财务指标单位：元
币种：人民币主要财务指标2017年2016年本期比上年同期 增减(%)2015年基本每股收益（元／股）1.271.214.961.07稀释每股收益（元／股）1.271.205.831.06扣除非经常性损益后的基本每股收益（元／股）0.950.914.400.72加权平均净资产收益率（%）13.0214.25减少1.23个百分点14.21扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率 （%）9.7710.63减少0.86个百分点9.57报告期末公司前三年主要会计数据和财务指标的说明□适用 √不适用八、 境内外会计准则下会计数据差异(一) 同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况□适用 √不适用(二) 同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况√适用
□不适用单位:元
币种:人民币净利润归属于上市公司股东的净资产本期数上期数期末数期初数按中国会计准则3,124,499,549.352,805,837,071.3525,326,868,055.5022,190,215,546.23按香港财务报告准则调整的项目及金额：股权分置流通权---56,887,027.61-56,887,027.61按香港财务报告准则3,124,499,549.352,805,837,071.3525,269,981,027.8922,133,328,518.62(三) 境内外会计准则差异的说明：√适用 □不适用按照香港财务报告准则和中国企业会计准则披露的财务报告中归属于上市公司股东的净资产的差异为股权分置流通权差异。九、 2017年分季度主要财务数据单位：元
币种：人民币第一季度 （1-3月份）第二季度 （4-6月份）第三季度 （7-9月份）第四季度 （10-12月份）营业收入3,880,454,791.544,472,567,760.404,606,790,367.535,573,742,498.95归属于上市公司股东的净利润737,746,682.61951,312,972.28730,207,289.92705,232,604.54归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润517,887,090.33750,225,209.15587,447,512.45490,349,238.46经营活动产生的现金流量净额402,267,777.55701,298,580.82619,775,491.67856,883,925.64季度数据与已披露定期报告数据差异说明□适用
√不适用十、 非经常性损益项目和金额√适用
□不适用单位:元
币种:人民币非经常性损益项目2017年金额2016年金额2015年金额非流动资产处置损益386,662,410.46377,522,941.64156,713,110.92计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务密切相关，符合国家政策规定、按照一定标准定额或定量持续享受的政府补助除外54,145,031.51103,087,153.4837,295,474.98除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，持有交易性金融资产、交易性金融负债产生的公允价值变动损益，以及处置交易性金融资产、交易性金融负债和可供出售金融资产取得的投资收益619,352,961.69326,235,059.181,004,308,254.43除上述各项之外的其他营业外收入和支出-16,703,333.291,515,983.69-20,246,355.10其他符合非经常性损益定义的损益项目-18,706,000.00少数股东权益影响额-17,149,053.65-18,264,112.31-67,579,047.13所得税影响额-229,011,517.76-77,042,958.03-306,605,640.86合计778,590,498.96713,054,067.65803,885,797.24十一、 采用公允价值计量的项目√适用 □不适用单位：元
币种：人民币项目名称期初余额期末余额当期变动对当期利润 的影响金额交易性金融资产48,488,849.31219,326,825.45170,837,976.1451,369,965.42可供出售金融资产981,131,197.001,097,642,905.72116,511,708.72295,057,162.86合计1,029,620,046.311,316,969,731.17287,349,684.86346,427,128.28十二、 其他□适用 √不适用一、 报告期内公司所从事的主要业务、经营模式及行业情况说明（一）主要业务本集团主要从事药品制造与研发、医疗服务、医疗器械与医学诊断、医药分销与零售，其中以药品制造与研发为核心，并以医疗服务为发展重点。（二）经营模式本集团业务领域覆盖医药健康全产业链，业务发展立足中国本土并积极进行全球化布局。本集团的业务以药品、医疗器械和医学诊断的研发、生产和销售，以及医疗服务为主体，并通过本集团投资企业国药控股涵盖到医药商业流通领域。相对于其它以单一业务或者单个产品为业务基础的公司而言，本集团的业务布局能够最大程度地分享中国医药健康行业的持续增长机会，并能通过业务板块间的资源共享产生协同效应，同时能规避单一细分行业的波动带来的业务风险。在过去几年，本集团的经营业绩保持了高于行业平均速度的持续增长，持续为股东创造价值。截至本报告期末，在过去十年中，本集团扣除非经常性损益后的归属于上市公司股东的净利润指标实现了约22%的年复合增长率。本集团取得良好经营结果，得益于对本集团发展战略的持续坚持和优化、运营管理效率和对资源整合能力的持续提升、研发投入的不断加强、产品线的不断丰富以及国内外营销体系建设的不断升级。本集团直接运营的业务可以细分为药品制造与研发、医疗服务、医疗器械与医学诊断，每个业务板块均由专业化的运营管理团队进行经营和发展。各运营管理团队在做好存量业务的管理和内生性发展之外，都按照本集团的战略发展目标，在深度打造产品生命力的同时，紧紧围绕其核心业务、产品和市场定位在全球范围内寻求投资和并购的外延式扩张机会。对并购标的的选择，本集团有自己的成熟逻辑，既关注拥有特色品种的各类规模企业，也关注主业中有壁垒的高价值产品、技术、研发和商业模式的企业。完成并购后，本集团通过在研发、生产、销售和服务等各个环节对并购对象进行整合，以提升效率、压缩成本、发展创新技术、拓展市场空间为目的，使并购对象能迅速融入本集团已有的研发生产、营销和管理体系，持续提升企业核心竞争力。按照本集团的发展规划，在可预见的将来，在直接运营的业务中，本集团仍将坚持以药品制造与研发为核心，预计该部分业务仍将为本集团贡献50%以上的营业额和主要的经营业绩；进一步抓住政策和市场机遇，快速发展医疗服务业务，提高医疗服务板块的营业额贡献度；同时，把握医疗器械与医学诊断业务的发展机遇，利用全球拓展能力跻身行业前列。（三）主要业绩驱动因素本集团在“4IN”（创新Innovation、国际化Internationalization、整合Integration、智能化Intelligentization）战略的指导下，秉承“内生式增长、外延式扩张、整合式发展”的发展模式，不断提高创新能力、服务能力、整合能力以及国际化能力，高效运营，以确保长期且较快速度的业绩增长。在内生式增长方面，本集团以创新研发为最核心的发展驱动因素，专注投资于疗效确切、符合现代医学发展导向的优势产品的研发领域，坚持提升自身全链条的研发和后期产业化开发能力。报告期内，本集团研发投入共计人民币152,929.17万元，较2016年增长38.26%，其中：制药业务的研发投入为人民币127,510.86万元，较2016年增长32.39%。本集团拥有国家级企业技术中心，已形成国际化的研发布局和较强的研发能力，在中国、美国、印度等布局建立互动一体化的研发体系。截至报告期末，本集团研发人员近1,500人，约占本集团在职员工总数的5%；除报告期内新并购的Gland Pharma外，本集团在研新药、仿制药、生物类似药及一致性评价等项目171项。本集团注重创新研发，在不断提升自身创新研发能力的同时，通过组建合营公司、成立科技创新孵化平台及探索合伙制创新研发等多元化合作方式，采用技术引进、专利许可、“深度孵化”及价值管理的模式衔接全球前沿创新技术，推动前沿产品的全球开发，实现全球创新前沿技术的转化落地，促进本集团对接国际领先的科技创新技术和项目，进一步提升本集团创新能力、推进国际化进程。