中亿汇评网9月25日讯 随着黄金和白银的价格脱离年内低点，现在是时候关注低接买盘推升需求的迹象了。

今年以来，白银价格下跌约19%。根据美国铸币局近期公布的数据，银价自4月以来的急剧下跌吸引投资者逢低吸纳，导致2018年美国鹰扬银币短暂脱销。可获得的最新月度数据显示，截至8月，今年鹰扬银币销量达1027.5万盎司。前美国铸币局主管Edmund Moy预计2018年总体销量将在1100或1200万盎司。

8月白银需求增加的另一个可能的原因是黄金白银比突破80重要关口，这通常会推升白银买需，从而提振银价。当前黄金白银比远高于长期均值，表明白银相对黄金被显著低估。

黄金投资者是否应该为银币需求上升而感到鼓舞?如果金币有类似需求，那么答案将会是坚决的“是”。然而，美国铸币局的总体销量并未反映出零售买家对黄金的需求出现相应增长。8月数据显示，美国鹰扬金币销量跌至四个月低点，今年17.7万盎司的金币销量同比下滑19%。这表明尽管金价急跌，实物黄金需求并未上升。

不过，这不意味着黄金投资者应该彻底灰心。仍有大量因素支撑金价在今秋迎来转折，包括金矿股内部动能改善，美元指数走弱，以及新兴市场股票卖压降低。其中最重要的是美元疲软以及黄金股的上涨动能。

费城金银指数(XAU)已经显示出筑底迹象，且黄金股四周动能指标走高。黄金股上涨应当会令金价获益。

美元指数(DXY)最近几个月表现疲软，价格已经跌破50周移动均线。只要美元仍保持在该均线下方，黄金买家夺回短期(1-4周)控制权就应该会更加容易。

黄金需要连续两日收于15日移动均线之上，才能确认短期底部的形成。上周五iShares Gold Trust(IAU)收盘价低于15日均线，但未远离11.60的8月25日以来关键高点。若收盘技术性突破11.60，则将确认IAU底部形成。

综上，分析师Clif Droke认为，虽然白银需求激增之际黄金买家并未对黄金展现出同等水平的兴趣，但黄金的技术面和基本面自4月以来变得更加正面，加之美元疲软，黄金多头仍有望重新主导短期趋势。投资者需要等待更多的短期买入信号再采取行动，IAU收盘突破11.60将是重新入场信号。

【以上内容仅供参考，不构成操作建议。】

2018年7月份CPI略有上涨、PPI涨幅回落

 ——国家统计局城市司高级统计师绳国庆解读2018年7月份CPI和PPI数据

　　国家统计局今天发布了2018年7月份全国居民消费价格指数（CPI）和工业生产者出厂价格指数（PPI）数据。对此，国家统计局城市司高级统计师绳国庆进行了解读。 

　　一、CPI环比由降转升，同比涨幅略有扩大 

　　从环比看，CPI上涨0.3%，主要受非食品价格上涨影响。非食品价格上涨0.3%，涨幅比上月扩大0.2个百分点，影响CPI上涨约0.28个百分点。暑假出行高峰，需求增加，飞机票、旅游和宾馆住宿价格分别上涨14.5%、7.9%和2.2%，三项合计影响CPI上涨约0.19个百分点，是CPI上涨的主要原因；居住和医疗保健价格均上涨0.2%，合计影响CPI上涨约0.07个百分点；成品油调价影响汽油和柴油价格均上涨0.9%，合计影响CPI上涨约0.02个百分点。食品价格由降转升，上涨0.1%，影响CPI上涨约0.03个百分点。其中，猪肉价格上涨2.9%，涨幅比上月扩大1.8个百分点，影响CPI上涨约0.06个百分点；部分地区天气炎热、雨水偏多，不利于蔬菜的生产和储运，鲜菜价格上涨1.7%，影响CPI上涨约0.04个百分点；时令瓜果大量上市，鲜果价格下降3.7%，影响CPI下降约0.06个百分点；其他食品价格有涨有落。

CPI上涨2.1%，涨幅比上月扩大0.2个百分点。非食品价格上涨2.4%，影响CPI上涨约1.96个百分点。其中，汽油和柴油价格分别上涨22.7%和25.1%，合计影响CPI上涨约0.42个百分点；医疗保健类价格上涨4.6%，旅游价格上涨4.4%，教育服务类价格上涨2.8%，居住类价格上涨2.4%，上述四项合计影响CPI上涨约1.16个百分点。食品价格上涨0.5%，影响CPI上涨约0.10个百分点。其中，鸡蛋、鲜菜、鲜果价格分别上涨12.7%、3.8%和0.4%，三项合计影响CPI上涨约0.16个百分点；牛肉、羊肉和禽肉价格分别上涨3.1%、13.3%和6.6%，三项合计影响CPI上涨约0.14个百分点；猪肉价格下降9.6%，降幅继续收窄，影响CPI下降约0.24个百分点。据测算，在7月份2.1%的同比涨幅中，去年价格变动的翘尾影响约为1.4个百分点，新涨价影响约为0.7个百分点。

 　　二、PPI环比、同比涨幅均有所回落

 　　从环比看，PPI上涨0.1%，涨幅比上月回落0.2个百分点。生产资料价格上涨0.1%，涨幅比上月回落0.3个百分点；生活资料价格上涨0.2%，上月为持平。在主要行业中，涨幅回落的有石油和天然气开采业，上涨1.3%，比上月回落3.2个百分点；石油、煤炭及其他燃料加工业，上涨0.9%，回落1.4个百分点；黑色金属冶炼和压延加工业，上涨0.5%，回落0.6个百分点。由升转降的有有色金属冶炼和压延加工业，下降1.6%；化学原料和化学制品制造业，下降0.3%。涨幅扩大的有计算机、通信和其他电子设备制造业，上涨0.7%，比上月扩大0.6个百分点；煤炭开采和洗选业，上涨0.6%，扩大0.3个百分点。

 　　从同比看，PPI上涨4.6%，涨幅比上月回落0.1个百分点。生产资料价格上涨6.0%，涨幅比上月回落0.1个百分点；生活资料价格上涨0.6%，涨幅比上月扩大0.2个百分点。在主要行业中，涨幅回落的有黑色金属冶炼和压延加工业、有色金属冶炼和压延加工业，合计影响PPI同比涨幅回落约0.31个百分点。涨幅扩大的有石油和天然气开采业，上涨42.1%，比上月扩大9.4个百分点；石油、煤炭及其他燃料加工业，上涨24.6%，扩大4.7个百分点。据测算，在7月份4.6%的同比涨幅中，去年价格变动的翘尾影响约为3.9个百分点，新涨价影响约为0.7个百分点。