方正证券用什么交易软件有策略交易吗
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时间：2018-08-27 16:31
方正证券举行2018年度投资策略会_凤凰财经
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方正证券举行2018年度投资策略会
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原标题：方正证券举行2018年度投资策略会 中国证券网讯
方正证券2018年度投资策略会日前在
原标题：方正证券举行2018年度投资策略会
中国证券网讯& 方正证券2018年度投资策略会日前在成都召开，来自全国各地的上市公司高管、金融机构领导嘉宾、高净值客户等共计1000余人参加了策略会。“新时代新周期新力量”成为本次策略会的主题。
方正证券研究判断，中国经济正站在新周期的起点上，世界经济正在复苏，供给侧改革正在积极推进，消费升级、先进制造、环保、对外开放、新兴产业等领域为投资者带来了大量的投资机会，同时金融监管加强、货币政策回归中性也要求投资者更加规范稳健。
方正证券首席经济学家任泽平提出了2018年度的宏观投资策略，中国宏观经济研究院专家讲解了未来的中国经济发展态势，方正证券研究所首席策略分析师郭艳红分享了2018年度投资策略。方正证券10余个行业的首席分析师，在两场圆桌会议上讨论了传媒、电子、通信、军工、环保、机械、地产、汽车、非银和轻工十大产业的发展情况及未来趋势，为投资者提供了投资参考方向。
方正证券作为唯一一家有北京大学基因、秉承王选精神的大型综合类上市券商，近年来在投资研究方面迅速跃升至行业前列，市场影响力得到了机构客户的认可。方正证券以“成为各项业务均衡发展，特色鲜明，具有重要影响力和一定国际竞争力的大型综合类券商”为战略思路，不断完善在证券全业务领域的布局，提升综合化客户服务能力。
公司目前已设立期货、合资投行、合资公募基金、私募投资基金、另类投资、香港金控等七家子公司。大力拓展区域分公司，是方正证券实施大机构业务战略的重要举措之一。
在举办方正证券2018年度投资策略会的同时，方正证券四川分公司11月16日正式开业。来自四川省证券期货业协会、四川产业振兴发展投资基金有限公司、四川省商投金融控股有限公司、哈尔滨哈投投资股份有限公司、西藏诺迪康药业股份有限公司等企业单位的主要领导，为方正证券四川分公司开业仪式剪彩。
方正证券高度重视在四川地区的战略布局和业务发展机会，四川分公司深耕本地，辐射西南，致力于为客户提供综合金融服务，并力争成为推动区域经济建设的重要力量。目前，方正证券在四川省内共有分公司1家、营业部7家，共有员工139人，客户超过18万，客户总资产规模超过104亿元。在有二十年金融从业经验的资深专家引领下，方正证券四川分公司集合了证券、银行、信托、基金等不同金融领域和其他大型上市公司的行业精英，具备为核心客户提供全方位服务的雄厚实力。（刘涛）
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预期年化利率
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播放数：164448任泽平方正证券首秀：策略会上讲了四件事 称便宜股票可以买_新浪财经
方正证券2016年中期策略会
地点：杭州
任泽平亮相方正证券策略会
任泽平保持了4月份时提出的观点，他指出，宏观经济呈L型走势，通胀见顶回落逐步确认，市场对货币证券的再宽松预期逐步升温，这对债市、商品、黄金及故事均短期有利，维持股市中期休养生息、短期结构性机会的判断。
一、供给侧改革。深信随着供给侧改革破冰，中国经济的转型将会迎来曙光。也将会为资本市场开启一个新的时代。
二、房地产。、中国房地产投资大的周期的拐点的出现，随着人口红利的结束，加工贸易的退潮，房地产大周期拐点的出现，中国已经永远告别了高增长的时代。
三、货币政策。我们在2014年、2015年我们试图通过货币的宽松来拯救中国经济，但是我们看到经济是一路的下滑，而且我们看到了广义价格的上涨，股市、房市、螺纹钢、商品先后暴涨。毫无疑问，货币宽松是救不了中国经济的，那么中国的出路在哪里？我想出路在于去年中央经济工作会议提出来的供给侧改革。
四、大类资产配置。
（1）股市，这种振荡市下的结构性行情涨高不要去追，便宜的可以去买。这是振荡市结构性行情。
（2）债市，我们看多国债，我们看多黄金，为什么呢？因为经济通胀下行，货币的宽松预期又重新起来。
（3）房市，一路线房价上涨接近尾声，我们看好1.5线城市，以及大都市圈人口的流入是有空间的。
（4）美元，我们看阶段性尖顶，我们判断12月份美联储会有一次加息，第一美国基本面制成，第二个美国大选。
（5）商品，今年是商品的大年，原因是流动性泛滥的情况下，填平所有的洼地，今年商品看上去便宜，而且再加上年的暴跌。
我们在2014年上半年股市的上涨，2015年下半年以来房市的上涨，今年开年以来大宗商品、黄金的上涨，根本原因都是货币的超发，钱发多了，大家手里的钱都毛了。在这样货币超发的时代，什么人是吃亏的，拿现金的人是最亏的，为什么？
比如说我们现在中国的CPI是1.9%，就是你不要说跟股市、房市、黄金比，你跟居民必须消费者比，综合商家都是1.9%，将近2%。我们一年期存款利率1.5%，我们说欧洲、日本负利率，中国已经负利率了。
方正证券助理总裁徐一钉演讲
徐一钉表示，趋势性机会看不到：经济筑底、货币政策稳健、外围市场多变复杂；
结构性行情占主导:房地产市场高位震荡、债券、银行理财收益率下降、资产荒；
市场正在经历5178点以来真正意义的反弹；短期风险集中释放、中期风险不应忘却；
我们身处重建世界秩序的乱世，是机会、也是挑战，毕竟我们谁也没有见过，首先要保护好自己。全球零利率、负利率渐成常态。
最后提醒大家：1、要和趋势做朋友，不要做逆市交易；2、时刻不忘风险。
目前市场并没有那么悲观，有股力量在引导市场投资理论转向低估值蓝筹股。在引导市场关注低估值股票的同时，我们还要看监管部门在做什么事情呢？就是我说的有一股无形的力量在把他们引入国有的国企蓝筹股，包括民企的蓝筹股。但是同时，管理层的态度，刚才我们也说了，这个是简单的巧合吗？
中小盘首席分析师李大军演讲
新兴产业也基本上是同样的道理，那么这个信心来自于什么地方？信心最主要的来源是超预期，这个超预期要么是来自于故事面的超预期，要么就是来自基本面业绩的超预期，这个超预期分成几个时间段，比如短期的超预期来自哪里？就来自于故事，或者说我们市场里面长说的炒作，这个表现在2016年非常明显。
李大军在研究中阐述了部分新兴行业的投资机会，如下：（1）视频点播行业；（2）新能源汽车；（3）智能制造、自动化；（4）医疗改革。
研究所副所长杨仁文演讲
未来产业趋势角度，彩票、电竞、搏击、国际教育、素质教育、移动直播、互联网出海等代表传媒互联网板块新浪潮、新趋势，值得战略级重视！
二级市场投资包括两大主线：
（1）板块角度：文娱板块，分化大势所趋，看好具备持续生产优质稀缺内容的公司。
（2）主题角度：彩票主题、AR游戏主题、互联网出海主题。
专题内重要新闻
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日13:30-16:30
杭州城中香格里拉大酒店
策略会议程
13:30-13:50
13:50-14:30
中国经济和资本市场展望
14:30-15:10
中小盘市场的投资机会
15:10-15:50
文化、传媒的投资机会
15:50-16:30
市场宏观策略分析
嘉宾：任泽平
&&&&&&方正证券首席经济学家、研究所董事总经理
&&&&&&曾先后担任国务院发展研究中心宏观部研究室副主任，国泰君安证券研究所董事总经理、首席宏观分析师。中国金融40人论坛特邀研究员，中国新供给50人论坛成员。中国人民大学经济学博士，清华大学经济管理学院博士后。
嘉宾：徐一钉
&&&&&&方正证券助理总裁
&&&&&&央视财经频道《交易时间》、《第一财经》、
央视数字频道、浙江卫视《今日证券》等电视节目特邀佳宾，《中国证券报》、《证券市场红周刊》、《证券日报》、《上海证券报》、《经济参考报》《四川投资金融报》、《上海商报》等报刊的主要撰稿人
嘉宾：李大军
&&&&&&研究所副所长、执行董事，中小盘首席分析师/组长
&&&&&&曾获奖项：2015年新财富最佳中小市值研究机构第一名
&&&&&&2014年新财富最佳中小市值研究机构第一名
&&&&&&2013年电力设备与新能源行业新财富第一名
&&&&&&2012年电力设备与新能源行业新财富第一名
&&&&&&2011年电力设备与新能源行业新财富第二名
嘉宾：杨仁文
&&&&&&方正证券研究所副所长、执行董事、传媒与互联网行业首席分析师/组长
&&&&&&2015年新财富最佳分析师第1名，水晶球、金牛奖、保险资管协会、第一财经最佳分析师均为前2名。北京大学硕士、南开大学双学士。曾经就职于IBM、招商证券、华创证券。开创了二级市场体育板块、视频直播板块。研究重点：文娱、体育、教育、直播、颜值、互联网以及VR/AR等方向。研究特色：专注于产业趋势、行业本质以及商业模式研究。扫描或点击关注中金在线客服
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方正证券策略周报：形似而非神似
来源：方正证券&&&
作者：佚名&&&
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1、本周市场尽管量子通信、增强现实较为抢眼，但传统行业整体表现更好，蓝筹指数周涨幅明显跑赢中小创，创业板甚至还收出了阴十字，这种细微的背离，暂且看成是市场趋势在等待各个指数印证。另外近期市场还体现了这么一种特点，即前半周较强，后半周偏弱，这种特点本周仍在延续。
2、近期市场板块轮动较为明显，白酒板块歇息，医药股成为本周防御性板块的明星。由于银行股一直保持强势，保险、券商板块相对是较为压抑的，若想从其他热门行业板块退出并调仓，这两个板块应该是较好选择。
3、市场目前可能更关心大盘是否会调整，因为目前的走势形态确有几分与去年12月底、今年4月中旬类似，不过笔者以为这种类似可能更多的是形似，而非神似，因为市场已经发生了很大变化。
4、这种变化首先体在大盘与人民币汇率的相关性上,“股汇双杀”在去年8月底、12月底令人记忆犹新，让人后怕，但今年若盯着汇率做A股明显失效，是有形之手或是无形之手起了作用？笔者倒是比较赞同用“围魏救赵”去解读，热闹的是A股，化解的是对中国经济的悲观预期。
5、其二，去年第一轮救市很惨烈，有如当年红军长征的“湘江战役”，但笔者4月初便指出历史上A股的数次救市行动，最终都是成功的，这一次不会是例外。1月份熔断后救市行动就聪明多了，尽管面临数次较大的利空冲击，护盘资金积极有为，张弛有度，蓝筹股缓慢回升，市场不仅缓过了神，6月份以来机构增量资金流入也越发明显了。
6、其三，近期高层密集召开国内经济领域的学者和专家座谈会，其中来自券商的经济学家应邀参会格外引人注目，资本市场究竟在“稳增长、调结构”以及“三去一降一补”的供给侧改革中扮演什么样的角色，显然重新获得了高层的重视。
7、模拟组合操作计划：本周调仓有得有失，对选股课题是一次很好的实践和试验，需要总结经验，以期更好更快地推进。海得控制若跌幅扩大5%-7%将止损调出。
责任编辑：cnfol001
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2、提供晨会纪要、财经新闻：对当日影响证券市场的财经新闻进行全面深入解析，剖析市场走势；点评重点行业和最具潜力的品种。
您每天可以享受到： “晨会”-“每日投资参考”、 “研报汇总”、个股分析报告、在线盘中实时交流、技术买卖点提示、资金流向提示、短线股提示和跟踪、最新资讯等人性化服务。2、教您如何根据研究报告控制仓位仓位的控制十分重要，股票投资其实是一个风险和收益控制的过程，只有控制好风险才能让您立于不败之地。 3、解读从研报中选股票的好处；湖南长沙客户优先办理最大的好处是，买的股票基本面健康，而且运作的主力都是正规军，操盘手法比较好把握，所以要赚钱应该不难，在这里奉劝广大投资者不要购买那些基本面不好的股票，尤其是那些新入市的股民。4、教您建立自己的股票池让您也成为短线的高手把推荐的股票建立股票池，根据每天公司公布的资金流向统计分析提示、个股分析报告、国家政策、技术分析等，选择当天的牛股。 5、分析报告的时效性和获取报告的可行性也很重要
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方正证券股份有限公司二〇一六年半年度报告
公司代码：601901
公司简称：方正证券
方正证券股份有限公司
2016 年半年度报告
一、 本公司董事会、监事会及董事（除陈晓龙董事和车莉丽董事外）、监事、高级管理人员保证
半年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个
别和连带的法律责任。
二、 本报告经公司第二届董事会第二十九次会议审议通过。全体董事出席本次董事会会议。参
加本次董事会会议的董事共 9 人，7 名董事同意本报告。陈晓龙董事和车莉丽董事对本报告
弃权，理由如下：“1、关于 2015 年 7 月 14 日公司因涉嫌未披露控股股东与其他股东间关联
关系等信息披露违法违规，被立案调查的情况，至今方正集团尚未向公司及其他股东提供相
关情况汇报。基于此，本人对半年度报告的真实、准确和完整均存在异议；2、目前公司的
管理组织架构与股权结构不相匹配，本人并没有实际参与公司经营。因此，对于议案中所述
事实是否合法合规，是否属实本人无法确认。故本人投弃权票。”
三、 公司 2016 年半年度财务报告未经会计师事务所审计。
四、 公司董事长何其聪先生、主管会计工作负责人卫剑波先生及会计机构负责人祖坤先生声
明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。
五、 本报告涉及的未来计划等前瞻性陈述因存在不确定性，不构成公司对投资者的实质承诺，
请投资者注意投资风险。
六、 公司不存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况。
七、 公司不存在对外提供担保情况。
方正证券股份有限公司二〇一六年半年度报告
释义..................................................................................................................................... 3
公司简介 ............................................................................................................................. 4
会计数据和财务指标摘要 ................................................................................................. 6
董事会报告 ....................................................................................................................... 10
重要事项 ........................................................................................................................... 22
股份变动及股东情况 ....................................................................................................... 32
优先股相关情况 ............................................................................................................... 33
董事、监事、高级管理人员情况 ................................................................................... 34
公司债券相关情况 ........................................................................................................... 34
财务报告 ........................................................................................................................... 34
备查文件目录 ................................................................................................................... 35
证券公司信息披露 ........................................................................................................... 35
方正证券股份有限公司二〇一六年半年度报告
在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义：
本公司、公司、方正证券
方正证券股份有限公司
方正证券股份有限公司 2016 年半年度报告
报告期、本期
2016 年 1 月 1 日至 2016 年 6 月 30 日
2016 年 6 月 30 日
2016 年 7 月 1 日至 2016 年 8 月 29 日
2015 年 1 月 1 日至 2015 年 6 月 30 日
2015 年 12 月 31 日
上海证券交易所
深圳证券交易所
方正集团、控股股东
北大方正集团有限公司
北京政泉控股有限公司
中国民族证券有限责任公司
瑞信方正证券有限责任公司
方正中期期货有限公司
方正和生投资有限责任公司
方正富邦基金管理有限公司
方正富邦创融
北京方正富邦创融资产管理有限公司，系方正富邦
基金管理有限公司的子公司
方正证券（香港）金融控股有限公司
上海际丰投资管理有限责任公司，系方正中期期货
有限公司的子公司
方正证券投资
方正证券投资有限公司
资管分公司
方正证券股份有限公司北京证券资产管理分公司
自营分公司
方正证券股份有限公司北京证券自营分公司
中国证监会
中国证券监督管理委员会
湖南证监局
中国证券监督管理委员会湖南监管局
北京证监局
中国证券监督管理委员会北京监管局
航天固体运载火箭有限公司
中华人民共和国公司法
方正证券股份有限公司章程
天健会计师事务所
天健会计师事务所（特殊普通合伙）
元、万元、亿元
人民币元、人民币万元、人民币亿元
指定信息披露媒体
《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》、
《证券日报》和上海证券交易所网站
http://www.sse.com.cn
方正证券股份有限公司二〇一六年半年度报告
一、 公司信息
（一）基本信息
公司的中文名称
方正证券股份有限公司
公司的中文简称
公司的外文名称
Founder Securities Co., Ltd.