报告期内，本集团携手全球领先的T细胞免疫治疗产品研发及制造企业Kite Pharma在上海设立合营企业，共同打造免疫治疗产业平台，同时全面推进Kite Pharma获FDA批准的第一个产品KTE-C19（商品名为Yescarta）的技术转移、制备验证等工作，致力于将全球领先的治疗产品/技术尽快落户中国。与Kite Pharma的合作是本集团继2016年与全球机器人辅助微创手术领导者Intuitive Surgical宣布成立合资公司后，在打造肿瘤精准医疗产业闭环的过程中，对合作模式进行的新探索，也是从传统的产品引进模式演进到以合作研发、生产及销售相结合模式的新尝试，有利于本集团更多地参与到全球领先技术的研发和商业化过程中。与此同时，本集团携手耶鲁大学许田教授成立科技创新孵化平台，以期通过与其学术资源、专业能力、行业认识和国际视野的协同，建立科创孵化长效机制，在全球范围内寻找、发现和培育创新项目。此外，本集团还在苏州工业园区设立复星医药苏州创新研发中心，强化本集团在东部沿海地区创新研发平台的建设，进一步增强本集团原始创新能力及研发成果转化能力。在不断提升研发水平及产品竞争力的同时，本集团持续加强国内外营销体系的建设，现已形成近5,000人的国内外营销队伍，其中包括1,000余人的海外营销队伍。在国内营销建设方面，报告期内，本集团根据行业环境，不断探索、完善国内营销体系，创新营销新模式，实现营销的合规及可持续发展。在市场方面，高端医疗、基层医疗、零售连锁等市场能力建设得以进一步提升；明确以C2M为战略核心，成立互联网创新平台，助力营销转型，实现数字化营销；同时，加强招标、市场准入及重点客户管理等能力建设，为后续上市产品的营销奠定基础。此外，通过与国药控股的合作与联动，充分发挥国药控股的分销网络和物流配送优势，促进本集团药品销售渠道的拓展。在国际营销队伍建设方面，随着完成对Tridem Pharma的控股收购，并进一步借助Tridem Pharma在非洲法语区国家及地区已建立的成熟的销售网络和上下游客户资源，建立针对西非法语区私立市场的推广业务，协同本集团现有国际营销渠道进一步巩固了在非洲的竞争力并完善本集团药品国际营销平台；同时推进与欧美药企的深度合作，提高本集团在国际市场的药品销售规模。在外延扩张方面，本集团各业务板块均积极吸收、整合外部优质资源，寻求通过并购的方式丰富产品线、拓展市场空间，并通过对被并购企业的深度整合降低成本、提高效率，在巩固原有的经营优势的同时，加快本集团营业规模的扩大和市场竞争力的提升。在药品制造与研发领域，报告期内，通过完成Gland Pharma的收购，进一步推进本集团的药品制造业务的产业升级、加速国际化进程、提升在注射剂市场的占有率；同时，本集团也将借助Gland Pharma自身的研发能力、国际化药品注册申报能力及印度市场特有的仿制药政策及成本优势，嫁接本集团已有的生物医药创新研发能力及产品线，推动产品线及供应链的的整合及协同。在医疗服务领域，报告期内，本集团完成对恒生医院及珠海延年的控股收购，为本集团在华南地区的医疗服务外延发展起到重要的作用，从而进一步拓展在沿海发达城市及地区的业务布局，打造区域性医疗中心和大健康产业链。在医疗器械与医学诊断领域，报告期内，本集团通过收购瑞典呼吸机器械公司Breas股权，进一步丰富在呼吸医学业务产品线，形成从肺癌、哮喘的早期诊断，到治疗呼吸类常见疾病的器械产品的战略平台。在药品分销和零售领域，本集团参股的国药控股继续加速行业整合，扩大医药分销网络建设，并保持业务持续增长。在整合式发展方面，通过各板块内部及产业板块间加强合作联动，进一步整合资源，实现本集团内部通融，推进业务发展。质量是企业赖以生存发展的基石，对于本集团来说无论是产品质量还是医疗服务质量，都关乎着本集团的长远发展。报告期内，本集团启动“卓越运营管理”，强调精益生产、精益管理，消除波动，减少浪费；通过制定质量目标、提升并贯彻精益管理理念、推行工艺安全管理，有效改善企业管理模式、提升运营效率；同时，通过集中采购等措施持续优化供应链管理、降低采购成本、提升运营效益。此外，秉承数字化转型发展策略，通过SAP系统的逐步上线，为制药板块打破了数据壁垒，完善了包括研发、生产、营销活动在内的主数据管理体系；与此同时通过医院信息管理平台为医疗服务板块构建了统一的基础数据标准和平台，并完成了对医疗运营信息、运营指标、业务流程等关键数据的集中管控。（四）行业情况说明本集团以药品制造与研发为核心，并将医疗服务业务作为发展重点。1、行业发展状况及行业地位（1）医药制造①医药制造行业的基本发展状况2017年，中国医药制造行业整体处于变革期，在新医改政策实施下，两票制落地、分级诊疗、医保支付制度改革试点、医保目录更新、国家药品价格谈判、加快临床试验管理与全生命周期管理相关政策、加入ICH体系、互联网+医疗、精准医疗计划等政策持续在全国各地推进，引导行业向更高效、更合理的方向发展，推动实现产业转型升级，因此，中国医药制造企业正面临前所未有的机遇和挑战；根据IQVIA发布的中国医院市场（百张床位以上医院）数据显示，2017年作为中国医药行业变革年，行业整体保持增长态势,平均增长率为约3.3%。②市场竞争情况在新一轮医改政策的影响下，跨国制药企业和国内制药企业整体在2017年增速放缓，随着医保控费的全面升级和专利药品到期后仿制药的冲击，中国的医药行业正逐渐形成新的竞争格局；另一方面，国际仿制药市场则为中国制药企业发展提供了巨大空间。从重点治疗领域看，代谢及消化系统、抗感染、心血管是排名前三的疾病治疗领域，而受“限抗”和用药合理化政策影响，抗感染药物、医用溶液和中成药的增长放缓。③本集团的市场地位根据IQVIA统计，2017年本集团生产的医院用处方药的销售收入位列全国第7。④竞争优劣势本集团在中国药品市场最具潜力和成长力的六大疾病领域（心血管、代谢及消化系统、中枢神经系统、血液系统、抗感染、抗肿瘤）都有丰富的产品线，主要核心产品销售保持较快增长并在各自的细分市场领域占据领先优势；在核心产品中，代谢及消化系统疾病治疗领域的非布司他片（优立通）、还原型谷胱甘肽系列（阿拓莫兰针、阿拓莫兰片）及新复方芦荟胶囊（可伊），抗感染疾病治疗领域的青蒿琥酯等抗疟系列及抗结核系列，心血管系统疾病治疗领域的注射用前列地尔干乳剂（优帝尔）及匹伐他汀钙片（邦之）销售快速增长。本集团长期注重创新研发，持续完善“仿创结合”的药品研发体系，不断加大对四大研发平台的投入，重点推进创新体系建设，提高研发能力，推进新产品上市，努力提升核心竞争力。本集团注重加强自身营销能力，现已经形成了近5,000人的营销队伍，销售网络基本覆盖全国的主要市场，通过并购整合，打造产品协同效应，形成产品的层次化、差异化，实现营销力和产品力的良性循环。本集团注重产品全生命周期的质量风险管理，在产品研发至销售的产业链各环节，制定了严格的质量安全机制和药品不良反应监测机制，以确保药品研发、生产、销售、退市或召回整个过程安全无误。本集团将持续优化产品结构，以使产品布局待进一步完善，同时有效提升部分企业的品牌影响力。（2）医疗服务①医疗服务行业的基本发展状况在国家政策鼓励和各地方政府的持续推动与支持下，社会办医的行业环境进一步改善，社会资本举办的医疗机构数量迅速增长，综合服务能力进一步提升，在满足人民群众基本和多样化的医疗需求方面越来越发挥着不可替代的作用。随着各项医改措施的不断深化和落实，包括分级诊疗、人事薪酬制度改革、医保支付方式以及商业健康保险的发展，社会资本进入医疗服务领域驶入了快车道，一批着眼长远、体量大、起点高、与国际接轨的优质民营医疗机构开始出现。②市场竞争情况在政策利好、基本和多样化的医疗需求大幅增长、医保支付体系逐步完善、老龄化、经济发展、中产崛起的大背景之下，社会办医迎来了窗口期。不同于过往小而散的民营资本，一批有实力的社会资本大踏步进入医疗领域。本集团凭借产业链全覆盖、资源协同、投资和运营管理、国际化等能力和优势，在激烈的竞争中奠定了一定的行业地位。③本集团的市场地位本集团自2009年进入医疗服务领域以来，已完成多项医院投资并购，初步形成了沿海发达城市高端医疗、二三线城市专科和综合医院相结合的战略布局，并在总部建立了运营管理平台，已经成为医院投资和管理运营的行业领先者之一。④竞争优劣势本集团具有医药健康全产业链覆盖、资源协同、投资和管理运营经验、品牌和资金以及国际资源嫁接等方面的优势，禅城医院、“和睦家”医院（United Family Hospital，下同）已形成一定的品牌和社会效应，有助于本集团持续推进医疗服务业务的开拓和经营。报告期内，禅城医院荣获全国首家五星级非公立医疗机构的称号。2018年初，禅城医院高分通过国际医院JCI认证，成为全国首家通过第六版JCI标准的三甲综合医院。