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据可靠消息，巴菲特可能投资3.6亿美元，投资价值约为100亿美元的印度电子钱包Paytm，换得3-4％的股份。该交易可能会在本周公布。

沃伦巴菲特以不喜欢科技公司而闻名，按照巴菲特的说法，不投资那些他不了解其商业模式的公司，而科技就是其中之一。巴菲特的公司伯克希尔哈萨维，一直回避科技投资，但几年前改变了策略收购苹果公司。然而，该公司在金融服务领域的投资却历史颇为悠久，包括高盛、美国运通、富国银行和美国银行。

Paytm是印度最大的支付平台。现在，如果沃伦投资Paytm，那么这将是他投资私营公司的第一个例子对于印度的所有科技创业公司来说，这无疑是一个重要时刻。

问题一： Paytm是一家什么样的公司？

我们对蚂蚁金服颇为熟悉，据估计，蚂蚁金服估值超1500亿美元。这也意味着，蚂蚁金服已经超越百度，仅次于阿里巴巴、腾讯，是国内第三大互联网公司。Paytm是一家印度电子商务支付系统和数字钱包公司。它由印度人夏尔马（Vijay Sharma）于2010年8月创办，总部设在印度的Noida SEZ。Paytm有10种印度语言，提供在线服务，如移动收费、公用事业账单支付、旅行、电影和活动预订，以及在杂货店、水果和蔬菜店、餐厅、停车场、收费站、药房和教育机构的店内支付，以及Paytm二维码。截至2018年1月，Paytm的估值为100亿美元。Paytm的母公司是One97 Communications。

问题二：为什么股神巴菲特钟情于印度“支付宝”？

这不是一次另辟蹊径的冷门投资。阿里巴巴、蚂蚁金服、日本软银集团已经先后投资。蚂蚁金服已经在2015年2月收购了Paytm母公司One97 Communications的25%股份。知情人士当时称，这笔交易的价值超过5亿美元。2015年9月，阿里巴巴和印度最大移动支付和商务平台Paytm发布联合声明，宣布阿里巴巴集团及其旗下金融子公司蚂蚁金服将向Paytm注入新资金。2017年5月，彭博社援引消息人士的说法称，软银将以约70亿美元的估值对印度One97 Communications投资约14亿美元。

在过往的各种访谈中，巴菲特承认印度有巨大的潜力，并且他有过印度的历史投资纪律，最为接近成功的一次是，2011年，Berkshire Hathaway和Bajaj Allianz合作出售保险，但后来巴菲特取消了这一合作关系。

问题三：预期投资的金额是多少？

经过长达几个月的讨价还价，投资额约3.6亿美元，Paytm在2018年1月的时候估值就已经突破10亿美金大关，可以使股神拥有Paytm3-4％的股份。

领导这项投资的谈判的人是，伯克希尔哈撒韦公司（Berkshire Hathaway）的主要基金经理之一托德?康姆斯（Todd Combs）。 不过了解投资的人都知道，投资的数目是一个重要方面，而投资人的声望又是另一种品牌价值，著名投资人的动作往往代表了他所关注着的领域和对投资公司的认可。以巴菲特的声望，这使得它成为Paytm和印度创业生态系统的重要时刻。印度外媒认为，这项投资将是对印度技术突破的认可，也是对科技公司的认可。

对于巴菲特来说，对印度公司的第一笔投资将使他进入一个快速增长的市场，不过更高兴的应该是科技圈，因为金主爸爸要来了。

印度的科技市场一直保持不错的发展，著名的印度硅谷班加罗尔成立了许多科技初创公司，已经成为印度信息科技的中心，由于班加罗尔是印度首屈一指的IT产业重镇，地位与台湾新竹科学园区、北京市中关村类似。谷歌去年在印度推出了移动支付应用程序Tez，而Facebook拥有的程序WhatsApp正在测试类似的服务。

Gartner的研究人员认为， “这个市场将会非常具有竞争力，科技企业需要更长时间才能生存，印度人喜欢用现金做生意，而且该国的大多数交易仍以卢比纸币和硬币进行。”

社会经济环境给Paytm提供了一次巨大的机会，2016年底的废钞政策给Paytm很大的机会。在这之前，印度是一个78%的财务往来都通过现金完成的国家。印度总理莫迪代表政府和中央银行突然宣布废除部分钞票，并发行新版的部分面值的卢布。废钞令的颁布极为突然，就连银行事先也没有得到通知。目的是，减少腐败(例如在家中大量藏现金)、毒品交易、走私等社会现象。

这次废钞令，给Paytm等在线钱包带来了巨大推动。Paytm 在一个月内签约了约1000万新用户。印度国内现金紧缩时，流量大幅增长。成为移动支付的市场领导者，拥有超过3亿用户，并且还开设了一个名为Paytm Mall的在线零售平台，类似于阿里巴巴的淘宝与天猫。研究公司Fitch Solutions的分析人员认为，印度庞大的年轻人口可支配收入增长，电子商务销售额和电子钱包支付量增加，使印度成为移动支付和网上购物的巨大市场。巴菲特此前曾谈到他对印度的看好，去年在接受当地电视频道采访时表示，该国作为一个市场具有“不可思议”的潜力。他说“如果你告诉我在印度有一家出色的公司可以出售，明天我会坐飞机到那里。”