公司的外文名称缩写
Founder Securities
公司的法定代表人
公司总经理
（二）注册资本和净资本
本报告期末
注册资本(元)
8,232,101,395.00
8,232,101,395.00
净资本(元）
17,748,677,596.03
18,139,286,463.31
（三）公司的各单项业务资格情况
1、证券经纪业务资格（除广东省深圳市前海深港现代服务业合作区之外）；
2、证券投资咨询资格；
3、与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问资格；
4、证券自营资格；
5、证券资产管理业务资格；
6、证券投资基金代销资格；
7、融资融券业务资格；
8、直接投资业务试点资格；
9、全国中小企业股份转让系统业务资格；
10、外币有价证券经纪业务资格；
11、网上证券委托业务资格；
12、开放式证券投资基金代销业务资格；
13、全国银行间同业拆借市场准入资格；
14、新股网下询价业务资格；
15、为期货公司提供中间介绍业务资格；
16、证券经纪人制度实施资格；
17、上海证券交易所固定收益证券综合电子平台交易商资格；
18、中国证券登记结算有限责任公司结算参与人资格；
19、债券质押式报价回购业务试点资格；
方正证券股份有限公司二〇一六年半年度报告
20、约定购回式证券交易业务资格；
21、转融通业务资格；
22、代销金融产品业务资格；
23、受托管理保险资金业务资格；
24、股票质押式回购业务资格。
25、上海证券交易所股票期权交易参与人。
公司具备上交所会员资格、深交所会员资格及中国证券业协会会员资格。
二、 联系人和联系方式
董事会秘书
证券事务代表
湖南省长沙市芙蓉中路二段华侨
湖南省长沙市芙蓉中路二段华侨
湖南省长沙市芙蓉中路二段华侨
国际大厦22层
国际大厦22层
国际大厦22层
三、 基本情况简介
公司注册地址
湖南省长沙市芙蓉中路二段华侨国际大厦22-24层
公司注册地址的邮政编码
公司办公地址
湖南省长沙市芙蓉中路二段华侨国际大厦22-24层
公司办公地址的邮政编码
http://www.foundersc.com
统一社会信用代码
四、 信息披露及备置地点
公司选定的信息披露报纸名称
中国证券报、上海证券报、证券时报、证券日报
登载半年度报告的中国证监会指定网站的网址
http://www.sse.com.cn
公司半年度报告备置地点
湖南省长沙市芙蓉中路二段华侨国际大厦22层
报告期内变更情况查询索引
http://www.sse.com.cn
五、 公司股票简况
股票上市交易所
变更前股票简称
六、报告期内注册变更情况
报告期内，本公司没有注册变更情况。
方正证券股份有限公司二〇一六年半年度报告
会计数据和财务指标摘要
一、 公司主要会计数据和财务指标
(一) 主要会计数据
币种：人民币
本报告期比上年同
主要会计数据
营业总收入
4,487,622,273.03
5,618,779,550.64
2,613,346,690.31
3,801,603,598.94
2,617,395,359.59
3,800,378,983.20
归属于上市公司股东的净利润
2,152,250,085.97
2,926,052,501.90
归属于上市公司股东的扣除非经常性
2,149,435,158.76
2,926,964,528.71
损益的净利润
其他综合收益的税后净额
-1,529,924,010.71
354,426,877.65
经营活动产生的现金流量净额
-4,793,987,331.17
21,527,102,725.69
本报告期末比上年
度末增减(%)
144,451,760,331.07
154,425,206,383.05
108,910,670,139.72
118,900,482,963.43
归属于上市公司股东的所有者权益
34,841,520,797.21
34,958,090,717.59
所有者权益
35,541,090,191.35
35,524,723,419.62
8,232,101,395.00
8,232,101,395.00
主要财务指标
本报告期比上年同期
主要财务指标
基本每股收益（元／股）
稀释每股收益（元／股）
扣除非经常性损益后的基本每股收益（元／
加权平均净资产收益率（%）
减少 3.05 个百分点
扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益
减少 3.06 个百分点
每股经营活动产生的现金流量净额（元／股）
本报告期末比上年末
2016 年 6 月 30 日
2015 年 12 月 31 日
归属于上市公司股东的每股净资产（元／股）
资产负债率（%）
减少 0.28 个百分点
注：计算资产负债率时不包括经纪业务客户交易结算资金。
(三) 母公司的净资本及风险控制指标
单位：元 币种：人民币
2016 年 6 月 30 日
2015 年 12 月 31 日
17,748,677,596.03
18,139,286,463.31
34,430,661,552.96
33,847,452,590.42
净资本/各项风险资本准备之和
731.83% 减少 94.49 个百分点
净资本/净资产
减少 2.04 个百分点
净资本/负债
增加 1.94 个百分点
净资产/负债
增加 6.22 个百分点
自营权益类证券及证券衍生品/净
增加 17.25 个百分点
方正证券股份有限公司二〇一六年半年度报告
自营固定收益类证券/净资本
增加 13.40 个百分点
二、 境内外会计准则下会计数据差异
□适用 √不适用
三、 非经常性损益项目和金额
单位:元 币种:人民币
非经常性损益项目
2016 年 1-6 月
2015 年 1-6 月
非流动资产处置损益
-17,911.18
计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务密切
相关，符合国家政策规定、按照一定标准定额或定量持
6,939,303.97
488,588.55
续享受的政府补助除外
除上述各项之外的其他营业外收入和支出
-2,872,723.51
-1,709,546.99
少数股东权益影响额
-221,555.23
所得税影响额
-1,012,186.84
306,153.94
2,814,927.21
-912,026.81
四、 采用公允价值计量的项目
单位:元 币种:人民币
对当期利润的
以公允价值计量且其
变动计入当期损益的
25,019,830,145.82
32,988,595,920.20
7,968,765,774.38
573,889,502.12
可供出售金融资产
13,309,720,699.42
13,876,287,975.09
566,567,275.67
1,585,126,946.75
衍生金融资产
34,552,865.00
-34,552,468.00
33,273,697.03
投资性房地产
275,719,048.18
275,791,978.18
以公允价值计量且其
变动计入当期损益的
1,668,996,284.93
3,441,274,434.21
1,772,278,149.28
-38,460,549.84
衍生金融负债
6,396,708.27
3,816,198.11
-2,580,510.16
-56,248,688.28
40,315,215,751.62
50,585,766,902.79
10,270,551,151.17
2,097,580,907.78
注：对当年利润的影响金额包括：1、以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产、投资性房地产和衍生金
融资产公允价值变动损益；2、持有和处置这些项目取得的投资收益；3、可供出售金融资产减值损失。
五、按《证券公司年度报告内容与格式准则》（2013 年修订），公司合并财务报表和母公司财务
报表主要项目会计数据
（一）合并财务报表主要项目
单位：元 币种：人民币
2016 年 6 月 30 日
2015 年 12 月 31 日
41,843,853,317.67
47,771,925,975.36
结算备付金
8,795,301,945.80
15,255,694,188.31
21,315,282,431.81
31,398,074,850.11
以公允价值计量且其变动
32,988,595,920.20
25,019,830,145.82
计入当期损益的金融资产
买入返售金融资产
8,937,699,542.97
5,534,275,243.41
429,340,753.21
375,289,398.50
1,595,770,353.46
1,468,800,916.99
存出保证金
2,952,718,971.14
2,478,209,392.27
可供出售金融资产
16,950,727,455.25
16,160,875,630.78
持有至到期投资
929,552,570.43
1,506,828,351.55
方正证券股份有限公司二〇一六年半年度报告
4,523,034,174.49
4,523,034,174.49
递延所得税资产
481,960,687.83
170,817,003.17
1,791,773,583.59
1,766,052,835.26
144,451,760,331.07
154,425,206,383.05
应付短期融资款
33,810,000.00
5,528,760,000.00
1,500,000,000.00
552,000,000.00
以公允价值计量且其变动
3,441,274,434.21
1,668,996,284.93
计入当期损益的金融负债
卖出回购金融资产款
22,795,481,032.45
21,605,429,026.55
代理买卖证券款
38,118,448,032.43
47,238,807,439.34
应付职工薪酬
734,268,392.84
1,925,286,089.82
7,739,667,377.60
5,320,149,484.08
897,166,746.47
1,858,397,898.23
31,918,950,000.00
31,961,060,000.00
递延所得税负债
162,413,654.18
1,015,747,035.50
436,292,980.92
108,910,670,139.72
118,900,482,963.43
实收资本（或股本）
8,232,101,395.00
8,232,101,395.00
其他综合收益
-468,672,349.42
1,059,258,531.38
未分配利润
7,290,614,782.53
5,879,253,822.11
归属于母公司所有者权益
34,841,520,797.21
34,958,090,717.59
（或股东权益）合计
所有者权益
35,541,090,191.35
35,524,723,419.62
(或股东权益)合计
2016 年 1-6 月
2015 年 1-6 月
4,487,622,273.03
5,618,779,550.64
手续费及佣金净收入
2,265,623,184.43
3,802,039,235.14
利息净收入
22,904,222.95
731,910,429.89
2,234,482,001.47
1,129,804,308.49
公允价值变动收益
-60,614,521.36
-80,694,260.29
819,348.34
141,095.27
其他业务收入
24,408,037.20
35,578,742.14
1,874,275,582.72
1,817,175,951.70
营业税金及附加
169,190,057.51
340,092,751.00
业务及管理费
1,707,153,596.03
1,451,571,249.58
资产减值损失
-3,764,772.17
8,570,884.56
其他业务成本
1,696,701.35
16,941,066.56
2,613,346,690.31
3,801,603,598.94
2,617,395,359.59
3,800,378,983.20
所得税费用
474,014,378.75
851,801,889.81
2,143,380,980.84
2,948,577,093.39
其他综合收益的税后净额
-1,529,924,010.71
354,426,877.65
综合收益总额
613,456,970.13
3,303,003,971.04
（二）母公司财务报表主要项目
单位：元 币种：人民币
2016 年 6 月 30 日
2015 年 12 月 31 日
24,788,091,049.13
28,953,127,306.81
结算备付金
6,165,379,511.61
12,388,757,080.81
16,134,993,633.10
23,746,053,363.76
以公允价值计量且其变动
22,861,722,270.05
19,107,760,937.56
计入当期损益的金融资产
买入返售金融资产
7,345,122,690.17
3,650,061,824.41
163,180,936.48
176,338,790.26
1,122,645,534.62
1,100,773,432.21
方正证券股份有限公司二〇一六年半年度报告
存出保证金
231,742,040.79
351,624,447.93
可供出售金融资产
14,777,636,934.70
13,681,622,428.80
持有至到期投资
929,552,570.43
1,506,828,351.55
长期股权投资
16,536,081,013.48
16,402,681,013.48
递延所得税资产
287,696,745.21
28,973,727.48
611,878,845.46
112,827,377.04
112,422,961,341.60
121,673,117,757.54
应付短期融资款
33,810,000.00
3,876,270,000.00
1,500,000,000.00
卖出回购金融资产款
18,250,805,080.44
19,250,060,453.55
代理买卖证券款
27,457,533,466.94
33,156,273,692.88
应付职工薪酬
356,396,869.17
1,160,801,838.78
739,949,078.70
1,426,416,035.66
28,078,440,000.00
28,078,440,000.00
944,970,786.84
244,257,732.90
77,992,299,788.64
87,825,665,167.12
实收资本（或股本）
8,232,101,395.00
8,232,101,395.00
其他综合收益
-452,555,692.05
50,340,411.06
未分配利润
6,797,720,429.76
5,711,615,364.11
所有者权益
34,430,661,552.96
33,847,452,590.42
（或股东权益）合计
2016 年 1-6 月
2015 年 1-6 月
3,147,244,052.63
5,080,425,018.59
手续费及佣金净收入
1,534,751,760.12
3,559,204,614.51
利息净收入
-298,354,107.79
666,932,080.69
1,947,894,610.44
880,596,567.43
公允价值变动收益
-48,932,446.39
-38,481,373.83
406,002.75
-27,107.11
其他业务收入
11,478,233.50
12,200,236.90
1,073,210,090.30
1,488,839,664.82
营业税金及附加
124,753,383.76
324,805,580.67
业务及管理费
946,949,425.14
1,154,917,751.20
资产减值损失
1,014,853.55
8,625,429.08
其他业务成本
492,427.85
490,903.87
2,074,033,962.33
3,591,585,353.77
2,074,658,921.62
3,590,342,926.81
所得税费用
247,664,730.42
805,596,631.44
1,826,994,191.20
2,784,746,295.37
其他综合收益的税后净额
-502,896,103.11
16,402,783.65
综合收益总额
1,324,098,088.09
2,801,149,079.02
方正证券股份有限公司二〇一六年半年度报告
董事会报告
一、董事会关于公司报告期内经营情况的讨论与分析
2016 年上半年，公司克服了市场低迷、交易量下降等不利因素的影响，取得了良好的经营业
绩。公司实现营业收入 44.88 亿元，实现归属于上市公司股东的净利润 21.52 亿元。截至 2016
年 6 月末，公司资产总额 1,444.52 亿元，归属于上市公司股东的净资产 348.42 亿元。
（一）主营业务分析
1、财务报表相关科目变动分析表
单位:元 币种:人民币
2016 年 1-6 月
2015 年 1-6 月
变动原因说明
主要系本期股市动荡行情低迷成交量
手续费及佣金净收入
2,265,623,184.43
3,802,039,235.14
减少，公司佣金收入减少所致。
其中: 经纪业务手续
主要系本期股市动荡行情低迷成交量
1,857,431,440.36
3,611,035,488.79
减少，公司佣金收入减少所致。
投资银行业务
主要系上年同期数未将民族证券纳入
270,768,193.29
87,690,976.16
手续费净收入
合并范围所致。
资产管理业务
主要系上年同期数未将民族证券纳入
70,035,877.84
36,069,279.82
手续费净收入
合并范围所致。
主要系本期应付债券利息支出增加所
利息净收入
22,904,222.95
731,910,429.89
主要系本期子公司处置可供出售金融
2,234,482,001.47
1,129,804,308.49
资产收益较好所致。
其他业务收入
24,408,037.20
35,578,742.14
主要系本期咨询服务收入减少所致。
营业税金及附加
169,190,057.51
340,092,751.00
主要系本期营改增政策影响所致。
资产减值损失
-3,764,772.17
8,570,884.56
主要系本期转回资产减值损失所致。
其他业务成本
1,696,701.35
16,941,066.56
主要系本期咨询服务费支出减少所致。
营业外收入
9,406,355.25
1,727,724.43
主要系本期政府补助增加所致。
营业外支出
5,357,685.97
2,952,340.17
主要系本期赔款与罚款支出增加所致。
所得税费用
474,014,378.75
851,801,889.81
主要系本期盈利水平下降所致。
主要系本期子公司处置可供出售金融
其他综合收益的税后
-1,529,924,010.71
354,426,877.65
资产以及期末持仓可供出售金融资产
公允价值变动影响所致。
主要系本期股市动荡行情低迷成交量
经营活动产生的现金
-4,793,987,331.17
21,527,102,725.69
减少，代理买卖证券款大幅减少，回购
业务资金减少以及投资规模增加所致。
投资活动产生的现金
692,650,437.48
-81,423,415.30
主要系本期子公司定期存款收回所致。
主要系本期发债规模较上年同期减少
筹资活动产生的现金
-7,500,498,678.94
34,589,868,253.14
以及短期公司债与收益凭证到期支付
2、公司利润构成或利润来源发生重大变动的详细说明
本报告期利润构成和利润来源没有重大变动。
方正证券股份有限公司二〇一六年半年度报告
3、公司前期各类融资、重大资产重组事项实施进度分析说明
报告期内，公司主要通过发行次级债券、收益凭证、债券正回购和同业拆借等方式融入资金，
满足公司各项业务发展对资金的需求。
2016 年 2 月 19 日，公司发行了方正证券股份有限公司次级债券（2016 年度第一期），发行
规模为人民币 100 亿元；期限为 5 年，第三年末附发行人赎回选择权；票面利率为 4.43%（具体
情况详见公司于 2016 年 2 月 23 日在信息披露指定媒体刊登的《次级债券发行结果公告》）。报
告期内，公司通过 OTC 柜台发行收益凭证 3 期，报告期末存量 23.12 亿元 。报告期末，公司债务
融资工具存量金额 281.12 亿元。
4、现金流转情况
2016 年上半年度，公司现金及现金等价物净增加额为-115.90 亿元，主要是经营活动与筹资
活动产生的现金流量净额减少所致。
（1）经营活动产生的现金流量净额为-47.94 亿元，其中：
经营活动现金流入 204.39 亿元，占现金流入总量的 65.10%，主要包括：收取利息、手续费
及佣金增加现金 45.00 亿元，拆入资金净增加 9.48 亿元，融出资金净减少 100.83 亿元，收到其
他与经营活动有关的现金增加 49.08 亿元（主要包括应付货币保证金现金净增加 22.60 亿元，持
有至到期现金净减少 6.06 亿元，以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债净增加 17.64
经营活动现金流出 252.33 亿元，占现金流出总量的 58.70%，主要包括：客户交易结算资金
减少 91.20 亿元，购入以公允价值计量且变动计入当期损益的金融资产现金流出 76.19 亿元，支
付利息、手续费及佣金的现金 7.96 亿元，回购业务资金净减少 22.13 亿元，支付给职工以及为职
工支付的现金 22.13 亿元，支付的各项税费 8.35 亿元，支付的其他与经营活动有关的现金 24.36
亿元（主要包括增持可供出售金融资产现金流出 10.78 亿元，存入交易所保证金净额 4.75 亿元，
以现金支付的营业费用 5.01 亿元）。
2016 年上半年度经营活动产生的现金流量净额较 2015 年同期减少 263.21 亿元，主要系市场
景气度下降，市场交投低迷，客户资金大幅下滑，回购业务规模减少以及金融资产规模增加所致。
（2）投资活动产生的现金流量净额 6.93 亿元，其中：
投资活动现金流入 8.00 亿元，占现金流入总量的 2.55%，主要为子公司存放银行的定期存款
8.00 亿元到期收回所致。
投资活动现金流出 1.08 亿元，占现金流出总量的 0.25%，主要为购建固定资产和长期资产现
金流出 1.08 亿元。
（3）筹资活动产生的现金流量净额-75.00 亿元，其中：
筹资活动现金流入 101.44 亿元，占现金流入总量的 32.31%，系发行债券收到现金 100.00 亿
元，吸收投资收到的现金 1.44 亿元。
方正证券股份有限公司二〇一六年半年度报告
筹资活动现金流出 176.44 亿元，占现金流出总量的 41.05%，主要系偿还次级债支付的现金
100.00 亿元，分配股利、利润或偿付利息支付的现金 21.07 亿元，偿还收益凭证与短期公司债的