随着医疗服务业务的不断拓展，本集团对于医疗服务机构的一体化运营能力仍需持续提升，资源平台及领先的专业学科和团队建设亦需不断完善。（3）医疗器械与医学诊断①医疗器械与医学诊断细分行业的基本发展状况医疗器械行业整体增速可观、市场集中度低；其产品品类同质性较弱，细分领域繁多，主要包括外科手术机器人及耗材、医疗美容器械、呼吸医学产品、手术/输血器械与耗材、牙科产品器械及耗材。医学诊断方面，全球的体外诊断市场以美国、欧洲为主要市场，但全球体外诊断市场增速最快来自于新兴市场。国内体外诊断市场份额中，生化诊断试剂和免疫诊断试剂目前占比较大，其中POCT产品增长较快。中国已进入老龄化社会，健康体检需求也在增长，以及医生多点执业、远程医疗、分级诊疗等医疗相关政策的实施，体外诊断市场将持续发展，尤其是在政府推动下县级医院快速发展，将持续对体外诊断产品，特别是某些细分领域有很大的需求。②市场竞争情况近几年，我国医疗器械与医学诊断行业的国内企业，凭借产品性价比高和更为贴近本土市场的优势，不断抢占市场份额。目前，我国市场集中度不高，行业内还存在大量中小规模企业。随着国家对行业准入和产品质量要求的进一步提升以及国外领先企业对我国市场开拓的重视，技术含量低、生产规模小的企业将逐渐退出，当然，技术创新能力强、生产规模大的企业也将获得更高的市场份额和利润水平。③本集团的市场地位本集团现有医疗器械业务主要包括外科手术机器人与耗材（代理为主）、医疗美容器械、呼吸医学产品、手术/输血器械与耗材、牙科产品器械及耗材（自主产品和代理业务）。其中，本集团代理销售的“达芬奇手术机器人”目前是唯一一个已经获得美国FDA、国家食药监总局许可上市的微创腔镜外科手术机器人产品，尚无同类竞争产品上市；Sisram生产的医疗激光美容设备在全球（尤其是国内）激光美容设备市场均占有相当规模的市场份额；瑞典呼吸机器械公司Breas产品不断丰富；血袋类三大产品占有率在国内市场名列前茅；牙科产品器械及耗材在口腔治疗领域市场具有较大影响力，有着完善的营销网络与临床技工资源，其市场地位属行业前列。本集团现有医学诊断业务主要包括分子诊断、免疫诊断、生化诊断、微生物诊断及POCT产品,以自主产品为主，其中HPV诊断试剂及结核诊断产品T-SPOT试剂盒在国内具有较大的市场份额，通过完善的营销网络保持其领先的市场地位。通过内生式经营和外延式的并购，近年来本集团医疗器械与医学诊断业务实现了较快的增长，在细分行业生产性企业中排名靠前。④竞争优劣势本集团代理销售的“达芬奇手术机器人”目前是唯一一个已经获得美国FDA、国家食药监总局许可上市的微创腔镜外科手术机器人产品，尚无同类竞争产品上市；Sisram激光美容器械已形成品牌效应，并逐步向治疗器械拓展，未来将进一步实现与本集团医疗资源的协同，进一步提升经营规模；手术/输血器械与耗材、牙科产品器械与耗材在国内已建立领先专业的销售渠道。本集团医学诊断产品线布局较全面，涵盖了整个生化诊断、免疫诊断、分子诊断和微生物诊断和POCT，营销网络遍及全国，通过自身研发以及并购获得了新的技术和新的项目，未来重磅产品的持续发掘将是重点方向。2、 行业政策的影响以及本集团的应对如下：（1）医药监管、医药改革及医疗机构改革政策法规“十三五”开局二年，围绕医药卫生和大健康产业，国家进一步出台多部战略性政策文件，包括《“十三五”国家药品安全规划的通知》（国发〔2017〕12号）、《“十三五”国家老龄事业发展和养老体系建设规划》（国发〔2017〕13号），为相关行业、产业发展明确今后的发展方向。同时，以创新引领，围绕生物医药提出多项创新规划，如《“十三五”卫生与健康科技创新专项规划》（国科发社〔号）、《“十三五”中医药科技创新专项规划》（国科发社〔号）、《“十三五”医疗器械科技创新专项规划》（国科办社〔2017〕44号）、《关于组织重大新药创制科技重大专项2017年度课题申报的通知》（国卫科药专项管办〔2017〕3号）发布，国家鼓励创新的政策导向清晰明确、具体可行，对以创新为导向和核心能力建设的企业持续构成重大政策利好。在鼓励社会办医方面，继续坚持鼓励政策，国务院办公厅发布了《关于支持社会力量提供多层次多样化医疗服务的意见》（国办发〔2017〕44号），并明确公立医院在参与社会办医方面可以“允许根据规划和需求，与社会力量合作举办新的非营利性医疗机构。鼓励公立医院与社会办医疗机构在人才、管理、服务、技术、品牌等方面建立协议合作关系，支持社会力量办好多层次多样化医疗服务”。对此，本集团密切关注行业及政策动向，结合本集团实际情况，适时调整经营工作重点，推进战略落地。（2）药品研发、注册、生产政策法规2017年1月，国务院办公厅发布的《关于进一步改革完善药品生产流通使用政策的若干意见》（国办发〔2017〕13号），对药品的研发、生产、流通和使用的全生命周期提出要求，基本上奠定了接下来整个医药、医疗全行业的发展基调，政策重点以及监管执行方向。2017年10月，经征求意见后国家食药监总局正式发布《关于调整进口药品注册管理有关事项的决定》，决定了全球新药将同步在中国上市 。同月，中共中央办公厅和国务院办公厅联合印发《关于深化审评审批制度改革鼓励药品医疗器械创新的意见》，为深化药品医疗器械审评审批制度改革和全社会医药创新实践提出了明确的指向和实施路径。为配套上述创新文件，国家食药监总局创新导向的药品器械监管政策先后出台，其中包括《关于鼓励药品医疗器械创新加快新药医疗器械上市审评审批的相关政策》（2017年第52号）、《关于鼓励药品医疗器械创新改革临床试验管理的相关政策》（2017年第53号）、《关于鼓励药品医疗器械创新实施药品医疗器械全生命周期管理的相关政策》（2017年第54号）等。又于2017年12月适时出台了《关于鼓励药品创新实行优先审评审批的意见（食药监药化管〔号）》。国家食药监总局发布《关于推进药品上市许可持有人制度试点工作有关事项的通知》（食药监药化管〔2017〕68号）加快推进持有人制度试点工作。药品质量“一致性评价”工作继续有序推进，2017年3月国家食药监总局发布了《仿制药质量和疗效一致性评价品种分类指导意见》（2017年第49号），明确提出一致性评价的六种情况。2017年底，国家食药监总局发布了《细胞治疗产品研究与评价技术指导原则》（试行），为新型细胞治疗技术和产品的上市提供了明确的商业化技术路径。作为以创新为引领发展的医药企业集团，本集团的产业发展已经逐渐聚焦到创新药物和创新技术，顺应国家及相关主管部门对创新驱动政策的进一步推进，以及对产业创新的大力扶持，本集团相关产业持续保有强大的发展后劲。（3）药品招标采购政策法规互联网国家战略和应用不断深化，国家发改委会同有关部门印发了《“互联网+”招标采购行动方案（年）》，进一步推动药品器械集中采购网络平台化，数据信息的开放程度进一步提高。国家卫计委出台了《关于改革完善短缺药品供应保障机制的实施意见》（国卫药政发〔2017〕37号），为药品供应保障进一步完善“保基本”的制度设计。为进一步规范药品购销行为，国家九部委联合印发了《2017年纠正医药购销和医疗服务中不正之风专项治理工作要点的通知》（国卫医函〔号），公布了今年纠风工作的要点。在相关政策出台前，本集团已密切关注政策动态和走向，并积极参与内部及行业的征询意见和讨论。根据相关政策进度，本集团通过内部研究和分析，预先提出应对方案并分步实施，力争抓住政策机遇，先于竞争对手夯实在产品和模式上的竞争能力。（4）环保、药品质量安全和产品责任政策法规2017年5月环保部门就制药工业排放标准征求行业意见，发布了《关于征求国家环境保护标准意见的函》（环办大气函[号），行业环保要求不断提升。2017年6月，十二届全国人大常委会第二十八次会议表决通过了《关于修改水污染防治法的决定》。新修订的《中华人民共和国水污染防治法》共作出55处重大修改，更加明确了各级政府的水环境质量责任，实施总量控制制度和排污许可制度，加大农业面源污染防治以及对违法行为的惩治力度。“坚持环境与社会可持续发展战略，预防污染、积极促进节能减排、保护生态多样性、建设环境友好型社区”是本集团的环保方针。基于此环保政策，本集团已完成了较完善的环境管理体系构建，并在所有控股子公司/单位中持续宣导、贯彻和实施。（5）公立医院改革和医保控费支付政策法规2017年初，为规范公立医院费用收支行为，保障医保基金运行安全有序，国家发改委发布了《关于推进按病种收费工作的通知》。2017年2月，2017年版《国家基本医疗保险、工伤保险和生育保险药品目录》（人社部发〔2017〕15号）正式发布，并明确各省（直辖市、自治区）目录必须在2017年7月底前调整完成。为进一步推进医保支付改革以及建立城乡医保跨区域结算机制，国务院办公厅发布《关于进一步深化基本医疗保险支付方式改革的指导意见》（国办发〔2017〕55号），国家卫计委办公厅印发《城乡居民基本医疗保险（新型农村合作医疗）跨省就医联网结报定点医疗机构操作规范（试行）的通知》，为构建大医保格局和医药健康惠民生和促进市场一体化创造条件。本集团的创新药物切实抓紧相关政策落地机会，从医保报销、各级医院的使用等方面预先布局，为本集团贡献新的增长点。同时，本集团的医疗服务板块充分利用公立医院新体系新机制的培育发展阶段，及时找准定位，形成互补和错位的发展格局，为长远发展打下基础。二、 报告期内公司主要资产发生重大变化情况的说明√适用 □不适用1、概况报告期末，本集团总资产为人民币6,197,100.88万元，较年初增加41.59%。其中本集团流动资产为人民币1,505,648.78万元，较年初增加39.87%，主要系报告期内销售收入增长导致应收账款及存货增长及新并购企业导致合并范围变化所致；非流动资产为人民币4,691,452.10万元，较年初增加42.15%，主要系报告期内新并购企业导致合并范围变化所致。报告期内，本集团主要资产变化请见“第四节 经营情况讨论与分析”之（六）资产、负债情况分析。其中：境外资产1,670,618.05（单位：万元