问题四：谁创办了Paytm？高管还包括谁？

印度人夏尔马（Vijay Sharma）创办了Paytm，2017年福布斯评选其为印度最年轻的亿万富翁。他曾在一次2016年的采访中提到，“三年内不需要再融资”，亦即阿里的6.8亿美元可以用到2018年底。2018年底还没有到，巴菲特的融资就已经到来。粗略划分，Paytm的业务分为银行和零售两部分。2015年，Paytm获得印度储备银行批准设立支付银行。该银行于2017年开始运营，成为印度的第三家支付银行。在推出时，它表示它的目标是创建拥有5亿账户的全球最大的数字银行。近期，另一位高管Renu Satti从银行业务中撤出，被重新任命为其母公司One97 Communications首席运营官，负责公司即将进行的零售计划的。除了Renu Satti之外，其董事会还包括创始人Vijay Shekhar Sharma担任董事长，以及三位独立董事。该公司的声明称，Renu Satti现在将领导One97称之为“新零售”的计划，该计划将专注于餐馆，日用百货店和药店，主要进行本地客户订购和交付。

Paytm最初是一个移动充值平台，扩展到数字支付解决方案和电子商务（Paytm Mall）在2018年4月的一份媒体声明中，表示它有1亿张KYC钱包。 

Paytm最初是一个移动充值平台，扩展到数字支付解决方案和电子商务（Paytm Mall）在2018年4月的一份媒体声明中，表示它有1亿张KYC钱包。

问题五：2018年Paytm有哪些值得关注的动作？

2018年Paytm有几次大的高管变动，可以看出Paytm既重视合规，也重视创新。

Paytm的母公司One97 Communications任命前印度储备银行副行长甘地（Rama Subramaniam Gandhi）为顾问。该公司在一份声明中表示，甘地将在支付系统，法规，合规和公司治理方面拥有多年的知识和经验。甘地也在任命时表示：“我的一生都致力于制定进入政策，加强金融服务领域机构的能力。我很乐意与大家分享我的见解，并指导Paytm开展创新的金融服务。”

”，收购金额未公开。通过此次收购，Paytm旨在为用户提供构建智能和优雅设计产品的卓越见解。此外，六个成员团队已加入Paytm产品和设计团队，并正在进一步加强Paytm的用户和商家界面。Balanc.Tech的联合创始人Ankit Kumar表示，该公司正在建立一个平台，可以为用户节省成本，其自动化产品也旨在帮助消费者实现目标，主要是由可以对话的个人储蓄助理提供帮助。“我们期待通过Balance带来计算智能，独特的设计和专有算法，以帮助Paytm用户用他们的钱完成更多工作。

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　　巴菲特绝少投资创业公司。但如果他决资就一定会抓准时机。

　　近日，巴菲特买入了印度最大的电子第三方支付公司Paytm的股份，这是伯克希尔·哈撒韦首次大手笔涉足创业公司。这笔交易将是巴菲特在印度投资的首个创业公司，也是他首个创业公司的大型投资。据了解该公司估值约在3亿到3.6亿美元之间，一旦该笔交易完成，Paytm的估值就会达到100亿美元。

　　从早年的不涉足科技企业，到目前大力增持股票，甚至追热点投资创业公司，巴菲特的投资理念发生了何种转变？

　　所投企业为印度“支付宝”

　　目前印度最大的第三方支付为Paytm，其运营的母公司One97是由印度亿万富翁维贾伊·莎玛所创建。投资该公司的其他大型公司还包括日本软银及集团。

　　据了解，One97拥有Paytm支付49%的股份，领导着印度电子支付业务的市场的发展。印度的电子零售支付业务平台同样也是由该创始人创建，与其公司One97同名，并且该公司还运营着在线零售平台Paytm Mall，销售着从智能电话到时尚商品等各种各样的货品。

　　巴菲特向来关注价值投资，而对科技公司不太感兴趣。用他自己的话说，就是在理解科技领域上具有“智力缺陷”。近年来，他的理念有所转变，并且开始持有像苹果公司等科技股。他在今年早些时候还曾经考虑过投资Uber。

　　近年印度电子支付突飞猛进

　　普华永道印度合伙人阿罗拉表示，这是伯克希尔·哈撒韦投资方式改变的一个重大信号。他指出，目前印度的金融服务业只涵盖整个印度最顶端的10%到20%的人口，但技术变革使其有可能通过智能手机覆盖印度13亿人口，带来储蓄、信贷以及投资的便利。

　　和其他新兴市场一样，由于传统银行的缺失，手机支付等移动金融业务在印度迅速发展，印度政府同时也在大力推进电子金融行业的发展。印度的电子支付行业大发展有一个绝佳的政策机遇。2016年，印度当局为了防止腐败，抑制假币，禁止该国大行纸币流通后，第三方支付业务得到了极大的发展。莎玛旗下的第三方支付业务，在数月内见证了上千万消费者及公司开始注册使用电子支付服务。

　　莎玛曾表示，仿佛一夜之间，印度的电子支付就从新生事物变成了一个离不开的服务。预测，印度的电子支付业务将从目前的2000亿美元规模，增长到2023年的万亿美元。

　　不过也有人质疑，巴菲特的这项投资是否为过热的行业。他最近的数字公司数十亿美元投资都显著提高了投资公司的价格。

　　印度曾是巴菲特关注的“宝地”

　　巴菲特很早就关注过印度的经济发展。他曾表示，如果有人告诉他印度有好的公司，他第二天就会到现场。

　　13亿人口和不断增长的中产阶级，使印度成为创业公司成长的热土。尽管美国投资公司很乐意投资印度，但现在没有任何一家公司能够在投资印度方面真正立足。2011年，伯克希尔·哈撒韦曾在印度设立区域办公室。随后两年时间内，伯克希尔·哈撒韦同印度公司合作销售产品，但在2013年由于监管的原因，伯克希尔退出了在印度的保险业务。巴菲特投资的苹果和，都曾经试图在印度开设商店，但由于监管原因最终没有成行。

　　美国公司越来越多地收购印度公司，而不是在印度创建自有品牌。今年早些时候，沃尔玛收购了印度一家电子商务公司77%的股份，就是意图扩大在印度的影响力和市场份额。