现金 55.37 亿元。
报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额与本年度净利润存在差异，主要是因为客户交
易结算资金净流出现金、回购业务净减少现金、融资融券业务融出资金减少等方面涉及大额现金
的流入流出。
（二）行业、产品或地区经营情况分析
币种:人民币
营业收入比上
营业成本比上
营业利润率比
营业利润率
年同期增减
年同期增减
上年同期增减
经纪及信用交易
319,404.98
总部及其他
448,762.23
187,427.56
1、经纪业务
2016 年上半年，市场行情低迷，在市场交易量、佣金率双降的情况下，公司经纪业务在稳住
现有业务优势基础上积极转型创新，聚焦开户引流、产品销售、机构客户及高净值客户的培育和
开发，实现网络与网点并重，线上与线下互补，向互联网金融、财富管理和机构业务转型升级，
不断优化完善独具方正特色的精细化、全程量化的管理考核体系，推进网点向综合化、标准化、
轻型化转型升级，实现收入多元化，稳住粮仓，确保利润，推动了公司经纪业务持续快速增长。
2016 年上半年，公司实现经纪业务收入 19.19 亿元，经纪业务利润 11.41 亿元，拥有证券营
业网点 295 家，网点数量排名行业第四位，覆盖全国 27 个省级区域。
市场份额持续快速增长。公司代理买卖证券业务净收入市场份额连续四年高速增长后，2016
年上半年又增长了2.97%，代理买卖净收入市场份额已达到3.12%。其中，方正证券母公司上半年
代理买卖净收入市场份额达到2.49%，五年累计增长52%,是代理买卖净收入市场份额增长最快的大
依托网点与网络并重，线上与线下互补的互联网金融战略获取海量客户。2016年上半年，公
司继续拓展银行渠道，深化与各大银行 “总对总，营对支，平对平”的合作体系，与9家全国性
大型银行形成战略合作，同时依托互联网金融平台，线上实现突破。2016年上半年公司新开客户
139万，新增投资者占比10%，行业排名第二。截至6月末，公司客户总数达到722万户，较2015年
向财富管理转型，不断完善产品及服务体系。截至6月末，公司已建立完整谱系的“泉友会”
服务产品体系，包括投顾服务类、咨讯信息类、软件工具类等，多维度服务客户,满足和多元化需
方正证券股份有限公司二〇一六年半年度报告
求。月实现服务产品收入6,068万元，占公司代买收比重4.13%，此占比较2015年增长
12.02%，收入贡献明显提升。初步建立门类齐全的金融产品体系包括低起点的金小宝、金量宝、
金大宝、现金港、银行理财，以及针对高净值客户的私募FOF产品、量化系列。
2016年上半年公司机构业务客户继续保持快速增长，新增388家机构客户；私募PB业务快速发
展，综合服务规模达到194亿，较去年同期增长近140%；机构投顾、基金做市、收益互换等创新业
务也初建成效。公司将加快推进大机构业务体系建设，力争搭建完整的机构业务新框架；聚焦重
点机构业务、推动创新业务发展，进一步壮大公司机构客户数量及机构业务规模，竭力为机构客
户提供专业的综合金融服务。
2、自营业务
2016年上半年，自营业务由于仓位和结构的控制，整体优于行业平均水平。权益投资部采用
灵活的投资策略，积极主动加强研究套保策略，建立量化投资模型，积极主动的调整配置结构和
仓位。权益投研一体化体系建设稳步推进，实现了各重要细分行业的全覆盖。投资团队严控仓位，
以稳健增值为主要原则，确保投资组合具备较好的安全边际前提下，追求超额收益。
固定收益业务方面，公司把握市场有利时机，综合研判市场利率走势及信用风险等因素，择
机适当扩大投资规模，并搭配国债期货等创新业务，为公司带来可观的投资收益；大力发展交易
类业务，增加了公司的整体交易量及市场影响力，扩大了有效交易对手群；针对国内券商传统固
定收益业务向FICC业务转型的大趋势，公司进一步加大了对外汇、黄金、大宗商品等领域相关业
务的开展、研究和人才储备。
创新投资业务方面，上半年非标准化金融产品的发行规模和利率均有一定程度的降低，在维
持公司原有投资策略的同时，制定了通过各类金融产品连接资产和资金两端的战略，利用自有资
金优势，运用各类金融产品和工具，结合其他金融机构等资金客户的渠道，深入挖掘企业客户的
综合金融服务需求，实现创新投资业务发展带动投资银行、资产管理等业务发展。
3、资产管理业务
2016 年上半年，资产管理分公司围绕投研、产品、营销的核心竞争力，重塑组织架构；梳理
和重建资产管理的授权体系和管理流程，完善风险合规管理，推动建设符合现代资产管理的组织
体系。在团队建设方面，在深圳、上海成立业务团队，从建设银行、中国人寿、博时资本、平安
信托等大型机构引入 20 余名高端优秀人才。加强新业务领域的开拓，将产品设计方向从单一投资
发展为多元化的资产配置，资产证券化、股票质押式回购交易产品等新兴产品与日俱增。在业务
开展上，公司资产管理业务实施差异化经营，重点发展机构业务，为以银行为主的机构客户提供
投融资一体化的综合资产管理服务，在规模、收入、客户数量等方面取得全面增长。报告期内，
集合资产管理计划受托规模为 56.18 亿元；定向资产管理计划受托规模为 645.92 亿元；专向资产
管理计划受托规模为 4.22 亿元；受托资产总规模 706.33 亿，同比增长 60.75%。存续产品数量已
升至 252 支，同比增长 142.31%。公司主动型管理业务规模超过 98.66 亿元，较期初增长 37.17%；
方正证券股份有限公司二〇一六年半年度报告
公司加强了新业务领域的开拓，新成立集合产品 8 只，股票质押式回购业务规模超过 42.9 亿元，
同比增长 4.56%。公司各资产管理计划均取得较好业绩，其中“长九 1 号”、“晋商 1 号”本期
复权单位净值增长率分别进入同类产品前 20%（据 wind 统计）。
4、信用业务
截至报告期末，公司累计 242 家营业部获准开展融资融券业务，信用账户累计开户 98,750
户，是上年同期的 1.06 倍；融资融券余额 161.80 亿元，占市场融资融券余额份额为 1.90%。
截至报告期末，公司累计开通约定购回式证券交易权限客户 1,075 户；累计初始交易金额
17.75 亿元，其中报告期内新增初始交易金额 0.38 亿元；期末待购回金额 0.35 亿元；公司累计
开通股票质押交易权限客户 22,475 户；累计初始交易金额 215.96 亿元，其中报告期内新增初始
交易金额 81.27 亿元；期末待购回金额 106.45 亿元。
5、全国中小企业股份转让系统业务
报告期内，公司继续抓住全国中小企业股份转让系统业务（以下简称全国股转系统业务）快
速发展的机遇，强化全国股转系统业务，以新三板挂牌业务为基础，同时大力加强做市、定增、
债券等延伸业务的推进。发挥公司整体优势，加大系统性资源开发力度，共完成签约项目 101 家，
完成协议余额 13,029 万元，同比增长 27%；实现挂牌家数 39 家，同比增长 144%，另外做市业务
有序开展，已成功为 65 家新三板挂牌企业开展做市交易，各项定增等延伸业务开展情况良好。
随着市场对投资门槛降低、竞价交易推出、转板制度落地以及并购交易活跃的预期，全国中
小企业股份转让系统业务将得到快速的发展，同时市场竞争激烈程度将进一步加大。2016 年，公
司将继续扩大各项业务展业区域、提高团队素质，完善全国中小企业股份转让系统业务全业务链，
提高全方位服务中小企业的综合业务能力及盈利能力。
6、研究业务
报告期内，公司研究所秉承“夯实基础研究能力，前瞻研究制胜”的理念，以大类资产配置
为统领，以“定价能力”为核心，为客户赢得了更大增值空间。
研究所不断强化对机构投资者等各方的研究服务，分享交流最新成果，解读经济发展趋势、
探讨市场未来走向。各行业分析师持续从多领域就各种热点、重点问题展开专题研究、深度研究；
一个研究覆盖基本完整、具有明显特征的大中型卖方研究所的格局已经形成，研究所在宏观策略、
中小盘、传媒、军工、医药、电子、通讯、计算机、化工、食品饮料、有色、汽车、环保与公用
事业、金融工程、轻工、非银行金融、家电、房地产、新三板等等领域持续扩大影响力。
7、代销金融产品业务
2016年上半年，公司共代销金融产品规模1,653.23亿元，销售收入823.77万元。
8、其他创新业务
方正证券股份有限公司二〇一六年半年度报告
报告期内，公司获批上市公司限制性股票融资业务试点资格，进一步有效补充了公司信用业
务体系。公司还在积极筹划新三板股票质押式回购，ETF 股权做市，账户管理，权益类互换交易
等创新业务的资格申请工作。
（三）主营业务分地区情况
1、营业收入地区分布报告
币种：人民币
2016 年 1-6 月
2015 年 1-6 月
增减百分比
628,452,258.54
1,844,422,415.86
313,836,931.37
760,894,138.13
70,787,171.69
157,742,753.51
107,307,277.07
119,590,870.45
45,551,513.19
97,610,165.68
54,433,468.05
74,708,875.19
9,701,619.34
24,706,510.48
7,993,171.71
20,678,044.13
25,785,166.71
21,429,937.41
9,087,735.63
19,906,353.16
25,115,867.84
16,232,735.83
5,696,970.34
19,029,647.99
6,204,471.53
15,207,946.14
15,189,547.33
16,079,842.21
10,994,499.82
14,268,689.08
5,915,348.63
16,990,495.29
广西壮族自治区
5,146,298.00
6,090,036.17
2,389,387.33
7,037,249.22
2,181,708.46
2,787,638.45
49,389,298.06
2,186,097.57
11,016,998.84
1,368,172.19
253,243.68
6,188,699.03
51,470,607.17
94,730,929.49
内蒙古自治区
4,465,288.87
新疆维吾尔自治区
6,943,313.76
营业部小计
1,576,228,791.48
3,258,968,614.14
公司本部及子公司
2,911,393,481.55
2,359,810,936.50
4,487,622,273.03
5,618,779,550.64
方正证券股份有限公司二〇一六年半年度报告
2、营业利润地区分布情况
单位：元 币种：人民币
2016 年 1-6 月
2015 年 1-6 月
增减百分比
397,404,668.66
1,485,601,851.38
181,987,098.04
600,403,885.27
27,180,483.55
110,386,379.75
67,095,851.77
91,511,247.31
8,938,427.71
51,583,296.70
26,875,520.46
58,076,511.86
4,090,756.29
18,022,221.67
13,596,417.96
15,450,479.15
2,597,773.50
14,931,076.39
-3,362,458.06
14,255,713.39
878,753.22
13,920,688.81
10,846,024.62
10,792,635.59
5,290,299.77
12,051,170.29
9,802,945.63
3,179,662.78
9,708,221.45
-1,996,285.21
13,040,918.72
广西壮族自治区
185,059.92
2,276,725.31
-2,369,235.05
3,040,100.08
31,382,155.52
466,825.00
-2,366,841.68
-339,615.52
405,496.48
-1,153,200.04
-851,993.13
2,237,398.06
30,670,921.08
56,598,834.08
内蒙古自治区
1,723,710.81
新疆维吾尔自治区
2,902,383.88
营业部小计
865,173,295.33
2,533,830,078.19
公司本部及子公司
1,748,173,394.98
1,267,773,520.75
2,613,346,690.31
3,801,603,598.94
（四） 资产负债情况分析
1、资产负债表异常情况及原因说明
单位:元 币种:人民币
资产负债表项目
2016 年 6 月 30 日
2015 年 12 月 31 日
变动原因说明
主要系受行业景气度影响，客户资
结算备付金
8,795,301,945.80
15,255,694,188.31
金减少所致。
主要系公司根据市场对资金的需求
21,315,282,431.81
31,398,074,850.11
情况减少了融出资金规模所致。
以公 允 价 值计 量 且
主要系公司根据市场情况及公司实
32,988,595,920.20
25,019,830,145.82
其变动计入当期损益
际情况增加了证券投资规模所致。
方正证券股份有限公司二〇一六年半年度报告
的金融资产
主要系股票质押式回购业务与交易
买入返售金融资产
8,937,699,542.97
5,534,275,243.41
所回购业务规模增加所致。
主 要 系 公 司本 期 理 财产 品 到期 所
持有至到期投资
929,552,570.43
1,506,828,351.55
主要系可供出售金融资产公允价值
递延所得税资产
481,960,687.83
170,817,003.17
变动暂时性差异影响所致。
主要系本期短期公司债与收益凭证
应付短期融资款
33,810,000.00
5,528,760,000.00
到期所致。
主要系本期增加银行金融机构资金
1,500,000,000.00
552,000,000.00
拆入规模所致。
以公 允 价 值计 量 且
主要系本期结构化产品份额变化所
其变动计入当期损益
3,441,274,434.21
1,668,996,284.93
的金融负债
应付职工薪酬
734,268,392.84
1,925,286,089.82
主要系本期支付绩效所致。
主要系公司本期应付货币保证金增
7,739,667,377.60
5,320,149,484.08
主要系本期公司融入资金规模减少
897,166,746.47
1,858,397,898.23
主要系本期可供出售金融资产公允
递延所得税负债
162,413,654.18
价值变动暂时性差异影响所致。
主 要 系 本 期分 红 计 提应 付 股利 所
1,015,747,035.50
436,292,980.92
主要系本期子公司处置可供出售金
其他综合收益
-468,672,349.42
1,059,258,531.38
融资产以及期末持仓可供出售金融
资产公允价值变动所致。
2、资产结构和资产质量
截至 2016 年 6 月末，公司资产总额 1,444.52 亿元，较年初减少 99.73 亿元，下降 6.46%；
扣除代理买卖证券款后，公司的资产总额为 1,063.33 亿元，较年初减少 8.53 亿元，下降 0.80%。
截至 2016 年 6 月末，扣除客户资金存款后的公司资产结构如下： 货币资金及结算备付金
125.21 亿元，占总资产的 11.77%；融出资金（包括融出资金、买入返售金融资产）为 302.53 亿
元，占资产总额的 28.45%；交易性金融资产、可供出售金融资产和持有至到期投资金融资产为
508.69 亿元，占资产总额的 47.84%，其中以成本计量的股权投资占比为 6.04%；其他流动资产合
计(主要包括应收账款、应收利息及存出保证金等)65.50 亿元, 占资产总额的 6.16%；商誉、固定
资产等其他长期资产合计 61.41 亿元，占资产总额的 5.78%。报告期内，可供出售金融资产减值
准备余额为 491.44 万元；根据单一、无担保的信用投资的减值准备政策，民族证券 20.5 亿元信
托投资减值准备余额为 5.22 亿元，其它资产均未出现重大减值迹象，资产质量保持优良。公司资
产结构配置兼顾了各类资产的流动性及收益性，符合公司的战略安排及公司发展需要。
截至 2016 年 6 月末，公司扣除代理买卖证券款后的负债总额 707.92 亿元，其中，卖出回购
证券款 227.95 亿元，占比 32.20%；应付短期融资款、拆入资金及以公允价值计量且其变动计入
当期损益的金融负债 49.75 亿元，占比 7.03%；应付债券 319.19 亿元，占比 45.09%；应付货币保
方正证券股份有限公司二〇一六年半年度报告
证金 73.29 亿元，占比 10.35%；其他负债合计金额 37.74 亿元，占比 5.33%。截至 2016 年 6 月末，
公司扣除代理买卖证券款的资产负债率为 66.58%。
报告期末，母公司净资本 177.49 亿元，净资本与负债比例为 35.12%，净资产与负债比例为
68.13%，各项风险控制指标均符合《证券公司风险控制指标管理办法》的有关规定。
（五） 核心竞争力分析
1、管理层高度重视战略布局，公司战略思路清晰明确
公司战略思路明确，将力争成为各项业务均衡发展，特色鲜明，具有重要影响力和一定国际
竞争力的大型综合类券商。未来将坚持以调整及改善收入结构、积极寻求多业务发力点为主的战
略思路，引进一流人才，建立高度市场化的激励机制。机构类业务方面，公司将从管理机制体制
上构建机构类业务发展的基础，力求实现各类机构业务的跨越式发展；资产配置类业务方面，公
司将采取多种方式提升买方业务的资产配置能力及获取长期稳定收益的投资能力。零售类业务方
面，将继续依托互联网金融获取海量客户，实现零售业务向财富管理的转型，促进公司营业网点
服务的综合化、收入形式的多元化。
2、高效管理体制激发经营活力
公司秉承“开放包容、简单专注、勤奋坚持、追求卓越”一脉相承而又别具特色的企业精神。
管理体制灵活，充分激发经营活力。公司设立执行委员会,作为落实公司董事会确定的经营方针和
战略而设立的最高经营管理机构，对董事会负责。此举进一步规范了公司日常经营管理行为，有
利于发挥集体智慧，建立更为科学、合理的决策机制和勤勉高效、民主集中的工作机制。在营业
部管理层面，公司实行精细化、标准化、扁平化、柔性化的管理模式充分激发营业部经营活力。
3、网点与网络并重，线上与线下互补的全渠道优势
近年来，公司依托网点与网络并重，线上与线下互补的全渠道优势获取海量客户。公司拥有
覆盖全国 27 个省（市、自治区）的 295 家营业网点，720 多万客户，排名均为行业前列。公司还
拥有 8000 余名员工，队伍年轻富有激情。广泛的业务渠道、庞大的客户基数和朝气蓬勃的员工队
伍形成了公司自身的渠道竞争优势，为公司围绕以客户为核心原则构建业务模式提供了扎实基础。
4、卓越的研究实力助力公司机构业务开展
研究实力是证券公司提供综合金融服务的前提与基础，使公司客户获得更好的服务体验。公
司研究所通过激励机制、团队建设、协同发展及对内服务升级等方面的不断投入，市场影响力逐
步提高，综合实力已迈入行业第一梯队。另一方面研究所积极探索，重视业务创新，逐步融入公
司各业务链条，积极发起重点机构类项目并为项目落地起到关键作用，激活并助力公司机构业务
方正证券股份有限公司二〇一六年半年度报告
5、机构客户服务能力显著提高
公司机构业务条线围绕投研、产品、营销的核心竞争力，深化机构类业务机制体制改革，完
善相关风险合规制度，各类机构业务布局逐步完善。为更好的服务于机构类客户，公司成立了机
构业务与销售交易条线，与资产管理、传统投行、新三板业务一同构建机构客户的专业化服务体
系，机构客户服务能力获得全面提升，有效推动公司业务转型，培养了新的利润增长点。
6、不断强化的风险管理能力
配合业务的发展，公司深刻认识到后台驱动前台的重要性，高度重视中后台支撑体系的建设
和人才的引进、培养工作。包括加强核心业务系统和互联网基础设施的 IT 系统建设，不断加强内
控文化建设，提升全面风险管理能力，持续引进行业内优秀人才，完善人才梯队建设和人才选拔
机制等，全面落实行业风险管理的最新要求，为公司业务的持续发展健康发展提供强大的支持。
二、投资状况分析
（一）对外股权投资总体分析
报告期内，公司除对方正富邦基金增资缴纳 133,400,000.00 元之外，无其他对外投资。
1、证券投资情况
单位：元 币种：人民币
序 证券 证券代
期末账面价值
报告期损益
最初投资金额（元）
股票 000661
993,529.00
97,539,150.86
105,989,673.72
22,123,338.80
股票 600580
9,000,000.00
98,538,986.43
100,890,000.00
-17,838,745.01
股票 600850
2,407,811.00
64,116,508.78
69,080,097.59
3,456,879.06
股票 000401
6,000,000.00
60,871,432.83
65,400,000.00
4,543,521.10
股票 600363
3,627,000.00
63,090,210.89
64,596,870.00
-5,729,094.38
股票 000887
2,749,982.00
60,071,754.94
60,802,102.02
786,937.47
股票 000776
3,319,154.00
53,985,727.63
55,629,021.04
1,640,993.25
股票 000001
6,240,924.00
54,465,243.77
54,296,038.80
515,162.06
股票 002603
2,707,736.00
42,155,493.31
43,080,079.76
920,808.64
10 股票 002534
3,698,442.00
38,616,660.49
39,388,407.30
198,086.87
期末持有的其他证券投资
945,010,996.30
950,535,585.98
-143,474,138.60
报告期已出售证券投资损益
1,578,462,166.23
1,609,687,876.21
-132,856,250.74
注 1：本表按期末账面价值占公司期末证券投资总额的比例排序，填列公司期末所持前十只证券情况；
注 2：本表所述证券投资是指股票、权证投资。其中，股票投资只填列公司在合并报表交易性金融资产中核算的
注 3：其他证券投资指除前十只证券以外的其他证券投资；
注 4：报告期损益，包括报告期公司因持有该证券取得的投资收益及公允价值变动损益。
2、持有其他上市公司股权情况
方正证券股份有限公司二〇一六年半年度报告
单位：元 币种：人民币
报告期所有者
最初投资成本
期末账面价值
报告期损益
250,000.00
2,598,750.00
9,999,297.47
10,459,085.78
459,788.31
11,921,618.12
11,959,438.80
472,483.58
8,990,002.60
9,410,196.11
420,193.51
5,142,463.99