币种：人民币），占总资产的比例为26.96%。2、境外资产①境外资产的基本情况本集团继续推进国际化战略，寻求落地全球范围内的行业并购与整合的机会,进一步布局国际化的研发、制造体系并壮大国际营销队伍。控股子公司复星实业、香港能悦是本集团境外资产的主要投资主体。截至报告期末，本集团拥有300余人的国际研发团队、1,000余人的国际营销团队，并实现药品制造与研发、医疗器械及医学诊断板块海外业务拓展。本集团的主要境外资产包括印度注射剂药品生产制造企业Gland Pharma、以色列医疗美容器械研发生产企业Sisram、瑞典呼吸机器械企业Breas及法国药品分销公司Tridem Pharma；其中Gland Pharma、Breas及Tridem Pharma的控股收购于2017年完成，Sisram的控股收购于 2013年完成。Gland Pharma是印度第一家获得美国FDA批准的注射剂药品生产制造企业，并获得全球各大法规市场的GMP认证，其业务收入主要来自于美国和欧洲。Sisram是一家总部位于以色列的医疗美容器械研发生产企业，其产品技术和销量均位居全球领先；2017年9月，Sisram于联交所主板上市，成为首家在联交所上市的以色列公司。Tridem Pharma是西非法语区第三大药品分销公司，主要面向非洲法语区国家及法国海外属地开展医药产品出口分销业务，其销售网络覆盖法语区21个国家和地区。②未来境外资产的主要投资/经营策略本集团以创新研发为最核心的发展驱动因素，围绕药品与医疗器械产品的研发创新，布局国际化高水平并具有成本优势的研发及制造体系，同时，进一步强化国际营销体系建设。在通过现有的已基本形成的中国、美国、印度等地互动一体化的研发体系提高自身创新研发能力的同时，本集团也继续进行境外拓展，希望能够将适合中国的高性价比的仿制药、创新药、先进的疾病治疗产品/技术等引入中国市场。同时，本集团通过整合内部资源持续推进产业升级、加速国际化进程、推进产品国际化能力、加强国际营销体系建设。随着Gland Pharma并购的完成及其持续优化管理、运营，本集团将借助Gland Pharma自身的研发能力、国际化药品注册申报能力、印度市场特有的仿制药政策及成本优势，嫁接本集团已有的生物医药创新研发能力及产品线，推动产品线及供应链的整合及协同；除新并购的Gland Pharma外，本集团已有若干条制剂生产线通过了加拿大及美国FDA及欧盟的注册认证，未来，本集团也将积极推进国内优秀产品通过境外营销平台输送到国际市场。未来，一方面将借助Tridem Pharma在非洲法语区国家及地区已建立的成熟的销售网络和上下游客户资源，建立针对西非法语区私立市场的推广业务，另一方面将在美国及欧洲搭建营销平台，协同本集团现有国际营销渠道进一步完善本集团药品国际营销平台、推进与欧美药企的深度合作，并提高本集团在国际市场的药品销售规模。报告期内，随着Sisram于联交所主板挂牌、本集团相继完成对 Breas、Gland Pharma、TridemPharma的控股收购，更加明确了本集团通过外延式扩张来实现对于境外优质标的的并购策略以实现本集团外延式扩张的战略。除控股型并购外，本集团也持续关注对于具备创新力、产品力的高成长性中小企业的投资机会。三、 报告期内核心竞争力分析√适用 □不适用1、概述本集团已在中国药品市场最具潜力和成长力的六大疾病领域（心血管、代谢及消化系统、中枢神经系统、血液系统、抗感染、抗肿瘤）形成了比较完善的产品布局。本集团核心医药产品在各自的细分市场领域都具有领先优势。2017年度，本集团制药版块（不含Gland Pharma）销售额过亿的制剂单品或系列共21个，其中：销售额过人民币3亿的制剂单品或系列共11个（包括销售额超过5亿的5个制剂单品或系列）。本集团已通过在中国、美国、印度等布局建立互动一体化的研发体系，形成了国际化的研发布局和较强的研发能力。在药品制造与研发业务板块，打造了高效的化学创新药平台、生物药平台、高价值仿制药平台及细胞免疫平台。报告期内，本集团持续加强了抗肿瘤药物的产品布局，截至报告期末，本集团有6个单抗品种（包括一个创新单抗）、11个适应症已于中国大陆获临床试验批准，其中：3个产品已经进入临床III期、1个产品申报生产（即利妥昔单抗注射液）并纳入优先审评程序药品注册申请名单；另有3个创新单抗（重组抗VEGFR2全人单克隆抗体注射液、重组抗EGFR人源化单克隆抗体注射液、重组抗PD-1人源化单克隆抗体注射液）均于美国、台湾地区获临床试验批准；注射用重组抗HER2人源化单克隆抗体于中国大陆及欧洲同步推进临床试验。截至报告期末，除新并购的Gland Pharma外，本集团在研新药、仿制药、生物类似药及一致性评价等项目171项（其中：小分子创新药10项、生物创新药8项、生物类似药14项、国际标准的仿制药98项、一致性评价项目39项、中药2项），9个项目正在申报进入临床试验、29个项目正在进行临床试验、27个项目等待审批上市；2018年初，苯磺酸氨氯地平片（施力达）通过仿制药一致性评价，有助于本集团不断提升产品质量；预计这些在研产品将为本集团后续经营业绩的持续发展奠定良好基础。截至报告期末，本集团研发人员已近1,500人，约占本集团在职员工总数的5%。与此同时，本集团通过组建合营公司、成立科技创新孵化平台及探索合伙制创新研发公司等多元化合作方式，采用技术引进、专利许可、“深度孵化”及价值管理的模式衔接全球前沿创新技术，推动前沿产品的全球开发，实现全球创新前沿技术的转化落地，促进本集团对接国际领先的科技创新技术和项目，进一步提升本集团创新能力、推进国际化进程。在不断提升研发水平及产品竞争力的同时，本集团持续加强国内外营销体系的建设，现已经形成了近5,000人的国内外营销队伍，其中包括1,000余人的海外营销队伍。在国内营销建设方面，报告期内，本集团根据行业环境，不断探索、完善国内营销体系，创新营销新模式，实现营销的合规及可持续发展。在市场方面，高端医疗、基层医疗、零售连锁等市场能力建设得以进一步提升；明确以C2M为战略核心，成立互联网创新平台，助力营销转型，实现数字化营销；同时，加强招标、市场准入及重点客户管理等等能力建设，为后续上市产品的营销奠定基础。此外，通过与国药控股的合作与联动，充分发挥国药控股的分销网络和物流配送优势，促进本集团药品销售渠道的拓展。在国际营销队伍建设方面，随着完成对Tridem Pharma的控股收购，将进一步借助Tridem Pharma在非洲法语区国家及地区已建立的成熟的销售网络和上下游客户资源，协同本集团现有国际营销渠道进一步完善本集团药品国际营销平台、推进与欧美药企的深度合作，并提高本集团在国际市场的药品销售规模。同时，本集团也是国内较早启动国际化发展战略的医药企业，目前已具备了国际化的制造能力，除新并购的Gland Pharma外，本集团已有数条生产线通过了相关国际认证，部分制剂和原料药产品已成规模地进入国际市场。本集团已成为抗疟药物研发制造的领先者，截至2017年，本集团拥有自主知识产权的创新药注射用青蒿琥酯全球销量累计已突破1亿支。随着对Gland Pharma的收购完成，将进一步推进本集团药品制造业务的产业升级、加速国际化进程，提升在注射剂市场的占有率。2017年第四季度，Gland Pharma共计5个仿制药产品获得美国FDA上市批准。本集团在医疗服务产业方面，已初步形成沿海发达城市高端医疗、二三线城市专科和综合医院相结合的医疗服务业务战略布局。在投资管理体系及投后管理体系建设上也已形成基本框架体系，使得成员医院在管理效率、采购成本控制、信息技术体系上得到持续提升，资产管理效率得到不断加强。