黄金钱包是我去年开始投资的一个平台。简单地说，这个平台的功能就是买入或卖出黄金，和银行纸黄金产品的区别，是它所提供的产品除了可以享受黄金上涨的收益外，还有类似理财产品的利率。

同时，它还推出另一种产品：黄金看涨/黄金看跌。

如图中所示，这个产品的基本利率为6%，然后根据黄金上升或者下降的利率去。

从对冲角度来说，如果我买入一定数额的黄金，为了减低黄金单价下降的损失，我应该同时做空对不对？也就是说，买入黄金看跌产品。

那么问题来了，我应该买入多少黄金看跌产品，来保证最高的收益率？

单月的收益计算就很简单，用一行excel表就能列明：

假设我买入5000元黄金看跌产品，又同时买入5000元黄金箱底金的一个月产品，which利率为3%，一个月后，黄金没有上涨也没有下降，我拿到了+0.3)/12=37.5元的收益。

按此原则，我换做买入箱底金的三个月产品（利率4%），六个月产品（利率5%）...收益肯定是继续稳赚的。这个计算不用表达了。

然而，我买入黄金看跌产品就是担心黄金跌，所以我需要建立的假设是如果跌了，我如何保证收益？

先从最简单的模型开始，假设涨幅每个月都不同，那么每个月的收益是多少？这里我设定的涨幅为0.05到-0.06，因为黄金看跌的收益率为6%-12%，也就是说，无论上涨多少，收益率都是6%，无论下降多少，收益率最高也就是12%，折算为下跌6%。

这里值得注意的是，按照黄金钱包的规则，比如这个月跌了5%，那么你的看跌收益是5000*（0.06+0.05）/12，也就是说，虽然这个月下跌了5%，但你看空的收益实际上是5%/12。

从上表可以看出，只要黄金跌了1%，那么我的总收益就为负数。因为我的金子总值降低了，而且是真金白银的跌，反而看跌产品则是/12的利率。所以如果真的想看空赚钱，直接从银行买看空还比较赚。（不过那个眼光需要更准确，因为有平仓的压力）

3个月的模型只要跌，还是跌。

做到这里我就得换一个思路，既然涨跌不由自己控制，而且跌的话会输很惨。那么最好用定投来补偿。定投的条件语句我在excel不会做，在R语言里用循环语句就可以了。正好练练手。

用随机数作出黄金涨跌的rate,控制在正负15%之间。（黄金还是比较稳定的，所以我敢这样乱写）

i是每个月的变动，一共两年左右，

total是每个月涨跌后再加500定投的累计，

final是2年后的总额。

再利用m运行20次，看看在不同的随机利率下，这种投资的收入会有多大。

先试了一下rate，ms还可以：

运行了三次，得到结果如下，

这里total是20次最后一次的形式，final是20次2年投资的总回报，

以final的均值除以总投入17000（）,两年的回报率是保本-13.8%之间

看上去不好不坏，就介么坚持定投吧....

这个程序的不足之处是，rate用的是runif设定的随机数，而不是按照正态分布（或者t分布）设计的。但是rnorm和rt我都没有找到合适的写法。——norm一般设定的是均值和标准差，我得再研究下这种投资分布的标准差怎么算。

小结：本来是想利用黄金钱包的产品功能做个简单的对冲模型的，后来发现按照下跌利率再除以12的对冲没有什么策略可言。所以就乖乖的改为定投了。

如果各位觉得程序的逻辑有错，欢迎不吝赐教，谢谢！

扬子晚报网5月9日讯（记者 李冲 徐兢）上海黄金交易所官网今天发布《中国人民银行金融市场司关于征求对互联网黄金业务暂行管理办法意见的函》（下称“互联网黄金业务新规”），明确互联网机构不得提供任何形式的黄金账户服务。据网贷之家梳理，全国黄金互联网平台已超过50家，可能有22家将面临着整改的命运。

对互联网平台实力设门槛

新规最受瞩目的是5个经营禁令：互联网机构不得提供任何形式的黄金账户服务；不得提供黄金清算、结算、交割等服务；不得提供黄金产品的转让服务；不得将代理的产品转给其他机构进行二级或多级代理；不得向风险承受能力不足的投资者销售黄金产品。

此外，新规对互联网机构首设门槛。金融机构应在各项风险可控的范围内选择互联网机构，并对互联网机构负责，互联网机构注册资本应不低于3000万元人民币，且必须为实缴货币资本。分析认为，注册资本设门槛有助于增加风险抵御能力。

互联网平台不得卖理财产品

苏宁金融研究院互联网金融研究中心主任薛洪言在接受扬子晚报记者采访时表示，

互联网黄金业务新规强调互联网机构不得发行或变相发行黄金理财产品，仅在符合条件的情况下具备代销资质，与互联网资管新规的要求一脉相承，即强调互联网机构不得发行理财产品。

薛洪言说，主流的黄金理财产品基本都是围绕黄金价格波动设计不同的产品形式。目前市面上的互联网黄金产品主要有两类，一类是代销黄金ETF和纸黄金等持牌机构产品，只要符合相关资质，正常业务开展不会受到大的影响；一类是发行或变相发行黄金产品，被界定为违规，也是此次监管的重点。而判断一款互联网黄金产品是否属于产品发行，可从“是否涉及到黄金清算、结算、交割服务，是否提供黄金产品转让服务”等维度进行判断。由于金价自2011年以来一直处于低位，导致互联网黄金理财产品吸引力有限，覆盖面比较窄，监管的优先级相对靠后。

22家平台或将面临整改

随着新规出台，互联网金融行业风云再起。据网贷之家最新统计，可能有22家平台将面临整改的命运。“金石驿站”、“黄金钱包”、“买金呗”、“金香黄金”、“高搜易黄金”、“网信”、“金融工场”等。

扬子晚报记者发现，黄金理财平台普遍收益率较高，如“黄金喵”平台，投资1年期，最高可获得17%年化收益；“黄金钱包”投资1年期9.2%；“买金呗”投资1年期12%。

一家网贷行业负责人透露，在网贷行业面临强监管的大环境下，由于黄金理财不属于P2P网贷，被认为是“新监管洼地”，一些原来的P2P投资人也逐步加仓黄金理财。然而，网贷之家人士指出，投资互联网黄金理财平台产品操作步骤虽然与P2P类似，但大多采用第三方支付，90%以上没有上线银行存管。所以，黄金理财平台极易直接触碰投资人资金，挪用甚至违法挥霍的风险极大。