5,600,369.58
237,265.64
457,905.59
10,999,294.73
11,320,504.00
-678,928.86
321,209.27
8,094,283.44
8,222,365.34
-32,656.67
5,995,511.69
5,833,165.00
-130,868.04
-162,346.69
4,010,680.65
3,997,891.84
-12,788.81
3,976,586.94
4,273,708.80
297,121.86
其他上市公司股权
76,691,487.67
66,324,904.12
-6,791,990.09
-6,950,044.28
146,071,227.30
140,000,379.37
-6,829,501.56
-5,163,797.23
注 1：本表填列公司在可供出售金融资产、长期股权投资中核算的持有其他上市公司股权情况；
注 2：报告期损益指该项投资对公司本报告期合并净利润的影响
3、持有非上市金融企业股权情况
单位：元 币种：人民币
报告期损益
所持对象名称
最初投资金额（元）
期末账面价值（元）
变动（元）
盛京银行股份
1,500,000,000.00
2,377,144,225.64
84,000,000.00
广东南粤银行
13,000,000.00
13,000,000.00
股份有限公司
1,513,000,000.00
2,390,144,225.64
84,000,000.00
（二）募集资金使用情况
□适用 √不适用
（三）主要子公司、参股公司分析
1、民族证券
民族证券注册资本 448,655.31 万元，为本公司全资子公司。截至 2016 年 6 月 30 日，民族证
券总资产为 2,728,768.84 万元，净资产为 803,957.89 万元，2016 年上半年实现营业收入
75,991.08 万元，净利润 18,759.92 万元。
2、方正和生
方正和生注册资本 170,000.00 万元，为公司全资子公司。截至 2016 年 6 月 30 日，方正和生
总资产为 259,852.28 万元，净资产为 246,462.72 万元，2016 年上半年实现营业收入 122,103.30
万元，净利润 109,829.47 万元。
3、瑞信方正
方正证券股份有限公司二〇一六年半年度报告
瑞信方正注册资本 80,000.00 万元，公司持有 66.7%的股权。截至 2016 年 6 月 30 日，瑞信
方正的总资产为 83,448.20 万元，净资产为 82,409.78 万元；2016 年上半年，瑞信方正实现营业
收入 3,222.67 万元，净利润为-3,574.17 万元。报告期内，瑞信方正共完成 2 个股权再融资项目
和 3 个债券主承销项目，财务顾问签约项目数量为 8 个、签约总额约 4,463 万元。
4、方正中期（含上海际丰）
方正中期期货注册资本 34,000.00 万元，公司持有 90.62%的股权。截至 2016 年 6 月 30 日，
方正中期期货总资产 851,832.70 万元，净资产为 83,836.21 万元；2016 年上半年实现营业收入
25,232.93 万元，净利润 6,008.51 万元。
5、方正投资
方正投资注册资本 30,000.00 万元，为公司全资子公司。截至 2016 年 6 月 30 日，方正投资
的总资产为 30,540.32 万元，净资产为 30,423.96 万元；2016 年上半年实现营业收入 1,205.02
万元，净利润为 693.80 万元。方正投资 2016 年上半年投资收益较好，运用资产转出等手段，新
增 PPP 基金等投资，在较好的控制业务风险的同时，进一步开拓新的投资品种。
6、方正富邦（含方正富邦创融）
方正富邦注册资本 40,000.00 万元，公司持有 66.70%的股权，截至 2016 年 6 月 30 日，方正
富邦总资产 36,074.94 万元，净资产 29,370.25 万元。2016 年上半年，方正富邦实现营业收入
5,948.33 万元，净利润为-353.39 万元。截至 2016 年 6 月 30 日，方正富邦已发行并管理七只公
募基金产品，管理 133 只特定客户资产管理产品，资产管理规模达 1141 亿元。
7、方正香港
方正香港注册资本 1 亿港元，为公司的全资子公司。截至 2016 年 6 月 30 日，公司总资产
11,871.98 万元，净资产 6,003.33 万元；2016 年上半年实现营业收入 84.10 万元，净利润
-1,357.86 万元。
（四）非募集资金项目情况
□适用 √不适用
二、利润分配或资本公积金转增预案
(一) 报告期实施的利润分配方案的执行或调整情况
公司于 2016 年 5 月 20 日召开的 2015 年年度股东大会审议通过 2015 年度利润分配方案：以
公司截至 2015 年末总股本 8,232,101,395 股为基数，向全体股东每 10 股派发现金红利 0.90 元（含
税），共计派发现金红利 740,889,125.55 元。公司 2015 年度利润分配方案已于 2016 年 7 月 20
日实施完毕。
方正证券股份有限公司二〇一六年半年度报告
(二) 半年度拟定的利润分配预案、公积金转增股本预案
是否分配或转增
三、其他披露事项
(一) 预测年初至下一报告期期末的累计净利润可能为亏损或者与上年同期相比发生大幅度变动
的警示及说明
□适用 √不适用
因公司主营业务受证券市场波动影响较大，对年初至下一报告期期末的累计净利润变动情况
难以进行准确估计。公司将根据中国证监会《关于加强上市证券公司监管的规定》（2010 年修订），
按月对公司主要财务信息进行披露，履行信息披露义务。
(二) 董事会、监事会对会计师事务所“非标准审计报告”的说明
□适用√不适用
一、重大诉讼、仲裁和媒体普遍质疑的事项
(一) 诉讼、仲裁或媒体质疑事项已在临时公告披露且无后续进展的
事项概述及类型
详见公司分别于 2015 年 5 月 16 日、6 月 11 日、8 月 11 日在指定信息披露媒
政泉控股诉公司决议效力确认纠纷案件
体刊登的《关于公司涉及诉讼的公告》、《关于公司涉及诉讼的进展公告》。
航天科工资产管理有限公司诉公司及固
详见公司于 2015 年 8 月 15 日在指定信息披露媒体刊登的《关于以前年度重大
体火箭债权转让纠纷案
诉讼的进展公告》。
1、政泉控股诉公司决议效力确认纠纷案件
公司于 2015 年 5 月 14 日收到北京市西城区人民法院民事传票【2015 年西民（商）初字
第 14085 号】，公司股东北京政泉控股有限公司以公司决议效力确认纠纷为由对本公司提起诉讼。
请求北京市西城区人民法院已受理该案并暂定于 2015 年 6 月 3 日开庭审理。请求法院判令确
认本公司于 2015 年 3 月 12 日作出的公告编号为
的《方正证券股份有限公司第二届
董事会第十六次会议决议》中《关于选举董事长的议案》的内容无效；请求判令由本公司承担本
案全部诉讼费。
在提交答辩状期间，公司向北京市西城区人民法院提交《管辖权异议申请书》及相关证据，
2015 年 6 月 10 日，公司收到西城区人民法院民事裁定书【（2015）西民（商）初字第 14085 号】，
裁定本案移送湖南省长沙市天心区人民法院管辖。
方正证券股份有限公司二〇一六年半年度报告
本案一审已于 2016 年 5 月 5 日在天心区法院开庭，公司应法院要求补充提交两份证据材料（股
权转让协议及工商登记公示信息），法院短信通知于 2016 年 8 月 17 日开庭质证。开庭当日，对
方代理律师以法院未签发传票，通知程序存在瑕疵为由拒绝质证。本案质证开庭时间延期至 2016
年 9 月 23 日。
2、航天科工资产管理有限公司诉公司及固体火箭债权转让纠纷案
2008 年 2 月，火箭公司因与原泰阳证券有限责任公司委托理财纠纷，向湖南省高级人民法院
提起诉讼，要求原泰阳证券赔偿其委托理财本金、其他款项及利息共计 2.4 亿多元。2008 年 3
月 25 日，湖南省高级人民法院以“本案与原告（火箭公司）总经理陈军及被告（原泰阳证券）原
总裁李选明等人涉嫌操纵证券交易价格罪有关联”为由，作出（2008）湘高法民二初字第 2-1 号
民事裁定书，依法裁定中止审理本案。2012 年 3 月 14 日，湖南省高级人民法院作出书面通知，
通知该案已移送湖南省公安厅经济犯罪侦查总队处理，至此民事诉讼程序终结。
2012 年 10 月 31 日，火箭公司与航天科工资产管理有限公司（以下简称“航天资管公司”）
签订《债权转让协议》，将前述委托理财案所涉的债权 23,888.57 万元及 2 亿元本金自 2002 年 1
月 10 日起的同期银行贷款利息 12,448 万元（暂计至 2012 年 10 月 31 日）转让给航天资管公司。
2013 年 7 月，航天资管公司以在《债权转让协议》生效 60 日内未能收回债权为由，向北京市第
一中级人民法院（下称“北京第一中院”）提起诉讼，要求火箭公司支付前述本金及利息；2013
年 8 月，航天资管公司向北京第一中院申请追加公司为第一被告，请求判决公司向航天资管公司
偿还 23,888.57 万元及 2 亿元本金自 2003 年 1 月 1 日起的同期银行贷款利息 12,342.4 万元（ 按
五年同期贷款利率 5.76%计算,暂计至 2013 年 7 月 24 日），并要求第二被告火箭公司对上述债务
承担连带保证责任。2013 年 8 月和 11 月,公司分别向北京第一中法院、北京市高级人民法院提交
了管辖权异议申请书及管辖权异议上诉状。2014 年 1 月 14 日,北京市高级人民法院作出（2013）
高民终字第 4353 号民事裁定书，裁定驳回上诉，维持“北京第一中院驳回公司对本案提出的管辖
权异议”的原裁定。后公司向最高人民法院申请再审。2014 年 8 月 19 日，最高人民法院再审裁
定认为：一、二审法院根据《资产委托管理协议》中对保证本息固定回报条款的约定，认为双方
实为借款合同关系，并据此确定案件的地域管辖并无不当；但本案诉讼标的额在 2 亿元以上，应
由北京市高级人民法院管辖。
2015 年 1 月 26 日，航天资管公司以债权转让纠纷为由向北京市高级人民法院提起诉讼，起
诉公司（第一被告）和火箭公司（第二被告），要求公司偿还 238,885,700 元，及 2 亿元本金自
2003 年 1 月 1 日起的同期银行贷款利息（五年同期贷款利率 5.76%），暂计至 2013 年 7 月 24 日
为 123,424,000 元；火箭公司对上述债务承担连带保证责任；公司承担本案诉讼费用。
北京市高级人民法院于 2015 年 8 月 7 日作出【（2015）高民（高）初字第 788 号】民事判决
书，判令公司向航天科工资产管理有限公司、航天固体运载火箭有限公司返还理财本金
方正证券股份有限公司二〇一六年半年度报告
238,885,700 元及 2006 年 1 月 1 日起至给付之日止的同期银行贷款利息。我公司不服一审判决向
最高人民法院提起上诉，最高人民法院于 2015 年 12 月 2 日开庭审理本案，目前本案尚未判决。
(二) 临时公告未披露或有后续进展的诉讼、仲裁情况
1、山东东营中拓诉公司合同纠纷案
2016 年 3 月 3 日，东营中拓投资有限责任公司向长沙天心区人民法院提起诉讼，以山东省高
级人民法院[（2015）鲁商终字第 255 号]民事判决书已确认“2007 年 5 月 11 日泰阳证券与东营
中拓签订的《协议书》无效”为由，请求法院判令公司返还基于前述《协议书》取得的款项
13,016,711 元，并承担本案诉讼费用。
公司向最高人民法院申请启动本案关键证据——山东省高级人民法院[（2015）鲁商终字第
255 号]案件的再审程序，最高人民法院于 2016 年 7 月 7 日受理并立案。公司已向长沙市天心区
法院提交中止审理申请书，申请中止审理本案。
2、刘冬成诉方正证券昆明三市街营业部消费者权益保护纠纷
公司昆明三市街营业部客户刘冬成融资买入分级基金 B 后，因分级基金 B 下折，导致信用账
户维持担保比例不足 130%被强制平仓产生纠纷，于 2015 年 12 月 3 日以消费者权益保护纠纷为由，
向昆明市中级人民法院起诉我司昆明三市街营业部，要求赔偿 3,588.89 万元。我司于 2015 年 12
月 31 日向昆明市中级人民法院提起管辖权异议申请，于 2016 年 2 月 25 日被昆明市中级人民法院
驳回。公司已就管辖异议申请被驳回的裁定提起上诉，目前暂未收到终审裁定。
3、刘冬成诉方正证券股份有限公司融资融券合同纠纷
方正证券昆明三市街营业部客户刘冬成融资买入分级基金 B 后，因分级基金 B 下折，导致信
用账户维持担保比例不足 130%被强制平仓产生纠纷，于 2015 年 12 月 3 日以委托合同纠纷为由，
向昆明市中级人民法院起诉方正证券昆明三市街营业部，要求赔偿 1,856.70 万元。方正证券于
2015 年 12 月 31 日向昆明市中级人民法院提起管辖权异议申请，该案现已裁定移送长沙市天心区
人民法院管辖。2016 年 6 月 7 日，刘冬成就本案向长沙市天心区人民法院提交变更后的起诉状，
将本案案由变更为融资融券合同纠纷，并将诉讼请求变更为要求方正证券赔偿 2,587.4916 万元。
目前天心区法院拟定于 2016 年 9 月 28 日开庭。
方正证券股份有限公司二〇一六年半年度报告
二、破产重整相关事项
□适用 √不适用
三、资产交易、企业合并事项
□适用 √不适用
四、公司股权激励情况及其影响
□适用 √不适用
五、重大关联交易
(一) 与日常经营相关的关联交易
1、 已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的事项
公司于 2016 年 4 月 28 日召开第二届董事会第二十七次
具体情况详见公司于 2016 年 4 月 29 日在指定信息披露
会议审议通过《关于签署日常关联交易框架协议暨确认
媒体刊登的《第二届董事会第二十七次会议决议公告》、
2015 年度日常关联交易金额及预计 2016 年度日常关
《日常关联交易公告》。
联交易金额的议案》 》，预计 2016 年度日常关联交易
金额合计 13,910 万元，其中采购计算机硬件与软件金
额 5,300 万元，提供证券和金融产品服务金融 7,710 万
元,其他日常关联交易 900 万元。
2、 临时公告未披露的事项
□适用 √不适用
(二) 共同对外投资的重大关联交易
□适用 √不适用
(三) 关联债权债务往来
□适用 √不适用
六、重大合同及其履行情况
□适用 √不适用
七、承诺事项履行情况
(一) 上市公司、持股 5%以上的股东、控股股东及实际控制人在报告期内或持续到报告期内的承
方正证券股份有限公司二〇一六年半年度报告
如未能及时履
行应说明未完
成履行的具体
1、承诺在本公司发行股份购买民族证券 100%股权的重大资产重组中取得的公司股票自发行结束之
北京政泉控
日起 36 个月内不对外转让；
股有限公司
2、承诺于 2013 年 6 月 13 日买入的 29,400 股公司股票与重大资产重组中取得的新增发行股票
一并履行法定限售义务。
1、在本单位根据中国法律、法规和规范性文件的规定被视为股份公司的实际控制人的任何期限内，
本单位及本单位控制的企业（包括但不限于独资经营、合资经营、合作经营以及直接或间接拥有权
益的其他公司或企业）不会从事与股份公司（包括下属控股企业）相竞争的业务，如股份公司（包
括下属控股企业）有意进一步拓展并实际从事新业务，本单位不会从事与股份公司（包括下属控股
企业）相竞争的该等新业务，本单位并承诺确保本单位所控制企业不会从事与股份公司（包括下属
控股企业）相竞争的该等新业务；
2、本单位承诺在经营活动中，不会利用对股份公司的实际控制人地位，从事任何有损于股份公司
或其他股东利益的行为，并将充分尊重和保证股份公司（包括下属控股企业）的独立经营、自主决
3、在本单位作为股份公司实际控制人期间，原则上不再新设立从事与股份公司有相同业务或有同
业竞争关系的企业；
4、如果出现股份公司的业务与本单位直接或间接控制的其他企业同业竞争的情况，股份公司将较
本单位直接或间接控制的其他企业在同等条件下享有优先权。
1、在本公司根据中国法律、法规和规范性文件的规定被视为股份公司的控股股东北大方正集团有
限公司的控股股东的任何期限内，本公司及本公司控制的企业（包括但不限于独资经营、合资经营、
合作经营以及直接或间接拥有权益的其他公司或企业）不会从事与股份公司（包括下属控股企业）
相竞争的业务，如股份公司（包括下属控股企业）有意进一步拓展并实际从事新业务，本公司不会
从事与股份公司（包括下属控股企业）相竞争的该等新业务，本公司并承诺确保本公司所控制企业
不会从事与股份公司（包括下属控股企业）相竞争的该等新业务；
北大资产经
2、本公司承诺在经营活动中，不会利用对股份公司的控股股东北大方正集团有限公司的控股地位，
营有限公司
从事任何有损于股份公司或其他股东利益的行为，并将充分尊重和保证股份公司（包括下属控股企
业）的独立经营、自主决策；
3、在本公司作为股份公司控股股东北大方正集团有限公司的控股股东期间，原则上不再新设立从
事与股份公司有相同业务或有同业竞争关系的企业；
4、如果出现股份公司的业务与本公司直接或间接控制的其他企业同业竞争的情况，股份公司将较
本公司直接或间接控制的其他企业在同等条件下享有优先权。
1、在本公司合法持有股份公司股份的任何期限内，本公司及本公司控制的企业（包括但不限于独
北大方正集
资经营、合资经营、合作经营以及直接或间接拥有权益的其他公司或企业）不会从事与股份公司（包
团有限公司
括下属控股企业）相竞争的业务，如股份公司（包括下属控股企业）有意进一步拓展并实际从事新
方正证券股份有限公司二〇一六年半年度报告
业务，本公司不会从事与股份公司（包括下属控股企业）相竞争的该等新业务，本公司并承诺确保
本公司所控制企业不会从事与股份公司（包括下属控股企业）相竞争的该等新业务；
2、本公司承诺在经营活动中，不会利用对股份公司的控股股东控股地位，从事任何有损于股份公
司或其他股东利益的行为，并将充分尊重和保证股份公司（包括下属控股企业）的独立经营、自主
3、在本公司作为股份公司控股股东期间，原则上不再新设立从事与股份公司有相同业务或有同业
竞争关系的企业；
4、如果出现股份公司的业务与本公司直接或间接控制的其他企业同业竞争的情况，股份公司将较
本公司直接或间接控制的其他企业在同等条件下享有优先权；
5、本公司将充分尊重股份公司的独立法人地位，保障股份公司独立经营、自主决策。本公司将严
格按照中国《公司法》以及股份公司的《公司章程》规定，促使本公司提名的股份公司董事依法履
行其应尽的的诚信和勤勉责任。
方正证券股
承诺在本公司发行股份购买民族证券 100%股权的重大资产重组完成后 5 年内解决民族证券与本
份有限公司
公司、本公司控股子公司瑞信方正证券有限责任公司之间的同业竞争。
只要政泉控股直接或间接对上市公司产生重大影响，政泉控股及政泉控股的参、控股公司或政泉控
股拥有实际控制权或重大影响的其他公司将不会从事任何与上市公司目前或未来所从事的业务发
北京政泉控
生或可能发生竞争的业务；如政泉控股及政泉控股的参、控股公司或政泉控股拥有实际控制权或重
股有限公司
大影响的其他公司现有经营活动可能在将来与上市公司发生同业竞争或与上市公司发生利益
冲突，政泉控股将放弃或将促使政泉控股之参、控股公司或政泉控股拥有实际控制权或重大影响的
其他公司无条件放弃可能发生同业竞争的业务。
在本校实际控制方正证券股份有限公司股份的任何期限内，本校及本校所控制的企业（包括但不限
于独资经营、合资经营、合作经营以及直接或间接拥有权益的其他公司或企业）将尽最大努力减少
或避免与方正证券股份有限公司的关联交易；对于无法避免的关联交易，将本着公平、公开、公正
的原则确定交易价格，保证关联交易的公允性。
在本公司间接持有方正证券股份有限公司股份的任何期限内，本公司及本公司所控制的企业（包括
北大资产经
但不限于独资经营、合资经营、合作经营以及直接或间接拥有权益的其他公司或企业）将尽最大努
营有限公司
力减少或避免与方正证券股份有限公司的关联交易；对于无法避免的关联交易，将本着公平、公开、
公正的原则确定交易价格，保证关联交易的公允性。
在本公司合法持有方正证券股份有限公司股份的任何期限内，本公司及本公司所控制的企业（包括
北大方正集
但不限于独资经营、合资经营、合作经营以及直接或间接拥有权益的其他公司或企业）将尽最大努
团有限公司
力减少或避免与方正证券股份有限公司的关联交易；对于无法避免的关联交易，将本着公平、公开、
公正的原则确定交易价格，保证关联交易的公允性。
方正证券股份有限公司二〇一六年半年度报告
政泉控股及政泉控股的参、控股公司或政泉控股拥有实际控制权或重大影响的其他公司不会利用拥
有的上市公司股东权利或者实际控制能力操纵、指使上市公司或者上市公司董事、监事、高级管理
人员，使得上市公司以不公平的条件，提供或者接受资金、商品、服务或者其他资产，或从事任何
北京政泉控
损害上市公司利益的行为。
股有限公司
政泉控股及政泉控股的参、控股公司或政泉控股拥有实际控制权或重大影响的其他公司与上市公司
进行关联交易均将遵循平等、自愿、等价、有偿的原则，保证交易公平、公允，维护上市公司的合
法权益，并根据法律、行政法规、中国证监会及证券交易所的有关规定和公司章程，履行相应的审
议程序并及时予以披露。
1、关于民族证券及营业部部分房屋未取得土地使用权证问题的承诺：民族证券乐山大桥证券营业
部位于成都的 1 处房产（房产证号为：蓉房权证成房监证字第 1042134 号）所占用土地的土地使
用权证书正在办理过程中。就上述情况，政泉控股承诺：如因未取得上述用地的土地使用权证书导
致未来该等土地无法继续使用，或地上房产的处置权利、市场价值以及民族证券或方正证券的正常
经营活动受到不利影响，并给民族证券或方正证券造成损失的，政泉控股将以现金方式全额赔偿；
2、关于民族证券呼和浩特新华东街证券营业部车库未取得产权证书问题的承诺：民族证券呼和浩
特新华东街证券营业部的一个车库尚未取得任何产权证书。就上述情况，政泉控股承诺：如因未取
得产权证书的瑕疵导致民族证券或方正证券未来无法继续使用上述车库，影响民族证券或方正证券
正常经营或使其遭受其他损失，政泉控股将以现金方式全额赔偿； 3、关于民族证券及营业部租赁
物业权属不清晰问题的承诺：民族证券及营业部共有 8 项租赁的经营用房未能提供出租方的产权证
明或产权人授权其出租的证明文件。就上述情况，政泉控股承诺：如未来因上述原因导致民族证券
北京政泉控
或方正证券无法继续使用上述房屋，影响民族证券或方正证券正常经营或使其遭受其他损失，政泉
股有限公司
控股将以现金方式全额赔偿； 4、关于民族证券及营业部租赁物业备案瑕疵的确认和承诺：民族证
券及营业部承租的 57 处房产中共有 56 项未办理租赁备案手续，对外出租的 13 处房产皆未办理
租赁备案手续。就上述情况，政泉控股承诺：如因上述房屋未办理租赁登记备案手续导致民族证券
被处罚或遭受其他经济损失，政泉控股将以现金方式全额赔偿；
5、关于民族证券部分交易性金融性资产尚未过户的确认和承诺：民族证券交易性金融资产中包含
退市公司湖北洪湖生态农业股份有限公司（全国中小企业股份转让系统股票简称“生态 1”，代码