此外，本集团卓越的投资、并购、整合能力已得到业界的广泛认可，这也为未来本集团的跨越式发展奠定了坚实的基础。两地上市的资本结构，为本集团通过并购整合快速提升产业规模和竞争优势创造了良好的条件。2、当期本集团以与自身战略相符的药品制造与研发、医疗服务领域为主要发展方向，并维持对国药控股的长期投资。本集团的药品制造与研发业务、医疗器械与医学诊断业务均在行业中处于较领先的地位，2017年本集团生产的医院用处方药的销售收入位列全国第7（根据IQVIA统计）；而本集团医疗器械业务代理的“达芬奇手术机器人”尚无同类竞争产品上市。与此同时，本集团的医疗服务业务在业务拓展、整合能力上亦在行业内处于领先。本集团的核心竞争力体现在日益丰富的产品线、强大的研发能力、高度规范的生产管理、高质量的服务、专业化的营销团队以及国际化业务发展的能力上。就本集团药品制造与研发业务而言，2017年度，除新并购的Gland Pharma外，本集团制药板块销售额过亿的制剂单品或系列共21个，其中：销售额过人民币3亿的制剂单品或系列共11个（包括销售额超过5亿的5个制剂单品或系列）。这些重点产品构成了本集团药品制造与研发业务的重要利润来源，也支持了药品制造与研发业务的快速发展。截至报告期末，已在中国药品市场最具潜力和成长力的六大疾病领域（心血管、代谢及消化系统、中枢神经系统、血液系统、抗感染、抗肿瘤）形成了比较完善的产品布局。本集团将继续顺应国家医药工业“十三五”发展规划的指引，利用自身优势，坚持“内生式增长、外延式扩张、整合式发展”的道路，持续发展壮大。一、经营情况讨论与分析2017年，在全球及中国经济仍充满挑战和不确定性的形势下，国家医疗体制改革持续深化，制药工业增速有所恢复但仍维持低位运行，而医疗技术及医疗服务仍然受益于政策，面临快速发展机遇。报告期内，本集团秉持“持续创新、乐享健康”的经营理念，围绕医药健康核心业务，坚持产品创新和管理提升、国际化发展，积极推进内生式增长、外延式扩张、整合式发展，主营业务继续保持均衡增长。报告期内，本集团实现营业收入人民币1,853,355.54万元，较2016年增长26.69%，剔除2017年新并购企业的贡献及2016年并购企业的可比因素等影响后，营业收入较2016年同口径增长20.26%。其中：本集团药品制造与研发业务实现营业收入人民币1,319,547.17万元，较2016年增长28.62%，同口径增长22.35%；医疗服务业务实现营业收入人民币208,847.03万元，较2016年增长24.49%，同口径增长14.95%。报告期内，本集团在中国大陆境内实现营业收入人民币1,518,277.13万元，较2016年增长21.40%；本集团在海外国家或地区实现营业收入人民币335,078.41万元，较2016年增长57.88%，本集团海外收入占比为18.08%，较2016年提升3.51个百分点。剔除2017年新并购企业及2016年并购企业等可比因素影响后，本集团在海外国家或地区实现营业收入人民币258,062.23万元，较2016年增长21.59%，同口径在海外国家或地区营业收入占比为14.88%，较2016年提升0.16个百分点。报告期内，本集团各业务板块营业收入情况如下：单位：万元 币种：人民币业务板块2017年营业收入2016年营业收入同比增减（%）药品制造与研发 (注1)1,319,547.171,025,954.1728.62医疗服务 (注2)208,847.03167,755.9124.49医疗器械与医学诊断 (注3)321,405.08266,391.2820.65注1：药品制造与研发业务营业收入较2016年同口径增长22.35%；注2：医疗服务业务营业收入较2016年同口径增长14.95%；注3：医疗器械与医学诊断业务营业收入较2016年同口径增长15.08%。报告期内，本集团实现利润总额人民币406,171.65万元、归属于上市公司股东的净利润人民币312,449.95万元，分别较2016年增长13.72%、11.36%。利润总额、归属于上市公司股东的净利润增长主要是由于本集团业务保持稳定增长、销售结构进一步优化、营销体系建设、供应链整合效果显现以及联营企业国药控股继续保持稳定增长。2017年本集团经营利润（经营利润=营业收入-营业成本-税金及附加-销售费用-管理费用-财务费用）较2016年增长19.87%；由于复星凯特等新设联合营企业仍在前期投入阶段发生亏损及其他早期项目的经营亏损影响，参股企业贡献利润较2016年增长仅0.63%。报告期内，本集团扣除非经常性损益的净利润继续保持上升趋势。2017年实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润人民币234,590.91万元，较2016年增长12.10%。报告期内，本集团经营活动产生的现金流量净额持续上升。2017年经营活动产生的现金流量净额人民币258,022.58万元，较2016年增长22.28%，本集团盈利能力和运营质量进一步提升。本集团继续加强研发投入，报告期内，研发投入共计人民币152,929.17万元，较2016年增加人民币42,317.39万元，增长38.26%，其中，研发费用人民币102,653.79万元，较2016年增加人民币31,178.88万元，增长43.62%。药品制造与研发报告期内，本集团药品制造与研发业务实现营业收入人民币1,319,547.17万元，较2016年增长28.62%；剔除2017年新并购企业的贡献及2016年并购企业的可比因素等影响后，报告期内，药品制造与研发业务收入较2016年同口径增长22.35%。实现分部业绩人民币186,029.78万元，较2016年增长17.73%；实现分部利润人民币183,784.65万元，较2016年增长12.05%。本集团先后完成对Gland Pharma 及Tridem Pharma的股权收购，持续推进本集团药品制造业务的产业升级、药品国际营销平台的建设并加速本集团国际化进程。2017年第四季度，GlandPharma共计5个仿制药产品获得美国FDA上市批准。此外，本集团于报告期内向Sandoz Inc.购买产品包，其中涉及的制剂产品中约90%为美国市场目前在售的仿制药品种，覆盖中枢神经系统、心血管、抗感染等多个治疗领域。通过上述股权并购及产品线丰富，有助于本集团在国际化创新力、产品力和营销能力的加速提升。本集团药品制造与研发业务继续保持稳定增长，专业化经营团队建设进一步强化。本集团心血管系统疾病治疗领域的匹伐他汀钙片（邦之）及前列地尔、代谢及消化系统疾病治疗领域的新复方芦荟胶囊（可伊）及非布司他片（优立通）、抗肿瘤疾病治疗领域核心产品注射用培美曲塞二钠（怡罗泽）等产品于报告期内新入选《国家基本医疗保险、工伤保险和生育保险药品目录》（2017年版）。2017年，除新并购的Gland Pharma外，本集团制药板块共有21个制剂单品和系列销售额过亿元，小牛血清去蛋白注射液（奥德金）、还原型谷胱甘肽系列（阿拓莫兰针、阿拓莫兰片）、注射用前列地尔干乳剂（优帝尔）、注射用头孢美唑钠系列、注射用炎琥宁（沙多力卡）等5个产品或系列销售额均超过人民币5亿元。非布司他片（优立通）、匹伐他汀钙片（邦之）及新复方芦荟胶囊（可伊）的销售保持快速增长；青蒿琥酯等抗疟系列、抗结核系列、注射用前列地尔干乳剂（优帝尔）及还原型谷胱甘肽系列（阿拓莫兰针、阿拓莫兰片）等产品销售较快增长。报告期内，本集团主要治疗领域核心产品销售收入情况如下表：单位：万元 币种：人民币药品制造与研发 （注1）2017年2016年同口径增长（%）心血管系统疾病治疗领域核心产品 (注2)129,260.19120,021.707.70中枢神经系统疾病治疗领域核心产品 (注3)154,558.57107,585.3343.66血液系统疾病治疗领域核心产品 (注4)58,624.7235,711.2364.16代谢及消化系统疾病治疗领域核心产品 (注5)245,122.06193,423.00 （注5*）（注5*）26.73抗感染疾病治疗领域核心产品 (注6)227,367.53186,262.1822.07抗肿瘤治疗领域核心产品 (注7)32,330.2030,454.836.16原料药和中间体核心产品 (注8)142,681.41119,679.35 （注8*）（注8*）19.22注1：Gland Pharma于2017年10月纳入合并报表范围，2017年主要治疗领域核心产品未包含Gland Pharma主要品种；注2：心血管系统疾病治疗领域核心产品包括注射用前列地尔干乳剂（优帝尔）、肝素系列制剂、环磷腺苷葡胺注射液（心先安）、羟苯磺酸钙胶囊（可元）、替米沙坦片（邦坦）、匹伐他汀钙片（邦之）；注3：中枢神经系统疾病治疗领域核心产品包括小牛血清去蛋白注射液（奥德金）、富马酸喹硫平片（启维）；注4：血液系统疾病治疗领域核心产品包括注射用白眉蛇毒血凝酶（邦亭）、注射用腺苷钴胺(米乐卡）；注5：代谢及消化系统疾病治疗领域核心产品包括还原型谷胱甘肽系列（阿拓莫兰针、阿拓莫兰片）、非布司他片（优立通）、格列美脲片（万苏平）、动物胰岛素及其制剂、注射用重组人促红素(CHO细胞)（怡宝）、新复方芦荟胶囊（可伊）、硫辛酸注射液（凡可佳）；注5*：2016年数据按2017年口径重述，即2016年数据中包含新增核心产品硫辛酸注射液（凡可佳）的销售收入；注6：抗感染疾病治疗领域核心产品包括青蒿琥酯等抗疟系列、抗结核系列、注射用头孢美唑钠系列（悉畅、先锋美他醇）、注射用炎琥宁（沙多利卡）、注射用哌拉西林钠舒巴坦钠0.75g/1.5g（强舒西林）、注射用哌拉西林钠舒巴坦钠3g（嗪舒）、注射用哌拉西林钠他唑巴坦钠（哌舒西林）、注射用头孢唑肟钠（二叶必）；注7：抗肿瘤疾病治疗领域核心产品包括西黄胶囊（可胜）、注射用培美曲塞二钠（怡罗泽）、比卡鲁胺片（朝晖先）；注8：原料药和中间体核心产品包括氨基酸系列、氨甲环酸、盐酸克林霉素、肝素精品；注8*：2016年数据按2017年口径重述，即2016年数据中包含新增核心产品肝素精品的销售收入。本集团长期注重创新研发，继续加大研发投入。本报告期内研发投入共计人民币152,929.17万元，较2016年增加人民币42,317.39万元，增长38.26%，其中，研发费用人民币102,653.79万元，较2016年增加人民币31,178.88万元，增长43.62%；制药业务的研发投入为人民币127,510.86万元，较2016年增加人民币31,196.88万元，增长32.39%，占制药业务收入的9.7%，其中，研发费用为人民币79,897.80万元，较2016年增加人民币22,720.68万元，增长39.74%，占制药业务收入的6.1%。本集团持续加大对单克隆抗体生物创新药及生物类似药、小分子创新药的研发投入，推进一致性评价，持续完善“仿创结合”的药品研发体系，推进创新体系建设，提高研发能力，努力提升核心竞争力。本集团拥有国家级企业技术中心，并在中国、美国、印度等建立了高效的国际化研发团队，形成全球联动的研发体系。为契合自身竞争优势，本集团的研发项目持续专注于抗肿瘤、心血管系统、中枢神经系统、血液系统、代谢及消化系统、抗感染等治疗领域，且主要产品均在各自细分市场占据领先地位。截至报告期末，除新并购的Gland Pharma外，本集团在研新药、仿制药、生物类似药及一致性评价等项目171项，其中：小分子创新药10项、生物创新药8项、生物类似药14项、国际标准的仿制药98项、一致性评价项目39项、中药2项。报告期内，单克隆抗体的研发步伐进一步加快，截至报告期末，本集团有6个单抗品种（包括1个生物创新药）、11个适应症已于中国大陆获临床试验批准；另有3个单抗品种（均为生物创新药）均于美国、台湾地区获临床试验批准；单抗品种的具体研发进展如下：序号类型药（产）品研发项目名称截至报告期末 中国大陆的研发情况截至报告期末 其他地区或国家的研发情况研发阶段临床试验 阶段研发阶段临床试验 阶段1生物类似药重组人鼠嵌合抗CD20单克隆抗体注射液临床试验/上市申请I期/III期 （注1）--2注射用重组抗HER2人源化单克隆抗体临床试验III期临床试验 （注2）III期3重组抗TNFα全人单克隆抗体注射液临床试验I期/III期--4重组抗VEGF人源化单克隆抗体注射液临床试验I期--5重组抗EFGR人鼠嵌合单克隆抗体注射液获临床试验批准---6生物创新药重组抗VEGFR2全人单克隆抗体注射液临床试验申请获受理-获临床试验批准 （注3）-7重组抗EGFR人源化单克隆抗体注射液获临床试验批准I期临床试验 （注4）I期8重组抗PD-1人源化单克隆抗体注射液临床试验申请获受理-获临床试验批准 （注3）-9重组抗PD-L1全人单克隆抗体注射液临床试验申请获受理---注1：截至报告期末，用于类风湿性关节炎适应症、非霍奇金淋巴瘤适应症分别处于I期、III期临床试验；注2：截至报告期末，乳腺癌适应症已获批于乌克兰、波兰及菲律宾开展III期临床试验，且于乌克兰开展临床III期试验；注3：截至报告期末，已获批于美国及台湾地区开展临床试验；注4：截至报告期末，已获批于美国及台湾地区开展临床试验，且于台湾地区开展I期临床试验。报告期内，除新并购的Gland Pharma外，本集团药品制造与研发板块专利申请达84项，其中：包括美国专利申请13项、日本专利申请1项、欧洲专利申请2项、PCT申请10项；获得专利授权25项（均为发明专利）。本集团注重产品全生命周期的质量风险管理，从研发至退市的产业链各环节，制定了严格的质量安全管理机制和不良反应监测机制，以确保产品研发、注册、生产、销售、退市或召回整个过程安全无误。本集团药品制造与研发板块全面推行质量风险管理理念，注重年度质量回顾、变更管理、偏差管理、OOS调查、CAPA落实、供应商审计等质量管理体系建设。本集团制药板块注重药品生产质量体系的持续改进，截至报告期末，本集团制药业务的控股子公司均满足国家新版GMP要求。在生产线达到国内新版GMP标准要求的同时，本集团积极推进制药企业国际化，鼓励企业参与实施美国、欧盟、WHO等国际cGMP等质量体系认证；截至报告期末，Gland Pharma的四个生产场地接受了多次药品法规审计/认证，且报告期内所接受的审计/认证均顺利通过。此外，本集团已有十余个原料药通过美国FDA、欧盟、日本厚生省和德国卫生局等国家卫生部门的GMP认证，桂林南药有1条口服固体制剂生产线、3条注射剂生产线、5个原料药通过WHO-PQ认证检查，重庆药友有1条口服固体制剂生产线通过加拿大卫生部认证和美国FDA认证，多个制剂产品实现国际销售。同时，本集团继续以创新和国际化为导向，大力发展战略性产品，并积极寻求行业并购与整合的机会，整合并协同本集团现有的产品线和各项资源，积极开拓国际市场的业务，从而扩大本集团药品制造与研发业务的规模，实现收入与利润的持续、快速增长。医疗服务2017年，本集团继续强化已初步形成的沿海发达城市高端医疗、二三线城市专科和综合医院相结合的医疗服务业务的战略布局，打造区域性医疗中心和大健康产业链，寻求与地方大型国有企业、公立医院及大学附属医院合作模式，加快互联网医疗发展战略，持续提升业务规模和盈利能力。报告期内，进一步推进钟吾医院改扩建项目和淮海医疗集团等项目、温州老年病医院运营良好；禅城医院荣获全国首家五星级非公立医疗机构的称号。报告期内，随着恒生医院及珠海延年控股收购的完成，将为本集团在华南地区的医疗服务外延发展起到重要的作用，从而进一步拓展在沿海发达城市及地区的业务布局，打造区域性医疗中心和大健康产业链。同时，积极探索并参与互联网医疗新业态，实现线上与线下服务的无缝嫁接，形成O2O闭环，探索医疗服务业态和模式的创新；此外，本集团还与地方政府、高校、医院签订一系列框架协议，进一步储备和整合各方资源，实现优势互补、共赢发展。截至报告期末，本集团控股医疗机构主要包括禅城医院、恒生医院、钟吾医院、温州老年病医院、广济医院、济民医院及珠海延年等。报告期内，本集团控股的医疗服务业务共计实现收入人民币208,847.03万元，较2016年增长24.49%；剔除2017年新并购企业的贡献及2016年并购企业的可比因素等影响后，营业收入较2016年同口径增长14.95%。已运营医院的经营业绩稳步提升，报告期内实现分部业绩人民币28,972.08万元，较2016年增长25.38%；实现分部利润人民币22,322.25万元，较2016年增长49.93%。截至报告期末，本集团控股的禅城医院、恒生医院、钟吾医院、温州老年病医院、广济医院、济民医院及珠海延年等核定床位合计3,818张。报告期内，本集团继续积极支持并推动美中互利旗下高端医疗服务领先品牌“和睦家”医院和诊所网络的发展和布局。2017年，“和睦家”医院继续保持在北京、天津、上海等核心城市高端医疗领域的品牌号召力和领先地位，青岛和睦家已投入运营，广州和睦家医院和上海浦东和睦家医院也在加紧建设中。医疗器械与医学诊断2017年，本集团持续推动自身在医疗器械与医学诊断领域业务的发展。报告期内，医疗器械与医学诊断业务实现营业收入人民币321,405.08万元，较2016年增长20.65%；剔除2017年新并购企业的贡献及2016年并购企业的可比因素等影响后，营业收入较2016年同口径增长15.08%；报告期内实现分部业绩人民币47,986.64万元，较2016年增长10.21%；实现分部利润人民币38,748.35万元，较2016年增长20.01%。2017年，HPV诊断试剂、医疗美容器械及牙科数字化产品线保持较快增长；达芬奇手术机器人手术量继续保持快速增长，于中国大陆及香港地区手术量超过28,000台，同比增长约46%。