400027）的股票 124.35 万股，市值为 2,300,382.50 元；退市公司黑龙江省科利华网络股份有限
公司（全国中小企业股份转让系统股票简称“龙科 1”，代码 400048）的股票 21 万股，市值为
130,200.00 元。前述两支股票为民族证券在对以往经营资产清理和追讨过程中应得的资产，但目
前未登记在民族证券名下。就上述情况，政泉控股承诺：如上述交易性金融资产无法过户至民族证
券名下导致民族证券受到损失，政泉控股将以现金方式全额赔偿。
方正证券股份有限公司二〇一六年半年度报告
八、聘任、解聘会计师事务所情况
2016 年 5 月 20 日，公司 2015 年年度股东大会同意聘任天健会计师事务所（特殊普通合伙）
为公司 2016 年度审计机构，审计费用不超过 120 万元；同意聘任天健会计师事务所（特殊普通合
伙）为公司 2016 年度内控审计机构，审计费用不超过 25 万元。
九、上市公司及其董事、监事、高级管理人员、持有 5%以上股份的股东、实际控制人、收购人
处罚及整改情况
1、公司于 2015 年 7 月 14 日收到中国证监会《调查通知书》（湘证调查字 0335 号）。因公
司涉嫌未披露控股股东与其他股东间关联关系等信息披露违法违规，中国证监会根据《中华人民
共和国证券法》的有关规定，决定对公司立案调查（详见公司于 2015 年 7 月 15 日在指定信息披
露媒体刊登的《关于收到中国证监会调查通知书的公告》）。截至本报告披露日，本公司尚未收
到中国证监会的调查结果。
注：公司就上述立案调查事项向方正集团书面询证与利德科技发展有限公司、西藏昭融投资有限公司（原上海圆
融担保租赁有限公司）、西藏容大贸易发展有限公司（原上海容大贸易发展有限公司）之间的关联关系情况，方
正集团书面回复如下：经查询企业工商信息，利德科技发展有限公司、西藏昭融投资有限公司、西藏容大贸易发
展有限公司，从股权上看与方正集团并不存在直接或间接控制的关系，且方正集团目前也并未实际控制或管理上
述三家企业。近期方正集团在配合北京大学开展清产核资工作过程中也正在针对上述三家企业的管控事宜进行调
查了解，如发现存在关联关系，将及时依法披露。
2、公司于 2015 年 8 月 24 日收到中国证监会《调查通知书》（稽查局调查通字 152056 号）。
因公司涉嫌未按规定审查、了解客户身份等违法违规行为，中国证监会根据《中华人民共和国证
券法》的有关规定，决定对公司立案调查（详见公司于 2015 年 8 月 25 日在指定信息披露媒体刊
登的《关于收到中国证监会调查通知书的公告》）。9 月 10 日，公司收到中国证监会《行政处罚
事先告知书》（处罚字[2015]74 号），中国证监会拟对公司及相关员工做出相关行政处罚（详情
参见公司于 2015 年 9 月 12 日在指定信息披露媒体刊登的《关于收到中国证监会行政处罚事先告
知书的公告》）。截至本报告披露日，本公司尚未收到中国证监会的最终决定。
3、报告期内，方正集团因涉嫌违反证券法律法规被中国证监会立案调查。
十、可转换公司债券情况
□适用 √不适用
十一、公司治理情况
公司治理实际情况与《公司法》和中国证监会相关规定的要求不存在差异。
方正证券股份有限公司二〇一六年半年度报告
十二、其他重大事项的说明
(一) 董事会对会计政策、会计估计或核算方法变更的原因和影响的分析说明
□适用 √不适用
(二) 董事会对重要前期差错更正的原因及影响的分析说明
□适用 √不适用
(三) 其他重大事项
1、2016 年 2 月 1 日，公司第二届董事会第二十六次会议审议通过了《关于方正中期期货有
限公司改制并挂牌的议案》，同意方正中期由有限责任公司整体变更为股份有限公司，并申请在
全国中小企业}
& 财经滚动新闻
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方正证券举行2018年度投资策略会
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原标题：方正证券举行2018年度投资策略会 中国证券网讯
方正证券2018年度投资策略会日前在
原标题：方正证券举行2018年度投资策略会
中国证券网讯& 方正证券2018年度投资策略会日前在成都召开，来自全国各地的上市公司高管、金融机构领导嘉宾、高净值客户等共计1000余人参加了策略会。“新时代新周期新力量”成为本次策略会的主题。
方正证券研究判断，中国经济正站在新周期的起点上，世界经济正在复苏，供给侧改革正在积极推进，消费升级、先进制造、环保、对外开放、新兴产业等领域为投资者带来了大量的投资机会，同时金融监管加强、货币政策回归中性也要求投资者更加规范稳健。
方正证券首席经济学家任泽平提出了2018年度的宏观投资策略，中国宏观经济研究院专家讲解了未来的中国经济发展态势，方正证券研究所首席策略分析师郭艳红分享了2018年度投资策略。方正证券10余个行业的首席分析师，在两场圆桌会议上讨论了传媒、电子、通信、军工、环保、机械、地产、汽车、非银和轻工十大产业的发展情况及未来趋势，为投资者提供了投资参考方向。
方正证券作为唯一一家有北京大学基因、秉承王选精神的大型综合类上市券商，近年来在投资研究方面迅速跃升至行业前列，市场影响力得到了机构客户的认可。方正证券以“成为各项业务均衡发展，特色鲜明，具有重要影响力和一定国际竞争力的大型综合类券商”为战略思路，不断完善在证券全业务领域的布局，提升综合化客户服务能力。
公司目前已设立期货、合资投行、合资公募基金、私募投资基金、另类投资、香港金控等七家子公司。大力拓展区域分公司，是方正证券实施大机构业务战略的重要举措之一。
在举办方正证券2018年度投资策略会的同时，方正证券四川分公司11月16日正式开业。来自四川省证券期货业协会、四川产业振兴发展投资基金有限公司、四川省商投金融控股有限公司、哈尔滨哈投投资股份有限公司、西藏诺迪康药业股份有限公司等企业单位的主要领导，为方正证券四川分公司开业仪式剪彩。
方正证券高度重视在四川地区的战略布局和业务发展机会，四川分公司深耕本地，辐射西南，致力于为客户提供综合金融服务，并力争成为推动区域经济建设的重要力量。目前，方正证券在四川省内共有分公司1家、营业部7家，共有员工139人，客户超过18万，客户总资产规模超过104亿元。在有二十年金融从业经验的资深专家引领下，方正证券四川分公司集合了证券、银行、信托、基金等不同金融领域和其他大型上市公司的行业精英，具备为核心客户提供全方位服务的雄厚实力。（刘涛）
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预期年化利率
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播放数：164448任泽平方正证券首秀：策略会上讲了四件事 称便宜股票可以买_新浪财经
方正证券2016年中期策略会
地点：杭州
任泽平亮相方正证券策略会
任泽平保持了4月份时提出的观点，他指出，宏观经济呈L型走势，通胀见顶回落逐步确认，市场对货币证券的再宽松预期逐步升温，这对债市、商品、黄金及故事均短期有利，维持股市中期休养生息、短期结构性机会的判断。
一、供给侧改革。深信随着供给侧改革破冰，中国经济的转型将会迎来曙光。也将会为资本市场开启一个新的时代。
二、房地产。、中国房地产投资大的周期的拐点的出现，随着人口红利的结束，加工贸易的退潮，房地产大周期拐点的出现，中国已经永远告别了高增长的时代。
三、货币政策。我们在2014年、2015年我们试图通过货币的宽松来拯救中国经济，但是我们看到经济是一路的下滑，而且我们看到了广义价格的上涨，股市、房市、螺纹钢、商品先后暴涨。毫无疑问，货币宽松是救不了中国经济的，那么中国的出路在哪里？我想出路在于去年中央经济工作会议提出来的供给侧改革。
四、大类资产配置。
（1）股市，这种振荡市下的结构性行情涨高不要去追，便宜的可以去买。这是振荡市结构性行情。
（2）债市，我们看多国债，我们看多黄金，为什么呢？因为经济通胀下行，货币的宽松预期又重新起来。
（3）房市，一路线房价上涨接近尾声，我们看好1.5线城市，以及大都市圈人口的流入是有空间的。
（4）美元，我们看阶段性尖顶，我们判断12月份美联储会有一次加息，第一美国基本面制成，第二个美国大选。
（5）商品，今年是商品的大年，原因是流动性泛滥的情况下，填平所有的洼地，今年商品看上去便宜，而且再加上年的暴跌。
我们在2014年上半年股市的上涨，2015年下半年以来房市的上涨，今年开年以来大宗商品、黄金的上涨，根本原因都是货币的超发，钱发多了，大家手里的钱都毛了。在这样货币超发的时代，什么人是吃亏的，拿现金的人是最亏的，为什么？
比如说我们现在中国的CPI是1.9%，就是你不要说跟股市、房市、黄金比，你跟居民必须消费者比，综合商家都是1.9%，将近2%。我们一年期存款利率1.5%，我们说欧洲、日本负利率，中国已经负利率了。
方正证券助理总裁徐一钉演讲
徐一钉表示，趋势性机会看不到：经济筑底、货币政策稳健、外围市场多变复杂；
结构性行情占主导:房地产市场高位震荡、债券、银行理财收益率下降、资产荒；
市场正在经历5178点以来真正意义的反弹；短期风险集中释放、中期风险不应忘却；
我们身处重建世界秩序的乱世，是机会、也是挑战，毕竟我们谁也没有见过，首先要保护好自己。全球零利率、负利率渐成常态。
最后提醒大家：1、要和趋势做朋友，不要做逆市交易；2、时刻不忘风险。
目前市场并没有那么悲观，有股力量在引导市场投资理论转向低估值蓝筹股。在引导市场关注低估值股票的同时，我们还要看监管部门在做什么事情呢？就是我说的有一股无形的力量在把他们引入国有的国企蓝筹股，包括民企的蓝筹股。但是同时，管理层的态度，刚才我们也说了，这个是简单的巧合吗？
中小盘首席分析师李大军演讲
新兴产业也基本上是同样的道理，那么这个信心来自于什么地方？信心最主要的来源是超预期，这个超预期要么是来自于故事面的超预期，要么就是来自基本面业绩的超预期，这个超预期分成几个时间段，比如短期的超预期来自哪里？就来自于故事，或者说我们市场里面长说的炒作，这个表现在2016年非常明显。
李大军在研究中阐述了部分新兴行业的投资机会，如下：（1）视频点播行业；（2）新能源汽车；（3）智能制造、自动化；（4）医疗改革。
研究所副所长杨仁文演讲
未来产业趋势角度，彩票、电竞、搏击、国际教育、素质教育、移动直播、互联网出海等代表传媒互联网板块新浪潮、新趋势，值得战略级重视！
二级市场投资包括两大主线：
（1）板块角度：文娱板块，分化大势所趋，看好具备持续生产优质稀缺内容的公司。
（2）主题角度：彩票主题、AR游戏主题、互联网出海主题。
专题内重要新闻
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日13:30-16:30
杭州城中香格里拉大酒店
策略会议程
13:30-13:50
13:50-14:30
中国经济和资本市场展望
14:30-15:10
中小盘市场的投资机会
15:10-15:50
文化、传媒的投资机会
15:50-16:30
市场宏观策略分析
嘉宾：任泽平
&&&&&&方正证券首席经济学家、研究所董事总经理
&&&&&&曾先后担任国务院发展研究中心宏观部研究室副主任，国泰君安证券研究所董事总经理、首席宏观分析师。中国金融40人论坛特邀研究员，中国新供给50人论坛成员。中国人民大学经济学博士，清华大学经济管理学院博士后。
嘉宾：徐一钉
&&&&&&方正证券助理总裁
&&&&&&央视财经频道《交易时间》、《第一财经》、
央视数字频道、浙江卫视《今日证券》等电视节目特邀佳宾，《中国证券报》、《证券市场红周刊》、《证券日报》、《上海证券报》、《经济参考报》《四川投资金融报》、《上海商报》等报刊的主要撰稿人
嘉宾：李大军
&&&&&&研究所副所长、执行董事，中小盘首席分析师/组长
&&&&&&曾获奖项：2015年新财富最佳中小市值研究机构第一名
&&&&&&2014年新财富最佳中小市值研究机构第一名
&&&&&&2013年电力设备与新能源行业新财富第一名
&&&&&&2012年电力设备与新能源行业新财富第一名
&&&&&&2011年电力设备与新能源行业新财富第二名
嘉宾：杨仁文
&&&&&&方正证券研究所副所长、执行董事、传媒与互联网行业首席分析师/组长
&&&&&&2015年新财富最佳分析师第1名，水晶球、金牛奖、保险资管协会、第一财经最佳分析师均为前2名。北京大学硕士、南开大学双学士。曾经就职于IBM、招商证券、华创证券。开创了二级市场体育板块、视频直播板块。研究重点：文娱、体育、教育、直播、颜值、互联网以及VR/AR等方向。研究特色：专注于产业趋势、行业本质以及商业模式研究。扫描或点击关注中金在线客服
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方正证券策略周报：形似而非神似
来源：方正证券&&&
作者：佚名&&&
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1、本周市场尽管量子通信、增强现实较为抢眼，但传统行业整体表现更好，蓝筹指数周涨幅明显跑赢中小创，创业板甚至还收出了阴十字，这种细微的背离，暂且看成是市场趋势在等待各个指数印证。另外近期市场还体现了这么一种特点，即前半周较强，后半周偏弱，这种特点本周仍在延续。
2、近期市场板块轮动较为明显，白酒板块歇息，医药股成为本周防御性板块的明星。由于银行股一直保持强势，保险、券商板块相对是较为压抑的，若想从其他热门行业板块退出并调仓，这两个板块应该是较好选择。
3、市场目前可能更关心大盘是否会调整，因为目前的走势形态确有几分与去年12月底、今年4月中旬类似，不过笔者以为这种类似可能更多的是形似，而非神似，因为市场已经发生了很大变化。
4、这种变化首先体在大盘与人民币汇率的相关性上,“股汇双杀”在去年8月底、12月底令人记忆犹新，让人后怕，但今年若盯着汇率做A股明显失效，是有形之手或是无形之手起了作用？笔者倒是比较赞同用“围魏救赵”去解读，热闹的是A股，化解的是对中国经济的悲观预期。
5、其二，去年第一轮救市很惨烈，有如当年红军长征的“湘江战役”，但笔者4月初便指出历史上A股的数次救市行动，最终都是成功的，这一次不会是例外。1月份熔断后救市行动就聪明多了，尽管面临数次较大的利空冲击，护盘资金积极有为，张弛有度，蓝筹股缓慢回升，市场不仅缓过了神，6月份以来机构增量资金流入也越发明显了。
6、其三，近期高层密集召开国内经济领域的学者和专家座谈会，其中来自券商的经济学家应邀参会格外引人注目，资本市场究竟在“稳增长、调结构”以及“三去一降一补”的供给侧改革中扮演什么样的角色，显然重新获得了高层的重视。
7、模拟组合操作计划：本周调仓有得有失，对选股课题是一次很好的实践和试验，需要总结经验，以期更好更快地推进。海得控制若跌幅扩大5%-7%将止损调出。
责任编辑：cnfol001
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2、提供晨会纪要、财经新闻：对当日影响证券市场的财经新闻进行全面深入解析，剖析市场走势；点评重点行业和最具潜力的品种。
您每天可以享受到： “晨会”-“每日投资参考”、 “研报汇总”、个股分析报告、在线盘中实时交流、技术买卖点提示、资金流向提示、短线股提示和跟踪、最新资讯等人性化服务。2、教您如何根据研究报告控制仓位仓位的控制十分重要，股票投资其实是一个风险和收益控制的过程，只有控制好风险才能让您立于不败之地。 3、解读从研报中选股票的好处；湖南长沙客户优先办理最大的好处是，买的股票基本面健康，而且运作的主力都是正规军，操盘手法比较好把握，所以要赚钱应该不难，在这里奉劝广大投资者不要购买那些基本面不好的股票，尤其是那些新入市的股民。4、教您建立自己的股票池让您也成为短线的高手把推荐的股票建立股票池，根据每天公司公布的资金流向统计分析提示、个股分析报告、国家政策、技术分析等，选择当天的牛股。 5、分析报告的时效性和获取报告的可行性也很重要
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相关证券：
方正证券股份有限公司二〇一六年半年度报告
公司代码：601901
公司简称：方正证券
方正证券股份有限公司
2016 年半年度报告
一、 本公司董事会、监事会及董事（除陈晓龙董事和车莉丽董事外）、监事、高级管理人员保证
半年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个
别和连带的法律责任。
二、 本报告经公司第二届董事会第二十九次会议审议通过。全体董事出席本次董事会会议。参
加本次董事会会议的董事共 9 人，7 名董事同意本报告。陈晓龙董事和车莉丽董事对本报告
弃权，理由如下：“1、关于 2015 年 7 月 14 日公司因涉嫌未披露控股股东与其他股东间关联
关系等信息披露违法违规，被立案调查的情况，至今方正集团尚未向公司及其他股东提供相
关情况汇报。基于此，本人对半年度报告的真实、准确和完整均存在异议；2、目前公司的
管理组织架构与股权结构不相匹配，本人并没有实际参与公司经营。因此，对于议案中所述
事实是否合法合规，是否属实本人无法确认。故本人投弃权票。”
三、 公司 2016 年半年度财务报告未经会计师事务所审计。
四、 公司董事长何其聪先生、主管会计工作负责人卫剑波先生及会计机构负责人祖坤先生声
明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。
五、 本报告涉及的未来计划等前瞻性陈述因存在不确定性，不构成公司对投资者的实质承诺，
请投资者注意投资风险。
六、 公司不存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况。
七、 公司不存在对外提供担保情况。
方正证券股份有限公司二〇一六年半年度报告
释义..................................................................................................................................... 3
公司简介 ............................................................................................................................. 4
会计数据和财务指标摘要 ................................................................................................. 6
董事会报告 ....................................................................................................................... 10
重要事项 ........................................................................................................................... 22
股份变动及股东情况 ....................................................................................................... 32
优先股相关情况 ............................................................................................................... 33
董事、监事、高级管理人员情况 ................................................................................... 34
公司债券相关情况 ........................................................................................................... 34
财务报告 ........................................................................................................................... 34
备查文件目录 ................................................................................................................... 35
证券公司信息披露 ........................................................................................................... 35
方正证券股份有限公司二〇一六年半年度报告
在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义：
本公司、公司、方正证券
方正证券股份有限公司
方正证券股份有限公司 2016 年半年度报告
报告期、本期
2016 年 1 月 1 日至 2016 年 6 月 30 日
2016 年 6 月 30 日
2016 年 7 月 1 日至 2016 年 8 月 29 日
2015 年 1 月 1 日至 2015 年 6 月 30 日
2015 年 12 月 31 日
上海证券交易所
深圳证券交易所
方正集团、控股股东
北大方正集团有限公司
北京政泉控股有限公司
中国民族证券有限责任公司
瑞信方正证券有限责任公司
方正中期期货有限公司
方正和生投资有限责任公司
方正富邦基金管理有限公司
方正富邦创融
北京方正富邦创融资产管理有限公司，系方正富邦
基金管理有限公司的子公司
方正证券（香港）金融控股有限公司
上海际丰投资管理有限责任公司，系方正中期期货
有限公司的子公司
方正证券投资
方正证券投资有限公司
资管分公司
方正证券股份有限公司北京证券资产管理分公司
自营分公司
方正证券股份有限公司北京证券自营分公司
中国证监会
中国证券监督管理委员会
湖南证监局
中国证券监督管理委员会湖南监管局
北京证监局
中国证券监督管理委员会北京监管局
航天固体运载火箭有限公司
中华人民共和国公司法
方正证券股份有限公司章程
天健会计师事务所
天健会计师事务所（特殊普通合伙）
元、万元、亿元
人民币元、人民币万元、人民币亿元
指定信息披露媒体
《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》、
《证券日报》和上海证券交易所网站
http://www.sse.com.cn
方正证券股份有限公司二〇一六年半年度报告
一、 公司信息
（一）基本信息
公司的中文名称
方正证券股份有限公司
公司的中文简称
公司的外文名称
Founder Securities Co., Ltd.