本集团医疗器械与医学诊断板块共有6个生产或代理产品系列过亿，分别为达芬奇手术机器人设备及耗材，医疗美容器械Soprano系列、Harmony系列、Accent系列，HPV诊断试剂及结核诊断产品T-SPOT试剂盒。2017年9月，Sisram于联交所主板挂牌，成为第一家于联交所主板上市的以色列公司。报告期内，Sisram在继续加快开拓全球市场并重点关注新兴市场的同时，进一步加强新产品尤其是医用治疗器械的开发，产品线向临床治疗领域拓展；2017年，Sisram共2个产品通过欧盟CE认证、3个产品获得美国FDA批准。通过受让CML 30%股权全资控股CML，本集团将以CML为平台进一步加速医疗器械业务在研发、制造、销售、产品服务以及投资并购方面的协同发展。本公司与“达芬奇手术机器人”技术和产品拥有者Intuitive Surgical共同投资设立的合资公司直观复星已完成工商登记，提速高端医疗技术在中国的发展和普及；此外，完成对瑞典呼吸机器械公司Breas 80%股权的投资，进一步丰富呼吸医学业务产品线。医药分销和零售报告期内，本集团参股的国药控股继续加速行业整合，扩大医药分销网络建设，并保持业务快速增长。2017年，国药控股实现营业收入人民币2,777.17亿元、净利润人民币78.68亿元、归属净利润人民币52.83亿元，分别较2016年增长7.48%、14.17%和13.68%。截至报告期末，国药控股下属分销网络已覆盖中国31个省、自治区、直辖市；其直接客户数已达15,032家（仅指分级医院，包括最大型最高级别的三级医院2,301家），小规模终端客户（含基层医疗机构等）128,326家，零售药店87,246家。报告期内，国药控股医药分销业务实现收入人民币2,643.52亿元，较2016年增长7.26%。与此同时，国药控股医药零售业务保持增长，报告期内实现收入人民币123.92亿元，较2016年增长21.04%；零售药店网络进一步扩张，截至报告期末，门店覆盖全国19个省市，拥有3,834家零售药店（仅指国大药房所属），其中直营店2,801家，加盟店1,033家。内部整合和运营提升报告期内，本集团更新了绿色供应链五年战略规划，联合控股子公司/单位持续推进该项目的实施，并对供应商试行EHS现场审计；同时，本集团持续加大内部整合的投入，进一步强化集团内部通融、提升运营效率。通过内部股权整合、板块间产品与服务合作等方式，加强各板块内部及各板块间的协作，进一步整合资源，实现集团内部通融，推进业务发展；通过与国药控股的合作与联动，充分发挥国药控股的分销网络和物流配送优势，促进本集团药品销售渠道的拓展；通过区域财务共享中心，实现区域控股子公司/单位会计核算、报表编制、税务管理、财务分析、内控建设的集成化。在集采与战略采购方面，本集团在2017年进一步推动跨业务板块、板块内的集采项目。截至报告期末已完成分析仪器及耗材、医疗设备、工业设计、电线电缆、班车、信息系统等共21项集采、战略招标项目；与全球领先互联网企业、中国第一大自营B2C电商京东形成采购合作。通过集采项目与战略协议的推进，本集团发挥平台效应，既实现了降本增效。在集采项目推进的过程，本集团逐步完善采购专家库。由专家库内的专家进行全程参与具体集采项目，并充分考虑各控股子公司/单位业务的实际情况，确保集采项目的后期可执行性，同时对集采、战略协议的采购执行情况进行跟踪，收集本集团各项采购信息，全面统计、分析降本情况，为管理层优化采购策略提供进一步的依据。在合规运营方面，通过颁布及修订《反腐败条例》、《廉洁从业管理规定》等制度，全面落实公开招标和重点监控敏感热点领域、完善合规运营廉政督察体系。在信息资源方面，秉承数字化转型发展策略，通过SAP系统的逐步上线，为制药业务打破了数据壁垒，完善了包括研发、生产、营销活动在内的主数据管理体系；与此同时又通过医院信息管理平台为医疗服务业务构建了统一的基础数据标准和平台。并完成了对医疗运营信息、运营指标、业务流程等关键数据的集中管控。环保、健康与安全报告期内，本集团持续推进环境保护、职业健康和安全（EHS）管理工作的建设及运营，以EHS管理体系为依托，开发并建立匹配本集团实际风险的EHS体系标准，强化落实各项管理制度及要求，完善EHS各项设施硬件配置，提升EHS专职人员的专业技能，切实有效提高本集团的EHS绩效表现。相关控股子公司/单位依据各地环保治理推进的总体部署，渐次实施“煤改气”、污水处理设施升级改造等各项环保改善举措，积极、有序推进各项环保节能减排工作；本报告中仍将对外作碳排披露，以响应国家在环保上的可持续发展目标。与此同时，本着以“打造一个以病人为中心，中国一流、全球领先的健康管理平台”为目标，并针对医院特殊的EHS风险及运营模式，本集团与第三方咨询公司合作开发了医院EHS管理体系框架及其计分表系统，用于指导各控股医疗机构的EHS运控管理。报告期内，本集团对境内外的投资并购项目全面实施了EHS尽职调查并将其作为投资决策的重要影响因素之一，同时对投后企业及时地展开了EHS管理体系对接和持续改善。本集团已建立对EHS的定期审视和管理决策机制，在组织机构、人力资源、管控流程和资源投入等方面，为本集团合规运营和持续发展奠定了组织和资源保障。融资报告期内，本公司完成H股配售，配售所得款项总额约为港币23.23亿元,用于偿还计息债务、补充本集团营运资金及为本地或海外潜在合并及收购提供资金；上半年完成了具有融资成本优势的人民币12.50亿元公司债券发行，持续优化债务结构。与此同时，本集团继续加强与中资银行融资业务的合作，并提高与外资银行的业务往来，在维护中外资金融机构良好合作关系的基础上，获得了短期以及中长期的优惠利率融资，且授信额度进一步增加，为本集团强化主营业务发展、国际化战略实施提供了有利条件。截至报告期末，本集团共计获得主要合作银行的授信额度约人民币356.61亿元。社会责任在企业持续快速发展的进程中，本集团积极践行企业社会责任。在公司治理、经济、产品与服务、环境与健康安全、员工和社会方面不断进取，积极承担本集团作为企业公民的责任。对医药企业来说，药品的研发创新是承担社会责任的重要体现。报告期内，本集团持续加大研发投入，不断改进技术、改善生产工艺流程，注重产品质量体系建设，延长产品生命周期、降低成本，为民众提供更为安全、有效、平价的产品和服务。同时，本集团不断完善药品不良反应监测的长效机制和应急预案，呵护关爱病患和生命。报告期内，秉承可持续发展的理念，本集团持续增加环保投入，优化生产工艺，提升生产设施的利用效能，以实现节能减排、保护环境；强调与自然和谐发展，保障环境的可持续发展。在社会公益方面，本集团继续在支持教育、资助科研、医药健康社区服务、捐款济困、灾难援助等方面，承担企业的社会责任，回馈社会。2017年，本集团拥有自主知识产权的创新药注射用青蒿琥酯全球销量累计已突破1亿支，帮助全球2,000多万重症疟疾患者重获健康。在精准扶贫方面，2017年，复星医药积极贯彻和推进中央“精准扶贫、精准脱贫”的决策部署，携手控股子公司、复星基金会等开展形式多样的扶贫、助学、救护病患等精准扶贫公益活动。二、报告期内主要经营情况请见“第四节 经营情况讨论与分析”之“一、经营情况讨论与分析”。(一) 主营业务分析利润表及现金流量表相关科目变动分析表单位:万元
币种:人民币科目本期数上年同期数变动比例（%）营业收入1,853,355.541,462,882.0426.69营业成本760,895.32671,836.4013.26销售费用 （注1）579,053.56370,405.6456.33管理费用274,935.43231,185.6918.92其中：研发费用 （注2）102,653.7971,474.9143.62不含研发费用的其他管理费用172,281.64159,710.787.87财务费用 （注3）55,478.4740,094.0338.37经营活动产生的现金流量净额258,022.58211,003.9322.28投资活动产生的现金流量净额 （注4）-1,050,410.22-244,709.61-329.25筹资活动产生的现金流量净额 （注5）990,862.71144,602.95585.23研发投入 （注2）152,929.17110,611.7838.26注1：销售费用的增长主要系报告期内新品和次新品的市场开拓以及核心产品的销量增长所致；注2：研发投入及研发费用的增长主要系报告期内加大对生物类似药及生物创新药、小分子创新药的研发投入以及一致性评价的集中投入所致；注3：财务费用的增长主要系报告期内带息债务利率上升及借款总额增加所致；注4：投资活动产生的现金流量净额增长主要系报告期内收购控股子公司及对外投资支付的现金增加所致；注5：筹资活动产生的现金流量净额增长主要系报告期完成H股配售、Sisram上市及新增银行借款所致。1. 收入和成本分析√适用 □不适用报告期内，本集团实现营业收入人民币1,853,355.54万元，较2016年增长26.69%；营业收入的变化主要由于核心产品的收入增长、医疗服务业务拓展及新并购企业贡献所致。本集团毛利率为58.94%，较2016年提升4.87个百分点，主要系高毛利产品销售占比提升、销售结构改善、原料供应链的持续优化以及集中采购、规模效应所致。(1). 主营业务分行业、分产品、分地区情况单位:万元
币种:人民币主营业务分行业情况分行业营业收入营业成本毛利率 （%）营业收入 比上年增减 （%）营业成本 比上年 增减（%）毛利率 比上年 增减（%）药品制造与研发1,319,547.17443,107.4166.4228.628.01增加6.41个百分点医疗服务208,847.03150,606.5627.8924.4921.58增加1.73个百分点医疗器械与医学诊断321,405.08163,110.4649.2520.6521.84减少0.49个百分点主营业务分产品情况分产品营业收入营业成本毛利率 （%）营业收入 比上年 增减（%）营业成本 比上年 增减（%）毛利率 比上年 增减（%）心血管系统 疾病治疗领域 核心产品129,260.1926,435.0479.557.703.92增加0.74个百分点中枢神经系统 疾病治疗领域 核心产品 （注1）154,558.5712,240.9392.0843.66-8.25增加4.48个百分点血液系统疾病 治疗领域 核心产品 （注2）58,624.724,533.1592.2764.16-27.64增加9.81个百分点代谢及消化系统 疾病治疗领域 核心产品 （注3）245,122.0650,281.3779.4926.73-7.95增加7.73个百分点抗感染疾病 治疗领域 核心产品227,367.5363,995.6571.8522.07-10.51增加10.24个百分点抗肿瘤治疗 领域核心产品32,330.207,563.1276.616.1621.31减少2.92个百分点原料药和中间体 核心产品 （注4）142,681.4199,361.6730.3619.2214.70增加2.74个百分点主营业务分地区情况分地区营业收入营业成本毛利率 （%）营业收入 比上年 增减（%）营业成本 比上年 增减（%）毛利率 比上年 增减（%）中国大陆1,518,277.13574,146.5262.1821.403.35增加6.60个百分点海外国家 或地区 （注5）335,078.41186,748.8044.2757.8860.60减少0.94个百分点注1：中枢神经系统疾病治疗领域核心产品的营业收入同比增长43.66%，主要系该系列产品价格调整所致；注2：血液系统疾病治疗领域核心产品的营业收入同比增长64.16%，主要系该系列产品价格调整所致；注3：代谢及消化系统疾病治疗领域核心产品中，2017年新增硫辛酸注射液（凡可佳），上年营业收入和营业成本中同口径重述硫辛酸注射液（凡可佳）的收入和成本；注4：原料药和中间体核心产品中，2017年新增肝素精品，上年营业收入和营业成本中同口径重述肝素精品的收入和成本；注5：在海外国家或地区的营业收入和营业成本增长主要系报告期内新并购子公司，合并范围变化所致。主营业务分行业、分产品、分地区情况的说明□适用 √不适用(2). 产销量情况分析表√适用 □不适用主要药（产）品单位2017年 生产量2017年 销售量2017年 库存量生产量 比上年 增减（%）销售量 比上年 增减（%）库存量 比上年 增减（%）小牛血清去蛋白注射液（奥德金）（按5ml/支折算）万支9,674.028,206.422,319.68-20.19%-27.16%171.26%注射用前列地尔干乳剂（优帝尔）（按5μg/支折算）万支1,288.491,161.18204.8430.01%15.17%164.24%注射用还原型谷胱甘肽(阿拓莫兰针）（按0.6g/支折算）万支7,220.557,110.42651.2014.95%15.87%20.35%注射用头孢美唑钠系列（按1.0g/支折算）万支2,418.942,208.20505.39-1.47%-4.27%71.52%注射用炎琥宁（沙多力卡）（按80mg/支折算）万支5,666.696,178.81474.69-13.20%5.82%-51.90%产销量情况说明1、 2017年主要产品中未包含Gland Pharma主要品种；2、 小牛血清去蛋白注射液（奥德金）于2017年度的产量变动主要由于奥鸿药业新厂GMP认证以及搬迁，产量在月度间分配不均衡，导致库存量上升；3、 注射用前列地尔干乳剂（优帝尔）及注射用头孢美唑钠系列于2017年度的库存量变动主要系考虑到2018年1月销售计划需求量较大，增加了2017年注射用前列地尔干乳剂（优帝尔）及注射用头孢美唑钠系列的库存储备。(3). 成本分析表币种：人民币 单位：万元分行业情况分行业成本构成 项目本期金额本期占 总成本比例 (%)上年同期 金额上年同期占 总成本比例 (%)本期金额 较上年同期变动 比例(%)药品制造与研发产品成本443,107.4158.24410,253.6961.068.01医学器械与医疗诊断产品及商品成本163,110.4621.44133,875.1919.9321.84医疗服务服务成本150,606.5619.79123,874.0718.4421.58其他其他成本4,070.890.543,833.460.576.19分产品情况分产品成本构成 项目本期金额本期占 总成本比例 (%)上年同期 金额上年同期占 总成本比例 (%)本期金额 较上年同期变动 比例(%)心血管系统疾病治疗领域核心产品产品成本26,435.045.9725,436.736.203.92中枢神经系统疾病治疗领域核心产品产品成本12,240.932.7613,342.043.25-8.25血液系统疾病治疗领域核心产品产品成本4,533.151.026,264.581.53-27.64代谢及消化系统疾病治疗领域核心产品产品成本50,281.3711.3554,625.4513.32-7.95抗感染疾病治疗领域核心产品产品成本63,995.6514.4471,508.4017.43-10.51抗肿瘤治疗领域核心产品产品成本7,563.121.716,234.561.5221.31原料药和中间体核心产品产品成本99,361.6722.4286,626.6421.1214.70成本分析其他情况说明□适用 √不适用(4). 主要销售客户及主要供应商情况本集团前五名客户销售额为人民币265,198.35万元，占年度销售总额14.31%；其中前五名客户销售额中关联方销售额人民币208,268.20万元，占年度销售总额11.24%。本集团前五名供应商采购额为人民币109,008.78万元，占年度采购总额13.72%；其中前五名供应商采购额中关联方采购额为人民币16,627.64万元，占年度采购总额2.09%。其他说明不适用2. 费用√适用 □不适用报告期内，本集团销售费用为人民币579,053.56万元，较2016年增长56.33%。销售费用的变化主要系报告期内新品和次新品的市场开拓以及核心产品的销量增长所致。管理费用为人民币274,935.43万元，其中：研发费用为人民币102,653.79万元，较2016年增长43.62%，研发费用的变化主要系报告期内持续加大对生物类似药及生物创新药、小分子创新药的研发投入以及一致性评价的集中投入所致。剔除研发费用后管理费用为人民币172,281.64万元，较2016年增长7.87%。财务费用为人民币55,478.47万元，较2016年增长38.37%，财务费用变化的原因主要系报告期内带息债务利率上升及借款总额增加所致。3. 研发投入（1） 研发投入的会计处理本集团将内部研究开发项目的支出，区分为研究阶段支出和开发阶段支出。研究阶段的支出，于发生时计入当期损益。开发阶段的支出，只有在同时满足下列条件时，才能予以资本化，即：完成该无形资产以使其能够使用或出售在技术上具有可行性；具有完成该无形资产并使用或出售的意图；无形资产产生经济利益的方式，包括能够证明运用该无形资产生产的产品存在市场或无形资产自身存在市场，无形资产将在内部使用的，能够证明其有用性；有足够的技术、财务资源和其他资源支持，以完成该无形资产的开发，并有能力使用或出售该无形资产；归属于该无形资产开发阶段的支出能够可靠地计量。不满足上述条件的开发支出，于发生时计入当期损益。结合医药行业研发流程以及自身研发的特点，本集团在研发项目取得相关批文或者证书（根据国家食药监总局颁布的《药品注册管理办法》批准的“临床试验批件”、“药品注册批件”或者法规市场国际药品管理}