公司的外文名称缩写
Founder Securities
公司的法定代表人
公司总经理
（二）注册资本和净资本
本报告期末
注册资本(元)
8,232,101,395.00
8,232,101,395.00
净资本(元）
17,748,677,596.03
18,139,286,463.31
（三）公司的各单项业务资格情况
1、证券经纪业务资格（除广东省深圳市前海深港现代服务业合作区之外）；
2、证券投资咨询资格；
3、与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问资格；
4、证券自营资格；
5、证券资产管理业务资格；
6、证券投资基金代销资格；
7、融资融券业务资格；
8、直接投资业务试点资格；
9、全国中小企业股份转让系统业务资格；
10、外币有价证券经纪业务资格；
11、网上证券委托业务资格；
12、开放式证券投资基金代销业务资格；
13、全国银行间同业拆借市场准入资格；
14、新股网下询价业务资格；
15、为期货公司提供中间介绍业务资格；
16、证券经纪人制度实施资格；
17、上海证券交易所固定收益证券综合电子平台交易商资格；
18、中国证券登记结算有限责任公司结算参与人资格；
19、债券质押式报价回购业务试点资格；
方正证券股份有限公司二〇一六年半年度报告
20、约定购回式证券交易业务资格；
21、转融通业务资格；
22、代销金融产品业务资格；
23、受托管理保险资金业务资格；
24、股票质押式回购业务资格。
25、上海证券交易所股票期权交易参与人。
公司具备上交所会员资格、深交所会员资格及中国证券业协会会员资格。
二、 联系人和联系方式
董事会秘书
证券事务代表
湖南省长沙市芙蓉中路二段华侨
湖南省长沙市芙蓉中路二段华侨
湖南省长沙市芙蓉中路二段华侨
国际大厦22层
国际大厦22层
国际大厦22层
三、 基本情况简介
公司注册地址
湖南省长沙市芙蓉中路二段华侨国际大厦22-24层
公司注册地址的邮政编码
公司办公地址
湖南省长沙市芙蓉中路二段华侨国际大厦22-24层
公司办公地址的邮政编码
http://www.foundersc.com
统一社会信用代码
四、 信息披露及备置地点
公司选定的信息披露报纸名称
中国证券报、上海证券报、证券时报、证券日报
登载半年度报告的中国证监会指定网站的网址
http://www.sse.com.cn
公司半年度报告备置地点
湖南省长沙市芙蓉中路二段华侨国际大厦22层
报告期内变更情况查询索引
http://www.sse.com.cn
五、 公司股票简况
股票上市交易所
变更前股票简称
六、报告期内注册变更情况
报告期内，本公司没有注册变更情况。
方正证券股份有限公司二〇一六年半年度报告
会计数据和财务指标摘要
一、 公司主要会计数据和财务指标
(一) 主要会计数据
币种：人民币
本报告期比上年同
主要会计数据
营业总收入
4,487,622,273.03
5,618,779,550.64
2,613,346,690.31
3,801,603,598.94
2,617,395,359.59
3,800,378,983.20
归属于上市公司股东的净利润
2,152,250,085.97
2,926,052,501.90
归属于上市公司股东的扣除非经常性
2,149,435,158.76
2,926,964,528.71
损益的净利润
其他综合收益的税后净额
-1,529,924,010.71
354,426,877.65
经营活动产生的现金流量净额
-4,793,987,331.17
21,527,102,725.69
本报告期末比上年
度末增减(%)
144,451,760,331.07
154,425,206,383.05
108,910,670,139.72
118,900,482,963.43
归属于上市公司股东的所有者权益
34,841,520,797.21
34,958,090,717.59
所有者权益
35,541,090,191.35
35,524,723,419.62
8,232,101,395.00
8,232,101,395.00
主要财务指标
本报告期比上年同期
主要财务指标
基本每股收益（元／股）
稀释每股收益（元／股）
扣除非经常性损益后的基本每股收益（元／
加权平均净资产收益率（%）
减少 3.05 个百分点
扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益
减少 3.06 个百分点
每股经营活动产生的现金流量净额（元／股）
本报告期末比上年末
2016 年 6 月 30 日
2015 年 12 月 31 日
归属于上市公司股东的每股净资产（元／股）
资产负债率（%）
减少 0.28 个百分点
注：计算资产负债率时不包括经纪业务客户交易结算资金。
(三) 母公司的净资本及风险控制指标
单位：元 币种：人民币
2016 年 6 月 30 日
2015 年 12 月 31 日
17,748,677,596.03
18,139,286,463.31
34,430,661,552.96
33,847,452,590.42
净资本/各项风险资本准备之和
731.83% 减少 94.49 个百分点
净资本/净资产
减少 2.04 个百分点
净资本/负债
增加 1.94 个百分点
净资产/负债
增加 6.22 个百分点
自营权益类证券及证券衍生品/净
增加 17.25 个百分点
方正证券股份有限公司二〇一六年半年度报告
自营固定收益类证券/净资本
增加 13.40 个百分点
二、 境内外会计准则下会计数据差异
□适用 √不适用
三、 非经常性损益项目和金额
单位:元 币种:人民币
非经常性损益项目
2016 年 1-6 月
2015 年 1-6 月
非流动资产处置损益
-17,911.18
计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务密切
相关，符合国家政策规定、按照一定标准定额或定量持
6,939,303.97
488,588.55
续享受的政府补助除外
除上述各项之外的其他营业外收入和支出
-2,872,723.51
-1,709,546.99
少数股东权益影响额
-221,555.23
所得税影响额
-1,012,186.84
306,153.94
2,814,927.21
-912,026.81
四、 采用公允价值计量的项目
单位:元 币种:人民币
对当期利润的
以公允价值计量且其
变动计入当期损益的
25,019,830,145.82
32,988,595,920.20
7,968,765,774.38
573,889,502.12
可供出售金融资产
13,309,720,699.42
13,876,287,975.09
566,567,275.67
1,585,126,946.75
衍生金融资产
34,552,865.00
-34,552,468.00
33,273,697.03
投资性房地产
275,719,048.18
275,791,978.18
以公允价值计量且其
变动计入当期损益的
1,668,996,284.93
3,441,274,434.21
1,772,278,149.28
-38,460,549.84
衍生金融负债
6,396,708.27
3,816,198.11
-2,580,510.16
-56,248,688.28
40,315,215,751.62
50,585,766,902.79
10,270,551,151.17
2,097,580,907.78
注：对当年利润的影响金额包括：1、以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产、投资性房地产和衍生金
融资产公允价值变动损益；2、持有和处置这些项目取得的投资收益；3、可供出售金融资产减值损失。
五、按《证券公司年度报告内容与格式准则》（2013 年修订），公司合并财务报表和母公司财务
报表主要项目会计数据
（一）合并财务报表主要项目
单位：元 币种：人民币
2016 年 6 月 30 日
2015 年 12 月 31 日
41,843,853,317.67
47,771,925,975.36
结算备付金
8,795,301,945.80
15,255,694,188.31
21,315,282,431.81
31,398,074,850.11
以公允价值计量且其变动
32,988,595,920.20
25,019,830,145.82
计入当期损益的金融资产
买入返售金融资产
8,937,699,542.97
5,534,275,243.41
429,340,753.21
375,289,398.50
1,595,770,353.46
1,468,800,916.99
存出保证金
2,952,718,971.14
2,478,209,392.27
可供出售金融资产
16,950,727,455.25
16,160,875,630.78
持有至到期投资
929,552,570.43
1,506,828,351.55
方正证券股份有限公司二〇一六年半年度报告
4,523,034,174.49
4,523,034,174.49
递延所得税资产
481,960,687.83
170,817,003.17
1,791,773,583.59
1,766,052,835.26
144,451,760,331.07
154,425,206,383.05
应付短期融资款
33,810,000.00
5,528,760,000.00
1,500,000,000.00
552,000,000.00
以公允价值计量且其变动
3,441,274,434.21
1,668,996,284.93
计入当期损益的金融负债
卖出回购金融资产款
22,795,481,032.45
21,605,429,026.55
代理买卖证券款
38,118,448,032.43
47,238,807,439.34
应付职工薪酬
734,268,392.84
1,925,286,089.82
7,739,667,377.60
5,320,149,484.08
897,166,746.47
1,858,397,898.23
31,918,950,000.00
31,961,060,000.00
递延所得税负债
162,413,654.18
1,015,747,035.50
436,292,980.92
108,910,670,139.72
118,900,482,963.43
实收资本（或股本）
8,232,101,395.00
8,232,101,395.00
其他综合收益
-468,672,349.42
1,059,258,531.38
未分配利润
7,290,614,782.53
5,879,253,822.11
归属于母公司所有者权益
34,841,520,797.21
34,958,090,717.59
（或股东权益）合计
所有者权益
35,541,090,191.35
35,524,723,419.62
(或股东权益)合计
2016 年 1-6 月
2015 年 1-6 月
4,487,622,273.03
5,618,779,550.64
手续费及佣金净收入
2,265,623,184.43
3,802,039,235.14
利息净收入
22,904,222.95
731,910,429.89
2,234,482,001.47
1,129,804,308.49
公允价值变动收益
-60,614,521.36
-80,694,260.29
819,348.34
141,095.27
其他业务收入
24,408,037.20
35,578,742.14
1,874,275,582.72
1,817,175,951.70
营业税金及附加
169,190,057.51
340,092,751.00
业务及管理费
1,707,153,596.03
1,451,571,249.58
资产减值损失
-3,764,772.17
8,570,884.56
其他业务成本
1,696,701.35
16,941,066.56
2,613,346,690.31
3,801,603,598.94
2,617,395,359.59
3,800,378,983.20
所得税费用
474,014,378.75
851,801,889.81
2,143,380,980.84
2,948,577,093.39
其他综合收益的税后净额
-1,529,924,010.71
354,426,877.65
综合收益总额
613,456,970.13
3,303,003,971.04
（二）母公司财务报表主要项目
单位：元 币种：人民币
2016 年 6 月 30 日
2015 年 12 月 31 日
24,788,091,049.13
28,953,127,306.81
结算备付金
6,165,379,511.61
12,388,757,080.81
16,134,993,633.10
23,746,053,363.76
以公允价值计量且其变动
22,861,722,270.05
19,107,760,937.56
计入当期损益的金融资产
买入返售金融资产
7,345,122,690.17
3,650,061,824.41
163,180,936.48
176,338,790.26
1,122,645,534.62
1,100,773,432.21
方正证券股份有限公司二〇一六年半年度报告
存出保证金
231,742,040.79
351,624,447.93
可供出售金融资产
14,777,636,934.70
13,681,622,428.80
持有至到期投资
929,552,570.43
1,506,828,351.55
长期股权投资
16,536,081,013.48
16,402,681,013.48
递延所得税资产
287,696,745.21
28,973,727.48
611,878,845.46
112,827,377.04
112,422,961,341.60
121,673,117,757.54
应付短期融资款
33,810,000.00
3,876,270,000.00
1,500,000,000.00
卖出回购金融资产款
18,250,805,080.44
19,250,060,453.55
代理买卖证券款
27,457,533,466.94
33,156,273,692.88
应付职工薪酬
356,396,869.17
1,160,801,838.78
739,949,078.70
1,426,416,035.66
28,078,440,000.00
28,078,440,000.00
944,970,786.84
244,257,732.90
77,992,299,788.64
87,825,665,167.12
实收资本（或股本）
8,232,101,395.00
8,232,101,395.00
其他综合收益
-452,555,692.05
50,340,411.06
未分配利润
6,797,720,429.76
5,711,615,364.11
所有者权益
34,430,661,552.96
33,847,452,590.42
（或股东权益）合计
2016 年 1-6 月
2015 年 1-6 月
3,147,244,052.63
5,080,425,018.59
手续费及佣金净收入
1,534,751,760.12
3,559,204,614.51
利息净收入
-298,354,107.79
666,932,080.69
1,947,894,610.44
880,596,567.43
公允价值变动收益
-48,932,446.39
-38,481,373.83
406,002.75
-27,107.11
其他业务收入
11,478,233.50
12,200,236.90
1,073,210,090.30
1,488,839,664.82
营业税金及附加
124,753,383.76
324,805,580.67
业务及管理费
946,949,425.14
1,154,917,751.20
资产减值损失
1,014,853.55
8,625,429.08
其他业务成本
492,427.85
490,903.87
2,074,033,962.33
3,591,585,353.77
2,074,658,921.62
3,590,342,926.81
所得税费用
247,664,730.42
805,596,631.44
1,826,994,191.20
2,784,746,295.37
其他综合收益的税后净额
-502,896,103.11
16,402,783.65
综合收益总额
1,324,098,088.09
2,801,149,079.02
方正证券股份有限公司二〇一六年半年度报告
董事会报告
一、董事会关于公司报告期内经营情况的讨论与分析
2016 年上半年，公司克服了市场低迷、交易量下降等不利因素的影响，取得了良好的经营业
绩。公司实现营业收入 44.88 亿元，实现归属于上市公司股东的净利润 21.52 亿元。截至 2016
年 6 月末，公司资产总额 1,444.52 亿元，归属于上市公司股东的净资产 348.42 亿元。
（一）主营业务分析
1、财务报表相关科目变动分析表
单位:元 币种:人民币
2016 年 1-6 月
2015 年 1-6 月
变动原因说明
主要系本期股市动荡行情低迷成交量
手续费及佣金净收入
2,265,623,184.43
3,802,039,235.14
减少，公司佣金收入减少所致。
其中: 经纪业务手续
主要系本期股市动荡行情低迷成交量
1,857,431,440.36
3,611,035,488.79
减少，公司佣金收入减少所致。
投资银行业务
主要系上年同期数未将民族证券纳入
270,768,193.29
87,690,976.16
手续费净收入
合并范围所致。
资产管理业务
主要系上年同期数未将民族证券纳入
70,035,877.84
36,069,279.82
手续费净收入
合并范围所致。
主要系本期应付债券利息支出增加所
利息净收入
22,904,222.95
731,910,429.89
主要系本期子公司处置可供出售金融
2,234,482,001.47
1,129,804,308.49
资产收益较好所致。
其他业务收入
24,408,037.20
35,578,742.14
主要系本期咨询服务收入减少所致。
营业税金及附加
169,190,057.51
340,092,751.00
主要系本期营改增政策影响所致。
资产减值损失
-3,764,772.17
8,570,884.56
主要系本期转回资产减值损失所致。
其他业务成本
1,696,701.35
16,941,066.56
主要系本期咨询服务费支出减少所致。
营业外收入
9,406,355.25
1,727,724.43
主要系本期政府补助增加所致。
营业外支出
5,357,685.97
2,952,340.17
主要系本期赔款与罚款支出增加所致。
所得税费用
474,014,378.75
851,801,889.81
主要系本期盈利水平下降所致。
主要系本期子公司处置可供出售金融
其他综合收益的税后
-1,529,924,010.71
354,426,877.65
资产以及期末持仓可供出售金融资产
公允价值变动影响所致。
主要系本期股市动荡行情低迷成交量
经营活动产生的现金
-4,793,987,331.17
21,527,102,725.69
减少，代理买卖证券款大幅减少，回购
业务资金减少以及投资规模增加所致。
投资活动产生的现金
692,650,437.48
-81,423,415.30
主要系本期子公司定期存款收回所致。
主要系本期发债规模较上年同期减少
筹资活动产生的现金
-7,500,498,678.94
34,589,868,253.14
以及短期公司债与收益凭证到期支付
2、公司利润构成或利润来源发生重大变动的详细说明
本报告期利润构成和利润来源没有重大变动。
方正证券股份有限公司二〇一六年半年度报告
3、公司前期各类融资、重大资产重组事项实施进度分析说明
报告期内，公司主要通过发行次级债券、收益凭证、债券正回购和同业拆借等方式融入资金，
满足公司各项业务发展对资金的需求。
2016 年 2 月 19 日，公司发行了方正证券股份有限公司次级债券（2016 年度第一期），发行
规模为人民币 100 亿元；期限为 5 年，第三年末附发行人赎回选择权；票面利率为 4.43%（具体
情况详见公司于 2016 年 2 月 23 日在信息披露指定媒体刊登的《次级债券发行结果公告》）。报
告期内，公司通过 OTC 柜台发行收益凭证 3 期，报告期末存量 23.12 亿元 。报告期末，公司债务
融资工具存量金额 281.12 亿元。
4、现金流转情况
2016 年上半年度，公司现金及现金等价物净增加额为-115.90 亿元，主要是经营活动与筹资
活动产生的现金流量净额减少所致。
（1）经营活动产生的现金流量净额为-47.94 亿元，其中：
经营活动现金流入 204.39 亿元，占现金流入总量的 65.10%，主要包括：收取利息、手续费
及佣金增加现金 45.00 亿元，拆入资金净增加 9.48 亿元，融出资金净减少 100.83 亿元，收到其
他与经营活动有关的现金增加 49.08 亿元（主要包括应付货币保证金现金净增加 22.60 亿元，持
有至到期现金净减少 6.06 亿元，以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债净增加 17.64
经营活动现金流出 252.33 亿元，占现金流出总量的 58.70%，主要包括：客户交易结算资金
减少 91.20 亿元，购入以公允价值计量且变动计入当期损益的金融资产现金流出 76.19 亿元，支
付利息、手续费及佣金的现金 7.96 亿元，回购业务资金净减少 22.13 亿元，支付给职工以及为职
工支付的现金 22.13 亿元，支付的各项税费 8.35 亿元，支付的其他与经营活动有关的现金 24.36
亿元（主要包括增持可供出售金融资产现金流出 10.78 亿元，存入交易所保证金净额 4.75 亿元，
以现金支付的营业费用 5.01 亿元）。
2016 年上半年度经营活动产生的现金流量净额较 2015 年同期减少 263.21 亿元，主要系市场
景气度下降，市场交投低迷，客户资金大幅下滑，回购业务规模减少以及金融资产规模增加所致。
（2）投资活动产生的现金流量净额 6.93 亿元，其中：
投资活动现金流入 8.00 亿元，占现金流入总量的 2.55%，主要为子公司存放银行的定期存款
8.00 亿元到期收回所致。
投资活动现金流出 1.08 亿元，占现金流出总量的 0.25%，主要为购建固定资产和长期资产现
金流出 1.08 亿元。
（3）筹资活动产生的现金流量净额-75.00 亿元，其中：
筹资活动现金流入 101.44 亿元，占现金流入总量的 32.31%，系发行债券收到现金 100.00 亿
元，吸收投资收到的现金 1.44 亿元。
方正证券股份有限公司二〇一六年半年度报告
筹资活动现金流出 176.44 亿元，占现金流出总量的 41.05%，主要系偿还次级债支付的现金
100.00 亿元，分配股利、利润或偿付利息支付的现金 21.07 亿元，偿还收益凭证与短期公司债的
现金 55.37 亿元。
报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额与本年度净利润存在差异，主要是因为客户交
易结算资金净流出现金、回购业务净减少现金、融资融券业务融出资金减少等方面涉及大额现金
的流入流出。
（二）行业、产品或地区经营情况分析
币种:人民币
营业收入比上
营业成本比上
营业利润率比
营业利润率
年同期增减
年同期增减
上年同期增减
经纪及信用交易
319,404.98
总部及其他
448,762.23
187,427.56
1、经纪业务
2016 年上半年，市场行情低迷，在市场交易量、佣金率双降的情况下，公司经纪业务在稳住
现有业务优势基础上积极转型创新，聚焦开户引流、产品销售、机构客户及高净值客户的培育和
开发，实现网络与网点并重，线上与线下互补，向互联网金融、财富管理和机构业务转型升级，
不断优化完善独具方正特色的精细化、全程量化的管理考核体系，推进网点向综合化、标准化、
轻型化转型升级，实现收入多元化，稳住粮仓，确保利润，推动了公司经纪业务持续快速增长。
2016 年上半年，公司实现经纪业务收入 19.19 亿元，经纪业务利润 11.41 亿元，拥有证券营
业网点 295 家，网点数量排名行业第四位，覆盖全国 27 个省级区域。
市场份额持续快速增长。公司代理买卖证券业务净收入市场份额连续四年高速增长后，2016
年上半年又增长了2.97%，代理买卖净收入市场份额已达到3.12%。其中，方正证券母公司上半年
代理买卖净收入市场份额达到2.49%，五年累计增长52%,是代理买卖净收入市场份额增长最快的大
依托网点与网络并重，线上与线下互补的互联网金融战略获取海量客户。2016年上半年，公
司继续拓展银行渠道，深化与各大银行 “总对总，营对支，平对平”的合作体系，与9家全国性
大型银行形成战略合作，同时依托互联网金融平台，线上实现突破。2016年上半年公司新开客户
139万，新增投资者占比10%，行业排名第二。截至6月末，公司客户总数达到722万户，较2015年
向财富管理转型，不断完善产品及服务体系。截至6月末，公司已建立完整谱系的“泉友会”
服务产品体系，包括投顾服务类、咨讯信息类、软件工具类等，多维度服务客户,满足和多元化需
方正证券股份有限公司二〇一六年半年度报告
求。月实现服务产品收入6,068万元，占公司代买收比重4.13%，此占比较2015年增长
12.02%，收入贡献明显提升。初步建立门类齐全的金融产品体系包括低起点的金小宝、金量宝、
金大宝、现金港、银行理财，以及针对高净值客户的私募FOF产品、量化系列。
2016年上半年公司机构业务客户继续保持快速增长，新增388家机构客户；私募PB业务快速发
展，综合服务规模达到194亿，较去年同期增长近140%；机构投顾、基金做市、收益互换等创新业
务也初建成效。公司将加快推进大机构业务体系建设，力争搭建完整的机构业务新框架；聚焦重
点机构业务、推动创新业务发展，进一步壮大公司机构客户数量及机构业务规模，竭力为机构客
户提供专业的综合金融服务。
2、自营业务
2016年上半年，自营业务由于仓位和结构的控制，整体优于行业平均水平。权益投资部采用
灵活的投资策略，积极主动加强研究套保策略，建立量化投资模型，积极主动的调整配置结构和
仓位。权益投研一体化体系建设稳步推进，实现了各重要细分行业的全覆盖。投资团队严控仓位，
以稳健增值为主要原则，确保投资组合具备较好的安全边际前提下，追求超额收益。
固定收益业务方面，公司把握市场有利时机，综合研判市场利率走势及信用风险等因素，择
机适当扩大投资规模，并搭配国债期货等创新业务，为公司带来可观的投资收益；大力发展交易
类业务，增加了公司的整体交易量及市场影响力，扩大了有效交易对手群；针对国内券商传统固
定收益业务向FICC业务转型的大趋势，公司进一步加大了对外汇、黄金、大宗商品等领域相关业
务的开展、研究和人才储备。
创新投资业务方面，上半年非标准化金融产品的发行规模和利率均有一定程度的降低，在维
持公司原有投资策略的同时，制定了通过各类金融产品连接资产和资金两端的战略，利用自有资
金优势，运用各类金融产品和工具，结合其他金融机构等资金客户的渠道，深入挖掘企业客户的
综合金融服务需求，实现创新投资业务发展带动投资银行、资产管理等业务发展。
3、资产管理业务
2016 年上半年，资产管理分公司围绕投研、产品、营销的核心竞争力，重塑组织架构；梳理
和重建资产管理的授权体系和管理流程，完善风险合规管理，推动建设符合现代资产管理的组织
体系。在团队建设方面，在深圳、上海成立业务团队，从建设银行、中国人寿、博时资本、平安
信托等大型机构引入 20 余名高端优秀人才。加强新业务领域的开拓，将产品设计方向从单一投资
发展为多元化的资产配置，资产证券化、股票质押式回购交易产品等新兴产品与日俱增。在业务
开展上，公司资产管理业务实施差异化经营，重点发展机构业务，为以银行为主的机构客户提供
投融资一体化的综合资产管理服务，在规模、收入、客户数量等方面取得全面增长。报告期内，
集合资产管理计划受托规模为 56.18 亿元；定向资产管理计划受托规模为 645.92 亿元；专向资产
管理计划受托规模为 4.22 亿元；受托资产总规模 706.33 亿，同比增长 60.75%。存续产品数量已
升至 252 支，同比增长 142.31%。公司主动型管理业务规模超过 98.66 亿元，较期初增长 37.17%；
方正证券股份有限公司二〇一六年半年度报告
公司加强了新业务领域的开拓，新成立集合产品 8 只，股票质押式回购业务规模超过 42.9 亿元，
同比增长 4.56%。公司各资产管理计划均取得较好业绩，其中“长九 1 号”、“晋商 1 号”本期
复权单位净值增长率分别进入同类产品前 20%（据 wind 统计）。
4、信用业务
截至报告期末，公司累计 242 家营业部获准开展融资融券业务，信用账户累计开户 98,750
户，是上年同期的 1.06 倍；融资融券余额 161.80 亿元，占市场融资融券余额份额为 1.90%。
截至报告期末，公司累计开通约定购回式证券交易权限客户 1,075 户；累计初始交易金额
17.75 亿元，其中报告期内新增初始交易金额 0.38 亿元；期末待购回金额 0.35 亿元；公司累计
开通股票质押交易权限客户 22,475 户；累计初始交易金额 215.96 亿元，其中报告期内新增初始
交易金额 81.27 亿元；期末待购回金额 106.45 亿元。
5、全国中小企业股份转让系统业务
报告期内，公司继续抓住全国中小企业股份转让系统业务（以下简称全国股转系统业务）快
速发展的机遇，强化全国股转系统业务，以新三板挂牌业务为基础，同时大力加强做市、定增、
债券等延伸业务的推进。发挥公司整体优势，加大系统性资源开发力度，共完成签约项目 101 家，
完成协议余额 13,029 万元，同比增长 27%；实现挂牌家数 39 家，同比增长 144%，另外做市业务
有序开展，已成功为 65 家新三板挂牌企业开展做市交易，各项定增等延伸业务开展情况良好。
随着市场对投资门槛降低、竞价交易推出、转板制度落地以及并购交易活跃的预期，全国中
小企业股份转让系统业务将得到快速的发展，同时市场竞争激烈程度将进一步加大。2016 年，公
司将继续扩大各项业务展业区域、提高团队素质，完善全国中小企业股份转让系统业务全业务链，
提高全方位服务中小企业的综合业务能力及盈利能力。
6、研究业务
报告期内，公司研究所秉承“夯实基础研究能力，前瞻研究制胜”的理念，以大类资产配置
为统领，以“定价能力”为核心，为客户赢得了更大增值空间。
研究所不断强化对机构投资者等各方的研究服务，分享交流最新成果，解读经济发展趋势、
探讨市场未来走向。各行业分析师持续从多领域就各种热点、重点问题展开专题研究、深度研究；
一个研究覆盖基本完整、具有明显特征的大中型卖方研究所的格局已经形成，研究所在宏观策略、
中小盘、传媒、军工、医药、电子、通讯、计算机、化工、食品饮料、有色、汽车、环保与公用
事业、金融工程、轻工、非银行金融、家电、房地产、新三板等等领域持续扩大影响力。
7、代销金融产品业务
2016年上半年，公司共代销金融产品规模1,653.23亿元，销售收入823.77万元。
8、其他创新业务
方正证券股份有限公司二〇一六年半年度报告
报告期内，公司获批上市公司限制性股票融资业务试点资格，进一步有效补充了公司信用业
务体系。公司还在积极筹划新三板股票质押式回购，ETF 股权做市，账户管理，权益类互换交易
等创新业务的资格申请工作。
（三）主营业务分地区情况
1、营业收入地区分布报告
币种：人民币
2016 年 1-6 月
2015 年 1-6 月
增减百分比
628,452,258.54
1,844,422,415.86
313,836,931.37
760,894,138.13
70,787,171.69
157,742,753.51
107,307,277.07
119,590,870.45
45,551,513.19
97,610,165.68
54,433,468.05
74,708,875.19
9,701,619.34
24,706,510.48
7,993,171.71
20,678,044.13
25,785,166.71
21,429,937.41
9,087,735.63
19,906,353.16
25,115,867.84
16,232,735.83
5,696,970.34
19,029,647.99
6,204,471.53
15,207,946.14
15,189,547.33
16,079,842.21
10,994,499.82
14,268,689.08
5,915,348.63
16,990,495.29
广西壮族自治区
5,146,298.00
6,090,036.17
2,389,387.33
7,037,249.22
2,181,708.46
2,787,638.45
49,389,298.06
2,186,097.57
11,016,998.84
1,368,172.19
253,243.68
6,188,699.03
51,470,607.17
94,730,929.49
内蒙古自治区
4,465,288.87
新疆维吾尔自治区
6,943,313.76
营业部小计
1,576,228,791.48
3,258,968,614.14
公司本部及子公司
2,911,393,481.55
2,359,810,936.50
4,487,622,273.03
5,618,779,550.64
方正证券股份有限公司二〇一六年半年度报告
2、营业利润地区分布情况
单位：元 币种：人民币
2016 年 1-6 月
2015 年 1-6 月
增减百分比
397,404,668.66
1,485,601,851.38
181,987,098.04
600,403,885.27
27,180,483.55
110,386,379.75
67,095,851.77
91,511,247.31
8,938,427.71
51,583,296.70
26,875,520.46
58,076,511.86
4,090,756.29
18,022,221.67
13,596,417.96
15,450,479.15
2,597,773.50
14,931,076.39
-3,362,458.06
14,255,713.39
878,753.22
13,920,688.81
10,846,024.62
10,792,635.59
5,290,299.77
12,051,170.29
9,802,945.63
3,179,662.78
9,708,221.45
-1,996,285.21
13,040,918.72
广西壮族自治区
185,059.92
2,276,725.31
-2,369,235.05
3,040,100.08
31,382,155.52
466,825.00
-2,366,841.68
-339,615.52
405,496.48
-1,153,200.04
-851,993.13
2,237,398.06
30,670,921.08
56,598,834.08
内蒙古自治区
1,723,710.81
新疆维吾尔自治区
2,902,383.88
营业部小计
865,173,295.33
2,533,830,078.19
公司本部及子公司
1,748,173,394.98
1,267,773,520.75
2,613,346,690.31
3,801,603,598.94
（四） 资产负债情况分析
1、资产负债表异常情况及原因说明
单位:元 币种:人民币
资产负债表项目
2016 年 6 月 30 日
2015 年 12 月 31 日
变动原因说明
主要系受行业景气度影响，客户资
结算备付金
8,795,301,945.80
15,255,694,188.31
金减少所致。
主要系公司根据市场对资金的需求
21,315,282,431.81
31,398,074,850.11
情况减少了融出资金规模所致。
以公 允 价 值计 量 且
主要系公司根据市场情况及公司实
32,988,595,920.20
25,019,830,145.82
其变动计入当期损益
际情况增加了证券投资规模所致。
方正证券股份有限公司二〇一六年半年度报告
的金融资产
主要系股票质押式回购业务与交易
买入返售金融资产
8,937,699,542.97
5,534,275,243.41
所回购业务规模增加所致。
主 要 系 公 司本 期 理 财产 品 到期 所
持有至到期投资
929,552,570.43
1,506,828,351.55
主要系可供出售金融资产公允价值
递延所得税资产
481,960,687.83
170,817,003.17
变动暂时性差异影响所致。
主要系本期短期公司债与收益凭证
应付短期融资款
33,810,000.00
5,528,760,000.00
到期所致。
主要系本期增加银行金融机构资金
1,500,000,000.00
552,000,000.00
拆入规模所致。
以公 允 价 值计 量 且
主要系本期结构化产品份额变化所
其变动计入当期损益
3,441,274,434.21
1,668,996,284.93
的金融负债
应付职工薪酬
734,268,392.84
1,925,286,089.82
主要系本期支付绩效所致。
主要系公司本期应付货币保证金增
7,739,667,377.60
5,320,149,484.08
主要系本期公司融入资金规模减少
897,166,746.47
1,858,397,898.23
主要系本期可供出售金融资产公允
递延所得税负债
162,413,654.18
价值变动暂时性差异影响所致。
主 要 系 本 期分 红 计 提应 付 股利 所
1,015,747,035.50
436,292,980.92
主要系本期子公司处置可供出售金
其他综合收益
-468,672,349.42
1,059,258,531.38
融资产以及期末持仓可供出售金融
资产公允价值变动所致。
2、资产结构和资产质量
截至 2016 年 6 月末，公司资产总额 1,444.52 亿元，较年初减少 99.73 亿元，下降 6.46%；
扣除代理买卖证券款后，公司的资产总额为 1,063.33 亿元，较年初减少 8.53 亿元，下降 0.80%。
截至 2016 年 6 月末，扣除客户资金存款后的公司资产结构如下： 货币资金及结算备付金
125.21 亿元，占总资产的 11.77%；融出资金（包括融出资金、买入返售金融资产）为 302.53 亿
元，占资产总额的 28.45%；交易性金融资产、可供出售金融资产和持有至到期投资金融资产为
508.69 亿元，占资产总额的 47.84%，其中以成本计量的股权投资占比为 6.04%；其他流动资产合
计(主要包括应收账款、应收利息及存出保证金等)65.50 亿元, 占资产总额的 6.16%；商誉、固定
资产等其他长期资产合计 61.41 亿元，占资产总额的 5.78%。报告期内，可供出售金融资产减值
准备余额为 491.44 万元；根据单一、无担保的信用投资的减值准备政策，民族证券 20.5 亿元信
托投资减值准备余额为 5.22 亿元，其它资产均未出现重大减值迹象，资产质量保持优良。公司资
产结构配置兼顾了各类资产的流动性及收益性，符合公司的战略安排及公司发展需要。
截至 2016 年 6 月末，公司扣除代理买卖证券款后的负债总额 707.92 亿元，其中，卖出回购
证券款 227.95 亿元，占比 32.20%；应付短期融资款、拆入资金及以公允价值计量且其变动计入
当期损益的金融负债 49.75 亿元，占比 7.03%；应付债券 319.19 亿元，占比 45.09%；应付货币保
方正证券股份有限公司二〇一六年半年度报告
证金 73.29 亿元，占比 10.35%；其他负债合计金额 37.74 亿元，占比 5.33%。截至 2016 年 6 月末，
公司扣除代理买卖证券款的资产负债率为 66.58%。
报告期末，母公司净资本 177.49 亿元，净资本与负债比例为 35.12%，净资产与负债比例为
68.13%，各项风险控制指标均符合《证券公司风险控制指标管理办法》的有关规定。
（五） 核心竞争力分析
1、管理层高度重视战略布局，公司战略思路清晰明确
公司战略思路明确，将力争成为各项业务均衡发展，特色鲜明，具有重要影响力和一定国际
竞争力的大型综合类券商。未来将坚持以调整及改善收入结构、积极寻求多业务发力点为主的战
略思路，引进一流人才，建立高度市场化的激励机制。机构类业务方面，公司将从管理机制体制
上构建机构类业务发展的基础，力求实现各类机构业务的跨越式发展；资产配置类业务方面，公
司将采取多种方式提升买方业务的资产配置能力及获取长期稳定收益的投资能力。零售类业务方
面，将继续依托互联网金融获取海量客户，实现零售业务向财富管理的转型，促进公司营业网点
服务的综合化、收入形式的多元化。
2、高效管理体制激发经营活力
公司秉承“开放包容、简单专注、勤奋坚持、追求卓越”一脉相承而又别具特色的企业精神。
管理体制灵活，充分激发经营活力。公司设立执行委员会,作为落实公司董事会确定的经营方针和
战略而设立的最高经营管理机构，对董事会负责。此举进一步规范了公司日常经营管理行为，有
利于发挥集体智慧，建立更为科学、合理的决策机制和勤勉高效、民主集中的工作机制。在营业
部管理层面，公司实行精细化、标准化、扁平化、柔性化的管理模式充分激发营业部经营活力。
3、网点与网络并重，线上与线下互补的全渠道优势
近年来，公司依托网点与网络并重，线上与线下互补的全渠道优势获取海量客户。公司拥有
覆盖全国 27 个省（市、自治区）的 295 家营业网点，720 多万客户，排名均为行业前列。公司还
拥有 8000 余名员工，队伍年轻富有激情。广泛的业务渠道、庞大的客户基数和朝气蓬勃的员工队
伍形成了公司自身的渠道竞争优势，为公司围绕以客户为核心原则构建业务模式提供了扎实基础。
4、卓越的研究实力助力公司机构业务开展
研究实力是证券公司提供综合金融服务的前提与基础，使公司客户获得更好的服务体验。公
司研究所通过激励机制、团队建设、协同发展及对内服务升级等方面的不断投入，市场影响力逐
步提高，综合实力已迈入行业第一梯队。另一方面研究所积极探索，重视业务创新，逐步融入公
司各业务链条，积极发起重点机构类项目并为项目落地起到关键作用，激活并助力公司机构业务
方正证券股份有限公司二〇一六年半年度报告
5、机构客户服务能力显著提高
公司机构业务条线围绕投研、产品、营销的核心竞争力，深化机构类业务机制体制改革，完
善相关风险合规制度，各类机构业务布局逐步完善。为更好的服务于机构类客户，公司成立了机
构业务与销售交易条线，与资产管理、传统投行、新三板业务一同构建机构客户的专业化服务体
系，机构客户服务能力获得全面提升，有效推动公司业务转型，培养了新的利润增长点。
6、不断强化的风险管理能力
配合业务的发展，公司深刻认识到后台驱动前台的重要性，高度重视中后台支撑体系的建设
和人才的引进、培养工作。包括加强核心业务系统和互联网基础设施的 IT 系统建设，不断加强内
控文化建设，提升全面风险管理能力，持续引进行业内优秀人才，完善人才梯队建设和人才选拔
机制等，全面落实行业风险管理的最新要求，为公司业务的持续发展健康发展提供强大的支持。
二、投资状况分析
（一）对外股权投资总体分析
报告期内，公司除对方正富邦基金增资缴纳 133,400,000.00 元之外，无其他对外投资。
1、证券投资情况
单位：元 币种：人民币
序 证券 证券代
期末账面价值
报告期损益
最初投资金额（元）
股票 000661
993,529.00
97,539,150.86
105,989,673.72
22,123,338.80
股票 600580
9,000,000.00
98,538,986.43
100,890,000.00
-17,838,745.01
股票 600850
2,407,811.00
64,116,508.78
69,080,097.59
3,456,879.06
股票 000401
6,000,000.00
60,871,432.83
65,400,000.00
4,543,521.10
股票 600363
3,627,000.00
63,090,210.89
64,596,870.00
-5,729,094.38
股票 000887
2,749,982.00
60,071,754.94
60,802,102.02
786,937.47
股票 000776
3,319,154.00
53,985,727.63
55,629,021.04
1,640,993.25
股票 000001
6,240,924.00
54,465,243.77
54,296,038.80
515,162.06
股票 002603
2,707,736.00
42,155,493.31
43,080,079.76
920,808.64
10 股票 002534
3,698,442.00
38,616,660.49
39,388,407.30
198,086.87
期末持有的其他证券投资
945,010,996.30
950,535,585.98
-143,474,138.60
报告期已出售证券投资损益
1,578,462,166.23
1,609,687,876.21
-132,856,250.74
注 1：本表按期末账面价值占公司期末证券投资总额的比例排序，填列公司期末所持前十只证券情况；
注 2：本表所述证券投资是指股票、权证投资。其中，股票投资只填列公司在合并报表交易性金融资产中核算的
注 3：其他证券投资指除前十只证券以外的其他证券投资；
注 4：报告期损益，包括报告期公司因持有该证券取得的投资收益及公允价值变动损益。
2、持有其他上市公司股权情况
方正证券股份有限公司二〇一六年半年度报告
单位：元 币种：人民币
报告期所有者
最初投资成本
期末账面价值
报告期损益
250,000.00
2,598,750.00
9,999,297.47
10,459,085.78
459,788.31
11,921,618.12
11,959,438.80
472,483.58
8,990,002.60
9,410,196.11
420,193.51
5,142,463.99
5,600,369.58
237,265.64
457,905.59
10,999,294.73
11,320,504.00
-678,928.86
321,209.27
8,094,283.44
8,222,365.34
-32,656.67
5,995,511.69
5,833,165.00
-130,868.04
-162,346.69
4,010,680.65
3,997,891.84
-12,788.81
3,976,586.94
4,273,708.80
297,121.86
其他上市公司股权
76,691,487.67
66,324,904.12
-6,791,990.09
-6,950,044.28
146,071,227.30
140,000,379.37
-6,829,501.56
-5,163,797.23
注 1：本表填列公司在可供出售金融资产、长期股权投资中核算的持有其他上市公司股权情况；
注 2：报告期损益指该项投资对公司本报告期合并净利润的影响
3、持有非上市金融企业股权情况
单位：元 币种：人民币
报告期损益
所持对象名称
最初投资金额（元）
期末账面价值（元）
变动（元）
盛京银行股份
1,500,000,000.00
2,377,144,225.64
84,000,000.00
广东南粤银行
13,000,000.00
13,000,000.00
股份有限公司
1,513,000,000.00
2,390,144,225.64
84,000,000.00
（二）募集资金使用情况
□适用 √不适用
（三）主要子公司、参股公司分析
1、民族证券
民族证券注册资本 448,655.31 万元，为本公司全资子公司。截至 2016 年 6 月 30 日，民族证
券总资产为 2,728,768.84 万元，净资产为 803,957.89 万元，2016 年上半年实现营业收入
75,991.08 万元，净利润 18,759.92 万元。
2、方正和生
方正和生注册资本 170,000.00 万元，为公司全资子公司。截至 2016 年 6 月 30 日，方正和生
总资产为 259,852.28 万元，净资产为 246,462.72 万元，2016 年上半年实现营业收入 122,103.30
万元，净利润 109,829.47 万元。
3、瑞信方正
方正证券股份有限公司二〇一六年半年度报告
瑞信方正注册资本 80,000.00 万元，公司持有 66.7%的股权。截至 2016 年 6 月 30 日，瑞信
方正的总资产为 83,448.20 万元，净资产为 82,409.78 万元；2016 年上半年，瑞信方正实现营业
收入 3,222.67 万元，净利润为-3,574.17 万元。报告期内，瑞信方正共完成 2 个股权再融资项目
和 3 个债券主承销项目，财务顾问签约项目数量为 8 个、签约总额约 4,463 万元。
4、方正中期（含上海际丰）
方正中期期货注册资本 34,000.00 万元，公司持有 90.62%的股权。截至 2016 年 6 月 30 日，
方正中期期货总资产 851,832.70 万元，净资产为 83,836.21 万元；2016 年上半年实现营业收入
25,232.93 万元，净利润 6,008.51 万元。
5、方正投资
方正投资注册资本 30,000.00 万元，为公司全资子公司。截至 2016 年 6 月 30 日，方正投资
的总资产为 30,540.32 万元，净资产为 30,423.96 万元；2016 年上半年实现营业收入 1,205.02
万元，净利润为 693.80 万元。方正投资 2016 年上半年投资收益较好，运用资产转出等手段，新
增 PPP 基金等投资，在较好的控制业务风险的同时，进一步开拓新的投资品种。
6、方正富邦（含方正富邦创融）
方正富邦注册资本 40,000.00 万元，公司持有 66.70%的股权，截至 2016 年 6 月 30 日，方正
富邦总资产 36,074.94 万元，净资产 29,370.25 万元。2016 年上半年，方正富邦实现营业收入
5,948.33 万元，净利润为-353.39 万元。截至 2016 年 6 月 30 日，方正富邦已发行并管理七只公
募基金产品，管理 133 只特定客户资产管理产品，资产管理规模达 1141 亿元。
7、方正香港
方正香港注册资本 1 亿港元，为公司的全资子公司。截至 2016 年 6 月 30 日，公司总资产
11,871.98 万元，净资产 6,003.33 万元；2016 年上半年实现营业收入 84.10 万元，净利润
-1,357.86 万元。
（四）非募集资金项目情况
□适用 √不适用
二、利润分配或资本公积金转增预案
(一) 报告期实施的利润分配方案的执行或调整情况
公司于 2016 年 5 月 20 日召开的 2015 年年度股东大会审议通过 2015 年度利润分配方案：以
公司截至 2015 年末总股本 8,232,101,395 股为基数，向全体股东每 10 股派发现金红利 0.90 元（含
税），共计派发现金红利 740,889,125.55 元。公司 2015 年度利润分配方案已于 2016 年 7 月 20
日实施完毕。
方正证券股份有限公司二〇一六年半年度报告
(二) 半年度拟定的利润分配预案、公积金转增股本预案
是否分配或转增
三、其他披露事项
(一) 预测年初至下一报告期期末的累计净利润可能为亏损或者与上年同期相比发生大幅度变动
的警示及说明
□适用 √不适用
因公司主营业务受证券市场波动影响较大，对年初至下一报告期期末的累计净利润变动情况
难以进行准确估计。公司将根据中国证监会《关于加强上市证券公司监管的规定》（2010 年修订），
按月对公司主要财务信息进行披露，履行信息披露义务。
(二) 董事会、监事会对会计师事务所“非标准审计报告”的说明
□适用√不适用
一、重大诉讼、仲裁和媒体普遍质疑的事项
(一) 诉讼、仲裁或媒体质疑事项已在临时公告披露且无后续进展的
事项概述及类型
详见公司分别于 2015 年 5 月 16 日、6 月 11 日、8 月 11 日在指定信息披露媒
政泉控股诉公司决议效力确认纠纷案件
体刊登的《关于公司涉及诉讼的公告》、《关于公司涉及诉讼的进展公告》。
航天科工资产管理有限公司诉公司及固
详见公司于 2015 年 8 月 15 日在指定信息披露媒体刊登的《关于以前年度重大
体火箭债权转让纠纷案
诉讼的进展公告》。
1、政泉控股诉公司决议效力确认纠纷案件
公司于 2015 年 5 月 14 日收到北京市西城区人民法院民事传票【2015 年西民（商）初字
第 14085 号】，公司股东北京政泉控股有限公司以公司决议效力确认纠纷为由对本公司提起诉讼。
请求北京市西城区人民法院已受理该案并暂定于 2015 年 6 月 3 日开庭审理。请求法院判令确
认本公司于 2015 年 3 月 12 日作出的公告编号为
的《方正证券股份有限公司第二届
董事会第十六次会议决议》中《关于选举董事长的议案》的内容无效；请求判令由本公司承担本
案全部诉讼费。
在提交答辩状期间，公司向北京市西城区人民法院提交《管辖权异议申请书》及相关证据，
2015 年 6 月 10 日，公司收到西城区人民法院民事裁定书【（2015）西民（商）初字第 14085 号】，
裁定本案移送湖南省长沙市天心区人民法院管辖。
方正证券股份有限公司二〇一六年半年度报告
本案一审已于 2016 年 5 月 5 日在天心区法院开庭，公司应法院要求补充提交两份证据材料（股
权转让协议及工商登记公示信息），法院短信通知于 2016 年 8 月 17 日开庭质证。开庭当日，对
方代理律师以法院未签发传票，通知程序存在瑕疵为由拒绝质证。本案质证开庭时间延期至 2016
年 9 月 23 日。
2、航天科工资产管理有限公司诉公司及固体火箭债权转让纠纷案
2008 年 2 月，火箭公司因与原泰阳证券有限责任公司委托理财纠纷，向湖南省高级人民法院
提起诉讼，要求原泰阳证券赔偿其委托理财本金、其他款项及利息共计 2.4 亿多元。2008 年 3
月 25 日，湖南省高级人民法院以“本案与原告（火箭公司）总经理陈军及被告（原泰阳证券）原
总裁李选明等人涉嫌操纵证券交易价格罪有关联”为由，作出（2008）湘高法民二初字第 2-1 号
民事裁定书，依法裁定中止审理本案。2012 年 3 月 14 日，湖南省高级人民法院作出书面通知，
通知该案已移送湖南省公安厅经济犯罪侦查总队处理，至此民事诉讼程序终结。
2012 年 10 月 31 日，火箭公司与航天科工资产管理有限公司（以下简称“航天资管公司”）
签订《债权转让协议》，将前述委托理财案所涉的债权 23,888.57 万元及 2 亿元本金自 2002 年 1
月 10 日起的同期银行贷款利息 12,448 万元（暂计至 2012 年 10 月 31 日）转让给航天资管公司。
2013 年 7 月，航天资管公司以在《债权转让协议》生效 60 日内未能收回债权为由，向北京市第
一中级人民法院（下称“北京第一中院”）提起诉讼，要求火箭公司支付前述本金及利息；2013
年 8 月，航天资管公司向北京第一中院申请追加公司为第一被告，请求判决公司向航天资管公司
偿还 23,888.57 万元及 2 亿元本金自 2003 年 1 月 1 日起的同期银行贷款利息 12,342.4 万元（ 按
五年同期贷款利率 5.76%计算,暂计至 2013 年 7 月 24 日），并要求第二被告火箭公司对上述债务
承担连带保证责任。2013 年 8 月和 11 月,公司分别向北京第一中法院、北京市高级人民法院提交
了管辖权异议申请书及管辖权异议上诉状。2014 年 1 月 14 日,北京市高级人民法院作出（2013）
高民终字第 4353 号民事裁定书，裁定驳回上诉，维持“北京第一中院驳回公司对本案提出的管辖
权异议”的原裁定。后公司向最高人民法院申请再审。2014 年 8 月 19 日，最高人民法院再审裁
定认为：一、二审法院根据《资产委托管理协议》中对保证本息固定回报条款的约定，认为双方
实为借款合同关系，并据此确定案件的地域管辖并无不当；但本案诉讼标的额在 2 亿元以上，应
由北京市高级人民法院管辖。
2015 年 1 月 26 日，航天资管公司以债权转让纠纷为由向北京市高级人民法院提起诉讼，起
诉公司（第一被告）和火箭公司（第二被告），要求公司偿还 238,885,700 元，及 2 亿元本金自
2003 年 1 月 1 日起的同期银行贷款利息（五年同期贷款利率 5.76%），暂计至 2013 年 7 月 24 日
为 123,424,000 元；火箭公司对上述债务承担连带保证责任；公司承担本案诉讼费用。
北京市高级人民法院于 2015 年 8 月 7 日作出【（2015）高民（高）初字第 788 号】民事判决
书，判令公司向航天科工资产管理有限公司、航天固体运载火箭有限公司返还理财本金
方正证券股份有限公司二〇一六年半年度报告
238,885,700 元及 2006 年 1 月 1 日起至给付之日止的同期银行贷款利息。我公司不服一审判决向
最高人民法院提起上诉，最高人民法院于 2015 年 12 月 2 日开庭审理本案，目前本案尚未判决。
(二) 临时公告未披露或有后续进展的诉讼、仲裁情况
1、山东东营中拓诉公司合同纠纷案
2016 年 3 月 3 日，东营中拓投资有限责任公司向长沙天心区人民法院提起诉讼，以山东省高
级人民法院[（2015）鲁商终字第 255 号]民事判决书已确认“2007 年 5 月 11 日泰阳证券与东营
中拓签订的《协议书》无效”为由，请求法院判令公司返还基于前述《协议书》取得的款项
13,016,711 元，并承担本案诉讼费用。
公司向最高人民法院申请启动本案关键证据——山东省高级人民法院[（2015）鲁商终字第
255 号]案件的再审程序，最高人民法院于 2016 年 7 月 7 日受理并立案。公司已向长沙市天心区
法院提交中止审理申请书，申请中止审理本案。
2、刘冬成诉方正证券昆明三市街营业部消费者权益保护纠纷
公司昆明三市街营业部客户刘冬成融资买入分级基金 B 后，因分级基金 B 下折，导致信用账
户维持担保比例不足 130%被强制平仓产生纠纷，于 2015 年 12 月 3 日以消费者权益保护纠纷为由，
向昆明市中级人民法院起诉我司昆明三市街营业部，要求赔偿 3,588.89 万元。我司于 2015 年 12
月 31 日向昆明市中级人民法院提起管辖权异议申请，于 2016 年 2 月 25 日被昆明市中级人民法院
驳回。公司已就管辖异议申请被驳回的裁定提起上诉，目前暂未收到终审裁定。
3、刘冬成诉方正证券股份有限公司融资融券合同纠纷
方正证券昆明三市街营业部客户刘冬成融资买入分级基金 B 后，因分级基金 B 下折，导致信
用账户维持担保比例不足 130%被强制平仓产生纠纷，于 2015 年 12 月 3 日以委托合同纠纷为由，
向昆明市中级人民法院起诉方正证券昆明三市街营业部，要求赔偿 1,856.70 万元。方正证券于
2015 年 12 月 31 日向昆明市中级人民法院提起管辖权异议申请，该案现已裁定移送长沙市天心区
人民法院管辖。2016 年 6 月 7 日，刘冬成就本案向长沙市天心区人民法院提交变更后的起诉状，
将本案案由变更为融资融券合同纠纷，并将诉讼请求变更为要求方正证券赔偿 2,587.4916 万元。
目前天心区法院拟定于 2016 年 9 月 28 日开庭。
方正证券股份有限公司二〇一六年半年度报告
二、破产重整相关事项
□适用 √不适用
三、资产交易、企业合并事项
□适用 √不适用
四、公司股权激励情况及其影响
□适用 √不适用
五、重大关联交易
(一) 与日常经营相关的关联交易
1、 已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的事项
公司于 2016 年 4 月 28 日召开第二届董事会第二十七次
具体情况详见公司于 2016 年 4 月 29 日在指定信息披露
会议审议通过《关于签署日常关联交易框架协议暨确认
媒体刊登的《第二届董事会第二十七次会议决议公告》、
2015 年度日常关联交易金额及预计 2016 年度日常关
《日常关联交易公告》。
联交易金额的议案》 》，预计 2016 年度日常关联交易
金额合计 13,910 万元，其中采购计算机硬件与软件金
额 5,300 万元，提供证券和金融产品服务金融 7,710 万
元,其他日常关联交易 900 万元。
2、 临时公告未披露的事项
□适用 √不适用
(二) 共同对外投资的重大关联交易
□适用 √不适用
(三) 关联债权债务往来
□适用 √不适用
六、重大合同及其履行情况
□适用 √不适用
七、承诺事项履行情况
(一) 上市公司、持股 5%以上的股东、控股股东及实际控制人在报告期内或持续到报告期内的承
方正证券股份有限公司二〇一六年半年度报告
如未能及时履
行应说明未完
成履行的具体
1、承诺在本公司发行股份购买民族证券 100%股权的重大资产重组中取得的公司股票自发行结束之
北京政泉控
日起 36 个月内不对外转让；
股有限公司
2、承诺于 2013 年 6 月 13 日买入的 29,400 股公司股票与重大资产重组中取得的新增发行股票
一并履行法定限售义务。
1、在本单位根据中国法律、法规和规范性文件的规定被视为股份公司的实际控制人的任何期限内，
本单位及本单位控制的企业（包括但不限于独资经营、合资经营、合作经营以及直接或间接拥有权
益的其他公司或企业）不会从事与股份公司（包括下属控股企业）相竞争的业务，如股份公司（包
括下属控股企业）有意进一步拓展并实际从事新业务，本单位不会从事与股份公司（包括下属控股
企业）相竞争的该等新业务，本单位并承诺确保本单位所控制企业不会从事与股份公司（包括下属
控股企业）相竞争的该等新业务；
2、本单位承诺在经营活动中，不会利用对股份公司的实际控制人地位，从事任何有损于股份公司
或其他股东利益的行为，并将充分尊重和保证股份公司（包括下属控股企业）的独立经营、自主决
3、在本单位作为股份公司实际控制人期间，原则上不再新设立从事与股份公司有相同业务或有同
业竞争关系的企业；
4、如果出现股份公司的业务与本单位直接或间接控制的其他企业同业竞争的情况，股份公司将较
本单位直接或间接控制的其他企业在同等条件下享有优先权。
1、在本公司根据中国法律、法规和规范性文件的规定被视为股份公司的控股股东北大方正集团有
限公司的控股股东的任何期限内，本公司及本公司控制的企业（包括但不限于独资经营、合资经营、
合作经营以及直接或间接拥有权益的其他公司或企业）不会从事与股份公司（包括下属控股企业）
相竞争的业务，如股份公司（包括下属控股企业）有意进一步拓展并实际从事新业务，本公司不会
从事与股份公司（包括下属控股企业）相竞争的该等新业务，本公司并承诺确保本公司所控制企业
不会从事与股份公司（包括下属控股企业）相竞争的该等新业务；
北大资产经
2、本公司承诺在经营活动中，不会利用对股份公司的控股股东北大方正集团有限公司的控股地位，
营有限公司
从事任何有损于股份公司或其他股东利益的行为，并将充分尊重和保证股份公司（包括下属控股企
业）的独立经营、自主决策；
3、在本公司作为股份公司控股股东北大方正集团有限公司的控股股东期间，原则上不再新设立从
事与股份公司有相同业务或有同业竞争关系的企业；
4、如果出现股份公司的业务与本公司直接或间接控制的其他企业同业竞争的情况，股份公司将较
本公司直接或间接控制的其他企业在同等条件下享有优先权。
1、在本公司合法持有股份公司股份的任何期限内，本公司及本公司控制的企业（包括但不限于独
北大方正集
资经营、合资经营、合作经营以及直接或间接拥有权益的其他公司或企业）不会从事与股份公司（包
团有限公司
括下属控股企业）相竞争的业务，如股份公司（包括下属控股企业）有意进一步拓展并实际从事新
方正证券股份有限公司二〇一六年半年度报告
业务，本公司不会从事与股份公司（包括下属控股企业）相竞争的该等新业务，本公司并承诺确保
本公司所控制企业不会从事与股份公司（包括下属控股企业）相竞争的该等新业务；
2、本公司承诺在经营活动中，不会利用对股份公司的控股股东控股地位，从事任何有损于股份公
司或其他股东利益的行为，并将充分尊重和保证股份公司（包括下属控股企业）的独立经营、自主
3、在本公司作为股份公司控股股东期间，原则上不再新设立从事与股份公司有相同业务或有同业
竞争关系的企业；
4、如果出现股份公司的业务与本公司直接或间接控制的其他企业同业竞争的情况，股份公司将较
本公司直接或间接控制的其他企业在同等条件下享有优先权；
5、本公司将充分尊重股份公司的独立法人地位，保障股份公司独立经营、自主决策。本公司将严
格按照中国《公司法》以及股份公司的《公司章程》规定，促使本公司提名的股份公司董事依法履
行其应尽的的诚信和勤勉责任。
方正证券股
承诺在本公司发行股份购买民族证券 100%股权的重大资产重组完成后 5 年内解决民族证券与本
份有限公司
公司、本公司控股子公司瑞信方正证券有限责任公司之间的同业竞争。
只要政泉控股直接或间接对上市公司产生重大影响，政泉控股及政泉控股的参、控股公司或政泉控
股拥有实际控制权或重大影响的其他公司将不会从事任何与上市公司目前或未来所从事的业务发
北京政泉控
生或可能发生竞争的业务；如政泉控股及政泉控股的参、控股公司或政泉控股拥有实际控制权或重
股有限公司
大影响的其他公司现有经营活动可能在将来与上市公司发生同业竞争或与上市公司发生利益
冲突，政泉控股将放弃或将促使政泉控股之参、控股公司或政泉控股拥有实际控制权或重大影响的
其他公司无条件放弃可能发生同业竞争的业务。
在本校实际控制方正证券股份有限公司股份的任何期限内，本校及本校所控制的企业（包括但不限
于独资经营、合资经营、合作经营以及直接或间接拥有权益的其他公司或企业）将尽最大努力减少
或避免与方正证券股份有限公司的关联交易；对于无法避免的关联交易，将本着公平、公开、公正
的原则确定交易价格，保证关联交易的公允性。
在本公司间接持有方正证券股份有限公司股份的任何期限内，本公司及本公司所控制的企业（包括
北大资产经
但不限于独资经营、合资经营、合作经营以及直接或间接拥有权益的其他公司或企业）将尽最大努
营有限公司
力减少或避免与方正证券股份有限公司的关联交易；对于无法避免的关联交易，将本着公平、公开、
公正的原则确定交易价格，保证关联交易的公允性。
在本公司合法持有方正证券股份有限公司股份的任何期限内，本公司及本公司所控制的企业（包括
北大方正集
但不限于独资经营、合资经营、合作经营以及直接或间接拥有权益的其他公司或企业）将尽最大努
团有限公司
力减少或避免与方正证券股份有限公司的关联交易；对于无法避免的关联交易，将本着公平、公开、
公正的原则确定交易价格，保证关联交易的公允性。
方正证券股份有限公司二〇一六年半年度报告
政泉控股及政泉控股的参、控股公司或政泉控股拥有实际控制权或重大影响的其他公司不会利用拥
有的上市公司股东权利或者实际控制能力操纵、指使上市公司或者上市公司董事、监事、高级管理
人员，使得上市公司以不公平的条件，提供或者接受资金、商品、服务或者其他资产，或从事任何
北京政泉控
损害上市公司利益的行为。
股有限公司
政泉控股及政泉控股的参、控股公司或政泉控股拥有实际控制权或重大影响的其他公司与上市公司
进行关联交易均将遵循平等、自愿、等价、有偿的原则，保证交易公平、公允，维护上市公司的合
法权益，并根据法律、行政法规、中国证监会及证券交易所的有关规定和公司章程，履行相应的审
议程序并及时予以披露。
1、关于民族证券及营业部部分房屋未取得土地使用权证问题的承诺：民族证券乐山大桥证券营业
部位于成都的 1 处房产（房产证号为：蓉房权证成房监证字第 1042134 号）所占用土地的土地使
用权证书正在办理过程中。就上述情况，政泉控股承诺：如因未取得上述用地的土地使用权证书导
致未来该等土地无法继续使用，或地上房产的处置权利、市场价值以及民族证券或方正证券的正常
经营活动受到不利影响，并给民族证券或方正证券造成损失的，政泉控股将以现金方式全额赔偿；
2、关于民族证券呼和浩特新华东街证券营业部车库未取得产权证书问题的承诺：民族证券呼和浩
特新华东街证券营业部的一个车库尚未取得任何产权证书。就上述情况，政泉控股承诺：如因未取
得产权证书的瑕疵导致民族证券或方正证券未来无法继续使用上述车库，影响民族证券或方正证券
正常经营或使其遭受其他损失，政泉控股将以现金方式全额赔偿； 3、关于民族证券及营业部租赁
物业权属不清晰问题的承诺：民族证券及营业部共有 8 项租赁的经营用房未能提供出租方的产权证
明或产权人授权其出租的证明文件。就上述情况，政泉控股承诺：如未来因上述原因导致民族证券
北京政泉控
或方正证券无法继续使用上述房屋，影响民族证券或方正证券正常经营或使其遭受其他损失，政泉
股有限公司
控股将以现金方式全额赔偿； 4、关于民族证券及营业部租赁物业备案瑕疵的确认和承诺：民族证
券及营业部承租的 57 处房产中共有 56 项未办理租赁备案手续，对外出租的 13 处房产皆未办理
租赁备案手续。就上述情况，政泉控股承诺：如因上述房屋未办理租赁登记备案手续导致民族证券
被处罚或遭受其他经济损失，政泉控股将以现金方式全额赔偿；
5、关于民族证券部分交易性金融性资产尚未过户的确认和承诺：民族证券交易性金融资产中包含
退市公司湖北洪湖生态农业股份有限公司（全国中小企业股份转让系统股票简称“生态 1”，代码
400027）的股票 124.35 万股，市值为 2,300,382.50 元；退市公司黑龙江省科利华网络股份有限
公司（全国中小企业股份转让系统股票简称“龙科 1”，代码 400048）的股票 21 万股，市值为
130,200.00 元。前述两支股票为民族证券在对以往经营资产清理和追讨过程中应得的资产，但目
前未登记在民族证券名下。就上述情况，政泉控股承诺：如上述交易性金融资产无法过户至民族证
券名下导致民族证券受到损失，政泉控股将以现金方式全额赔偿。
方正证券股份有限公司二〇一六年半年度报告
八、聘任、解聘会计师事务所情况
2016 年 5 月 20 日，公司 2015 年年度股东大会同意聘任天健会计师事务所（特殊普通合伙）
为公司 2016 年度审计机构，审计费用不超过 120 万元；同意聘任天健会计师事务所（特殊普通合
伙）为公司 2016 年度内控审计机构，审计费用不超过 25 万元。
九、上市公司及其董事、监事、高级管理人员、持有 5%以上股份的股东、实际控制人、收购人
处罚及整改情况
1、公司于 2015 年 7 月 14 日收到中国证监会《调查通知书》（湘证调查字 0335 号）。因公
司涉嫌未披露控股股东与其他股东间关联关系等信息披露违法违规，中国证监会根据《中华人民
共和国证券法》的有关规定，决定对公司立案调查（详见公司于 2015 年 7 月 15 日在指定信息披
露媒体刊登的《关于收到中国证监会调查通知书的公告》）。截至本报告披露日，本公司尚未收
到中国证监会的调查结果。
注：公司就上述立案调查事项向方正集团书面询证与利德科技发展有限公司、西藏昭融投资有限公司（原上海圆
融担保租赁有限公司）、西藏容大贸易发展有限公司（原上海容大贸易发展有限公司）之间的关联关系情况，方
正集团书面回复如下：经查询企业工商信息，利德科技发展有限公司、西藏昭融投资有限公司、西藏容大贸易发
展有限公司，从股权上看与方正集团并不存在直接或间接控制的关系，且方正集团目前也并未实际控制或管理上
述三家企业。近期方正集团在配合北京大学开展清产核资工作过程中也正在针对上述三家企业的管控事宜进行调
查了解，如发现存在关联关系，将及时依法披露。
2、公司于 2015 年 8 月 24 日收到中国证监会《调查通知书》（稽查局调查通字 152056 号）。
因公司涉嫌未按规定审查、了解客户身份等违法违规行为，中国证监会根据《中华人民共和国证
券法》的有关规定，决定对公司立案调查（详见公司于 2015 年 8 月 25 日在指定信息披露媒体刊
登的《关于收到中国证监会调查通知书的公告》）。9 月 10 日，公司收到中国证监会《行政处罚
事先告知书》（处罚字[2015]74 号），中国证监会拟对公司及相关员工做出相关行政处罚（详情
参见公司于 2015 年 9 月 12 日在指定信息披露媒体刊登的《关于收到中国证监会行政处罚事先告
知书的公告》）。截至本报告披露日，本公司尚未收到中国证监会的最终决定。
3、报告期内，方正集团因涉嫌违反证券法律法规被中国证监会立案调查。
十、可转换公司债券情况
□适用 √不适用
十一、公司治理情况
公司治理实际情况与《公司法》和中国证监会相关规定的要求不存在差异。
方正证券股份有限公司二〇一六年半年度报告
十二、其他重大事项的说明
(一) 董事会对会计政策、会计估计或核算方法变更的原因和影响的分析说明
□适用 √不适用
(二) 董事会对重要前期差错更正的原因及影响的分析说明
□适用 √不适用
(三) 其他重大事项
1、2016 年 2 月 1 日，公司第二届董事会第二十六次会议审议通过了《关于方正中期期货有
限公司改制并挂牌的议案》，同意方正中期由有限责任公司整体变更为股份有限公司，并申请在
全国中小企业}
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